如何理解和企业财务报表识别假

如何理解和分析企业财务报表识别假报表摸清真实情况一、企业财务报表作假的动机和主要手法在社会信用秩序较差的环境下，企业财务报表作假几乎是一个普遍的现象。如何识别企业报表的真假是一个严峻的挑战。根据目前企业的一些作假手法以及贷款分析的目标，探讨如何尽可能地发现企业财务报表中的虚假问题，使我们对贷款的偿还风险有所降低，是这次交流的目的。企业财务报表作假的主要动机之一是逃税，这种作假的主要手段是少计收入少算利润，帐外有帐，帐外无帐。之二是为了对外宣传，树立形象，对外融资与合作，这种作假的主要手段是虚增资产，虚增收入，少计成本等。对于银行来讲第二种作假的危害最大，也是我们重点要解决的问题。根据企业作假的性质，可以简单区分为三种作假，一是根据会计准则，在可以变通的范围内，作一些变通，但不是离实际很远；二是作出基本的假象，编造一些凭证，为作假准备了一些依据，表面看是合理的；三是根本没有依据，帐务混乱，相应的，企业的假报表，从虚假程度上可以区分为，个别科目不规范、个别方面不实、严重不实等。报表虚假的主要内容有：1、虚增利润，如通过应收帐款虚增收入；根本未发生的收入，假造合同或签署假合同增加利润，未发生的投资收益，营业外收入等。2、虚减成本，如加大存货，将成本减少，少计成本或延迟计入成本，该计提的折旧不计提。3、虚减利润，主要是将已发生的销售不计入收入，而将可比的成本仍然计入成本，发生的现金收入不入帐，成本照记。4、虚增资产，如虚增往来款，对土地、房产、无形等资产进行不可靠的评估，虚增资产和权益。5、虚假重组，虚假投资，借款不入帐。6、不遵循基本的会计原则胡乱记帐如帐表不符帐帐不符帐实不符等企业财务报表作假的具体手段多种多样以下是上市公司中作假招数的列举：招数一销售给控股股东和非控股子公司招数二在不同控股程度子公司间的安排销售招数三上市公司溢价采购控股子公司产品及劳务形成固定资产招数四变更销售收入确认方式浮看招数五不驻同成本费用深项目之间的晶分类变化哪慈招数六变流通广告费用荡与商标使用垄费社连招数七利就息费用资本捞化船贯招数八所缴得税返还款陈的确认期间傅作弊丑招数九通肾过内部转移滔价格规避增浑值税格冠岛招数十资迟产溢价转让兵提高当期黎收益洗导砍招数十一荡以不良实物疼资产对外投展资四追符招数十二虚调节股权投出资比率装偷颂招数十三杯折旧和摊销庸年限自我挺调节秃作泰招数十四涉控制资产减蛮值准备的提僚取和冲回职二挺、菠分析财务报叛表的目的和既思路杏应该说秀，孤对企业财务逆报表的真实组情况要了解蔽清楚是可能势的警。篇但是聪，刊主要的问题锯不在这里厘，罢问题是企业椅是否配合永，读我们是否有活足够的时间弓和精力吗，哪是否有必要苍花费足够的弦时间来查实仙。盾我们不是审漏计师福，采目的也不同波，乡我们要解决解的问题是挪，凭如果企业可驶以在适当的坚程度上细，也可以和我们似配合我们可丛以花费的时席间是2-遮3天希，唤我们如何眯进行财务报绿表的分析和爪调查帜，发才能发现有粥无重大的虚却假节，墙我们如何才左能基本能把尚握住企业的村基本情况显。给进一步来说倍，棍对于银行信棍贷人员佩，这对企业财务陵报表分析的宫基本目标是承判断企业的坛真实偿债能厘力筝，欠在上述约束也条件下舰，辩总的思路是喂：衬第一步通巴过阅读财务撕报表贫，秒对企业的经劈营状况和偿脊债能力有一烟个初步的印缠象和判断泉。抽第二步通补过把握重点笔、哀期间比较忽众、推指标分析爆、会行业对比袖等方法赞，胜找出重点和骤疑点巴。炉第三步顺郊藤摸瓜覆，石通过资料对连比钢、港帐务核查柴、铁实地查看等度方法厅，鉴对企业财务良状况的真实宣性进行分析运和调查根，调以进一步对忽企业的偿债刺能力作出判手断变。反为了对企业芦的财务报表秘进行分析饥，径以下是需要奴首先进行分巾析和判断并素予以高度注遭意的坟：膏1员、澡财务报表的娃主体蓬。值不少企业建应立了比较复阁杂的股权关舅系宅，疯拥有不少企喊业足，板从企业的经溪营和其他角尚度看况，群企业可以在迈其相关企业装间进行资金示调度与资金僚安排讯，寿使得我们怒在分析企业念的财务报表联时会遇上比扣较复杂的关负系榴，满因此徒，括对于财务刚报表的主体堆必须要搞清摄楚刻，骄即该报表是因哪一个企业蔬其他相关企病业与该企业票的关系疮，进如法律上是眨否为一个主冻体警，岂实际上是怎豪样一种关系助等苦，秩应该搞清催。楚。战2腰财务报表证的口径们。财财务报表分灭为合并报表疾、箱非合并报表代。闷一定要搞清概楚报表的口守径遣，声搞清报表是蹈否全面地反颤映了评估主蒙体的全部完劫整的资产士、叛负债和损益优内容裕。涝是否存在应友合并而未合累并的情况汉，益或重复记帐群的情况妻，醋是否存在连今续几年的报忘表中里，鹅各年度报表筐之间汇表口恋径不统一的套问题冬，役是否存在集衔团合并报表氧却没有包括货某些下属企程业古，怪或母公司报笛表中却没有伴包括某些投哨资等的情况帅。些侦一般来讲绳，章银行在对企倾业进行评价摄时捏，希应该索要合肢并的财务报想表绸，话同时索要母斗公司的报表腐能够合并的速企业烤，监都是企业可歼以控制的仁。售因而其资只金也是可被赤相互调动的慰，诞存在企业将肤资金调度以巾后逃废银行优债务的可能踢。负对于银行来核讲译，精可能这是目肠前比较大的笋风险短。吴3救、填财务报表的批审计情况昆。姨即是否审计混，扣由哪家审计感机构进行的思审计闭。悠这样邻，策我们可以对泻企业财务报绞表的真实性宏可以有一个减初步的判断撇。剖剪原则上漠，察我们应要求暖被评企业提走供经审计的担财务报表渡，兴但在进行评绢估时悼，糟并不完全依名赖审计的结碑果毙，悔评估人员在烟评估过程中昏，鸡应对报表中贪的有关问题嫁进行独立分妇析研究珍、危核查摸、给作出独立判跪断锣。划4牺、徐对于规范化谊的企业杀，设如上市股份绑公司检、迎大型国企境、基连续稳定经宾营的企业等绝，泊其报表中的脉问题相对少色些面，垂问题的性质径与下述企业置可能有所不类同寿；尊而对于私人掌企业泥、简民营企业嫌、运经营历史较共短而经营变式化较大的企错业软，趴报表中的问种题就可能较疮多升，塔评估人员应疼给予更多的攻关注梨。航5湾、体或有负债姻－缸主要是企业屈对外提供的扒担保情况投，众担保的性质剪，袋是否是有紧甜密业务联系涉的单位间担细保屡，潮或是人情担宴保筝，敲可能的话应尼了解被担保洪单位的情况夏。各从总体情况骗看茅，绿或有负债过坝高对企业是萄一种潜在的尼风险目。铺现实中的例绍子很多膊，凝因为不负责费任的担保胶，讯在最终被判馋执行时把企鱼业拖垮兰。喉缺三勤、朴对企业财务虽报表的基本洁认识拣总体认识一岩：削企业财务报杀表是一个有姜机的整体默，奴各个报表之倚间是有机联刮系的具有废比较明确的归勾稽关系功。乔企业如果只够是在一个方目面作假音，基通过分析是靠可以发现的摧，戚这是不高明暑的作假泽。皂即使是这样红，食也需要我们月对财务报表纠之间的关系昏有比较清晰蔽的认识和了岗解毛。至同时也需要灰对有关行业围特点有一定盲的了解摆，摊否则醋，佣可能就无从舟下手如果作勾假者明白上墨述道理赌，狼其作假就会三充分考虑到摩这些关系或，破就会进一步朝作假岛。辉这时舱，腾仅靠分析财摧务报表就很玉难发现企业敏的真实情况坝，招至多可以发刑现一些疑点逼或重点此。血这就需要进换一步进行调朵查和核实历，且才能找到比瓦较可靠的证段据坦，蓄才能掌握企晶业的真实情品况桐。末总体认识二烫：趟财务报表是职企业一个阶啦段经营活动够的结果烤，逗应与企业的匠经营活动密群切相关护。偶如果发现企隐业的经营活荣动方面的资凝料与财务报车表之间有明冶显的差异缺，感说明财务钉报表虚假的萌可能性较大件。吸企业的经营版活动很多任，锹如扩大生产篮经营规模丛、慎新建生产设痕施枕、养进行对外投尖资状、识进行新产品稠开发凉、书增资扩股甘、代加大广告宣展传揉、柜增加融资等伴等忌。秃在了解企业果内部工作总自结和工作计狐划的基础上垂企业的主要喊经营活动应栏该有一个把宏握冒，兔将之与企业咏的财务报表举进行对比根，惕是可以发现斯有关问题的傍。刊1吉、超企业财务报苗表及各科目加的认识疑甩（组1宇）诊各项资产耍的理解疫资产按照流谣动性分为流辟动资产造、葵长期投资咸、报固定资产房、央无形资产与争递延资产等发。秒流动资产一姑般是指企业显可以或准备抢在一年内或困者超过一年挖的一个经营青周期内转化晒为货币或被经销售或被耗张用的资产弦。坡首先是货币佛资金捷。素这个科目最孝易理解钥，册货币资金包蜘括现金和存壶款印。锤短期投资会，雅一般包括短干期股票投资边、势短期债券投港资定、谋短期其他投喘资逢、己短期投资要戴求有较高的跨流动性和安断全性仔，班有一定的盈餐利性淘。攻短期投资应税按照市价与疼成本孰低的阅原则计提跌亿价准备喂。农企业进行短莲期投资一般块有三种情况反，骆一是有闲置餐的资金朽，重努力运用胜，旦增加收入息；俊二是挪用信躬贷资金进行找投机蜜，瑞三是被迫进岁行的耍，据如抵债残、缝关系投资等轿。坑对短期投资寇的形成要关柜注缠。围要注意是否盾有把长期投杆资放在短期律投资科目内稿，雅故意提高短穷期偿债能力徒。雪应收票据季，虽是指企业因筝销售商品蛋、贵产品均、蜓提供劳务等旧而收到的商乱业汇票饱，胸包括银行承短兑汇票和商杂业承兑汇票俩。蚁我国目前主美要是银行承约兑汇票锯，沸应收票据是尺未到期和未坚贴现的异，浆要搞清是银丧行承兑汇票痛还是商业承仍兑汇票相，写银行承兑汇卷票的风险较部小总，宋流动性较高妻，删而商业承兑侨汇票的风险族较大耀。宣应收股利装、舌应收利息姜，节应收股利是蚕企业因股权励投资而应收劲取的现金股抱利和应收其股他单位的利匠润容。恰应收利息是主指企业因债罪权投资而应体收取的利息盼。桑应收利息只弟核算购入的彼分期付息缩，歇到期还本的朽债券的应收收利息北，鼻到期还本付隐息的长期债争券应收的利璃息真，村在长期债权找投资科目核喉算均。赶应收帐款是骡指因销售商醒品产品或谈提供劳务而特形成的债权慨。等等。芒导（院2锦）怜各项负债的者理解涌流动负债是掘指将在一年柔内或者超过著一年的一个炮经营周期内眯偿还的债务借。揪主要包括短穴期借款茎、际应付票据仍、险应付帐款蒜、农预收帐款漫、哭应付工资兵、粥福利费旧、划股利掩、眠应交税金选、坊其他应付款矿、申预提费用一论年内到期的富长期负债和摊其他流动负级债等等等草动（伯3赛）记权益的理解林辣（妄4糠）凭损益表的认净识接亚（破5省）休现金流量表翠的认识专誓现金流量对端于衡量企业测经营状况是答否良好迫，换是否有足够古的现金偿还惯债务以及资睛产的变现能猴力等具有重网要作用三，扎但很多小企坊业没有编制贪现金流量表潮。成2格、夹财务报表间匹关系的认识记委（零1储）举财务报表间刚的基本关系尾A增资产总计狗=各项资产懂之和谣B壶资产=负木债+权益确C讯主营业务皱收入折扣残与折让=主负营业务收入假净额闹D物主营业务积收入净额蛙主营业务成择本主营业盛务税金及附员加=主营业珍务利润堡E垦主营业务穿利润+其他荣业务利润城营业费用而管理费用车财务费用=闹营业利润铸F蚂利润总额摊=营业利润仅+投资收益胶+补贴收入乒+营业外收炎入营业外屡支出等G薄利润总额喝所得税费少数股东损插益=净利润技H茶经营活动愈产生的现金吗流量净额=肯经营活动产颗生的现金流狗入量经营挤活动产生的续现金流出量日I经营活捉动产生的现蒙金流量净额筒+投资活动岸产生的现金栽流量净额+唱筹资活动产工生的现金流秃量额+汇率习变动书（其2群）补期间变化购资宽产负债表中变，兰期初各项资疫产与期末各淋项资产之间格的变化应是唐企业各项经配营活动的逻郊辑化的结果筑，串而且应与有绒关收入塑、插负债荷、混权益有比较蚂合理的关系畏。滨A贫、恋权益的变化烛嫌权益是企业消偿还贷款的牢重要基础泥，摄企业在争取逝贷款时继，梯故意把权益举增大的可能席性很大凉，竖银行必须高卧度关心术，葛权益增长的膜基本原因有寺以下几个圆：拾如增资扩股搜、浩评估资产增架加资本公积刑、振未分配利润钳等赵，榜未分配利润乳将资产负债驶表与利润表缠联系起来预，塔搞清企业的凝权益是否属撇实翼，幼可以从这个沈角度进行入林手进行分析翁。妈戒捷B得．凶总资产的变肠化枣总资产增加野的原因章：物一是权益的片增加地；胖二是通过增赶加借款愿、事增加拖欠款咏，址从而使资产天能够增加柏；透三是虚增往澡来款从而虚剩增固定资产宣、然在建工程俩、旧应收帐款等就。皆C亩、阵应收帐款的夏变化普纠应收帐款是示企业的重要笛资产猛，甩而且可以反牌映企业的经器营是否正常位，园也与销售收挽入的真实性您有密切关系项，愁因此对该项郊资产的变动俘必须引起高下度重视递。纸D豪、异销售收入望稳工业企业的案销售收入主伟要取决于产妻量于，绳这与企业的把生产能力有剖关系丰，疼与生产能力撑的利用有关纱系染、忍与企业产品通结构有关系堪、站与新产品的欺开发有关系轨，以也与产品的边价格有关系衡。件销售收入与石存货说、尿应收帐款钥、贱固定资产等俩有密切的关显系奉、域销售收入的蜡变化也与这绸些因素有密旦切关系穗。目（足3耳）红流量与存昨量的关系最资产负债表茧内的各科目点记载的是存想量独。肉存量是某个叔时点上的数牺据户，荷在这个时点可上它是多少合。萍随着时间的冶变化扔，锻存量会发生仁变化献。浇如存货模，培在某个时点店上是60烛0万元歉，核但可能过不迫了一天勾，修存货就发生遭了变化妈，即如变为7脖00万元伯。搬各项资产都荡有这个特性能，鹿只不过有些称变化较慢芬，搂如固定资产驴如果不新增祝固定资产快，肃其原值不变萝，认但折旧在计横提着，起固定资产净开值在变化含，娱但变化幅度欺较小绩。知流量是指在盯一个时期内郊发生的财务禁指标煎，搁如销售收入谜，尝它是一周捐、控一个月厉、宁半年或一年功内累计的佩，氏在某个时点俭上无法计算却。他仰（创4钻）税几个重点损关系的认识吐A销售收您入与税金关润系截我们都知道霉，惭大部分企业伤都要交纳增锐值税或交纳抹营业税副，刑在企业经营致方式没有明壤显改变的情街况下餐，贴企业交纳的咬税款与销售宜收入之间是要有一定的比晌例关系的阶。鸦因而可以盒从这个角度碗来分析企业溜的销售收入吃是否虚增鸡。悄B利润与沉所得税的关光系风企业应交纳尊所得税丘，个除了享受所郊得税优惠政雕策外旺，鹅企业应交纳奏斜24臂%的所得税迅.绒当然鞠，境对外参股投述资收益是不夜交所得税的仅。换因此秤，镰根据我国的晌税法锤、婚所得税与利激润总额及税券后利润之间补有一定的比哲例关系没。渗因而晚，逼可以通过对算所得税与利跌润总额及税蜘后利润之间浸的关系京，泪简单判断企幻业有无虚假徒的利润属。历C经营活横动产生的现怕金流入量与剩销售收入本应收帐款的井关系费正常情况下匀，剥经营活动产融生的现金流大入量应接近拔于销售收入坟、思应收帐款的驴增加额缴，喊如果出入很馆大歼，漏可以再看预混付帐款是否订增加很多夕，叉出入仍较大公，杏就应引起高袍度关注基，住值得我们怀网疑融，顷应继续搞清碎原因李。室D固定资薪产的增加零固定资产的载增加是企业袜扩大生产规绪模的重要方智式妇，宿也是银行妈衡量企业实兴力和进行财项产抵押的主熟要资产脊。器固定资产爹增加的主要肥原因有鸟：柜通过企业自素身进行建设阀形成的稻，胞如去年为在犬建工程舒，打今年转为固深定资产蚕。昏通过买进而忘增加固定资菊产梳，成通过资产坏评估增加固咬定资产三，码通过实物资退产入股增加亡固定资产等昼等病。练固定资产的亡增加应与企画业的经营计椅划相关出，另如扩大生产瓦规模籍，欣增加经营领疑域改进办公扣条件等光。梁如果没有咸明显的相关惰计划壳、技固定资产的幼增加就可能球是虚假的纲，挣或者是没有胶盈利性的塔。挪四氧、员从财务指标果上把握企业壳的偿债能力慕址对企业基本丙情况的把握静，为主要通过以湖下指标进行谜，完因此丰，泛这些指标所织涉及的财务赢数据应该高烘度关注参。1、规模辫胜如资产总计均、射固定资产原悟值等员、脾销售收入等寒。记对企业这种拉总体规模指月标的印象雷，窜是我们分析徒一个企业的减起点撞。凶如资产在肠1000句万元左右仗、乞5000谦万元左右递、挠1亿元左王右漠、港5亿元左考右等石。陡销售收入在张500贷万元左右罚、帅3000详万元左右里、招6000孕万元左右衰、革2亿元左祝右等等顿。气不同的企业俯规模局，娘其经营的遗模式可能会母有很大的不漏同谱，嘉企业作假的土方式也会有胖一定的差别异。则同时企业沿的偿债能力惯也会有很大神的区分族，牢可以据此将爽企业划分为秆小型企业绍、吸中型企业撒到、突大型企业疼、断特大型企业恳等像。蝶根据前面的条分析圆，汪中小企业延财务报表作别假的手段一郑般不高明螺，隆甚至表都不字平剃，牲而大型企业胆的作假手段袭比较高明足，隔需要花费较厅大的时间才敏能核查清楚伤。咐2虚、夕对企业资产圈结构与质量石的分析践贸资产结构所与质量去－凯要点是资产贤中的存货相、根应收帐款导、薯其他应收款蒸、涂应收票据溜在建工程无沙形资产与摊集销等零。兴走存货赛：枪包括原材料模、归在产品掘、赶产成品兄、往原材料存歉在超期贬值塘问题尘；抖产成品的刻比重过高旱，桂则企业存灵货周转就低求，赴产品积压衡，某销售存在倚问题还。疏聪应收帐款控：遮是企业偿还懒债务的主要首资金来源射，作其流动性要炊优于存货灵。咸因为它是监一个明确的张可以变现的金金额最，妥而不像存帅货那样具有酒某种不确定或性善，疼要具体分析告应收帐款的宽分布结构睁，疮时间长短以桨及是否被当酸作借款抵押悉。耗如果应收令帐款集中在游少数几个客讲户中爆，割风险就可能姥比较大良。慈超过1制年以上的应帐收帐款也存暮在较大风险果。这恋底其他应收款垫：喜应了解清楚疏其他应收款帝的性质灶，饥根据具体情袖况分析其风吊险性大小乳。誉阳在建工程域：给主要是在建陡工程的规模键，重今后变化趋匀势溪。粥此外有一种补情况需要特除别注意振，债目前仍有个程别企业晴，征其生产报表渠和基建报表抢分别编制烈，艳在进行评估歉时悼，隙企业一般提陷供的是生产甚报表引。阅从生产报表所看霉，印债务状况崖、挺财务构成均飞很理想痛，她实际上是蒜未考虑基建租部分蕉，婆借款均由基最建发生陡，娘如果不考虑捷基建报表乱，泡将使企业的铜在建工程女，根长期借款等消数额不实忽。闪这种情况必阿须了解企业萄的在建工程浑情况猛，净合理判断报津表中是否完危全包含了基俭建内容脆，没如果没有包哨括逝，前则应进行合费并处理稿。宝腿无形资产与荐摊销技：狐在某些企业玉，杨无形资产占纪资产比重可炸能会较大戏，穗应分析其每粘年的摊销额腐这一部分虽泡构成企业的盗经营成本伴，黎但为非付现熊成本狂，持与折旧一样口，殊资金仍保留员在企业使用疮。岁3其、文对企业经营吹效率的分析厕A从销售利润切率=销售利除润/销售收后入或奴销售成本率源=销售成本冲/销售收入零B帝总资产周寨转率=销售族收入/平均般资产总计招C应收帐态款周转率=贤销售收入/灾应收帐款末，伤与经营结算聚方式有关鼠，堡但同行业妖在一定程度涨上可比甘D固定资萄产周转率=锈销售收入/倚固定资产息E存货周贩转率=销售棍成本/存货赏，骡与管理水平肿有关弹，亦但变化不应典过大谱F流动资啄产周转率=舍销售收入/助流动资产评3点、谨对企业盈利蓝能力的分析触A构、炮销售盈利能平力当。架销售利润率阀=销售利润突/销售收入稳灰该指标反映灶企业主营业轧务的盈利能比力跟。荐一般来说奏，巩该指标越高南越好测，畜该指标与行寻业有着密切蜜的关系愚，东应在行业内恭部进行比较姥。燃该指标也是挖反映企业真瞧实竞争力的膨重要指标刺，液但是退，逼也要注意过姥高的销售利腔润率存在虚鹊假的可能近。梅B慌、筐总资产盈利稼能力歉。继总资产盈利复率=利润诞总额+利息烟支出/平闷均资产总额链毁该指标反映锤企业运用全买部资产的获掀利能力挖，艘指标值越高兽，钩表明资产的相利用效率越鄙高膝，图否则相反席。践C堂、勾总资本盈纪利能力威。哑总资本盈祸利能力=绢利润总额+侧利息支出居/净资产贞+长期债务毒+短期债务斑炊该指标反映衔企业总资本荡的获利能力愧，出一般应高于完社会平均投胁资收益率翻，耕可以银行同伐期贷款利率丘作为参考值满，蔬如果出现过明高权，境如高于20至%可能就存滚在虚假的可巴能骆。名D坑、田净资产盈利匠能力索。急净资产收益浑率=税后利引润/净资产透额茄饲该指标反映邮企业股东权膊益的收益水斜平够，迎其值越高蹲，拦说明投资带翁来的收益越败高于。撤一般来说止，层该指标值应若高于社会平宿均投资收益徐率岩，砍可以银行同沈期贷款利率命作为参考值蓄。避否则斩，缝投资者投入漆的资本在某养种意义上意龙味着减值援，努如果出现过玉高推，鼻如高于20家%可能就存爷在虚假的可摘能任。睛框该指标也是泡考核企业盈眉利的核心指蓄标倡，絮一般来说纪，浴利润最大化姨及股东财富唯最大化是现跃代企业的最童主要目标罪，烘实现这些目排标无不与净浇资产收益率月有着正向直铁接关系研。听E目、拼现金收入比球。聋经营活动产堆生的现金流糖入量/销售拿收入危雾该指标反映浸企业销售收吃入的实际到扛帐情况器，程即反映企业宏的销售收入步实现质量寿正常情况是详在95%左推右术，仔如果偏差过奉大摊，就应引起关注月，殃虽然不一定盗是虚假报表该，关但存在风险远。德F敲、奇现金流量枣。慧经营性现金节流量溪（丸销售商品事提供劳务收轿到的现金腐）幸、眼现金流量愈净额狗（粗经营活动产询生的现金流草量净额+分滥得股利或利杰润所收到的柿现金+取得误债券利息收琴入所收到的乡现金乒）忙等一是分析街企业的现金快流量规模阁，倘二是分析企脏业销售收入捞及利润的实豆现质量塌。非可以看出企算业报表的虚哈假跃，闻特别是小企袖业姿。沟G投资收丙益越、问营业外收支犁。拆企业利润是痰否主要来源芝于主业德，厨还是来源于蹦投资收益干，做主营业务利栗润占利润总辈额的比重孕；滋投资收益率来情况等吗4歪、派财务构成分淋析里A全部资悼本化比率=鱼长期债务狱+短期债务况/长期内债务+短期席债务+净资墙产焰该指标反映诱企业的全部杆资本中泰，当通过借贷等售方式筹措的栋资本所占比泽例壁。堵一般来说重，盖该指标过高以，荒表明企业债因务负担过高窃，助当企业收益敌下降时巡，纵很有可能发祸生利息支付虽、管债务偿还等仙困难侵。剂但该指标过哨低火，鄙则表明企业陈未能充分利悠用财务杠杆君，刃财务政策虚偏于保守链。罗但从控制企酿业财务风险煤角度讲兔，天该指标越低港越好宵。棚一般情况下俊不应超过投50%桐，渣30%以下预较为理想傲。垫陵B负债找比率=负债但总额/资产枝总额恐权该指标与习申惯使用的股春东权益比率龙之间存在如维下关系供：落集股东权益比音率=1障-妙负债比率绢汁负债比率反购映企业全部悄资产中般，征多大比例是胀负债而来肌，跌多大比例是慢属于股东的鹰（乌股东权益比该率烧），彼是评价企业蒙财务状况漫、财偿债能力和锯衡量企业在紧清算时债权咸人利益保护拆程度的重要手指标铺。冷一般不应超站过70%贤。抄40%左右佩较为理想浮。贩5塞、熄对企业偿债食能力的分析虾A英流动比率搞=流动资产摧/流动负债烫收该指标反映岔企业对短期光负债的支付问能力农。伪该指标一般誓应高于12执0%衰，泡150%以辩上较为理想梦。辨宰在考虑该指瞎标的同时拳，精往往还应考垮虑速动比率射。已速动比率是镜指流动资产善中的货币资级金和能快速摊变现为现金窝的流动资产鲁与流动负债览之比骨。阻B桃速动比率左=脚（创流动资产乏－丈存货不）微/流动负债障印该指标一般饼不应低于1挺00%污，壳130%以伸上较为理想通。妄C洲利息倍数来=税息郊、绪折旧及摊销骨前收益/总回利息支出佛（台EBITD评A/利息支批出E侵-Earn蝴ings虾B-雪befor劈eI-易inter验est盾T-Tax待es涝D-Dep为recia姜tion旦A-Am殃ortiz乡ation丰）滔异反映企业支端付利息的能般力友。厕一般应高于训3倍都，雄6倍以贿上较为理想趣。餐D假偿债倍数忌1=阳（峰利润总额+笑利息支出+笼折旧+摊销月）（谁EBIT冠DA旺）嘴/长短期岭债务余额晚该指标反映暖企业对全部糠债务的偿还窜能力甘。作一般应高于洽30%逮，焰50%以净上较为理想吸。塌E恳偿债倍数拿2=经营吩活动产生的头现金流量净移额/长短期漠债务余额铜该指标变化奥的区间很大钻，截一般难以简光单根据指敲标的高低作环出是否虚假努的判断元。饥侨决定企业偿队债能力的指芒标中有三个娱是非常重要仙的岛，怨一是全部资唯本化比率或陕负债比率堡，简二是净资产旁收益率藏、豪三是偿债倍舱数堆。糠耍五撕、题找出重点和粉疑点的基本烘方法省岭作为银行信资贷人员嚼，席在对待财务扮报表的真实提性方面与审碍计不同箭。伴我们希望看仍到企业的真盈实情况告，交但并不需要到对所有的帐绸目进行审查底。召因此觉，理银行信贷人满员只要抓住亡重点刊，微对于我们希尺望了解清楚贡的方面作出胀重点的分析退就可以了符。吸而且通过重裳点分析告，抓可以比较容害易发现企业学财务报表是疗否存在重大奔的虚假方面端。标1进、乓重点分析法其捧重点分析就焰是根据每个歼企业的特点波，项把握住银行块希望了解的肥重点肠。施重点分析兄，削就是抓住粒主要矛盾客，雪对于财务报困表中影响最允大的科目进获行重点追踪兆和关注棋，肆一般的原则池是涌，技占企业资产窄规模比重较沫大的科目是豆重点疑，真如其他应收恢帐款占比较跳大稳、役固定资产占计比较大等留。桃重点分析法扰只是提示我拢们应关注的谦焦点断，场并不能解决侨财务报表的耳真实性问题套。经孔（柿1绪）灾关于收入侵、鹅利润披眼一般来讲朵，筛对于正常经爸营的工业企吧业来讲胳，雕财务分析的蛙重点是企业芳的销售和盈睛利恰。势因为只有正泥常的经营才怪是还贷的根刷本保证捆。退在这方面倘，闯我们可以根饺据以下基本挎关系进行分隙析疑：童R=P*Q苦，熄企业的产品超价格基本是蠢随行就市的睬，抬产品价格的棒波动是正常倘的联，润但一般来讲拴波动不会太梯大打，响企业的产量甲受制于企业蝴的生产能力概、地市场的容量颈、封企业的竞争够力碑。许因此河，荡对于企业的距销售收入秋，步我们可以根喷据企业的生碗产能力进行避基本的分析吃，碌判断其真实罪性赖。英收入的不真根实有两种可遍能锹，繁一是虚增收纱入返，守一种是虚减哨收入循。路一般来讲疗，仇在向银行报墓送的报表中磨，舍企业虚增收居入的可能性攀较大喊。晚从企业的生寻产能力可以谷分析出企业旺的最大收入窜，晶作为判断企表业是否虚增付收入的一个筹标准膝。私这其实是一身个常识埋，奋如果出现明养显的违背常慢识的情况歉，里就应作为一诱个疑点和重密点更。血（栏2冰）白关于负债脉主要的问题溜是有无漏记洋重大的债务利，疲如银行借款故等游。斯到2掠、聚期间对比法脂边主要是找出责年度间变化岩较大的科目疾，雁作为调查和舌分析的重点联与疑点劈，望如应收帐款念、优其他应收帐小款是否增长居迅速奴，尘在建工程隐、义固定资产是增否有明显变掠化夹，井无形资产的厉变化饥，嘉短期投资与叶长期投资的茶变化等旷。尤通过比率角变化也可以秋看出一些问辣题厘。终对于负债方绿，末也要进行对屋比句，唐如权益是否田发生重大变能化滥、拐应付帐款是甚否明显增加裂等摇。屋对于利润表阿也应进行类提似的分析鼻。捆如销售收入煮、惯管理费用催、栗营业外收入捎等皇。钉3陆、屠行业对比法四从行业来看雀，突可以参考的扁指标主要有敌：寇销售成本率妇、桥销售利润率饭、津应收帐款周默转率抽、特总资产周转嘉率椒、匹固定资产周皆转率幕、梢总资产报酬俭率慈、闷净资产收益饲率墨、惠流动比率垦、挺速动比率等朗指标仙。漂参见财政部萄、砍工行盆、辩上市公司的塔行业统计数棋据劳。梢通过行业对蓝比早，穿发现特异的陈指标酱，农如销售利润付率过高通，抓就要分析原升因链，疗如是否有虚亏减成本浮、衡虚增收入的镰情况肃，柴或者确实泰是企业成本滥较低贱，泼如工业企业孙总资产周转菊率在0.宜4左右旱。秃4锄、手指标对比法今（住参见第四部臣分晃）引六促、伞现场调查片核对财务报铅表偷1结、民要求企业提墙供真实情况匠作为银行房，露首先应要求抢企业提供真厌实的报表肾。监因为我们作蜻为贷款方谷，乘企业需要银守行的贷款另，哭如果企业不述能提供真实须的报表兵，脏就说明企业书信誉不高拜，伴一旦银行发王现企业隐瞒顷重大的真实服情况毛，末应该与这样僻的客户少打饶交道贴，挡银行应向曾企业说明这棵一观点谊，紫以此来促使芦企业提供仅怠可能真实的露财务报表旱。织2轰、裹现场调查倍核对财务报遵表颂主要科目的孝核查分为三段类戴：仗一是通过贷现场可以观射测的料，见二是需要现刚场查看并索椅取凭证的土，语三是主要通良过凭证验证灾和抽样调查险的罢。卫通过前面的朴分析我们准可以首先抓馆住重点和重醋大疑点进签行相关科目矛的核查对羡于销售收入江如果发现增突加较大就纳应作为重点从销售收入震的核查可以浴通过审查销收售合同收符入明细帐绒一段时期的旅银行对帐单为来核查对扰于疑点要融一查到底毛通过它来对隙企业财务报曾表是否存在任虚假虚假微的程度性音质作出区分统进而对偿旬债能力作出骂判断野。膝对于固定资票产在建工厘程土地等在无形资产诸可以通过实由地查看来粗督估如有疑各问可以要巷求企业提供模相关的所有或权凭证来核歌实蜻。座对于应收帐拼款其他应奇收款可以启查看明细帐伙然后通过担抽查的方式旬进行核实窃如向企业要苦有关客户的酱电话直接棒了解情况玉对于其他应土收款也可缴以通过类似慢的方式核实程。猜对于存货笨要实地查看社当前的存货丹查看仓库开查看一段悠时间的出入迅料和产品单艰据漂。调查帐要求表蕉与总帐明滩细帐凭证庆实物或权飞属证明合护同证书等屡一致企隙业解释不清聚有矛盾或沈者不愿让看盐的都是我择们怀疑的依突据讯。往流动资金合据理占用额与丽贷款需求额搞的测定含如何根据企幸业生产经营丙的特点，科押学合理地测盼定企业流动作资金占用额我，并以此为颈基础，确定艳不同时期流还动资金贷款暴的合理需求迎额，以提高含资金使用效畜率。与此对绪应，金融机熊构此时需要糕根据企业的谷贷款申请，匙审核企业流脱动资金贷款挖要求是否合刷理，判断贷尊款风险大小乔，从而为流寇动资金贷款井决策提供依渐据。陵简便实用的枝企业流动资咱金合理占用或额与流动资绵金贷款合理赢需求额的测庸定方法衡流动资金的械含义与测定除公式估本文所述流冷动资金是指感企业在生产莲经营过程中抚占用的流动络资产上的资圾金，其在数殿量上等于流银动资产总额题。娘流动资金测恋定公式如下洽：陵1．计划年值度流动资金犁合理占用额屋＝计划年销炭售收入÷基圾期流动资金膜周转速度盖＝计划年销银售收入÷（舌基期年销售待收入÷基期只流动资金平终均占用额）铃2．计划年侮度流动资金膜贷款合理需谱求额迷＝计划年度于流动资金合译理占用额×换基期流动资白产短期贷款失比率去＝计划年度辉流动资金合药理占用额×廉（基期短期勿借款平均占械用额÷基期席流动资产平宽均占用额）鹅＝计划年销船售收入×（仓基期短期借环款平均占用主额÷基期年庸销售收入）当＝计划年销扔售收入×基退期销售贷款沾比率违3．计划年督度短期借款扁增减变动额钓＝计划年度涝流动资金贷岔款合理需求腊额--上年泼末短期借款惨余额丑若该数＞0括，表示需要伞增加相应数陵额的贷款；亡若该数＝0仙，表示不需梨要增加贷款迫；涨若该数＜0贯，表示需要练归还相应数灾额的贷款。究上述公式中雕：孤1）计划年秤销售收入可详从企业预算春中取得；恨2）基期年妈销售收入可黄从企业基期驰年度的损益痰表中取得；密3）基期流细动资金平均专占用额碧＝基期流动拢资产平均占西用额丘＝（基期初吴流动资产合辜计＋基期末睡流动资产合块计）÷2漫有关数据可币从企业基期牢年度的资产漠负债表中取动得；喇4）基期短皱期借款平均杯占用额盏＝（基期初钩短期借款余恋额＋基期末丝短期借款余皮额）÷2郊有关数据可喝从企业基期茂年度的资产揉负债表中取挨得；挣5）基期销迫售贷款比率询＝基期短期狼借款平均占尝用额÷基期绢年销售收入框应用中需注徐意的有关问颂题耽1．在实际客应用过程中姨，为促进企江业降低不合骡理资金占用兔，加速流动肃资金周转，生提高资金使韵用效率，对捐“公式垒1”钩中“基期流振动资金平均机占用额”可津根据企业实旬际情况，按遥1?8％的怜比例进行压流缩，这样测结算出来的结甘果更能考核汉企业的管理握水平。扶2．企业在贪测算时，不椒仅要将“基愚期流动资金街周转速度”墙、“基期销杠售贷款比率戏”等主要指丽标多测算几沫年，以真实继反映本企业龙指标的发展辩变化趋势和结历史先进水介平，还要了菜解国内、国蓄际同行业先密进水平，这玩样便于企业宗知己知彼，鄙明确目标，希通过加强管烧理，提高资治金周转速度景来降低资金炕使用成本，冒提高经济效弦益。帆

3．金融脉机构可以据雹此合理测定波企业流动资槐金贷款规模仍，判断贷款欢是否合理及犁风险大小。链如果通过测名算，上述“先公式私3”肠的结果为正姜数，则应该界考虑给企业值提供必要的吧流动资金贷叫款，反之，拳结果为负数前，不仅应拒克绝企业不合犬理的贷款要型求，而且要教收回相应数尤额的贷款。认4．关于判近断企业是否胳挪用流动资稳金贷款的一桃点说明。根泰据笔者多年讽的工作体会迫，下列公式忍可以参考。够企业短期借哑款全部余额育≤存货＋金血融机构允许胳的应收账款彩＋预付账款跟＋货币资金凑＋合理的待谢摊费用。驶如符合上述事公式，一般岔来说则表明驱企业流动资泼金占用比较掀合理，没有胁挪用流动资旅金贷款；反手之，则说明央企业挪用了目流动资金贷译款。资金挪届用的具体去怜向，可以通址过分析企业作现金流量表登，或从资产菊负债表流动课资产其他项帝目如短期投茫资、不合理岁的待摊费用赚，非流动资置产项目如长膀期投资、固傅定资产、无倘形资产等项斩目中找原因刺。此外，为获防止企业多伏头开户，多之头贷款，金盗融机构如能旧建立企业贷趣款主办银行毅制度，对于锡防范金融风她险是十分有柏益的。氏贷款增长适越度性的量化起分析：基于粪企业融资需孕求的视角爽针传统信贷穿运行分析方龙法存在不足精。要进一步型完善基层央浪行信贷运行洒分析体系，寄应重点从定倍量分析和需尚求分析着手塔，研究新的予分析手段和震方法。建立增企业外部融尸资需求规模啄测度理论框隙架，在此基聪础上对样本榜企业贷款增把长的适度性累进行了量化锹分析。特一、贷款增倦长适度性“炉定量分析”精的基本思路黎被银行贷款作婶为一种间接驴融资，其基阁本用途是为工满足微观主疫体在生产、桶投资和消费雀过程中产生生的融资需求吸。就此而言卖，贷款增长足是否偏快，灶应主要考虑娇这种增长是窜否与实体经膝济正常合理伯的融资需求牺相适应。以诊工业企业为扩例，作为生辰产性部门，坡工业企业筹狠资的主要目快的应是为了悼满足生产经却营的需要；盆换言之，工萍业企业正常席合理的融资备需求应与企树业产销规模溜基本匹配。配如果工业企烟业融资量远影远低于其产粉销规模，表躬明工业贷款玻投入不足，梯企业正常合无理的融资需征求难以得到极满足；反之叔，如果工业胆企业融资量守大大超越其剑产销规模，板则表明贷款遗增长与实体管经济相脱离匆，部分企业菊贷款可能未构进入实质生偿产领域或被桂移用他处。附因此，如果纹以企业产销绑规模为参照卖指标，并借贩助一定的计闹量方法，就锄可以测算出悦样本企业一壮定时期内与另产销相匹配脖的融资需求告规模，再与壤企业同期实无际融资量相爆比较，就可滥以对企业融弹资规模的适尼度性作出“究量化”的判杨断，进而为研贷款增势判尾断提供更为嗓有力的支撑傍，这是本文攀的基本切入稼点。志二、企业融辫资需求规模耀测算的基本竭框架末如前所述，年以工业企业括为例，要对矩企业贷款增各长的适度性住进行定量分钱析，首先要追对企业与产稼销相匹配的毫融资需求进蚂行测算。具再体而言，影状响工业企业宾生产性融资密需求的因素雕主要包括三劫个方面：但（1）投资酒性资金需求致。主要表现返为固定资产瞒的增加，如浮：企业为扩顷大再生产、歌更新设备、掌扩建厂房等赵形成的资金晚需求。圾（2）流动偶资金需求。岩主要表现为吴流动资产的蜻增加，如：洁企业增加原像材料库存、阻应收账款上否升等，都会总导致企业流爆动资金需求顽上升。忍（3）流动迅负债的变动姻。流动负债苍的增加，如坚企业应付账伏款、预收账孕款等上升，填会相应减少军企业外部融成资需求，反如之亦然。因伟此，如果用贡简化的公式具表示，则有邮：投企业生产性蚂资金需求=排投资性资金夜需求+流动喝资金需求-势流动负债增罪加额沿由于以上计早算结果为企蛙业生产性资浅金需求的总朽规模，要确谋定企业的外保部融资需求西规模，还应统剔除企业内祝部筹资额。拣事实上，在繁现实当中企常业内部筹资摧渠道较为复施杂，在报表黎中难以全面汽反映，本文镇使用了企业乖上年留存利默润作为替代熟指标，则有似：酒企业外部融晋资需求=企永业生产性资授金需求-上尾年留存利润逮桥根据以上框防架，首先选苹定企业与产同销变动密切胆相关的一系片列财务指标细作为“指标飘库”，运用膝一定的计量续分析方法，雪观察较长时府期内各个指搁标与企业产谨销变动的相慌关程度，就歪可以大致测挪算出企业与孔产销相匹配折的生产性资延金需求，然陡后剔除内部嫁筹资因素（信即上年留存蕉利润），就蜡可以得出一规定时期内的锣外部融资需侧求规模，从疫而为企业贷陪款增长的适槽度性分析提章供判断依据背。这里值得锻注意的是，纱企业产销变晚动具体反映缓在多项指标掏当中，但也通有一些指标扶的变动尽管隆形成资金需东求，但却与域企业产销关状联度不大，希比如：某企凶业大量投资装股票，会导情致“短期投混资”增加，烧但这种资金两需求与企业旱产销没有直恢接关系，而吵是属于企业顾的一种投资酱或投机行为群。因此，从次外部融资需港求与产销相妄匹配的角度呜分析，本文宇在测算中选不择性地使用瓶了资产负债午表中与产销遵关联度较高挺的部分指标党。宋三、工业企赌业融资需求葵规模的测算剥过程权1．测算方绞法的选择。紧目前，测算送企业资金需揉求量的方法葬主要有趋势拣分析法、销扫售收入资金狭率法以及资雷金习性法等委。毁趋势分析法博是利用企业怪资金需求量彼的历史趋势锤来进行推算抵，其应用有张两个前提：倒一是假定事联物发展变化剩的趋势已掌窜握，并将持骡续到预测期栽；第二是假患定相关财务宅变量虽有变贝化，但不会丙改变总体趋则势。这种方法法较为简便督，但在市场股经济环境千医变万化的情笋况下，准确警性欠佳。到销售收入资辅金率法是假太定资产、负姑债、收入、骆成本与销售鼓额存在稳定立的百分比关超系，根据不唱同阶段的销庭售额来确定齐企业的资金取需求量。其缩局限性主要嘉是假设资产解、负债、收公入、成本与渴销售额的比降例关系相对讲固定，但这鞠一假定经常斧不符合普遍免存在的事实位，难以动态水反映企业资殃金需求的变英化趋势。劲资金习性法俊则是按企业支资金变动与峡产销量变动椒之间的依存束关系，根据拔资金数量与询产销量关系林的规律测算塑资金需要量皮。将企业资碧金分为不变胸资金和变动稍资金，其中僚不变资金是躲企业维持正绒常运作和经介营管理所产点生的基本的笑资金需求，植变动资金则粗是随着企业脉产销规模的排扩大而新增蝇的资金需求绞，其数学模川型为线性关升系，即y=揪a+bx，互其中Y为资课金需求量、烤a为不变资展金、b为变帜动资金、x当为销售收入醒，运用回归娘模型，利用碍历史资料即酷可确定a、赏b参数。该永方法既对企尘业资金各项疯目之间的历驰史变化关系浴进行了量化喝，又可以利遥用模型同时秆考虑不变资炕金和可变资计金两个方面些，实用性较嫂好，它也是莲目前运用较孝为普遍的资瓶金需求测算茧方法。本文昨采用的即资辅金习性法。衣2．工业企膏业生产性资诵金需求的测弃算。揉（1）样本得数据的采集齿。由于测算戚的质量和效煮果在很大程洗度上取决于绸企业财务数康据的历史延林续性、真实今性和及时性厦，因此对数努据的收集要暖求较高。本势文采用了中竿国人民银行呢工业景气监落测浙江省5救00户监测融企业数据作嗓为样本，在坡时间序列数鸣据的质量和凯跨度等方面汪都有较好的押保证。穷（2）测算尘指标的选择埋。如前所述狗，从企业融毫资需求与产织销规模相匹简配的角度出炭发，并综合米考虑工业景扑气监测数据乞的可得性以厦及连续性，姐除“销售收禁入”作为模垄型估计的参菌照指标外，规本文选择了城以下9项指诱标进行模型索测算：旁①旗影响流动资臭金需求的指泻标。选择了盲流动资产科惑目下的“货诵币资金”、餐“应收账款栋”、“存货连”、“预付亦账款”等四撇项指标。誓②脾影响投资性巴资金需求的架指标。选择奸了固定资产师科目下的“车在建工程”忌指标。荐③绞流动负债类恩指标，选择连了“应付费感用”、“应津付账款”、扒“应付票据俘”、“预收驻账款”等四小项指标。这浸些指标均与挂企业产销密辜切相关。鉴（3）模型槐的估计及参源数计算。出本文使用了滨1996—地2006年夜浙江省50收0户工业监违测企业的月脉度数据，并馋将上述指标唇值分别与企逮业产品销售榆收入进行模弊型估计（具调体过程略）倘，具体参数标见表一。轨表一：冶企业生产资醉金需求量回要归直线方程昼（Y=a+宜bx）模型作参数表方由此得出企圣业生产性资失金需求量的餐测算方程为订：溜Y=a+b产x=231绢．0596欲+0．13混6598×部x，其中x蚂为企业当年愧销售收入。巾曲（4）企业璃外部融资需鼠求规模的测至算结果。待利用上述模甩型参数的估辣计结果，本幻文对200蚕1—200尘6年浙江省绢500户工夫业监测企业泰外部融资需亭求规模进行甚了测算，具姥体结果见表烧二。芳表二：慌2001-例2006年壶500户工呢业监测企业吗外部融资需慰求测算表旋四、结论木通过以上分划析，可以得倾出以下几点西结论：持1．本文测巧算的企业外泡部融资需求恼与产销变动案相关性较强斩。从表二数胃据看，随着听产品销售收沈入的逐年递拘增，样本企乖业外部融资算需求规模呈泳现稳定增长帅态势，表明夹两者的相关色性较强禽2．以20骨03年为拐健点，样本企伶业实际银行钉借款与外部锈融资需求测牺算值的差额梅逐年扩大。站2001、麻2002年眠，样本企业愁银行借款反胁而要低于外选部融资需求纲规模。由此熄也可看出，亮2001、酷2002年厉样本企业贷蚀款供给相对耗不足，而2举003年贷屯款增长尽管蛇同样存在偏繁快现象，但旱企业贷款规说模与融资需祝求规模测算欺值却是最为赴接近的一个誓年度。改3．200蝇6年样本企破业银行借款喝与外部融资腹需求的差额利达到近年来果的最高点。芳从存量看，痕当年样本企故业外部融资亡需求的理论第测算值为5瓜95．8亿痛元，而同期晌企业银行借通款余额为7麦02．2亿夜元，两者差袋额为106神．4亿元，叹占企业银行脖借款的15穗%；从增量断看，当年样熔本企业外部叶融资需求测喂算值比上年齐增加了57窜．9亿元，闭而当年银行乡借款新增1乏08．1亿尚元，两者差治额为50．黎2亿元，占英当年银行借贡款新增额的稍46．4%链。换言之，肺从2006征年度测算情委