房地产市场总结

重庆市主城区房地产市场总结

（2017年上半年）2017年7月第一页，共八十八页。目录：宏观环境：“稳”字当头，利空频出，经济开局良好。宏观市场：政策收紧，严控预售，库存见底，量价高走。业态表现：核心缺货，近郊二环走量，改善、投资爆发。企业竞争：业绩大涨，库存失衡，拿地迫切。土地市场：供需双涨，南沙主导，外企活跃，高溢价多。后市预判：政策趋紧，成交量跌价涨。第二页，共八十八页。“稳”字当头，利空频出，经济开局良好。宏观环境第三页，共八十八页。

经济环境第四页，共八十八页。经济（GDP）备注：数据来源，中华人民共和国国家统计局。经济开局良好，房地产行业增速收窄。2017年1季度，全国GDP增速为6.9%，2010年以来首次回升，2017年年度目标6.5%左右。2017年1季度，全国房地产行业GDP增速7.8%，房地产行业增速大幅上涨。2004年-2017年1季度全国房地产行业GDP走势第五页，共八十八页。经济（CPI&PMI）备注：数据来源，中华人民共和国国家统计局。PMI维稳、CPI扩张，缓和经济下行压力。PMI=50%，5月PMI51.2%，位于临界点上，且连续8个月保持在51%以上，继续保持稳中向好发展态势；CPI=1%，5月CPI同比上涨1.5%，涨幅较4月上涨0.3个百分点，高于临界点，步入爬行式通胀期。第六页，共八十八页。经济（固定资产投资）备注：数据来源，中华人民共和国国家统计局。固投增速企稳回升，房地产增速提高，支柱产业作用明显。2017年1-5月，全社会固定资产投资20万亿，增速8.6%，增速比去年全年加快0.5个百分点。2017年1-5月，房地产开发投资近4万亿，增速8.8%，较去年同期上涨1.9个百分点。第七页，共八十八页。经济（进出口）备注：数据来源，中华人民共和国国家统计局。外贸出现积极变化，出口形势良好，进口需求高于预期。2017年1-5月，进出口总额10.76万亿，同期增速19.8%，增速上涨。出口5.88万亿元，同期增长14.8%，增幅小涨，进口4.88万亿元，增长26.5%，增幅收窄，导致贸易顺差态势扩张，整体贸易形势有所好转；部分一带一路沿线国家进出口增长较明显，以俄罗斯、巴基斯坦、波兰、哈萨克斯坦和印度等国进出口总值占比较高，整体而言，17年外贸发展存在许多有利条件，进出口积极变化增多。第八页，共八十八页。经济（社会消费品零售总额）备注：数据来源，中华人民共和国国家统计局。社零总额增速持续下行，消费动力继续低于预期。2017年1-5月，社会消费品零售总额14.3万亿，较去年同期增长10.3%，增速较2016年下降0.1个百分点。第九页，共八十八页。楼市影响多地相继出台限购限贷政策，遏制房价过快上涨。CPIPMI警戒线（CPI=1，PMI=50）

9.27抑制房价政策首付40%，贷款利率1.1倍连续加息至08年10月，最高达7.83%

1.29救市首付2成，利率7-8.5折税收减免，契税按1%收取4.15，新政；两江新区2套首付50%，利率1.1倍；一个家庭限购1套，首套首付30%，三套停贷；两江新区中国地三区1.28新国八条、渝房产税二套首付60%，限购一线到二线城市；重庆对高端房收取房产税

新国五条提高二套房首付比例、贷款利率；住房流转所得税20%；房产税；加快保障性安居工程规划建设和加强市场监管。

分类调控支持首套房贷限购相继取消“不动产登记”征意见“9·30”房贷新政放宽公积金贷款央行降息

降准降息通道开启

支持住房需求

促楼市平稳发展不动产登记试点公积金政策放宽降低首套房、二套房最低首付款比例“三无”需交税重庆预售新政央行上调政策利率全国多地出台限购限贷行业行为规范政策出台重庆二套公积金限制第十页，共八十八页。

政策环境第十一页，共八十八页。2016-2017政策回顾调控加码，地方调控为主，全国调控为辅。201620171.30降企业税重庆地区降低房企所得税预售收入的计税毛利率2.2降低首付首套房首付比例20%，二套房首付比例30%2.29降契税首套房90㎡以下1%，90㎡以上1.5%二套房90㎡以下1%，90㎡以上2%2.29

降准下调存款准备金率0.5个百分点2.29

重庆新政控增量，造需求3月

两会利好信息政府去库存，5月1日全面营改增4.15规划国务院批复：原则同意成渝城市群发展规划5月公积金缴存比例下降8.31自贸区党中央、国务院决定，在重庆市、四川省等7个地方新设立自贸试验区10.15公积金新政连续缴纳6个月公积金可申请二手房公积金贷款；二手房贷款最长期限为30年10.23十三五规划五大功能分区均作出房地产开发规划1.7预售加强严格执行预售价格申报2.27信贷管理从四方面加强房地产信贷管理1.22预售管控抵押房地产不得用于预售1.13调整房产税向首次及以上购买普通住房的“三无”人员征收房产税9.28开启第一波限购潮24城政策收紧，限购限贷、提升首付2.28开启第二波限购潮42城政策收紧，认房认贷、限购限贷、3.31自贸区挂牌自贸区涵盖3个片区：两江片区、西永片区、果园港片区4.6住宅供应管理强化住宅用地供应管理，明确库存消化周期与土地供应的挂钩4.7限制违规资金流严禁资金违规流入房地产市场5.9公积金优先保障首套房第十二页，共八十八页。中央定调2017年楼市因地制宜，提升门槛去杠杆，支持自住抑投资。分类调控基调不变地方调控为主去杠杆，扶自住、抑投资规范行业行为中央经济工作会议：“促进房地产市场平稳健康发展”要坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位，综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段，加快研究建立基础性制度和长效机制，既抑制房地产泡沫，又防止出现大起大落支持合理自住购房，严格限制信贷流向投资投机性购房落实人地挂钩政策，根据人口流动情况分配建设用地指标要落实地方政府主体责任，房价上涨压力大的城市要合理增加土地供应，提高住宅用地比例，盘活城市闲置和低效用地特大城市要加快疏解部分城市功能，带动周边中小城市发展要加快住房租赁市场立法，加快机构化、规模化租赁企业发展加强住房市场监管和整顿，规范开发、销售、中介等行为两会：“因城施策去库存”三四线城市房地产库存仍然较多，要支持居民自住和进城人员购房需求坚持住房的居住属性，落实地方政府主体责任，加快建立和完善促进房地产市场平稳健康发展的长效机制加强房地产市场分类调控，房价上涨压力大的城市要合理增加住宅用地，规范开发、销售、中介等行为今年再完成棚户区住房改造600万套，继续发展公租房，因地制宜提高货币化安置比例，加强配套设施建设和公共服务第十三页，共八十八页。三亚涞水县广州赣江厦门惠州固安福州南宁佛山珠海湛江东莞深圳张家口怀来涿州上海嘉善县苏州嘉兴杭州南昌武汉长沙成都贵阳南京无锡滁州合肥石家庄济南郑州青岛保定承德廊坊天津长春北京徐州太原平潭泉州南京扬州海南唐山西安济南宁波兰州沈阳新一轮全国调控潮2017年2月-5月，各地再一波调控风潮涌现，调控范围蔓延至西部重点城市。第十四页，共八十八页。调控继续升级，限购、限贷、限售、限价等多面齐抓稳楼市。新一轮全国调控潮调控手段：限购：外地户籍普遍限购1套，本地户籍以限购2套为主；扩大限购范围；不承认个税或者社保补缴证明；限购从新房扩大到二手房。限贷：二套房“认房又认贷”、提高首套房、二套房首付比例，部分三套停贷。限卖：普遍取得产权证后2-3年方可上市交易。针对假离婚：北京本地单身人士（含离异）限购2套更改限购1套，并且首套房按二套房贷款利率计算；控制地价：修改土拍规则，比如杭州，当溢价率达到50%时地块所建商品房屋须在取得不动产登记证后方可销售；溢价率达到70%时锁定限价，转入竞报自持比例。控制房价：严格预售备案，加强价格审查。控制供应：合理增加住宅用地，因城施策原则，热点城市增加住宅用地稳房价，三四线城市控制供应住宅用地去库存。限商办类项目：北京商业、办公类项目销售对象应当是合法登记的企事业单位、社会组织，不得将房屋作为居住使用。新一轮调控潮：2017年2月底开始，各地政府密集出台调控政策，调控升级，抑制泡沫，“认房认贷”席卷热点二线城市，三四线城市全新加入调控行列；第十五页，共八十八页。1月21日三无人员不贷款十二家金融机构和重庆市住房公积金管理中心联合发表声明：对“三无”人员来渝“炒房”信贷不予办理；对涉嫌哄抬房价、捂盘惜售和发布虚假信息的违规企业，暂停办理住房按揭商业贷款和公积金贷款；继续支持广大人民群众合理居住购房2月27日严格贷款审核重庆银监局通过其官网公布《关于重申加强房地产信贷管理工作有关要求的通知》，表示将通过四个方面坚决遏制投机炒房行为。其中包括严格执行个人住房贷款最低首付比要求、首付资金真实性检查、偿债能力审查等要求，严厉打击“首付贷”、“假按揭”等行为。5月9日重庆暂停对非首套房公积金贷款重庆公积金中心发文优先保障职工家庭首套住房公积金贷款需求，暂停受理主城区范围内非首套住房公积金贷款申请，首套住房认定标准为“既认房又认贷”1月7日

控价格重庆市下发《关于加强主城区商品房项目预售方案管理的通知》，严格执行预售价格申报、申报价格审查和价格变更备案规定、严格规范销售行为、进一步加大执法力度。1月22日控预售重庆市金融办《关于进一步规范商品房预售许可审批和在建建筑物抵押登记的通知》规定：一、抵押房地产不得用于预售；二、预售商品房不得用于抵押；三、规范在建建筑物抵押登记；四、做好土地抵押转在建建筑物抵押登记衔接工作。4月11日市场监管重庆市国土房管局关于从重从快查处一批房地产开发销售中介违法违规案件的紧急通知。5月17日摇号督查主城楼盘交易行为监督检查内容包括捂盘惜售、价格欺诈等14项行为，通过摇号的方式从检查人员名录库和检查对象名录库中随机抽取检查人员和检查对象。2017重庆地方政策17年来重庆地方调控持续收紧，但力度及频次相对稍缓，政策影响不明显，楼市依然火爆。控贷款限外控价/控预售/规范行业行为1月13日三无人员购房交税市政府将对在重庆市同时无户籍、无企业、无工作的个人新购的第二套（含第二套）以上的普通住房”调整为“在重庆市同时无户籍、无企业、无工作的”三无”人员，新购的首套及以上的普通住房”需要缴纳房产税。第十六页，共八十八页。政策收紧，严控预售，库存见底，量价高走。宏观市场第十七页，共八十八页。2008-2017年市场回顾17年买方市场，供不应求，价格攀升，调控收紧。首付40%，贷款利率1.1倍连续加息至08年10月，最高达7.83%首付2成，利率7-8.5折税收减免，契税按1%收取2套首付50%，利率1.1倍一个家庭限购1套，首套首付30%，三套停贷二套首付60%，限购一线到二线城市重庆对高端房收取房产税政府坚持调控不动摇，巩固房地产市场调控成果提高二套房首付比例、贷款利率；住房流转所得税20%。降准降息二套房首付4成住房转让营业税免征年限5改2

不动产试点限购相继取消贷款利率最低可7折，还清均算首套央行降息降准降息，利率8.5折首次购房首付2成减缓供应（一二级）第一轮地方政策调控第二轮地方政策调控首套房利率无优惠，部分首付30%；公积金“认房认贷”，保障首套房第十八页，共八十八页。2017年半年市场表现改善类物业供应加大，市场需求旺盛，供需失衡推动价格上行。2017年上半年累计供应1139万方，较16年同期上涨14%，一季度严控预售，二季度集中释放。2017年上半年累计成交1827万方，较16年同期上涨45%；成交建面均价8681元/㎡，全国两轮调控潮后，重庆政策相对松弛，行业环境利好，投资及恐慌购房带动成交量达到近年来峰值，供需失衡推动价格上行。第十九页，共八十八页。2017年月度市场走势行业环境利好，单月成交直逼400万方，价格持续走高。158万方201万方264万方156万方221万方1-2月，淡季不淡，政府严控预售，供应低位，市场热度不减，成交向好。3-4月，房交会带动4月单月成交直逼“400万方”，洋房和别墅挤占高层占比，改善爆发。5-6月，部分组团住宅无货可销，商务市场崛起，持续高位走量；供应集中释放，缓解市场需求。166万方230万方148万方283万方217万方336万方225万方344万方第二十页，共八十八页。业态结构住宅占比下滑2个百分点，改善需求爆发。高层占比下滑至53%，核心区高层供货断档，近郊及二环支撑成交。洋房和别墅占比均上涨2个百分点，历史占比最高，改善类物业供需双涨，挤占高层份额。商务市场占比回升，高速去化，商业市场前期库存压力较大，市场成交占比有所下滑，但今年去化速度加快，去化有效。第二十一页，共八十八页。业态结构全业态“量价齐涨”，别墅、商务量涨幅“破百”，住宅价格涨幅领先。均价对比64%成交量对比128%22%26%10%105%71%27%27%15%第二十二页，共八十八页。住宅市场存量备注：库存为推出库存，年均存销比=推出库存/过去12个月平均去化值去库存效果明显，存销比降至2.2，推出库存469万方。住宅存量（万方）住宅建面均价（元/㎡）住宅年均存销比（月）第二十三页，共八十八页。核心缺货，近郊二环走量，改善、投资爆发。业态表现第二十四页，共八十八页。

别墅市场第二十五页，共八十八页。别墅市场走势需求爆发，供不应求，价格大幅攀升。2017年上半年累计供应113万方，同比上涨36%，市场利好，别墅供应持续攀高。2017年上半年累计成交148万方，同比上涨105%，达历史最高；成交建面均价12400元/㎡，同比上涨22%。第二十六页，共八十八页。别墅产品结构-细分业态备注：产品结构数据统计维度为成交套数比。类独产品占比加大，叠加、联排仍为市场主力。以和黄为首（玥湖园、逸翠庄园）类独产品集中备案拉升类独立别墅市场份额大幅上涨；较去年同期，联排、叠拼别墅均受到挤压，份额降低，但仍为市场主力。第二十七页，共八十八页。别墅产品结构-面积备注：数据统计维度为套内面积段的成交套数比。叠加产品面积增加，经济型小联排走量较好。150-250㎡产品占比37%，较去年同期增加3个百分点，其中70%为联排产品；100-150㎡产品占比38%，较去年同期减少5个百分点，其中75%为叠加产品。第二十八页，共八十八页。别墅产品结构-总价市场利好，总价段上移。市场利好，总价段上移，150万以内产品占比大幅下降，较去年同期下降22%；与去年同期相比，叠加别墅从150万以内跃进150-250万段，联排250万以内跃进250-400万段，类独立从250万以内跃进250-450万。第二十九页，共八十八页。别墅产品结构-细分业态&面积叠加产品面积集中，联排别墅产品面积覆盖广。细分业态100㎡以下100-150㎡150-200㎡200-250㎡250-300㎡300-350㎡350-400㎡400-450㎡450-500㎡500㎡以上独立别墅6131391224类独立别墅1616677941723520联排别墅359715114180536433926247187叠加别墅18321804711384525江山樾和黄御峰中航小镇象屿两江公元长江国际原墅江山樾和黄玥湖园第三十页，共八十八页。别墅产品结构-细分业态&面积&总价新区经济型别墅高业态竞争依旧激烈。细分业态套内面积<=100万元100-150万元150-200万元200-250万元250-300万元300-350万元350-400万元400-450万元450-500万元>500万元联排别墅100-150㎡3827426013292150-200㎡199333427521111579132200-250㎡4339116414618599301736250-300㎡9202938686862361123300-350㎡1120141511511096642叠加别墅100-150㎡468287713981316150-200㎡31371621115161鲁能领秀城复地花屿城和黄御峰金科天宸江山樾康桥融府中航小镇长江国际原墅国盛园墅鲁能领秀城重庆万达城象屿两江公元长江国际原墅国盛园墅龙湖九里晴川第三十一页，共八十八页。别墅市场排名品牌企业经济型别墅持续走量。2017年上半年别墅市场项目排名排名楼盘名称套数建面成交量(万方)套内成交量(万方)成交金额(亿元)建面单价(元/平方)套内单价(元/平方)套均总价

（万元）套均套内面积（平方）1江山樾3856.976.5610.6515280162342771702龙湖九里晴川1535.895.707.1912204126224703723新江与城923.623.446.8518920199077443744中航小镇4314.904.685.9612182127361381095华侨城1443.273.165.7317523180983982206和黄玥湖园1814.694.505.3111321117802932497金科岭上2133.943.785.1313029135992411778象屿两江公元1693.303.125.0415286161432981859鲁能领秀城2954.654.264.67100331095215814410融创国博城1093.563.444.101152111920376316第三十二页，共八十八页。

洋房市场第三十三页，共八十八页。洋房市场走势热点二环区域放量为主，市场可售不足，价格大幅上涨。2017年上半年累计供应162万方，较16年同期上涨82%，受16年底市场异常火爆影响，政府严控预售，1-2月供应量不足，3-4月房企集中补货，以礼嘉、照母山、蔡家、大竹林等热点二环组团洋房主力供应。2017年上半年成交233万方，较16年同期上涨71%；成交建面均价9515元/㎡，同比上涨26%，市场可售不足，客户购房热情高涨，价格大幅上涨。第三十四页，共八十八页。洋房产品结构-面积备注：面积段为套内，份额为套数占比80-120㎡主导，二环依旧占主力。套内60-80㎡产品占比仅15%，同比减少8个百分点，产品份额大幅下滑，主要受金科城、隆鑫爱琴海项目洋楼份额减少影响。套内80-120㎡洋房产品聚焦北区，占比52%，洋房回归传统，大面积产品受青睐，以华侨城、融创、香港置地和龙湖为主导。第三十五页，共八十八页。洋房产品结构-总价备注：份额为套数占比总价攀升，舒适型洋房聚焦，份额回升。2017年上半年洋房总价段结构变化较大，受市场价格带动，整体总价段上移；品牌房企舒适型洋房集中推售，140-180万产品成交占比16%，较去年同期上涨8个百分点，以照母山、礼嘉等二环区域洋房集中成交;80万以下产品占30%，同比下降24%，经济型洋房份额下降，以蔡家等新区洋楼产品为主。第三十六页，共八十八页。洋房市场排名照母山、大竹林等热点组团成交支撑，改善产品成首选。2017年上半年洋房市场项目排名排名楼盘名称套数建面成交量(万方)套内成交量(万方)成交金额(亿元)建面单价(元/平方)套内单价(元/平方)套均总价

（万元）套均套内面积（平方）1华侨城5047.666.519.7012663149001921392融创国博城5897.766.558.6111093131551461013香港置地约克郡4017.056.148.6012195139912141464龙湖九里晴川4105.915.218.1813842157051991295金科天元道3955.764.997.5413087151281911726恒大世纪城5196.845.727.541101413183145787金科天宸5456.885.926.56952211082120908金科城5956.795.836.028874103251011159龙湖两江新宸2874.574.005.8612830146692046910万科悦湾2944.954.435.561123612551189106第三十七页，共八十八页。高层市场第三十八页，共八十八页。高层市场走势房企积极供货，需求旺盛，价格大涨。2017年上半年累计供应600万方，同比上涨15%，后期房企依托当前市场热度，积极供货，抢收半年业绩。2017年上半年累计成交971万方，同期上涨27%，市场需求旺盛；成交建面均价8081元/㎡，一路向北追涨明显，热点组团（照母山、中央公园、大竹林），量大价高。第三十九页，共八十八页。高层产品结构-面积结构相对稳定，50-90㎡产品仍为市场主流。50-90㎡占比72%，同比占比稳定，主力产品不变，其中二房功能产品占比33%，三房功能产品占比63%。90-100㎡产品同比扩大1个百分点，多功能产品大幅抬头，占市场份额50%。50㎡以下及100㎡以上结构相对稳定，占比22%。备注：面积段为套内，份额为套数占比第四十页，共八十八页。高层产品结构-户型重功能、轻舒适，三房功能产品占据半壁江山。三房功能（二房半40%、三房12%）产品占比52%，持续增加，重功能、轻舒适仍为市场发展趋势。三房半、四房及以上产品市场份额扩大，占比10%，功能舒适型需求持续增加，保持近年来高位水平。单配产品占比5%，城市核心公寓，低总价、低首付、低月供，投资类需求稳定释放。第四十一页，共八十八页。高层产品结构-户型&面积备注：面积段为套内，份额为套数占比二房半持续主导市场，标准两房次之。户型<=30㎡30-40㎡40-50㎡50-60㎡60-70㎡70-80㎡80-90㎡90-100㎡100-110㎡110-120㎡>120㎡占比单配3067236952825215%一房211508195454355235714%一房半1363538754355651011%二房35736436112682129390911419%二房半8171252816662177195676993355152740%三房1841224363826512994196661436012%三房半18646199322259049387937%四房及以上1251059684218793%占比3%4%8%14%27%22%10%6%3%2%3%100%2017年上半年高层市场成交面积及房型交叉分析第四十二页，共八十八页。高层产品结构-总价60万以上产品占比超五成，总价大幅上涨。60万以下产品占比49%，占比缩小23个百分点，二环低总价产品成交减少。60万以上产品占比51%，房价上涨，总价结构上移，其中120万以上产品扩大5个百分点，涨幅明显，金辉城、新江与城、恒大中央广场贡献大。第四十三页，共八十八页。高层市场排名品牌房企、大盘支撑，成交金额大幅提升。2017年上半年高层市场项目排名排名楼盘名称套数建面成交量(万方)套内成交量(万方)成交金额(亿元)建面单价(元/平方)套内单价(元/平方)套均总价

（万元）套均套内面积（平方）1融创凡尔赛花园255523.4719.1722.7596941186889752恒大照母山216218.9015.3119.73104401288991713重庆万达城284525.1720.2117.246849853061714金辉城133315.5112.8316.161041712591121965新江与城115513.8511.2313.70989312193119976和黄御峰194815.6013.0612.838225982466677阳光100国际新城4625.984.5412.272053727049266988融创欧麓花园城225019.4515.3411.736029764452689珠江城299720.8415.7411.3054207178385310金科天元道112011.999.7311.129280114339987第四十四页，共八十八页。商业市场第四十五页，共八十八页。商业市场走势2010-2012年商业供应暂无法统计社区商业仍是成交主力，核心商圈铺热销，量价齐涨。2017上半年累计供应101万方，同比下降25%；累计成交118万方，较16年同期上涨64%；成交建面均价16261元/㎡，同比上涨15%，17年来中迪广场、汇祥荟广场等多个西区项目面市，集中商业及专业市场成交占比扩大，量价齐涨。第四十六页，共八十八页。商业市场存量走势由于住宅可售量不足，商住价格比降至2，投资成本较低，部分投资客向商业倾斜，商业库存减少；17年整体商业年均存销比33，去库存效果明显。第四十七页，共八十八页。商业产品结构-面积&总价小面积、低总价产品成投资主流。建筑面积<=50万50-100万100-150万150-200万200-250万250-300万300-350万350-400万400-450万450-500万>500万<=50㎡17281874837339110402382150-100㎡66522471906106051220911837231514100-150㎡385713022551478359393149150-200㎡476105824732191431331200-250㎡17503382015105643250-300㎡141716191688323300-350㎡191114362239350-400㎡32264125400-450㎡12111220450-500㎡11121127>500㎡1232464888圣名世贸城198套凯川紫依云90套圣名世贸城178套中迪广场110套龙湖两江新宸83套重庆万达城82套第四十八页，共八十八页。商业市场排名品牌集中、社区商业支撑成交，专业市场成交放缓。2017年上半年商业市场项目排名序号项目名称套数建筑面积（万㎡）成交金额（亿元）建面均价（元/㎡）套均总价（万元）套均建筑面积（㎡）1华宇锦绣花城2674.0311.60287974341512重庆中迪广场4251.686.7039931158393圣名世贸城8843.935.341357960444重庆万达城3302.084.8323227146635华宇天宫花城2761.444.1728910151526华侨城2421.513.8025078157637光亮天润城961.353.38249873521418奥园盘龙壹号2371.543.3421721141659龙湖拉特芳斯3092.753.32121051088910华润二十四城1811.793.251816318099第四十九页，共八十八页。

商务市场第五十页，共八十八页。商务市场走势供应大幅下降，去库存为主，商务公寓投资市场火热，成交量价齐涨。2017年上半年累计供应42万方，较16年同期下降50%，开发商放缓供应，去库存为主；累计成交136万方，较16年同期上涨128%，商务公寓占比73%，主导成交；成交建面均价9492元/㎡，价格较16年同期上涨10%。第五十一页，共八十八页。商务市场存量走势商务市场整体供小于求，存量持续下降，年均去化周期逐步缩小。2017年上半年商务供应为历史新低，开发商继续放缓供应，去库存为主；目前商务存量289万方，商务去化速度加快；17年存销比持续缩小，年均去化周期降至15个月。第五十二页，共八十八页。商务产品结构-商务公寓低面积、低总价趋势明显，投资门槛低是主流。建筑面积<=30万30-35万35-40万40-45万45-50万50-55万55-60万60-65万65-70万70-75万75-80万80-85万85-90万90-95万95-100万>100万<=30㎡15728933642630-35㎡136829337712914233111735-40㎡1583116550496168142456173140-45㎡97242428695745034471247139112292145-50㎡1198426959272184134241492523132943265250-55㎡48834538335718215286964413219441714179655-60㎡1251262741181651182863571011434860-65㎡7438751075579712481261719181819265-70㎡11675110133352020209242570-75㎡342510221248311081231075-80㎡1062624537367333181580-85㎡32538444391213012313385-90㎡875171581091234721095-100㎡7289123412951290-95㎡214121510157>100㎡2121271114328734336%18%16%7%4%3%2%2%2%2%1%1%1%1%0%4%14%11%17%11%17%12%5%4%2%1%2%1%1%0%0%2%旭辉城541套龙湖项目504套华侨城437套中航九悦荟309套华侨城331套金色时代470套第五十三页，共八十八页。商务产品结构-写字楼＜150万、＜200㎡产品受市场青睐。建筑面积<=50万50-100万100-150万150-200万200-250万250-300万300-350万350-400万400-450万450-500万>500万<=50㎡246781550-100㎡11435438313014100-150㎡1901054233204150-200㎡267245155999984200-250㎡15310243218221250-300㎡319195134450-500㎡4416137813300-350400㎡4111834400-450㎡11227>500㎡34165714%41%12%17%4%2%3%2%1%1%3%15%25%22%10%6%7%6%2%2%2%5%绿地保税中心208套万汇中心242套比较分散第五十四页，共八十八页。商务市场排名商务公寓依托城市核心、品牌投资便利，支撑商务市场。2017年上半年商务公寓市场项目排名序号项目名称套数建筑面积（万㎡）成交金额（亿元）建面均价（元/㎡）套均总价（万元）套均建筑面积（㎡）1熊猫公馆8594.036.121517671.25472碧桂园嘉誉12603.815.031320139.92303龙湖两江新宸7594.553.98874652.44604和黄御峰6072.732.49909141.02455力帆枫樾2291.11.601456569.87486融创白象街1300.741.141533587.69577中冶城邦国际4141.871.13605127.29458华润凯旋天地4491.451.03705622.94329宗申金蓝湾2130.90.63693929.584210天晋1270.630.48770637.8050第五十五页，共八十八页。商务市场排名写字楼市场持续低迷，主要依托大宗团购走量。2017年上半年写字楼市场项目排名序号项目名称套数建筑面积（万㎡）成交金额（亿元）建面均价（元/㎡）套均总价（万元）套均建筑面积（㎡）1重庆国金中心2063.446.1417858298.061672万汇中心4693.126.1219621130.49673渝兴广场482.442.9312000610.425084华润二十四城942.572.6810450285.112735龙湖源著1701.471.8112314106.47866力帆中心230.71.6924040734.783047线外城市花园561.391.379856244.642488绿地保税中心2721.151.311135148.16429重庆财富中心420.881.3014660309.5221010协信总部城70.751431071第五十六页，共八十八页。企业竞争业绩大涨，库存失衡，拿地迫切第五十七页，共八十八页。前十企业市场份额占比升至39%，业绩全部大涨，七成企业业绩翻一番。2017年上半年企业排名备注：11223445536677811981013↑105%↑181%↑185%↑114%↑75%↑72%↑180%↑120%↑162%↑97%第五十八页，共八十八页。NO.1

融创105.16亿元（2016同期业绩51.42亿元）业态贡献变化持续收购扩大项目布局，洋房贡献提升。企业动作收购2017年上半年，融创在公开市场无表现，选择持续收购扩大企业项目布局，包括世界花、茶园坤运、龙兴乐视基地、天成郦湖国际社区、蓝光歇虎路四大项目。融创增持金科股份约13.36亿股，占总股份的25%。土地储备442万方1凡尔赛27.6亿26%其他项目合计：1.7亿，2%项目贡献3欧麓花园城16.2亿15%嘉德庄园0.4亿1%7白象街4.7亿4%滨江壹号3.0亿3%26康桥融府4.8亿5%11玫瑰园2.1亿2%紫泉枫丹0.9亿1%139金开融府3.3亿3%国博城20.3亿19%8橡树蓝湾/海阔天空3.5亿3%54钓鱼台10.6亿10%金色时代5.8亿6%1012奥林匹克花园0.9亿1%12第五十九页，共八十八页。多盘联动，全业态覆盖，改善物业支撑，稳居前三甲。江与城1.0亿1%17拉特芳斯4.7亿6%3两江新宸14.0亿16%5紫云台5.1亿6%6新壹城5.4亿6%项目贡献8佰乐街3.5亿4%4新壹街5.1亿6%龙湖源著3.2亿4%新江与城26.0亿31%9其他项目合计：1.8亿，2%2龙湖九里晴川15.4亿18%11企业动作豪宅开发致力打造龙湖九里晴川及龙湖舜山府两大豪宅项目，成为企业标杆式产品。土地储备494万方版图拓展拓展西区市场。NO.2

龙湖85.1亿元（2016同期业绩38.60亿元）第六十页，共八十八页。收购扩大项目布局，业绩增涨近两倍，高层主力。37照母山20.52亿25%雅苑2.57亿元3%其他项目合计：3.75亿，4%4中央广场11.23亿元13%5御都会10.23亿元12%御龙天峰12.39亿元15%12世纪城16.35亿元20%项目贡献NO.3

恒大83.41亿元（2016同期业绩29.67亿元）8翡翠湾2.56亿元3%6未来城3.8亿元5%业态贡献变化企业动作收购2017年上半年，恒大在公开市场无表现，选择持续收购扩大企业项目布局，包括同景集团、贝蒙心湖湾大项目。恒大与中信银行重庆分行签订战略合作协议。土地储备639万方第六十一页，共八十八页。NO.4金科76.62亿元（2016同期业绩26.88亿元）多盘联动，新区洋房贡献加大，二环区域走量为主。廊桥水乡3.88亿5%9中央御院1.52亿2%2天宸13.66亿18%其他项目合计：2.2亿，3%空港城6.8亿9%1天元道22.25亿29%3金科城10.89亿14%星辰3.54亿5%8476金科岭上5.13亿7%5中央华府6.74亿9%项目贡献业态贡献变化企业动作土地储备470万方2017年来积极拿地，布局全城，累计拿地6块，新增187.84万方土地。。金科回归主城首涉高端TOP产品（金科九曲河）。拿地高端第六十二页，共八十八页。项目贡献2江与城0.97亿1%5NO.5

香港置地

65.67亿元（2016同期业绩30.62亿元）业态贡献变化企业动作同期业绩翻番，深耕高品质改善类物业，高层贡献提升。香港置地约克郡19.73亿30%土地储备286万方1新江与城26.02亿40%3公园大道11.41亿17%4长嘉汇7.54亿12%公益香港置地助力《可可西里守护者》中国首部真实电影暨可可西里大型公益活动，随行见证《可可西里守护者》拍摄；世界蓝X重庆蓝系列活动第六十三页，共八十八页。NO.6

鲁能

45.67亿元（2016同期业绩26.11亿元）业态贡献变化企业动作高层为主，洋房、商业占比增大，17年暂无新作。鲁能集团与互联网医疗平台微医达成战略合作协议；重庆鲁能启动了以“关爱地球、绿动中国”为主题的大型绿色环保主题活动；鲁能集团坚持以创新驱动产业升级，带动旅游、文化、体育、健康、养老等领域消费。土地储备304万方项目贡献1鲁能领秀城11.9亿26%4九龙花园5.3亿12%2中央公馆8.9亿19%3泰山7号7.3亿16%5南渝星城4.6亿10%6鲁能星城4.4亿10%7北渝星城3.3亿7%房地产+第六十四页，共八十八页。NO.7万科43.43亿元（2016同期业绩25.28亿元）拓宽城市布局，洋房、别墅比重加大，业绩大幅上涨。231金色悦城10.22亿元24%悦湾9.34亿元22%金域学府12.97亿元30%5御澜道2.85亿元7%其他项目合计：1.73亿，4%4西城4.5亿元10%6万科城1.81亿元4%业态贡献变化企业动作换届2017年上半年，万科在二环外落子，拓宽企业城市布局；与建工地产联合收购润一江置尚联邦，持续扩充企业储备；王石卸任郁亮执掌。土地储备242万方第六十五页，共八十八页。NO.8

华宇

40.05亿元（2016同期业绩15.30亿元）业态贡献变化企业动作补充核心区土地，多盘联动，商业主导。拿地2016年中国重庆华宇集团与旭辉控股集团联合开发重庆房地产项目签订战略合作协议。接着2017年近期华宇已拿2宗核心区地块，战略扩张。土地储备177万方2天宫花城8.6亿21%其他项目合计：4.1亿元，10%锦绣花城15.0亿37%温莎小镇2.3亿6%513龙湾4.2亿11%御澜湾2.8亿7%46上院1.8亿4%7时代星都1.3亿3%项目贡献第六十六页，共八十八页。NO.9保利38.66亿元（2016同期业绩19.60亿元）布局城市中心，核心地段打造代表项目，提升品牌力。业态贡献变化企业动作轻奢2017年上半年，保利在公开市场购买2宗土地，收购美每家华龙城更名为保利金香槟，扩大市场储备；核心地段创新轻奢系高层产品，保利天汇推出。土地储备315万方其他项目合计：1.08亿，3%项目贡献茵梦湖1.1亿元3%12345678花半里1.63亿元4%天汇1.64亿元4%金香槟2.62亿元7%观澜10.11亿元26%江上明珠7.44亿元19%爱尚里6.1亿元16%观塘6.94亿元18%第六十七页，共八十八页。NO.10东原35.97亿元（2016同期业绩12.84亿元）别墅为主力，持续合作开发模式拿地，迁都上海。业态贡献变化企业动作迁都2017年上半年，东原在公开市场分别旭辉、碧桂园合作拿地，获得石坪桥地块和茶园地块；东原将总部从发源地重庆搬迁至上海，扩大全国化布局。土地储备213万方项目贡献其他项目合计：1.63亿，5%12345江山樾15.84亿元44%嘉阅湾6.01亿元17%湖山樾7.14亿元20%18913.97亿元11%D7区1.38亿元4%第六十八页，共八十八页。NO.13旭辉30.56亿元（2016同期业绩4.84亿元）单盘集中贡献，别墅为主，高层、洋房为辅。2旭辉城11.53亿38%其他项目合计：0亿，0%1江山樾15.84亿52%项目贡献业态贡献变化企业动作土地储备175万方合作2017年上半年，旭辉在公开市场分别东原、碧桂园合作拿地。2017年，旭辉集团与华宇集团签订长期战略合作协议，双方高层领导出席了合作仪式。第六十九页，共八十八页。NO.15协信26.38亿元（2016同期业绩18.58亿元）业态贡献变化企业动作土地储备289万方41总部城3.81亿14%星都会7.23亿27%其他项目合计：2.06亿，8%6协信城1.3亿5%2星澜汇5.53亿，21%3城立方4.27亿16%5公馆2.2亿8%洋房、高层主导，占企业主要份额。项目贡献转型上海九星集团与协信控股、天骄爱生活战略合作签约；启迪协信与江北区政府共同打造启迪协信西南旗舰科技城项目;启迪协信与沙坪坝区国有平台公司共同投资打造重庆特钢文创科技园。第七十页，共八十八页。NO.17金辉24.89亿元（2016同期业绩7.83亿元）布局城市核心，高层产品支撑，两项目均热销。2优步大道5.24亿21%其他项目合计：0亿，0%1金辉城19.65亿79%项目贡献业态贡献变化企业动作土地储备61万方重庆金辉产品战略迭代升级，提出“饮马长江14年，南耕北拓著重庆”。迭代第七十一页，共八十八页。NO.18蓝光22.68亿元（2016同期业绩6.49亿元）业态贡献变化企业动作储地2017年上半年，蓝光与融创合作在公开市场以溢价率超100%拿下高九路地块，收购南方玫瑰城、苹果派两项目，以扩大土地储备。土地储备74万方林肯公园10.64亿元47%帕提欧2.53亿元11%中央广场1.28亿元6%4312玫瑰城7.66亿元34%其他项目合计：0.56亿，2%高层主力，在售项目少，土地储备不足，高价拿地。第七十二页，共八十八页。土地市场供需双涨，南沙主导，外企活跃，高溢价多。第七十三页，共八十八页。土地市场走势供应成交双涨，多宗高溢价地块拉升楼面均价突破“4000”

。土地供应可建体量1630万方，同比上涨140%，其中减债土地26万方；土地成交可建体量1447万方，同比上涨127%，多板块集中放量拉动成交；土地成交楼面均价4369元/㎡，房企积极抢地，高溢价地频出，拉高整体成交楼面均价。金地弹子石地块容积率：3.0可建方量：7.62万方成交楼面价：10000元/㎡绿城大石坝地块容积率：2.5可建方量：7.58万方成交楼面价：11500元/㎡雅居乐两路地块容积率：1.8可建方量：36.25万方成交楼面价：9352元/㎡华宇大杨石地块容积率：4.2可建方量：6.00万方成交楼面价：8067元/㎡荣盛大渡口地块（三宗）容积率：2.3可建方量：118.72万方成交楼面价：4494元/㎡金科西永地块容积率：2.2可建方量：33.47万方成交楼面价：5408元/㎡第七十四页，共八十八页。土地成交格局2017年上半年共成交商住类土地73宗（其中减债土地3宗）；大渡口区（326万方）集中放量，其次为巴南区（271万方）和沙坪坝区（268万方）；北区土地成交集中在渝北区，龙兴组团（95万方）已成热点板块；渝中区供应稀缺，价格领跑市场，九龙坡区三块高溢价地（蓝光、中海、东原+旭辉）支撑区域成交楼面均价位居第二。成交在南区和沙区，价格在渝中和九龙坡，北区看龙兴。2017年上半年各区成交量价关系第七十五页，共八十八页。土地成交规模分析居住为主，住兼商占比上涨，用地规模集中在20万方以上。2017年上半年土地成交结构图（按性质）/成交量2016年：20万方以上规模占比34%（13/42）2016年：居住：68%，商业：12%，居住兼容商业：6%，商业兼容居住：14%2017年上半年，从成交结构来看，成交土地以纯居住为主，占比超过56%，居住兼容商业占比上涨；用地规模主要集中在20万方以上，占比过半。2017年上半年土地成交结构图（按规模）/宗数第七十六页，共八十八页。土地成交溢价分析多外企入渝，房企抢地激烈，高溢价地频出。2017年上半年溢价成交情况/宗数2017年上半年，政府大量推售地块，同比增加21宗；整体溢价率26.85%，溢价率达50%及以上的地块有20宗，其中溢价高达100%及以上的地块有6宗（九龙坡2宗，渝北、大渡口、巴南、南岸各1宗），蔡家、西永、悦来等为高溢价地聚集组团。蓝光大杨石地块（1宗）参拍企业：8家溢价率：111.53%中海大杨石地块（1宗）参拍企业：14家溢价率：111.39%新城控股两路地块（1宗）参拍企业：15家溢价率：116.41%金地中梁山地块（1宗）参拍企业：10家溢价率：126.17%铭邦李家沱地块（1宗）参拍企业：4家溢价率：118.95%金地弹子石地块（1宗）参拍企业：8家溢价率：100%第七十七页，共八十八页。土地潜在供应预计2017年下半年供应1435万方，核心区供应不足200万方。重庆主城2017下半年预计供应土地10765亩，可建体量1435万方；内环以内核心区域主要集中在大石坝、渝中半岛、滩子口等板块；其中二环新区中央公园、悦来、礼嘉、双碑井口、钓鱼嘴、茶园、鹿角等板块有大量储备。石盘河大竹林中央公园悦来蔡家商圈玉带新城渝中半岛西永双碑-井口内环核心华岩金凤陶家西彭钓鱼嘴八桥村老城西部新区弹子石茶园四公里李家沱-龙洲湾鱼洞鹿角区域土地面积（亩）可建体量（万方）主要集中片区渝北区1748233中央公园、悦来、两路、礼嘉、空港工业园北部新区2010134照母山、大竹林、礼嘉北碚区750100蔡家、歇马江北区1190238玉带新城、观音桥商圈渝中区10528渝中半岛沙坪坝区1935258双碑井口、西永九龙坡区785157石坪桥、滩子口、石桥铺大渡口区18012钓鱼嘴、八桥村、跳蹬南岸区6608