人口构造与人民币实际汇率的实证研究论文

人口构造与人民币实际汇率的实证研究论文人口构造与人民币实际汇率的实证研究论文人口年龄构造和人民币实际有效汇率之间确实存在着长期的平衡关系。今天学习啦我要与大家共享的是：人口构造与人民币实际汇率的实证研究相关论文。详细内容如下，欢迎浏览与参考：人口构造与人民币实际汇率的实证研究一、模型设定与数据选取本文采取多解释变量研究法，不只把人口年龄构造作为实际汇率的解释变量，还参加了经济增长率。主要由于人口年龄构造和实际汇率两者之间的并没有直接传导的关系，因而引进一个对两者联络都比拟严密的经济增长率作为递进的解释变量。本文的被解释变量是人民币实际有效汇率(REER)。利用中美的消费价格指数为基础计算出人民币实际汇率。REER=ER*CPIf/CPI其中ER是中美名义汇率指数，CPI是中国的消费价格指数，CPIf是美国的消费价格指数。本文选取2000年第三季度--2021年第四季度的季度数据作为数据区间，共54个样本。数据来自中国人民银行网站、中国统计年鉴和美国统计局。本文的解释变量是人口年龄构造和经济增长率。用CHILDREN表示0-14岁人口占比，LABOR为15-64岁人口占比，OLD为65岁及以上的老年人口占比，经济增长率的选取是由我们国家的决定的，记为R。由于CHILDREN+LABOR+OLD=1，三个变量完全共线性，所以仅选取劳动力人口占比和老年人口占比作为人口构造解释变量。在此基础上，为了消除异方差性，将REER、LABOR、OLD和R分别取对数，再通过Eviews软件进行季节性调整，记为如下模型：LNREER_SA=c+1LNLABOR_SA+2LNOLD_SA+3LNR_SA+epsilon;二、实证分析(一)单位根检验由于时间序列具有非平稳性。为了避免出现伪回归现象，因而在进行协整分析之前，需要对时间序列进行单位根检验(ADF检验)以确定各时间序列的平稳性。由表1能够看出，LNREER_SA、LNLABOR_SA、LNOLD_SA、LNR_SA的ADF检验的P值均大于0.05，即时间序列不平稳，存在单位根。进行一阶差分后DLNREER_SA、DLNLABOR_SA、DLNOLD_SA、DLNR_SA的ADF检验的P值均小于0.05，即各序列不存在单位根，时间序列是平稳的。由于被解释变量和解释变量同是一阶单整，因而可进行协整检验。表1各序列的ADF平稳性检验结果变量ADF检验的P值结论LNREER_SA0.7436非平稳DLNREER_SA0.0000平稳LNLABOR_SA0.7917非平稳DLNLABOR_SA0.0043平稳LNOLD_SA0.9921非平稳DLNOLD_SA0.0002平稳LNR_SA0.2674非平稳DLNR_SA0.0000平稳数据;：笔者通过Eviews检验所得(二)协整检验本文研究的是多个变量之间的协整关系，因而采用Johansen协整检验方法。如表2所示，迹检验法和最大特征值法均表明在0.05水平下，变量间存在4个协整关系。因而能够以为被解释变量和解释变量之间至少存在一个协整关系。表2Johansen协整检验结果HypothesizedNo.ofCE(s)TracetestProb.**Max-eigenvaluetestProb.**None*0.6119000.00000.0001Atmost1*0.4717210.00010.0014Atmost2*0.2665500.01020.0356Atmost3*0.0914470.03020.0302Tracetestindicates4cointegratingeqn(s)atthe0.05levelMax-eigenvaluetestindicates4cointegratingeqn(s)atthe0.05level数据;：笔者通过Eviews检验所得。确定了变量间协整关系的存在，则能够利用Johansen极大似然估计的原理推算出详细的协整方程。表3标准化协整系数DLNREER_SADLNR_SADLNOLD_SADLNLABOR_SA1.000000-0.503240-2.2779291.386025由表3能够得出协整方程：LNREER_SA=0.503LN_SA+2.278LNOLD_SA-1.386LNLABOR_SA。三、结论和建议结果表明人口年龄构造和人民币实际有效汇率之间确实存在着长期的平衡关系。我们国家劳动力人口的上升和经济增长率的上升都会使人民币汇率升值，而老年人口的上升则会对人民币汇率产生贬值的影响，其中，人口构造对人民币汇率的升值和贬值的影响更大。劳动人口比率每增加1%，会使人民币实际汇率升值1.4%;老年人口比率每增加1%，会使人民币实际汇率贬值2.28%。因而，结合我们国家的国情，我们要充分利用劳动力资源，提高劳动生产率;并且要加大人力资本的投入，注重劳动力人口的综合素质。除此之外，我们国家也要在一定程度上放宽对人