风险管理(一天课程)

风险决策与危机管理导言LowbrainalwaystalkaboutpeopleNormalbrainthinkabouteventsHighbraindiscussaboutpoints“在当今社会中，政府作为最终的风险管理者起着极其重要的作用，如果没有政府充当这一角色，社会经济生活将无法正常运转。”------

《当其他一切都失效的时候—政府的最终风险管理者的角色》

(Whenallelsefails---GovernmentastheUltimateRiskManager)

美国哈佛大学商学院教授戴维.A.摩斯(David.A.Moss)

2002年导言第一节风险、均衡与效用

------经济概念和决策原则

第二节企业与政府视角的风险管理

第三节实例探讨

内容介绍第一节风险、均衡与效用

------经济概念和决策原则风险概率能预测情况下的决策概率明显的决策问题

A甲乙丙三人按次序开枪决斗,一轮每人只能开一枪,甲有30%的命中概率,乙有80%而丙是神枪手100%命中概率.如果一轮下来有两人以上幸存,则按序继续进行第二轮.如果你是甲,你的第一枪打谁?B差价保证条款的背后风险定义损失的不确定性——保险学的定义(危险）没有盈利的可能不确定的损失才是风险风险是一种客观事实，也是一种主观感受实际结果与预期结果的差异程度——统计学的定义风险的存在让我们无法预测未来,将使得决策变的更为复杂，一般情况下，结果的变动性是决策者所厌恶的如：金融产品的投资决策问题效用效用是一个用来衡量货币给人带来满意程度的工具。

从沙滩小贩到囚徒困境均衡概念

B

坦白

抵赖

A

坦白

–7,–7

0,–10

抵赖

–10,0

–1,–1

囚徒困境博弈A信息是关键问题吗？B如何加大惩罚力度？惩罚的可信度问题？C长期多重博弈的最优选择？

对于整体市场-----外部监管主体的必要性对于微观主体-----阿克塞尔罗德（加）与“以牙还牙”策略囚徒困境博弈后续思考问题一：如何找出满意决策？问题二：现有均衡是否为最优均衡？如何改进？（纳什均衡与最优均衡）问题三：均衡稳定吗？（海盗分钻石的故事）决策原则上世纪50年代前：数学期望决策理论上世纪90年代中期前：期望效用决策理论上世纪90年代中期至今：行为金融决策理论

决策理论数学期望决策的问题一、A50%可能损失100元B5%的可能损失1000元你选择那一个？二、电影票的选择问题三、情景1：050%；2150%情景2：1050%；1050%期望效用原则（EU）

两个经济学假设：较多的财富好于较少的财富；边际效用递减（单位财富的增加所带来的效用或满意程度的增加将随着财富的增加而减少）。期望效用原则（EU）1944年，约翰·冯·诺伊曼和奥斯卡·摩根斯坦提出了期望效用原则，更精确地表示了效用和风险的关系。赌还是不赌?效用财富0(输)10(不赌)20(赢)行为金融的决策理论认知偏差热手效应与赌徒心态心理帐户最大笨蛋理论报纸选美与股票投资……心理金融学对于管理的启迪事件评价的关键阶段----肠胃镜的实验（卡尼曼）经营管理决策----后悔期的运用羊群效应（日本手纸事件）……案例：日本手纸事件

1973年11月1日日本大阪市千里新城商场打折引发排队购物----更多人加入----手纸变为抢购对象----媒体不符责任的炒作----引发民众心理恐慌----挤兑银行、疯狂抢购----1973年日本物价上涨11.7%，1974年物价上涨31.3%,消费品物价上涨24.4%。4第二节企业、政府视角的风险管理23风险管理的含义风险管理：在具体的风险状况、可选方法与可用资源条件下，采取最有效措施，最大限度地预防事故发生或控制损失影响。在面临关键的、一旦旦发生将产生无法承受后果的风险必须有事先的应对措施。9.11事件后------美国设立国土安全办公室------升级为内阁级机构国土安全部241.1.3风险事件的产生过程

风险暴露（Exposure)：首先要有遭受损失的可能性风险因素（Hazard)：对风险事故的发生与否或损失大小有影响的各种条件或因素风险事故（Peril)：或然发生的、造成损失的具体事件损失（Loss)：由风险事故导致经济结果

25风险因素

有形风险因素：物理的、化学的因素。如：可燃材料的存储方式、建筑的形式、特定的地理环境（2005年11月中国石油吉林石化公司双苯厂爆炸—松花江水质污染）

无形风险因素：观念、态度、文化、制度等看不见的因素。如：制度缺陷、道德风险、心理风险因素制度风险杰洛米•科维尔，前巴黎法国兴业银行交易员。科维尔被指控对造成法国兴业银行49亿欧元损失的欺诈性股指期货交易负责。这次的欺诈事件是银行史上造成损失数额最大的一次（2007年）三鹿奶粉事件（2008年9月）27风险事故暴露、条件与损失之间的媒介发生具有随机性、偶然性但偶然中也有必然性：对风险因素进行有效治理可以大大减少风险事故发生的机会。（2007年5月太湖蓝藻事件）28损失直接的损失：与事故有必然因果关系的、在量上可以确认或界定的损失。例如，火灾可以直接造成财产的损坏。间接的损失：事故的发生触发了新的事件，或改变了事物的既定状态，而导致的损失。(2008年6月翁安事件

)

风险管理的基本过程风险识别风险评估对策选择实施、监控与调整30

风险识别（IDENTIFICATION）风险识别是风险管理的关键如果根本没有对各种风险进行识别，或者没有详细、全面的识别，就谈不上进一步的分析和治理。企业风险识别

企业任何部门任何方面都可能暴露于风险的威胁之下。可分为四种：实物资产风险金融资产风险人力资本风险法律责任风险政府风险识别1、财务风险2、人力资本风险3、公共危机的处置风险……公共危机含义公共危机是指由于内部或外部高度不确定的变化因素对社会共同利益和安全产生严重威胁的一种危险境况和紧张状态。简言之就是一个事件突然发生，并在短时间内对公众的正常生活工作以至生命财产构成威胁的状态。公共危机管理公共危机管理是指政府、非政府组织等主体通过对公共危机的预测、预防、控制、处理、以及达到避免、减缓危机危害和弥补危机损失的行为过程，最终保护公民的人身权和财产权，维护国家安全。在这个过程中，政府、非政府组织等主体对潜在的或者当前的危机，在危机发生的不同阶段采取一系列的控制行动，以期有效地预防、处理和消除危机。公共危机管理主体除了包括政府、非政府组织等公共部门，还包括公司、企业等营利部门，甚至还将公民个人涵盖在内。公共危机管理意义党的十七大报告指出要“完善社会管理，维护社会安定团结。”，强调要“完善突发事件应急管理机制”。美国著名学者罗森塔尔认为，公共危机是“对一个社会系统的基本价值和行为准则构架产生严重威胁，并在时间压力和不确定性极高的情况下必须对其做出关键决策的事件”，在抽象特征上，公共危机一般具有公共性、突发性、紧急性、高度不确定性、极大的危害性等特点。《中华人民共和国突发事件应对法》几经修改，终于2007年8月30日由十届全国人大常委会第二十九次会议通过。公共危机分类1、天灾人祸型公共危机2、客体失误型公共危机3、主体不当型公共危机公共危机分类--天灾人祸型公共危机自然灾害引发的公共危机

2008年我国南方地区遭受到了50年不遇的雨雪冰冻灾害侵袭，雪灾致全国14省份受灾，直接经济损失超过人民币1516亿元。事故灾难引发的公共危机公共卫生事件引发的公共危机社会安全事件引发的公共危机2008年7月1日上海杨佳袭警案、2008年7月21昆明公交车连环爆炸。公共危机分类--天灾人祸型公关危机2007年上半年非煤矿山事故按月统计表公共危机分类--天灾人祸型公共危机卫生部公布的全国甲、乙类突发传染病病例（2006年11月~2007年5月）公共危机分类—客体失误型公共危机客体行为不当导致的公共危机公共客体在公共关系方面的“失误”虚假广告，伪劣产品，2007年7月北京纸馅包子公共客体在处理与主体关系时的“失常”过度博弈产生的极端行为：跳楼自焚等客体的误解导致的公共危机由于信息不对称等客观原因，公共客体可能误解公共主体，由此引发麻烦。2005年三峡大坝与西部干旱由于客体自身观念、生活习惯等主观原因，公共客体以自己的判断标准来衡量公共主体的行为，容易产生“应然”与“实然”的悬殊，容易引发公共危机。公共危机分类—主体不当型公共危机导致天灾人祸的责任问题“信得过”产品，“解释疲劳”：引起的公众不满情绪。应对天灾人祸的失误引发的公共危机日本“爱媛”号沉船事件善后处理的失误引发的公共危机推卸责任与归因理论案例：日本“爱媛”号沉船事件2001年2月10日上午8点45分美国核潜艇撞沉日本渔船。10点40分日本首相森喜朗收到报告，但其依然和朋友打完高尔夫球13点才离开球场，下午14点20回到官邸开始处理相关事务。当天负责处理危机事务的内阁长官安倍晋三到达官邸也已经是下午13点多。43风险评估(EVALUATION）事故发生的概率或可能性。主要依据：

-分析具体的风险因素

-以往的经验数据一旦事故发生，损失程度的大小。包括：

-损失的价值、风险单位、保护与施救的费用

-直接损失与间接损失定量风险评估

美国花了三年时间完成的《反应堆安全研究》就是运用可靠性风险评价法预测核电站的风险事故，得出了原子能发电其事故发生概率远低于火力发电的结论，从而推动了核电站的建立与发展。45对策选择针对识别出的风险暴露、风险因素和风险评估的结果，而“未雨绸缪”，提前准备、选择和采取有效对策的过程。主要对策：风险规避、风险自留、风险控制、风险转移。46

对策选择

—风险规避（AVOIDANCE）不参与某时、某地的某一项行为，从而根本上杜绝了其中包含的风险暴露。对于一些存在发生可能性高，且一旦发生又造成重大损失的风险，首要考虑的是这个风险能否规避。限制条件：规避可能会有较高的机会成本。47

对策选择

—风险自留（RISKRENTENTION）

作为风险管理对策的一种，指有意识、自愿地接受某些风险的行为。48

对策选择

—风险控制（RISKCONTROL）

为了改善和控制具体的风险因素而在事前采取预防措施、事中进行风险抑制，并在事后采取补救措施的手段。风险控制限速标志安全护栏紧急车道50

对策选择

—风险转移(TRANSFEROFRISK)

利用有效的机制将风险事故的损失转移给其他人。包括合同转移和保险转移。51

政府公共危机事件中的主要对策选择1、风险回避（日本成田机场拆迁案例1966-2005、城管）2、风险控制（事先预防：公共卫生危机事件的事前监管体系从苏丹红、出口美国猫粮事件到奶粉事件事中抑制：信息及时通报披露制度非典、松花江水污染到2007年厦门px项目）事后补救：2008年初雪灾------政府职能统一汶川地震------关于风险意识的教育普及）52实施、监控与调整危机既意味着危害，也意味着机会与转机，即危机是一把“双刃剑”，具有影响上的双重性的特点。正如美国危机管理专家诺曼·R·奥古斯丁(NormanR．Augustine)指出的，“每一次危机本身既包含导致失败的根源，也蕴藏着成功的种子。

“9·11”事件和“SARS”危机之后，公共危机管理已成为中国政府关注的重点和理论界研究的热点。比如诸多研究机构的成立，众多研究成果的涌现，以及《突发公共卫生事件应急条例》、《国家突发事件总体应急预案》等的颁布与施行53

政府公共危机风险处理中的难点一、法治时代的“柔性”危机公关法治时代限制了公共部门危机公关的能力

强权政治的消亡，计生标语的衍进法治时代带来了公共部门与公众“先天性”差异：公众只要不估法律法规禁止的事，就不违法；但是公共部门只要未兑现法律法规所承诺的事，就是失职。公共部门在法治时代常犯的三大错误以“公益”的口号应对“自利”的心态以“全面”的号召应对“片面”的习惯以“长期”的理想应对“敌视”的现实54

政府公共危机风险处理中的难点二、危机公关的操作困境公共危机的体制根源与难以应对的矛盾隐患的“冰山效应”与“连锁效应”危机的当前事件危机的潜在事件危机演变的随意性与“应对失效”的矛盾主体的能力“局限”与“全能”预期客体的“集群效应”、“暴民效应”与“临界”服务矛盾的“即时解决”与“积累效应”55

政府公共危机风险处理中的难点56

政府公共危机风险处理中的难点57

政府公共危机风险处理中的原则与方法公共危机的处理应围绕确保“伤害”不扩大和力求迅速治愈“伤害”的中心原则开展应该具备的策略“不假设”策略“不推卸”策略“不扩散”策略“不陷入”策略58

政府公共危机风险的应对机理59

企业对策选择的代表性案例1、风险回避郎顾之争(2004年)60

企业对策选择的代表性案例2、风险自留安然公司的衰败61

企业对策选择的代表性案例3、风险控制事先预防：美国猫粮事件--三鹿奶粉事中抑制：友邦保险08年金融危机的对策事后补救：富士康员工跳楼事件62

企业对策选择的代表性案例4、风险转移合同转移:业务外包保险转移:详见第三节案例63实施、监控与调整现在合适的并不是适合未来的(如:通货膨胀因素)64企业风险处理中的一些难点体制根源与难以应对的矛盾隐患的“冰山效应”与“连锁效应”危机的当前事件危机的潜在事件风险演变的随意性与“应对失效”的矛盾主体的能力“局限”与“全能”预期客体的“集群效应”、“暴民效应”与“临界”服务矛盾的“即时解决”与“积累效应”65封闭式企业的风险决策企业风险管理的特定视角研究股份有限公司企业公司企业非公司企业有限责任公司包括一人有限责任公司合伙企业独资企业封闭式企业封闭式公司企业封闭式非公司企业开放式公司企业封闭式企业的特征与形式又称“股权封闭式企业”股权不可分割所有人也是经理人转让优先在所有人之间进行较弱的权益变现能力封闭式企业的特征与形式自然人（企业家）设立的“股权封闭式企业”：除前述特征外，所有人往往也是经理人。由于企业规模限制，往往没有成熟的财务记录内外部信息极其不对称、缺乏可信数据与有效的定价机制。权益的变现能力很差当企业权益构成家庭主要资产时，家庭财务具有较高的不确定性（风险较大）。个人独资企业自然人发起的合伙企业特别是一般合伙企业：常见于生产、流通、科技应用等领域，有“人资合”的企业特征，是理财师关注的企业家客户。而基于专业的技能建立的专业合伙企业，如律师、会计师、诊疗机构等，则偏重于技能的组合，具有“人合”特征；合伙人更似“高级白领”。合作与信任问题是合伙企业成功经营的前提所有人之一的死亡会破坏这个重要的前提，导致发生形形色色的对自然人家庭不利的财务后果。 遗属的继承权很难有保证：继承人与被继承人的素质、专业、经验、能力不同（如：作为教师的妻子并不能为丈夫留下的服装企业增加价值，从而不能继承丈夫的总经理职位）。合伙的另一方有权、亦有理由拒绝继承人往往被排挤在企业之外 如果事先没有谈妥价钱，继承人出卖权益的想法亦很难实现，或不得不承受巨大损失：没有市场，如何定价？转让受当前合伙人的限制当前合伙人的收购，受其资源、能力、意愿等等诸多因素的影响被迫大幅低于净资产转让是常见的情况所有权的变现性差继承人需要转让的时机却恰恰是转让的最差时机：被继承人的去世往往给企业经营带来困难企业经营遇到困难会增加财务风险道德风险可能性增大企业可能遇到困难 如果继承人不能接受当前合伙人的收购条件（往往很差），则诉讼的可能性大大提高。但是，一旦诉讼对继承人绝无好处：很难胜诉；企业还掌握在当前合伙人手中，后者有更多的办法进行利益保全、转移。产生纠纷的可能性如事先无对策或安排，继承人将很难回答下列问题：能请求别人收购吗？别人（包括另一方合伙人）愿意收购吗？愿意出多少钱收购？如何定价？最终结果会怎样？（资产、现金）风险显现合伙章程中的相互收购协议（买卖协议）或相应章程条款：实现规定