企业财务核心竞争力评价指标体系研究

第第页企业财务核心竞争力评价指标体系研究摘要：财务核心竞争力是企业竞争力的一个重要来源，在市场竞争越趋剧烈的环境下，财务核心竞争力对企业的成功具有重要的作用。不管从企业的生存、发展和获利的哪个角度来看，财务管理都是影响企业的重要因素，以财务管理为核心的企业管理，也应该建立和完善以财务竞争力为核心的财务管理体系和财务评价体系。主要对企业财务核心竞争力评价指标进行研究。

关键词：企业；财务；核心竞争力；评价指标体系

中图分类号：F275.2文献标志码：A文章编号：1673-291X（2013）28-0171-02

一、企业财务核心竞争力评价指标的设置

1.生产经营能力评价指标。生产经营能力是反映企业生产经营过程中一系列活动的指标，是企业赖以生存和发展的土壤，是影响企业整体业绩的关键因素。要求企业以最低的成本、最高的效率、最好的品质和服务来满足瞬息万变的客户需求，做到时间、质量、成本的协调统一，主要包括产品品质指标、交货效率指标、质量指标等。

2.核心竞争力评价指标。核心竞争力是一个企业能够长期获得竞争优势的能力，是企业所特有的、能够经得起时间考验的、具有延展性，并且是竞争对手难以模仿的技术或能力。企业核心竞争力指标应该包括研究和开发能力指标、核心人才比率、员工培训比率等。

3.管理能力和治理能力评价指标。管理是运营公司，而治理的作用是确保这种运营处于正确的轨道之上。企业管理通过控制企业各项行为直接影响企业业绩，公司治理通过影响企业家的素质和努力程度来间接影响企业业绩。管理能力是指管理者与生产者之间的关系，体现管理者对生产者的决策、计划、智慧、协调与控制的能力等。治理能力主要反映企业所有者与管理者之间的关系，体现所有者对管理者的激励、约束与监督的能力等。评价指标包括股权的集中度、内部人持股比率、董事规模等。

4.企业与客户关系评价指标。企业为顾客提供高度满意的产品和服务价值，通过加强与顾客的联系，提供有效的顾客服务，保持与顾客的长期关系，从而达到企业与顾客双赢的目的。企业与客户关系的状况对销售额和利润有直接影响，主要设置的指标包括用户保持率、顾客忠诚度、市场份额等。

二、中国企业财务核心竞争力评价指标的特点

1.突出企业经营效益，以净资产收益率为主导指标。指标体系重点突出企业的经营效益，在设计指标体系时参照了国际通行的做法，以净资产收益率（国际上称为投资报酬率）为主导指标，重点反映企业的财务效益状况，推动企业提高经营管理水平。

2.运用现代财务分析技术，制定基本指标评价体系。指标体系依据现代财务分析原理，按照各项指标对净资产收益率的影响程度，从企业的财务状态、资产营运、偿债能力和发展能力四个方面，选取与净资产收益率指标密切相关、影响较大的重大指标，建立相互依存、互为补充的指标体系结构。

3.以全国统一颁布的评价标准值为基准。企业财务评价体系以横向对比分析为基础，利用全国企业会计信息统计资料，采用数理统计方法，统一测算制定和颁布行业、规模等不同分组的标准值，这在中国尚属首次。采用统一的评价标准值，便于企业在同行业、同规模和同区域内的比较，并减少了评价工作中的人为因素。

三、当前中国企业财务核心竞争力评价指标存在的问题

1.财务评价的过去性。现行财务报表中，某些会计要素定义的狭隘性，以及以历史成本为主要计量属性，使得会计要素所反映的内容不完整，收入和费用计量不准确，导致财务评价的过去性。现行资产的确认主要强调以交易为前提，交易活动立足于过去的经济行为。以交易和事项观定义的资产，使得人力资源、金融衍生工具、自创商誉等无形资产得不到确认，将信息使用者在决策中比较关注的信息排除在财务报表以外。

2.收益的非全面性。由于现行财务报表采用传统收益观，导致收益的不全面，以至于无法准确预测企业未来的收益状况。传统收益观在计算净收益时，遵循的是权责发生制、实现原则和配比原则。实现原则要求在确认收入和利得时，不仅权利或义务的变化已经发生，而且必须通过相应的交易可以转换成现金或取得现金索要权。这样，净收益是通过以现时价格计量收入，而按配比原则以历史成本计量成本费用。这就会引起财务报表内在逻辑的不统一，计算出来的收益也不够真实可靠。

3.定性评价的欠缺性。现行财务报告中相关的质量性因素不足，导致定性评价的缺乏，从而使得许多反映企业战略发展的因素被排除在外。行业转换、技术进步、政府行为和需求的改变以及竞争对手的活动等对于公司的经营成败都至关重要；企业组织制度、人力资源、企业文化、管理层价值观与能力等相关质量性信息，在现行财务报表中都没有得到充分的反映。因此，我们应结合企业历史情况和现状，以及企业生产经营的特点、市场的发展等方面，充分地考虑财务报告数量性资料以外的相关质量性因素，对企业进行全面系统地分析评价。

4.财务评价的短期性。由于财务评价指标缺少反映企业核心竞争力及未来和长期发展能力的指标，导致评价结果的短期性。传统财务评价指标与传统财务管理相适应，没有考虑战略因素，只注重对过去业绩的评价，忽视了对企业未来和长期发展能力的评价，缺乏前瞻性信息和预测性信息，导致评价结果的过去性和短期性，无法反映企业未来的财务状况及经营成果。

5.未来预测的非准确性。由于财务评价指标体系中反映企业现金流量的指标严重不足，某些指标计算公式不合理，导致企业未来的财务风险和报酬无法准确预测。企业偿债能力指标只是在一定程度上反映企业对各类债权人的偿债能力，并未反映企业现金流转的能力。在流动资产中，包含大量的应收账款等债权资产以及变现能力较弱的存货，如果这些资产的质量不高，难以如期变现，势必造成所有账面流动资产可以及时足额偿付到期债务的假象。同时，由于历史的原因，在财务评价指标体系中，某些指标计算存在一定的问题，有些比率口径不一致，导致计算的结果不准确，不能准确预测企业的未来风险和偿债等能力。

四、科学设置企业财务核心竞争力评价指标考虑因素

1.企业构建难度。企业构建难度是决定企业是否具备竞争力的一个关键因素。构建难度越大，企业的竞争对手越少，本身的竞争力也就越强。构建难度高的企业通常具备如下的要素特征：初始投资规模较大，从而使得能够具备这种投资规模的企业越少越好：产品应当与一般产品具有明显差别、没有替换品；拥有的资源必须具备稀缺性、独占性特征，此处的资源包括上游的矿产资源、能源以及下游的销售渠道、服务网络等。技术把握难度较高，有明确政策扶持以及准进限制。企业构建难度主要可以用初始投资额、单个均匀企业总资产这两个财务指标来进行衡量。

2.企业扩产难度。企业扩产难度是另一个决定企业是否具备竞争力的主要因素，现有企业扩产难度越大，供给增加越慢，越轻易形成长期的供不应求。扩产难度高的企业往往具备如下的要素特征：投资周期较长、项目投资额度巨大：其产品的消费者认可度高或者消费者适应其他产品的转换周长或转换本钱较高：资源的勘探、施工、投产的周期长且投资规模大；当前技术和改进技术的开发采用周期长、本钱高：新项目的审批难度高。在以上分析的基础上，我们提出可以利用消费习惯改变周期、新项目投资周期、消费转换本钱和新项目新投资本钱等指标判定行业产扩张难度。显然，假如行业中几乎没有新增产能，现有企业将具有较强竞争力。

3.运用鱼骨图分析法，识别具体的价值驱动要素。鱼骨图是通过图形的方式，分析各种特定的问题或状况的可能原因，把它们按逻辑层次表示出来。在使用鱼骨图工具时，尽可能将其中的因果逻辑关系，按相互之间的联系整理成层次分明、条理清楚的鱼骨状图形，找出为实现某一战略目标所要采取的行动和需要改进的关键成功因素，并在此基础上确定非财务目标。以客户满意度为例说明鱼骨图分析法在建立非财务指标体系中的应用：假设发现影响客户满意度的因素主要有三个：产品或服务特征、顾客关系、形象与声誉。这三个因素又分别受到其他一些因素的影响，如产品或服务特征是由质量、功能、价格和时间四方面决定的。如此分解下去，就能够确认是哪些具体的价值创造活动决定了顾客满意程度的大小。这个分解过程可以持续到企业认为已经找到可控的、对企业价值形成有基础作用的活动。其他的非财务指标也可作类似的分解，以确认具体的价值驱动要素。

4.构建以EVA为核心的企业财务核心竞争力评价指标。（1）调整账面收益和账面资产。构建以EVA为核心的财务评价指标体系需要企业对会计收益和账面资产进行调整，减少会计扭曲。这一点非常重要，也是EVA指标优于传统财务指标的关键点之一。传统财务指标可从相关的会计报表中直接取得数据计算得出，而EVA需要对会计报表的数据进行调整，以消除传统会计中不合理的因素，准确地反映企业的增值情况。（2）选取相关的财务评价指标。财务评价指标的选取关系着其是否能真正反映企业的财务状况和经营业绩，同时也关系着是否能对企业的经营者起到较为公正的约束和激励作用，是否能够有效地协调相关利益人之间的关系。本文构建以EVA为核心的财务评价指标体系，遵循公正客观原则、全面性原则、动态性原则、可操作性原则，选取核心财务评价指标与辅助性财务评价指标。（3）各指标权重的确定。在评价指标体系中，各个评价指标在综合评价结果中的地位和作用是不一样的。为了使评价的结论更具有客观性和可信性，原则上就要求应该对每一个评价指标赋以不同的权重。指标赋权方法主要分为主观赋权法和客观赋权法。主观赋权法主要有德尔菲法等，比较简便，但权数的设定易受到评价人主观因素的影响，难以正确评价指标间的内在结构关系；客观赋权法确定EVA指标体系的研究中，有学者提出利用BP神经网络法进行指标赋权或采用因