2023年国庆节旅游行业评析

2023年国庆节旅游行业评析目录一、横向比较 PAGEREFToc369616851\h41、主要省份：普遍保持较高增速，西部略领先 PAGEREFToc369616852\h42、重点城市：表现总体较好，西部增速较快，高铁推动增长 PAGEREFToc369616853\h43、旅游景区：景区客流增速整体平稳，部分大景区增速放缓 PAGEREFToc369616854\h5二、纵向比较 PAGEREFToc369616855\h71、主要省份：整体稳增下部分客流增速较12年同期有所放缓 PAGEREFToc369616856\h72、重点城市：部分重点旅游城市增速较12年同期下降 PAGEREFToc369616857\h83、旅游景区：自驾游兴起及旅游法共同影响景区客流增长 PAGEREFToc369616858\h9三、国庆客流增速相比端午表现整体持平，行业景气度保持 PAGEREFToc369616859\h101、主要省份：客流增速大部分与端午节接近 PAGEREFToc369616860\h102、重点城市：客流增速比端午稳中有升 PAGEREFToc369616861\h113、旅游景区：相比端午，峨眉快增，黄山/南山略放缓 PAGEREFToc369616862\h12四、国庆数据表明行业保持高景气，旅游法推动行业三大演化趋势 PAGEREFToc369616863\h131、国庆行业景气度保持较高水平，旅游法产生部分影响 PAGEREFToc369616864\h132、长期看旅游法将影响旅游市场及行业进入三大演化方向 PAGEREFToc369616865\h14（1）短期看：团客下滑影响整体游客增速放缓 PAGEREFToc369616866\h14（2）长期看：将影响旅游市场及行业进入三大演化方向 PAGEREFToc369616867\h143、休闲游相关的景区、购物产业表现依旧抢眼 PAGEREFToc369616868\h15（1）休闲景区：宋城相关景区在国庆期间表现优异 PAGEREFToc369616869\h15（2）休闲购物：三亚免税店高景气度保持 PAGEREFToc369616870\h154、休闲游走天下，看好休闲游五朵金花 PAGEREFToc369616871\h16一、横向比较——省市客流增速普遍较好，景区整体表现佳，部分景区受突发因素影响增速放缓1、主要省份：普遍保持较高增速，西部略领先国庆长假国内游市场整体保持较高景气度。与以往中西部省市客流增速明显领先东部省市不同，已公布国庆数据的华东省份中安徽、福建、江西也分别达到23%、22%、17%的较高客流增速；多数省份客流增速保持在>15%的水平，景气度较高。2、重点城市：表现总体较好，西部增速较快，高铁推动增长整体来看，国庆期间大部分重点旅游城市客流增速在10%以上，中西部城市增速较快。成都、西安、兰州客流增速约在20%以上；受向莆铁路通车推动，武汉、福州客流分别同增31.7%、21.4%。3、旅游景区：景区客流增速整体平稳，部分大景区增速放缓2023年国庆，全国景区客流增速整体上较为平稳。全国125个直报景区客流同增6.8%、四川省77个景区客流同增14.6%、安徽省68个重点景区客流同增10.2%。上市公司的景区客流增速：武陵源核心景区31.3%、峨眉山18.4%、华山32.3%、南山10.6%、漓江10.1%，均保持较快增速。台风及景区拥堵负面报道影响部分大景区客流增速放缓。黄山景区同增1.8%、九寨沟同增5.6%、井冈山及庐山前6日客流分别同增6.1%及3.9%。预计①黄山及江西部分景区受长假后期台风“菲特”的影响，日客流增速放缓；同时②小汽车高速免通行费往往在长假后期造成交通拥堵，估计长假后期游客减少出行计划或提前返程；③九寨沟则受到景区拥堵的负面事件影响。数据来源：各地旅游局。注：带**标记的景区客流同比增速均已确认采用可比化方法一处理。二、纵向比较——与12年同期相比，整体平稳增长下部分省市客流增速有所放缓，一线景区表现差异1、主要省份：整体稳增下部分客流增速较12年同期有所放缓与2023年国庆比较，陕西、湖北、四川、福建、江西等省份2023年国庆客流增速与2023年同期接近，保持在较高水平；但部分省份(山西、安徽、河南)有所下降。以下均为可比口径的增速数据：四川省客流同增22.7%，较2023年国庆下降0.8个百分点；湖北省客流同增27.1%，较2023年国庆提升1.5个百分点；安徽省客流同增22.8%，较2023年国庆下降12.8个百分点；河南省客流同增15.8%，较2023年国庆下降11.3个百分点。2、重点城市：部分重点旅游城市增速较12年同期下降从已公布数据的重点旅游城市看(均已做同口径处理)，部分城市客流增速亦较上年同期下降：北京客流同增0.4%，增速较2023年同期下降7个点；天津客流同增20.2%，增速较2023年同期提升3.4个点；杭州客流同增0.3%，增速较2023年同期下降3个点；桂林客流同增4.6%，增速较2023年同期下降15.7个点。3、旅游景区：自驾游兴起及旅游法共同影响景区客流增长预计中西部地区自驾游兴起对区域内景区客流增长产生直接推动作用。2023年国庆/2023年国庆客流增速：峨眉山景区+18%/-12%，华山景区+32%/+14%。黄山、南山景区客流增速较12年同期有所下降。黄山景区+2%/+18%，南山景区+11%/+34%。黄山景区或受“菲特”台风对长假后期客流造成的影响；此外《旅游法》对短期团客出游产生压制效应，草根调研显示海南国庆期间团客数量同比持平，预计部分拉低了部分景区的整体客流增速。三、国庆客流增速相比端午表现整体持平，行业景气度保持1、主要省份：客流增速大部分与端午节接近国庆期间，主要省份客流增速与端午节接近，国庆行业景气度整体上是保持的。四川省客流同增22.7%，较端午微升0.8个百分点；安徽省客流同增22.8%，较端午微降0.5个百分点；山西省客流同增25.4%，较端午微升1.1个百分点；湖北省客流同增27.1%，较端午提升5.2个百分点。2、重点城市：客流增速比端午稳中有升相比2023年端午，国庆端午假期大部分旅游城市增速稳中有升，其中交通枢纽武汉增速提升较为明显。3、旅游景区：相比端午，峨眉快增，黄山/南山略放缓峨眉山延续震后恢复的快速增长，国庆客流同增18.4%，较端午节9.5%的增速提升8.9个百分点。黄山、南山客流增速较端午节有所放缓，国庆黄山客流同增1.8%，较端午下降5.2个点；国庆南山客流同增14.4%，较端午下降2.6个点。四、国庆数据表明行业保持高景气，旅游法推动行业三大演化趋势1、国庆行业景气度保持较高水平，旅游法产生部分影响1）国庆期间，扣除部分突发因素造成的影响后分析，两大特征表明国庆期间行业的景气度保持在较高水平，符合我们对中秋节数据分析后作出的判断。①一方面省市景区的整体客流增速水平较高；②另一方面将国庆的客流增速与年内表现较优的端午假期相比整体上接近。2）相比2023年国庆，部分省市及景区增速有所放缓，旅游法是部分因素。①一方面目前行业的景气度仍处于恢复阶段，尚未回升至上年同期水平，同时2023年国庆为首次实行小汽车高速免通行费及恰逢8天长假，更高的出游热情推动2023年国庆的旅游高基数；②另一方面旅游法正式施行短期内对跟团游产生部分压制影响。2、长期看旅游法将影响旅游市场及行业进入三大演化方向（1）短期看：团客下滑影响整体游客增速放缓源于团队游名义价格上涨，部分跟团游客观望，导致部分线路团客数量同比下滑或比重下降（对海南前5大旅行社草根调研显示国庆期间海南团客数量同比基本持平），使得国庆期间整体客流增速放缓。预计旅游法对价格敏感度高的三四线游客短期出行影响较为明显；而对观念领先及价格敏感度低的群体影响有限。以上海为例，旅游法对其国庆出境游需求释放并无压制影响。9.30-10.7上海出境游组团批次及人数均同比大幅增长：组团2951批，同比增长42.4%；组团人数5.96万人次，同比增长31%。（2）长期看：将影响旅游市场及行业进入三大演化方向①旅游市场的影响。旅游法的实施，尽管旅游产品价格有较大幅度上调，但隐性支出减少，整体旅游消费支出并没有增加，反而让旅游市场更加透明和可信。在我国旅游需求逐步刚性化。预计接下去两个月为窗口期，若旅游法能够持续严格实施，消费者将最终接受新的价格体系，需求将恢复并将快速增长。②对集成商的影响。报团的价格上涨，将导致更多消费者选择自由行产品，传统线下旅行社将更多增加自由行产品、减少跟团游产品，但其与OTA厂商的当地竞争优势将被削弱。与此同时提供自由行产品的OTA运营商将直接受益，如携程、腾邦、艺龙。③对供应商的影响。传统团客占比高的旅游景点，必须改变营销策略，逐步增加对自由行市场的营销和辅助设施投入，如黄山、张家界均已推出自由行的网站和APP。3、休闲游相关的景区、购物产业表现依旧抢眼（1）休闲景区：宋城相关景区在国庆期间表现优异杭州本土：①宋城千古情人气持续提升：10月2日宋城千古情演出迎来国庆期间首个单日9场演出的接待量。②酒店维持高出租率：千古情主题酒店迎来7月底开业后的首个度假高峰，10.1-10.5酒店客房平均出租率>90%，其中2-4日出租率均为100%，且散客入住率达60%以上。第一世界大酒店9.30-10.5客房平均出租率>95%。异地项目：三亚千古情景区开业后也迎来客流高峰，10.2-10.4日共迎来1.02万游客，日均接待约3400名游客。（2）休闲购物：三亚免税店高景气度保持10.1-10.7日，三亚、海口两家免税店销售免税店8800万元，同增12%；销售免税品11万件，同增19%。其中三亚店销售7100万元，购买人数1.6万人次，客单价约4400元，大幅高于上半年3350元的均价，预计与三亚店的促销有关。4、休闲游走天下，看好休闲游五朵金花国庆数据表明行业保持较高的景气水平，长期看旅游法规范市场将刺激旅游需求释放，推动行业三大演变趋势。继续看好休闲游市场发展，休闲购物、休闲预订、休闲景区三大行业最受益；建议关注自然景区客流增速改善带来的价值修复行情。重点推荐休闲游五朵金花：中国国旅、宋城股份、腾邦国际、中青旅、锦江股份。

2023年健康服务行业分析报告目录一、综述 PAGEREFToc370156108\h41、政策 PAGEREFToc370156109\h42、主要发展方向 PAGEREFToc370156110\h4（1）发展目标十分明确，涵盖领域广泛 PAGEREFToc370156111\h5（2）加大医疗服务领域开放力度，全面发展中医药医疗保健服务 PAGEREFToc370156112\h5（3）重点扶持领域涵盖广泛 PAGEREFToc370156113\h6（4）着力加大服务业的开放力度 PAGEREFToc370156114\h6（5）全面发展中医药医疗保健服务 PAGEREFToc370156115\h7二、医疗服务 PAGEREFToc370156116\h71、放宽准入条件，明确法无禁止则准入 PAGEREFToc370156117\h72、公立医院改制试点 PAGEREFToc370156118\h83、体制内外平等政策 PAGEREFToc370156119\h84、非公立医疗机构医疗服务价格实行市场调节价 PAGEREFToc370156120\h95、大力发展第三方服务 PAGEREFToc370156121\h96、其他服务业 PAGEREFToc370156122\h10三、医疗器械 PAGEREFToc370156123\h11四、商业保险 PAGEREFToc370156124\h13五、医疗信息化 PAGEREFToc370156125\h15六、中医药 PAGEREFToc370156126\h15七、医疗旅游 PAGEREFToc370156127\h16一、综述1、政策国务院印发《关于促进健康服务业发展的若干意见》，力争到2023年，基本建立覆盖全生命周期、内涵丰富、结构合理的健康服务业体系，健康服务业总规模达到8万亿元以上。提出了促进健康服务业发展的政策措施。一是放宽市场准入，简化紧缺型医疗机构和连锁经营服务企业的审批、登记手续，放宽对营利性医院市场准入和配置大型设备的限制。二是加强规划布局和用地保障，扩大健康服务业用地供给，优先保障非营利性机构用地。三是优化投融资引导政策，鼓励金融机构创新适合健康服务业特点的金融产品和服务方式。2、主要发展方向文件指出了主要发展方向：一是大力发展医疗服务。加快形成多元办医格局，落实鼓励社会办医的各项优惠政策，优化医疗服务资源配置，促进优质资源向贫困地区和农村延伸。推动发展专业规范的护理服务。二是加快发展健康养老服务，推进医疗机构与养老机构等加强合作，提高社区为老年人提供日常护理、慢性病管理、中医保健等医疗服务的能力。三是积极发展健康保险。四是全面发展中医药医疗保健服务。以及发展健康体检咨询、培育健康服务业相关支撑产业、大力发展第三方检验检查、评价、研发等服务。（1）发展目标十分明确，涵盖领域广泛1、本次意见提出到2023年健康服务业总规模达到8万亿以上，按照目前占GDP5%左右的规模计算，未来行业增速将在15%左右。2、到2023年，基本建立覆盖全生命周期、内涵丰富、结构合理的健康服务业体系，打造一批具国际竞争力的健康服务产业集群。明显提高医疗服务能力，健康管理和服务水平，完善健康保险，提高商业保险在卫生总费用中的比重，扩大健康服务相关产业规模，优化健康服务业发展环境。（2）加大医疗服务领域开放力度，全面发展中医药医疗保健服务本次意见涵盖广泛，主要对医院、诊断检验、养老产业、商业保险、中医药保健、体检咨询、服务外包、健康信息化、医疗器械等领域的市场准入，规划布局和用地保障、投融资引导政策、财税价格政策等方面以大力支持。积极支持社会资本进入医疗服务行业，并首次在细节上给予充分支持，明确法律法规没有明令禁入的领域，都须向社会资本开放，对待非公立和公立机构一视同仁，有利于民营资本真正进入医疗服务领域，加快设立各类医疗机构的步伐。发展中医药医疗保健服务包括推动中医服务，包括推动医疗机构开设中医服务和鼓励药店中医坐诊，开发药食同用的中药材和保健品等，有利于保健品和中药材行业的长期发展。（3）重点扶持领域涵盖广泛此次促进健康服务业发展的若干意见主要涉及医院、诊断检验、健康信息化、养老产业、商业保险、中医药保健、体检咨询、医疗器械、服务外包等几个方面。（4）着力加大服务业的开放力度支持社会资本进入医疗服务行业，最初在2023年《关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构意见》中系统提出，但始终未能涉及细节，由于缺乏具体的政策和措施，非公立医院尤其是营利性医院的发展在过去一直受到制约，此次意见明确要各地取消不合理的规定，加快落实非公立和公立医疗机构在市场准入、社保定点、重点专科建设、职称评定、学术地位、等级评审、技术准入等方面同等对待的政策。加大服务业的开放力度有利于社会资本更快进入医疗服务领域。此外，该意见还鼓励发展医院管理集团，引导非公立医疗机构规模化发展，有利于连锁专科和综合性医院集团的发展。我们认为加大服务业开放力度将利好连锁医疗机构：通策医疗、爱尔眼科，迪安诊断，达安基因，复星医药，金陵药业，开元投资。（5）全面发展中医药医疗保健服务发展中医药医疗保健服务主要包括两个方面：1、提升中医药服务能力，包括推动医疗机构中医服务，鼓励零售药店提供中医坐堂诊疗；2、开发中医保健产品，包括种植中药材及其产品研发和应用，推动中医养生保健等。我们认为通过中医养生防未病治已病，是国家节省医疗资源的方式，有利于中医药产业和保健品行业的长期发展，利好康美药业，汤臣倍健，东阿阿胶，同仁堂。二、医疗服务1、放宽准入条件，明确法无禁止则准入医疗服务业的准入标准得以明确，有望进入野蛮生长阶段。2、公立医院改制试点鼓励企业、慈善机构、基金会、商业保险机构等以出资新建、参与改制、托管、公办民营等多种形式投资医疗服务业。重点在于《意见》明确提出将在部分地区建立公立医院改制试点。鼓励各界投资医疗服务是之前一贯的政策，，但投资形式的叙述更为具体。3、体制内外平等政策非公立医疗机构与公立医疗机构在市场准入、社会保险定点、重点专科建设、职称评定、学术地位、等级评审、技术准入、水电热同价等方面实行平等对待的政策。市场准入、社会保险定点、重点专科建设、水电热同价等方面的平等政策显然有利于非公立医疗机构的建设。但制约非公立医疗机构发展的根本因素并不是以上因素，而是公立医疗机构的人才优势，因此职称评定、学术地位等方面的平等政策才是非公立医疗机构能够发展的根本保障。同时，《意见》的内容还包括促进人才流动的政策，例如，加快推进规范的医师多点执业，以及在人才培养、培训和进修等给予非公立医疗机构支持，并探索公立医疗机构与非公立医疗机构在技术和人才等方面的合作机制。此外，公立医院改制也是人才向非公立流动的一个重要来源。在以上人才流动政策的支持下，未来公立医疗机构的高端人才有望向非公立医疗机构流动，这是未来非公立医疗机构能够最终发展壮大的根本保障，如果相关意见能够得以贯彻实施，那么对于现行医疗服务体系的改变将是巨大的，非公立医疗机构的发展也将进入黄金时代。主营医院业务的上市公司有通策医疗、爱尔眼科。从事医院建设、洁净手术室建设的上市公司尚荣医疗也将受益。兼营医院业务的上市公司有复星医药、马应龙、开元投资、金陵药业、益佰制药、诚志股份、双鹭药业、康美药业、三精制药、华润三九等。4、非公立医疗机构医疗服务价格实行市场调节价非公立医疗机构医疗服务价格实行市场调节价是非公立相对于公立的一个最大的“不公平”，由于国家定位公立医疗机构主要保障基本医疗需求，因此对于医疗服务价格必然有所限制，因此公立医疗机构大多盈利很少。非公立医疗机构不受此限制，其盈利能力将大幅提高，也有利于吸引更多的投资进入医疗领域。在资金充裕的前提下，非公立医疗机构更容易发展高端医疗，并为高端人才支付更高的薪酬，从而在吸引人才方面具有更大的优势。如果说平等政策使得非公立与公立可以平等竞争，那么该项政策毫无疑问使得非公立医疗机构具有了巨大的优势，甚至是决定性的优势。5、大力发展第三方服务引导发展专业的医学检验中心和影像中心。支持发展第三方的医疗服务评价、健康管理服务评价，以及健康市场调查和咨询服务。公平对待社会力量提供食品药品检测服务。鼓励药学研究、临床试验等生物医药研发服务外包。完善科技中介体系，大力发展专业化、市场化的医药科技成果转化服务。（1）引导发展专业的医学检验中心和影像中心。利好检测试剂（科华生物，达安基因，迪安诊断、博晖创新、阳普医疗等）和影像设备生产企业（华润万东、东软集团、理邦仪器、新华医疗、乐普医疗）。（2）公平对待社会力量提供食品药品检测服务。相关个股达安基因：公司与三元科技合资创立的广东达元食品药品安全技术公司，从事食品安检产品的开发研究，公司持股40%。（3）鼓励药学研究、临床试验等生物医药研发服务外包（泰格医药）6、其他服务业发展健康体检、咨询等健康服务业。相关个股：慈铭体检。三、医疗器械医疗服务的发展，其硬件基础是医疗器械，如果说医疗服务的发展迎来了黄金发展期，那医疗器械毫无疑问将率先受益，并且即使医疗服务仍然处在发展过程中的投入期，医疗服务尚未真正盈利的时期，医疗器械仍然可以大幅盈利。因此，尽管《意见》主要针对服务业，但对于医疗器械的利好是不言而喻的。对于公立医疗机构来说，往往更倾向于购买进口医疗器械，主要原因：一是公立医疗机构资金较为充裕；二是对于国产医疗器械存有偏见，实际上，许多国产医疗器械已经达到国际同等水平甚至在个别指标上有所超越，且价格更低，但却仍然“不受待见”；三是行贿问题不断，由于进口医疗器械价格很高，因此其回扣力度也更高，并且根据新闻披露来看，大型外企往往建立有系统而完善的“行贿网络”，包括所谓的“学术会议”等行贿渠道。而国产医疗器械价格本已较低，利润空间有限，自然回扣力度和营销水平无法与进口医疗器械相提并论。《意见》主要利好的是民营医疗机构的发展，对于民营医疗机构来说，特别是在发展初期，对于成本支出是较为敏感的，也更容易排除行贿因素，因此价格较低且质量较好的国产医疗器械将有望受到公平对待，这对于国产医疗器械的发展将是一个大的推动。此外，《意见》明确将放宽对营利性医院的数量、规模、布局以及大型医用设备配置的限制。对于医疗器械行业尤其是大型医