2021-2022年云南省昆明市中级会计职称财务管理真题一卷(含答案)

2021-2022年云南省昆明市中级会计职称财务管理真题一卷(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.下列关于弹性预算法的说法中，不正确的是（）。

A.理论上，弹性预算法适用于编制全面预算中所有与业务量有关的预算。

B.弹性预算法考虑了预算期可能的不同业务量水平。

C.弹性预算法分为公式法和列表法两种方法。

D.以不变的会计期间作为预算期。

2.

第

3

题

以每股收益最大化作为财务管理目标，其优点是（）。

A.考虑了资金的时间价值B.考虑了投资的风险价值C.有利于企业克服短期行为D.反映了创造的利润与投入的资本之间的关系

3.下列关于正常标准成本的说法，不正确的是（）。

A.是指在正常情况下企业经过努力可以达到的成本标准

B.考虑了生产过程中不可避免的损失、故障和偏差

C.通常，正常标准成本大于理想标准成本，但小于历史平均成本

D.正常标准成本具有客观性、现实性、激励性和灵活性等特点

4.A公司负债资金的市场价值为4000万元，股东权益的市场价值为6000万元。债务的税前资本成本为10％，股票的β系数为1．25公司所得税税率为25％，市场的风险溢酬为12％，无风险利率为11％。则A公司的平均资本成本为（）。

A.10．35％B.19．6％C.11．35％D.18．6％

5.某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本.提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是（）。

A.紧缩的流动资产投资策略B.宽松的流动资产投资策略C.匹配的流动资产投资策略D.稳健的流动资产投资策略

6.

第

2

题

筹资方案组合时，边际资本成本采用的权数为（）。

7.若纯粹利率为3％，通货膨胀补偿率为2％，某投资债券公司要求的风险收益率为6％，则该债券公司的必要收益率为（）。

A.9％B.11％C.5％D.7％

8.

9.下列关于股票分割的说法中，正确的是（）

A.股票分割的结果会使股数增加、股东权益增加

B.股票分割的结果使股东权益各账户的余额发生变化

C.股票分割会使每股收益和每股市价降低

D.股票分割不影响股票面值

10.在交货期内，如果存货需求量增加或供应商交货时间延迟，就可能发生缺货。为此，企业应保持的最佳保险储备量是（）。

A.使保险储备的订货成本与储存成本之和最低的存货量

B.使缺货损失和保险储备的储存成本之和最低的存货量

C.使保险储备的储存成本最低的存货量

D.使缺货损失最低的存货量

11.在下列各项中，属于项目资本金现金流量表的流出内容，不属于全部投资现金流量表流出内容的是（）。

A.营业税金及附加B.借款利息支付C.维持运营投资D.经营成本

12.第

25

题

下列项目中，不属于借款费用的项目是（）。

A.发行债券产生的溢价B.债券折价的摊销C.债券利息D.因发行债券发生的辅助费

13.甲企业上年度资产平均占用额为15000万元，经分析，其中不合理部分600万元，预计本年度销售增长5％，资金周转加速2％。则预测年度资金需要量为（）万元。

A.14834．98B.14823．53C.14327．96D.13983．69

14.假设甲投资项目的净现值率为0.16，则下列说法错误的是()。A.A.甲项目的净现值大于0

B.甲项目的获利指数为1.16

C.甲项目的内含报酬率大于设定的折现率

D.甲项目的投资利润率大于要求的最低投资报酬率

15.

第

5

题

某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初应付账款为7000元，第四季度期初直接材料存量500千克，该季度生产需用量1500千克，预计期末存量为400千克，材料单价(不含税)为10元，若材料采购货款有50%在本季度内付清，另外50%在下季度付清，增值税税率为17%，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（）元。

A.15190B.7000C.8190D.14000

16.

第

20

题

已知A公司在预算期间，销售当季度收回货款60%，次季度收回货款35%，第三季度收回货款5%，某预算年度期初应收账款金额为24000元，其中包括上年度第三季度销售的应收账款4000元，则该预算年度第一季度可以收回（）元期初应收账款。

17.在财务管理中，将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为()。

A.项目总投资B.现金流量C.建设投资D.原始投资

18.ABC公司年度内普通股股数未发生变化，所有的普通股均为流通股，均发行在外。去年每股收益为5元，股利发放率为40％，资产负债表中的留存收益去年增加了600万元。去年年底每股净资产为25元，负债总额为7500万元，则该公司去年年底的资产负债率为（）。

A.30％B.40％C.62．5％D.60％

19.某公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的回归线为8000元。如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是()元。

A.0B.6500C.12000D.18500

20.采用ABC控制系统对存货进行控制时，品种数量繁多，但价值金额却很小的是（）。

A.A类存货B.B类存货C.C类存货D.库存时间较长的存货

21.下列各项措施中，不能提高营业净利率的是（）

A.扩大销售收入B.提高其他利润C.降低成本费用D.用现金购买固定资产

22.普通年金是指在一定时期内每期()等额收付的系列款项。

A.期初B.期末C.期中D.期内

23.

第

10

题

应交税金及附加预算中不包括（）。

A.预交所得税B.应交增值税C.应交增值税D.应交资源税

24.已知某项资产收益率与市场组合收益率之间的相关系数为0.8，该项资产收益率的标准差为10%，市场组合收益率的方差为0.64%，则可以计算该项资产的β系数为（）。

A.12.5B.1C.8D.2

25.

第

4

题

某企业编制第四季度的直接材料消耗与采购预算，预计季初材料结存量为400千克，季度生产耗用量为2500千克，预计期末结存量为300千克，材料采购单价为15元，若材料采购货款有50%当期付清，另外50%在下季度付清，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（）元。

二、多选题(20题)26.某公司新投资一项目，购置固定资产账面价值100万元，净残值为10万元，因为前两年资金短缺，因而希望前两年纳税较少，财务负责人决定从固定资产折旧的角度考虑，现在已知折旧年限为5年，不考虑资金时间价值，假设可供选择的折旧方法有三种：年数总和法、双倍余额递减法和直线法。则下列说法正确的是()。

A.采用年数总和法折旧前两年折旧总额为54万元

B.采用双倍余额递减法前两年折旧总额为64万元

C.企业应该采用加速折旧法折旧

D.企业应该采用直线法折旧

27.下列关于企业的资产结构与资本结构关系的表述中，正确的有()。

A.拥有大量固定资产的企业，主要通过发行股票筹集资金

B.拥有较多流动资产的企业，更多地依赖流动负债筹集资金

C.资产适用于抵押贷款的企业负债较多

D.以技术研发为主的企业负债较多

28.下列销售预测方法中，属于专家判断法的有()。

A.个别专家意见汇集法B.意见汇集法C.专家小组法D.函询调查法

29.下列关于存货保险储备的表述中，不正确的是（）。

A.较低的保险储备可降低存货缺货成本

B.保险储备的多少取决于经济订货量的大小

C.最佳保险储备能使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低

D.较高的保险储备可降低存货储存成本

30.下列各项中，不直接影响合理保险储备量确定的有（）。

A.缺货损失B.保险储备的持有成本C.订货成本D.购置成本

31.现金周转是指企业从现金投入生产经营开始到最终转化为现金为止的过程。下列会使现金周转期增大的方式有（）。

A.缩短存货周转期B.缩短应收账款周转期C.缩短应付账款周转期D.延长应收账款周转期

32.零基预算法的程序包括（）。

A.明确预算编制标准B.制订业务计划C.编制预算草案D.确定业务量

33.当两种股票完全正相关时，下列说法不正确的有()。

A.两种股票的每股收益相等B.两种股票的变化方向相反C.两种股票变化幅度相同D.两种股票组合在一起可分散掉全部风险

34.根据资本结构的权衡理论，下列各项因素中，影响企业价值的有（）。

A.财务困境成本B.债务代理收益C.债务代理成本D.债务利息抵税

35.第

26

题

编制预计财务报表的依据包括（）。

A.现金预算B.特种决策预算C.业务预算D.弹性利润预算

36.在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”：李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的发展和持续的获利能力放在首位，以便创造更多的价值”。上述观点涉及的财务管理目标有（）。

A.利润最大化B.企业规模最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化

37.

第

32

题

企业的现金预算，需要汇总列出现金收入总额、现金支出总额、现金余缺数及投资、融资数额，其中属于“现金支出总额”部分的有（）。

38.下列各项中，属于上市公司股票回购动机的有（）。

A.替代现金股利B.改变公司的资本结构C.规避经营风险D.基于控制权的考虑

39.下列各项属于预算管理应遵循的原则有（）。

A.过程控制原则B.重要性原则C.平衡管理原则D.融合性原则

40.

第

33

题

某企业投资总额2000万元(由投资者投入1200万元，银行借款投入800万元，借款年利率10%)，当年息税前利润300万元，企业所得税税率为25%，不考虑其他因素，则下列说法正确的有（）。

41.

第

35

题

融资租赁形式包括（）。

A.售后租回B.直接租赁C.杠杆租赁D.混合租赁

42.

第

30

题

税务管理的目标包括（）。

43.某股份有限公司的董事会由11人组成，其中董事长1人，副董事长2人。该董事会某次会议发生的下列行为不符合《公司法》规定的有()。A.因董事长不能出席会议，董事长指定一位副董事长王某主持该次会议

B.通过了增加公司注册资本的决议

C.通过了解聘公司现任经理，由副董事长王某兼任经理的决议

D.会议所有议决事项均载入会议记录后，由主持会议的副董事长王某和记录员签名存档

44.第

33

题

以下对资产负债表日后事项及处理正确的表述有（）。

A.“调整事项”存在于资产负债表日或以前，资产负债表日后提供了进一步说明的证据

B.“非调整事项”是资产负债表日以后才发生的事项，不影响资产负债表日存在状况

C.“非调整事项”是资产负债表日以后才发生的事项，如不说明将影响资产负债表日存在状况

D.要根据“调整事项”对资产负债表日存在状况的有关金额做出重新估计

45.中大公司无优先股，2017年实现净利润100万元，发行在外普通股加权平均数为100万股，年末每股市价10元，公司实行固定股利政策，2016年每股发放股利0.2元，公司净利润增长率为5%。则下列说法正确的有（）。

A.2017年每股收益为1元

B.2017年每股股利为0.21元

C.2017年每股股利为0.2元

D.2017年年末公司市盈率为10

三、判断题(10题)46.

第

42

题

利用三因素法分析固定制造费用差异时，固定制造费用产量差异是根据预算产量下的标准工时与实际产量下的标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的。（）

A.是B.否

47.边际资本成本是企业追加筹资的成本，边际资本成本的权数采用市场价值权数。（）

A.是B.否

48.

A.是B.否

49.经营杠杆是通过扩大销售来影响税前利润的，它可以用边际贡献除以税前利润来计算，它说明了销售额变动引起税前利润变化的幅度。()

A.是B.否

50.

A.是B.否

51.证券组合风险的大小，等于组合中各个证券风险的加权平均数。（）

A.是B.否

52.

A.是B.否

53.

第

45

题

固定股利支付率政策可给企业较大的财务弹性。

A.是B.否

54.

第

45

题

制造费用预算与盲接人工预算性质一样，预算中的制造费用总额就是制造费用产生的现金支出。

A.是B.否

55.利润分配的多少，影响企业积累的多少，但不影响企业的资本结构。()

A.是B.否

四、综合题(5题)56.

第

51

题

为提高生产效率，某企业拟对一套尚可使用5年的设备进行更新改造。新旧设备的替换将在当年内完成（即更新设备的建设期为零），不涉及增加流动资金投资，采用直线法计提设备折旧。适用的企业所得税税率为33%。

相关资料如下：

资料一：已知旧设备的原始价值为299000元，截止当前的累计折旧为190000元，对外转让可获变价收入110000元，预计发生清理费用1000元（用现金支付）。如果继续使用该设备，到第5年末的预计净残值为9000元（与税法规定相同）。

资料二：该更新改造项目有甲、乙两个方案可供选择。

甲方案的资料如下：

购置一套价值550000元的A设备替换旧设备，该设备预计到第5年末回收的净残值为50000元（与税法规定相同）。使用A设备可使企业第1年增加经营收入110000元，增加经营成本20000元；在第2-4年内每年增加营业利润100000元；第5年增加经营净现金流量114000元；使用A设备比使用旧设备每年增加折旧80000元。

经计算，得到该方案的以下数据：按照14%折现率计算的差量净现值为14940。44元，按16%计算的差量净现值为-7839。03元。

乙方案的资料如下：

购置一套B设备替换旧设备，各年相应的更新改造增量净现金流量分别为：

△NCF0=-758160元，△NCF1-5=200000元。

资料三：已知当前企业投资的风险报酬率为4%，无风险报酬率8%。

有关的资金时间价值系数如下：

要求：

（1）根据资料一计算与旧设备有关的下列指标：

①当前旧设备折余价值；

②当前旧设备变价净收入；

（2）根据资料二中甲方案的有关资料和其他数据计算与甲方案有关的指标：

①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额；

②经营期第1年总成本的变动额；

③经营期第1年营业利润的变动额；

④经营期第1年因更新改造而增加的净利润；

⑤经营期第2-4年每年因更新改造而增加的净利润；

⑥第5年回收新固定资产净残值超过假定继续使用旧固定资产净残值之差额；

⑦按简化公式计算的甲方案的增量净现金流量（△NCF1）；

⑧甲方案的差额内部收益率（△IRR甲）。

（3）根据资料二中乙方案的有关资料计算乙方案的有关指标：

①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额；

②B设备的投资；

③乙方案的差额内部收益率（△IRR乙）。

（4）根据资料三计算企业期望的投资报酬率。

（5）以企业期望的投资报酬率为决策标准，按差额内部收益率法对甲乙两方案作出评价，并为企业作出是否更新改造设备的最终决策，同时说明理由。57.己公司长期以来只生产X产品，有关资料如下：资料一：2016年度X产品实际销售量为600万件，销售单价为30元，单位变动成本为16元，固定成本总额为2800万元，假设2017年X产品单价和成本性态保持不变。资料二：公司按照指数平滑法对各年销售量进行预测，平滑指数为0.7。2015年公司预测的2016年销售量为640万件。资料三：为了提升产品市场占有率，公司决定2017年放宽X产品销售的信用条件，延长信用期，预计销售量将增加120万件，收账费用和坏账损失将增加350万元，应收账款年平均占有资金将增加1700万元，资本成本率为6%。资料四：2017年度公司发现新的商机，决定利用现有剩余生产能力，并添置少量辅助生产设备，生产一种新产品Y。预计Y产品的年销售量为300万件，销售单价为36元，单位变动成本为20万元，固定成本每年增加600万元，与此同时，X产品的销售会受到一定冲击，其年销售量将在原来基础上减少200万件。要求：（1）根据资料一，计算2016年度下列指标：①边际贡献总额；②盈亏平衡点的销售量；③安全边际额；④安全边际率。（2）根据资料一和资料二，完成下列要求：①采用指数平滑法预测2017年度X产品的销售量；②以2016年为基期计算经营杠杆系数；③预测2017年息税前利润增长率。（3）根据资料一和资料三，计算公司因调整信用政策而预计增加的相关收益（边际贡献）、相关成本和相关利润，并据此判断改变信用条件是否对公司有利。（4）根据资料一和资料四，计算投产新产品Y为公司增加的息税前利润，并据此做出是否投产新产品Y的经营决策。

58.第

51

题

某公司拟更新一台旧设备，其账面折余价值为10万元，如果目前出售可取得收入7万元，预计还可使用5年，采用直线法计提折旧。现该公司拟购买新设备替换原设备，以提高生产效率，降低成本。新设备购置成本为82.5万元，使用年限为5年，采用直线法计提折旧，预计残值比旧设备多0.5万元；使用新设备后公司的税后净利润每年增加3.5万元，利息费用每年增加5万元，该企业的所得税税率为30%，资金成本率为10%，不考虑营业税金及附加的变化。

要求：

（1）计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额；

（2）计算更新设备比继续使用旧设备每年增加的折旧额；

（3）计算运营期各年增加的息税前利润以及增加的调整所得税；

（4）计算固定资产提前报废所发生的净损失及其抵减的所得税；

（5）计算各年的差量税后净现金流量；

（6）计算差额内部收益率，并做出是否更新旧设备的决策？

已知：

（P/F，14%，1）=O.8772，（P/A，14%，3）=2.3216，（P/F，14%，5）=0.5194

（P/F，16%，1）=O.8621，（P/A，16%，3）=2.2459，（P/F，16%，5）=0.4762

59.2

60.ABC公司2015年的销售额为62500万元，比上年提高28％，有关的财务比率如表10-16所示：要求：

(1)运用杜邦财务分析原理，比较2014年ABC公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因；

(2)运用杜邦财务分析原理，比较2015年与2014年的净资产收益率，定性分析其变化的原因。

参考答案

1.D在编制预算时，以不变的会计期间（如日历年度）作为预算期的一种预算编制方法是定期预算法，所以本题答案是选项D。

2.D以每股收益最大化作为财务管理目标，其缺点是：未考虑资金的时间价值；未考虑风险；也不能避免短期行为。优点是反映了创造的利润与投入的资本之间的关系。

3.D正常标准成本具有客观性、现实性、激励性和稳定性等特点。

4.D股权资本成本=11％+1．25×12％=26％：平均资本成本=4000／(6000+4000)×10％×(1—25％)+6000／(6000+4000)×26％=18．6％。

5.A在紧缩的流动资产投资策下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。紧缩的流动资产投资策可以节约流动资产的持有成本。所以本题的答案为选项A。

6.A筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数。

7.B必要收益率=无风险收益率+风险收益率=纯粹利率+通货膨胀补偿率+风险收益率=3％+2％+6％=11％。

8.D

9.C股票分割对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市价下降，而资产负债表股东权益各账户余额都保持不变，股东权益总额也保持不变。

综上，本题应选C。

10.B在交货期内，如果发生需求量增大或交货时间延误，就会发生缺货。为防止由此造成的损失，企业应有一定的保险储备。企业应保持多少保险储备才合适，这取决于存货中断的概率和存货中断的损失。较高的保险储备可降低缺货损失，但也增加了存货的储存成本。因此，最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低。所以本题的答案为选项B。

11.B「解析」与全部投资现金流量表相比项目资本金现金流量表的现金流入项目相同，但是现金流出项目不同，在项目资本金现金流量表的现金流出项目中包括借款本金偿还和借款利息支付，但是在全部投资的现金流量表中没有这两项。

12.A发行债券产生的溢价或折价不属于借款费用。

13.B预测年度资金需要量：(15000-600)×(1+5％)÷(1+2％)=14823．53(万元)。故选项B正确，选项A、C、D不正确。

14.D同一个投资项目的动态指标和静态指标有可能得出不同的结论；利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策，会得出完全相同的结论。

15.C预计第四季度材料采购量＝1500+400－5001400(千克)，应付账款＝1400×10×(1+17%)×50%＝8190(元)。第四季度期初应付账款7000元在第四季度付清了。

16.C本题考核销售预算的编制。根据题意可知，预算年度期初应收账款由两部分组成，一是上年第四季度货款的40%，二是上年第三季度货款的5%（可以全部在预算年度第一季度收回）。由此可知上年第四季度的销售额为（24000-4000）÷40%=50000（元），其中的35%

（50000×35%=17500元）在预算年度第一季度收回。所以，该预算年度第一季度收回的期初应收账款=17500+4000=21500（元）。

17.D解析：本题考核的是原始投资的概念。原始投资等于企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金，包括建设投资和流动资金投资两部分。

18.D根据“每股收益为5元，股利发放率为40％”可知，每股发放股利2元，按照年底普通股流通股数计算的去年每股留存收益增加额=5—2=3(元)，因为留存收益在去年增加了600万元，所以．年底普通股流通股数=600／3=200(万股)，去年年底的股东权益总额=200×25=5000(万元)，资产负债率=7500／(7500+5000)×100％=60％。

19.A【答案】A

【解析】上限H=3R-2L-3×8000-2×1500=21000（元），根据现金管理的随机模式，如果现金持有量在控制上下限之间，可以不必进行现金与有价证券转换。由于现有现金小于上限，所以不需要投资。

20.C本题考核的是存货ABC控制系统。ABC控制系统中，A类存货金额巨大但品种数量较少，是控制的重点，应分品种重点管理。B类存货金额一般，品种数量相对较多，企业划分类别进行一般控制。C类存货品种数量繁多，但价值金额却很小，企业按总额灵活掌握就可以。

21.D营业净利率反映了企业净利润与营业收入的关系，它的高低取决于营业收入与成本总额的高低，要想提高营业净利率，一是要扩大营业收入，二是要降低成本费用，三是提高其他利润。

综上，本题应选D。

22.B

23.A应交税金及附加预算是指为规划一定预算期内预计发生的应交增值税、营业税、消费税、资源税、城市维护建设税和教育费附加金额而编制的一种经营预算。本预算中不包括预交所得税和直接计入管理费用的印花税。

24.B市场组合收益率的标准差＝0.64%1/2＝8%，该项资产的β系数＝协方差/市场组合的方差＝相关系数×该项资产的标准差/市场组合的标准差＝0.8×10%/8%＝1。

25.B本题考核材料采购预算的编制。材料采购量=生产耗用量+期末结存量一期初结存量=2500+300-400=2400(千克)，采购金额=2400×15=36000(元)，期末应付账款=36000×50%=18000(元)。

26.ABC【答案】ABC

【解析】采用年数总和法时，第一年折旧额=（100-10×5/15=30（万元）；第二年折旧额=（100-10×4/15=24（万元），两年一共折旧总额为54万元；采用双倍余额递减法时，折旧率为2/5=40%，第一年折旧额：100×40%：40（万元）；第二年折旧额=(100-40)×40%=24（万元），两年一共折旧总额为64万元；采用直线法折旧时，每年折旧额=（100-10）/5=18（万元），所以前两年折旧为36万元。年数总和法和双倍余额递减法都属于加速折旧法。

27.BC资产结构对企业资本结构的影响主要包括：(1)拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹集资金；(2)拥有较多流动资产的企业，更多地依赖流动负债筹集资金；(3)资产适用于抵押贷款的企业负债较多；(4)以技术研发为主的企业则负债较少。

28.ACD专家判断法，是由专家根据他们的经验和判断能力对特定产品的未来销售量进行判断和预测的方法，主要有以下三种不同形式：个别专家意见汇集法、专家小组法、德尔菲法(又称函询调查法)。所以选项ACD为本题答案。

29.ABD较高的保险储备可降低缺货损失，但也增加了存货的储存成本。因此，最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低。

30.CD最佳的保险储备应该使缺货损失和保险储备的持有成本之和达到最低。

31.CD选项A、B会缩短现金周转期。一般来说，存货周转期和应收账款周转期越长，应付账款周转期越短，现金周转期就越长。相反，存货周转期和应收账款周转期越短，应付账款周转期越长，现金周转期就越短。

32.ABC零基预算法的应用程序包括：第一，明确预算编制标准；第二，制订业务计划；第三，编制预算草案；第四，审定预算方案。

33.ABD本题考核的是相关系数的涵义。当相关系数为1时，表明两者完全正相关。这时，两种股票的变化方向和变动幅度完全相同，不能抵销任何投资风险。相关系数跟每股收益无关。

34.AD权衡理论认为，有负债企业价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值，再减去财务困境成本现值，所以本题答案为选项AD。选项BC是代理理论需要考虑的因素。

35.ABC本题的考核点是有关财务预算的内容。预计财务报表作为全面预算体系中的最后环节，可以从价值方面总括地反映运营期决策预算与业务预算的结果。预计财务报表的编制要以日常业务预算和特种决策预算为基础，而且也需要以现金预算为依据。

36.ACD张经理的观点体现的是相关者利益最大化；李经理的观点体现的是利润最大化；王经理的观点体现的是企业价值最大化。所以本题答案为选项ACD。

37.ABD现金预算中的现金支出总额包括经营性现金支出和资本性现金支出，选项A、B属于经营性现金支出，选项D属于资本性现金支出；选项C属于投资、融资数额中的一部分。

38.ABD【正确答案】ABD

【答案解析】本题考核股票回购。股票回购的动机主要有以下几点：（1）现金股利的替代；（2）改变公司的资本结构；（3）传递公司信息；（4）基于控制权的考虑。经营风险是企业在经营活动中面临的风险，和股票回购无关。

【该题针对“股票分割与股票回购”知识点进行考核】

39.ACD企业进行预算管理，一般应遵循以下原则：战略导向原则、过程控制原则、融合性原则、平衡管理原则和权变性原则。综上，本题应选ACD。

40.ABCD本题考核的是利用负债的税收筹划。当年利息=800×10%=80(万元)，当年应税所得额=300-80=220(万元)，当年应交所得税=220×25%=55(万元)，权益资本收益率(税前)=220÷1200×100%=18.33%，权益资本收益率(税后)=220×(1-25%)÷1200×100%=13.75%。

41.ABC融资租赁包括售后租回、直接租赁和杠杆租赁三种形式。

42.ABC本题考核的是税务管理的目标。税务管理的目标是规范企业纳税行为、降低税收支出、防范纳税风险。

43.BD解析：(1)董事会会议由董事长召集并主持，董事长因特殊原因不能履行职权时，由董事长指定的副董事长召集主持。因此，选项A是正确的。(2)通过增加公司注册资本的决议属于股东大会的职权，因此，选项B是错误的。(3)聘任或者解聘公司经理属于董事会的职权；董事会还可以决定，由董事会成员兼任公司经理。因此选项C是正确的。(4)董事会应当对会议所议事项作成会议记录，由出席会议的全体董事和记录员在会议记录上签名。因此，选项D是错误的。

44.ABD非调整事项是资产负债表日以后才发生或存在的事项，不影响资产负债表日存在状况。但不加以说明将会影响财务报告使用者作出正确估计和决策。

45.ACD2017年每股收益=净利润／发行在外普通股加权平均数=100/100=1（元／股），所以选项A正确：公司实行固定股利政策，2017年每股股利=2016年每股股利，则2017年每股股利为0.2元，所以选项C正确；市盈率=每股市价／每股收益=10/1=10，所以选项D正确。

46.N固定制造费用产量差异＝(预算产量下的标准工时一实际产量下的实际工时)×固定制造费用标准分配率，题中“实际产量下的标准工时”应该改为“实际产量下的实际工时”。

47.N边际资本成本是企业追加筹资的成本。边际资本成本，是企业进行追加筹资的决策依据。筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数。

因此，本题表述错误。

48.Y

49.N【答案】×【解析】经营杠杆是通过扩大销售来影响息税前利润的，而不是影响税前利润。它可以用边际贡献除以息税前利润来计算。

50.N

51.N只有在证券之间的相关系数为1时，组合的风险才等于组合中各个证券风险的加权平均数；如果相关系数小于1，那么证券组合的风险就小于组合中各个证券风险的加权平均数。

52.Y

53.N本题考核低正常股利加额外股利政策。低正常股利加额外股利政策的一个优点是赋予公司一定的灵活性，使公司在股利发放上留有余地和具有较大的财务弹性。

54.N本题考核制造费用预算的相关内容。由于制造费用中有非付现费用，所以制造费用总额扣除非付现费用之后才是制造费用产生的现金支出。

55.N留存收益是企业重要的权益资金来源，利润分配的多少影响企业积累的多少，从而影响资本结构。所以本题的说法错误。56.（1）根据资料一计算与旧设备有关的下列指标：

①当前旧设备折余价值=299000-190000=109000（元）

②当前旧设备变价净收入=110000-1000=109000（元）

（2）根据资料二中甲方案的有关资料和其他数据计算与甲方案有关的指标：

①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=550000-109000=+441000（元）

②经营期第1年总成本的变动额=20000+80000=+100000（元）

③经营期第1年营业利润的变动额=110000-100000=+10000（元）

④经营期第1年因更新改造而增加的净利润=10000×（1-33%）=+6700（元）

⑤经营期第2-4年每年因更新改造而增加的净利润=100000×（1-33%）=+67000（元）

⑥第5年回收新固定资产净残值超过假定继续使用旧固定资产净残值之差额=50000-9000=+41000（元）

⑦按简化公式计算的甲方案的增量净现金流量△NCF1；

△NCF0=-441000（元）

△NCF1=6700+80000=+86700（元）

△NCF2-4=67000+80000=+147000（元）

△NCF5=114000+41000=+155000（元）

⑧甲方案的差额内部收益率△IRR甲=14%+14940.44/[14940.44-（-7839.03）]×（16%-14%）≈15.31%

（3）根据资料二中乙方案的有关资料计算乙方案的有关指标：

①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=-△NCF0=758160（元）

②B设备的投资=109000+758160=867160（元）

③乙方案的差额内部收益率（△IRR乙）：

依题意，可按简便方法计算

200000*（P/A，△IRR，5）=758160

∵（P/A，10%，5）=3.7908

∴△IRR乙=10%

（4）根据资料三计算企业期望的投资报酬率

企业期望的投资报酬率=4%+8%=12%。

（5）以企业期望的投资报酬率为决策标准，按差额内部收益率法对甲乙两方案作出评价，并为企业作出是否更新改造设备的最终决策，同时说明理由。

∵甲方案的差额内部收益率（△IRR甲）=15.31%>iC=12%

∴应当按甲方案进行设备的更新改造

∵乙方案的差额内部收益率（△IRR乙）=10%

∴不应当按乙方案进行设备的更新改造

决策结论：应当按甲方案进行设备的更新改造（或：用A设备替换旧设备）。57.（1）①边际贡献总额=600×（30-16）=8400（万元）②盈亏平衡点的销售量=2800/（30-16）=200（万件）③安全边际额=（600-200）×30=12000（万元）④安全边际率=（60