【大学】信托业务

第一部分信托业务第一章信托概述第二章个人信托业务第三章法人信托业务第四章通用信托业务第五章信托机构的管理

编辑ppt

第一章信托概述

本章学习信托的基本涵义、历史发展、种类及职能等内容。重点应放在第一、二、三节。在本章中，要特别注意准确把握信托的涵义，可以采用对比的方式，比较信托与其它信用形式的不同，以加深理解。编辑ppt第一节信托的基本涵义信托的定义信托的要素条件（内容）信托的特点信托与代理及债的区别编辑ppt一、信托的定义

信托是一种特殊的财产管理制度，也是一种特殊的法律行为。信托，顾名思义是信任和委托之意，是指财产的所有者为了某种目的，把财产权转移给自己信任的人，由其去管理和处理的行为。可以看出，信托是一种以信任为基础，以财产为中心，以委托为方式的财产管理制度编辑ppt一、信托的定义

各个国家及其在不同时期，对信托的解释有所不同，但其内涵基本相同。我国《信托法》：本法所称信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或特定目的，进行管理和处分的行为。用16字概括信托：得人之信，受人之托，代人理财，履人遗嘱编辑ppt二、信托的要素条件（内容）信托行为信托关系人信托目的信托报酬信托财产编辑ppt（一）信托行为1.定义：以设定信托为目的而发生的一种法律行为，即信托当事人在签定信托时，为使信托具有法律效力而履行的一种手续。2．表现形式（1）书面合同（2）个人遗嘱（3）法院的裁决命令书（注意该行式的适用情况及特点）

编辑ppt（二）信托关系人委托人受托人受益人财产财产收益编辑ppt1.委托人

（1）定义：设立信托时的财产所有者，即利用信托方式达到特定目的的人。（2）资格要求：①必须是财产的合法所有者②必须是具有完全民事行为能力的自然人或法人。注：①自然人、法人的含义②无民事行为能力人、限制行为能力人、完全行为能力人的含义③禁治产人：法律上规定的丧失了独立掌握和处理自己财产的能力的人。如精神病人、神智不清生命垂危之人、植物人等准禁治产人；法律上没有明确规定，但在公众常理或惯例上被认为不具备法律行为的人。如奢侈成性、花天酒地的公子哥等

编辑ppt1.委托人

(3)权利：委托人将财产转移给受托人后，不再享有对此财产的处置权，但仍享有11项权利（注意第10项与第11项）教材3-4页。编辑ppt2.受托人(1)定义：接受委托人委托，并按委托人的指示对信托财产进行管理和处理的人(2)资格要求：必须具有民事行为能力(3)责任和义务：6条（教材4-5页）(4)权利：两条（教材5页）

编辑ppt3.受益人（1）定义：在信托关系中享受信托财产收益的人（2）享受利益的三种情况：①本金受益②收益受益③全部受益（3)资格要求：①由委托人指定②除法律规定禁止享受某些财产权利的人之外，不论有无民事行为能力的人，均可为受益人（4）权利：3条（教材5-6页），注意与委托人权利的区别（5）义务：（教材6页）

编辑ppt4.

委托人、受托人、受益人之间的关系

（1）总体说来：三者均为信托关系中必须明确的基本当事人（2）具体而言①

委托人与受益人：两者可为同一人（自益信托），也可为不同的人（他益信托）②

委托人和受托人：一般说来，两者不能为同一人；也有例外，如“宣言信托”（必为他益信托）③受托人与受益人：一般情况下，两者不能为同一人

编辑ppt(三)信托目的1.定义：委托人通过信托行为所要达到的目的2.几个要点（1）由委托人提出（2）目的多种多样（3）要为受益人所接受（4）应在受托人力所能及范围内

编辑ppt(四)

信托财产1.定义（注意其范畴）信托行为标的物，也称财产权。由委托人通过信托行为转给受托人并由受托人按照一定的信托目的进行管理和处理的财产及通过财产的管理和运用而取得的财产。

2.必备条件：既有财产价值，又可转让3.种类：按财产形式（1）无形财产（2）有形财产注:动产、不动产的含义

编辑ppt(四)

信托财产4.三种特性（1）信托财产的独立性：①受托人的信托财产与其固有财产相对独立②受托人拥有的多份由不同委托人信托的信托财产相对独立③委托人的信托财产与委托人的其它财产相对独立（2）信托财产的有限性（3）信托财产的物上代位性

编辑ppt（五）信托报酬受托人承办信托业务取得的报酬。信托报酬的给付须经委托人或受益人的同意，受托人不能擅自从信托财产中直接扣除一部分作为信托报酬。

编辑ppt三、信托的特点（一）财产权是信托行为成立的前提信托行为的确立必备的两个条件：委托人拥有对信托财产的所有权，并将这些权利授予和转移给受托人（二）信托是一种充分信任（三）他人利益是信托的目的受益人对信托的存续和终止具有绝对的权利（四）按实绩原则计算信托损益

编辑ppt四、信托与代理及债的关系（一）信托与代理的关系

1.

两者的联系：都以信用为基础，都是财产代为管理的方式

2.两者的区别：（1）当事人不同（2）职责不同（3）财产的所有权变化不同（4）权责不同（5）合同的稳定性不同

编辑ppt区别方面信托代理当事人有三方：委托人、受托人、受益人有两方：委托人、代理人职责“受人之托，代人理财”发挥财务管理及资金融通职能代人行为或不行为，是一种财产管理方式，不具备融通资金的职能财产的所有权变化财产的所有权转移给受托人，由受托人代为管理、处理所有权不发生转移权责不同受托人受契约制约，但受托人可灵活对策，有一定的风险责任受托人的行为受到委托人的严格限制，其风险责任降到最低合同稳定性信托契约的解除的条件比较复杂，只能是该契约中规定的条件或契约中某些规定失去意义才可解除，具有较大的稳定性。代理合同解除条件比较简单，发生下列情况即可解除：当事人一方死亡、宣告死亡或法人消灭；代理人失去行为能力；设定这种关系的前提消灭编辑ppt四、信托与代理及债的关系（二）信托与债的关系

1.两者的联系：都是金融机构代为运用资金，都是信用活动

2.两者的区别：（1）在财产运用上（2）在破产处理上（3）在财产追及上（4）在收益分配上（5）在风险承担上（6）在当事人方面注：信托与银行信贷的关系

1.联系：都为信用活动，都根据期限长短计算利息收益等

2.区别（1）融资过程中的作用不同（2）当事人不同（3）收益的享受者不同（4）承担的风险程度不同（5）经营对象不同（6）职能不同

编辑ppt区别方面信托债财产运用上信托财产具有独立性，限定信托财产的使用范围或方向在债权债务关系中，不存在如此严格的规定。在破产的处理上信托财产不列入受托人的破产财产，委托人或受益人可以取回信托财产当债务人破产时，所有债权人只能按照法律程序一同在破产财产范围内获得财产清偿在财产追及上当受托人违背信托契约信托，委托人有追索权。债权人只能要求债务人偿还本金，支付利息，而不能针对某项财产追索来实现债权在收益分配上收益属于受益人，受托人只能获得信托报酬收益属于债务人，只需向债权人支付约定的利息在风险承担上尽职下，不承担责任无论经营怎样，债务人都要对债权人偿还本金，支付利息。编辑ppt第二节信托的种类

因划分标准不同，可有多种种类。教材列举了九种。

编辑ppt划分标准信托种类信托关系成立的方式任意信托、法定信托信托财产的性质金钱、动产、不动产、有价证券、金钱债权信托信托目的担保、管理、处理、管理和处理信托信托事项的法律立场民事信托、商事信托委托人个人、法人、通用信托信托人信托目的营业信托、非营业信托受益人公益、私益、他益、自益信托地理范围国内信托、国际信托业务范围广义信托、狭义信托编辑ppt第三节

信托的职能1.财务管理职能：是信托基本职能。2.融通资金的职能：信托具有筹措资金，融通资金的职能，这项职能以财务管理职能为基础，具有长期金融的特点。3.社会投资职能：通过各种业务参与社会投资，扩大了社会投资规模。4.社会福利职能：受托人通过信托业务，参与各种社会福利事务，完善了社会保障体系，对社会安全，人民幸福具有重要意义。

编辑ppt第四节

信托在世界的发展一、信托的产生和发展二、外国信托的演变和发展三、我国信托的演变和发展《信托投资公司管理办法》《信托法》（本节作为背景资料加以了解）

编辑ppt一、信托的产生与发展（一）产生的社会条件：私有制和私有财产的出现（二）

古代信托的产生

1.古埃及和古罗马的“信托遗赠”

2.古代信托主要是基于友谊、信任等而产生的一种非商品经济关系的行为（三）现代信托的形成与发展

1．一个重要条件：英国法律制度的保障

2．随“尤斯制”的产生和推广而形成逃避《没收法》限制→创造出“尤斯制”→逃避《用益法》限制→创造出“双重尤斯制”（“尤斯制”能够对抗《用益法》，得益于当时英国实行的二重裁判制度）

3.信托作为一种财产代为管理制度出现后，为人们提供了专业理财的便利，因而得以广泛发展起来

编辑ppt二、外国信托的演变和发展-英国（一）现代信托的基础：尤斯制（13世纪）现代信托的最终定型：“双重尤斯”制（二）

特点

1.英国是现代信托的发源地

2.从法律上看，英国关于信托的单项法律规定最多

3.信托业务主要分为个人信托和法人信托两种，但以个人信托业务为主（1886，“公共信托公司”：最早的法人受托的私人组织）

4.证券投资信托很突出两种形式：（1）投资信托（2）单位信托（注意两者的区别）

编辑ppt二、外国信托的演变和发展-美国(一)独立战争后发展起来

1．1818，麻省人寿保险公司，最早批准成立的信托机构。后又相继成立一些保险公司经营信托业务，保险公司成为美国最早经营信托业务的机构

2．1853，“美国信托公司”成立，美国第一家专业信托公司

3．1868，“罗德岛医院信托公司”获准经营一般银行业务

4．1913，《联邦储蓄银行法》规定：国民银行可以依法兼营信托业（二）二战后迅速发展，证券投资基金成为重要的投资力量（三）特点（与英国相比的不同之处）

编辑ppt二、外国信托的演变和发展-日本（一）

几个发展阶段

1.1902，日本兴业银行首次开办信托业务

2．一战期间获得极大发展

3．1922，制订《信托法》和《信托业法》，整顿信托业，日本的信托业进入稳健发展阶段

4．二战后，日本实行专业化金融制度，信托业务被限制在长期金融领域，主要是金钱信托，主要以融资为目的(二）特色信托业务：（1）贷款信托（2）养老金信托（3）财产形成信托

编辑ppt三、我国信托的演变和发展（一）古代信托（二）现代信托

1.建国前（1）20世纪20年代开始现代信托的发展

(2）上海房业储蓄银行、浙江兴业银行、聚兴诚银行是我国最早经营信托业务的三家金融机构

(3）一战后，兴起大办信托公司的狂潮，后又变成信托公司连锁倒闭的风潮。1921，中国通商信托公司成立，我国第一家专业信托公司

(4)建国前的信托机构主要是国民党的官僚资本机构和民营信托机构

2．建国后（1）1949-1953，保留下来的信托机构试办了一些信托业务（2）1953年后，信托业停办（3）1979年后，恢复和发展，但一直存在信托机构功能定位不清、信托主业不突出、经营不规范等问题（4）经过多次整顿后，2001年1月，出台《信托投资公司管理办法》；4月，颁布《中华人民共和国信托法》，我国信托业朝规范化发展迈出了坚实步伐

编辑ppt补充材料：中国信托业曲折的发展历程

改革开放以后，为了适应社会对融资方式、资金需求多样化的需要，弥补当时计划体制下银行信用的不足，我国的信托业逐渐恢复和发展起来。从1979年10月中国国际信托投资公司正式成立，至1999年底，全国共有信托投资公司239家，全国信托投资公司总资产为6000亿元。目前经中国人民银行批准我国信托投资公司主要经营下列业务：信托存款、贷款和投资业务；委托存款、贷款和投资业务；自有资金的贷款和投资业务；融资性租赁业务；有价证券业务；代理业务；担保与信用见证业务；资信调查和经济咨询业务；经中国人民银行批准的外汇业务。

编辑ppt

我国的信托业二十年来基本走了一条曲折的发展道路。至今为止，信托业务和信托投资公司经历了五次全国性的清理整顿。第一次是在1982年，针对当时基本建设规模过大、货币发行过多的情况，国务院决定进行信托投资业务清理。第二次是在1985年，针对1984年信贷失控、货币发行过多，国务院要求银行停止办理信托贷款和信托业务，以办业务加以清理。第三次是在1988年，为治理经济秩序，中共中央、国务院发出清理整顿公司的决定，同年10月人民银行开始整顿信托投资公司。第四次是1993年，为治理金融系统存在的秩序混乱问题，开始全面清理各级人民银行越权批设的信托投资公司。

编辑ppt

信托投资公司虽经多次整顿，但始终没有解决信托业如何健康发展的问题。当前信托投资公司面临的主要问题：一是信托业定性定位问题还没有解决，信托业的地位和发展方向不够明确，还没有真正按照信托业务的基本原理办出自己的特色；二是信托公司尚未建立起科学完善的内部控制制度，缺乏自我约束、自我监控和自我防范金融风险的能力。一些信托投资公司业务的开展不规范，少数公司违规经营严重，资产质量差，存在较大的经营风险；三是资金来源缺乏，业务发展受限；四是机构过多，没有形成规模经济；五是法制不够健全，还没有真正形成依法管理的局面。究其根源则是我国信托业发展的制度性缺陷。编辑ppt

1997年东南亚金融危机后和广信的关闭，对国内外金融业产生极大的震动，1999年开始的对信托投资公司的第五次全国性清理整顿，引发了信托业内、业外人士关于中国信托业出路的更多的思考。目前我国信托业又处于关键时期，信托投资公司与证券分业后能否走出困境，是对我国信托投资公司又一次严峻的考验。

编辑ppt

实践证明，我国信托业自1979年恢复以来，经过近20年来发展，在我国经济发展中起着不可忽视的作用，已成为金融体系中的重要组成部分。我国社会主义市场经济的建立，市场结构、所有制结构、投资方式的多样化，应该说为我国信托业的发展提供了广阔的发展前景。所以借鉴国外经验，结合中国实际，进行制度创新，对现有信托公司进行重整改革，尽快建立符合中国特色的信托模式，把信托投资公司办成真正受托理财的金融机构，是我国信托业发展的当务之急。编辑ppt

第二章个人信托业务

本章主要以个人生前信托和身后信托为主线，介绍了个人信托业务的主要种类、业务特点、业务办理程序及应注意的问题。编辑ppt背景资料：1、个人信托的起源与发展个人信托业务在欧美国家使用已有百年的历史。英国是信托的发源地。个人信托在英国出现之初，主要是以个人之间的信任、委托为基础发展起来的，且被作为一种消极的财产转移设计而加以运用。虽然英国信托发展的历史悠久，但仍然保持着历史传统，表现为无论是委托人还是受托人，无论是早期的信托还是现代的信托，个人受托这个古老的方式仍然在信托业中占较大比重。编辑ppt

到现在，其个人信托业务仍占其整个信托业的百分之八十，且个人信托的内容多是民事信托和公益信托，信托标的物以房屋，土地等不动产为主，这也是英国的信托业务与其它西方国家相比最为显著的特点。目前，英国的个人信托业务（或称民事信托业务）主要有：1、财产管理；2、执行遗嘱；3、管理遗产；4、财务咨询，包括对个人财产在管理、运用、投资和纳税等方面的咨询。

编辑ppt

美国信托业是从英国传入的，开始主要由个人承办执行遗嘱及管理财产等事物。随着市场经济的迅速发展，个人承办的民事信托已不能适应经济的发展要求，以营利为目的的法人组织——信托公司和银行信托部大量出现为现代信托制度奠定了基础。因此，美国是个人信托业务最发达的国家。

编辑ppt

美国的家庭及个人财产规划，从理财、节税到整体财产分配及继承，多由专业财税顾问结合会计师及律师共同规划，并将保险放入规划的一环。如美国的遗产税最高为55%，税法规定每人一生的赠与或继承免税额总计为67.5万美元（此为2000年的标准，到2006年将调高至100美万元）。而个人信托的设立，就成为美国人的遗产规划中不可欠缺了重要一环，其中又以生前信托为主。因此，在美国，全面的个人信托规划包括投资、保险、税务、退休和遗产规划等几大方面，涵盖一个人的生、老、病、死。一般来讲，设立个人信托的多是经济上较富裕的人，他们对理财方面也看得更重。编辑ppt

目前，美国家庭及个人财产委托信托业务的比例近80%，美国知名家族，如肯尼迪家族、洛克斐勒家族的资产早已用信托方式，使得家族资产得已永续及传承。

要达到个人信托的目的，最终将体现在该信托财产和金钱的保值、增值上。好的信托服务，往往使客户仅用相对较少的花费，换取专业可靠的金融服务。个人信托应该同时体现对人的服务和财务上的服务，这往往是设立信托的双重目的。美国的信托机构在这两个方面都积累了丰富的经验，从而使个人信托不断发展，成为金融业中的一项重要业务。

编辑ppt

例如，创立于1853年的美国联邦信托公司最早的客户是包括铁路大王、商人、造船业主、工业家和他们创建的公司。后来，又帮助他们的后代继承和保持这些创业者们创造的财富。现在，美国联邦信托公司是美国实力最大的信托公司之一，其客户含盖了工商、技术、医药、法律和金融业里的现代创业者们、企业家们以及他们的企业，为遍布美国的个人和机构管理的信托资产达1000多亿美元。

编辑ppt背景资料：2、我国个人信托市场的分析（1）个人信托市场的外部环境逐渐完善。

信托制度是舶来品，不少人对它陌生，不了解，甚至即使身边存在着实质上的信托关系和信托行为，也很难以信托的法理来认识和处理它。再加上长期以来带有“信托”字样的经营机构长期不规范经营造成声誉低下，甚至破产倒闭，使得人们对信托产生了误解，以至远离信托。编辑ppt2、我国个人信托市场的分析

随着我国经济的持续发展，人们生活水平有了很大提高，个人财产不断壮大，在日常消费之余开始追求财产的保值、增值，考虑养老和子女抚养等问题。但并不是每一个人都有能力和专业知识去管理自己的财产，即使有也不见得有足够的时间和精力，这就需要值得信赖的个人或专门机构为他们提供理财服务，这实际上产生了信托的需求。编辑ppt

另外，随着我国对外开放领域的扩大，境内外信托关系的增加，需要有信托的法律来加以规范。加上现实生活中出现的信托关系较为混乱，人们对信托这一新生事物尚不太了解，也亟需法律来规范、调整。自2001年以来，《信托投资公司管理办法》和《信托法》的相继出台，改变了我国信托业长期以来无章可寻的状态，为信托公司信托业务的开拓和经营提供了坚实的政策和法律基础。《信托法》对信托关系做出了详细的界定，给财产管理做出了新的制度安排，《信托投资公司管理办法》则让信托公司能回归本位，按照信托法的规定开展真正的信托业务。编辑ppt

这些法律法规的出台表明国家政策对信托业发展的支持，也有利于形成良好的行业外环境，这也为个人信托业务发展提供了必要的前提。

与《信托法》有关的法律和规定的颁布与修改，将为个人信托市场的发展提供了保障和动力。如在审议中的《民法》里，对物权将做出系统规定，明确规定私人所有权与国家所有权、集体所有权同样受到法律的保护。这将会是一个在我国社会发展中产生重大影响的事件。对个人信托业务的发展也将产生重大影响。编辑ppt

从国外信托发展来看，承认私人财产的合法性是信托制度的基础。但我国是社会主义国家，又属大陆法系，因此，在将信托制度引入和运用时，必然会碰到很多问题，但随着我国经济社会与世界的全面接轨，这些影响个人信托业务发展的外部因素将逐渐消除。再如，不过多久，我国也将会开征遗产税与赠与税，如何使辛辛苦苦创立的财富能持续下去，并能保值增值，这些问题对于这些新兴的富裕阶层来说很快就会遇到。而信托制度的特点决定了它将在人们的投资理财和财产管理中扮演越来越重要的角色。编辑ppt（2）形成我国个人信托市场的内部条件已经初步具备。

个人信托是在个人拥有私有财产的基础上产生的。它以个人的财产权为中心，为其各种不同的信托需求，由受托人提供量身订作的专业财产规划。因此，根据市场经济理论和信托原理，个人信托市场的形成与发展的三个内部条件就是具备个人信托需求的委托人（包括受益人），信托财产和管理信托财产的信托公司。

编辑ppt

改革开放20多年来，我国的经济取得了世界公认的巨大成就。2002年国内生产总值超过了10万亿元人民币，人均国内生产总值接近1000美元。在这个发生历史性巨变的时期里，出现了社会财富向私人财富的转移。据中国人民银行公布的最新统计数据，我国城乡居民本外币储蓄存款今年1月末余额为9.81万亿元，也直逼10万亿元。两个10万亿对信托而言意味着什么呢？它至少说明了随着我国经济的发展，国力的增强，人们的财富的拥有量已日益庞大，但由于没有很好的投资理财渠道，人们只能将钱存进银行。编辑ppt

从某种意义上说，中国居民现在的高储蓄是被迫的。因为根据金融市场理论，资金总是向高收益低风险的领域流动。但由于中国目前投资渠道极为缺乏，居民要么从事高风险的股票投资，要么不情愿地将钱交给低收益的银行储蓄。两个极端之间，缺乏那种风险低于股票收益又高于储蓄的中间性金融产品。从国外经验看，从信托中可以设计出这样的金融品种。这不仅能降低信托业的营运成本，而且因资金规模扩大也能提高资金的使用效率，对信托业和受益人双方都有利。编辑ppt

而这其中，个人信托市场前景将会非常广阔。

与此同时，在邓小平倡导的“允许和鼓励一部分地区和一部分人先富起来”的政策下，出现了一批富裕的个人。据测算，中国目前拥有亿万富翁一千人，百万富翁三百万人。在这批富裕个人中，大多数是私营企业家，也有影视明星、歌星、球星、名律师、会计师事务所合伙人、保险经纪人、金融业的高层经营人员和外企高级职员等。这批富裕个人一般都已经积累了相当数量的财富。编辑ppt

由于公务繁忙，他们有着请专家帮助理财、规划今后的生活、执行财产继承等的需求。即使是普通居民也要面对子女教育和退休养老等问题。这可以从各种“乱集资”和农村普遍存在的民间融资中看到需求的潜力。随着我国经济的持续发展，个人将拥有越来越多的财富，人们对财产的观念已经发生了变化，即从传统重消费观念转为注重财产的增值与积累。编辑ppt

虽然个人投资理财的工具也正在日趋丰富起来，但人们一方面对理财方式的多样化表现出强烈的渴求，另一方面由于缺乏相应的投资理财专业知识和信息，又很难做出科学、稳妥的理财方案。投资理财是一门学问，不仅需要必备的专业知识，而且需要足够的时间和精力，这就需要值得信赖的个人或专门机构为其提供专门服务。信托公司就是这样的一种机构，信托是建立在信任基础上一种财产管理制度，信托的职能就是“受人之托，代人理财”。

编辑ppt

20多年来，信托业经历了五次大的洗礼和重新组合，特别是近两年的清理、整顿，在相当程度上排除了不良债务和非规范经营而引起的金融风险，信托内部的法人治理结构、经营机制也得到了相当的改善。特别是一批信托公司在困境中保持了稳健经营、滚动发展，积累了相当经营实力和拓展信托业务的经验，而基础较差、实力较弱的一批信托公司也在积极整顿的同时，实施增资扩股，优化组织结构和准备探索新的业务等。这些状况表明，从微观运行方面看，一大批保留和优化后的信托公司有实力、有条件承担在新的发展环境、政策环境和法律环境下创新和拓展个人信托业务，满足人们不同层次的投资理财需求。

编辑ppt第一节个人信托业务综述一、个人信托业务及意义

1.含义：以个人作为委托人的信托业务

2.个人信托业务建立在个人拥有私有财产的基础上

3.影响个人信托发展的因素：（1）个人财产的持有状况（2）各个国家独特的民族习惯（3）我国个人信托业务的影响因素及前景

4.个人信托的意义：在财产管理方面的重要性越来越大，不仅使财产所有者减轻了负担，实现了委托人无法亲自实现的目的，而且也提高了效率，保证了社会需要，促进了社会发展

编辑ppt第一节个人信托业务综述二、个人信托的形式与特点（一）形式：依据不同的划分标准，个人信托的形式多种多样。但最常用的分类形式是按个人的生存期划分为生前信托和身后信托，这是个人信托特有的划分方式（二）特点

1.目的多种多样

2.受托人可为法人，也可为个人（法人受托的优势）

3.受托人既要对信托财产负责，又要对受益人负责

4.既有营业信托，又有非营业信托

编辑ppt第二节生前信托一、生前信托及其形式

生前信托是委托人与受托人签订信托契约，委托受托人办理委托人在世时的各项事务。形式：货币资金信托；债权信托；权利信托；实物财产信托等。委托人设立生前信托的目的各不相同：一般来说有以下几种：（1）管理财产（2）处理财产（3）保全财产（4）增值财产

编辑ppt第二节生前信托二、生前信托的信托契约

生前信托形式多样，业务处理方式各不相同，但其基本点都以信托契约为依据办理业务，信托契约全面明确地规定了信托当事人的各种权利、义务及其关系。

编辑ppt第二节生前信托个人生前信托契约的基本内容包括：信托当事人：首先要明确信托的委托人、受托人和受益人。信托目的：应不违反法律、不违反民族习惯、公共道德，并明确受益人接受此目的，受托人可以依据此目的执行信托契约。信托财产：在信托契约中对信托财产进行详细的规定。受托人权限

编辑ppt第二节生前信托受益人的权限:主要是指明确受益人享受的信托收益。信托期限受托人的报酬受托人的保留条款：既保留对合同契约的撤销权利，保留改变受益人的权利，委托人和受益人可以依照契约中的保留条款处理信托期间出现的意外变故。

编辑ppt第三节身后信托1.含义:身后信托是受托人受托办理委托人去世后的各项事务，身后信托主要以遗嘱形式设立。2.

确定形式：（1）个人遗嘱（2）信托契约（3）法院裁定命令（注意与信托行为的表现形式相区分，教材3页）3.类型：按其具体内容，身后信托划分为执行遗嘱信托、管理遗产信托、监护信托、人寿保险信托

编辑ppt（一）执行遗嘱信托1.概述（1）含义:执行遗嘱信托是身后信托的一种形式。它是指由受托人作为遗嘱执行人，按照遗嘱人的遗嘱，处理有关事项并负责分配遗产的业务。（2）信托机构充当遗嘱执行人的优势（执行遗嘱信托的意义）

2．遗嘱（1）含义

编辑ppt（一）执行遗嘱信托（2）相关要求：①遗嘱应采取书面形式，可由遗嘱人自书，也可采用口授或代笔的形式；遗嘱也可采用录音或录相的方式，但必须有见证人在场②遗嘱见证人必须是具有行为能力的人，与遗嘱人有利害关系的人不能作见证人③对遗嘱人的最基本条件要求：必须具有行为能力，但也有例外（两点）（3）基本条件：①申明遗嘱的合法性和有效性②指定受托人③指定受益人④特殊条款或附录

编辑ppt（一）执行遗嘱信托3．程序（1）确定执行遗嘱信托（2）清理遗产进行估价：清理遗产分两步①清理遗嘱人的财产，确定遗嘱人对财产的所有权②清理遗嘱人的债权（3）编制财产目录（4）安排预算支出（5）支付税款清偿债务（6）交付遗赠、分割遗产

编辑ppt（二）管理遗产信托1．含义:管理遗产信托是指信托机构作为受托人对遗嘱人的遗产进行管理。2．设立时的两种情况：（1）遗产继承未定时：3点原因（2）遗产继承已定时3．可以看作执行遗嘱信托的延续和补充．

编辑ppt（二）管理遗产信托4.管理遗产信托的设立及其内容(1)管理遗产信托的设立一是在遗产继承未定时，通常由法院或遗嘱人的亲属提出要求，信托机构受托对遗产进行管理二是在遗产“继承已定”时，通常是由遗产继承人提出申请，信托机构接受继承人的申请，设立管理遗产信托。

编辑ppt（二）管理遗产信托(2)管理遗产信托的内容A、继承未定时，管理遗产信托的内容是：

a、清理遗产，编制财产目录

b、公告继承人

c、公告债权人和被遗赠人

d、偿还债务，交付遗赠物

e、移交遗产。如果继承人已经确定，信托机构则可按照遗嘱的规定或与有关人士商榷后将遗产移交给继承人；若最终无法确定继承人，则由信托机构按照遗嘱的指定处置，或按照法律将遗产上交国库。

编辑ppt（二）管理遗产信托B、继承已定时，管理遗产信托的内容是：

a、妥善管理遗产支付由遗产而引起的债务，收取由遗产而带来的债权，尽力管理信托财产，使其获得应有的收益，并将收益交付继承人。

b、交还遗产，结束信托。信托机构根据信托契约的设立，到期将遗产交还给继承人，遗产移交完毕，管理遗产信托便可结束。

编辑ppt（二）管理遗产信托1．含义:管理遗产信托是指信托机构作为受托人对遗嘱人的遗产进行管理。2．设立时的两种情况：（1）遗产继承未定时：3点原因（2）遗产继承已定时3．可以看作执行遗嘱信托的延续和补充．4．意义5．内容：管理遗产信托的内容根据其设立的情况不同而有所区别（1）继承未定时（2）继承已定时

编辑ppt（三）监护信托1．概述（1）含义（监护的含义）（2）最大特点：信托机构对人的责任重于对物的责任（3）意义2．类型（1）未成年人监护信托：①未成年人的含义及年龄限定②对未成年人监护的两种情况（2）禁治产人监护信托：①禁治产人的含义②禁治产人的监护人③禁治产人监护信托的含义

编辑ppt（三）监护信托3．监护信托的设立（1）未成年人监护信托的设立：原因（2）禁治产人监护信托的设立：原因4．信托监护人的职责（1）对未成年人的监护职责（2）对禁治产人的监护职责注：监护的当事人与信托当事人的一一对应关系、“浪费者信托”

编辑ppt（四）人寿保险信托1．概述（1）含义（2）人寿保险：①含义②当事人③形式2．内容及意义（此信托中人寿保险的当事人与信托当事人的一一对应关系）3．种类（1）被动人寿保险信托（2）不代付保费人寿保险信托（3）代付保费人寿保险信托（4）累积人寿保险信托补充：保险与保险信托讨论:我国个人信托的发展前景

编辑ppt

第三章法人信托业务

法人信托业务是指信托机构办理的以法人机构作为委托人的信托业务。本章主要介绍了其中的公司债信托、动产信托雇员受益信托和商务管理信托。编辑ppt第一节法人信托概述法人信托业务及其发展法人信托的特点法人信托的范围

编辑ppt一、什么是法人信托业务

法人信托又称"公司信托"、"团体信托"，它是以法人作为委托人的信托业务。法人信托业务的产生和发展是建立在多种法人机构，即各种从事经营以盈利为目的的企业公司有了较大发展的基础之上。法人信托业务是对法人财产事务进行管理和处理的业务。法人信托业务在整个信托业务中占相当大的比重。

编辑ppt二、法人信托的特点1．委托人不同，这是两者的最基本区别2．受托人不同3．信托财产上存在差别4．与社会经济发展的关系不同

编辑ppt三、法人信托的范围（1）针对公司债的信托（2）关于公司的创设、改组、合并、撤消和清算的信托（3）关于有形财产的信托（4）关于权利的信托

编辑ppt第二节公司债信托一、概述1．含义:公司债信托是信托机构为协助企业公司发行债券提供发行便利和担保事务而设立的一种信托业务。2．产生（注意在该信托中信托机构的职责）3．意义：（1）为债券发行公司提供了举债便利（2）有利于保护债权人的利益

编辑ppt第二节公司债信托二、种类（一）按抵押方式不同1．开放抵押型公司债（1）含义（2）好处：①对债券持有人②对发行公司2．封闭抵押型公司债（1）含义（2）对发债企业不利（二）按债券担保品的不同：（1）以实物财产作抵押的公司债（2）以有价证券作抵押的公司债（三）按债券物上担保权的顺序不同：第一顺序担保权公司债券、第二顺序担保权公司债券和第三顺序担保权公司债券（又称次级顺序担保权公司债券）（四）按公司债券还本付息方式的不同：（1）可随时收回的债券：对举债公司有利（2）设立偿债基金的债券：对债权人有利（3）可转换债券：对投资者和发行企业都有利（4）定息债券与分红债券

编辑ppt第二节公司债信托三、基本程序

1．提出申请

2．审查核实

3．签定契约

4．转移财产

5．发行债券

6．付息还本

编辑ppt第三节动产信托

一、动产信托的意义1、对设备用户来说：（1）可以缓解企业资金不足的困难，通过分期付款的方式取得设备的使用权直至所有权。（2）利用动产信托，能达到同借款和发行债券筹资购买设备的同样效果，而且在设备价款偿还上可采取更加灵活的办法。（3）一般来说动产信托的期限长达5-10年，从而使用户能利用设备投产的收益、折旧费用有计划地偿还贷款。

编辑ppt第三节动产信托2、对设备制造商来说：（1）在用户资金不足地情况下，使用动产信托地形式可扩大设备地销售。（2）通过出售信托收益权证书安排，可以尽早收回设备货款。（3）由信托机构代办延期收款的销售事项，减轻了企业的负担。

编辑ppt第三节动产信托二、种类（一）根据信托财产的不同：（1）车辆及其它运输设备信托（2）机械设备信托注：什么是第一大动产信托业务？（二）根据对动产的不同处理方法1．管理动产信托（1）定义（2）特点2．处理动产信托（1）定义（2）与管理动产信托的区别（3）与抵押贷款的关系：①联系②区别

编辑ppt第三节动产信托3．管理和处理动产信托（最具普遍意义的动产信托）（1）定义：指将动产以出租的方式经营，信托终了时由使用单位购入的一种信托形式。在整个信托过程中所有权一直属于信托机构，只有在信托结束后，用户才取得动产所有权。（2）特点（3）方式（根据具体融资方式的不同）①出让“受益权证书”方式②发行“信托证券”方式

编辑ppt第三节动产信托A．出让“受益权证书”方式它是一种由信托机构根据设备厂商转移的信托财产开立的有价证券，持有者可以在金融市场上转让，到期可凭此证书要求信托机构偿还本金并支付利息。B．发行“信托证券”方式它是指由信托机构向社会投资者公开发行的一种特殊有价证券，筹措的资金目的用于支付生产厂商的贷款。

编辑ppt第四节雇员受益信托一、雇员受益信托及种类

雇员受益信托即公司为雇员提供各种利益的信托，即公司定期从雇员的工资或公司利润中扣除一定比例的资金，交给信托机构，委托后者加以管理和运用，并由公司雇员享受信托收益。雇员受益信托是企业公司为激励雇员的积极性，提高劳动生产率，增加公司收益，吸收优秀雇员，享受税收优惠而设立的。

编辑ppt第四节雇员受益信托二、养老金信托1、养老金信托的定义及意义信托机构受托对养老金进行管理，负责运用定期积累的养老金，在雇员退休后以年金形式支付的信托形式。养老金信托是以养老金制度的建立为基础设立的。2、养老金信托的基本业务方式（1）养老金信托关系中的三方当事人（2）养老金信托的基本业务程序设立养老金信托缴纳养老基金养老金信托资产的运用养老金的支付

编辑ppt第四节雇员受益信托三、财产积累信托

指把职工的财产积累储蓄委托给信托机构管理运用，以便将来能形成一项财产的一种指定金钱信托业务。四、职工持股信托职工持股信托的产生和影响职工持股信托的形式

编辑ppt第四节雇员受益信托五、其他雇员受益信托利润分享信托储蓄计划信托

编辑ppt第五节商务管理信托一、商务管理信托的起源及含义

商务管理信托也叫表决权信托，即由公司全体或多数股东将其持有股票的表决权信托给信托机构，由其在信托期间行使表决权的信托。

编辑ppt一、商务管理信托的起源及含义

表决权信托实质上是股东将其对公司的控制权集中于一个或数个受托人，使受托人通过董事的选举或其他方法，以控制公司业务的一种制度设计。它是美国法的特殊产物。早在19世纪后期美国就开始办理表决权信托。首家应用表决权信托的是"太平洋轮船公司"，时间是1864年。后来铁路公司运用较多，到19世纪末推广到一般实业界。开始的受托人完全是金融信托机构，后随着信托观念的普及，信托事业的发达及信托成效的显著，表决权信托就成了美国信托机构的重要业务之一。

编辑ppt一、商务管理信托的起源及含义

作为人类经济分工与合作秩序的扩展，表决权信托在其他发达的市场经济国家也得到应用。在日本，一般来说是不允许将收益权和表决权割裂开来的。一个例外的案例是，1974年五十铃汽车公司和美国的GM汽车公司合作，在引进GM公司的资本时，外资审议会在讨论确立日本股东权的问题上争执不下。因为GM公司是世界上最大的汽车公司，资本雄厚，而日方股东一家是无法与之抗衡的，只有集中各大股东巩固地位。这时根据有人提出的利用信托的方案，采用了以行使股东表决权为主要目的的管理有价证券信托方法，各大股东信托转让股份，并由所有的信托公司共同受托。后来，日本的国际经济贸易地位上升，五十铃汽车公司发展成为实力雄厚的大企业，不再担心股份会被侵占，当初的目的达到了，于是1978年8月该信托结束。

编辑ppt二、商务管理信托的特点及意义

商务管理信托的特点：所有权与经营权分离。

商务管理信托的意义：改善组织经营，确保企业稳定发展，保障债权人的权益，协助企业重整，防止其他企业对本企业的控制。

编辑ppt三、商务管理信托的设立缔结信托契约股东将股票表决权转移给受托人受托人将“表决权信托证书”交付股东

编辑ppt三、商务管理信托的设立

众所周知，投资者持有股票有两个方面的好处：一方面可以得到分红，股票涨价时还可以增加收益，即享有收益权；另一方面可以在股东大会上行使表决权，审查和批准公司经营的基本方针，即享有表决权。收益权和表决权是统一的整体，然而，信托业务却把这二者割裂开来，单独将表决权进行信托。具体的作法是：表决权信托将股东的收益权和表决权分离，由公司全体或多数股东推举信托公司为受托人，将其所有股票过户转移于受托人之户名，交与受托人保管，换取收据；受托人在信托期内代表股东行使表决权，此时，股东除投票表决权之外仍享受股东应得的其他一切权利，受托人的职责主要是保管股票、代股东行使表决权、处理公司事务、将每年收入兑换发给"收据"持有者等。如果事业成功，各股东及债权人共同受益，受托人获得手续费收入。

编辑ppt四、商务管理信托中受托人的权限和义务

编辑ppt五、表决权信托运用的一个成功范例

---青啤股权变更案的深层次解读（一）案例描述

2002年10月21日，纽约。中美经济交流合作结出硕果——中国最大的啤酒酿造商青岛啤酒股份有限公司和世界最大的啤酒酿造商安海斯—布希公司（简称“A-B公司”）正式签署了战略性投资协议。该协议的主要内容是，青啤将向A-B公司分三次发行总金额为1.82亿美元（约合14.16亿港币）的定向可转换债券。

编辑ppt

该债券在协议规定的七年内将全部转换为青啤H股，总股数为30822万股。A-B公司在青啤的股权比例将从目前的4.5%，逐次增加到9.9%和20%，并最终达到27%。协议执行完毕后，青岛市国资办仍为青啤最大股东（持股30.56%），A-B公司将成为青啤最大的非政府股东。A-B公司拥有青啤超出20%的股权的表决权将通过表决权信托的方式授予青岛市国资办行使。A-B公司将按股权比例获得在青岛啤酒的董事会及其专门委员会、监事会中的代表席位。向A-B公司发行债券获得的资金，青啤将用于改造现有的酿造设备，建设新厂以及未来之收购。编辑ppt

签约仪式结束后，青啤公司董事长李桂荣说，这是一个非凡的联盟，A-B公司带入这项联盟的先进市场管理、公司治理模式、生产技术、资金等资源将使青岛啤酒的核心竞争力和盈利能力大为提高；而青啤在中国市场拥有的生产基地、销售网络及成功的企业运作经验，也可以使A－B公司分享中国经济和啤酒市场高速增长的成果。显然，此次合作是各得所求的双赢格局，并且对中外经济交流及整个行业的示范意义甚大。签约现场充溢着鲜花、掌声和笑容，可是局内人都知道，在闪烁的镁光灯下的荣耀背后，是长达十年的寻求、接触、谈判、探索、磨合，经过艰苦努力最后才最取得历史性突破，走进“婚姻”的“神圣殿堂”。编辑ppt五、表决权信托运用的一个成功范例

---青啤股权变更案的深层次解读（二）案例分析

青啤人对其品牌“纯洁性”的维护有着近乎执着的坚持。青岛啤酒股份有限公司是国家特大型企业，是我国历史最悠久的啤酒生产企业（2003年青啤将迎来百年大庆）。青岛啤酒的品牌价值为67.1亿元，已成中国民族工业的标志和典型象征之一。从1998年起，青啤公司在“大名牌战略”的带动下，实现了跳跃式和超常规的发展。通过收购股权、以及破产收购、政策兼并、参股等不同的资本运作方式，以较低的成本迅速壮大了自身的规模和实力，编辑ppt

2001年底，公司在国内17个省市建立了48家生产基地，构筑了遍布全球的营销网络，已基本完成了在中国市场的战略布局。总生产能力、产销量、销售收入、利税总额、出口量、国内市场占有率等多项指标均居国内同业首位。在被购并的企业中包括了上海嘉士伯、广东强力等知名企业。但青啤在这些企业都坚决推行青啤的管理模式及企业文化，以品牌的力量和市场的占有维持一统的局面。对外，青啤的思想也是充分利用自身品牌的优势资源与国际大公司结成战略伙伴，所以青啤与外资合作的原则：一是合作的目的是用来发展青啤的品牌，二是外资不能当第一大股东。

编辑ppt

A-B公司对青啤的兴趣由来已久。A-B公司是全球第一大啤酒公司。其拥有的“百威”品牌是世界销量第一的啤酒品牌，拥有美国市场５０％的份额，占全球啤酒市场１１％的份额。１９９０年代初，在海外啤酒品牌纷纷进军中国之际，A-B公司即把目光瞄准了身为国内龙头和海外认知度高的青啤。在谈判时，A-B公司提出控股要求，遭青啤拒绝。但A-B公司“痴心不改”，1993年青啤发行H股时，A-B作为战略投资者定向配售了4500万股，并坚决持有至今。其后寻求进一步合作的努力一波三折，几经反复，数度山重水尽又柳暗花明，终至成功。这一过程中的奥密有哪些呢？

编辑ppt

下表有助于我们更清楚地知晓促成双方合作成功的要素的秘密。

青啤公司股权变更表

青岛啤酒变更前（2002年中期）比例%变更后（2009年）比例%表决权信托后比例%总股本（万股）100000100100000+30822=130822100130822100国家股（万股）（由青岛国资办持有）3998239．983998230．5639982+9158=4914037．56法人股（万股）53335．3353334．0853334．08沪市A股（万股）20000202000015．292000015．29H股（万股）3468534．6934685+30822=6550750．0765507-9158=5634943．07H股中A-B公司持股（万股）45004．54500+30822=353222735322-9158=2616420编辑ppt五、表决权信托运用的一个成功范例

---青啤股权变更案的深层次解读（三）一些启示

公司的股东在一定期间，以不能撤回的方法，将其所持有的股份以及法律上的权利包括表决权，转移给受托人，由受托人持有并集中行使股份上的表决权，股东则由受托人处取得载有信托条款与期间的“信托证书”（TRUSTCERTIFICATE），以证明股东对该股份（信托财产）享有受益权（主要包括股利请求权和信托终止时的股票返还请求权）。这就是“表决权信托(VOTINGTRUST)”。表决权信托实质上是股东将其对公司的控制权集中于一个或数个受托人，使受托人透过董事的选举或其它方法，以控制公司业务的一种法律设计，旨在以合法的方法促进公司和所有股东的利益。

编辑ppt

可以发现，A-B公司拥有青啤超出20%的股权的表决权以表决权信托的方式授予青岛市国资办行使，是整个协议中最关键的一条——变更后的国有股份为30.56%，虽仍处于相对控股地位，但与A-B公司27%的股份相差已很微小，且整体H股扩容近一倍，占总股本比例达50.07%，仍多于国有股、法人股、流通A股之和，在H股全流通的市场情况下，在股票流动渠道顺畅的市场经济环境中，股权的变动会很容易，第一大股东会轻易易主。这是个股权安排方面的隐患，站在青啤这方面是不能接受的。所以该方案的良苦用心在于——在保证青啤融到资金，引入战略合作伙伴和确保青啤的国有控股地位不发生变化的同时，也保证中方的控制权，进而得以确保青啤这一民族品牌。

编辑ppt

青啤与A－B公司从开始接触到结成战略联盟的过程历经十年终于园满，全面探究其原因，除了岁月流逝，国际国内市场上同业多方博弈竞合的形势变幻，双方力量的消长，位势的变化，各自心理、立场也发生了微妙的改变等诸多因素作用之外，可以说，表决权信托的成功运用正是整个棋局中奠定大局的一枚关键棋子。它克服了经济实体合作联盟过程中经常是不可能回避和逾越的障碍----控股权之争，是解决这一难题的答案，打开这把铁锁的钥匙。

编辑ppt

信托一旦设立，受托人即可以自己的名义，按照自身的意愿，行使多数股份的一系列权利，争取掌握公司战略发展方向和重大管理事项，达到控制公司经营的目标。具体到本案例中，A-B公司是委托人，青岛市国资办是受托人，A-B公司在双方认同的若干年内，将7%的股权信托给青岛市国资办，自己只保留不多于20%的股权和自己的股份收益权，以及在公司治理结构中应得的名份。其他重大方面不再保留更多的介入和控制，即不再寻求控股权和在公司管理方面更多的发言权，这是双方达成合作的前提条件。编辑ppt“信托的运用与人类的想像力一样是没有限制的”。在现实经济生活中，信托的影响正在扩大，信托的作用正在得到充分的发挥，信托的地位和声誉正在提高。青啤牵手百威，中西合璧巅峰杰作之中表决权信托的成功运用，破除了合作双方道路上的阻碍和坚冰，对中国与世界经济的交流合作起到良好的示范作用，正是对这句格言的最好的诠释。

编辑ppt

随着改革开放的深入，随着中国在国有工业、服务业（包括流通、外贸、金融）各个领域逐步履行入世承诺，取消产业保护、垄断的进入壁垒，很多外国资本和国内资本将以直接投资的形式大规模进入这些领域，必将有大量国内国际的企业合作合资，购并重组的发生，由于各方权利主体都有各自的利益诉求，都希望自己能获得企业的主导权，所以对控股权、企业管理权的激烈争夺将会是一个普遍现象，进而成为中外企业合作，经济资源优化配置过程中的拦路虎、拌脚石。很多看似般配美满的“姻缘”也许会因这个问题而不能成为现实。编辑ppt

青啤股权变更案例中表决权信托的方式为这种争端指明了一条解决之道，是可贵的经验与探索。此外，信托机构还可利用表决权信托在我国产权制度改革、企业激励约束机制的建立完善过程中一展身手。通过精确细致的市场研究、严密理性的品种设计、坚持恒久的营销推广，争取在ESOP（EmployeeStockOwnershipPlans,员工持股计划）、MBO（ManagementBuy-out,管理层收购）和股票期权设计中发挥作用，帮助解决“内部人控制”、国有资产流失、经营者流失、“59岁现象”等诸多问题，促使企业所有权和经营权在新的起点上的合一，为在中国建立现代企业制度作出自己的独特的贡献编辑ppt

第四章通用信托业务

通用信托业务指可以由个人作为委托人，也可以由法人作为委托人设立的信托业务。本章主要介绍了其中的投资信托、不动产信托和公益信托业务。编辑ppt第一节通用信托业务综述一、通用信托的概念

通用信托业务指那些既可以由个人作委托人，也可以由法人作委托人的信托业务。二、通用信托的产生

随公司法人的涌现，法人信托成为信托主要业务个人作为受托人不能适应信托业务要求信托财产所有者多元化，信托机构业务的多重化开列了通用信托业务。

编辑ppt第一节通用信托业务综述三、通用信托业务的种类

投资信托不动产信托公益信托管理破产企业的信托管理破产企业的受理信托机构的职责5.处理债务信托

编辑ppt第二节投资信托一、投资信托的起源与发展

投资信托也叫投资基金，即集合不特定的投资者，将资金集中起来，设立投资基金，并委托具有专门知识和经验的投资专家经营操作，使中小投资者都能在享受国际投资的丰厚报酬的同时减少投资风险，共同分享投资收益的一种信托形式，基金投资对象包括有价证券和实业。

投资信托起源于19世纪的英国，主要为便利海外投资，20世纪50年代起，投资信托在西方国家获得迅猛发展，成为大众化的理财工具。

编辑ppt第二节投资信托二、投资信托的作用分散风险，使小额投资也能分散投资专家决策，委托专家经营管理，提高了资金运用效益，流动性增强确保投资者获得稳定收益提供多样服务

编辑ppt第二节投资信托三、投资信托的种类公司型基金和契约型基金

公司型基金：组建基金股份公司，发行股票募集投资者资金，基金委托基金经理公司管理操作，基金的原则委托金融机构保管。

契约型基金：信托公司与投资者签定的信托契约，通过发行受益凭证，募集投资基金。投资基金由基金经理公司负责经营决策，由基金保管公司负责保管基金。

编辑ppt第二节投资信托三、投资信托的种类2.封闭型基金和开放型基金

封闭型基金：即资本形成固定，且在一定期限内不能要求偿还的一种基金。封闭型基金受益凭证发行份数固定，发行期满，基金就封闭起来。发行机构不负责赎回受益凭证，但可在金融市场上转让，转让价格由市场供求来确定开放型基金：即资本形成不完全固定，其已发行股票可以按资产净值价值赎回的一种基金形式。

编辑ppt不同种类

开放型基金

封闭型基金基金规模基金单位可以赎回，也可以在基金的存续期内申购，资金总额不断变化。有明确地存续期（我国不少于5年），在此期限内已发行地基金单位不能赎回基金单位的买卖方式可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回，一般不在二级市场进行交易。基金设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购，上市交易后，仅可以再在二级市场交易。基金单位的买卖价格形成方式

以基金单位的资产净值为计算的，可直接反映基金单位的资产净值。所有费用均在此。

受市场供求关系影响较大，难以直接反映基金的资产净值。其他证券交易税和手续费用另交。

编辑ppt第二节投资信托三、投资信托的种类3.国内基金和国际基金

国内基金指基金来源于国内投资者，投资对象也在国内。

国际基金指基金的来源和投资对象分别在不同的国家，也称"海外基金"。

编辑ppt第二节投资信托四、投资基金的经营机构(一)公司型投资信托的经营机构----投资公司投资公司的建立

即基金股份公司，为组建基金而专门成立的金融性股份公司，主要经营自由投资业务，投资者即成为公司股东。投资公司的职能筹资与投资专业管理分散风险

编辑ppt第二节投资信托四、投资基金的经营机构（二）基金经理公司

即基金管理公司，负责基金具体的投资管理与日常操作，主要职责：设立独立的基金专用帐户，对基金的所有信托财产和证券投资财产进行妥善保管依照信托契约和经理公司的指示，处理基金资产所投资的证券组合处理基金受益凭证的赎回以及签证事宜监督经理公司的投资管理

编辑ppt第二节投资信托四、投资基金的经营机构（三）基金保管公司保管公司的业务保管公司的职责（共五点）（四）销售公司：主要职责就是负责基金的募集与销售（五）投资顾问公司：职责是研究国内外的经济金融形势、产业发展、市场动态；为基金经理公司投资提供专业性建议

编辑ppt第二节投资信托五、投资基金的运作程序

（一）公布投资基金章程。说明基金设立目的，经营原则与对象、投资政策收益分配分配等事项

（二）订立信托契约。用以规范经理公司和保管公司及投资者在基金营运中的权利和义务

（三）公开募股说明书。向投资者说明基金的性质、内容、投资政策及投资收益等详细情况

编辑ppt第二节投资信托五、投资基金的运作程序（四）基金受益凭证的发行与汇购基金单位和基金受益凭证基金受益凭证的发行与认购（五）受益凭证的购回与转让是投资者退出投资基金的两种方法（六）基金资产净值的公布（七）投资结果报告

编辑ppt第二节投资信托六、投资基金的财务管理（一）基金的收益基金收益来源于：股利、利息、资本利得、资本增值。（二）基金的费用经理费保管费操作费用（三）基金的利润分配

利润的95%分配给投资者。（四）基金的税收基金公司免税，投资者在取得基金分配的收益时，必须纳税。可由基金公司代缴。

编辑ppt第三节不动产信托一、不动产信托的涵义及其意义

不动产信托的涵义：以不动产如房屋、土地等作为信托财产的信托业务，以管理、处理不动产为目的。

利用不动产信托来管理运用不动产对其所有人及其他关系人都具有主要意义（共四点）。

编辑ppt第三节不动产信托二、不动产信托的种类

（一）建筑物信托

委托人将房屋等转移给受托人，由受托人负责出租或出售。（二）土地信托(附土地信托基本程序图)

土地所有者将土地转移给受托人，由负责筹集建筑资金，进行房屋建设，出租建筑物，进行管理维修，并向土地所有者支付收益。

编辑ppt第四节公益信托一、公益信托的涵义及意义

公益信托是指委托人为了社会公共利益的目的而设立的信托。社会公共利益是指救济贫困，发展教育、科技、文化或其他事业，增进人民健康，发展社会公共事业及其他有利于社会的进步。

编辑ppt第四节公益信托二、公益信托的意义公益信托节约人力物力，提高办事效率可以保证公益信托资金安全。收益稳定可以使公益事业持久发展更能接受社会公众监督

公益信托有利于发展社会公益事业，促进社会

编辑ppt三、公益信托的特点（与私益信托相比）

种类不同公益信托私益信托目的为了社会公共利益完全为了委托人自己或指定的受益人地利益。受益人不同时期的受益人不一致受益人不管是个人还是某个社会团体，都是在设立时就确定的。设立除了必要的信托契约，还必须经主管部门批准只要签订信托契约即可监督除了法律监督外，更重要的是接受社会公众和国家有关机构地监督。主要受法律监督解除不得中途解除合同可以中途解契约而终止，其信托财产可以为受益人或者委托人及其继承人所有。编辑ppt第四节公益信托三、公益信托的种类（一）公众信托

委托人为一定范围内的公众的利益而设立的信托。（二）公共机构信托

为促进公共机构的管理发展而设立的信托。可以提高公共机构的运行效率。

编辑ppt第四节公益信托三、公益信