2022-2023年中级会计职称之中级会计财务管理通关试题库(有答案)

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单选题（共85题）1、下列不属于利润最大化目标缺点的是（）。A.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑风险因素C.不利于企业资源的合理配置D.没有反映创造的利润与投入资本之间的关系【答案】C2、下列各项中，不属于营运资金构成内容的是（）。A.货币资金B.无形资产C.存货D.应收账款【答案】B3、（2020年真题）关于证券投资风险的表述，说法错误的是（）A.基金投资风险由基金托管人和基金管理人承担B.系统性风险不能随着资产种类的增加而降低C.非系统性风险能随着资产种类的增加而降低D.国家经济政策的变化属于系统性风险【答案】A4、下列各项中，属于酌量性固定成本的是（）。A.固定的设备折旧费B.车辆交强险C.直接材料费D.新产品研究开发费用【答案】D5、下列不属于股票特点的是（）。A.风险性B.收益稳定性C.流通性D.永久性【答案】B6、某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，资本成本为10％，有四个方案可供选择。A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案【答案】A7、（2010年真题）某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，采取措施协调所11·有者与经营者的矛盾。下列各项中，不能实现上述目的的是（）。A.强化内部人控制B.解聘总经理C.加强对经营者的监督D.将经营者的收益与其绩效挂钩【答案】A8、在企业责任成本管理中，责任成本是成本中心考核和控制的主要指标，其构成内容是（）。A.产品成本之和B.固定成本之和C.可控成本之和D.不可控成本之和【答案】C9、公司投资于某项长期基金，本金为5000万元，每季度可获取现金收益50万元，则其年实际收益率为（）。A.2.01%B.1.00%C.4.00%D.4.06%【答案】D10、甲企业20×1年、20×2年的营业收入环比动态比率分别为1.2和1.5，则相对于20×0年而言，20×2年的营业收入定基动态比率为（）。A.1.8B.2.7C.0.8D.1.25【答案】A11、（2020年）以下属于内部筹资的是（）。A.发行股票B.留存收益C.短期借款D.发行债券【答案】B12、丁公司2008年年末的经营性资产和经营性负债总额分别为1600万元和800万元，2008年年末的留存收益为100万元，2008年实现销售收入5000万元。公司预计2009年的销售收入将增长20%，留存收益将增加40万元。则该公司按照销售百分比法的计算公式预测的2009年对外筹资需要量为（）万元。A.60B.20C.120D.160【答案】C13、下列各项预算中，不属于编制预计利润表的依据的是（）。A.销售预算B.专门决策预算C.资金预算D.预计资产负债表【答案】D14、（2011年真题）下列各项财务指标中，能够综合反映企业成长性和投资风险的是（）。A.市盈率B.每股收益C.营业净利率D.每股净资产【答案】A15、甲公司内部A投资中心，2019年实现利润240万元，截止2019年末投资额为1500万元，投资收益率为16%。2020年A投资中心面临一个投资额为1000万元的投资机会，可实现利润150万元，假定甲公司要求的最低投资收益率为10%，则A投资中心接受投资机会后的剩余收益为（）万元。A.390B.230C.140D.195【答案】C16、要求公司的主要领导人购买人身保险，属于长期借款保护条款中的（）。A.例行性保护条款B.一般性保护条款C.特殊性保护条款D.例行性保护条款或一般性保护条款【答案】C17、已知ABC公司要求的最低投资报酬率为20%，其下设的甲投资中心平均经营资产为200万元，剩余收益为20万元，则该中心的投资报酬率为（）。A.40%B.30%C.20%D.10%【答案】B18、A公司2021年销售额10000万元，敏感资产6000万元，敏感负债1500万元。销售净利率为10%，股利支付率为60%。2022年销售额预计增长20%，无须追加固定资产投资，A公司2022年需从外部筹集资金（）万元。A.900B.660C.420D.240【答案】C19、不属于作为战略投资者应满足的基本要求的是（）。A.要与公司的经营业务联系紧密B.要出于长期投资目的而较长时期地持有股票C.要具有相当的资金实力，且持股数量较多D.欲长期持有发行公司股票的法人或非法人机构【答案】D20、已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（）。A.方差B.净现值C.标准离差D.标准离差率【答案】D21、下列关于发行公司债券筹资的说法中，不正确的是（）。A.利用发行公司债券筹资，能够筹集大额的资金，满足公司大规模筹资的需要B.对公司的社会声誉没有影响C.募集资金的使用限制条件少D.资本成本负担较高【答案】B22、企业生产某一种产品，其变动成本率为70%，其销售收入为30000元，固定成本为5000元，那么其利润为（）元。A.16000B.4000C.10000D.5000【答案】B23、某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准差为330万元。下列结论中正确的是（）。A.甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案的风险C.甲方案的风险小于乙方案的风险D.无法评价甲、乙两个方案的风险大小【答案】B24、下列股权激励模式中，适合初始资本投入较少、资本增值较快、处于成长初期或扩张期的企业的是（）。A.股票期权模式B.股票增值权模式C.业绩股票激励模式D.限制性股票模式【答案】A25、甲公司根据现金持有量随机模型进行现金管理，已知现金回归线为90万元，最低控制线为20万元，则下列现金余额中，企业需要进行现金与有价证券转换的是（）。A.250万元B.200万元C.100万元D.50万元【答案】A26、目前某集团公司正全面推进财务共享工作，下列财务管理环境中，随之得到改善的是（）。A.经济环境B.金融环境C.市场环境D.技术环境【答案】D27、（2018年真题）某公司发行的可转换债券的面值是100元，转换价格是20元，目前该债券已到转换期，股票市价为25元，则可转换债券的转换比率为（）。A.5B.4C.1.25D.0.8【答案】A28、关于证券资产价格风险，下列表述正确的是（）。A.由于市场利率上升，而使证券资产价格普遍下跌的可能性B.由于市场利率下降而造成的无法通过再投资而实现预期收益的可能性C.由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性D.证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性【答案】A29、（2019年）在责任绩效评价中，用于评价利润中心管理者业绩的理想指标是（）。A.部门税前利润B.可控边际贡献C.边际贡献D.部门边际贡献【答案】B30、要获得收取股利的权利，投资者购买股票的最迟日期是（）。A.除息日B.股权登记日C.股利宣告日D.股利发放日【答案】B31、为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机属于（）。A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机【答案】A32、（2014年真题）在企业的日常经营管理工作中，成本管理工作的起点是（）。A.成本预测B.成本核算C.成本控制D.成本分析【答案】A33、下列各项中，属于营运资金特点的是（）。A.营运资金的来源单一B.营运资金的周转具有长期性C.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性D.营运资金的数量具有稳定性【答案】C34、（2018年真题）下列财务分析指标中能够反映收益质量的是（）A.营业毛利率B.每股收益C.现金营运指数D.净资产收益率【答案】C35、下列各项中，不属于财务绩效定量评价指标的是（）。A.盈利能力指标B.资产质量指标C.经营增长指标D.发展创新指标【答案】D36、下列各项中，不会稀释公司每股收益的是（）。A.发行认股权证B.发行短期融资券C.发行可转换公司债券D.授予管理层股份期权【答案】B37、采用逐项分析法预测时，下列选项不属于资金占用项目的是（）。A.现金B.存货C.固定资产D.应付账款【答案】D38、（2013年真题）采用ABC控制法进行存货管理时，应该重点控制的存货类别是（）。A.品种较多的存货B.数量较多的存货C.库存时间较长的存货D.单位价值较大的存货【答案】D39、（2014年真题）下列关于留存收益筹资的表述中，错误的是（）。A.留存收益筹资可以维持公司的控制权结构B.留存收益筹资不会发生筹资费用，因此没有资本成本C.留存收益来源于提取的盈余公积金和留存于企业的利润D.留存收益筹资有企业的主动选择，也有法律的强制要求【答案】B40、（2012年真题）下列关于提取任意盈余公积的表述中，不正确的是（）。A.应从税后利润中提取B.应经股东大会决议C.满足公司经营管理的需要D.达到注册资本的50%时不再计提【答案】D41、甲公司普通股目前的股价为20元/股，筹资费率为3.5%，上年支付的每股股利为2元，预期股利固定永续年增长率1.5%，则该企业利用留存收益筹资的资本成本率为（）。A.11.5%B.11.65%C.11.86%D.12.02%【答案】B42、某项目的初始投资额为50000元，项目寿命期为10年，投资的年必要收益率为10%，已知（F/A，10%，10）＝15.937，（P/A，10%，10）＝6.1446，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额约为（）元。A.511B.3137C.5000D.8137【答案】D43、M公司生产和销售甲、乙两种产品，边际贡献率分别为45％和20％，全年的固定成本总额为4500万元。M公司希望每年的销售额达到15000万元时可以实现盈亏平衡．则甲产品的销售比重应达到（）。A.40％B.75％C.60％D.25％【答案】A44、（）是财务管理的核心，其成功与否直接关系到企业的兴衰成败。A.财务决策B.财务控制C.财务预算D.财务预测【答案】A45、某公司生产和销售单一产品，该产品单位边际贡献为2元，2014年销售量为40万件，利润为50万元。假设成本性态保持不变，则销售量的利润敏感系数是（）。A.0.60B.0.80C.1.25D.1.60【答案】D46、关于经营杠杆系数，下列说法不正确的是（）。A.在其他因素一定时，产销量越大，经营杠杆系数越小B.在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越大C.当固定成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于0D.经营杠杆系数越大，反映企业的经营风险越大【答案】C47、下列负债中，属于应付金额确定的人为性流动负债的是（）。A.应付职工薪酬B.应付账款C.短期借款D.应交税费【答案】C48、下列各项成本中，与现金的持有量成正比例关系的是（）。A.管理成本B.转换成本C.企业持有现金放弃的再投资收益D.短缺成本【答案】C49、租赁一台设备，价值200万元，租期为十年，租赁后期满的残值10万元，归公司所有，租赁的折旧为7%,手续费为2%年，年初支付租金，每年的租金表达式为（）。A.A*（P/A,9%,10）*（1+9%）+10*（P/F,9%,10）=200B.A*（P/A,9%,10）+10*（P/F,9%,10）=200C.A*（P/A,7%,10）*（1+7%）+10*（P/F,7%,10）=200D.A*（P/A,7%,10）+10*（P/F,9%,10）=200【答案】A50、（2018年）下列各项中不属于普通股股东权利的是（）。A.剩余财产要求权B.固定收益权C.转让股份权D.参与决策权【答案】B51、（2012年真题）我国上市公司“管理层讨论与分析”信息披露遵循的原则是（）A.资源原则B.强制原则C.不定期披露原则D.强制与自愿相结合原则【答案】D52、（2018年）下列各项中，不属于普通股股东权利的是（）。A.参与决策权B.剩余财产要求权C.固定收益权D.转让股份权【答案】C53、剩余股利政策依据的股利理论是（）。A.股利无关论B.“手中鸟”理论C.股利相关论D.所得税差异理论【答案】A54、甲公司目前有足够的资金准备投资于三个独立投资项目，贴现率为10%，其他有关资料如下表所示：甲公司的投资顺序是（）。A.AB.CBBAC.A.CBD.B.C.A【答案】C55、王某欲购买市面新发售的一款游戏机，有两种付款方案可供选择，一种方案是购买时一次性支付，另一种方案是分期付款。分期付款方案为从购买时点起，连续10个月，每月月初付款300元。假设月利率为1%，如果王某出于理性考虑，选择购买时点一次性支付，那么支付的金额不应超过（）元。[已知：（P/A，1%，9）=8.5660，（P/A，1%，10）=9.4713]A.2569.80B.2841.39C.2869.80D.2595.50【答案】C56、已知（F/A，10%，9）＝13.579，（F/A，10%，10）＝15.937。则期限是10年、利率是10%的预付年金终值系数为（）。A.17.531B.19.531C.14.579D.12.579【答案】A57、（2012年真题）下列各项费用预算项目中，最适宜采用零基预算编制方法的是（）。A.人工费B.培训费C.材料费D.折旧费【答案】B58、某公司在编制销售费用预算时，发现该项费用满足成本性态模型（y=a+bx），业务量为1000工时水平下的预算额为2500元，业务量为1500工时水平下的预算额为3300元，假设下月业务量为1300工时，该业务量水平下的销售费用为（）元。A.2600B.2870C.2980D.3000【答案】C59、甲公司（无优先股）只生产一种产品，产品单价为6元，单位变动成本为4元，产品销量为10万件/年，固定成本为5万元/年，利息支出为3万元/年。甲公司的财务杠杆系数为（）。A.1.18B.1.25C.1.33D.1.66【答案】B60、（2018年真题）某公司预计第一季度和第二季度产品销量分别为140万件和200万件，第一季度期初产品存货量为14万件，预计期末存货量为下季度预计销量的10%，则第一季度的预计生产量()万件。A.146B.154C.134D.160【答案】A61、下列筹资方式中，主要适用于非股份制公司筹集股权资本的是（）。A.发行股票B.吸收直接投资C.融资租赁D.发行债券【答案】B62、财务管理的核心是（）。A.财务预测B.财务决策C.财务预算D.财务控制【答案】B63、现金支出管理的主要任务是尽可能合理合法的延缓现金的支出时间，下列方法中无法满足现金支出管理需求的是（）。A.使用现金浮游量B.推迟应付款的支付C.支票代替汇票D.透支【答案】C64、（2020年）关于可转换债券的赎回条款，下列说法错误的是（）。A.赎回条款通常包括不可赎回期间与赎回期间、赎回价格和赎回条件等B.赎回条款是发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的相关规定C.赎回条款的主要功能是促使债券持有人积极行使转股权D.赎回条款主要目的在于降低投资者持有债券的风险【答案】D65、（2020年）如果实际利率为10%，通货膨胀率为2%，则名义利率为（）。A.8%B.7.84%C.12.2%D.12%【答案】C66、下列不属于收益分配应遵循的原则是（）。A.依法分配B.股东利益优先C.分配与积累并重D.投资与收入对等【答案】B67、（2017年）某公司2016年度资金平均占用额为4500万元，其中不合理部分占15%，预计2017年销售增长率为20%，资金周转加速5%，采用因素分析法预测的2017年度资金需求量为（）万元。A.4371.43B.3346.88C.4831.58D.4360.5【答案】A68、关于股票或股票组合的β系数，下列说法中不正确的是（）。A.如果某股票的β系数=0.5，表明它的系统风险是市场组合风险的0.5倍B.如果某股票的β系数=2.0，表明其风险收益率是市场组合风险收益率的2倍C.如果某股票的β系数大于0，表明该股票的收益率与市场平均收益率呈同向变化D.如果某股票的β系数小于0，说明该股票收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度【答案】D69、下列各项预算中，不属于编制预计利润表的依据的是（）。A.销售预算B.专门决策预算C.资金预算D.预计资产负债表【答案】D70、资本成本是企业筹集和使用资金所付出的代价，包括筹资费用和占用费用，下列不属于占用费用的是（）。A.利息支出B.借款手续费C.股利支出D.融资租赁的资金利息【答案】B71、A公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税率为25%，年税后营业收入为575万元，税后付现成本为450万元，税后营业利润80万元。那么，该项目年营业现金净流量为（）万元。A.140B.125C.48.75D.185【答案】A72、甲公司2019年每股收益1元，2020年经营杠杆系数为1．25、财务杠杆系数为1，2。假设公司不进行股票分割，如果2020年每股收益想达到1．6元，根据杠杆效应，其营业收入应比2019年增加（）。A.50％B.60％C.40％D.30％【答案】C73、（2018年真题）下列各项条款中，有利于保护可转换债券持有者利益的是（）。A.无担保条款B.赎回条款C.回售条款D.强制性转换条款【答案】C74、价格型内部转移定价，是指以市场价格为基础制定的、由成本和毛利构成内部转移价格的方法。该内部转移价格一般适用于（）。A.内部利润中心B.内部成本中心C.内部收入中心D.内部费用中心【答案】A75、（2016年）下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是（）。A.杠杆分析法B.公司价值分析法C.每股收益分析法D.利润敏感性分析法【答案】B76、下列各预算中，往往涉及长期建设项目的资金投放与筹集，并经常跨越多个年度的是（）。A.单位生产成本预算B.资本支出预算C.资金预算D.预计资产负债表【答案】B77、（2017年）与发行公司债券相比，银行借款筹资的优点是（）。A.资本成本较低B.资金使用的限制条件少C.能提高公司的社会声誉D.单次筹资数额较大【答案】A78、某公司取得为期1年的周转信贷额度为1000万元，承诺费率为0.5%。1月1日从银行借入500万元，7月1日又借入300万元，则该公司应向银行支付的承诺费为（）万元。A.1B.1.5C.1.75D.2.5【答案】C79、下列关于标准成本的说法中，不正确的是（）。A.理想标准成本指在现有条件下所能达到的最优成本水平B.正常标准成本未考虑生产过程中不可避免的损失、故障、偏差等C.通常来说，理想标准成本小于正常标准成本D.一般由人事部门负责直接人工标准工资率的制定【答案】B80、（2013年真题）上市公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的条件购买本公司一定数量股份的权利，这种股权激励模式是（）。A.股票期权模式B.限制性股票模式C.股票增值权模式D.业绩股票激励模式【答案】A81、采用销售百分比法预测对外筹资需要量时，下列影响因素的变动会使对外筹资需要量增加的是（）。A.提高收益留存率B.增加非敏感性资产C.提高敏感性负债销售百分比D.提高销售净利率【答案】B82、某投资项目某年的营业收入为60万元，付现成本为20万元，税后营业利润为15万元，所得税税率为25%，则该年营业现金净流量为（）万元。A.15B.33.33C.35D.40【答案】C83、（2021年真题）某公司预测将出现通货膨胀，于是提前购置一批存货备用。从财务管理的角度看，这种行为属于（）。A.长期投资管理B.收入管理C.营运资金管理D.筹资管理【答案】C84、（2016年）某产品实际销售量为8000件，单价为30元，单位变动成本为12元，固定成本总额为36000元。则该产品的安全边际率为（）。A.25%B.40%C.60%D.75%【答案】D85、（2012年真题）下列各项中，将会导致经营杠杆效应最大的情况是（）。A.实际销售额等于目标销售额B.实际销售额大于目标销售额C.实际销售额等于盈亏临界点销售额D.实际销售额大于盈亏临界点销售额【答案】C多选题（共30题）1、下列各项中，可以作为计算平均资本成本权数的有（）。A.账面价值B.市场价值C.目标价值D.重置价值【答案】ABC2、下列各项中，属于企业预算编制程序的有（）。A.上下结合B.逐级汇总C.总部汇总D.分级编制【答案】ABD3、上市公司定向增发的优势在于（）。A.有利于引入战略投资者和机构投资者B.有利于提升母公司的资产价值C.有利于集团企业整体上市D.减轻并购的现金流压力【答案】ABCD4、以下关于新型融资方式的表述中，错误的有（）。A.金融工具流通性好是非公开定向债务融资工具的特点之一B.产业基金的投资对象是成熟的上市公司C.私募股权投资中，权益投资和债权投资并重D.产业基金投资并不参与被投资企业的经营管理【答案】ABCD5、相对于到期一次偿还债券来说，到期分批偿还债券的特点有（）。A.发行费较高B.发行费较低C.便于发行D.是最为常见的债券偿还方式【答案】AC6、（2018年）某项目需要在第一年年初投资76万元，寿命期为6年，每年末产生现金净流量20万元。已知（P/A，14%，6）=3.8887，（P/A，15%，6）=3.7845。若公司根据内含收益率法认定该项目具有可行性，则该项目的必要投资报酬率不可能为（）。A.16%B.13%C.14%D.15%【答案】AD7、（2020年）在存货订货量决策中，下列关于保险储备的表述正确的有（）。A.保险储备增加，存货的再订货点降低B.保险储备增加，存货中断的概率变小C.保险储备增加，存货的储存成本提高D.保险储备增加，存货的缺货损失减小【答案】BCD8、企业的资产结构影响资本结构的表现有（）。A.拥有大量固定资产的企业主要通过发行股票筹集资金B.拥有较多流动资产的企业，更多依赖流动负债筹集资金C.资产适用于抵押贷款的公司举债额较多D.以技术研究开发为主的公司则负债较少【答案】ABCD9、（2020年真题）下列各项中，属于经营预算内容的有（）A.销售预算B.采购预算C.生产预算D.资金预算【答案】ABC10、已知某企业生产销售甲乙两种产品，2010年销售量分别为20万件和30万件，单价分别为40元和60元，单位变动成本分别为24元和30元，其中单位变动销售费用和管理费用分别为2元和5元，固定成本总额为200万元，则下列说法正确的有（）（计算结果保留两位小数）。A.加权平均边际贡献率为56.92%B.加权平均边际贡献率为46.92%C.盈亏平衡点销售额为426.26万元D.甲产品盈亏平衡点销售量为3.28万件【答案】BCD11、（2020年真题）下列投资项目评价指标中，考虑了资金时间价值因素的有（）。A.内含收益率B.净现值C.年金净流量D.动态回收期【答案】ABCD12、下列财务指标中，可以用来反映公司资本结构的有()A.资产负债率B.产权比率C.营业净利率D.总资产周转率【答案】AB13、假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的分期付息、到期还本债券价值下降的有（）。A.缩短到期时间B.延长到期时间C.提高票面利率D.市场利率上升【答案】BD14、下列关于企业财务管理体制的说法中，正确的有（）。A.企业财务管理体制的核心问题是如何配置财务管理权限B.企业在初创阶段，经营风险较高，需集思广益，宜采用分权模式C.财务管理体制设计要与现代企业制度要求相适应D.财务管理体制设计要与企业组织体制相适应【答案】ACD15、甲公司拟投资一个采矿项目，经营期限10年，资本成本14%，假设该项目的初始现金流量发生在期初，营业现金流量均发生在投产后期末，该项目净现值大于0。下列关于该项目的说法中，正确的有（）。A.现值指数大于1B.动态回收期大于10年C.年金净流量大于0D.内含收益率大于14%【答案】ACD16、相对于普通股筹资，属于银行借款筹资特点的有(()。A.财务风险低B.不分散公司控制权C.可以利用财务杠杆D.筹资速度快【答案】BCD17、影响企业保本销售量的因素包括（）。A.固定成本B.目标利润C.销售价格D.单位变动成本【答案】ACD18、下列关于经济增加值的说法中，不正确的有（）。A.无法衡量企业长远发展战略的价值创造B.可以对企业进行综合评价C.可比性较差D.主要用于公司的未来分析【答案】BD19、下列各项中属于债务筹资方式的有（）。A.商业信用B.融资租赁C.发行优先股D.发行普通股【答案】AB20、下列关于债券价值的说法中，正确的有（）。A.当市场利率高于票面利率时，债券价值高于债券面值B.债券期限越长，溢价发行债券的价值会越高C.债券期限越短，票面利率对债券价值的影响越小D.当票面利率与市场利率一致时，期限长短对债券价值没有影响【答案】BCD21、（2018年真题）下列各项中，属于财务绩效定量评价的有（）A.经营增长B.资产质量C.盈利能力D.债务风险【答案】ABCD22、下列各项中，可用于企业营运能力分析的财务指标有（）。A.存货周转次数B.速动比率C.应收账款周转天数D.流动比率【答案】AC23、下列各资金集中管理模式中，适用于规模较小的企业的有（）。A.统收统支模式B.拨付备用金模式C.内部银行模式D.财务公司模式【答案】AB24、下列各项筹资方式中，属于股权筹资的有（）。A.吸收直接投资B.发行优先股筹资C.利用留存收益D.可转换债券融资【答案】AC25、（2009年）企业如果延长信用期限，可能导致的结果有（）。A.扩大当期销售B.延长平均收账期C.增加坏账损失D.增加收账费用【答案】ABCD26、（2018年真题）关于资本资产定价模型，下列说法正确的有（）。A.该模型反映资产的必要收益率而不是实际收益率B.该模型中的资本资产主要指的是债券资产C.该模型解释了风险收益率的决定因素和度量方法D.该模型反映了系统性风险对资产必要收益率的影响【答案】ACD27、相对于普通股而言，优先股的优先权包含的内容有()。A.股利分配优先权B.配股优先权C.剩余财产分配优先权D.表决优先权【答案】AC28、关于流动资产投资策略，下列说法中正确的有（）。A.在紧缩的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率B.紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本C.在宽松的流动资产投资策略下，企业的财务与经营风险较大D.在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率【答案】BD29、某企业本月支付当月货款的60%，支付上月货款的30%，支付上上月货款的10%，未支付的货款通过“应付账款”核算。已知7月份货款20万元，8月份货款为25万元，9月份货款为30万元，10月份货款为50万元，则下列说法正确的有（）。A.9月份支付27.5万元B.10月初的应付账款为14.5万元C.10月末的应付账款为23万元D.10月初的应付账款为11.5万元【答案】ABC30、下列公式中，正确的有（）。A.权益乘数=资产总额/股东权益B.产权比率=1/（1-资产负债率）-1C.权益乘数=1/（1-资产负债率）D.产权比率=1/（1-资产负债率）+1【答案】ABC大题（共10题）一、B公司现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金250000元，现金与有价证券的交易成本为每次500元，有价证券的年利率为10%。要求：（1）运用存货模型计算最佳现金持有量。（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理相关总成本、全年现金交易成本和全年现金持有机会成本。（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。【答案】（1）最佳现金持有量＝（2×250000×500/10%）^（1/2）＝50000（元）（2）全年现金管理相关总成本＝（2×250000×500×10%）^（1/2）＝5000（元）全年现金交易成本＝250000/50000×500＝2500（元）全年现金持有机会成本＝（50000/2）×10%＝2500（元）（3）最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数＝250000÷50000＝5（次）有价证券交易间隔期＝360/5＝72（天）二、（2020年）某投资者准备购买甲公司的股票，当前甲公司股票的市场价格为4.8元/股，甲公司采用固定股利政策，预计每年的股利均为0.6元/股。已知甲公司股票的β系数为1.5，无风险收益率为6%，市场平均收益率为10%。要求：（1）采用资本资产定价模型计算甲公司股票的必要收益率。（2）以要求（1）的计算结果作为投资者要求的收益率，采用股票估价模型计算甲公司股票的价值，据此判断是否值得购买，并说明理由。（3）采用股票估价模型计算甲公司股票的内部收益率。【答案】1.甲公司股票的必要收益率＝6%＋1.5×（10%－6%）＝12%2.甲公司股票的价值＝0.6/12%＝5（元）由于价值高于价格，所以值得购买。3.内部收益率＝0.6/4.8×100%＝12.5%三、使用存货模型确定最佳现金持有量，月生活费现金需求量为8100元，每次现金转换的成本为0.2元，持有现金每月的机会成本率为10%。若每次现金持有量为900元。要求：（1）计算持有现金的机会成本；（2）计算持有现金的交易成本。【答案】（1）持有现金的机会成本=900/2×10%=45（元）（2）持有现金的交易成本=8100/900×0.2=1.8（元）。四、已知：A公司拟购买某公司债券作为长期投资（打算持有至到期日），要求的必要收益率为6%。现有三家公司同时发行5年期，面值均为1000元的债券。其中：甲公司债券的票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券发行价格为1041元；乙公司债券的票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券发行价格为1050元；丙公司债券的票面利率为零，债券发行价格为750元，到期按面值还本。已知：（P/F，6%，5）＝0.7473，（P/F，7%，5）＝0.7130，（P/A，6%，5）＝4.2124，（P/A，7%，5）＝4.1002，（P/F，5%，5）＝0.7835。要求：（1）计算A公司购入甲公司债券的价值和内部收益率。（2）计算A公司购入乙公司债券的价值和内部收益率。（3）计算A公司购入丙公司债券的价值。（4）根据上述计算结果，评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值，并为A公司做出购买何种债券的决策。【答案】（1）甲公司债券的价值＝1000×（P/F，6%，5）＋1000×8%×（P/A，6%，5）＝1000×0.7473＋1000×8%×4.2124≈1084.29（元）（0.5分）因为发行价格1041元<1084.29元。所以甲债券收益率大于6%。下面用7%再测试一次，其现值计算如下：P＝1000×8%×（P/A，7%，5）＋1000×（P/F，7%，5）＝1000×8%×4.1002＋1000×0.7130＝1041（元）计算出现值为1041元，等于债券发行价格，说明甲债券内部收益率为7%。（0.5分）（2）乙公司债券的价值＝（1000＋1000×8%×5）×（P/F，6%，5）=1046.22（元）（0.5分）因为发行价格1050元>债券价值1046.22元，所以乙债券内部收益率小于6%。下面用5%再测试一次，其现值计算如下：（1000＋1000×8%×5）×（P/F，5%，5）＝1096.90（元）。因为发行价格1050元＜债券价值1096.90元，所以：乙债券内部收益率在5%-6%之间。利用内插法列式：五、甲投资人打算投资A公司股票，目前价格为20元/股，预期该公司未来三年股利为零成长，每股股利2元。预计从第四年起转为正常增长，增长率为5%。目前无风险收益率6%，市场组合的收益率11.09%，A公司股票的β系数为1.18。已知：（P/A，12%，3）＝2.4018，（P/F，12%，3）＝0.7118。（1）计算A公司股票目前的价值；（2）判断A公司股票目前是否值得投资。【答案】（1）A股票投资者要求的必要收益率＝6%＋1.18×（11.09%－6%）＝12%（1分）前三年的股利现值之和＝2×（P/A，12%，3）＝2×2.4018＝4.80（元）第四年以后各年股利的现值＝2×（1＋5%）/（12%－5%）×（P/F，12%，3）＝30×0.7118＝21.35（元）（1分）A公司股票目前的价值＝4.80＋21.35＝26.15（元）（2分）（2）由于目前A公司股票的价格（20元）低于其价值（26.15元），因此，A股票值得投资。（1分）六、B公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60%，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N/60。如果继续采用N/60的信用条件，预计2021年销售收入净额为1000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。为了扩大产品的销售量，B公司拟将信用条件变更为2/40，N/140。在其他条件不变的情况下，预计2021年赊销收入净额为1100万元，坏账损失预计为赊销额的3%，收账费用预计为赊销额的2%。假定等风险投资最低收益率为10%，一年按360天计算，估计有50%的客户享受折扣，其余客户预计均于信用期满付款。要求：（1）计算信用条件改变后B公司边际贡献的增加额；（2）计算信用条件改变后B公司增加的：应收账款应计利息、坏账损失、收账费用及折扣成本；（3）为B公司作出是否应改变信用条件的决策并说明理由。【答案】（1）增加收益=（1100-1000）×（1-60%）=40（万元）（2）平均收现期=40×50%+140×50%=90（天）增加应计利息=1100/360×90×60%×10%-1000/360×60×60%×10%=6.5（万元）增加坏账损失=1100×3%-20=13（万元）增加收账费用=1100×2%-12=10（万元）增加的折扣成本=1100×2%×50%=11（万元）信用条件改变后B公司应收账款成本增加额=6.5+13+10+11=40.5（万元）（3）结论：不应改变信用条件。理由：改变信用条件增加的税前损益=40-40.5=-0.5（万元）。七、甲公司生产并销售A产品，产销平衡。目前单价为60元/件，单位变动成本24元/件，固定成本总额72000元，目前销售量水平为10000件。计划期决定降价10%，预计产品销售量将提高20%，计划期单位变动成本和固定成本总额不变。要求：（1）计算当前A产品的单位边际贡献，边际贡献率和安全边际率。（2）计算计划期A产品的盈亏平衡点的业务量和盈亏平衡作业率【答案】（1）当前A产品的单位边际贡献=60-24=36（元/件）当前A产品的边际贡献率=36/60=60%当前A产品的盈亏平衡点的业务量=72000/（60-24）=2000（件）安全边际率=（10000-2000）/10000=80%（2）计划期A产品的单价=60×（1-10%）=54（元/件）计划期A产品的销售量=10000×（1+20%）=12000（件）计划期A产品的盈亏平衡点的业务量=72000/（54-24）=2400（件）计划期A产品的盈亏平衡作业率=2400/12000=20%。八、（2019年）甲公司2018年度全年营业收入为4500万元（全部为赊销收入），应收账款平均收现期为60天。公司产品销售单价为500元/件，单价变动成本为250元/件。若将应收账款所占用的资金用于其他等风险投资可获得的收益率为10%，2019年调整信用政策，全年销售收入（全部为赊销收入）预计增长40%，应收账款平均余额预计为840万元，假定全年按照360天计算。要求：（1）计算2018年应收账款平均余额。（2）计算2018年变动成本率。（3）计算2018年应收账款的机会成本。（4）计算2019年预计的应收账款周转率和周转天数。【答案】（1）2018年应收账款平均余额＝4500/360×60＝750（万元）（2）2018年变动成本率＝250/500×100%＝50%（3）2018年应收账款的机会成本＝750×50%×10%＝37.5（万元）（4）2019年应收账款周转率＝4500×（1＋40%）/840＝