关于运用金融工程技术加强国有商业银行风险管理的思考(一)

关于运用金融工程技术加强国有商业银行风险管理的思索(一)【论文关键词】国有商业银行风险管理金融工程理论与技术运用

【论文摘要】国有商业银行必需加强金融风险管理，引用金融工程技术加强金融工程理论与应用探讨，建立有中国特色金融工程学科。

一、切实加强国有商业银行金融风险管理势在必行

金融风险是指由于经济活动中的不确定性因素而导致的资金在筹措和运用中产生损失的可能性。金融风险管理就是在精确识辨和测量风险的基础上，利用各种技术和途径对风险进行规避、分散、限制和防范的过程。

(一)金融市场国际化要求金融业必需有效地进行风险管理

伴随着当今国际信息网络技术的发展。金融与贸易全球化相互依存、相互促进，共同推动着世界经济向前发展。金融市场国际化给人们带来了诸多好处，如，能够形成全球范围最优的资金价格，金融服务的品种日益多样化，资本流淌性不断增加，资本的配置效率也增加。然而金融全球化是一把双刃剑，在它给经济发展带来好处的同时，也往往隐含着更大的金融风险，如，金融全球化减弱了单个国家中心银行和监管机构的影响力，金融风险会依次扩散、放大、发生连锁反应。一国的金融动荡，会很快波及到其他国家和地区。近年来，国际金融领域一系列风险的显现和恶化，严峻威逼着金融行业及整个经济的平安与发展，亚洲金融危机就是一个很好的例证。因此，有效的风险管理不仅是金融机构削减损失提高收益的必要保证，也是金融市场和整个经济健康发展的前提，是金融业持续发展的必由之路。中共中心、国务院在今年2月份召开的全国金融工作会议中将“防范和化解金融风险”作为新时期做好金融工作指导方针的一个重要内容。

(二)加入WTO使金融风险管理问题日趋严峻

中国于2001年正式加入WTO，市场经济体制逐步完善，对外开放深度与广度日益扩大，这就使我国的经济与世界经济的依存度越来越高，金融业也将要进一步全面对外开放，我国对外资金融机构种种限制也会逐步取消，会有更多的金融机构进入中国市场，一方面，他们把已趋于成熟的金融创新产品、金融科技、现代企业管理等带人中国市场，旺盛金融市场，促进中国金融业的发展；另一方面，外资金融机构不仅挤占市场份额，而且，外资金融机构国际业务量比重大，分布在世界各地的营业网点形成一个全球化的经营网络，他们对于国际金融市场的波动特别敏感。很有可能成为国际经济危机与国际金融动荡的一个传导渠道。我国的利率、汇率、股票指数等经济变量越来越多地会受到国际金融市场的影响，换言之，我们在共享成为世贸组织成员所带来好处的同时，也不行避开地要面对日益加深的金融风险，因此，必需从国家经济、金融平安的战略高度，加强金融风险管理，探讨和化解我国经济运行中无时不在的金融风险。

(三)国有商业银行改革要求银行业必需注意金融风险管理

我国的国有商业银行是金融体系的主体，是在专业银行的基础上进行变革所形成的，多年来始终实行国有制形式，产权均属国有，并归国家统一经营。国有商业银行财产全部权的行使事实上是通过政府来实现的，政府的职能又是通过中心政府部门引导、限制和监督的。国有商业银行很难做到自主经营，他们主要经营传统的存贷业务，担当的社会职能繁多而且刚性化，其经营目标只能多元化，从而弱化了利润最大化目标，对于经营者来说。缺乏利益驱动机制，最终经营效益难以提高。国家作为全部者成为国有商业银行经营风险的惟一载体，政府充当了储蓄和投资的风险中介，风险转移和规避只有国家自我消化一条路，使负有资产经营权的各级经营者和管理者无任何责任风险，风险从下至上逐级“上交”。对风险管理缺乏系统的探讨和科学、可操作的指标方案，因此，“防范”风险往往沦为一句空话。

中共中心、国务院今年召开的金融工作会议强调“必需把银行办成现代金融企业，推动国有独资商业银行的综合改革是整个改革的重点……具备条件的国有独资商业银行可改组为国家控股的股份制商业银行，条件成熟可以上市。”因此，随着国有商业银行改革的逐步深化，商业银行的运作要与国际惯例接轨，它要根据商业化的原则运行，自主经营、自担风险、自负盈亏、自我发展，成为独立的市场竞争主体，现有的商业银行将逐步改造成为现代金融企业。现代银行管理的核心之一就是风险管理。风险管理的水平与风险限制的质量是衡量一家银行经营水平和资产质量的关键，这就要求商业银行不仅要制度创新、技术创新和业务创新，同时还要增加风险防范意识，健全风险管理机构、充溢力气，利用风险管理技术，科学地对风险进行识别、分析、预料、评价和限制，切实加强风险管理，限制和化解风险，才能保证平安运营。

二、金融工程技术是金融风险管理科学化的基础

伴随着世界经济一体化和金融创新浪潮的影响，在现代金融理论、信息技术的支撑和推动下，金融工程学科得到长足发展。金融工程是20世纪80年头末，在西方发达国家金融领域涌现并快速发展、风行起来的一门工程型金融学科，它将工程思维引入金融领域，综合地采纳各种工程技术方法(主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真技术等)设计、开发和实施新型的金融产品，创建性地解决各种金融问题…。金融工程技术应用主要有套期保值交易技术、套利与投机交易技术、组合分解交易技术。金融工程是现代金融学、信息技术和工程方法的结合，它是一门新兴的交叉学科，是金融科学的产品化和工程化。假如把金融业看作一个产业，那么，就与其他产业一样有它的产品——金融产品，有生产、创建产品的技术和工艺——金融工程技术，有生产和销售产品的企业——银行和其他金融机构，有金融产品的市场——金融市场。就像机械工程支持机械产业发展、电子工程支持电子工业发展一样，金融工程支持金融产业的发展。

从微观角度看，金融工程主要表现在为盈利性的金融机构和工商企业服务。一方面，可以以金融工程作为技术支持，探讨市场动态、调查客户需求，不断探讨新产品的开发和利用，旺盛金融产品市场；另一方面，随着金融市场的不断发展，金融风险问题日益凸现，利用金融工程技术可以促进企业加强风险管理的科学性。目前，各种风险管理技术的探讨开发正是金融工程学科探讨的重要内容，西方各个银行都花费大量人力、财力探讨各种金融产品的风险管理计算机软件系统，例如，JPMorgan集团的信用矩阵(CreditMetrics)系统，Mckinsey公司的信用组合观点(CreditportfolioView)系统等。

从宏观层面看，金融工程主要表现在为监管机关规范金融市场供应技术支持。金融工程集合了各种不同的技术，创建性地解决了很多金融与财务方面的麻烦问题。在西方，由于各种新型的金融产品和服务投放市场，新的交易手段不断运用，监管机关必需制定新的监管法规和开发新的监管工具，因此，金融工程作为技术支持的金融创新活动不仅能转移价值，而且可以通过增加金融市场完备性和提高市场效率来创建价值，从而使金融科学的工程化不只是给一部分人带来好处，而且是为整个社会创建效益。

金融工程最核心的部分就是风险管理的工具和技术。20世纪70年头以前的金融风险管理技术主要有负债业务管理、资产业务管理、资产负债综合管理和缺口管理等，而真正定量的金融风险管理是在衍生工具定价模型等金融技术不断获得突破的基础上发展起来的。1973年Black—Scholes—Morton提出的期权定价模型第一次为金融风险管理奠定了理论和技术基础，人用衍生工具如期货、期权、远期等交易技术能有效地防范金融风险。现有的金融风险管理技术很多，目前在西方金融机构和工商企业中应用最广泛的是风险价值方法vAR(valueatRisk)，它是在正常的市场条件和给定的置信度内，单一的金融资产或证券投资组合在给定时期内面临的市场风险大小和可能的最大价值损失。VAR是对市场风险的总括性评价，它考虑了金融资产对某一风险来源如利率、汇率、商品价格、股票价格等基础金融变量改变的可能性，它比传统的风险测定技术有了更大的适应性和科学性，目前已被全球各主要银行、投资公司、证券公司及金融证券监管机构