拼音排版电大工商本科财务管理计算题

g关于存货保利储存天数，下列说法正确的是（ A同每日变动储存费成正比）q、企业财务关系是指企业在财务活动中与各方面形成的()。利益分配关系j、将1000元钱存入银行，利息率为10%，在计算3年后的终值时应采用()。复利终值系数r、如果一笔资金的现值与将来值相等，那么()。折现率一定为0k、扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（）。货币时间价值率q、企业经营而引起的财务活动是（）。投资活动m、某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（）。普通年金终值系数m、某公司拟于5年后一次性还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（）。16379.75m、某人每年初存入银行1000元，年利率7%，则4年末可以得到本利和（）元。4750.70p、普通年金是指在一定时期内每期（ ）等额收付的系列款项。 期末z、在利息率和现值相同的情况下，若计息期为一期则复利终值和单利终值（）。相等j、假定某投资的风险系数为2，无风险收益率为10%，市场平均收益率为15%，则其期望收益率为（）。20y、已知国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。如果某股票的必要报酬率为14%，其风险系数为()？1.25t、投资者所以甘愿冒着风险进行了投资，是因为（）。进行风险投资可使企业获得超过资金时间价值以上的报酬z、在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（）。甲企业购买乙公司发行的债券y、一笔贷款在5年内分期等额偿还，那么()。每年支付的利息是递减的q、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）。投资与受资关系z、在下列各项中，无法计算出确切结果的是（）。永续年金终值y、已知某证券的风险系数等于1，则该证券的风险状态是()。与金融市场所有证券的平均风险一致z、在财务管理中，企业将所筹集到的资金投入使用的过程被称为（）。广义投资z、在市场经济条件下，财务管理的核心是（）。财务决策z、资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的（社会平均资金利润率）。m、某人持有一张带息票据，面值1000元，票面利率为5%，90天到期，该持票人到期可获得利息（）元。12.5y、与年金终值系数互为倒数的是（）。偿债基金系数y、已知国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%，则市场的风险报酬率是（）。8%y、已知国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。如果一项投资计划的风险系数为0.8，这项投资的必要报酬率是()？10.4%1/52m、某企业只生产和销售 A产品。假定该企业 2008年度A产品销售是 10000件，每件售价为 5元，变动成本是每件 3元，固定成本是 10000元；2008年银行借款利息是 5000元；按市场预测 2009年A产品的销售数量将增长 10%。2009年息税前利润增长率为（ ）。20%h、放弃现金折扣的成本大小与 ()折扣期的长短呈同方向变化z、最佳资本结构是指 ()加权平均的资本成本最低、企业价值最大的资本结构z、在下列各项中，运用普通股每股利润（每股收益）无差异点确定最佳资金结构时，需计算的指标是（ ）息税前利m、某企业某年的财务杠杆系数为 2.5，息税前利润（ EBIT）的计划增长率为 10%，假定其他因素不变，则该年普通每股收益（EPS）的增长率为（ ）25%m、某企业只生产和销售A产品。假定该企业2008年度A产品销售是10000件，每件售价为5元，变动成本是每件3元，固定成本是10000元；2008年银行借款利息是5000元；按市场预测2009年A产品的销售数量将增长10%。该公司的复合杠杆系数为（）。4m、某企业财务杠杆系数为2，本期息税前利润为500万元，则本期利息为（）500万元m、MC公司2008年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券1000万元（按面值发行，票面利率为8%，每年年末未付息，三年后到期）；普通股股本为4000万元（面值1元，4000万股）；资本公积为2000万元；其余为留存收益。2008年该公司需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择：方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8%。预计2008年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为25%。增发普通股方案下的2008年增发普通股的股份数（）（万股）。200m、MC公司2008年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券1000万元（按面值发行，票面利率为8%，每年年末未付息，三年后到期）；普通股股本为4000万元（面值1元，4000万股）；资本公积为2000万元；其余为留存收益。2008年该公司需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择：方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8%。预计2008年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为25%。增发普通股方案下的2008年全年债券利息（）万元。80m、MC公司2008年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券1000万元（按面值发行，票面利率为8%，每年年末未付息，三年后到期）；普通股股本为4000万元（面值1元，4000万股）；资本公积为2000万元；其余为留存收益。2008年该公司需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择：方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8%。预计2008年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为25%。增发公司债券方案下的2008年全年债券利息（）万元。16y、与购买设备相比，融资租赁设备的优点是 ()。 当期无需付出全部设备款m、某企业按“2/10、n/30”的条件购入货物 20万元，如果企业延至第 30天付款，其放弃现金折扣的机会成本是() 36.7%m、某企业按年利率 12%从银行借入款项 100万元，银行要求按贷款的 15%保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为() 14.12%2/52j、经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，则总杠杆系数等于()2.25x、下列选项中，（）常用来筹措短期资金商业信用x、下列各属于权益资金的筹资方式的是（）发行股票q、企业利用留存收益方式筹集到的资金是（）企业自留资金j、假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60：40，据此可断定该企业（）同时存在经营风险和财务风d、大华公司公司发行普通股1000万元，每股面值1元，发行价格为5元，筹资费用率为3%，第一年年末每股发放股利为0.5元，以后每年增长5%，则该项普通股成本为（）15.31%d、大华公司发行了总额为2000万元的债券，票面利率为10%，偿还期限为3年，发行费用为4%，若公司的所得税税率为25%，该项债券的发行价为1800万元，则债券资金成本为（）。8.7%d、当预计的EBIT<每股利润无差异点时，运用（）筹资较为有利。权益g、股票投资的特点是 (). 收益和风险都高d、对现金持有量产生影响的成本不涉及 ()。 储存成本x、信用政策的主要内容不包括 ()。 日常管理q、企业留存现金的原因，主要是为了满足 ()。交易性、预防性、投机性需要m、某种股票当前的市场价格是 40元，上年每股股利 2元。预期的股利增长率为 5%。则其市场决定的预期收益率为 ()l0.25%m、某公司 2000年应收账款总额为 450万元，必要现金支付总额为 200万元，其他稳定可靠的现金流入总额为 50万元。则应收账款收现率为（ ）。 33%a、按组织形式的不同，基金分为 ()基金。 契约型和公司型基金t、将投资区分为实物投资和金融投资所依据的分类标志是（ ）。 入程度 投资的对象z、在下列各项中，属于固定资产投资现金流量表的流出内容，不属于全部投资现金流量表流出内容的是（ 借款利息支付q、企业进行了短期债券投资的主要目的是（ ）。 调节现金余缺、获得适当收益x、相对于股票投资而言，下列工程中能够揭示债券投资特点的是（ ）。 投资收益率的稳定性较强、基金发起人在设立基金时，规定了基金单位的发行总额，筹集到这个总额后，基金即宣告成立，在一定时期内不再接受新投资，这种基金会称为（ ）。封闭式基金x、下列各项中，属于现金支出管理方法的是（ ）。 合理运用“浮油量”y、以下各项与存货有关的成本费用中，不影响经济进货批量的是（ ）。专设采购机构的基本开支z、在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该项货款之间所用的时间”称为（ ）。 应付账款周转期q、企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是（）。信用标准m、某企业全年必要现金支付额2000万元，除银行同意在10月份贷款500万元外，其它稳定可靠的现金流入为500万元，企业应收账款总额为2000万元，则应收账款收现保证率为（）。50%3/52m、某基金公司发行开放基金，2008年的有关资料如下表：基金资产账面价值的年初数是2000万元，年末数是2400万元；负债账面价值年初数是500万元，年末数是600万元；基金市场的账面价值年初数是3000万元，年末数是4000万元；基金单位年初数是1000万份，年末数是1200万份。假设该公司收取首次认购费，认购费用为基金净值的4%，赎回费用为基金净值的2%。该基金公司年初单位基金的认购价是（）。2.6元m、某基金公司发行开放基金，2008年的有关资料如下表：基金资产账面价值的年初数是2000万元，年末数是2400万元；负债账面价值年初数是500万元，年末数是600万元；基金市场的账面价值年初数是3000万元，年末数是4000万元；基金单位年初数是1000万份，年末数是1200万份。假设该公司收取首次认购费，认购费用为基金净值的4%，赎回费用为基金净值的2%。该基金公司年末基金赎回价是（）。2.77元m、某企业预测2008年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：4，记账平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。2008年度维持赊销业务所需要的资金额为()万元。300m、某企业预测2008年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：4，记账平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。2008年度应收账款的机会成本额是（）万元。30m、某企业预测2008年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：4，记账平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。若2008年应收账款需控制在400万元，在其它因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为（）天。40m、某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售每增长1倍，就会造成每股收益增加（）倍2.7m、某企业只生产和销售A产品。假定该企业2008年度A产品销售是10000件，每件售价为5元，变动成本是每件3元，固定成本是10000元；2008年银行借款利息是5000元；按市场预测2009年A产品的销售数量将增长10%。2008年企业的息税前利润是 ()？1000m、某企业只生产和销售A产品。假定该企业2008年度A产品销售是10000件，每件售价为5元，变动成本是每件3元，固定成本是10000元；2008年银行借款利息是5000元；按市场预测2009年A产品的销售数量将增长10%。销售量为10000件时的经营杠杆系数为()2m、MC公司2008年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券1000万元（按面值发行，票面利率为8%，每年年末未付息，三年后到期）；普通股股本为4000万元（面值1元，4000万股）；资本公积为2000万元；其余为留存收益。2008年该公司需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择：方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8%。预计2008年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为25%。该公司每股利润无差异点是（）万元。1760m、某公司发行面值为1000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%，其发行价格为()1030m、某企业平价发行一批债券，其票面利率为12%，筹资费用率为2%，所得税率为25%，则此债券的成本为()9.2%m、某债券面值为500元，票面利率为8%，期限3年，每半年支付一次利息。若市场利率为8%，则其发行时的价值（）大于500元m、某公司 EBIT=100万元，本年度利息为 0，则该公司 DFL为（ ）14/52m、某企业经营杠杆系数为2，本期息税前利润为500万元，则本期固定成本为（）。500万元m、某企业只生产和销售A产品。假定该企业2008年度A产品销售是10000件，每件售价为5元，变动成本是每件3元，固定成本是10000元；2008年银行借款利息是5000元；按市场预测2009年A产品的销售数量将增长10%。2008年的毛利是（）。20000m、MC公司2008年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券1000万元（按面值发行，票面利率为8%，每年年末未付息，三年后到期）；普通股股本为4000万元（面值1元，4000万股）；资本公积为2000万元；其余为留存收益。2008年该公司需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择：方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8%。预计2008年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为25%。根据上面的计算，该公司应选择的筹资方式是（）。权益q、企业提取固定资产折旧，为固定资产更新准备现金,实际上反映了固定资产的()的特点。价值的双重存在d、当贴现率与内含报酬率相等时，则()。净现值等于0b、不管其它投资方案是否被采纳和实施，其收入和成本都不因此受到影响的投资是()。独立投资s、所谓应收账款的机会成本是指()。应收账款占用资金的应计利息g、固定资产与流动资产的区别，主要表现在两者的（）不同。使用时间r、如果用认股权证购买普通股，则股票的购买价格一般（）。低于普通股市价z、在计算存货保本储存天数时，以下各项中不需要考虑的因素是（）。所得税j、假设某企业预测的销售额为2000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率60%，资金成本率8%，一年按360天计算，则应收账款的机会成本为（ ）万元。 12m、某基金公司发行开放基金，2008年的有关资料如下表：基金资产账面价值的年初数是2000万元，年末数是2400万元；负债账面价值年初数是500万元，年末数是600万元；基金市场的账面价值年初数是3000万元，年末数是4000万元；基金单位年初数是1000万份，年末数是1200万份。假设该公司收取首次认购费，认购费用为基金净值的4%，赎回费用为基金净值的2%。该基金公司年初基金赎回价是（）。2.45元m、某基金公司发行开放基金，2008年的有关资料如下表：基金资产账面价值的年初数是2000万元，年末数是2400万元；负债账面价值年初数是500万元，年末数是600万元；基金市场的账面价值年初数是3000万元，年末数是4000万元；基金单位年初数是1000万份，年末数是1200万份。假设该公司收取首次认购费，认购费用为基金净值的4%，赎回费用为基金净值的2%。该基金公司年末基金的认购价是（）。2.94元m、某基金公司发行开放基金，2008年的有关资料如下表：基金资产账面价值的年初数是2000万元，年末数是2400万元；负债账面价值年初数是500万元，年末数是600万元；基金市场的账面价值年初数是3000万元，年末数是4000万元；基金单位年初数是1000万份，年末数是1200万份。假设该公司收取首次认购费，认购费用为基金净值的4%，赎回费用为基金净值的2%。2008年该基金的收益率是（）。35.84%m、某企业预测2008年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：4，记账平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。则2008年度的赊销额是（）万元。36005/52m、某企业预测2008年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：4，记账平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。2008年应收账款的平均余额是()万元。600z、()要求企业在分配收益时必须按一定的比例和基数提取各种公积金。资本积累约束x、下列各指标中，用来说明企业获利能力的是()。每股盈余y、用流动资产偿还流动负债，对流动比率的影响是（）。无法确定g、公司当法定公积金达到注册资本的()时，可不再提取盈余公积金。50%x、下列（）项不是跨国公司风险调整的方法。外币市场与外币市场的关系k、跨国公司采用股利汇出资金时，不应着重考虑的因素是（）。投资因素x、相对于其它股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化资本结构的股利政策是（）。低正常股利加额外股利政策z、在确定企业的收益分配政策时，应当考虑的相关因素的影响，其中“资本保全约束”属于（）。法律因素r、如果上市公司以其应付票据作为股利支付给股东，则这种股利的支付方式称为（）。负债股利f、非股份制企业投资分红一般采用（）方式。现金f 、发放股票股利的结果是（ ）。企业所有者权益内部结构调整g、()之后的股票交易，股票交易价格会有所下降。 股权登记日m、某股票的市价为 10元，该企业同期的每股收益为 0.5元，则该股票的市盈率为 ()。20x、下列不是股票回购的方式的是（ ）。公司向股东送股 \15 、下列工程中不能用来弥补亏损的是 () 。资本公积r、如果已知美元对港币的价格和美元对日元的价格，来计算港币对日元的价格，则该价格属于（ ）。 套算汇率r 、如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是（ ）。 流动比率提高x、下列关于资产负债率、权益乘法和产权比率之间关系的表达式中，正确的是（ ）。资产负债率*权益乘法=产权比率x、下列各项中，不属于速动资产的是（ ）。预付账款m、某公司成立于2006年1月1日，2006年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元，（所提盈余公积均已指定用途）。2007年度实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。2008年计划增加投资，所需资金为700万元。假定目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算该公司的2006年的股利支付率是（）。55%m、某公司成立于2006年1月1日，2006年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元，（所提盈余公积均已指定用途）。2007年度实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。2008年计划增加投资，所需资金为 700万元。假定目标资本结构为自有资金占 60%，借入资金占 40%。假定公司 2008年面临着从外部筹资困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下 2007年应分配的现金股利是（ ）。200m、某商业企业 2008年度赊销收入净额为 2000万元，销售成本为 1600万元；年初、年末应收账款余额分别为 200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为 200万元和600万元；年末速动比率为 1.2，年末现金比率为 0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按 360天计算。该企业 2008年存货周转天数6/52是()天。90m、某商业企业 2008年度赊销收入净额为 2000万元，销售成本为 1600万元；年初、年末应收账款余额分别为 200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为 200万元和600万元；年末速动比率为 1.2，年末现金比率为 0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按 360天计算。2008年年末速动资产是（ ）万元。960m、某公司已发行普通股 200000股，拟发行 20000股股票股利，若该股票当时市价为 22元，本年盈余 264000元，则发放股票股利后的每股盈余为（ ）。1.2z、在下列各项中，计算结果等于股利支付率的是（）。每股股利除以每股收益z、在下列指标中，能够从动态角度反映企业偿债能力的是（）。现金流动负债比率z、在下列财务分析指标中，属于企业获利能力基本指标的是（）。总资产报酬率m、某公司成立于2006年1月1日，2006年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元，（所提盈余公积均已指定用途）。2007年度实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。2008年计划增加投资，所需资金为700万元。假定目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。在保持目标资本结构的前提下，计算2008年投资方案所需自有资金额和需要从外部借入的资金额分别是（）万元。420，280m、某公司成立于2006年1月1日，2006年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元，（所提盈余公积均已指定用途）。2007年度实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。2008年计划增加投资，所需资金为700万元。假定目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2007年度应分配的现金股利和可用于2008年投资的留存收益分别是550，350m、某商业企业2008年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算。该企业2008年应收账款周转天数是（）天。54m、某商业企业2008年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算。2008年年末流动负债是为()万元。800、在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（）。企业经营者m、某公司成立于2006年1月1日，2006年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元，（所提盈余公积均已指定用途）。2007年度实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。2008年计划增加投资，所需资金为700万元。假定目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策，计算2007年度应分配的现金股利是（）。4807/52m、某企业的部分年末数据为：流动负债60万元，速动比率为2.5，流动比率3.0，销售成本为50万元。若企业无待摊费用和待处理财产损失，则存货周转次数为（）次。1.67g、（）适用于经营比较稳定或正处于成长期、信誉一般的公司。固定股利支付率政策z、下列各项中，已充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是()。企业价值最大化q、企业财务关系是指企业在财务活动中与各方面形成的()。利益分配关系j、将1000元钱存入银行，利息率为10%，在计算3年后的终值时应采用()。复利终值系数r、如果一笔资金的现值与将来值相等，那么()。折现率一定为0k、扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（）。货币时间价值率x、下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（）。市场对公司强行接收或吞并q、企业经营而引起的财务活动是（）。投资活动x、下列各项中，（）是影响财务管理的最主要的环境因素。金融环境m、某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（）。普通年金终值系数m、某公司拟于5年后一次性还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（）。16379.75m、某人每年初存入银行1000元，年利率7%，则4年末可以得到本利和（）元。4750.70p、普通年金是指在一定时期内每期（ ）等额收付的系列款项。 期末z、在利息率和现值相同的情况下，若计息期为一期则复利终值和单利终值（）。相等j、假定某投资的风险系数为2，无风险收益率为10%，市场平均收益率为15%，则其期望收益率为（）。20y、已知国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。如果某股票的必要报酬率为14%，其风险系数为()？1.25t、投资者所以甘愿冒着风险进行了投资，是因为（）。进行风险投资可使企业获得超过资金时间价值以上的报酬z、在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（）。甲企业购买乙公司发行的债券x、下列各项不属于财务管理经济环境构成要素的是（）。公司治理结构y、一笔贷款在5年内分期等额偿还，那么()。每年支付的利息是递减的q、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）。投资与受资关系x、下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（）。解聘z、在下列各项中，无法计算出确切结果的是（）。永续年金终值c、财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为，其中，资金的运用及收回又称为()。投资c、财务管理作为一项综合性的管理工作，其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的()。财务关系y、已知某证券的风险系数等于 1，则该证券的风险状态是 ()。与金融市场所有证券的平均风险一致z、在财务管理中，企业将所筹集到的资金投入使用的过程被称为（ ）。广义投资8/52z、在市场经济条件下，财务管理的核心是（）。财务决策z、资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的（）。社会平均资金利润率m、某人持有一张带息票据，面值1000元，票面利率为5%，90天到期，该持票人到期可获得利息（）元。12.5y、与年金终值系数互为倒数的是（）。偿债基金系数y、已知国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%，则市场的风险报酬率是（）。8%y、已知国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。如果一项投资计划的风险系数为0.8，这项投资的必要报酬率是()？10.4%a、ABC企业需用一台设备，买价为16000元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？（）租用好x、下列各项中，属于企业财务管理的金融环境内容的有（）。金融工具a、A方案在3年中每年年初付款200元，B方案在3年中每年年末付款200元，若利率为10%，则两者在第3年末时的终值相差（）元。66.2m、某企业只生产和销售A产品。假定该企业2008年度A产品销售是10000件，每件售价为5元，变动成本是每件3元，固定成本是10000元；2008年银行借款利息是5000元；按市场预测2009年A产品的销售数量将增长10%。2009年息税前利润增长率为（）。20%f、放弃现金折扣的成本大小与 ()折扣期的长短呈同方向变化x、下列各项中不属于商业信用的是 () 预提费用z、最佳资本结构是指 ()加权平均的资本成本最低、企业价值最大的资本结构x、下列各项中，（ ）不属于融资租赁租金构成工程 租赁设备维护费z、在下列各项中，运用普通股每股利润（每股收益）无差异点确定最佳资金结构时，需计算的指标是（ ）息税前利m、某企业某年的财务杠杆系数为 2.5，息税前利润（ EBIT）的计划增长率为 10%，假定其他因素不变，则该年普通每股收益（EPS）的增长率为（ ）25%m、某企业只生产和销售A产品。假定该企业2008年度A产品销售是10000件，每件售价为5元，变动成本是每件3元，固定成本是10000元；2008年银行借款利息是5000元；按市场预测2009年A产品的销售数量将增长10%。该公司的复合杠杆系数为（）。4m、某企业财务杠杆系数为2，本期息税前利润为500万元，则本期利息为（）500万元10、MC公司2008年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券1000万元（按面值发行，票面利率为8%，每年年末未付息，三年后到期）；普通股股本为4000万元（面值1元，4000万股）；资本公积为2000万元；其余为留存收益。2008年该公司需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择：方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8%。预计2008年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为25%。增发普通股方案下的2008年增发普通股的股份数（）（万股）。2009/52m、MC公司2008年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券1000万元（按面值发行，票面利率为8%，每年年末未付息，三年后到期）；普通股股本为4000万元（面值1元，4000万股）；资本公积为2000万元；其余为留存收益。2008年该公司需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择：方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8%。预计2008年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为25%。增发普通股方案下的2008年全年债券利息（）万元。80m、MC公司2008年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券1000万元（按面值发行，票面利率为8%，每年年末未付息，三年后到期）；普通股股本为4000万元（面值1元，4000万股）；资本公积为2000万元；其余为留存收益。2008年该公司需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择：方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8%。预计2008年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为25%。增发公司债券方案下的2008年全年债券利息（）万元。16y、与购买设备相比，融资租赁设备的优点是 ()。 当期无需付出全部设备款m、某企业按“2/10、n/30”的条件购入货物 20万元，如果企业延至第 30天付款，其放弃现金折扣的机会成本是() 36.7%m、某企业按年利率 12%从银行借入款项 100万元，银行要求按贷款的 15%保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为()14.12%j、经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，则总杠杆系数等于()2.25x、下列选项中，（）常用来筹措短期资金商业信用m、某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售每增长1倍，就会造成每股收益增加（）倍2.7m、某企业只生产和销售A产品。假定该企业2008年度A产品销售是10000件，每件售价为5元，变动成本是每件3元，固定成本是10000元；2008年银行借款利息是5000元；按市场预测2009年A产品的销售数量将增长10%。2008年企业的息税前利润是()？1000m、某企业只生产和销售A产品。假定该企业2008年度A产品销售是10000件，每件售价为5元，变动成本是每件3元，固定成本是10000元；2008年银行借款利息是5000元；按市场预测2009年A产品的销售数量将增长10%。销售量为10000件时的经营杠杆系数为()2m、MC公司2008年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券1000万元（按面值发行，票面利率为8%，每年年末未付息，三年后到期）；普通股股本为4000万元（面值1元，4000万股）；资本公积为2000万元；其余为留存收益。2008年该公司需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择：方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8%。预计2008年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为25%。该公司每股利润无差异点是（）万元。1760m、某公司发行面值为1000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%，其发行价格为()1030m、某企业平价发行一批债券，其票面利率为12%，筹资费用率为2%，所得税率为25%，则此债券的成本为()9.2%x、下列各属于权益资金的筹资方式的是（）发行股票10/52m、某债券面值为 500元，票面利率为 8%，期限 3年，每半年支付一次利息。若市场利率为 8%，则其发行时的价值（ ）大于500元q、企业利用留存收益方式筹集到的资金是（ ）企业自留资金j、假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60：40，据此可断定该企业（）同时存在经营风险和财务风m、某公司EBIT=100万元，本年度利息为0，则该公司DFL为（）1d、大华公司公司发行普通股1000万元，每股面值1元，发行价格为5元，筹资费用率为3%，第一年年末每股发放股利为0.5元，以后每年增长5%，则该项普通股成本为（）15.31%d、大华公司发行了总额为2000万元的债券，票面利率为10%，偿还期限为3年，发行费用为4%，若公司的所得税税率为25%，该项债券的发行价为1800万元，则债券资金成本为（）。8.7%d、当预计的EBIT<每股利润无差异点时，运用（）筹资较为有利。权益m、某企业经营杠杆系数为2，本期息税前利润为500万元，则本期固定成本为（）。500万元m、某企业只生产和销售A产品。假定该企业2008年度A产品销售是10000件，每件售价为5元，变动成本是每件3元，固定成本是10000元；2008年银行借款利息是5000元；按市场预测2009年A产品的销售数量将增长10%。2008年的毛利是（）。20000m、MC公司2008年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券1000万元（按面值发行，票面利率为8%，每年年末未付息，三年后到期）；普通股股本为4000万元（面值1元，4000万股）；资本公积为2000万元；其余为留存收益。2008年该公司需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择：方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8%。预计2008年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为25%。根据上面的计算，该公司应选择的筹资方式是（）。权益g、股票投资的特点是 (). 收益和风险都高d、对现金持有量产生影响的成本不涉及 ()。 储存成本x、信用政策的主要内容不包括 ()。 日常管理q、企业留存现金的原因，主要是为了满足 ()。交易性、预防性、投机性需要m、某种股票当前的市场价格是 40元，上年每股股利 2元。预期的股利增长率为 5%。则其市场决定的预期收益率为 ()l0.25%m、某公司 2000年应收账款总额为 450万元，必要现金支付总额为 200万元，其他稳定可靠的现金流入总额为 50万元。则应收账款收现率为（ ）。 33%a、按组织形式的不同，基金分为 ()基金。 契约型和公司型基金j、将投资区分为实物投资和金融投资所依据的分类标志是（ ）。 入程度 投资的对象z、在下列各项中，属于固定资产投资现金流量表的流出内容，不属于全部投资现金流量表流出内容的是（ 借款利息支付q、企业进行了短期债券投资的主要目的是（ ）。 调节现金余缺、获得适当收益x、相对于股票投资而言，下列工程中能够揭示债券投资特点的是（ ）。 投资收益率的稳定性较强11/52、基金发起人在设立基金时，规定了基金单位的发行总额，筹集到这个总额后，基金即宣告成立，在一定时期内不再接受新投资，这种基金会称为（ ）。封闭式基金x、下列各项中，属于现金支出管理方法的是（）。合理运用“浮油量”y、以下各项与存货有关的成本费用中，不影响经济进货批量的是（）。专设采购机构的基本开支g、根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容是（）。短缺成本z、在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该项货款之间所用的时间”称为（）。应付账款周转期q、企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是（）。信用标准m、某企业全年必要现金支付额2000万元，除银行同意在10月份贷款500万元外，其它稳定可靠的现金流入为500万元，企业应收账款总额为2000万元，则应收账款收现保证率为（）。50%m、某基金公司发行开放基金，2008年的有关资料如下表：基金资产账面价值的年初数是2000万元，年末数是2400万元；负债账面价值年初数是500万元，年末数是600万元；基金市场的账面价值年初数是3000万元，年末数是4000万元；基金单位年初数是1000万份，年末数是1200万份。假设该公司收取首次认购费，认购费用为基金净值的4%，赎回费用为基金净值的2%。该基金公司年初单位基金的认购价是（）。2.6元m、某基金公司发行开放基金，2008年的有关资料如下表：基金资产账面价值的年初数是2000万元，年末数是2400万元；负债账面价值年初数是500万元，年末数是600万元；基金市场的账面价值年初数是3000万元，年末数是4000万元；基金单位年初数是1000万份，年末数是1200万份。假设该公司收取首次认购费，认购费用为基金净值的4%，赎回费用为基金净值的2%。该基金公司年末基金赎回价是（）。2.77元m、某企业预测2008年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：4，记账平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。2008年度维持赊销业务所需要的资金额为()万元。300m、某企业预测2008年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：4，记账平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。2008年度应收账款的机会成本额是（）万元。30m、某企业预测2008年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：4，记账平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。若2008年应收账款需控制在400万元，在其它因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为（）天。40q、企业提取固定资产折旧，为固定资产更新准备现金 ,实际上反映了固定资产的 ()的特点。 价值的双重存在d、当贴现率与内含报酬率相等时，则 () 。净现值等于 0b、不管其它投资方案是否被采纳和实施，其收入和成本都不因此受到影响的投资是 () 。 独立投资s、所谓应收账款的机会成本是指 ()。应收账款占用资金的应计利息g、固定资产与流动资产的区别，主要表现在两者的（ ）不同。使用时间r、如果用认股权证购买普通股，则股票的购买价格一般（ ）。低于普通股市价z、在计算存货保本储存天数时，以下各项中不需要考虑的因素是（ ）。所得税12/52j、假设某企业预测的销售额为 2000万元，应收账款平均收账天数为 45天，变动成本率 60%，资金成本率 8%，一年按 360天计算，则应收账款的机会成本为（ ）万元。 12m、某基金公司发行开放基金，2008年的有关资料如下表：基金资产账面价值的年初数是2000万元，年末数是2400万元；负债账面价值年初数是500万元，年末数是600万元；基金市场的账面价值年初数是3000万元，年末数是4000万元；基金单位年初数是1000万份，年末数是1200万份。假设该公司收取首次认购费，认购费用为基金净值的4%，赎回费用为基金净值的2%。该基金公司年初基金赎回价是（）。2.45元m、某基金公司发行开放基金，2008年的有关资料如下表：基金资产账面价值的年初数是2000万元，年末数是2400万元；负债账面价值年初数是500万元，年末数是600万元；基金市场的账面价值年初数是3000万元，年末数是4000万元；基金单位年初数是1000万份，年末数是1200万份。假设该公司收取首次认购费，认购费用为基金净值的4%，赎回费用为基金净值的2%。该基金公司年末基金的认购价是（）。2.94元m、某基金公司发行开放基金，2008年的有关资料如下表：基金资产账面价值的年初数是2000万元，年末数是2400万元；负债账面价值年初数是500万元，年末数是600万元；基金市场的账面价值年初数是3000万元，年末数是4000万元；基金单位年初数是1000万份，年末数是1200万份。假设该公司收取首次认购费，认购费用为基金净值的4%，赎回费用为基金净值的2%。2008年该基金的收益率是（）。35.84%m、某企业预测2008年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：4，记账平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。则2008年度的赊销额是（）万元。360035、某企业预测2008年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：4，记账平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。2008年应收账款的平均余额是()万元。600z、()要求企业在分配收益时必须按一定的比例和基数提取各种公积金。资本积累约束x、下列各指标中，用来说明企业获利能力的是 () 。每股盈余y、用流动资产偿还流动负债，对流动比率的影响是（ ）。无法确定g、公司当法定公积金达到注册资本的 () 时，可不再提取盈余公积金。 50%x、下列（ ）项不是跨国公司风险调整的方法。 外币市场与外币市场的关系k、跨国公司采用股利汇出资金时，不应着重考虑的因素是（ ）。投资因素x、相对于其它股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化资本结构的股利政策是（ ）。低正常股利加额外股利政策z、在确定企业的收益分配政策时，应当考虑的相关因素的影响，其中“资本保全约束”属于（ ）。法律因素r、如果上市公司以其应付票据作为股利支付给股东，则这种股利的支付方式称为（ ）。 负债股利f、非股份制企业投资分红一般采用（ ）方式。现金f 、发放股票股利的结果是（ ）。企业所有者权益内部结构调整g、()之后的股票交易，股票交易价格会有所下降。 股权登记日m、某股票的市价为 10元，该企业同期的每股收益为 0.5元，则该股票的市盈率为 () 。2013/52x、下列不是股票回购的方式的是（ ）。公司向股东送股 \15 、下列工程中不能用来弥补亏损的是 ()。资本公积r、如果已知美元对港币的价格和美元对日元的价格，来计算港币对日元的价格，则该价格属于（ ）。 套算汇率r、如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是（ ）。 流动比率提高x、下列关于资产负债率、权益乘法和产权比率之间关系的表达式中，正确的是（ ）。资产负债率*权益乘法=产权比率x、下列各项中，不属于速动资产的是（ ）。预付账款m、某公司成立于2006年1月1日，2006年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元，（所提盈余公积均已指定用途）。2007年度实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。2008年计划增加投资，所需资金为700万元。假定目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算该公司的2006年的股利支付率是（）。55%m、某公司成立于2006年1月1日，2006年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元，（所提盈余公积均已指定用途）。2007年度实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。2008年计划增加投资，所需资金为700万元。假定目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。假定公司2008年面临着从外部筹资困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下2007年应分配的现金股利是（）。200m、某商业企业2008年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算。该企业2008年存货周转天数是()天。90m、某商业企业2008年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算。2008年年末速动资产是（）万元。960m、某公司已发行普通股200000股，拟发行20000股股票股利，若该股票当时市价为22元，本年盈余264000元，则发放股票股利后的每股盈余为（）。1.2z、在下列各项中，计算结果等于股利支付率的是（）。每股股利除以每股收益z、在下列指标中，能够从动态角度反映企业偿债能力的是（）。现金流动负债比率z、在下列财务分析指标中，属于企业获利能力基本指标的是（）。总资产报酬率m、某公司成立于2006年1月1日，2006年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元，（所提盈余公积均已指定用途）。2007年度实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。2008年计划增加投资，所需资金为700万元。假定目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。在保持目标资本结构的前提下，计算2008年投资方案所需自有资金额和需要从外部借入的资金额分别是（）万元。420，280m、某公司成立于2006年1月1日，2006年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元，（所提盈余公积均已指定用途）。2007年度实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。2008年14/52计划增加投资，所需资金为700万元。假定目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2007年度应分配的现金股利和可用于2008年投资的留存收益分别是550，350m、某商业企业2008年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算。该企业2008年应收账款周转天数是（）天。54m、某商业企业2008年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算。2008年年末流动负债是为() 万元。800、在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（）。企业经营者m、某公司成立于2006年1月1日，2006年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元，（所提盈余公积均已指定用途）。2007年度实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。2008年计划增加投资，所需资金为700万元。假定目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策，计算2007年度应分配的现金股利是（）。480m、某企业的部分年末数据为：流动负债60万元，速动比率为2.5，流动比率3.0，销售成本为50万元。若企业无待摊费用和待处理财产损失，则存货周转次数为（）次。1.67五、综合计算题1..某人在2002年1月1日存入银行 1000元，年利率为 10%。要求计算：每年复利一次， 2005年1月1日存款账户余额是多少？解：2002年1月1日存入金额1000元为现值，2005年1月1日账户余额为3年后终值。2005年1月1日存款账户余额=1000×1.331=1331(元)其中，1331是利率为10%，期数为3的复利终值系数。2.某企业按(2／10，N／30)条件购人一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受2％的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。要求：(1)计算企业放弃现金折扣的机会成本；(2)若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本；(3)若另一家供应商提供(1／20，N／30)的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本；(4)若企业准备要折扣，应选择哪一家。15/52答(1)(2 ／10，N／30)信用条件下, 放弃现金折扣的机会成本＝ (2%/(1- 2%))×(360/(30 -10))=36.73%(2) 将付款日推迟到第50天：放弃现金折扣的机会成本＝(2%/(1-2%))×(360/(50-10))＝18.37％(3)(1／20，N／30)信用条件下：放弃现金折扣的机会成本＝(1%/(1-1%))×(360/(30-20))＝36.36％应选择提供(2／10，N／30)信用条件的供应商。因为，放弃现金折扣的机会成本，对于要现金折扣来说，又是享受现金折扣的收益，所以应选择大于贷款利率而且利用现金折扣收益较高的信用条件。3.某企业按照年利率 10%，从银行借入款项 800万元，银行要求按贷款限额的 15%保持补偿性余额，求该借款的实际年利率解：每年支付利息 =800╳10%=80，实际得到借款 =800╳（1-15%）=680，实际利率 =80/680=11.76%4.某周转信贷协定额度为 200万元，承诺费率为 0.2%，借款企业年度内使用了 180万，尚未使用的额度为 20万元。求该企业向银行支付的承诺费用。.解：承诺费 =20 万元 ╳0.2%=400 元。5.某企业向银行借款 200万元，期限为 1年，名义利率为 10％，利息 20万元，按照贴现法付息，求该项借款的实际利率。. 解：实际利率=20/（200-20）=11.11％6.某公司发行总面额 1000万元，票面利率为 12％，偿还期限 5年，发行费率 3％，所得税率为 33％的债券，该债券发行价为1200万元，求该债券资本成本。解：资本成本 =[（1000×12%）×（1-33%）]/[1200 ×（1-3%）]=80.4/1164=6.91%7.某企业资本总额为 2000万元，负债和权益筹资额的比例为 2:3，债务利率为 12％，当前销售额 1000万元，息税前利润为200万，求财务杠杆系数。解：债务总额=2000×（2/5）=800万元，利息=债务总额×债务利率=800×12%=96万元，财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=200/（200-96）=1.928.某公司发行普通股 600万元，预计第一年股利率为 14%，以后每年增长 2%，筹资费用率为 3%，求该普通股的资本成本。解：普通股的资本成本=(600×14%)/[600×(1 -3%)]+2%=16.43%某公司有一投资工程，该工程投资总额为6000元，其中5400元用于设备投资，600元用于流动资金垫付，预期该工程当年投产后可使销售收入增加为第一年3000元，第二年4500元，第三年6000元。每年追加的付现成本为第一年1000元，第二年1500元，第三年1000元。该工程有效期为三年，工程结束收回流动资金600元。该公司所得税率为40%，固定资产无残值，采用直线法提折旧，公司要求的最低报酬率为10%。要求：（1）计算确定该工程的税后现金流量；16/522）计算该工程的净现值；3）如果不考虑其他因素，你认为该工程是否被接受。解：（1）计算税后现金流量：时间第0年第1年第2年第3年第3年税前现金流量-6000200030005000600折旧增加 180018001800利润增加 20012003200税后利润增加 1207201920税后现金流量 -6000192025203720600（2）计算净现值：净现值=1920×0.909+2520×0.826+(3720+600)×0.751－ 6000=1745.28+2081.52+3244.32 －6000=1071.12元（3）由于净现值大于 0，应该接受工程。10.某公司年初存货为 10000元，年初应收帐款 8460元，本年末流动比率为 3，速动比例为 1.3，存货周转率为 4次，流动资产合计为 18000元，公司销售成本率为 80％求：公司的本年销售额是多少？解：①流动负债＝ 18000/3＝6000元,期末存货＝18000-6000╳1.3＝10200元平均存货＝（ 10000+10200）/2＝10100元销货成本＝10100╳4＝40400元销售额＝40400/0.8＝50500元11.某公司2001年销售收入为 125万元，赊销比例为 60％，期初应收帐款余额为 12万元，期末应收帐款余额为 3万元，要求：计算该公司应收帐款周转次数。解：① 赊销收入净额＝ 125╳60％＝75万元应收帐款的平均余额＝（ 12+3）/2＝7.5万元应收帐款周转次数＝ 75/7.5＝10次12. 某公司年营业收入为 500万元，变动成本率为 40%，经营杠杆系数为 1.5，财务杠杆系数为 2。如果固定成本增加 50万元，求新的总杠杆系数。解：原经营杠杆系数1.5=（营业收入-变动成本）/（营业收入-变动成本-固定成本）=（500-200）/（500-200-固定成本），得固定成本=100；财务杠杆系数2=（营业收入-变动成本-固定成本）/（营业收入-变动成本-固定成本-利息）:::=（500-200-100）/（500-200-100-利息）得：利息=100固定成本增加50万元，新经营杠杆系数=（500-200）/（500-200-150）=217/52新财务杠杆系数 =（500-200-150）/（500-200-150-100 ）=3所以，新的总杠杆系数 =经营杠杆系数╳财务杠杆系数 =2╳3=613.某公司的股票的每股收益为 2元，市盈率为 10，行业类似股票的市盈率为 11，求该公司的股票价值和股票价格。解：股票价值 =11╳2=22元,股票价格=10╳2=20元14.某投资人持有 ABC公司的股票，每股面值为 100元，公司要求的最低报酬率为 20%，预计ABC公司的股票未来三年的股利呈零增长，每股股利 20元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为 10%，要求：计算 ABC公司股票的价值。解：前三年的股利现值 =20╳2.1065=42.13 元计算第三年底股利的价值 =[20╳（1+10%）]/（20%-10%）=220计算其现值=220╳0.5787=127.31 元股票价值=42.13+127.31=169.44 元（其中，2.1065是利率为 20%，期数为三的年金现值系数； 0.5787是利率为 20%，期数为三的复利现值系数） 15．某公司只生产一种产品，单位销售价格为 200元，单位变动成本为 160元，求：该产品的贡献毛益率。解：变动成本率 =160/200=80%，贡献毛益率 =1- 变动成本率 =1-80%=20%16．某公司只生产一种产品，年固定成本为 30万元，单位销售价格为 150元，单位变动成本为 120元，求保本销售量和保本销售额。解：保本销售量 =固定成本/（单位销售价格 -单位变动成本） =300000/ （150-120=10000 件；保本销售额=保本销售量╳单价 =10000╳150=150000017．某公司 2002年的主营业务收入为 800万元，固定资产原值为 500万元，累计折旧为 100万元，求固定资产周转率。固定资产周转率 = 主营业务收入 /固定资产净值 = （800/400）╳100%=200%18．某公司的有关资料为：流动负债为 300万元，流动资产 500万元，其中，存货为 200万元，现金为 100万元，短期投资为100万元，应收帐款净额为 50万元，其他流动资产为 50万元。 m求：（1）速动比率（ 2）保守速动比率解：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（500-200）/300=1保守速动比率=（现金+短期投资+应收帐款净额）/流动负债=（100+100+50）/300=0.8319．某公司2001年销售收入为1200万元，销售折扣和折让为200万元，年初应收账款为400万元，年初资产总额为2000万元，年末资产总额为3000万元。年末计算的应收账款周转率为5次，销售净利率为25%，资产负债率为60%。要求计算：（1）该公司应收账款年末余额和总资产利润率；（2）该公司的净资产收益率。解 ： （ 1 ） 应 收 账 款 年 末 余 额 =1000÷5×2 － 4000=0总 资 产 利 润 率 = （ 1000×25% ） ÷[ （ 2000+3000 ） ÷2]×100%=10%（2）总资产周转率=1000÷[（ 2000+3000）÷2]=0.4（次）净资产收益率=25%×0.4×[1÷（ 1－0.6）]×100%=25%18/52六、综合计算题1..某人在2002年1月1日存入银行1000元，年利率为10%。要求计算：每年复利一次， 2005年1月1日存款账户余额是多少？解：2002年1月1日存入金额 1000元为现值， 2005年1月1日账户余额为 3年后终值。2005年1月1日存款账户余额 =1000×1.331=1331(元)其中，1331是利率为10%，期数为3的复利终值系数。2. 某企业按(2/10，N/30)条件购人一批商品 ，即企业如果在 10日内付款，可享受 2％的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在 30天内付清。要求：（1）计算企业放弃现金折扣的机会成本；（2）若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第 50天，计算放弃现金折扣的机会成本；3）若另一家供应商提供(1／20，N／30)的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本；4）若企业准备要折扣，应选择哪一家。解：(1)(2 ／10，N／30)信用条件下 ,放弃现金折扣的机会成本＝ (2%/(1-2%)) ×(360/(30-10))=36.7