2022-2023年山东省济宁市注册会计财务成本管理知识点汇总（含答案）

2022-2023年山东省济宁市注册会计财务成本管理知识点汇总（含答案）学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(30题)1.

第

10

题

S公司为首次发行股票而增资，A企业以一项账面价值为82.5万元的商标使用权对S公司投资，投资各方确认价值为100万元。已知该商标使用权应摊销7年，已摊2年。S公司于2006年1月作为无形资产入账，预计使用年限为5年。则2006年S公司对该项无形资产的摊销额为（）万元。

A.15B.18C.11.85D.16.5

2.下列关于混合成本性态分析的说法中，错误的是()。

A.半变动成本可分解为固定成本和变动成本

B.延期变动成本在一定业务量范围内为固定成本，超过该业务量可分解为固定成本和变动成本

C.阶梯式成本在一定业务量范围内为固定成本，当业务量超过一定限度，成本跳跃到新的水平时，以新的成本作为固定成本

D.为简化数据处理，在相关范围内曲线成本可以近似看成变动成本或半变动成本

3.

第

6

题

某公司2005年年初产权比率为80%，所有者权益为5000万元；2005年年末所有者权益增长4%，产权比率下降4个百分点。假如该公司2005年实现净利润300万元，则其2005年度的资产净利润率为（）%。

A.3.28B.3.3lC.3.33D.3.35

4.某公司的财务杠杆系数为2.1，经营杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加（）倍

A.2.1B.1.5C.3.15D.2.4

5.在目标值变动的百分比一定的条件下，某因素对利润的敏感系数越大，说明该因素变动的百分比。

A.越小B.越大C.趋近于无穷大D.趋近于无穷小

6.某人目前向银行存入1000元，银行存款年利率为2％，在复利计息的方式下，5年后此人可以从银行取出（）元。

A.1100B.1104.1C.1204D.1106.1

7.某公司上年度与应收账款周转天数计算相关的资料为：年度销售收入为6000万元，年初应收账款余额为300万元，年末应收账款余额为500万元，坏账准备数额较大，按应收账款余额的10％提取，假设企业的存货周转天数是12天，不存在其他流动资产，每年按360天计算，则该公司上年度流动资产周转天数为()天。

A.24B.12C.34D.36

8.下列关于制定股利分配政策应考虑因素的表述中，错误的是（）。

A.按照资本保全的限制，股本和资本公积都不能发放股利

B.按照企业积累的限制，法定公积金达到注册资本的50％时可以不再提取

C.按照净利润的限制，五年内的亏损必须足额弥补，有剩余净利润才可以发放股利

D.按照无力偿付的限制，如果股利支付会影响公司的偿债能力，则不能支付股利

9.甲公司拟发行可转换债券，当前等风险普通债券的市场利率为5%，股东权益成本为7%。甲公司的企业所得税税率为20%。要使发行方案可行，可转换债券的税前资本成本的区间为（）

A.4%～7%B.5%～7%C.4%～8.75%D.5%～8.75%

10.北方公司采用标准成本法进行成本控制。某种产品的变动制造费用标准分配率为3.5元/小时，每件产品的标准工时为2小时。2018年7月，该产品的实际产量为120件，实际工时为250小时，实际发生变动制造费用1200元，变动制造费用耗费差异为（）元

A.35B.325C.300D.360

11.在激进型筹资政策下，下列说法不正确的是（）。

A.全部临时性流动资产的资金需要由临时性负债资金来满足

B.临时性负债的资金还用来满足部分永久性流动资产和固定资产的资金需要

C.营业低谷的易变现率大于1

D.收益性和风险性均较高

12.假设ABC企业只生产和销售一种产品，单价100元，单位变动成本40元，每年固定成本500万元，预计明年产销量30万件，则单价对利润影响的敏感系数为（）。

A.1．38B.2．31C.10D.6

13.

第

6

题

内部控制的核心是（）。

A.成本控制B.利润控制C.财务控制D.收入控制

14.下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是（）。

A.利用短期借款增加对流动资产的投资

B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同

C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量

D.提高流动负债中的无息负债比率

15.

假设其他因素不变，期权有效期内预计发放的红利增加时，（）。

A.美式看跌期权价格降低B.美式看涨期权价格降低C.欧式看跌期权价格降低D.欧式看涨期权价格不变

16.某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40％，经营杠杆系数为1．5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，那么，总杠杆系数将变为（）。

A.2．4B.3C.6D.8

17.企业生产甲产品，工时标准为2小时／平方米，变动制造费用标准分配率为24元／小时，当期实际产量为600平方米，实际变动制造费用为32400元，实际工作为1296小时，则在标准成本法下，当期变动制造费用效率差异为（）元。

A.1200B.2304C.2400D.1296

18.某公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的最优返回线为8000元。如果公司现有现金22000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。

A.14000B.6500C.12000D.18500

19.下列有关期权时间溢价表述不正确的是（）。

A.期权的时间溢价是指期权价值超过内在价值的部分，时间溢价=期权价值一内在价值

B.在其他条件确定的情况下，离到期时间越远，美式期权的时间溢价越大

C.如果已经到了到期时间，期权的价值就只剩下内在价值

D.时间溢价是“延续的价值”，时间延续的越长，时间溢价越大

20.

第

14

题

利润最大化的目标缺陷不包括（）。

A.没有考虑风险B.没有考虑时间价值C.没有考虑利润与投入资本的关系D.有利于社会财富的增加

21.下列关于《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》中规定的说法中，正确的是（）

A.企业通过变卖主业优质资产等取得的非经营性收益不需要在税后净营业利润中全额扣除

B.无息流动负债包括短期借款

C.中央企业资本成本率原则上定为5.5%

D.资产负债率在75%以上的非工业企业，资本成本率上浮0.5个百分点

22.甲公司设立于2011年12月31日，预计2012年年底投产。假定目前的证券市场属于成熟市场，根据优序融资理论的基本观点，甲公司在确定2012年筹资顺序时，应当优先考虑的筹资方式是（）。

A.内部筹资B.发行债券C.发行普通股票D.发行优先股票

23.假定ABC公司在未来的5年内每年支付20万元的利息，在第5年年末偿还400万元的本金。这些支付是无风险的。在此期间，每年的公司所得税税率均为25%。无风险利率为5%，则利息抵税可以使公司的价值增加()万元。

A.21.65B.25C.80D.100

24.如果股票目前市价为50元，半年后的股价为51元，假设没有股利分红，则连续复利年股票投资收益率等于（）。

A.4％B.3．96％C.7．92％D.4．12％

25.某企业销售收入为1200万元，产品变动成本为300万元，固定制造成本为100元，销售和管理变动成本为150万元，固定销售和管理成本为250万元，则该企业的产品边际贡献为()万元。

A.900B.800C.400D.750

26.下列各项中，不属于编制弹性预算基本步骤的是（）。A.A.选择业务量的计量单位

B.确定适用的业务量范围

C.研究确定成本与业务量之间的数量关系

D.评价和考核成本控制业绩

27.已知某投资项目的项目计算期是8年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产。经预计该项目包括建设期的静态投资回收期是2.5年，则按内部收益率确定的年金现值系数是（）。A.A.3.2B.5.5C.2.5D.4

28.假设在资本市场中，平均风险股票报酬率为14%，权益市场风险溢价为4%，某公司普通股β值为1．5。该公司普通股的成本为（）。

A.18%B.6%C.20%D.16%

29.下列有关标准成本责任中心的说法中，正确的是（）。A.A.成本责任中心对生产能力的利用程度负责

B.成本责任中心有时可以进行设备购置决策

C.成本责任中心有时也对部分固定成本负责

D.成本责任中心不能完全遵照产量计划，应根据实际情况调整产量

30.反映产品或劳务的实际性能与其设计性能的符合程度的质量是（）

A.设计质量B.研发质量C.生产质量D.符合性质量

二、多选题(20题)31.以下关于优先股的说法中，正确的有（）。

A.优先股的购买者主要是低税率的机构投资者

B.优先股存在的税务环境是对投资人的优先股利有减免税的优惠，而且发行人的税率较低，投资人所得税税率较高

C.多数优先股没有到期期限

D.优先股股东要求的预期报酬率比债权人高

32.下列各项中，属于材料数量差异产生的原因的有（）

A.不必要的快速运输方式B.违反合同被罚款C.操作技术改进而节省材料D.工人操作疏忽造成废品或废料增加

33.能够同时影响债券价值和债权到期收益率的因素有（）

A.债券价格B.必要报酬率C.票面利率D.债券面值

34.财务管理的基础理论包括（）。

A.资本资产定价理论B.投资组合理论C.币值不变理论D.有效市场理论

35.按债券的发行人不同债券可以分为（）

A.政府债券B.公司债券C.国际债券D.地方政府债券

36.下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（）。（2001年）

A.规定借款用途B.规定借款的信用条件C.要求提供借款担保D.收回借款或不再借款

37.下列关系中，正确的有（）。

A．月初在产品成本+本月发生生产费用=本月完工产品成本+月末在产品成本

B．本月完工产品成本=月初在产品成本+月末在产品成本一本月发生费用

C．本月完工产品成本=月初在产品成本+本月发生生产费用一期末在产品成本

D．月末在产品成本=月初在产品成本+本月发生生产费用一本月完工产品成本

38.依据财务理论，下列有关债务资本成本的表述中，错误的有()。

A.债务的真实资本成本是筹资人的承诺收益率

B.由于所得税的作用，公司的税后债务资本成本不等于债权人要求的报酬率

C.投资决策依据的债务资本成本，既包括现有债务的历史资本成本，也包括未来新增债务的资本成本

D.资本预算依据的加权平均资本成本，既包括长期债务资本成本，也包括短期债务资本成本

39.在租赁决策分析中，对于租赁费的折现率，应使用有担保债券的税后利率作为折现率，其原因有（）

A.与无风险利率一样高

B.租赁费定期支付，类似债券的还本付息

C.租赁资产是租赁融资的担保物

D.租赁费现金流和有担保贷款在经济上是等价的

40.下列关于单个证券投资风险度量指标的表述中,正确的有()

A.贝塔系数度量投资的系统风险

B.方差度量投资的系统风险和非系统风险

C.标准差度量投资的非系统风险

D.变异系数度量投资的单位期望报酬率承担的系统风险和非系统风险

41.动态投资回收期法是长期投资项目评价的一种辅助方法，该方法的缺点有()。

A.忽视了折旧对现金流的影响

B.没有考虑回收期以后的现金流

C.促使放弃有战略意义的长期投资项目

D.忽视了资金的时间价值

42.假设ABC公司股票目前的市场价格为50元，而在一年后的价格可能是60元和40元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为50元。投资者可以按l0%的无风险利率借款。购进上述股票且按无风险利率10%借入资金，同时售出一份100股该股票的看涨期权。则按照复制原理，下列说法正确的有（）。

A．购买股票的数量为50股

B．借款的金额是1818元

C．期权的价值为682元

D．期权的价值为844元

43.下列各项中，属于品种级作业的有（）

A.生产前机器调试B.产品设计C.产品更新D.产品组装

44.若产权比率为0．8，总资产周转率为6，营业净利率为1．2，则（）。

A.权益乘数为1．8B.负债比率为0．44C.资产负债率为0．56D.净资产收益率为12．96

45.提供和维持生产经营所需设施、机构而支出的固定成本属于（）

A.酌量性固定成本B.约束性固定成本C.经营方针成本D.生产经营能力成本

46.某公司某部门的有关数据为：销售收入20000元，已销产品的变动成本和变动销售费用12000元，可控固定间接费用l000元，不可控固定间接费用1200元，分配来的公司管理费用1500元，那么，该部门的“可控边际贡献”和“部门税前经营利润”分别为（）元。

A.8000B.7000C.5800D.4300

47.银行借款筹资的优点包括（）。

A.筹资速度快B.筹资成本低C.限制条款少D.借款弹性好

48.下列说法中，正确的有（）。

A.在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明销售额增长(减少)所引起的息前税前利润增长(减少)的程度

B.当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大

C.财务杠杆表明债务对投资者收益的影响

D.财务杠杆系数表明息前税前盈余增长所引起的每股盈余的增长幅度

49.利润分配的基本原则包括（）。

A.依法分配原则B.资本保全原则C.充分保护债权人利益原则D.多方及长短期利益兼顾原则

50.下列各种借款情况中，有效年利率大于报价利率的有（）

A.贴现法B.收款法C.加息法D.补偿性余额

三、3.判断题(10题)51.制定内部转移价格的目的是：将其作为一种价格以引导下级部门采取明智决策，并防止成本转移带来部门间责任不清的问题。()

A.正确B.错误

52.在保持经营效率和财务政策不变，而且不从外部进行股权融资的情况下，股利增长率等于可持续增长率。()

A.正确B.错误

53.某项会导致个别投资中心的投资报酬率提高的投资，不一定会使整个企业的投资报酬率提高；但某项会导致个别投资中心的剩余收益增加的投资，则一定会使整个企业的剩余收益增加。()

A.正确B.错误

54.收益债券是指在企业不盈利时，可暂不支付利息，而到获利时支付累计利息的债券。()

A.正确B.错误

55.实体现金流量包含财务风险，比股东的现金流量风险大。()

A.正确B.错误

56.在某些特殊情况下，根据期初股东权益计算的可持续增长率和根据期末股东权益计算的可持续增长率可能不相等，此时应当以前者为准。()

A.正确B.错误

57.超过转换期的可转换债券不再具有转换权。()

A.正确B.错误

58.某周转信贷额为1000万元，年承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了600万元(使用期为半年)，借款年利率为6%，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共为23万元。()

A.正确B.错误

59.如果企业的借款能力较强，保障程度较高，则可适当降低预防性现金的数额。()

A.正确B.错误

60.在债券面值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。()

A.正确B.错误

四、计算分析题(5题)61.A公司是一个制造企业，为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用2年，设备投产后企业销售收入会增加l500万元，付现成本增加200万元(不含设备营运成本)。公司正在研究应通过自行购置还是租赁取得。有关资料如下：

(1)如果自行购置该设备，预计购置成本2500万元。该项固定资产的税法折旧年限为10年，残值率为购置成本的5%。2年后该设备的变现价值预计为1000万元。

(2)设备营运成本(包括维修费、保险费和资产管理成本等)每年100万元。

(3)已知A公司的所得税税率为25%，投资项目的资本成本为10%。

要求：若A公司采用经营租赁的方式取得设备的使用权，假设租赁是可撤销的短期租赁，计算A公司的期初损益平衡租金。

62.C公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2/15，n/30”，占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有80%可以在信用期内收回，另外20%在信用期满后10天(平均数)收回。逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为4万件，单价为100元，单位变动成本为60元，平均每件存货的变动成本为50元；乙产品销售量为2万件，单价为300元，单位变动成本为240元。平均每件存货的变动成本为200元。固定成本总额为120万元，平均库存量为销售量的20%，平均应付账款为存货平均占用资金的30%。

如果明年将信用政策改为“5/10，n/20”，预计不会影响坏账损失、产品的单价、单位变动成本、每件存货的平均变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到1200万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的70%；不享受折扣的应收账款中，有50%可以在信用期内收回，另外50%可以在信用期满后20天(平均数)收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。固定成本总额为130万元，平均库存量为销售量的25%，平均应付账款为存货平均占用资金的40%。

该公司应收账款的资金成本为12%。要求：

(1)假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息，以及存货占用资金的应计利息和平均应付账款的应计利息(一年按360天计算，计算结果以万元为单位)。

(2)假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息，以及存货占用资金的应计利息和平均应付账款的应计利息。

(3)计算改变信用政策引起的损益变动净额，并据此说明公司应否改变信用政策。

63.第

30

题

资料：A公司是一个家用电器零售商，现经营约500种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。据预测该产品年销售量为1080台，一年按360天计算，平均日销售量为3台；固定的储存成本2000元/年，变动储存成本为100元/台（一年）；固定的订货成本为1000元/年，变动的订货成本为74.08元/次；公司的进货价格为每台500元，售价为每台580元；如果供应中断，单位缺货成本为80元。订货至到货的时间为4天，在此期间销售需求的概率分布如下：

要求：在假设可以忽略各种税金影响的情况下计算：

（1）该商品的进货经济批量。

（2）该商品按照经济批量进货时存货平均占用的资金（不含保险储备金）。

（3）该商品按照经济批量进货的全年存货取得成本和储存成本（不含保险储备成本）。

（4）该商品含有保险储备量的再订货点。

64.某投资者购买了1000份执行价格35元/股的某公司股票看跌期权合约，期权费为3元/股。

要求：计算股票市价分别为30元和40元时该投资者的净损益。

65.某企业A产品7月份的投产和库存情况如下表所示：

A产品需经两道工序加工，假设月初在产品中，第-道工序的在产品为l00台，第二道工序的在产品也为100台；月末在产品中，第-道工序的在产品为25台，第二道工序的在产品也为25台。两道工序单件产品的材料消耗

材料在生产开始时-次投入；每公斤材料的标准成本为8元；每小时的标准工资为5元；每小时的标准制造费用为l0元。假设企业采用标准成本计算产品成本。

要求：

(1)本月在产品明细账如下表所示，按标准成本计算制度填写下列明细账。

(2)本月购人材料80000公斤，材料的实际价格为每公斤8．5元，本月生产产品领用材料65000公斤，本月实际使用人工工时54000小时，支付的生产工人工资324000元。要求计

算直接材料和直接人工的价格差异和数量差异。

五、综合题(2题)66.环宇公司2007年底发行在外的普通股为500万股，当年经营收入15000万元，经营营运资本5000万元，税前经营利润4000万元，资本支出2000万元，折旧与摊销1000万元。目前债务的市场价值为3000万元，资本结构中负债占20%，可以保持此目标资本结构不变，负债平均利率为10%，可以长期保持下去。平均所得税率为40%。目前每股价格为21．32元。

预计2008-2012年的经营收入增长率保持在20%的水平上。该公司的资本支出，折旧与摊销、经营营运资本、税后经营利润与经营收入同比例增长。到2013年及以后经营营运资本、资本支出、税后经营利润与经营收入同比例增长，折旧与摊销正好弥补资本支出，经营收入将会保持10%的固定增长速度。

2008-2012年该公司的β值为2．69，2013年及以后年度的β值为4，长期国库券的利率为2%，市场组合的收益率为10%。

要求：根据计算结果分析投资者是否应该购买该公司的股票作为投资。

67.（2）如果企业采用的信用期限为1个月，但为了加速应收账款的回收，决定使用现金折扣的办法，条件为“2/10，1/20，n/30”，估计该客户货款的65％会在第10天支付，该客户货款的20％会在第20天支付，其余货款的坏账损失率估计为1.5％，其余货款如不考虑坏账的话，估计平均收账期为40天。收账费用下降到15000元。试做出采用何种方案的决策。

参考答案

1.D为首次发行股票而投入的无形资产，按无形资产在原投资方的账面价值入账。所以S公司接受的无形资产其入账价值应该为82.5万元。预计尚可使用5年，2006年S公司摊销额为82.5÷5＝16.5（万元）。摊销开始时间为取得月份当月。

2.B延期变动成本是指在一定业务量范围内总额保持稳定，超过特定业务量则开始随业务量比例增长的成本。延期变动成本在某一业务量以下表现为固定成本，超过这一业务量则成为变动成本，所以选项B的说法不正确。

3.B年初资产＝5000+5000×80%＝9000

年末负债=5000×（1+4%）×76%=3952

年末资产=5000×（1+4%）+3952=9152

资产净利润率=300/[（9000+9152）÷2]=3.31%

4.C联合杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数＝2.1×1.5＝3.15，根据联合杠杆系数的含义可知，联合杠杆系数＝每股收益变化的百分比/营业收入变化的百分比，当销售额每增长1倍时，每股收益将增加3.15倍。

综上，本题应选C。

经营杠杆系数＝息税前利润变化的百分比/营业收入变化的百分比

财务杠杆系数＝每股收益变化的百分比/息税前利润变化的百分比

5.A敏感系数是反映各因素变动而影响利润变动程度的指标，其计算公式为：敏感系数＝目标值变动百分比÷参量值变动百分比，若目标值变动的百分比一定，敏感系数越大，说明该因素的变动幅度越小。

6.B五年后可以取出的数额即存款的本利和＝1000×（F/P,2%,5）＝1104.1（元）。

7.D计算应收账款周转率时，如果坏账准备数额较大，则不能用提取坏账准备之后的数额计算，即不能用应收账款净额计算，而应该用提取坏账准备之前的数额计算，即用应收账款余额计算。另外，为了减少季节性、偶然性和人为因素的影响，如果根据题中的条件能够计算出应收账款的平均数，则要用平均数计算。本题中年初应收账款余额为300万元，年末应收账款余额为500万元，坏账准备数额较大，用提取坏账准备之前的数额计算，所以，应收账款的平均数=(300+500)÷2=400(万元)，应收账款周转次数=6000÷400=15(次)，应收账款周转天数=360／15=24(天)，流动资产周转天数一应收账款周转天数+存货周转天数=24+12=36(天)。

8.CC【解析】按照净利润的限制，公司年度累计净利润必须为正数时才可发放股利，以前年度(不仅仅是五年)的亏损必须足额弥补。

9.D如果可转换债券的税前成本高于税前股权成本，则不如直接增发普通股，所以，要使发行方案可行，可转换债券的税前资本成本的最大值为7%/（1－20%）＝8.75%；如果可转换债券的税前成本低于普通债券的利率，则对投资人没有吸引力。所以，要使发行方案可行，可转换债券的税前资本成本的最小值为5%。

10.B变动制造费用耗费差异＝实际工时×（变动制造费用实际分配率－变动制造费用标准分配率）＝250×（1200/250－3.5）＝325（元）。

综上，本题应选B。

11.C【正确答案】：C

【答案解析】：在激进型筹资政策下，营业低谷的易变现率小于1；在保守型筹资政策下，营业低谷的易变现率大于1。

【该题针对“营运资本筹资政策”知识点进行考核】

12.BB【解析】预计明年利润=(100-40)×30-500=1300(万元)。假设单价提高10%，即单价变为110元，则变动后利=(110-40)×30-500=1600(万元)，利润变动百分比=(1600-1300)/1300×100%=23.08%，单价的敏感系数=23.08%/10%=2.31。

13.C财务控制是内部控制的一个重要组成部分，是内部控制的核心，是内部控制在资金和价值方面的体现。

14.CA选项不正确：流动比率=流动资产／流动负债，利用短期借款增加对流动资产的投资时，分式中的分子分母同时增加一个数额，流动比率不一定增加，不一定能够提高企业的短期偿债能力；而且从营运资本的角度来看，选项A会使流动负债、流动资产同时增加，营运资本不变。8选项不正确：与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同，属于降低短期偿债能力的表外因素。D选项不正确：提高流动负债中的无息负债比率不影响流动比率，不影响企业短期偿债能力。C选项正确：净营运资本是衡量企业短期偿债能力的指标，提高净营运资本的数额．有助于提高企业短期偿债能力，净营运资本：长期资本一长期资产，当长期资本的增加量超过长期资产的增加量时，净营运资本增加。

15.B假设其他因素不变，期权有效期内预计发放的红利增加时，会引起除息日后股票市场价格下降，进而引起看跌期权价值上升，看涨期权价值降低，所以，选项B正确。

16.C因为总杠杆系数=边际贡献+[边际贡献一（固定成本+利息）]，边际贡献=500×(1-40%)=300，原来的总杠杆系数=1.5×2=3，所以，原来的（固定成本+利息）=200，变化后的（固定成本+利息）=200+50=250，变化后的总杠杆系数=300+(300-250)==60

17.B变动制造费用效率差异=(实际工时-实际产量下标准工时)×变动制造费用标准分配率=(1296-600×2)×24=2304(元)，本题选项B正确。

18.A根据题意可知，R=80．00元，1=1500元，现金控制的上限H=3R=21=24000-3000=21000(元)，由于公司现有现金22000元已经超过现金控制的上限21000元，所以，企业应该用现金购买有价证券，使现金持有量回落到现金返回线的水平，因此，应当投资于有价证券的金额=22000—8000=14000(元)。

19.D【答案】D

【解析】时间溢价是“波动的价值”，时间越长出现波动的可能性越大，时间溢价越大。而货币的时间价值是时间“延续的价值”，时间延续的越长，货币的时间价值越大。

20.D利润最大化的目标有利于社会财富的增加，所以选D。利润最大化的缺陷包括没有考虑时间价值、没有考虑风险因素、没有考虑利润与投入资本的关系及容易导致短期行为。

21.C选项A错误，企业通过变卖主业优质资产等取得的非经常性收益在税后净营业利润中全额扣除；

选项B错误，短期借款需要支付利息费用，不属于无息流动负债；

选项C正确，中央企业资本成本率原则上定为5.5%；

选项D错误，资产负债率在75%以上的工业企业和80%以上的非工业企业，资本成本率上浮0.5个百分点。

综上，本题应选C。

22.B根据优序融资理论的基本观点，企业的筹资优序模式首选留存收益筹资，然后是债务筹资，而仅将发行新股作为最后的选择。但本题甲公司2011年12月31日才设立，2012年年底才投产，因而还没有内部留存收益的存在，所以2012年无法利用内部筹资，因此，退而求其次，只好选负债。

23.A解析：利息抵税可以使公司增加的价值=利息抵税的现值=20×25%×(P/A，5%，5)=21.65(万元)。

24.B【答案】B

【解析】r=ln(51／50)／0．5=3．96％。

25.D边际贡献分为制造边际贡献和产品边际贡献，其中，制造边际贡献=销售收入-产品变动成本，产品边际贡献=制造边际贡献-销售和管理变动成本。所以，产品边际贡献=1200-300-150=750(万元)

26.D编制弹性预算的基本步骤是：①选择业务量的计量单位；②确定适用的业务量范围；③逐项研究并确定各项成本和业务量之间的数量关系；④计算各项预算成本，并用一定的方式来表达。

27.C静态投资回收期=投资额/nCf=4

nCf（p/A，irr，8）－投资额=0

（p/A，irr，8）=投资额/nCf=4

28.D根据公式计算，无风险报酬率一平均风险市场股票报酬率一权益市场风险溢价=14％-4％=10％，公司普通股的成本10％+1．5×4％=16％。

29.C【答案】C

【解析】标准成本中心的考核指标是既定产品质量和数量条件下的标准成本。成本中心不需要作出价格决策、产量决策或产品结构决策，所以选项A、B和D不正确。固定成本中的可控成本属于标准成本中心的可控成本，所以选项C正确。

30.D质量是企业生存和发展之本。质量包括两层含义，一是设计质量，即产品或劳务对顾客要求的满足程度；二是符合性质量，即产品或劳务的实际性能与其设计性能的符合程度。

综上，本题应选D。

31.BD优先股的购买者主要是高税率的机构投资者，所以选项A不正确；多数优先股规定有明确的到期期限，到期时公司按规定价格赎回优先股，与一般的债券类似，所以选项C不正确。

32.CD材料数量差异是在材料耗用过程中形成的，反映生产部门的成本控制业绩，形成的原因有许多：工人操作疏忽造成废品或废料增加（选项D）、操作技术改进而节省材料（选项C）、新工人上岗造成用料增多、机器或工具不适造成用料增加等。

选项A、B均属于材料价格差异产生的原因。

综上，本题应选CD。

材料价格差异是在材料采购中形成的，原因包括：供应厂家调整售价，本企业未批量进货、未能及时订货造成的紧急订货、采购时舍近求远使运费和途耗增加、不必要的快速运输方式、违反合同被罚款、承接紧急订货造成额外采购等。

材料量差发生在使用过程，价差发生在采购过程中。

33.CD债券价值等于债券未来现金流入量按照必要报酬率折现的现值。债券的到期收益率是使未来现金流入量现值等于债券购入价格的折现率。

选项A不符合题意，债券价格影响到期收益率但不影响价值；

选项B不符合题意，必要报酬率影响债券价值但不影响到期收益率；

选项C、D符合题意，票面利率和债券面值影响债券未来的现金流量，因此，既影响债券价值又影响债券到期收益率。

综上，本题应选CD。

34.ABD与财务管理基本原理有关的理论，主要是资本资产定价理论、投资组合理论和有效市场理论。

35.ABCD按照发行人不同，债券分为以下类别：

①政府债券；

②地方政府债券；

③公司债券；

④国际债券。

综上，本题应选ABCD。

36.ABCD此题暂无解析

37.ACD此题考核的是对基本关系恒等式的记忆情况。在本题中，只要能把握选项A的关系式即可，选项C、D的关系式是由选项A的关系式推导得到的。选项A的关系式可以从“投入一产出”这个角度理解，“月初在产品成本+本月发生生产费用”表示的是本月的总投入，“本月完工产品成本+月末在产品成本”表示的是本月的总产出。

38.ACD债务的真实资本成本应是债权人的期望收益率，而不是筹资人的承诺收益率，所以，选项A错误；在不考虑交易相关税费的前提下，公司的税前债务资本成本等于债权人要求的报酬率，由于所得税的作用，公司的税后债务资本成本通常低于债权人要求的报酬率，所以，选项B正确；投资决策依据的债务资本成本，仅包括未来新增债务的资本成本，而不包括现有债务的历史资本成本，所以，选项C错误；资本预算依据的加权平均资本成本，仅包括长期债务资本成本和权益资本成本，而不包括短期债务资本成本，所以，选项D错误。

39.BCD选项A不符合题意，租赁费的折现率，应使用有担保债券的税后利率，它比无风险利率稍高一些；

选项B符合题意，租赁费定期支付，类似债券的还本付息，折现率应采用类似债务的利率；

选项C、D符合题意，租赁资产的法定所有权属于出租方，如果承租人不能按时支付租金，出租方可以收回租赁资产，所以承租人必然尽力按时支付租赁费，租赁费现金流的不确定性很低。租赁资产就是租赁融资的担保物，租赁费现金流和有担保贷款在经济上是等价的。因此，租赁费现金流的折现率应采用有担保的债券利率，并且租赁费的现金流量是要考虑税后的，为了与税后现金流量匹配，应当使用税后的有担保的债券利率。

综上，本题应选BCD。

40.ABD

41.BC投资回收期是以现金流量为基础的指标，在考虑所得税的情况下，是考虑了折旧对现金流的影响的，选项A错误；动态投资回收期考虑了资金的时间价值，选项D错误。

42.ABC购进H股上述股票且按无风险利率10%借入资金，借款数额设定为Y，期权的价值为C。若股价上升到60元时，售出1份该股票的看涨期权的清偿结果：-100×(60-50)=-1000元，同时出售H股股票，偿还借入的Y元资金的清偿结果：H×60-Y×(1+10%)=60H-1．1Y；若股价下降到40元时，售出1份该股票的看涨期权的清偿结果为0，同时出售H股股票，偿还借入的Y元资金的清偿结果：H×40-Y×(1+10%)=40H-1．1Y。任何一种价格情形，其现金净流量为零。

则：60H-1．1Y-000=0(1)

40H-1．1Y-0=0(2)

解得：H=50(股)，Y=1818(元)

目前购进H股上述股票且按无风险利率10%借入资金，借款数额设定为Y，期权的价值为C0，其现金净流量=50H-C0-Y=0，则C0=50H-Y=50×50-1818=682(元)。

43.BC选项A不属于，生产前机器调试和产品批次成比例变动，属于批次级作业；

选项B、C属于，产品设计、产品更新和产品品种成比例变动，属于品种级作业；

选项D不属于，产品组装和产品产量成比例变动，属于单位级作业。

综上，本题应选BC。

44.AD产权比率＝0．8，权益乘数＝1＋产权比率＝1＋0．8＝1．8；权益乘数＝1/(1－资产负债率)＝1．8，资产负债率＝0．44；净资产收益率＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数＝1．2×6×1．8＝12．96。

45.BD解析：约束性固定成本是不能通过当前的管理决策行动加以改变的固定成本；约束性固定成本给企业带来的是持续一定时间的生产经营能力，而不是产品。因此，它实质上是生产经营能力成本，而不是产品成本。

46.BC

47.ABD银行借款筹资的优点包括：筹资速度快；筹资成本低；借款弹性好。银行借款筹资的缺点包括：财务风险大、限制条款多、筹资数额有限。

48.ABCD

49.ABCD利润分配是企业的一项重要工作，它关系到企业、投资者等有关各方的利益，涉及到企业的生存与发展。因此在利润分配的过程中，应遵循以下原则：①依法分配原则；②资本保全原则；③充分保护债权人利益原则；④多方及长短期利益兼顾原则。所有选项均正确。

50.ACD选项A说法正确，采用贴现法，企业可利用的贷款额只有本金减去利息部分后的差额，因此贷款的有效年利率大于报价利率；

选项B说法错误，收款法是在借款到期时向银行支付利息的方法。收款法的有效年利率等于报价利率；

选项C说法正确，加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。在分期等额偿还贷款的情况下，银行要将根据报价利率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期内分期偿还本息和的金额；

选项D说法正确，从银行的角度讲，补偿性余额可降低贷款风险，补偿遭受的贷款损失。对于借款企业来讲，补偿性余额则提高了借款的有效年利率。

综上，本题应选ACD。

51.A解析：见教材。

52.A解析：本题的主要考核点是可持续增长率问题。在保持经营效率和财务政策不变的情况下，经营效率不变，意味着销售净利率不变，即销售增长率等于净利润增长率；而财务政策不变，意味着股利支付率不变，即净利润增长率等于股利增长率。所以，在保持经营效率和财务政策不变，而且不从外部进行股权融资的情况下，股利增长率等于销售增长率(即此时的可持续增长率)。

53.A解析：若仅以投资报酬率作为评价投资中心业绩的指标，可能造成投资中心的近期目标与整个企业的长远目标的背离，而剩余收益指标避免了投资中心的狭隘本位倾向，可以保持各投资中心获利目标与公司总的获利目标达成一致。

54.A解析：收益债券是指在企业不盈利时，可暂不支付利息，而到获得累积利润时才支付累积利息的债券。

55.B解析：折现率应当反映现金流量的风险。股东现金流量的风险比公司现金流量大，它包含了公司的财务风险。实体现金流量不包含财务风险，比股东的现金流量风险小。

56.A解析：根据期初股东权益计算的可持续增长率=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数=；根据期末股东权益计算的可持续增长率在本期不增发新股的情况下，期末股东权益-本期新增留存收益=期初股东权益，故两个公式计算的结果完全一致；但当本期增发新股时，期末股东权益-本期新增留存收益不等于期初股东权益，根据可持续增长率的含义，此时前一个公式计算的结果才是A的。

57.A解析：超过转换期限意味着持有人放弃了转换的权利，不再具有转换权。

58.B解析：利息和承诺费合计数=600×6%×50%+(600×50%+400)×0.5%=21.5(万元)。

59.A

60.A解析：票面利率低于市场利率时，以折价发行债券。由债券发行价格的公式也可知，债券面值和票面利率一定时，市场利率越高，债券的发行价格越低。

61.(1)年折旧额=2500×(1—5％)÷10=237．5(万元)

购置成本=2500万元

2年后资产账面价值=2500—237．5×2=2025(万元)

2年后资产税后余值=1000+(2025—1000)×25％=1256．25(万元)

每年折旧抵税=237．5×25％=59．38(万元)每年税后设备营运成本=100×(1—25％)=

62.(1)不改变信用政策的平均收现期和应收账款应计利息：

平均收现期＝60%×15＋40%×80%×30＋40%×20%×40＝21．8(天)

应收账款应计利息＝4×100/360×21．8×60/100×12%＋2×300/360×21．8×240/300×

12%＝5．23(万元)

存货占用资金的应计利息＝(4×20%×50＋2×20%×200)×12%＝14．4(万元)

平均应付账款应计利息＝(4×20%×50＋2×20%×200)×30%×12%＝4．32(万元)

(2)改变信用政策后的平均收现期和应收账款应计利息：

平均收现期＝70%×10＋30%×50%×20＋30%×50%×40＝16(天)

应收账款应计利息＝1200×40%/360×16×60/100×12%＋1200×60%/360×16×240/300×12%＝4．61(万元)

存货占用资金的应计利息＝(4×1200/1000×25%×50＋2X1200/1000×25%×200)×12%＝21．6(万元)

平均应付账款应计利息＝(4×1200/1000×25%×50＋2×1200/1000×25%×200)×40%×12%＝8．64(万元)

(3)每年损益变动额：增加的收入＝1200－(4×100＋2×300)＝200(万元)

增加的变动成本＝(1200×40%×60/100－4×60)＋(1200×60%×240/300－2×240)＝144(万元)

增加的现金折扣＝1200×70%×5%－(4×100＋2×300)×60%×2%＝30(万元)

增加的应收账款应计利