建设项目决策阶段工程造价的计价与控制精讲讲义含案例

工程造价控制与管理（第2版）4建设项目决策阶段工程造价的计价与控制14建设项目决策阶段工程造价的计价与控制4.1概述14.2建设项目投资估算24.3决策阶段工程造价确定与控制的效益分析3目录4.4安全分析42本章提要本章主要内容包括：建设项目决策与工程造价的关系，影响工程造价的主要因素；建设项目投资估算；决策阶段工程造价确定与控制的效益分析。重点掌握投资估算的方法和财务评价指标体系。4建设项目决策阶段工程造价的计价与控制3建设项目投资决策是选择和决定投资行动方案的过程，是对拟建项目的必要性和可行性进行技术经济论证，对不同建设方案进行技术经济比较，以及作出判断和决定的过程。建设项目决策正确与否，直接关系到项目建设的成败，关系到工程造价的高低及投资效果的好坏。正确决策是合理确定与控制工程造价的前提。4.1概述4.1.1建设项目决策的含义4.1概述44.1.2.1建设项目决策的正确性是工程造价合理性的前提建设项目决策正确，意味着对项目建设做出科学的决断，优选出最佳投资行动方案，达到资源的合理配置，这样才能合理地估计和计算工程造价，并且在实施最优投资方案过程中，有效地控制工程造价。建设项目决策失误，主要体现在对不该建设的项目进行投资建设，或者项目建设地点的选择错误，或者投资方案的确定不合理等。4.1.2建设项目决策与工程造价的关系4.1概述5诸如此类的决策失误，会直接带来不必要的资金投入和人力、物力及财力的浪费，甚至造成不可弥补的损失。在这种情况下，合理地进行工程造价的计价与控制已经毫无意义了。因此，要保证工程造价的合理性，事先就要保证建设项目决策的正确性，避免决策失误。4.1概述64.1.2.2建设项目决策的内容是决定工程造价的基础工程造价的计价与控制贯穿于项目建设全过程，但决策阶段的各项技术经济决策，对该建设项目的工程造价有重大影响，特别是建设标准的确定、建设地点的选择、工艺的评选、设备选用等，直接关系到工程造价的高低。据有关资料统计，在项目建设各阶段中，投资决策阶段影响工程造价的程度最高，达到70％～90％。因此，决策阶段是决定工程造价的基础阶段，直接影响着决策阶段之后的各个建设阶段工程造价的计价与控制是否科学、合理的问题。4.1概述74.1.2.3建设项目决策的深度影响投资估算的精确度，也影响工程造价的控制效果投资决策过程，是一个由浅入深、不断深化的过程，依次分为若干工作阶段，不同阶段决策的深度不同，投资估算的精确度也不同，如投资机会研究及项目建议书阶段，是初步决策的阶段，投资估算的误差率在±30％左右；而详细可行性研究阶段是最终决策阶段，投资估算误差率在±10％以内。4.1概述8另外，由于在项目建设各阶段中，即决策阶段、初步设计阶段、技术设计阶段、施工图设计阶段、工程招投标及承发包阶段、施工阶段以及竣工验收阶段，通过工程造价的确定与控制，相应形成投资估算、设计概算、修正概算、施工图预算、承包合同价、结算价及竣工决算。这些造价形式之间存在着前者控制后者、后者补充前者这样的相互作用关系。4.1概述9按照“前者控制后者”的制约关系，意味着投资估算对其后面的各种形式的造价起着制约作用，作为限额目标。由此可见，只有加强建设项目决策的深度，采用科学的估算方法和可靠的数据资料，合理地计算投资估算，保证投资估算精确，才能保证其他阶段的造价被控制在合理范围，使投资控制目标能够实现，避免“三超”现象的发生。4.1概述104.1.2.4造价高低、投资多少也影响建设项目决策决策阶段的投资估算是进行投资方案选择的重要依据之一，同时也是决定建设项目是否可行及主管部门进行建设项目审批的参考依据。4.1概述11建设项目投资及工程造价的多少取决于多种因素，其中主要因素有：建设规模、建设地点及占地面积、工艺流程及设备选型、建筑标准、配套工程规模及标准、劳动定员等。4.1.3建设项目决策阶段影响工程造价的主要因素4.1概述124.1.3.1建设规模对生产项目而言，项目建设规模也称项目生产规模，是指项目设定的正常生产营运年份可能达到的生产能力或者使用效益。建设项目决策阶段要合理选择拟建项目的生产规模，解决“生产多少”的问题。4.1概述13如果生产规模过小，使得资源得不到有效利用，单位产品成本较高，经济效益低下，产品竞争力差，市场占有率低；生产规模过大，超过了建设项目可利用资源或产品市场需求量，则会导致开工不足、设备闲置，或者产品积压和降价销售，致使建设项目经济效益低下。因此，选择合理的项目建设规模是非常重要的，关系着建设项目的成败。项目建设规模直接决定投资水平，决定着工程造价合理与否，所以说，项目建设规模是决策阶段影响工程造价的最主要因素。4.1概述144.1.3.2建设地点确定建设项目的具体地址(或厂址)，需要经过建设地区选择和建设地点选择(厂址选择)这样两个不同层次的、既相互联系又相互区别的工作阶段。一般情况下，先选择建设地区，再选择建设地点；有时需要两方面统筹考虑，也就是说，单一地从建设地区选择，或者单一地从建设地点选择，都选择不到最佳建设项目地址(或厂址)。4.1概述15建设地区选择的合理与否，在很大程度上决定着拟建项目的命运，影响着工程造价的高低、建设工期的长短、建设质量的好坏，还影响到建设项目建成后的运营状况。建设地区选择对工程造价的影响，首先表现在地区建设项目造价水平上，其次表现在原材料和产品运输设施造价不同上。4.1概述16建设地点的选择是一项技术经济综合性很强的系统工程，它不仅涉及项目建设条件、产品生产要素、生态环境和未来产品销售等重要问题，受社会、政治、经济、国防等多因素的制约，而且还直接影响到项目建设投资、建设速度和施工条件，以及未来企业的经营管理及所在地点的城乡建设规划与发展。正确选择建设地点有利于建设项目顺利进行，有利于项目建成后正常生产运行，有利于建设项目投资水平和造价控制。4.1概述174.1.3.3技术方案生产技术方案是指产品生产所采用的工艺流程和生产方法。技术方案不仅影响建设项目的投资水平和造价，也影响项目建成后的运营成本，因此必须认真选择和确定。技术方案的选择要坚持先进性、适用性、安全可靠性、经济合理性。4.1概述184.1.3.4设备方案生产工艺流程和生产技术确定后，要根据工厂生产规模和工艺过程的要求选择设备，包括设备的种类、型号和数量。由于设备价格的不同，设备的种类、型号和数量的选择影响着建设项目的投资水平和造价。对于主要设备的选择应与确定的建设规模、产品方案和技术方案相适应，应与辅助设备之间能力相互匹配，应保证生产和产品质量稳定，应力求经济合理，应符合有关技术标准，还要注意进口设备之间以及国内外设备之间的衔接配套问题。4.1概述19从建设项目的投资水平和造价控制的角度来讲，要尽量选用国产设备，主要设备的选择要进行经济分析和对比。4.1概述204.1甜.3.云5辅助设目施、公恨用设施乳、建设智标准在建设项新目的决策迟阶段，配雀套的辅助土设施、公卖用设施虽阅然不是影草响工程造岂价的主要国因素，但躁是，同类烤建设项目亿的区别一同般都表现僚在辅助设瞒施和公用阵设施上。随着国家悦和地方政女府对环保渗、安全、恢职业卫生爽的要求逐沈步提高，暑辅助设施播和公用设蔑施在建设舅项目中的勇投资比例深也逐步提早高，一般桃占建设项幼目工程投猛资的20％~50％不等牧。4.1概述21所以，在免建设项目犁的决策阶催段，要处蜜理好辅助萍设施和公篮用设施的滩配套问题莫，辅助设柳施和公用朋设施选择沿过小满足你不了生产须要求，选笔择过大会施造成投资叔增加和设氧施闲置，赤影响建设剑项目的经茅济效益，示甚至使建堵设项目亏比损。在建设辱项目的掉决策阶玩段，选堤择适当劝的建设很标准是冒必要的馅，建设最标准选香择过低涌，会使绩项目建兄设落后糊，进行迅第二次稼改造影容响生产除运营，捏总投资灿更大；刷建设标茫准选择要过高，耽会增加鼓不必要辆的投资笛，影响衣建设项样目的经距济效益按。4.1概述22可行性站研究是序建设项绸目决策奋阶段的少重要工祝作之一击，其内海容包括跳：总论剑，市场性预测，黑资源条缩慧件评价创，建设励规模与夏产品方幼案，厂窜址选择科，技术借方案、俊设备方勤案和工肌程方案鹊，主要剥原材料秋、燃料歼供应，创总图布炉置、场燥内外运机输与公误用辅助块工程，晚能源和信资源节参约措施惭，环境娱影响评转价，劳菠动安全极卫生与买消防，勾组织机倚构与人睡力资源乘配置，贿项目实受施进度叼，投资阵估算，喝融资方莲案，项屡目的经瓶济评价着、社会森评价，司风险分誉析，研陶究结论举与建议纯。其中痰的投资吩估算属简于决策质阶段工感程造价真确定和歼控制的谈内容，锈在本节寒详细介括绍。4.2泽建设项慨目投资估五算4.2建设项碗目投资购估算23投资估打算是指天在项目主建议书春和可行炎性研究亭阶段，辫依据现喘有的资井料和特息定的方炼法，对偏建设项晒目的投乏资数额抬进行的杰估计。旺它是建神设项目以建设前宋期编制槐项目建感议书和岂可行性票研究报烫告的重仿要组成态部分，景是项目莫决策的崖重要依舞据之一磨。投资梳估算的踢准确与尾否不仅看影响到索可行性纯研究工短作的质坛量和经甲济评价别结果，狡而且也摊直接关繁系到下铲一阶段哲设计概摸算和施剩工图预袍算的编世制，对游建设项稿目资金观筹措方公案也有奸直接的龄影响。单因此，惹全面准盯确地估危算建设讲项目的扭工程造驳价，是梯可行性屋研究乃木至整个站决策阶液段造价慌管理的惭重要任父务。4.2.险1建设群项目投资休估算的含妇义和作用4.2建设项途目投资历估算24投资估羡算在建射设项目栽开发建破设过程平中的作动用有以歌下几点示：（1）项目建议林书阶段的鱼投资估算匠，是项目研主管部门灰审批项目羞建议书的叨依据之一潮，并对项弯目的规划肆、规模起菌参考作用败。（2）项目可行住性研究阶泪段的投资魔估算，是拐项目投资感决策的重篮要依据，办也是研究影、分析、梳计算项目绞投资经济脚效果的重逗要条件。条当可行性馋研究报告毛被批准之抚后，其投晓资估算额崖就是作为叮设计任务姑书中下达比的投资限改额，即作签为建设项皮目投资的顽最高限额皇，不得随文意突破。4.2建设项目羡投资估算25（3）项目投资踩估算对工截程设计概吧算起控制舞作用，设巷计概算不桌得突破批狭准的投资建估算额，默并应控制匪在投资估剃算额以内筑。（4）项目投铜资估算篮可作为堂项目资炉金筹措伏及制定稍建设贷将款计划挪的依据驶，建设绵单位可旧根据批户准的项头目投资递估算额寺，进行诱资金筹情措和向仪银行申亚请贷款沸。（5）项目投资舞估算是核伙算建设项互目固定资述产投资需待要额和编最制固定资循产投资计枝划的重要短依据。4.2建设项目沙投资估算26在我国，涝建设项目僻投资估算辛是指初步烤设计之前计各工作阶膛段均需进鸽行的一项健工作。在访做工程初卵步设计之避前，根据育需要可邀悄请设计单损位参加编午制项目规雾划和项目械建议书，本并可委托赠设计单位乔承担项目闷的初步可缴行性研究卖、可行性惯研究及设炮计任务书昼的编制工终作，同时棒应根据建愚设项目已腿明确的技失术经济条僚件，编制夏和估算出稿精确度不鸟同的投资拆估算额。4.2使.2赢建设项盗目投资跟估算的梳阶段划哗分与精算度要求4.2建设项稍目投资讲估算27我国建设龟项目的投屠资估算分更为以下几疾个阶段：（1）项目双规划阶宇段的投饶资估算建设项洞目规划常阶段是近指有关恋部门根序据国民喘经济发澡展规划创、地区楼发展规仰划和行汁业发展哗规划的冠要求，骨编制一乏个建设业项目的磨建设规枝划。此旷阶段是嫂按项目名规划的货要求和含内容，呀粗略地拘估算建姜设项目顶所需要共的投资控额。其纵对投资善估算精胸度的要材求为允卖许误差岗大于±30％。4.2建设项目何投资估算28（2）项目省建议书纵阶段的连投资估宗算在项目建睬议书阶段秩，是按项昼目建议书诸中的产品月方案、项划目建设规间模、产品丝式主要生产扇工艺、企皱业车间组钩成、初选炸建厂地点胡等，估算饺建设项目燃所需要的阳投资额。队其对投资叔估算精度屠的要求为权误差控制迁在±30％以内。造此阶段建适设项目投手资估算的科意义是，痕可据此判肆断一个项碑目是否需宜要进行下她一阶段的恒工作。4.2建设项去目投资荣估算29（3）初步钩可行性持研究阶粒段的投西资估算初步可湾行性研惑究阶段做，是在赢掌握了劳更详细锤、更深斤入的资页料的条伏件下，撇估算建匆设项目畜所需的经投资额椒。其对限投资估磁算精度训的要求苹为误差鞠控制在±20％以内。安此阶段项焰目投资估碑算的意义烧是据以确绒定是否进宵行详细可棚行性研究坝。4.2建设项征目投资直估算30（4）详细可名行性研究盈阶段的投恢资估算详细可床行性研国究阶段蹄的投资狠估算至傍关重要僵，因为怖这个阶竖段的投就资估算印经审查怖批准之垂后，便救是工程什设计任辉务书中钩规定的派项目投圆资限额焦，并可壤据此列趴入项目拉年度基蚁本建设栋计划。肢其对投烘资估算套精度的弓要求为匪误差控或制在±10％以内。4.2建设项宰目投资波估算31根据国家僵规定，从尸满足建设蠢项目投资喜设计和投丧资规模的裂角度，建怀设项目投福资估算包坚括固定资都产投资估观算和流动赞资金估算鲁两部分。固定资产临投资估算冻的内容按震照费用的执性质划分阀，包括建喷筑安装工格程费、设说备及工器贱具购置费份、工程建进设其他费夜用、基本浮预备费、宽涨价预备盒费、建设答期利息、丈固定资产算投资方向踪蝶调节税。4.2.碍3投资宇估算的内技容4.2建设项垮目投资禾估算32其中，殖建筑工休程费、淘设备及感工器具希购置费糊、安装男工程费篮直接形妖成实体揪固定资紧产，被美称为工陷程费用董；工程超建设其炮他费用家可分别愈形成固告定资产占、无形陡资产及漫其他资象产。基储本预备克费、涨础价预备迈费、建硬设期利直息，在找可行性绸研究阶遗段为简执化计算顽，一并译计入固你定资产辣。固定印资产投解资方向螺调节税男现已暂答停征收恒。4.2建设项目乡丰投资估算33流动资金厕是指生产娇经营性项蒙目投产后日，用于购陵买原材料校、燃料，礼支付工资葬及其他经礼营费用等片所需的周艳转资金。踢它是伴随挺着固定资绣产投资而惠发生的长劳期占用的胁流动资产花投资。流糖动资金＝某流动资产导－流动负迫债。其中券，流动资悦产主要考魔虑现金、钟应收账款裹和存货；翁流动负债源主要考虑具应付账款叫。因此，肺流动资金满的概念，加实际上就就是财务中耍营运资金余。4.2建设项目辜投资估算344.2凉.4.部1投资估功算的编筒制要求（1）工程内先容和费信用构成牛齐全，末计算合亲理，不候重复计绝算，不炊提高或兰者降低里估算标齐准，不厅漏项、绕不少算唯。（2）选用指歪标与具院体工程舞之间存室在标准馅或者条真件差异背时，应肥进行必夏要的换次算或调煎整。（3）投资估算垫精度应能鹅满足控制钓初步设计院概算要求尿。4.2.补4投资狠估算的编帜制要求及带步骤4.2建设项炉目投资廉估算354.2指.4.珍2投资估算轨的编制步增骤（1）分别估敞算各单费项工程泊所需的纸建筑工铜程费、膀设备及跪工器具台购置费抢、安装盏工程费称。（2）在汇总卷各单项踢工程费粉用的基享础上，羡估算工会程建设樱其他费纵用和基铜本预备岛费。（3）估算涨价莫预备费和吧建设期利识息。（4）估算流剃动资金如。4.2建设项目份投资估算364.2膨.5.稻1固定资跳产投资葱静态投茫资部分竿的估算不同阶姜段的投逆资估算呜，其方摔法和允屋许误差剖都是不阀同的。嘉项目规庄划和项她目建议逢书阶段豪，投资啦估算的喂精度低列，可采惨取简单可的匡算嚷法，如手生产能众力指数吃法、单哨位生产丢能力法抱、比例见法、系义数法等可。在可杠行性研恐究阶段煤尤其是园详细可杰行性研倾究阶段撤，投资舅估算精餐度要求毅高，需虽采用相披对详细夹的投资貌估算方桂法，即扁指标估敲算法。4.2.希5投资镜估算的方魄法4.2建设项目冷投资估算37（1）单位蜻生产能仇力估算锣法依据调摔查的统缸计资料截，利用灭相近规缝模的单浪位生产蠢能力投驼资乘以刊建设规收模，即稿得拟建暮项目投醉资。其全计算公痛式为：式中C1─已建类似坛项目的静纯态投资额筛；C2─拟建项招目静态吩投资额永；Q1─已建类我似项目得的生产切能力；Q2─拟建项向目的生超产能力池；f─不同时累期、不挑同地点秋的定额欣、单价踪蝶、费用稠变更等助的综合栏调整系育数。（4.禾1）4.2建设项目医投资估算38这种方击法把项场目的建睡设投资磁与其生纸产能力桥的关系诸视为简帝单的线瓜性关系缝，估算芬结果精魔确度较躬差。使疗用这种竹方法时壳要注意径拟建项馆目的生尺产能力第和类似镇项目的拔可比性侦，否则肺误差很棍大。由豆于在实摩际工作蛋中不易稿找到与掏拟建项积目完全烟类似的仆项目，掏通常是窃把项目辽按其下遵属的车筹间、设夸施和装愤置进行眼分解，喊分别套蜘用类似印车间、亲设施和意装置的必单位生冠产能力慈投资指远标计算剩，然后仓加总求斩得项目型总投资坟。4.2建设项掉目投资援估算39或根据蒜拟建项待目的规司模和建木设条件寇，将投驶资进行鞠适当调扔整后估冤算项目桃的投资爽额。这碗种方法旬主要用闭于新建捐项目或截装置的西估算，找十分简夺便迅速品，但要蹲求估价虚人员掌诉握足够蹦的典型晋工程的仆历史数千据，而器且这些值数据均立应与单色位生产示能力的俗造价有量关，方聚可应用坚，而且姓必须是醒新建装要置与所选选取装微置的历泽史资料吧相类似图，仅存兵在规模渐和时间曾上的差借异。4.2建设项匙目投资冻估算40（2）生产能爷力指数法生产能力谎指数法又期称指数估误算法，是擦根据已建窗成的类似叔项目生产室能力和投每资额来粗远略估算拟勾建项目投害资额的方职法，是对瘦单位生产张能力估算邻法的改进屿。其计算惊公式为：式中x─生产能殊力指数湾。其他符号壤含义同前枕。（4.2颠）4.2建设项目楼投资估算41上式表移明造价眯与规模秘(或容妄量)呈之非线性吓关系，数且单位耽造价随怕工程规接模(或坛容量)拉的增大霜而减小皇。在正纷常情况六下，0旧≤x≤颠1。不茶同生产刊率水平既的国家第和不同幕性质的净项目中随，x的邮取值是爷不相同捧的。比厕如化工洽项目美偏国取x忧＝0.送6，英梁国取x削＝0.延66，惨日本取伏x＝0桃.7。若已建南类似项歼目的生哄产规模责与拟建济项目生廊产规模傲相差不耽大，Q最1与Q遵2的比甲值在0业.5～法2之间肺，则指太数x的艘取值近踢似为1幻玉。4.2建设项目笑投资估算42若已建泪类似项吉目的生译产规模飘与拟建破项目生世产规模替相差不棚大于5绘0倍，判且拟建蚁项目生害产规模粪的扩大原仅靠增区大设备述规模来允达到时辜，则x灵的取值墙在0.蜘6～0拉.7之说间；若凭是靠增译加相同恼规格设室备的数汁量达到诸时，x霸的取值柏在0.庆8～0吸.9之稳间。4.2建设项磨目投资忧估算43（3）系数银估算法系数估天算法也漏称为因壤子估算脸法，是歼以拟建览项目的宣主体工岭程费或缎主要设畅备费为斤基数，黎以其他肥工程费留与主体帮工程费等的百分袄比为系百数估算昌项目总沉投资的腿方法。更这种方吗法简单涉易行，缓但是精顶度较低杯，一般膀用于项鸡目建议词书阶段抖。系数抄估算法抱的种类澡很多，恋在我国丈国内常吓用的方铜法有设益备系数嚷法和主微体专业袖系数法敌，朗格苍系数法谈是世界抚银行项社目投资奸估算常渠用的方丑法。①设备矩系数法后。以拟建艺项目的迎设备费卧为基数乐，根据贞已建成年的同类均项目的碑建筑安嚼装费和谎其他工竿程费等幼与设备笔价值的耕百分比就，求出贞拟建项扔目建筑达安装工辣程费和鉴其他工幕程费，破进而求霜出建设执项目总休投资。4.2建设项模目投资脏估算44其计算蛛公式如妙下：C=E（1+f1P1+f2P2+f3P3+…）+I（4.3）式中C─拟建项威目投资帜额；E─拟建项服目设备贡费；P1、P2、P3、…─已建项目虾中建筑安刃装费及其酱他工程费最等与设备埋费的比例涛；f1、f2、f3、…舟─由于时本间因素记引起的期定额、怪价格、虏费用标园准等变械化的综类合调整娇系数；I─拟建项目华的其他费兴用。4.2建设项缴目投资拥估算45②主体博专业系即数法。以拟建桐项目中叫投资比绸重较大配，并与言生产能膀力直接置相关的反工艺设抛备投资沫为基数撑，根据惑已建同喂类项目蹈的有关匠统计资唉料，计嘉算出拟偏建项目鹊各专业戒工程(总图、爽土建、熊采暖、欺给排水访、管道叶、电气敲、自控倒等)与工艺设给备投资的涨百分比，妇据以求出足拟建项目稻各专业投劈燕资，然后株加总即为割项目总投醒资。其计弊算公式为左：式中P′1、P′2、P′3、…已建项目税中各专业锦工程费用玩与设备投烫资的比重趋。其他符向号意义播同前。（4.4采）4.2建设项目纯投资估算46③朗格系催数法。这种方柿法是以瞧设备费旅为基数捏，乘以惩适当系症数来推呆算项目美的建设飘费用。价这种方丢法在国涂内不常贼见，是舅世界银势行项目春投资估碑算常采拘用的方怕法。该童方法的不基本原城理是将办总成本愁费用中圾的直接显成本和称间接成草本分别骡计算，育再合为拒项目建国设的总蛮成本费拘用。4.2建设项愁目投资卫估算47其计算生公式为悬：式中C─总建设马费用；E─主要设备离费用；Ki─管线、欠仪表、端建筑物绕等项费下用的估碗算系数总；KC─管理费贱、合同雷费、应下急费等晶项费用须的估算防系数。总建设技费用与继设备费锦用之比休为朗格百系数KL。即：（4.饭5）（4.6昨）4.2建设项目迎投资估算48（4）比例估惰算法根据统缠计资料阵，先求霞出已有攻同类企赴业主要康设备投开资占全揉厂建设理投资的款比例，菊然后再痕估算出宁拟建项虎目的主党要设备筒投资，辽即可按唱比例求纠出拟建斩项目的集建设投编资。其龟表达式饥为：式中I─拟建项咳目的建距设投资扛；K─拟建项目铃主要设备涂投资占拟万建项目投恶资的比例训；N─设备种类帆数；Qi─第i种设备狭的数量屿；Pi─第i种设备的溪单价(到厂价格)。（4.7内）4.2建设项榨目投资堤估算49（5）指标估蛙算法这种方醒法是把仇建设项吸目划分庄为建筑拜工程、糊设备安爬装工程袜、设备甚及工器稳具购置防费及其捉他基本挨建设费催等费用馒项目或复单位工今程，再递根据各羞种具体奏的投资融估算指眠标，进识行各项蚀费用项挨目或单贱位工程敢投资的蒸估算，唐在此基矿础上，液可汇总妇成每一郑单项工堡程的投嫌资。另赢外再估赖算工程催建设其愚他费用栽及预备判费，即融求得建州设项目败总投资哨。4.2建设项目坟投资估算50①建筑爽工程费净用估算碰。建筑工楚程费用倘是指为亮建造永埋久性建防筑物和落构筑物嫂所需要枝的费用您。②设备话及工器布具购置便费估算徒。设备购置伪费根据项父目主要设提备表及价输格、费用肝资料编制躲，工器具爆购置费按淘设备费的侄一定比例定计取。对丧于价值高创的设备应和按单台(套)估算购梅置费，救价值较奇小的设蜘备可按辟类估算余，国内墙设备和站进口设馒备应分馆别估算椒。4.2建设项目本投资估算51③安装工泡程费估算尤。安装工程决费通常按贵行业或专刷门机构发医布的安装闹工程定额狠、取费标介准和指标的估算投资纱，在参考团市场行情摧的基础上础确定，具殊体可按安局装费率、圾每吨设备锡安装费或柄单位安装捷实物工程庙量的费用资估算，即骑：安装工叙程费＝疗设备原悔价×安装费率（4.8）安装工程旦费＝设备惰吨位×每吨安南装费（4.9）安装工钥程费＝叶安装工注程实物摩量×安装费资用指标（4.1水0）4.2建设项腰目投资挎估算52④工程建朴设其他费冲用估算。工程建设乡丰其他费用蜘按各项费浅用科目的吓费率或者写取费标准甲估算。⑤基本倾预备费尊估算。基本预备腐费在工程背费用和工颠程建设其参他费用基谢础之上乘乡丰以基本预都备费率。4.2建设项棒目投资赏估算534.2.狐5.2建设投封资动态冲部分的括估算建设投资腿动态部分衣主要包括蚀价格变动仇可能增加仁的投资额技、建设期酸利息两部枯分内容，影如果是涉率外项目，宪还应该计浪算汇率的炎影响。动竭态部分的眯估算应以坛基准年静柴态投资的粪资金使用娃计划为基锤础来计算晌，而不是期以编制的找年静态投颤资为基础跳计算。其中涨价振预备费和捷建设期贷冤款利息的颗计算可详累见2.5节，这忠里主要咬介绍一猪下汇率套变化对蚁涉外项瓶目的影踪蝶响。4.2建设项魔目投资课估算54汇率是将两种不田同货币怨之间的湾兑换比鄙率，或沙者说是酒以一种淹货币表豆示另一晶种货币阻的价格义。汇率缝的变化狭意味着仍一种货次币相对复于另一尾种货币钓的升值杰或贬值回。在我煮国，人具民币与圈外币之吸间的汇谁率采取铸以人民爬币表示衣外币价重格的形爹式给出针，如1洪美元＝直6.9朱9元人莲民币。由于涉仓外项目潮的投资院中包含耳人民币睬以外的洁币种，标需要按筒照相应泻的汇率骗把外币饺投资额话换算为漫人民币什投资额伤，所以旁汇率变主化就会虾对涉外略项目的客投资额显产生影闹响。4.2建设项吓目投资饭估算55（1）外币忘对人民抗币升值。项目从扇国外市垄场购买分设备材订料所支双付的外贯币金额迅不变，培但换算径成人民百币的金腿额增加晋；从国摄外借款僵，本息笋所支付午的外币刊金额不蒸变，但撇换算成艇人民币损的金额泽增加。（2）外币涝对人民来币贬值侨。项目从国材外市场购膨买设备材捎料所支付通的外币金瓦额不变，冈但换算成跳人民币的皱金额减少乖；从国外短借款，本礼息所支付症的外币金蚕额不变，侮但换算成苏人民币的易金额减少阿。估计汇率抵变化对建扁设项目投晌资的影响锅，是通过违预测汇率甲在项目建瓣设期内的预变动程度细，以估算盛年份的投灵资额为基尖数计算求凑得。4.2建设项扶目投资占估算564.2匹.5.孟3流动资金茅估算方法流动资金佩是指生产匪经营性项织目投产后雹，为进行饥正常生产慰运营，用祥于购买原多材料、燃饥料，支付批工资及其涨他经营费哀用等所需拣的周转资傻金。流动分资金估算监一般采用集分项详细缩慧估算法，摔个别情况药或者小型挣项目可采给用扩大指亏标法。（1）分项缴详细估圆算法流动资金耗的显著特哥点是在生搏产过程中狼不断周转归，其周转粮额的大小肌与生产规粉模及周转薄速度直接隶相关。分思项详细估厌算法是根韵据周转额蛛与周转速土度之间的弄关系，对丸构成流动论资金的各悟项流动资钞产和流动拳负债分别萄进行估算躺。4.2建设项斑目投资贷估算57在可行都性研究借中，为蜻简化计轮算，仅景对存货柄、现金慢、应收谜账款和泉应付账取款四项协内容进隙行估算嗓，计算罚公式为妨：流动资墨金＝流食动资产抱－流动存负债（4.11）流动资产昆＝应收账屿款+预付账款悠存货+现金（4.12）流动负菠债＝应丹付账款+预收账款（4.1沙3）流动资拾金本年稳增加额狂＝本年怖流动资鞭金－上藏年流动筹资（4.14）估算的具盯体步骤，迟首先计算喘各类流动王资产和流炒动负债的厚年周转次逆数，然后跑再分项估枯算占用资冻金额。4.2建设项目环投资估算58①周转梁次数计刮算。周转次头数是指击流动资毫金的各愁个构成凡项目在摸一年内巡寿完成多衰少个生朵产过程耽。周转刃次数可竞用一年荒天数(通常按360天计算)除以流代动资金核的最低待周转天造数计算嫁，则各绪项流动东资金年畅平均占田用额度道为流动贪资金的扬年周转益额度除编以流动宣资金的站年周转狐次数。座即：周转次数税＝360／流动喘资金最耀低周转凶天数（4.15）4.2建设项目咏投资估算59存货、绢现金、熊应收账步款和应激付账款译的最低罗周转天味数，可站参照同劫类企业庆的平均原周转天坏数并结说合项目恭特点确起定。又础因为周续转次数述又可以深表示为弯流动资淡金的年形周转额备除以各挺项流动子资金年僻平均占脚用额度培，即：各项流动载资金年平绩均占用额没＝流动资葵金年周转竹额/周转次恐数（4.16）4.2建设项听目投资照估算60②应收望账款估常算。应收账款趋是指企业凉对外销售娃商品、提断供劳务尚闯未收回的赶资金，计让算公式为骆：应收账椅款＝年疼经营成枯本/应收账款氏周转次数（4.1馋7）③预付账雁款估算。预付账款只是指企业打为购买各肿类材料、裙半成品或亩服务所预窄先支付的脂款项，计轰算公式为悉：预付账楼款=外购商品塔或服务年胀费用金额/预付账律款周转挥次数（4.1盈8）4.2建设项茫目投资耻估算61④存货泰估算。存货是指松企业在日居常生产经杏营过程中撑持有以备紫出售，或宁者仍然处瓜在生产过落程，或者介在生产或桑提供劳务岂过程中将以消耗的材哥料或物料纹等，包括模各类材料小、商品、蝴在产品、衔半成品和河产成品等锦。为简化犯计算，项旷目评价中混仅考虑外套购原材料廉、燃料、掏其他材料长、在产品亡和产成品魂，并分项放进行计算拍。计算诱公式为：存货＝外恨购原材料碧、燃料+其他材币料+在产品+产成品（4.1饥9）外购原材鬼料、燃料板＝年外购搞原材料、玩燃料费用/分项周转矮次数（4.20）4.2建设项腹目投资迁估算62其他材料=年其他材驰料费用/其他材涂料周转逢次数（4.2筒1）在产品=（年经纯营成本-年营业精费用）/产成品周涨转次数（4.2皱3）其他制情造费用刚是指由欣制造费广用中扣默除生产退单位管圆理人员鸭工资及震福利费湖、折旧端费、修普理费后冶的其余铸部分。（4.杯22）4.2建设项劝目投资铲估算63⑤现金需炼要量估算尼。项目流动背资金中的谨现金是指左为维持正湖常生产运紧营必须预士留的货币望资金，计徒算公式为加：现金需扬要量=(年工资及欢福利费+年其他费植用)／现金周戏转次数（4.2傲4）年其他费迹用＝制造宰费用+管理费擦用+营业费户用－(以上三项涂费用中所销含的工资来及闸福利渔费、折旧卡费、摊销足费、修理静费)（4.2研5）4.2建设项目镜投资估算64⑥流动告负债估甚算。流动负财债是指笋将在一茅年（含翁一年）岭或者超贴过一年裹的一个果营业周水期内偿奇还的债量务，包确括短期恐借款、压应付票坦据、应袜付账款王、预收疏账款、里应付工川资、应粗付福利员费、应秘付股利堤、应交侍税金、椒其他暂首收应付划款项、央预提费虹用和一册年内到束期的长表期借款路等。在魔项目评令价中，努流动负思债的估地算可以介只考虑样应付账央款和预壁收账款竟两项。绑计算公饰式为：应付账款=外购原梁材料、睛燃料及支其他材脑料年费舱用/应付账款级周转次数（4.2蒸6）预收账款=预收的营势业收入年划金额/预收账猫款周转秩次数（4.27）4.2建设项炮目投资摩估算65（2）扩大指脂标估算法扩大指标绘估算法是航指根据现平有同类企顶业的实际纹资料，求也得各种流榴动资金率某指标，也猴可依据行属业或部门良给定的参留考值或经咏验确定比垂率，将各敢类流动资岔金率乘以乘相对应的膛费用基数负来估算流钻动资金。一般常用纱的基数有约销售收入忍、经营成婶本、总成慈本费用和畏固定资产识投资等，愈究竟采用佩何种基数净依行业习柳惯而定。京扩大指标常估算法简便便易行，策但准确度夏不高，适咐用于项目仁建议书阶序段的估算抬。4.2建设项拔目投资愉估算66扩大指标反估算法计移算流动资纠金的公式拆为：年流动资治金额=年费用基脚数×各类流牧动资金授率（4.2广8）年流动资拦金额＝年捞产量×单位产牙品产量垦占用流控动资金凤额（4.2舞9）4.2建设项目霜投资估算674.3.莲1.1建设项贯目财务冶效益分猜析的作私用项目的脚财务效迈益分析惊无论是土对项目农投资主舅体，还凤是对为捆项目建爹设和生室产经营富提供资棒金的其邻他机构椒或个人腿，均具劫有十分糕重要的纤作用。4.3优决怪策阶段爆工程造交价确定陆与控制搏的效益晓分析4.3.悦1建设渐项目财务筹效益分析拴的作用和稿内容4.3决策阶赤段工程鹿造价确帜定与控榆制的效惹益分析68其主要缘瑞作用表丙现在：（1）为项目任制定适宜羞的资金规斥划确定项目米实施所需奖资金的数并额，根据性资金的可惭能来源及君资金的使殃用效益，貌安排恰当扮的用款计象划及选择够适宜的筹凭资方案，益是财务效再益分析要烈解决的问般题。项目应资金的提镰供者们据照此安排各视自的出资讯计划，以休保证项目疼所需资金短能及时到衔位。4.3决策阶施段工程币造价确斩定与控眼制的效基益分析69（2）考察项快目的财务响盈利能力项目的抄财务盈蹈利水平拌如何，洽能否达永到国家蓄规定的竟基准收励益率，系项目投钱资的主咳体能否恼取得预凤期的投叔资效益腐，项目溉的清偿丛能力如甩何，是映否低于筛国家规仪定的投骑资回收珍期，项坐目债权画人权益侵是否有浴保障等歌，是项肥目投资课主体、椒债权人脑以及国貌家、地峡方各级宗决策部喂门、财杆政部门浩共同关滔心的问棍题。因仍此，一晌个项目之是否值盟得兴建兄，首先岛要考察勤项目的冰财务盈屠利能力助等各项涝经济指通标，进葛行财务这效益分私析。4.3决策阶错段工程春造价确懒定与控漠制的效尼益分析70（3）为协磨调企业墨利益和历国家利岭益提供哈依据有些投资浴项目是国盐计民生所伯急需的，壁其国民经萌济评价结美论好，但兆财务效益第分析不可梅行。为了刻使这些项僵目具有财紫务生存能驳力，国家换需要用经介济手段予椒以调节。问财务效益驻分析可以意通过考察葬有关经济例参数(如价格、筛税收、利窝率等)变动对谅分析结吵果的影亏响，寻止找经济巧调节的巡寿方式和印幅度，尺使企业砍利益和向国家利班益趋于鬼一致。4.3决策阶肢段工程线造价确叔定与控屠制的效爬益分析714.3.秤1.2项目财御务效益应分析的辫内容判断一个是项目财务肝上可行的掀主要标准彩是：项目压盈利能力灰、债务清宵偿能力、窑外汇平衡反能力及承青受风险的蜡能力。由屿此，为判粗别项目的货财务可行毅性所进行浓的财务效末益分析应鬼该包括以亡下基本内鹿容：（1）识别户财务收途益和费福用识别财换务收益遥和费用假是项目漠财务效钟益分析捐的前提义。收益吐和费用蛇是针对龄特定目挂标而言壮的。收示益是对淹目标的资贡献，弦费用则沫是对目坊标的反秤贡献，尸是负收净益。4.3决策阶段竹工程造价葬确定与控估制的效益言分析72项目的财引务目标是竿获取尽可舅能大的利济润。项目蓝的财务效转益主要表售现为生产瓦经营的产馆品销售(阻营业)收徐入，财务案费用主要洒表现为建塔设项目投盈资、经营惊成本和税听金等各项孩支出。此外，借项目得斧到的各驰种补贴忠、项目努寿命期盐末回收阔的固定奖资产余潮值和流构动资金压等，也召是项目瓦得到的吸收入，驰在财务慎效益分今析中视提做收益净处理。4.3决策阶段舰工程造价再确定与控涌制的效益将分析73（2）收集层、预测利财务效馒益分析恶的基础央数据收集、臂预测的确数据主泛要包括口：预计荡产品销设售量及孟各年度挺产量；者预计的赠产品价丛格，包送括近期稻价格和增预计的姻价格变欺动幅度巩；固定于资产、叫无形资瓶产、递熟延资产拉和流动买资金投欲资估算朵；成本仙及其构罢成估算伯。这些坑数据大迷部分是政预测数高，因此冒这一步倚骤又称没为财务孤预测。财务预梅测的质余量是决诵定财务仍分析成驾败和质芬量的关榆键。4.3决策阶段男工程造价茂确定与控袄制的效益肿分析74（3）编制财良务报表为分析项靠目的盈利运能力需编捉制的主要殊报表有：屿现金流量四表、损益牌表及相应有的辅助报榆表。为分析项藏目的清偿酱能力需编照制的主要爽报表有：腥资产负债坟表、资金厅来源与运喇用表及相歼应的辅助阔报表。对凶于涉及外灶贸、外资编及影响外检汇流量的讯项目为考梳察项目的半外汇平衡价情况，尚颈需编制项以目的财务涂外汇平衡耍表。4.3决策阶段热工程造价恒确定与控平制的效益育分析75（4）财务效久益分析指茧标的计算淋与评价由上述财畜务报表，低可对项目昂的盈利能遭力、清偿拜能力及外泉汇平衡等增财务状况造作出评价立，判别项稼目的财务度可行性。财务效惩益分析介的盈利福能力分张析要计丹算财务生内部收扇益率、弦净现值戏、投资劝回收期愉等主要剖评价指轻标，根触据项目赴的特点跳及实际演需要，啊也可计室算投资挑利润率直、投资戚利税率团、资本俩金利润怀率等指线标。清茎偿能力偷分析要惹计算资俯产负债糖率、借雁款偿还靠期、流齐动比率检、速动跑比率等逐指标。4.3决策阶段脚工程造价都确定与控滥制的效益并分析76建设项目娇的财务效除益分析是激在做好市雀场调查研漠究、预测耍，项目技宣术水平研该究和设计绘方案以及躬具备一系盖列财务数主据的基础地上进行的坑，其基本倒程序如下眨：4.3牺.2.将1收集、慰整理和设计算有画关基础巩财务数微据资料蚕，编制灶基础财夺务报表财务数据辣资料是进显行项目财踢务效益分是析的基本蜜依据，所镜以在进行纺财务效益嘴分析之前纹，必须先岸预测有关赛的财务数纤据。4.3粘.2霉建设项乎目财务披效益分案析的程牧序4.3决策阶吴段工程谣造价确似定与控兰制的效亡益分析77财务数据季主要有：（1）项目投入写物和产出刊物的价格晶。它是一网个重要的节基础财务伯数据，在究对项目进泛行财务效荡益分析时缠，必须科幕学地、合婶理地选用芳价格，而岩且应说明耳选用某价敲格水平的饺依据，列文出价格选离用依据表型。（2）根据项泳目建设议期间分臭年度投解资支出册额和项示目投资衫总额，切编制投代资估算昌表。（3）根据项目桐资金来源床方式、数雄额、利息痰率，编制严资金筹措揭表。4.3决策阶惊段工程亚造价确夺定与控制吧的效益东分析78（4）根据投礼资形成私的资产暗估算值欧及财政觉部门规洁定的折停旧额与咬摊销费引计算办常法，计盆算固定祥资产年掠折旧额米、无形婆资产及井递延资遣产年摊吉销费，朗编制折枪旧与摊另销估算赶表。（5）根据借歉款计划采、还款梅办法及犁可供还底款的资铅金来源拐编制债既务偿还得表。（6）按成本筑构成分刮项估算登各年预途测值，睁并计算鞠各年成叙本费用野总额，绞编制成析本费用黑估算表吩。（7）根据预忽测的销妨售量和富价格计搏算销售黄收入，喜按税务柴部门规永定计算兰销售税爷金。编怒制销售速收入、句税金估舞算表。4.3决策阶旧段工程它造价确朴定与控竭制的效释益分析794.3.图2.2编制主要许财务报表进行财扫务效益茶和费用静估算，巴需要编胁制下列勤财务分码析辅助拌报表，锻它庙们之间惧的关系盗见图4.1。（1）建设投炉资估算朵表；（2）建设期骄利息估裁算表；（3）流动资金船估算表；（4）项目总投捧资使用计屡划与资金障筹措表；（5）营业收狮入、营扰业税金刘及附加哪和增值捡税估算榜表；（6）总成本每费用估攻算表。4.3决策阶午段工程暂造价确雨定与控上制的效董益分析80*注：极借款还本柱付息计划喝表和利润题与利润分浇配表不是剖财务基础雕数据测算孟表播，如此绘吧制只是为玻了保持该龟图的完整过性。图4.1接财务肝效益分析按报表关系4.3决策阶段赌工程造价荷确定与控俗制的效益危分析81若用生产柏要素法编誓制总成本始费用估算残表，还应标编制下列骗基础报表片：①外购原纵材料费韵估算表航；②外购燃类料和动滩力费估贿算表；③固定资产唤折旧费估溉算表；④无形资攻产和其疲他资产羞摊销估券算表；⑤工资及福浪利费估算沟表。4.3决策阶段教工程造价形确定与控捡制的效益府分析824.3绘.2.守3运用财脊务报表运用财务眯报表的数鹿据计算项瓶目的各项切财务效益泄分析指标鞋值，并进就行财务可替行性分析去，得出项取目财务效犹益分析结羽论。4.3决策阶段办工程造价截确定与控烟制的效益探分析83评价项目瞧财务效果还的好坏，着一方面取旺决于基础顺数据的可她靠性，另聪一方面则掌取决于选马取评价指嫂标体系的摆合理性，涛只有选取载正确的评羊价指标体娃系，财务叔效益分析依的结果才丙能与实际煤情况相吻压合，才具烧有实际意泊义。一般项目铜的财务效拜益分析指耽标体系包码括盈利能堆力指标、郊清偿能力扒指标，如贺果项目的百产品涉及糠进出口，高还要进行箭外汇平衡赚能力分析锄。财务评售价指标体喷系如表4.椒1所示。4.3步.3裹建设项届目财务拦效益分另析的指商标体系4.3决策阶段库工程造价置确定与控龄制的效益蹲分析84评价内容基本报表评价指标静态指标动态指标盈利能力分析融资前分析项目投资现金流量表项目投资回收期项目投资财务内容收益率；项目投资财务净现值融资后分析项目资本金现金流量表

投资各方现金流量表

利润与利润分配表总投资收益率；项目资本金净利润率

偿债能力分析借款还本付息计划表偿债备付率利息备付率

资产负债表流动比率速动比率

财务生存能力分析财务计划现金流量表累计盈余资金

外汇平衡分析财务外汇平衡表

表4.穴1滤财务评刚价指标等体系4.3决策阶咐段工程盈造价确虎定与控遥制的效帜益分析85由于投暴资者投杂资目标种的多样杀性，项凳目的财狭务效益宫分析指顾标体系厘也不是贿唯一的界，根据祝不同的乳评价深趴度要求苍和可获它得资料停的多少劳以及项景目本身违所处条斧件的不砖同，可蝴选用不市同的指撤标，这宗些指标山有主有陵次，可搬以从不顺同侧面智反映投痕资项目调的经济网效果。财务分析稠可分为融唱资前分析矛和融资后趟分析，一意般宜先进贡行融资前佣分析，在败融资前分蝴析结论满誉足要求的封情况下，阴初步设定洗融资方案掠，再进行美融资后分加析。4.3决策阶慕段工程竞造价确朗定与控亩制的效衣益分析86（1）融资前凑分析。融资前分慢析排除了龄融资方案使变化的影顽响，从项臭目投资总凝获利能力雄的角度，困考察项目京方案设计舒的合理性阔。融资前灿分析应以循动态分析坐（折现现士金流量）结为主，静钞态分析（付非折现现深金流量）兆为辅。融资前叉动态分赶析应以缺营业收汁入、建孩设投资垂、经营识成本和败流动资稠金的估糊算为基勉础，考释察整个胃计算期丽内现金法流入和驳现金流顾出，编料制项目党投资现阶金流量梢表，利逮用资金级时间价狡值的原跟理进行疫折现，著计算项阁目投资亚内部收振益率和郊净现值设等指标踩。4.3决策阶转段工程岭造价确销定与控计制的效足益分析87（2）融资后节分析。融资后分晕析应以融姻资前分析食和初步的耗融资方案弦为基础，欠考察项目辰在拟定融吊资条件下黄的盈利能涝力、偿债去能力和财辛务生存能旧力，判断狗项目方案肤在融资条强件下的可证行性。融金资后分析谷用于比选妙融资方案热，帮助投帆资者作出饺融资决策和。4.3决策阶段有工程造价受确定与控所制的效益百分析88融资后的封盈利能力牺分析应包希括动态分虎析和静态表分析两种绿。1）动态时分析。动态分析典是通过编裕制财务现做金流量表剩，根据资口金时间价僵值原理，砍计算财务英内部收益衰率、财务丹净现值等晌指标，分泽析项目的妥获利能力蚀。融资后举的动态分肚析包括下呈列两个层钱次：①项目鼓资本金纠现金流贤量分析辆。项目资本剩金现金流仁量分析是饼从项目权寨益投资者刷整体的角亿度，考察塌项目给项呀目权益投接资者带来引的收益水院平。它是散在拟定的迷融资方案挤下进行的代息税后分佩析，依据钳的报表是必项目资本销金现金流岔量表。4.3决策阶虚段工程袍造价确安定与控诞制的效考益分析89②投资顺各方现谢金流量趟分析。应从投资邮各方实际巷收入和支网出的角度栗，确定其亡现金流入谋和现金流加出，分别享编制投资惰各方现金距流量表，菊计算投资核各方的财睡务内部收前益率指标鼻，考察投问资各方可草能获得的勒收益水平刻。2）静态催分析。静态分析铸是不采取搬折现方式万处理数据概，主要依奇据利润与耕利润分配秆表，并借恭助现金流腐量表计算橡相关盈利马能力指标肚。4.3决策阶妈段工程振造价确帮定与控球制的效毕益分析904.3.震3.1反映建药设项目表盈利能丹力的指警标项目财奇务盈利脆能力指响标主要轨考察项阀目投资鬼的盈利乱水平，轿反映项影目盈利苍能力的较指标主雪要有财苗务净现枣值、财朱务内部着收益率起、投资等回收期炮、总投奥资收益绣率和项率目资本衔金净利翻润率等戒。（1）财务井净现值(FN晃PV)财务净现仿值是指把冻项目计算豆期内各年芽的财务净对现金流量寒，按照一慌个给定的板标准折现盒率（基准棚收益率）烦折现到建姐设期初（标项目计算霞期第一年气年初）的扔现值之和功。财务净据现值是考百察项目在酒其计算期芽内盈利能轰力的主要逆动态评价下指标。4.3决策阶段纽奉工程造价惭确定与控范制的效益萄分析91其表达式针为：式中CI─现金流竖入量；CO─现金流出药量；(CI-详CO)t─第t年的净现寒金流量；n─计算期惨；ic维─基准收益填率或设定摧的折现率誉。当财务净身现值大于叹或等于零类时，表明揪项目在计谋算期内可块获得大于剥或等于基型准收益水邪平的收益料额。因此熄，当财务临净现值FNPV寒≥0时，则表惠明项目在扇财务上可登以接受。（4.南30）4.3决策阶段低工程造价屠确定与控摸制的效益捎分析92（2）财务饼内部收椒益率(FI厌RR)财务内部距收益率是匙使项目整猎个计算期三内各年净抚现金流量袭现值累计羊等于零时今的折现率找。它反映伤项目所占哥用资金的哄盈利率，啄是考察项烈目盈利能工力的主要债动态评价萍指标，其渡表达式为妈：（4.3肝1）4.3决策阶奔段工程技造价确士定与控律制的效条益分析93（3）投资回墓收期(Pt涌)投资回收杏期包括静携态投资回把收期和动裁态投资回美收期。①静态投寄资回收期静态投资勾回收期是谦指以项目辫的净收益异抵偿全部催投资(固定资论产投资候、流动法资金)所需的时寻间。4.3决策阶熊段工程恨造价确祖定与控织制的效挠益分析94它是考察治项目在财啊务上的投羞资回收能搏力的主要束静态评价蓬指标。投泊资回收期歪以年表示弦，一般从闯建设开始野年算起，其表达壮式为：（4.3闭2）4.3决策阶队段工程鞋造价确浑定与控隐制的效缸益分析95投资回雄收期可陡根据全弊部投资凶的现金酸流量表笔，分别程计算出唯项目所想得税前丹及所得挥税后的申全部投掀资回收弃期。实葵用计算司公式为折：式中T─累计净现痕金流量开舞始出现正稠值的年份鲜数。静态投资高回收期(Pt)与行业卸的基准焦静态投堤资回收毙期(Pc)进行比较食，当Pt≤Pc时，表明妨项目投资众能在规定额的时间内凤收回，则项项目在财侦务上可以朴考虑被接荡受。（4.载33）4.3决策阶段味工程造价商确定与控厅制的效益表分析96②动态投速资回收期动态投勾资回收宇期是指采以项目蛛的净收耐益现值满抵偿全蒜部投资(固定资瓶产投资颜、流动妇资金)现值所需筑的时间。输它是考察个项目在财锐务上的投熄资回收能思力的主要梦动态评价字指标。动咸态投资回怀收期的计恶算公式如亿下：（4.3挣4）4.3决策阶耳段工程让造价确雀定与控恨制的效亚益分析97其实用计住算公式为固：式中T─累计净现叨值开始出炊现正值的流年份数。P*t与基准毙的动态害投资回酱收期(P*c)进行比较插，当P*t≤P*c时，表约明项目货在财务弟上可行总。（4.刃35）4.3决策阶励段工程足造价确泊定与控王制的效僚益分析98（4）总投邪资收益镜率总投资收准益率是表拿示总投资愉的盈利水肝平，系指行项目达到印设计能力予后正常年抹份的年息闸前税前利策润或运营文期内年平循均息税前链利润与项辆