房价波动对家庭消费影响实证分析

房价波动家庭消费影实证分析1.指标的选取通过上分的分析，接下来选取江苏省住房平均销售价格（元/平方米家庭可支配收入（元/季度苏省人均GDP（元季度每个家庭平均消费IC（元季度失业率Q（在选取数据后，为了降低特殊数据对整体的影响，还需要随数据进行处理。首先对H,Y,GDP,ICQ进行季度调整减少时间对数据的影响然后进一步对数据进行取对数记为：LN(H)，LN(Y)，LN(GDP)LN(IC),LN(Q)。然后对数据进行平稳性检验，得到结果如表4-1所示。表4-1变的平稳性检测设置的变量YLNYHLNHGDPLNGDPICLNICQLNQ

检验形式（c,t,k）（，T,1）（，0,1）（，T,1）（，T,0）（，T,1）（，T,0）（，T,1）（，T,0）（，T,1）（，T,0）

ADF统计量-2.870-6.813-1.634-3.532-1.652-3.152-2.866-5.855-2.947-5.089

临界值（1%的显著水平）-4.121-4.200-3.689-3.699-3.678-3.458-4.323-3.699-2.354-3.654

临界值（5%的显著水平）-3.144-3.175-2.971-2.297-2.368-2.369-3.580-2.976-3.689-2.568

平稳性不平稳平稳不平稳平稳不平稳平稳不平稳平稳不平稳平稳根据表4-1变量的平稳性检测检验结果说明序列Y是一个非平稳序列。列Y具体的ADF值为负的2.870大于5％的临界水平负的3.144句话说也就是在95％的置信水平的时候，序列根检验的结果是不拒绝原假设，得到变量Y相关的序列是非平稳时间序列。而Y的一阶差分刚好与变量Y相反，序列Y的一阶差分根检验的结果是拒绝原假设，说明Y的一阶差分是平稳序列；同样可以从表格中看出对于GDPICHQ来说也有相同的结论，那就是四个参数的

yityit一阶差分根检验的结果是拒绝原假设，四个参数的一阶差分是平稳序列。2.向量自回归模型通过上文的分析，发现自回归模型（）比较适合文章的分析，且自回归模型应用也比较广泛，因此引入滞后期为p的自回归模型：yyt1t

y2

t

p

t

t

t

,t

（4-1）其中t，分别表示为相应的内生和外生变量T为样本总数，剩下的参数全部为待估计的参数。

t

为扰动项建立此模型后还要进行脉冲相应的求解现在以二阶VAR模型进行分析：

xxi1tt1t2ttxi1tttt2

,t1,2

（4-2）假设干扰项有如下性质任意Rtijtittx00那么可以得到tx,11tx2cyc21111112可以得到x的脉冲冲击引起的y的响应。3.协整检验从表可以知道LN(H)，LN(Y)LN(GDP)LN(IC),LN(Q)都是一阶单整的可能存在着长期均衡关系这种均衡关系意味着经济系统不存在破坏均衡的内在机制如果变量在某时期受到干扰后偏离其长期均衡点则均衡机制将会在下一期进行调整以使其重新回到均衡状态本文设5个变量Johansen进行协整检验。表Johansen协整检验协整检验

特征值迹检验结果假设没有

特征根

迹统计量

5%临界值

值

1234

0.07

由表可以得知为，p值小于0.05拒绝原假设。所以存在协整关系。而且由表格可以知道最少是1个协整关系。利用相关计算工具，确定协整方程为：LN(ICLN(H3.602LN()4.096LN()LN(Q)

由式(4-3)可以看出LN(H)，LN(Y)LN(GDP)，LN(IC),LN(Q)是长期均衡关系并且住房价格波动和家庭消费以及家庭消费和家庭可支配收入之间是正比例关系。从长期来看，江苏省住房平均销售价格H（元/平方米庭可支配收入（元/季度的影响是正向的江苏省住房平均销售价格对家庭消费的回归系数为大于0可以得到江苏省住房平均销售价格对家庭消费有着正向推进的影响可以分析道江苏省住房平均销售价格某种程度上刺激了居民消费。4、格兰杰果检验为了探究住房价格波动和家庭消费之间具体的因果关系文具体做了格兰杰因果检验如下表所示：表格兰杰因果检验结果原假设LN(H)不是的GrangerLN(Y)不是的不是的GrangerCauseLN(IC)不是LN(H)的GrangerLN(Y)不是LN(H)的GrangerCause不是LN(H)GrangerLN(IC)不是的GrangerCauseLN(H)不是的不是LN(Y)Granger

统计量

值

结果不接受不接受接受接受不接受不接受接受接受接受

LN(IC)不是LN(GDP)的GrangerCauseLN(H)不是LN(GDP)的GrangerCauseLN(Y)不是LN(GDP)GrangerLN(Q)不是LN(GDP)的LN(Q)不是的GrangerLN(Q)不是的GrangerCauseLN(Q)不是LN(IC)的GrangerCauseLN(Y)不是LN(Q)的GrangerCauseLN(H)不是LN(Q)的GrangerCause不是LN(Q)的GrangerLN(IC)不是LN(Q)的

接受接受不接受不接受接受接受不接受接受接受接受接受从表江苏省住房平均销售价格（元/平方米庭可支配收入（