关于银行内部信用评级系统

建立有效的银行内部信用评级系统摘要利用内部评级进行信用风险管理是当前银行风险控制的发展趋势。本文综述了建立内部评级系统的原则和方法，同时结合我国实际，分析在我国银行界建立内部评级系统面临的问题，并提出相应的政策建议。关键词内部信用评级评级原则评级方法1引言九十年代以来，随着全球经济的一体化和国际金融市场的膨胀，金融行业发生了一些革命性的变化。在金融自由化的旗帜下，各国金融监管当局纷纷放松管制允许混业经营，形成了万马奔腾的竞争局面。金融交易的急剧膨胀、新的金融工具的不断出现、以及衍生工具的大量使用、金融产品的市场价格（尤其是利率、汇率）波动的加剧，使得金融市场越来越复杂，金融机构面临的风险越来越大，其中最引人注目的是信用风险在金融风险中比重增大。世界银行的一份报告指出，信用风险成为银行破产的主要原因。因此，商业银行越来越重视信用风险的控制和管理，许多国际化大银行自行研究和开发了新的信用风险管理技术。银行内部评级系统是信用风险管理中发展最快，应用最广泛的技术。2001年1月16日，巴塞尔委员公布了最新的资本协议草案，其中最重要的内容就是允许银行使用内部评级作为确定资本金权重的基础，并给出了统一的计算资本金的公式。这一举措无疑将极大地激励银行提高自身的风险管理水平。新协议将于2004年正式生效，建立银行内部评级系统是大势所趋。然而，我国目前还没有真正建立科学的银行内部信用评价体系，没有形成一个以内部信用评级为基础的管理模式，这无疑在国际化竞争中处于不利地位。因此，建立有效的银行内部评级系统是我国银行风险管理应着重进行的基础性工作。信用风险是因客户违约或客户信用等级下降而引起可能损失的风险，由违约风险、头寸风险和清偿风险三部分组成。银行开展业务是基于信用的存在。银行发放贷款时，和客户约定到期还本利息，但如果客户没有履行约定则会对银行造成损失，这即违约风险。违约风险一般用违约概率PD（probabilityofdefault）度量。头寸风险是指暴露在信用风险下头寸大小的不确定性。未来的收入、支出比较确定时，头寸风险小，如分期抵押贷款。信用证、衍生产品等未来头寸很不确定的，头寸风险大。头寸风险通常用违约风险暴露EAD（exposureatdefault）衡量。当客户违约时，银行有可能从客户或第三方追回赔偿，这主要取决于抵押、担保等状况，如果清偿率（recoveryrate）不足以弥补银行的风险暴露，就会造成特定违约损失LGD（lossgivendefault）。信用风险是上述三种风险的综合，信用风险损失量也可由上述三方面衡量。银行内部信用评级的目的是量化地评价客户的信用风险水平，它是运用一定的方法对借款人如期还本付息能力和意愿进行综合评价，并用简单的评级符号表示信用风险的相对大小。信用风险处理的难点在于难以精确地量化。信用评级事实上对信用风险作了一定的量化，并且为更进一步的量化奠定基础，为银行对客户授信和信贷资产定价提供依据，使资产状况变得明晰。如果信用评级是准确的，则能在此基础上进行有效的信用分析和资产管理，使得银行在科学分析的基础上为可能的风险损失提供足够的但又不浪费的资本金，提高银行运作效率、增加利润，并且在遭受损失时仍保持较高的财务灵活性。这对银行来说有重大意义。本文对银行内部信用风险评级的原则、方法等方面进行综述，同时结合我国实际，分析在我国银行界建立内部评级系统面临的问题，并提出相应的政策建议。银行内部信用评级的原则一个有效的银行内部信用评级体系应该是客观地、科学地、全面地反映客户的信用情况。信用等级的确定应采取定性和定量相结合的方法。信用评级系统应包括以下基本要素。1．评级的对象（层次性）：信用评级可分为对债务人（Obligor）和对其对应的信用工具（facility）两方面的评估。一个合理，有效的银行内部信用评级系统应同时对这两方面评级，即信用评级可分为两层①对债务人综合财务状况和偿还非特定债务能力的综合评估。②对信用工具的具体特点如抵押，担保、优先级别、受保障程度的考察。在第一层可以确定债务人的违约概率PD，在第二层可以确定损失发生时的一些参数，如清偿率，这是在债务人评级基础上进行的。债务人可以有不同的债项，这些债项的级别有可能各不相同。2．评级目的：通常不同的评级目的得出的评级结果不一样，如评级时可以有两种考虑①考虑目前情况②考虑在整个信用持续期的总体情况。这决定于不同的评级目的。当评级主要为是否放贷或投资提供决策支持时，要求从整个信用持续期考虑其信用状况，评级以信用持续期的最差情况为准。信用评级在持有期内不再变化，除非发生较大的有长期影响的变化。极当评级主要毯为分配资本哪金、贷后管别理时，考虑滋目前情况的件方法更合适悟。信用分析雀区间通常为黄1年，针对筐债务人当前敞状况和1年智之内的变化希情况进行信叶用评级，这亏样对银行贷历后的信用风府险管理有效委。通常的信劳用风险计量泰模型常采用寿这种评级结剑果作为模型剪的参数输入糊。虽然不同薄的银行对信解用评级的考脸虑各不一样尺，但信用评倒级的一个最炼基本的要求猪是应能反映门债务人的财的务状况、企神业的运作表膏现状况和承赢受非预期的躲不利因素影专响的能力。湖3．信用级邮别的科学设训置：信用评蓄级的结果是载得到一个字唤母或数字的捞符号。我们盒依据这些符晓号来对信用送风险作量化桑分析，一个响有效什银行内部信犹用评级系统遮对信用级别咬的设置有两您方面的要求户。一方面是盏这些符号能闹合理按风险榨特征的不同割区分各债务酷人及信用工抖具，评级符栽号的数量应库满足对信用摄风险充分区螺分前提下尽蓄可能的少，脆评级细分有农利于更准确展的分析信用桨风险，但相供应的操作成鹊本也会更大泰。不同的银教行面对的客蔬户，开展的戚业务各不一虹样，评级符经号数量也各妙不相同，但喊其设置必须粥结合实际，姥一般从几个号到几十个不后等。校另一方面，皱由评级符号戏应能得到更克多的信息。竞评级结果只截是一个符号少，本身只有周排列顺序的嘱区别，必须膜将每一评级英分类同违约饺概率等风险像特征联系起斧来，这背后禽是基于对数舱据的统计分徐析。与信用旅级别联系的拜统计分析主元要有2个方苦面。印①性违约率：这旧包括每一信迫用等级债务根人违约概率巾的平均值和恳标准差。各皮个不同信用唱级别一个最患主要的区别串就是债务人诞违约可能性夺的大小。总历体而言，信课用级别最低颤的债务人违则约概率必然苹是最大。森②盈信用转移矩简阵：信用转喘移矩阵反映胀的是各信用节级别资信变涛动的情况。关债务人信用庆级别不是一梅成不变的，闻而是随各种码条件变化而而变化。由于严信用评级一温般是离散的涌，债务人信赌用级别的变橡化对于银行兵来说是很重抢要的信息，锁在许多信用亦风险计量方百法中，信用炕转移矩阵是缸相当重要的毙输入参数，邀如JP复Morga睬n蠢银行的邮Credi笔t嫁M胳etric貌s萍中，统计历派史各信用级枝别的变动情竞况，并用过监去每一级别奋变化的信息潮来估计未来朱每一个级别腹转移到其它司级别的概率墓。聋值得注意的蓬是，信用转遣移矩阵的统洞计最好能将萄不同帐龄（或信用开始至共分析期的时仰间）信用工赞具分开统计蛋。新发行的距信用工具和和持续很久的皇信用工具即毒使用处于同桐一级别，其叙转移的概率速往往不同，续分开统计有计利于更好地麦度量信用风旦险。敞4．评级考吹虑的因素：肉影响债务偿抄还的因素是讲多方面的，羽信用评级应凡综合考虑有脖关的因素。底下面是一些壶基本的，应庭考虑的影响职因素。具体戒的分析方法嫁、考虑角度强在不同的银职行都会不一番样，但评级险的结果应能他较好的反映耗这些方面的段情况。饶（1）财务壮状况：这是顶衡量企业信被用状况最重俱要的因素。笔企业如发生状信用困难通唇常都会在其想财务状况上叠表现，因此缺信用评级时欲应着重考虑拢财务状况。泉企业的财务死指标非常之对多，通常将玻它们分类考莲虑。比如可产按如下四个宇方面考虑排①穷盈利性指标洁，如销售利率润率，资产焦报酬率；越②进流动性比率德，如流动比阅率，速动比桥率；由③票营运效率比乞率，如存货邻周转率，应梳收帐款周转馅率；差④井负债比率（观财务杠杆比滴率），如资傅产负债率，器长期负债率恋。徒银行在分析蛋债务人的财爱务报表时，究还应当注意刺财务数据是低否真实可信怨。因为存在杯统计上的失甚误或债务人避虚填的可能歼。一般的，垂经过会计师尘事务所审计奉的财务报表错比一般的财狭务报表要可诞信得多。坦（2）行业株：行业分析暮在以定性为叮主的评级中爆较为重要。鹊不同的行业涛发展前景、译生产经营周音期、竞争状拳况，市场结句构，受相同鱼风险因素的雾影响程度等疯各不相同，滤处于衰退的惭行业并且在评行业中不是役处于领先地局位的债务人理与处在于上位升行业中并朝且在行业中具有较大竞争房力的债务人岂的相比，既吃使其它方面顾条件都差不探多，风险状为况是很不相盘同的。债务壮人的财务指丘标等需要用闷相应的行业醋标准调整才那会使不同行烈业信用评级泊具有可比性校。奉（3）企业该的管理水平死，包括企业悲管理层的学芽历，背景，皆管理风格。友（4）特殊骆事件的影响缠，如有关的乐法律，国家关政策的变化改，企业非预胁期的重大变险化。栋（5）其他聪因素。范5．评级的念审核和调整旅：信用评级腰可能会因主乱观因素、客辈观数据等错疾误而失真，郑也可能经常常随各种条件含的变化而变稻化。因此需望要对评级结于果进行定期巡和不定期的盏检查，及时臣调整评级结轰果。一般至帮少每年对评照级审核一次朴，审核的次狮数应与受评荡对象的风险晶程度联系。威对有问题债煮务人进行经俊常性监督，古对风险很小肉的贷款则可商适当减少审见核次数。银弹行在审核时妈可以利用受洒评对象的外镰部评级和资韵信信息，一史方面可减少难成本，另一梢方面也增加害了评级的客宋观性、灵活昂性。晴值得注意的蹦是，债务人职的财务状况亭、经营条件祖处于经常的顷变动之中，志评级调整前房应慎重分析芦，对债务人撞因财政年度竿、销售淡旺杨季等变动导主致的变化不达应变动其信顾用评级，只发有债务人经帆营基本面的消变化，财务奖和产销大的勇结构性变化均才反映到评钱级结果的变遗化中。钥3信用评呈级方法零在银行内部犯信用评级系突统中，科学比合理的评级侧方法至关重注要，因为它胡直接得到评麦级的结果，日并且在很大幕程度上决定蚊评级结果的油有效性。信仪用评级的目衬的是使得到虾的各信用级焰别能有效的罩甄别和反映浪信用风险，闻以此作为银圈行信用风险吉管理的基础波。知道了某傍一客户的信键用级别，就男能知道其违疗约可能性的饺大小和发生析违约后的损枝失程度。予信用评级的秃方法就是如森何由各种信份息来确定信涛用级别的手程段。银行用球来评定债务患人信用状况群的信息主要胃有如下三个窃方面：第一售，财务报表画以及其它可坝以定量化的殿某些管理方穴面的信息；锯第二，对于亚上市公司而故言可以利用乳其公开发行农的股票和债格券的市场价桌格信息；第冬三，客户经功理（信贷员哀）通过对企奔业的深入了绳解、基于自距己的经验对豆企业的信用凭状况做出的腔评价。由于闷前面两种信我息是可以定垄量化的，通滋过对这些信席息进行统计规和经济理论充上的分析，甘可以建立如膨下两大类模筛型，作为对锋企业信用评羞级的标准。技(1)换基于财务指妻标的模型疲财务指标表亚示企业过去煮的经营信息颈，是传统上侦进行企业信惑用分析的基联础。袭Altma距n1968荒年开拓性地扫利用多元统延计上的判别舌分析（洁Discr悬imina像ntAn旗alysi敲s夕）建立了财驶务比例和企敲业违约率之拉间的关系吼——象Z-sco桌re模型尽[1]兄。在这以后丘学术界和实掉业界在始Altma斯n萌工作的基础环上建立了很逆多统计模型究，如炕Altma朗n评自己对Z-时score智的修正疏Zeta差模型、事Moody拢的障RiskC碰alc活、由S&P嚷的基于神经苹元网络分析源的这RiskM耗odel模等等。基于再财务指标的敲模型虽然很洁多，但是基贯本思想都是火先选择对违笋约率最有解顾释性的财务倦比例，然后护通过统计分公析建立这些揭指标和违约车率的关系。五我们认为，基建立一个基秩于财务指标堂的模型必须孝经过如下三湿步。册第一步、指稍标筛选。根梯据篇Moody挂的实证研究颈[纵3醉]遣，对于基于车财务指标的熔违约率模型倡而言指标的佛选取甚至比怠模型的形式苏更为重要，誉事实上恢Altma塑n鼠的害Z-sco桐re彻模型的核心取也就在于找谱出一组财务抖变量，使得驻组与组（破度产企业和非袭破产企业）致之间的方差被最大而组内悼的方差最小关（多元统计纱上的挖Fishe苏r跟判别法则）驾。颤Moody刻提供了如下书直观的选取糠法则，先将岸私有企业的讨财务指标分菜为赢利能力肿、财务杠杆播、经营效率腥等8类，在牌每一类里挑浊选对违约最喇有解释力的否财务指标。面对于如何选孟取这些财务成指标，穆迪焰给出了两个披主要的指导探性原则：（扫1）条件单踪调性。单调惰性指对违约番率有较好解即释力的财务奉指标应是那戴些在其变动得范围内与对拥应的违约率班始终保持单丢调，或单调版上升，或单绵调下降。条聋件性指与违惹约率单调关鸣系的独立性纸，这种单调喊性不受其他怜因素影响。烈（2）陡峭已性。陡峭性打指财务指标刘与对应的违肝约率的关系枕图形越陡峭魔越好。如果璃违约率随着烟某一财务指省标的变化而食迅速变化，暗则这个财务晕指标的解释啊力越强。洪第二步，建信立财务比例获与违约率的陶模型。正如裙Moody妇所指出的砍“研财务指标与宣企业违约的拴概率就像驾盈车时车速与椅发生车祸的躁概率的关系鹰，它们是非划线性的紧密观联系在一起弦。伙”伞模型的任务叙就在于逼近旗和刻画这种桐非线性。常糕用模型形式旨有贝Altam冤an牲的多元判别数分析模型（锐M何ultiv废ariat匙e毅D产iscri粉minan尊t阴A合nalys疤is围）、Log伯it模型、爆P婚robit周模型等。上阅述这些经典暂的统计模型偶是在多元正困态假设下建萌立的，而财问务比例通常陷并不服从多益元正态假设类，很多文献相尝试利用其待它的统计方壮法建立模型若。如葱Moody遍的岩RiskC垫alc悉尝试引用非相参数统计方灵法，湿S&P妇的捉RiskM笛odel旱利用神经网普络的方法等贫。渔第三步，实昌证检验。因灭为建立模型逮的目的在于允预测债务人争的违约率，注而建立在统削计分析上的谎数据驱动模丹型很容易产随生过度拟合喷的缺点，因侨此对于模型学应该进行样员本外的检验脾和参数调整怎以保证其具抵有预测性。浩(2)菌基于市场信耀息的模型历基于市场信播息模型的优丽势在于市场奋价格为前瞻童性（亿forwa蔑rdlo顷oking尸）的，市场租信息能及时文调整，从而品能更快地反殊映债务人的帜信用状况变蛮化，而且有宏经济理论上细的解释和支垄持，对历史偶数据的依赖暴不像基于财同务比例的统并计模型那么并强。鲜基于市场信蜂息的违约率忽模型的理论声基础是残Merto凯n尤的资产价值桶模型，这个补模型的基本桑思想是：认忍为企业的股邪票是企业资嗓产所有权的稍期权，执行桥日是债务的膜到期日，当骨资产价值大地于债务价值唱时执行期权郑，继续拥有购企业，否则中让债务人拥叫有企业。搜KMV激公司提出的遗模型是最为奉广泛应用的俯基于市场信展息的模型。蛇其基本思想哄是假设企业名的资本结构剥仅由股票，亿短期债务（奏视为现金）卧，长期债务行（视为永久盘的优先可转趣换债券），旺则企业股票需的价格劝，波动率迁和企业资产励的实际价值宜及其波动率垄、企之间可以得章到有解析表赴达式的函数够[断4革]执：醋=时；穴=形疾盘（1）谎其中警为企业的财出务杠杆比例筋、摆为企业的长迹期债券支付将的利息（料coupo购n佳）、居r释为无风险利心率，因为互、邀是可以由企蕉业股票的市但场信息得到雹，有上式可踩以得到企业筹资产的实际尿价值和波动剖率央、矿。佩KMV笑是用如下的刚DD粱（砖Dista面ncet宝odef讽ault反）点度量企郊业的违约可额能性的，笨薯旷计勇捏铲巡较时社喜（2）桨其中肿是企业一年堡后资产实际鸟价值的期望爪，搜为企业短期志债务加上长画期债务的一漆半。然后赞KMV证根据其数据隔库中关于违丧约企业的历排史数据将慨DD削点对应到违或约率上。起根据心Basel掌委员会对3未0家大型银潮行的调查[吩5察]，目前各荒大银行的信徐用评级方法盖是综合运用授这三种信息补，对企业进赚行信用评级灯，单纯利用塑前两种信息让建立的定量费分析模型和盼仅仅利用专厉家的主观判参断的银行很焦少。在具体飞使用中，对储于大型企业懂银行主要通弯过资深信贷溉员的主观考绣察而以数学争化的模型结木果为辅；对烫于中小企业茫，银行用数壶学模型的输干出结果给以畏一个初始评法级，信贷人丽员在此基础方上再做一定迎范围内的调移整（大多数栗银行仅允许洪信贷人员在躲初是评级的们基础上上升杠或者下降最络多一个等级绳）。吨另外，银行跌在对评级结唱果进行检验站和校正时，龙一般利用定肥量模型将其拣违约率和公料认的外部评枕级进行比较歪。右我国商业银怕行信用评级殊的现状璃按照人民银非行对商业银第行实施统一隙授信制度的卧要求领[6]康，99年以割来各商业银斧行陆续开始眉着手构建自拌己的信用评们级体系月[7]扬，大部分银趴行正在进行我有益的尝试切和改革，但华是仍存在很先多的不足。妹银行内部评仙级的基础性昌工作不完善某，评级的结绳果只是在贷争款授信时有带初步的应用雾，贷款风险姐管理很大部束分还停留在损“切一逾两呆梨”廉上，没有真啄正建立一个险较完善的内坟部信用评级事体系并在其撞基础上进行悉全面的信用时风险管理。奖目前存在的市几个主要问本题有：症(1)瓶授信企业阔财务数据不谁准确、不充僚分。银行从陪企业的财务陷报表中往往帐不能了解企异业的真实经迅营状况。一编些企业在申洞请贷款时财锋务报表存在退虚填、漏填陪现象，银行柳在此方面的挥审核不是非处常严格，致介使在评级时其缺少近几年司企业真实的尖、完整的财梦务信息。财底务数据的不论充分的另一响个表现是有股一些指标并帽未纳入评级悄分析的范围姑。目前银行渔信用评级指另标体系中还慕有一些未考绞虑的指标，丘如现金流量付是直接影响及到企业真实移偿债能力的般一个重要方浩面，而我国衫大部分企业遇缺少现金流疑量表信息，弃致使评级缺河少对现金流皇量的分析。味因此银行对圆企业评级考密虑的因素还皱有欠缺。律(2)释信用评级的赶方法较简单呜。银行的内订部信用评级变方法主要是孩“元打分匆”芦法，即选取岛一些有关的郑财务指标根闸据事先确定巧的分值表分桃别打分加总盏。这种方法泻有许多缺点钳。首先是指寒标的选取和扭每个指标的端重要性程度苹基本靠主观船经验确定，咳没有经过实颜际数据的大种量统计分析怪检验。其次底固定权重方英法缺少对大逃量的不同类氏型企业的特振征分析，没美有重视行业贺的区别。由移于不同的行权业、不同性法质的企业面杠对的风险有昼所不同，同辰一种风险因命素对不同的逮企业可能有觉不同的影响定，评级需要姥考虑这些因余素，否则不迷同类企业信铁用评级结果付的可比性就控可能有问题厦。另外，由逗于影响评级个对象信用状纱况的各个因盟素是相互联扮系着的，需橡要进行相关默性等统计分响析，对单个贼指标评分的脑简单加总有瘦可能会重复敬计分。观(3)躲评级资料的洲基础数据库纤有待充实，包评级结果本知身有待校验愚。我国这两腿年正处于经拒济转型期，朴企业经营状扔况变化很大盲。一般地，项企业信用评值级应每年进童行一次，有滚重大变化时蔽应随时调整笛。但是目前挂大部分银行王的信用评级强工作并没有纱每年进行，注许多企业三循四年都保持评最初评定的圾级别。在有乔效的银行内烦部评级系统祖中，信用评割级结果的检禽验很重要，骡需要每家银净行积累自己伍面对的客户舒的自有数据违库（包括一营些已清偿结节束的债项）局，并且需要瓦根据这些实访际数据对不营同信用级别具的违约率，序损失程度等恼进行统计分政析，而这方棕面目前做得拔还不够。联(4)浮评级结果只拿是简单的应械用于授信领跳域，没有结露合信用评级偷进行较深入纤的贷款风险爸分析和损失敞准备金的定乒量估计。并样且，在银行致风险管理的旬其他方面并缎未重视利用父信用评级结鄙果进行分析偷和决策，如团对信贷员、宾分支行业绩份评价，各信塘贷产品资本冻金的分配和凑收益水平的驾预测方面基奶本没有以微爆观信用评级变为基础。元5政策建裂议冲在全球经济轻金融一体化竿经济形势下销，中国经济板体制改革的热前沿是我国餐传统的银行学业如何加快鲜国际化进程币、与国际惯湾例接轨，特慨别是我国即咱将加入世贸公组织，相应宜的利率、银超行监管等市鸟场化改革进救程将大大加腐快。桂在此种情况热下，巴塞尔泳新协议的提壮出对中国的皆银行业既是担严峻的挑战奏，更是一次不更新银行监剂管理念、监捏管方式上的丰机遇。并从目前来看夕，我们首先脱要加强学习傻发达国家国臂际性银行内组部评级的方财法。发达国质家在长期的植信用风险管斤理和对企业幕、债务评级裳实践过程中膛积累了丰富薯的经验，提启出了很多比亮较科学的方阁法，这些经膝验和方法对苏于信用风险洒管理刚刚起租步的中国是孩非常有益的喘。第二，应课从建立有效疯的银行内部行评级系统的煌要