2023年优克联公司研究报告 积极打造全方位通信网络共享市场

2023年优克联公司研究报告积极打造全方位通信网络共享市场1、优克联：创建全球领先的移动数据流量共享市场，跻身无线电信行业领军者开创移动数据流量共享先河，实现共享经济商业模式。公司的产品和服务为移动数据用户、手机和智能硬件公司、移动虚拟网络运营商（MVNO）和移动网络运营商（MNO）提供了独特的价值主张。公司利用其创新的云卡技术和架构，重新定义移动数据连接体验，允许用户访问其市场上网络运营商共享的移动数据流量限额，同时提供可靠的连接、高速和有竞争力的定价。1.1、核心团队经验丰富，助力公司创新进步股权结构清晰稳定，助力公司持续稳定发展。截至2023年2月，公司前四大股东为陈朝晖、彭智平、EntitiesaffiliatedwithCashCapital和EntitiesAffiliatedwithHaitong。其中，陈朝晖，彭智平为公司实际持股人，合计持股38.5%，公司持股比例较为集中，股权结构稳定。核心团队行业及管理经验丰富，有助于公司战略目标实现。公司高管组织结构全面，能够从多层面、多角度为公司整体经营水平、战略规划、技术研发及管理决策等方面提供强有力的支撑。公司核心骨干团队均具备专业加管理的复合背景，对计算机，通信工程等领域研究深刻，有效促进公司各技术产品迭代，推动云卡技术、超级连接技术（HyperConn）、SaaS/PaaS平台的打造发展。截至2022年12月31日，公司共拥有175项专利，其中130项已获批准，45项待批准。1.2、持续提升业务能力，努力打造共享生态优克联作为电信业共享经济商业模式的先驱者，利用创新的云卡技术和架构，允许用户访问平台上网络运营商共享的移动数据流量池，推进公司业务不断更新迭代，主要分为三个发展阶段。UCL1.0—国际数据连接服务：通过租赁与销售自主研发的GlocalMe品牌随身Wi-Fi等设备，为全球用户提供漫游移动数据连接服务。同时，公司开发了基于远程SIM连接的专有云卡技术，SIM卡不再是嵌入到移动终端中，而是远程连接到云上，提供更加迅速、覆盖更广的服务。优克联于2022年推出了新款5G便携式产品NumenAir。该产品是全球首款采用HyperConn的5G云卡便携式Wi-Fi设备，能够随时为用户提供5G数据连接，同时支持16台设备保持在线。UCL2.0—本地数据连接服务：uCloudlink2.0模式旨在为单个国家或地区的不同MNOs的本地用户提供用户所在国家和地域内的数据连接服务。当一个终端的MNO在某个位置没有覆盖时，可为其分配另一张SIM卡；当多个MNO覆盖同一位置时，系统可以分配一张数据费用更便宜或更高网络质量的SIM卡。公司创新的HyperConn技术有助于uCloudlink2.0业务的进一步发展和增长，目前已被跨国公司和具有巨大增长潜力的各个行业的商业伙伴广泛接受。优克联的超级连接技术HyperConn可降低切换移动网络的时间至毫秒级，保证网络连接质量时刻处于最佳状态，使连接质量始终保持稳定，并与如车联网、自动驾驶、货运、铁路运输和其他车载设备等物联网（IoT）行业应用的巨大需求高度兼容。除此之外，AR/VR和云计算等下游应用，也成为优克联扩大业务合作的重点领域。在当下5G的基础建设阶段，优克联“云卡技术”将加快5G云时代的到来。UCL3.0—完整共享：加速全球流量共享平台建设，实现运营商、用户之间更自由的流量共享和流量交易。基于现有SaaS/PaaS平台为用户提供零漫游移动数据服务，通过该平台整合流量供应商、终端供应商、以及应用开发商的相关资源，动态分配给终端用户使用，以提升用户体验和网络资源利用率。优克联SaaS/PaaS平台现已支持超过25万用户同时在线，已集中托管140+国家与地区的SIM卡的资源，平台保持开放，且支持API接口。坚定三步走战略目标，搭建全球领先流量共享平台。随着UCL1.0业务的恢复和UCL2.0业务的发展，公司预计最终将覆盖全球运营商的所有可用网络，并最终建立覆盖全球的数据流量共享平台（FullMarketplace）。阶段一：深耕全球流量市场，覆盖潜在市场空间。Forst&Sullivan的调研数据显示，全球本地移动数据通信服务行业的总收入将在2023年增长至1.17万亿美元。虽然现有运营商提供的流量及转售服务已满足约80%的网络需求，但是优克联独特的云卡和HyperConn技术将获取独家的市场份额空间，覆盖传统运营商存在的20%-30%时间空间的服务盲区。经测算，公司用技术创新的商业模式将触达1.17万亿美元市场空间内20%-30%的服务盲区所对应的约2,349-3,524亿美元的潜在全球本地移动数据通信服务行业市场空间，提供更加快速、稳定、全覆盖的解决方案。阶段二：注重在研技术及渠道建设，拓展新兴领域市场份额。公司在IoT及AR/VR、自动驾驶等新兴领域具备快速转换能力。优克联深耕智能IoT模组市场，已与多家头部模块厂家展开深入合作。中国市场内，移远、有方、美格等高通系列智能模组现已支持云卡技术。公司研发的GlocalMeInsideLTE模块具有成本低、功能强、可扩展、支持足的技术优势。此外，GlocalMeM2是优克联推出的基于云卡技术的物联网M2M模块，覆盖全球频段，通信接口丰富，可为工业物联网、自动售货机、广告机、安防视频监控等行业提供免SIM卡，跨运营商的无线接入服务。该LTE数传通信模块具有四大技术优势：支持云卡技术，方便管理、网络覆盖好、流量性价比高；全制式，全球频段；标准MiniPCIE封装，支持多种数据接口，兼容多操作系统；增强AT命令集，远程固件升级。阶段三：积极打造全方位通信网络共享市场，构建空天地一体的万物互联平台。互联网对人类经济社会发展带来的革命性影响不断深化，万物互联和智能化成为网络信息技术发展的新趋势。万物互联（IoE）的定义为将人，流程，数据和事物结合一起，使得网络连接变得更加相关，更有价值。万物互联可以将信息转化为行动，给企业、个人和国家创造新的机遇。在未来，优克联将结合全球流量共享平台与卫星通讯平台，实现天网和地网的融合，助力万物互联。SaaS、PaaS支撑总体业务发展，云技术商业模式逐步完善。云卡和HyperConn商业模型后期将演变为使合作伙伴可以依靠公司的SaaS/PaaS平台进行SIM卡和数据流量管理，并专注于销售和营销，巩固包含平台端客户和业务合作伙伴资源的完整市场。优克联SaaS/PaaS平台是为用户提供零漫游移动数据服务的基础，可支撑每一个业务的发展。通过该平台整合流量供应商、终端供应商、以及应用开发商的相关资源，动态分配给终端用户使用，以提升用户体验；同时方便流量需求方和供应方的自由交易，提高网络资源利用率。随着公司SaaS/PaaS服务为客户创造的商业利益提升，客户将迁移更多的SIM卡和数据流量管理功能至优克联平台。公司的SaaS/PaaS服务在本质上是互补的，并在服务合作伙伴的需求时形成了完整的价值循环。此外，由于全球的数据用量不平衡，同时存在地区数据流量盈余较多或非常紧缺的情况。平均而言，在主要市场中移动数据用户只能利用其数据计划的65.7%，这表明约35%的未使用的移动数据流量可供终端用户共享。不同于从运营商或合作伙伴购买SIM卡以获得“一手”移动数据，优克联的系统可以利用终端用户未使用的数据(即“二手”移动数据)。“二手数据”的获取是高效简便且成本低廉的，可以从旅客用户数据、企业用户数据、机器使用用户数据等几个角度得到数据。云卡技术允许移动手机和终端自由切换运营商的网络。优克联为运营商和用户建立了一个数据流量可以通过市场行为简单高效地共享的市场环境。1.3、后时代业绩逐渐复苏，增长形势将迎来新拐点国内出入境限制放宽，业绩表现将迎拐点。2017年-2019年公司业务收入呈稳步上升趋势，2019年营业收入达1.58亿美元。由于2020年影响造成全球商务和休闲旅游水平的严重下降，国际数据连接服务的需求大幅降低。2020-2022年前三季度公司营业收入逐降，但归母净利润亏损情况呈逐渐缓和趋势。2022年公司实现毛利润3,250万美元，同比增长49.0％；其中，2022年Q4实现Non-GAAP调整后净利润130万美元。随着未来限制的进一步放开，国际出行大规模复苏，公司业务也将逐步回暖并呈现出良好的增长态势。积极调整应对现金流困境，计划经营提高财务灵活性。2020及2021年，公司经营活动现金流量净额分别减少204万美元和2,174万美元，但净额减少趋势在2022年有所放缓。截至2022年年底，公司经营活动现金流量净额转正，大幅提升至440万美元。自2021年Q4以来，公司已采取行动改善其流动性，包括实施运营成本削减措施，并通过某些短期银行借款和发行可转换债券获得资金。服务为主产品业务为辅，双轮驱动助力实现业绩拐点。优克联2022总收入7,146万美元，主要分为服务收入和产品销售收入。其中，服务收入主要来源为公司提供的数据连接服务和SaaS/PaaS服务取得的收入，2022年服务业务实现收入为4,623万美元，同比增长22.3%。其中，数据连接服务收入为3,550万美元，同比增长34.3%。其中，国际数据连接服务2022年实现收入2,810万美元，同比增长29.5%；本地数据连接服务2022年实现收入740万美元，同比增长57.5%。业务重心转移，国际化趋势显著。2019年公司在日本的营业收入占比为36.4%，2021年提高至48.61%；受影响与监管问题，中国地区收入占比下滑较快，由2017年的62.1%下降至2021年的5.2%。爆发后，日本与北美地区逐渐成为公司经营中心，但伴随政策逐步放开，预计中国市场将慢慢复苏。公司可以同时利用国际化的经营基础和国内的需求反弹，寻求业绩进一步增长。1.4、布局国际与本地服务终端，搭建完善流量服务生态移动互联网流量双位数增长，月户均流量（DOU）稳步提升。2022年，移动互联网接入流量达2,618亿GB，同比增长18.1%。全年移动互联网月户均流量（DOU）达15.2GB/户/月，同比增长13.8%；12月当月DOU达16.18GB/户，较上年底提高1.46GB/户。中国信通院预计月均流量将保持继续增长，2025年DOU有望突破20GB；同时，至2027年，5G在移动数据流量中的份额将从2021年的10%增长至60%。本地数据流量市场稳步发展，为公司业务创造了需求空间。日均活跃数量稳定增长，数据服务终端发展良好。2021年Q1至2022年Q4，优克联国际终端日均活跃数量由7.6万个上升至11.3万个。同时期本地终端日均活跃数量最高达到19.9万个。随着世界各地的国际旅行限制不断减少，公司国际数据连接服务逐渐恢复，UCL1.0业务终端数量将保持稳步增长趋势。UCL2.0业务终端数量高速增长的原因主要系：1）后可靠连接的远程工作和学习的需求提升；2）可加速物联网应用，推动需要高质量数据连接的行业的用户群增长。将物联网模块和解决方案应用于Wi-Fi路由器、IP摄像机、电力、应急服务和自动驾驶等行业。3）高数据消耗的APP使用习惯和市场对5G时代更好更快的连接的需求提升；4）可帮助运营商网络融合，改善数据连接，帮助中国主要的移动网络运营商提升室内外用户体验，扩大家庭宽带等潜在用户群。公司通过GlocalMeInside（GMI）与智能硬件制造商合作，同时使用HyperConn技术支持UCL2.0业务、解决方案和支持HyperConn的产品的进一步发展和增长，目前已被中国、美国和日本的移动网络运营商和各行业的商业伙伴广泛接受。同全球运营商建立合作，广泛拓展设备优势。凭借高性能、易于部署、经济高效且安全的产品优势，公司已经与140多个国家与地区的300多家移动网络运营商（MNOs））与移动虚拟运营商（MVNOs）合作，成为行业中仅有的全球5G“零漫游”解决方案的提供者，打造创新的便携式产品及其他终端硬件，解决用户痛点，创造先发优势。拥有多项专利与商标，筑牢公司竞争基础优势。截至2022年底，公司共计拥有130项专利，并有45项专利申请正在审批中。专利涵盖关键技术，包括云卡架构和支持终端，设计专利，硬件天线和硬件配置；公司拥有109个注册商标，43个涵盖运营各个方面的自主开发软件程序版权，以及35个注册域名，为公司的技术竞争力提升与研发创新打下了良好基础。2、经济复苏拉动需求，应用发展实现循环2.1、稳定网络需求急速攀升，带来数据连接广阔增长前景移动设备和互联网的普及促使全球对数据流量及数据连接服务的需求提升，随着数字化的推进，数据连接的下游应用场景拓宽，从传统的固网宽带、移动宽带拓展至工业互联网、智能汽车/车载驾驶、AR/VR、云计算等场景。由此对数据连接的要求随时提升。根据ifind数据显示，全球移动数据、IP流量和个人互联网流量在近8年实现大幅增长，全球IP流量由2015年的72,521PB/月增长至2022年的405,504PB/月，CAGR为515.06%。在全球范围内，亚太地区的IP流量份额占比最高，且在2018年开始与其他国家拉开差距。2022年，亚太地区的流量占比份额远超其他地区，达到177,152PB/月，北美地区位列第二，为110,592PB/月。数字应用不断拓宽，稳定连接需求持续攀升。数字应用主要场景有云VR/AR、车联网、智能制造、智能能源、无线医疗、无线家庭娱乐、联网无人机、社交网络、个人AI辅助以及智慧城市，这些应用的发展对数据连接稳定和高速的要求逐步提升。VR/AR应用不断拓宽，推动网络连接向更快更稳发展。AR/VR是近眼现实、感知交互、渲染处理、网络传输和内容制作等新一代信息技术相互融合的产物，下游应用与服务环节包括了教育、医疗、军事、科研等领域。工信部等五部门联合印发的《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》提出，到2026年我国虚拟现实产业总体规模超过3,500亿元及虚拟现实终端销售量超过2,500万台等产业发展目标。未来几年我国虚拟现实产业将迎来新的战略机遇期。新形势下高质量AR/VR业务对带宽、时延要求逐渐提升，速率从25Mbps逐步提高到3.5Gbps，时延从30ms降低到5ms以下。推进实现设备无绳化，打造“云VR/AR”，“高效率”打通VR/AR的传输方面屏障，“低延时”解决使用中时延带来眩晕感的痛点，提升用户体验，广泛应用于娱乐（如直播、游戏、视频）、教育、医疗、远程施工维保、车载导航等领域。先进驾驶辅助系统升级，更高带宽、更低延迟成为迫切需求。当前智能汽车已成为全球汽车产业发展的战略方向，而自动驾驶技术是智能汽车发展的核心技术，因此，自动辅助驾驶(ADAS)向L4、L5级发展是必然趋势。据罗兰贝格(RolandBerger)公司的预测显示，至2025年，在全球范围内，预计到2025年全球14%的车辆无ADAS功能，40%的车辆具有L1级功能，36%的车辆具有L2级功能，10%的车辆具有L3级或更高功能。云计算增加的服务器利用率，网络带宽要求提升。云计算即把大量的高度虚拟化的资源管理起来，组成一个大的资源池，用来统一提供基础服务。云基础架构是在原有的各类硬件设施，例如计算、存储、网络硬件层的基础上，进一步增加云层、虚拟化层，让这个架构更有效地进行资源的整合和利用。因此，网络的稳定和高效是云计算必不可少的支撑。5G时代对于网络海量数据处理具有高效、快速、低延迟等要求，这就使通信网络更加分散，催生了边缘计算（MEC），而边缘网络概念出现在无线网络体系中也将推动网络建设、支撑、运营链条的革命性重构。需求端&政策端双驱动，促进网络数据市场发展。党的二十大报告中指出要把发展经济的着力点放在实体经济上，脱虚向实，而云计算又是工业互联网的底座，带动工业互联网中的应用市场规模提升。2.2、打造稳定连接网络，助力全球5G时代全球5G的普及和物联网的发展带来了大批需要更高速、更可靠连接的用户。其对更优秀的移动数据连接解决方案的需求促进公司得以拓展更多的芯片厂商、MNOs、手机制造商等客户。5G迈向成熟发展，物联网设备数量大增。2022年是5G取得初步成功、迈向成熟发展的关键一年。依托5G的普及，物联网技术也得到了发展，根据ifind提供的数据可以看出，全球物联网设备联网数量大幅提升，工业级物联网应用市场规模大于消费级。2022年全球物联网设备达到了171亿个，预计2025年全球物联网设备将达到252亿个。智能家居快速普及，市场规模持续增长。智能家居是通过物联网技术连接的家居设备，其市场规模预计在2025年突破1,700亿美元。智能家居对于稳定网络的需求要求较高。在实际使用过程中，一些智能系统的设备虽然灵活便捷，但抗干扰能力较差。日常所使用的WiFi网络若出现不稳定或者信号较差的情况，都会影响智能家居设备的运行。2.3、物联网快速发展，提升移动数据空间需求根据IoTAnalytics预测，从2022年到2027年，全球物联网市场规模将以19.4%的复合年增长率增长，并在2027年达到4,830亿美元。其中亚太地区将在2022年至2027年期间以22%的复合年增长率增长，并超过世界其他地区。而物联网的快速发展需要传输智能数据的过程更加灵便与稳定，现有运营商供应的场景中有20%+的需求可以由优克联的超级连接技术HyperConn等提供更加快速、稳定的解决方案，单个运营商无法实现。因此，随着物联网商场规模每年20%左右的增速，我们预计至2027年，优克联物联网市场提供数据服务的市场空间将达到966亿美元。注重物联网行业数据连接服务，紧跟市场增长方向。IoT的硬件设备收入占比逐年降低，服务收入占比快速提高。预计到2023年，IoT市场上约60.0％的支出将用于loT软件和服务，约15%的IoT应用场景需要高品质数据连接服务。1)公司积极布局安防、工业路由器等IoT相关领域，公司的IoT模块产品可以极大提高用户的数据连接体验。2)公司的核心云卡技术和超级链接技术等技术服务均可帮助用户实现高品质的数据连接。3)SaaS/PaaS平台将通过连接商业合作伙伴，共同构建SaaS/PaaS生态系统，紧抓市场未来增长的核心方向。前瞻布局移动流量共享相关产品，进一步提升数据连接服务质量。由于目前移动数据用户仅平均使用65.7%的数据套餐，大量未使用的移动数据流量存在浪费，其完全可以可供终端用户共享。而优克联的数据服务由于不仅局限于MiFi产品，更兼容了各种SIM卡，SoftSIM,eSIM，以及不同智能硬件产品，因此打破了数据服务对硬件产品的依赖和限制，使得公司创建的移动数据流量市场可以涵盖国际漫游数据流量，本地流量，物联网领域的用户以及终端用户中未使用的流量，从而为用户提供高品质的数据连接，提升用户体验，提升移动数据流量的使用效率。2.4、跨境工作旅游常态化，国际漫游需求逐步回暖据《中国出境旅游发展年度报告（2022-2023）》，2020年—2022年，我国出境旅游人数累计减少4亿人次。在出境游业务暂停后，相关企业业绩受损严重。目前中国对出入境政策放宽，跨国工作、旅游将逐步恢复增长，对移动设备及数据连接服务的需求会快速增加，推动公司的产品销售和业绩提升。世界旅游组织发布的信心指数对2023年1-4月全球旅游业的复苏情况作出了谨慎而乐观的预测，预计其将高于2022年同期的水平。公司销售和租赁多款全球漫游便携式WiFi，覆盖140多个国家的网络。在后时代，跨国旅行对于便携式WiFi的需求将会大幅提高，推动公司业绩增长。3、技术驱动赋能共赢，全球布局助力成长3.1、专注全球化布局，保证稳定业绩贡献专注全球化布局，产品服务远销多国。公司的产品和服务在全球超过140个地区和国家销售，已经与中国、美国和日本等2000多个公司建立合作伙伴关系。同时，公司也在进行收购与投资，进一步提升自己的核心科技竞争力。公司已经扩大了本地数据连接服务的业务范围。除了移动宽带（MBB）业务机会，如通过在线销售和线下分销以及通过商业伙伴销售移动Wi-Fi终端和服务外，公司还在扩大美国和欧洲等主要市场的电子商务曝光率，优化网站和精简销售团队，从而增强本地服务品牌。影响国际数据连接服务，本地流量服务加速增长。由于在前期的资源筹备与技术优势，影响下的短暂业绩下降，加速了优克联2.0本地流量计划的发展。通过战略合作，优克联已经在中国、日本、欧美、亚太等地区已建立起非常稳固的体系，市场占有率名列前茅。3.2、HyperConn技术创新，加速解决拥堵阻塞痛点HyperConn—超级连接技术：云卡技术已经发展到超级连接（HyperConn）阶段。超级连接的定义包括三个阶段：第一阶段，即评估各种无线接入网络的连接质量，包括Wi-Fi和所有移动运营商；第二阶段是基于云卡技术的网络选择与优化；第三阶段是应用路由的优化与加速。HyperConn®产品与1.0业务、2.0业务、GMI、MBB+FBB、教育、自动驾驶等的快速发展高度兼容。解决网络漫游、覆盖盲区和网络拥塞等痛点，提供无缝覆盖。该通信连接的特性包括：跨越物理介质、跨越SIM形态、跨越运营商、跨越国家、跨越层级的5个跨越，让用户可以不受限制，在全世界范围内随时随地自由连接至最优网络，同时，在防拥塞、网络覆盖、高带宽、低时延、高速度等方面通过专有技术进行保障。该技术提高了整体的网络效率，实现了对全球所有可用网络的访问。通过全覆盖连接，帮助运营商提升用户的移动宽带（MBB）和固定宽带（FBB）体验，降低流失率，提高整体网络效率。辅助MNOs开拓市场，实现互利共赢。HyperConn（超级连接）技术的实现需要基于运营商，而这项技术也能为运营商带来很多好处。与运营商的合作，既能规避运营商彼此之间合作的难点，又可提升运营商的服务质量，改善用户体验，降低离网率。HyperConn（超级连接）技术已取得运营商的信任并得到现实应用。2020年11月，优克联与深圳联通展开战略合作，保证联通用户时刻享受到最好的网络连接，部分合作内容就是基于HyperConn（超级连接）技术展开。MetaConn—元宇宙系统解决方案：在HyperConn超级连接技术的基础上，公司进一步针对元宇宙更加复杂和丰富应用的场景推出了MetaConn元宇宙系统整体解决方案，正式布局元宇宙产业，为元宇宙产业提供网络连接技术。这将进一步提升优克联在网络连接和全球流量共享方面的优势和竞争力,为开启元宇宙时代所需的网络环境护航。优克联自主研发设计的MetaConn®软、硬件系统包含三大功能模块：MetaConn®元宇宙连接、全球流量交易以及SaaS/PaaS服务。SaaS和PaaS即企业用户（比如某一虚拟运营商）自己可以在这个软件平台上开发，也可以委托优克联来定制软件业务。3.3、携手战略股权投资公司，共同发展SaaS/PaaS业务PaaS平台是指云环境中的应用基础设施服务。PaaS平台在云架构中位于中间层，其上层是SaaS，其下层是IaaS。PaaS提供用户将云端基础设施部署与创建至客户端，或者借此获得使用编程语言、程序库与服务。用户不需要管理与控制云端基础设施（包含网络、服务器、操作系统或存储），但需要控制上层的应用程序部署与应用托管的环境。PaaS将软件研发的平台做为一种服务，以软件即服务（SaaS）模式交付给用户。PaaS提供软件部署平台，将硬件和操作系统细节抽象化，可以无缝地扩展。开发者只需要关注自己的业务逻辑，不需要关注底层。即PaaS为生成、测试和部署软件应用程序提供一个环境。核心优势显著，全球覆盖面广。优克联Saas/Paas的竞争优势是1）功能强大：集中托管全球140多个国家/地区的SIM卡资源；现已支持过超过25万用户同时在线；2）可扩展性强：平台管理者可实时掌握现有网络资源使用情况，并