2022-2023年辽宁省辽阳市中级会计职称财务管理

2022-2023年辽宁省辽阳市中级会计职称财务管理学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.在以下股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付与公司盈余相脱节的是（）。

A.剩余股利政策B.固定或稳定增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策

2.

第

13

题

关于证券市场线的表述不正确的是（）。

A.斜率是市场风险溢酬（Rm—Rf）

B.风险厌恶感程度越高，证券市场线的斜率越小

C.证券市场线的横坐标是β系数

D.当无风险收益率变大而其他条件不变时，证券市场线会整体上移

3.

4.

第

2

题

下列关于剩余股利政策的说法不正确的是（）。

5.ABC公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动，平均每股净资产为5元，权益乘数为4，总资产收益率为40%，则每股收益为（）元/股。

A.2.8B.28C.1.6D.8

6.下列各项中，不属于货币市场金融工具特点的是（）。

A.期限最长不超过1年B.流动性差C.风险性低D.价格平稳

7.

第

19

题

存货ABC分类管理法中对存货划分的最基本的分类标准为（）。

A.金额标准B.品种数量标准C.重量标准D.金额与数量标准

8.企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是()。

A.变动成本B.混合成本C.约束性固定成本D.酌量性固定成本

9.已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则该项目的现值指数为()。A.0.25B.0.75C.1.05D.1.25

10.下列有关周转期的表述中，正确的是（）。

A.现金周转期+经营周期=应付账款周转期

B.应付账款周转期=存货周转期+应收账款周转期-现金周转期

C.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期

D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期

11.

第

9

题

某企业准备购入A股票，预计3年后可得2200元，该股票3年中每年可获股利收入160元，预期报酬率为10%。该股票的价格为（）元。

A.2050.76B.3078.57C.2552.84D.3257.68

12.如果投资项目的资金来源单一，可供选择的合适的折现率是()。

A.以投资项目所在行业的加权平均资金成本作为折现率

B.以投资项目所在行业的权益资本必要收益率作为折现率

C.以社会的投资机会成本作为折现率

D.以国家或行业主管部门定期发布的行业基准资金收益率作为折现率

13.在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是()。

A.长期借款成本B.债券成本C.留存收益成本D.普通股成本

14.第

15

题

对下列会计差错，不正确的说法是（）。

A.所有会计差错均应在会计报表附注中披露

B.本期非日后时期发现的，属于以前年度的非重大会计差错，不调整会计报表相关项目的期初数，但应调整发现当期与前期相同的相关项目

C.本期非日后时期发现的，属于以前年度的重大会计差错，应调整发现当期的期初留存收益和会计报表其他项目的期初数

D.重大会计差错的内容应在会计报表附注中披露

15.下列预算编制方法中，可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制的是()。

A.增量预算B.弹性预算C.滚动预算D.零基预算

16.假设资产负债率小于100％，下列各项中，导致企业资产负债率上升的是（）。

A.发放股票股利B.支付以前期购货款C.接受所有者投资转入的固定资产D.赊购一批材料

17.

第

20

题

已知A公司在预算期间，销售当季度收回货款60%，次季度收回货款35%，第三季度收回货款5%，某预算年度期初应收账款金额为24000元，其中包括上年度第三季度销售的应收账款4000元，则该预算年度第一季度可以收回（）元期初应收账款。

18.

第

16

题

下列关于业绩考核的说法不正确的是（）。

A.以责任预算为依据

B.考核各责任中心工作成果

C.促使各责任中心积极纠正行为偏差

D.分析、评价各责任中心责任预算的实际执行情况，找出差距，查明原因

19.

20.

第

19

题

企业当月交纳当月增值税，应通过（）科目核算。

A.应交税金－应交增值税（转出未交增值税）

B.应交税金－未交增值税

C.应交税金－应交增值税（转出多交增值税）

D.应交税金－应交增值税（已交税金）

21.甲公司为增值税一般纳税人，利润表显示甲公司2012年的不含税销售收入为10000万元，现金流量表显示，甲公司2012年的现金流量净额为2000万元，其中，经营活动现金流量净额为3000万元，投资活动现金流量净额为－1800万元，筹资活动现金流量净额为800万元。则甲公司2012年的销售现金比率为（）。

A.0.2564B.0.30C.0.20D.0.1709

22.第

23

题

决定利息率高低最基本的因素为（）。

A.经济周期B.宏观经济政策C.中央银行的利率水平D.资金的需求和供给水平

23.某企业只生产和销售单一产品，该产品的销售单价为9元，单位变动成本为4元，固定成本为10000元，税后目标利润(假设利息为零)为22500元，所得税税率为25%，则实现目标利润的销售量为（）件。

A.10500B.8000C.6500D.4000

24.某企业2004年的销售额为1000万元，变动成本600万元，固定经营成本200万元，利息费用10万元，没有融资租赁和优先股，预计2005年息税前利润增长率为10％，则2005年的每股利润增长率为（）。

A.10％B.10.5％C.15％D.12％

25.下列各项中，属于外部权益筹资的是（）。

A.利用商业信用B.发行股票C.利用留存收益D.发行债券

二、多选题(20题)26.使用比较分析法进行财务分析时，要注意的问题包括（）。

A.用于对比的各期指标在计算口径上必须保持一致

B.剔除偶发性项目的影响

C.只能用于纵向比较，不能用于横向比较

D.运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析

27.

第

32

题

下列属于短期借款利息支付方式的有（）。

A.利随本清法B.收款法C.贴现法D.加息法

28.下列关于资金时间价值的表述中，正确的有（）。

A.一般情况下应按复利方式来计算

B.可以直接用短期国债利率来表示

C.是指一定量资金在不同时点上的价值量差额

D.相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率

29.下列有关短期偿债能力分析的说法中，正确的有（）。

A.营运资金是绝对数，不便于不同企业之间的比较

B.流动比率高不意味着短期偿债能力－定很强

C.采用大量现金销售的企业，速动比率大大低于1很正常

D.现金比率反应的短期偿债能力比流动比率和速动比率可靠，其中的现金资产指的是货币资金

30.第

35

题

甲公司采用成本法核算对乙公司的长期股权投资，甲公司对乙公司投资的账面余额只有在发生（）的情况下，才应作相应的调整。

A.追加投资

B.收回投资

C.被投资企业接受非现金资产捐赠

D.对该股权投资计提减值准备

E.收到的现金股利超过乙公司接受投资后产生的累积净利润

31.下列各项中属于半变动成本的是（）。

A.水电费B.电话费C.化验员工资D.质检员工资

32.

第

31

题

在总杠杆系数大于0的情况下，可以通过降低企业的总杠杆系数，进而降低企业公司风险的措施包括（）。

33.

第

27

题

证券投资的目的有（）。

A.暂时存放闲置资金B.满足未来的财务需求C.满足季节性经营对现金的需求D.获得对相关企业的控制权

34.某企业本月支付当月货款的60％，支付上月货款的30％，支付上上月货款的10％，未支付的货款通过"应付账款"核算。已知7月份货款为20万元，8月份货款为25万元，9月份货款为30万元，10月份货款为50万元，则下列说法正确的有（）。

A.9月份支付27.5万元

B.10月初的应付账款为14.5万元

C.10月末的应付账款为23万元

D.10月初的应付账款为11.5万元

35.如果企业筹资的目的主要是用于企业的流动资产和资金的日常周转，通常采用下列哪种方式筹资()。

A.利用内部留存收益B.短期借款C.利用商业信用D.保理业务

36.

37.（2012年）下列各项因素中，能够影响公司资本成本水平的有（）。

A.通货膨胀B.筹资规模C.经营风险D.资本市场效率

38.对于资金时间价值概念的理解，下列表述正确的有()。

A.货币只有经过投资和再投资才能增值，不投入生产经营过程的货币不会增值

B.一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算

C.资金时间价值不是时间的产物，而是劳动的产物

D.不同时期的收支不宜直接进行比较，只有把它们换算到相同的时间基础上，才能进行大小的比较和比率的计算

39.对企业盈利能力指标的下列分析中，错误的有（）。

A.营业毛利率反映产品每1元营业收入所包含的毛利润是多少

B.总资产净利率反映产品最终的盈利能力

C.营业净利率反映每1元营业收入最终赚取了多少利润

D.总资产净利率是杜邦财务指标体系的核心

40.股东从保护自身利益的角度出发，在确定股利分配政策时应考虑的因素有()。

A.避税B.控制权C.稳定收入D.资本积累

41.按照资本保全约束的要求，企业发放股利所需资金的来源包括（）

A.当期利润B.原始投资C.留存收益D.股本

42.

第

35

题

在项目投资决策中，估算营业税金及附加时，需要考虑（）。

43.

44.下列关于流动资产投资战略的说法中，正确的有()。

A.对于不同的产业和公司规模，流动资产与销售额的比率的变动范围非常大

B.公司的不确定性决定了在流动资产账户上的投资水平

C.如果公司管理是保守的，它将选择一个高水平的流动资产一销售收入比率

D.如果管理者偏向于为了产生更高的盈利能力而承担风险，它将以一个低水平的流动资产一销售收入比率来运营

45.下列关于直接投资的税务管理说法正确的有（）

A.对于创业投资企业从事国家需要重点扶持和鼓励的投资，可以按投资额的一定比例抵扣应纳税所得额

B.投资者进行投资决策时，需要对投资地点的税收待遇进行考虑，充分利用优惠政策

C.企业设立的分支机构如果不具有法人资格，则需由总机构汇总计算并缴纳企业所得税

D.税法规定，对于国家重点扶持的高新技术企业，按15%的税率征收企业所得税

三、判断题(10题)46.

A.是B.否

47.

第

37

题

企业无论是否发生关联方交易，均应在附注中披露与其存在直接控制关系的母公司和子公司予以资本化。（）

A.是B.否

48.

第

42

题

在应用差额投资内部收益率法对固定资产更新改造投资项目进行决策时，如果差额内部收益率小于基准折现率或设定的折现率，就不应当进行更新改造。

A.是B.否

49.增量预算有助于增加预算编制透明度，有利于进行预算控制。（）

A.是B.否

50.

第

41

题

财务预算作为全面预算体系中的最后环节，可以从价值方面总括地反映企业经营决策预算与业务预算的结果，财务预算属于总预算的一部分。（）

A.是B.否

51.

A.是B.否

52.股份有限公司申请上市，如果公司的股本总额是4.5亿元，则向社会公开发行股份达到股份总数的25%才符合条件。()

A.是B.否

53.在其他条件不变的情况下，权益乘数越大，企业的负债程度越高，能给企业带来更多财务杠杆利益，同时也增加了企业的财务风险。（）

A.正确B.错误

54.企业所有者关心其资本的保值和增值状况。（）

A.是B.否

55.公司将销售政策由赊销调整为现销方式后。会对营业现金比率产生影晌。（）

A.是B.否

四、综合题(5题)56.某工业投资项目的A方案如下：项目原始投资1000万元，其中，固定资产投资750万元，流动资金投资200万元，其余为无形资产投资（投产后在经营期内平均摊销），全部投资的来源均为自有资金。该项目建设期为2年，经营期为10年，固定资产投资和无形资产投资分2年平均投入，流动资金投资在项目完工时（第2年年末）投入。固定资产的寿命期为10年，按直线法计提折旧，期满有50万元的净残值；流动资金于终结点一次收回。预计项目投产后，每年发生的相关营业收入（不含增值税）和经营成本分别为600万元和200万元，所得税税率为25%，该项目不享受减免所得税的待遇。要求：(1)计算项目A方案的下列指标：①项目计算期；②固定资产原值；③固定资产年折旧；④无形资产投资额；⑤无形资产年摊销额；⑥经营期每年总成本；⑦经营期每年息税前利润。(2)计算该项目A方案的下列税后净现金流量指标：①建设期各年的净现金流量；②投产后1~10年每年的经营净现金流量；③项目计算期末回收额；④终结点净现金流量。(3)按14%的行业基准折现率，计算A方案净现值指标，并据此评价该方案的财务可行性。(4)该项目的B方案原始投资为1200万元，于建没起点一次投入，建设期1年，经营期不变，经营期各年现金流量NCF2-11=300（万元），计算该项目B方案的净现值指标，并据以评价该方案的财务可行性。

57.

58.某公司目前的资本结构如下：负债均为长期借款，金额为50万元，年利息率为8%，普通股10万股，每股净资产15元，权益资本成本为12%。该公司目前的息税前利润为329330元，公司适用的所得税税率为25%，股利支付率为60%，假定该公司未来利润稳定不变，且股票市价与其价值相等。要求：(1)计算该公司每股收益和每股市价；(2)按照账面价值为权重计算平均资本成本；(3)该公司拟再借款70万元，并以此新借款按市价购回部分股票（四舍五入取整）。采取此项措施后，由于资产负债率提高，使得所有负债的平均利率上升为10%，权益资金的成本上升为14%，公司的息税前利润不变，如果以股票的总市值的高低作为判断资金结构合理与否的标准，问公司是否应借款回购股票。

59.

第

51

题

某公司年终利润分配前的股东权益项目资料如下：股本一普通股（每股面值2元，200万股）400万元资本公积160万元未分配利润840万元所有者权益合计1400万元公司股票的每股现行市价为35元，每股收益为3.5元。要求：计算回答下述四个互不相关的问题：

（1）计划按每10股送1股的方案发放股票股利，并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利O.2元，股票股利的金额按现行市价计算（市价超过面值的部分计入资本公积）。计算完成这一分配方案的股东权益各项目数额；

（2）若按1股分为2股的比例进行股票分割，计算股东权益各项目数额、普通股股数；

（3）假设利润分配不改变市净率（每股市价/每股净资产），公司按每10股送1股的方案发放股票股利，股票股利按现行市价计算，并按新股数发放现金股利，且希望普通股市价达到每股30元，计算每股现金股利应有多少?

（4）为了调整资本结构，公司打算用现金按照现行市价回购4万股股票，假设净利润和市盈率不变，计算股票回购之后的每股收益和每股市价。

60.第

51

题

光华股份有限公司有关资料如下：

（1）公司本年年初未分配利润贷方余额为181.92万元，本年息税前利润为800万元适用的所得税税率为33%。

（2）公司流通在外的普通股60万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入9元；公司负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10%，假定公司筹资费用忽略不计。

（3）公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金，按10%的比例计提法定公益金。本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%。

（4）据投资者分配，该公司股票的?系数为1.5，无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为14%。

要求：

（1）计算光华公司本年度净利润。

（2）计算光华公司本年应计提的法定公积金和法定公益金。

（3）计算光华公司本年末可供投资者分配的利润。

（4）计算光华公司每股支付的现金股利。

（5）计算光华公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数。

（6）计算光华公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率。

（7）利用股票估价模型计算光华公司股票价格为多少时投资者才愿意购买。

参考答案

1.B固定或稳定增长的股利政策向市场传递着公司正常发展的信息，有利于树立公司的良好形象，增强投资者对公司的信心．稳定股票的价格，但也可能导致股利的支付与企业的盈利相脱节，可能会导致企业资金紧缺，财务状况恶化。

2.B风险厌恶感程度越高，证券市场线的斜率越大，所以B错误。

3.C

4.A本题考核剩余股利政策的概念。剩余股利政策，是指公司生产经营所获得的净收益首先应满足公司的“权益资金”需求，如果还有剩余，则派发股利；如果没有剩余，则不派发股利。所以，选项A的说法不正确。

5.D每股收益＝平均每股净资产×净资产收益率＝平均每股净资产×总资产收益率×权益乘数＝5×40%×4＝8(元/股)。

6.B货币市场上的金融工具期限较短．一般为3～6个月，最长不超过1年；货币市场上的金融工具具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。

7.A存货ABC分类管理法中对存货划分的标准主要有两个：一是金额标准，二是品种数量标准。其中金额标准是最基本的，品种数量标准仅作为参考。

8.C解析：选项A，变动成本是指总额随着业务量成正比例变动的那部分成本。选项B，有些成本虽然也随业务量的变动而变动，但不成同比例变动，不能简单地归入变动成本或固定成本，这类成本称为混合成本。选项C，约束性固定成本属于企业“经营能力”成本，是企业为维持一定的业务量所必须负担的最低成本。选项D，酌量性固定成本属于企业“经营方针”成本，是企业根据经营方针确定的一定时期(通常为一年)的成本。

9.D现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值在本题中，未来现金净流量现值=净现值＋原始投资额现值=100＋25=125（万元）故现值指数=125/100=1.25。综上，本题应选D。

10.B现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期，选项CD错误。=经营周期-应付账款周转期，那么：应付账款周转期=经营周期-现金周转期，选项A错误。应付账款周转期=存货周转期+应收账款周转期-现金周转期，选项B正确。

11.A股票价格＝160×（P/A，10%，3）＋2200×（P/F，10%，3）＝2050.76元。

12.B【答案】B

【解析】以投资项目所在行业（而不是单个投资项目）的权益资本必要收益率作为折现率适用于资金来源单一的项目，所以B正确。

13.C解析：留存收益属于企业内部积累，不存在筹资费用，其资金成本的计算与普通股相似，只是不考虑筹资费用。

14.A企业除了对会计差错进行会计处理外，还应在会计报表附注中披露以下内容：（1）重大会计差错的内容，包括重大会计差错的事项、原因和更正方法。（2）重大会计差错的更正金额，包括重大会计差错对净损益的影响金额以及对其他项目的影响金额。因此选项“D”正确。企业发现与以前期间相关的非重大会计差错，不调整会计报表相关项目的期初数，但应调整发现当期与前期相同的相关项目。企业发现与以前期间相关的重大会计差错，如果影响损益，应将其对损益数调整发现当期的期初留存收益，会计报表其他相关项目的期初数也应一并调整；如不影响损益，应调整会计报表相关项目的期初数。因此，选项“B”和“C”正确。此题选项“A”的说法不正确。

15.A本题考核预算的编制方法。增量预算是指以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关费用项目而编制预算的方法。增量预算编制方法的缺陷是可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制，因为不加分析地保留或接受原有的成本费用项目，可能使原来不合理的费用继续开支而得不到控制，形成不必要开支合理化，造成预算上的浪费。所以本题选A。

16.D发放股票股利，资产和负债都不变，所以，资产负债率不变；选项A错误。支付以前期购货款，资产和负债等额减少，负债减少幅度大于资产减少幅度，资产负债率下降；选项B错误。接受所有者投资转入的固定资产会引起资产和所有者权益同时增加，负债占总资产的相对比例减少，即资产负债率下降；选项C错误。赊购一批材料，负债和资产等额增加，负债增加幅度大于资产增加幅度，因此资产负债率上升。选项D正确。

17.C本题考核销售预算的编制。根据题意可知，预算年度期初应收账款由两部分组成，一是上年第四季度货款的40%，二是上年第三季度货款的5%（可以全部在预算年度第一季度收回）。由此可知上年第四季度的销售额为（24000-4000）÷40%=50000（元），其中的35%

（50000×35%=17500元）在预算年度第一季度收回。所以，该预算年度第一季度收回的期初应收账款=17500+4000=21500（元）。

18.A业绩考核，是指以责任报告为依据，分析、评价各责任中心责任预算的实际执行情况，找出差距，查明原因，借以考核各责任中心工作成果，实施奖罚，促使各责任中，心积极纠正行为偏差，完成责任预算的过程。

19.A

20.D企业当月交纳当月增值税，应通过“应交税金－应交增值税（已交税金）”科目核算，不通过“应交税金－未交增值税”科目核算。

21.A销售现金比率＝经营活动现金流量净额／含税销售收入＝3000／[10000×(1＋17％)]＝0.2564。

22.D利率主要是由资金的供给与需求来决定的，但除此之外，经济周期、通货膨胀、国家货币政策和财政政策、国际经济政治关系、国家利率管制程度等，对利率的变动均有不同程度的影响。

23.B目标利润=22500/(1-25%)=30000(元)，实现目标利润的销售量=(10000+30000)/(9-4)=8000(件)。

24.B2005年财务杠杆系数＝（1000-600-200）/（1000-600-200-10）＝1.05，因为财务杠杆系数＝每股利润增长率/息税前利润增长率＝1.05，所以2005年的每股利润增长率＝财务杠杆系数×息税前利润增长率＝1.05×10%＝10.5%

25.B利用商业信用和发行债券属于债务筹资，利用留存收益属于内部权益筹资，在给定的选项中，只有发行股票属于外部权益筹资。

26.ABD采用比较分析法时，应当注意以下问题：(1)用于对比的各个时期的指标，其计算口径必须保持一致；(2)应剔除偶发性项目的影响，使分析所利用的数据能反映正常的生产经营状况；(3)应运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。

27.ABCD依据利息支付方式的不同，短期借款分为收款法借款、贴现法借款和加息法借款。由此可知，短期借款的利息支付方式包括收款法、贴现法和加息法。又由于利随本清法也叫收款法，所以，该题答案为ABCD。其中，加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法，银行将根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期限内分期等额偿还本息。该方法下，由于贷款分期等额偿还，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，却支付了全额利息，因此，企业所负担的实际利率高于名义利率大约一倍。

28.ACD只有在通货膨胀率很低的情况下，才可以用短期国债利率来表示资金时间价值。

29.ABC营运资金＝流动资产－流动负债，不同企业之间，即使营运资金相同，流动比率也可能不相同，所以，选项A的说法正确；流动比率=流动资产／流动负债，流动比率假设全部流动资产可变现清偿流动负债。实际上，各项流动资产的变现能力并不相同而且变现金额可能与账面金额存在较大差异。因此，流动比率高不意味着短期偿债能力－定很强，所以选项B的说法正确。采用大量现金销售的企业，应收账款很少，而现金可以随时用来偿债，所以，速动比率大大低于1很正常。需要说明的是，企业持有现金是出于三种需求，即交易性需求、预防性需求和投机性需求。但是，现金的获利能力非常弱，所以，为了更多地获利，采用大量现金销售的企业并不是持有大量的现金，只要能满足需求即可。因此，采用大量现金销售的企业，速动比率－般都大大低于1。所以选项C的说法正确。现金比率＝现金资产／流动负债，相对于流动资产和速动资产，现金资产中剔除了变现能力较弱的存货和应收账款等，因此，现金比率反应的短期偿债能力比流动比率和速动比率可靠，由于现金比率＝(货币资金＋交易性金融资产)÷流动负债，所以，其中的现金资产指的不仅仅是货币资金，所以选项D的说法不正确。

30.ABE被投资企业接受非现金资产捐赠，在成本法下投资企业不作会计处理；对该股权投资计提减值准备影响长期股权投资的帐面价值，但是不影响长期股权投资的帐面余额。

31.AB半变动成本通常有一个初始量，类似于固定成本，在这个初始量的基础上，随产量的增长而增长，又类似于变动成本，企业的公共事业费，如电费、水费、电话费均属于半变动成本；半固定成本随产量的变化呈阶梯型增长，产量在一定限度内，这种成本不变，当产量增长到一定限度后，这种成本就跳跃到一个新水平，化验员、质量检查人员的工资都属于这类成本。

32.AC本题考核改变总杠杆系数大小的措施。提高单价会增加企业的边际贡献，所以会降低总杠杆系数进而降低公司风险；降低资产负债率会减少企业的负债，减少企业的利息，所以会降低总杠杆系数进而降低公司风险，因此选项A、C是答案；提高利息率会增加企业的利息，降低销量会减少企业的边际贡献，所以均会提高总杠杆系数，因此选项B、D不符合题意。

33.ABCD证券投资的目的有：(1)暂时存放闲置资金；(2)与筹集长期资金相配合；(3)满足未来的财务需求；(4)满足季节性经营对现金；（5）获得对相关企业的控制权。

34.ABC9月份支付20×10％+25×30％+30×60％＝27.5(万元)，10月初的应付账款＝25×10％+30×(1－60％)＝14.5(万元)，10月末(即11月初)的应付账款＝30×10％+50×(1－60％)＝23(万元)。

35.BCD【答案】BCD

【解析】短期筹资的目的主要是用于企业的流动资产和资金的日常周转。经常利用商业信用、短期借款、保理业务等方式筹集。

36.BCD

37.ABCD本题考核影响资本成本的因素。影响资本成本的因素：（1）总体经济环境。总体经济环境状况表现在国民经济发展水平，以及预期的通货膨胀。所以选项A是答案。（2）资本市场条件。资本市场效率表现为证券的市场流动性。所以选项D是答案。（3）企业经营状况和融资状况。如果企业经营风险高，财务风险大，则企业总体风险水平高，投资者要求的预期报酬率高，企业筹资的资本成本相应就大，所以选项C是答案。（4）企业对筹资规模和时限的需求。所以选项B是答案。

38.ABCD解析：本题的考点是资金的含义(见第一章)以及资金时间价值的含义，资金的实质是再生产过程中运动着的价值，资金不能离开再生产过程，离开了再生产过程，既不存在价值的转移也不存在价值的增值。在当今利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用复利。

39.BD营业净利率反映产品最终的盈利能力，选项B的说法错误；净资产收益率是杜邦财务指标体系的核心，选项D的说法错误。

40.ABC股利分配政策的股东约束因素包括：控制权、稳定的收入、避税。资本积累是法律因素。

41.AC资本保全约束规定公司不能用资本（包括实收资本或股本和资本公积）发放股利，目的在于维持企业资本的完整性，防止企业任意减少资本结构中的所有者权益的比例，保护企业完整的产权基础，保障债权人的利益。

综上，本题应选AC。

42.ABCD本题考核营业资金及附加的范畴。在项目投资决策中，应按在运营期内应交纳的营业税、消费税、土地增值税、资源税、城市维护建设税和教育费附加等估算。而城市维护建设税与教育费附加的计税基础是：应交增值税+应交营业税+应交消费税，所以应该选择ABCD。

43.ACD

44.ACD【答案】ACD

【解析】公司的不确定性和忍受风险的程度决定了在流动资产账户上的投资水平，所以B不正确；对于不同的产业和公司规模，流动资产与销售额的比率的变动范围非常大。一个公司必须选择与其业务需要和管理风格相符合的流动资产投资战略。如果公司管理是保守的，它将选择一个高水平的流动资产销售收入比率，这将导致更高的流动性（安全性），但更低的盈利能力。然而，如果管理者偏向于为了产生更高的盈利能力而承担风险，那么它将以一个低水平的流动资产一销售收入比率来运营。所以A、C、D正确。

45.ABCD根据我国现行说法规定，以上说法均正确。

综上，本题应选ABCD。

直接投资纳税管理依据投资方向可以划分为直接对内投资纳税管理和直接对外投资纳税管理。

46.Y

47.Y本题考核的是关联方交易的披露。

48.Y本题考核差额内部收益率法的判定标准。使用差额投资内部收益率法对固定资产更新改造投资项目进行决策时，当差额投资内部收益率指标大于或等于基准折现率或设定的折现率时，应当进行更新改造；反之，不应当进行更新改造。

49.Y零基预算法的优点表现在：一是以零为起点编制预算，不受历史期经济活动中的不合理因素影响，能够灵活应对内外环境的变化．预算编制更贴近预算期企业经济活动需要：二是有助于增加预算编制透明度．有利于进行预算控制。

50.N“财务预算属于总预算的一部分”这个结论不正确，财务预算也称为总预算，属于全面预算体系的一部分。

51.N

52.N股份有限公司申请上市，如果公司的股本总额超过4亿元，则向社会公开发行股份占股份总数的15%即可。

53.Y在其他条件不变的情况下，权益乘数越大，资产负债率越高。而企业的负债程度越高，能给企业带来的财务杠杆利益越大，但同时也增加了企业的财务风险。

54.Y企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业盈利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。

55.Y营业现金比率=经营活动现金流量净额／营业收入，将销售政策由赊销调整为现销方式后会影响经营活动现金流量净额和营业收入的数值，进而会影响营业现金比率。56.(1)计算项目A方案的相关指标：项目计算期=2+10=12（年）固定资产原值=750（万元）固定资产年折旧=(750-50)110=70（万元）无形资产投资额=1000-750-200=50（万元）无形资产年摊销额=50/10=5（万元）经营期每年总成本=200+70+5=275（万元）经营期每年息税前利润=600-275=325（万元）(2)计算该项目A方案的相关税后净现金流量指标：建设期各年的净现金流量为：NCF(0)=-(750+50)/2=-400（万元）NCF(1)=-400（万元）NCF(2)=-200（万元）投产后1～10年每年的经营净现金流量=325×(1-25%)+70+5=318.75（万元）项目计算期期末回收额=200+50=250（万元）终结点净现金流量=318.75+250=568.75（万元）(3)A方案的净现值=318.75×(P/A，14%，10)×(P/F，14%，2)+250×(P/F,14%,12)-200×(P/F,14%,2)-400×(P/F,14%,1)-400=318.75×5.2161×0.7695+250×0.2076-200×0.7695-400×0.8772-400=1279.395+51.9-153.9-350.88-400=426.52（万元）A方案的净现值大于零，该方案是可行的。(4)B方案的净现值=300×(P/A，14%，10)×(P/F，14%，1)-1200=300×5.2161×0.8772-1200=172.67（万元）B方案的净现值大于零，该方案是可