2020年工程机械行业市场分析报告

2020年工程机械行业市场分析报告2020年11月

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8.03.53.55.05.05.53.53.55.05.05.05.51.31.31.32.1-9.29.29.210.8---0.50.7参照欧一标准，主要是针对CO、碳氢化物、微粒排放-0.9国一2007-10-01-1.012.918.4-----130≤Pmax≤56075≤Pmax<13037≤Pmax<7518≤Pmax<378≤Pmax<180<Pmax<81.01.01.31.5-6.06.07.08.0-0.2排放标准进一步提高，较国一标准，CO降低30%，碳氢化物降低55%-0.3-0.4国二2009-10-01-0.89.510.56.44.04.04.77.5-0.8--1.0Pmax>560--0.200.200.300.400.600.100.0250.0250.0250.0250.60较国二标准污染物排放总量降低40%130≤Pmax≤56075≤Pmax<13037≤Pmax<75Pmax<37--国三2016-04-01------Pmax>5600.400.190.190.19-3.52.03.33.3-130≤Pmax≤56075≤Pmax<13056≤Pmax<7537≤Pmax<56Pmax<37-2020年下半国四年到2021年上半年较国三标准污染物排放总量降低50%~60%--4.77.5--注：Pmax>900kW的柴油机，Nox排放量不高于0.67g/kWh。资料来源：生态环保部，市场研究部图表241992-2018年挖机销量及工程机械进出口贸易金额对比资料来源：中国工程机械工业年鉴，市场研究部3.1存量设备中占比最高的“国二”将被率先更新，保障需求从2019年污染物排放量占比角度来看，国二阶段的挖机将是非道路移动机械环保切换中重点淘汰的设备，主要由于以下两点：①非道路机械污染物排放源中工程机械占比较高，而工程机械中挖掘机、装载告13/28HC/NOx/PM占比分别为30.1%/33.3%/34.6%和装载机排放量靠前，HC/Nox/PM这三类污染物二者合计排放占比均超70%。未来排放标准趋严，挖机和装载机是重要控制领域。②国二阶段工程机械设备污染物排放占比最高。从HC/Nox/PM不同阶段排放占比来看，国二设备排放占比分别为46%/44%/39%，均排名第一。图表252019年非道路移动源排放占比及其中各类工程机械排放占比HCNOXPM资料来源：生态环保部《2020图表262019年工程机械三大类污染物排放，国二设备占比最高资料来源：生态环保部《2020挖机一般隔一代淘汰。国四标准出来后，国二设备将逐步淘汰。预计国四排放标2020年年底至2021年年中期间推出，一旦正式实行国四后，主机厂新生产的新机必须是国四标准发动机，可能出现旧机的集中换新高峰，一定程度上会刺激库存机的集中销售。告14/28图表27非道路机械排放标准时间轴资料来源：生态环保部，市场研究部国二阶段保有量占比最大，本轮更新需求持续性强。根据每年的国内市场实际需-出口+8542%管是从机龄寿命还是环保标准上都已经进入更新换代阶段了，而目前约占存量近一半的国二设备则刚好站在了环保驱动下更新换代的门槛上，两者目前保有量占比合计约54%，将为未来更新需求提供持续性支撑。图表28挖机保有量中“国二”设备占比最大排放标准年份实际需求量（台）合计（台）占比资料来源：wind，市场研究部3.2环保趋严加速工程机械更新换代，并提高行业准入门槛环保执法从严，加速淘汰高排放的工程机械，增加新机需求。尽管国四标准还未正式实施，但是一线城市及部分省会城市率先开始禁用国二及以下的设备，全国各级地市陆续出台旧排放标准禁用公告，为迎接国四标准做好准备。星星之火可以燎原，我们预计这种趋势会顺势蔓延至全国各地，并不断扩大适用区域范围，设备更新需求将随着国告15/28四标准在全国范围内的深化而逐步释放。环保政策严格执行，会间接提高行业准入门槛。一旦环保政策被严格执行，大批量工程机械设备都会面临更新换代的问题。部分中小企业的技术难以生产出符合国四标准的设备，严苛的政策可能会使这部分企业难以为继。从而行业准入门槛也会大大提升，会间接提高工程机械行业的集中度，而对于这点市场认知不够充分。图表29我国各级城市陆续禁用国一、国二设备禁止使用的工程机械排放标准国二施行日期禁止地区北京上海广州2019.8.012019.10.012020.10.012018.12.24行政区域国一国一国二外环线（含）内区域外环线以外区域全部行政区域及城市建成区福田区、罗湖区、盐田区、南山区、宝安区、龙岗区、龙华区、坪山区、光明区、大鹏新区2018.11.012020.09.01国一国二深圳福田区、罗湖区、盐田区、南山区成乐高速棉竹枢纽沿乐山绕城高速至凌云枢纽，凌云枢纽沿乐自高速至安谷枢纽，安谷枢纽沿成渝环线高速经张徐坝立交至辜李坝立交，辜李坝立交沿成乐高速至棉竹枢纽之间的封闭区域内禁用区划定范围：厦蓉高速公路（仰天窝枢纽至白鹤林枢纽）、成渝环线高速公路（白鹤林枢纽至分水岭枢纽）、蓉遵高速公路（分水岭枢纽至仰天窝枢纽）围合的区域乐山泸州2019.02.012019.09.01国一国一国一国一国二国二国二国一国一国二国二国二国二国二襄阳长春西安包头郑州眉山南充武汉杭州合肥济南东莞2019.09.052019.09.122019.10.012019.10.012019.10.092019.11.132019.11.142019.11.302019.12.162020.01.012020.01.012020.01.01中心城区未公布行政区域青昆内环线和东河内环线以内航空港区代管区域规划范围主城区、彭山区市辖三区建成区范围内中心城区及远区的部分地区中心区域绕城高速以内全部区域全市环城路（含）以内区域低排放区：东方路以南；松江路（金三角广场至华北路）以南；华北路（松江路至周水前）以东；迎客路（迎客广场至虹港路）以南；虹港路（迎客路至圣林街）以南；圣林街—圣林路—石门山隧道—西部通道北段高架桥（虹港路至红凌路）以东；红凌路（西部通道北段高架桥至凌水路）以东、凌水路（红凌路至黄浦路）以北、黄浦路（凌水路至黑石礁街）以北、黑石礁街以东合围区域大连2020.01.01国一唐山哈尔滨苏尼特右旗福州2020.03.012020.04.012020.06.302020.07.012020.09.012020.09.01国一、国二国二禁用区：菩提岛停车场以南（不包括停车场）区域景区；月岛景区全域未公布中心城区城市建成区三环内国一国二长沙国二全部行政区域及部分城市建成区梧州国一I类禁用区：以梧州绕城高速为界，合围而成封闭区域资料来源：生态环保部，各市政府网站，市场研究部3.3对标发达国家，我国环保标准升级将是长期且持续的过程对比发达国家，我国环保标准仍然滞后，未来将继续加严。在目前各国现行环保排放标准中，美国、欧洲、日本均比我们现行国三标准更加严格，除了CO排放限值上相差无几，在HC和PM的限值上均严于国三，例如我国对PM排放限值范告16/280.2~0.6g/kwh0.02~0.4g/kwhPM限值为0.025g/kwh2008-2014洲3B2011-2013）排放标准基本类似，相比之下我国环保标准滞后了约7-8因此我们认为我国环保标准升级将是长期且持续的，排放标准逐渐加严是大势所趋，对未来工程机械设备更进一步的更新换代起到持续助推作用。图表30我国现行标准与国外非道路机械排放标准相比较为滞后Nox/HC/CO/PM&[Nox+HC]/CO/PM中国（Ⅲ）排放量美国（Ⅳ）欧洲（Ⅳ）日本（Ⅲ）排放量引擎马力（kw)实施时间实施时间排放量（g/kWh）实施时间排放量（g/kWh）实施时间（g/kWh）（g/kWh）kW>560450-560225-450130-22575-13056-7537-5619-378--19[6.4]/3.5/0.2020153.5/0.19/3.5/0.04[4.0]/3.5/0.2020140.4/0.19/3.5/0.022014.010.4/0.19/3.5/0.0252006.10.13.6/0.4/3.5/0.17[4.0]/5.0/0.3020152007.10.13.6/0.4/5.0/0.200.4/0.19/5.0/0.022014.010.4/0.19/5.0/0.0252008.10.14.0/0.7/5.0/0.25[4.7]/5.0/0.03[4.7]/5.5/0.03[7.5]/6.6/0.42016.04.01[4.7]/5.0/0.4020132008.10.14.0/0.7/5.0/0.302007.10.16.0/1.0/5.0/0.402013[7.5]/5.5/0.602008kW<8资料来源：生态环保部，美国国家环保局（EPA）欧洲议会和欧盟理事会日本《OFF-ROAD图表31我国国Ⅳ基本相当于欧美上一阶段排放标准美国《联邦环保署非道路用机动设备排放标准》Nox/HC/PM&[Nox+HC]/CO/PM排放标准1998年40CFRPART89法规Tier240CFRPART1039法规（2008-2014年规定为过渡期）Tier1Tier3Tier4interimTier4欧洲《非道路机动设备排放标准》Nox/HC/PM&[Nox+HC]/CO/PM排放标准1998年2月27日97/68/EC指令——2002年改为2004/26/ECStage4Stage1Stage2Stage3AStage3B中国《非道路移动机械及其装用的柴油机污染物排放控制技术要求》Nox/HC/PM&[Nox+HC]/CO/PM排放标准资料来源：生态环保部，美国国家环保局（EPA）欧洲议会和欧盟理事会，市场研究部4长期：对标日本年代，城镇化建设是工程机械行业需求的长期驱动力4.1从长期趋势来看，日本工程机械行业持续增长日本工程机械行业发展较早，不断