金融工程（上海对外经贸大学）智慧树知到答案章节测试2023年

第一章测试金融工程产生的国际金融背景是（）

A:布雷顿森林体系解体

B:汇率联盟瓦解

C:苏联解体

D:石油联盟瓦解

答案:A汇率波动属于（）风险

A:信用

B:金融

C:政治

D:法律

答案:B风险是可以预测的

A:错

B:对

答案:A理性投资者希望收益最大风险最小

A:对

B:错

答案:A理性投资者希望

A:收益最大

B:收益最小

C:收益稳定

D:收益波动

答案:A金融产品的价格符合

A:商品价值

B:波动规律

C:商品价格

D:价值规律

答案:D金融风险不包括

A:经营风险

B:信用风险

C:法律风险

D:流动性风险

答案:C有效市场假说包含的市场有效性为

A:强有效

B:半强有效

C:无效

D:弱有效

答案:ABCD金融产品特殊性表现为

A:供给特殊性

B:交易特殊性

C:定价特殊性

D:需求特殊性

答案:ABCD金融衍生产品市场包括

A:期权市场

B:超级市场

C:石油市场

D:期货市场

答案:AD第二章测试套利是可一个可以产生（）的策略

A:价值

B:无风险盈利

C:无风险损失

D:风险

答案:B如果两种证券具有相同的损益，则这两种证券具有相同的

A:价格

B:风险

C:波动

D:收益

答案:A金融产品套利机制可以平抑价格

A:对

B:错

答案:A金融产品套利没有成本

A:对

B:错

答案:B静态复制组合定价需要进行复制组合

A:错

B:对

答案:B两个零息票债券A和B，两者都是在1年后的同一天支付100元的面值。如果A的当前价格为98元，B的价格是

A:2

B:98

C:198

D:100

答案:B两个零息票债券A和B，两者都是在1年后的同一天支付100元的面值。如果A的当前价格为98元，B的价格是95，套利收入是（）（不考虑交易成本）

A:4

B:5

C:2

D:3

答案:D商品交易套利存在哪些成本

A:空间成本

B:交流成本

C:时间成本

D:信息成本

答案:ACD所谓不确定状态是指

A:未来价格状态有限

B:资产损益不确定

C:未来发生哪一种状态未知

D:某一状态下损益已知

答案:ABCD动态套期保值策略要求

A:构建自融资过程

B:没有现金支出

C:没有现金流入

D:同损益同价格

答案:ABD第三章测试金融创新是以技术发展为基础的

A:对

B:错

答案:A比特币是技术创新与金融创新的产物

A:对

B:错

答案:A下列不属于金融创新的是

A:ATM机

B:支付宝

C:比特币

D:区块链

答案:D通过基础资产合约时间拓展而来的金融产品是

A:过期

B:递延

C:延期

D:远期

答案:D规定证券持有人可在一定条件下要求发行人提前偿还证券，或以特定价格回售给发行人的条款是

A:可延期

B:可回售

C:可提前

D:可偿还

答案:B利率互换双方交换的是

A:合约

B:利息

C:现金

D:本金

答案:B可转换债券可以看做期权与债券的组合

A:对

B:错

答案:A金融工程可以进行的方法创新包括

A:销售产品

B:组合产品

C:分解产品

D:修改要素

答案:BCD金融创新以为目的

A:流动性

B:时效性

C:安全性

D:盈利性

答案:ABCD需求拉动的金融创新包括

A:合理避税

B:逃避法律监管

C:降低成本

D:增加流动性

答案:ABCD第四章测试英镑采用间接标价法的货币

A:对

B:错

答案:A远期外汇的交易都是为了投机

A:对

B:错

答案:B预期某种外汇期货价格上升，采取的投机策略是对该外汇进行

A:卖出期货

B:买入现汇

C:卖出现汇

D:买入期货

答案:D某投机者预计未来英镑相对美元将会贬值，但又害怕单笔头寸投机过大的风险，他可以

A:卖出近期英镑期货买入远期英镑期货

B:同时卖出美元期货和英镑期货

C:同时买入英镑期货和美元期货

D:买入近期美元期货，卖出远期美元期货

答案:A外汇期货交易的结算方式是

A:期货

B:现货

C:外汇

D:现金

答案:D远期汇率的决定因素包括

A:外币汇率

B:本币利率

C:即期汇率

D:交易时间

答案:ABCD外汇期货可以用来

A:管理汇率风险

B:套利

C:获得利息

D:投机

答案:ABD外汇期货交易保证金包括

A:基础保证金

B:交易保证金

C:初始保证金

D:维持保持金

答案:CD第五章测试再回购协议指持有证券的金融机构同意今天以X价格将证券出售给银行，并且以一个稍高的价格Y将证券买回的合约与

A:错

B:对

答案:B一般而言我们把国债利率看做无风险利率

A:错

B:对

答案:B息票率6%,每半年付息一次的2年期的债券的理论价格为

A:98.39

B:98

C:100

D:93.89

答案:B利率下跌对于利率期货交易的

A:空头有利

B:多头有利

C:套期保值有利

D:投机有利

答案:B假定当前利率期货的价格为95.00，对应于当前的利率水平是

A:5

B:95%

C:5%

D:15%

答案:C欧洲美元期货标的的资产是

A:欧洲美元债券

B:欧元的美元报价

C:欧洲美元三个月定期存款

D:欧洲美元现货

答案:C远期利率协议可以规避什么风险

A:卖方规避利率下跌风险

B:卖方规避利率上涨风险

C:买方规避利率上涨风险

D:买方规避利率下跌风险

答案:AC远期利率协议的特点是

A:不会体现在资产负债表上

B:没有贷款本金交付

C:场外交易

D:不需要付费

答案:ABC现金－持有（Cash-and-CarryArbitrage）定价法是指

A:买进现货

B:卖空期货

C:组合没有套利机会

D:持有现金

答案:ABC第六章测试利率互换不需要交换本金

A:错

B:对

答案:B货币互换需要交换本金，不需要交换利息

A:对

B:错

答案:B利率互换是双方交换现金流，通常是（）

A:浮动利率可以是Libor

B:Libor换国债利率

C:浮动利率换Libor

D:浮动利率和固定利率交换

答案:D利率互换可以看做一系列的（）组合

A:现金流

B:债券组合

C:利率组合

D:互换组合

答案:B利率互换可以分解为若干个（）

A:远期利率协议

B:债券

C:股票

D:利率组合

答案:A互换利率的期限结构为，1年期2.5%，2年期3%，3年期3.5%，4年期4%，5年期4.5%，则从第3年开始的2年期的远期互换利率最接近？（）

A:6%

B:7%

C:5%

D:4%

答案:A一个2×5的FRA(远期利率协议)多头头寸相当于现货市场的哪一个？（）

A:借款三个月并进行两个月的投资

B:借款五个月并进行两个月的投资

C:借款两个月并进行三个月的投资

D:借款两个月并进行五个月的投资

答案:B货币互换市场的信用风险（）

A:等于浮动汇率支付者所应支付的款额的全部

B:被限制在固定汇率和浮动汇率的差额上

C:其他均正确

D:广泛存在

答案:D互换是（）

A:允许参与方重构其各自的资产负债表

B:允许违约

C:约束双方在一个或多个期货日交换现金

D:允许公司将未偿还的固定汇率债务变为浮动汇率债务

答案:ACD哪些说法是正确的：（）

A:在货币互换开始时，本金的流动方向通常是和利息的流动方向相反的，而在互换结束时，两者的流动方向则是相同的。

B:在货币互换中，本金通常没有交换。

C:

在货币互换开始时，本金的流动方向通常是和利息的流动方向相同的，而在互换结束时，两者的流动方向则是相反的。

D:在货币互换中，本金是固定的。

答案:AD第七章测试股票价格指数是股票价格的综合

A:错

B:对

答案:A股票指数期货定价不需要考虑股票分红

A:错

B:对

答案:A股指期货到期后投资者收到股票现货

A:对

B:错

答案:B沪深300股指期货为3890，买卖一手期货需要资金约为

A:1200000

B:3890

C:389000

D:120000

答案:D基金经理持有股票，为了规避市场下跌风险，他可以

A:卖出股票

B:买入股指期货

C:买入保险

D:卖出股指期货

答案:D股指期货价格上涨预示着未来

A:股票风险增加

B:股票指数下跌

C:股票收益增加

D:股票指数上涨

答案:D如果判断未来股票市场会暴跌，投机者可以

A:卖出股指期货

B:买入股指期货

C:买入股票

D:卖出持有股票

答案:AD股指期货具有什么特点

A:联动性

B:杠杆性

C:跨期性

D:低风险性

答案:ABC股指期货交易的投机方法可以是

A:跨期投机

B:空头投机

C:多头投机

D:双头投机

答案:ABC计算套期保值最小方差对冲比需要考虑

A:期货价格的那标准差

B:股票与期货相关系数

C:股票价格波动率

D:股票与期货价格的绝对值

答案:ABC第八章测试买入看涨期权和买入看跌期权都有义务

A:错

B:对

答案:A美式期权比欧式期权更值钱

A:错

B:对

答案:A期权交易的保证金要求，一般适用于（）。

A:期权买方

B:都不需要

C:期权买方卖方

D:期权卖方

答案:C美式期权是指期权的执行时间（）。

A:可以在到期日之前的任何时候

B:只能在到期日

C:可以在到期日或到期日之前的任何时候

D:不能随意改变

答案:A假定IBM公司的股价是每股100美元。一张IBM公司4月份看涨期权的执行价格为100美元，期权价格为5美元。忽略委托佣金，看涨期权的持有者将获得一笔利润，如果股价（）

A:跌到90美元

B:涨到107美元

C:跌到96美元

D:涨到104美元

答案:B期权的最大特征是（）。

A:风险与收益的对称性

B:卖方有执行或放弃执行期权的选择权

C:必须每日计算盈亏

D:风险与收益的不对称性

答案:D哪些参数与股票欧式看涨期权的价格总是正相关？（）

A:到期时间

B:股票价格

C:执行价格

D:波动率

答案:BD考虑一个6个月期的股票看跌期权，执行价格为32，当前股票价格为30，预期在六个月后，股票价格或者涨到36，或者跌到27，无风险利率为6%。则：（）

A:该期权价值为2.74。

B:股票价格涨到36的风险中性概率为0.435。

C:要构造一个可以完全对冲1单位该看跌期权多头的套期保值组合，需要购买0.555单位的股票。

D:要构造一个可以完全对冲1单位该看跌期权多头的套期保值组合，需要出售0.555单位的股票。

答案:ABC运用三个市场中的欧式看跌期权构造蝶式期权组合，其执行价格分别为50，55和60，期权价格分别为2，4和7，哪些答案是正确的：（

）

A:蝶式组合的最大可能收益是5

B:蝶式组合的另一个未来盈亏平衡点为60。

C:蝶式组合的最大可能损失是1.

D:蝶式组合的一个未来盈亏平衡点为51。

答案:CD美式看跌期权允许持有者（）

A:在到期日或之前以执行价格购买某种资产

B:随股价的降低而获得潜在的利润而不是在短期内卖出股票

C:在到期日或之前以执行价格卖出某种资产

D:其他各项均准确

答案:BC第九章测试美式期权的价值不小于同等条件的欧式期权

A:错

B:对

答案:B欧式看涨期权的上限时标的资产的价格

A:错

B:对

答案:B当我们用标的资产的价格为期权定价时，现实世界中标的资产价格上涨和下跌的概率是无关的

A:错

B:对

答案:B现实世界与风险中性世界的波动率是不一样的

A:错

B:对

答案:A无股息股票欧式看涨期权的价格下限是

A:期权费

B:股票价格

C:股票现货与执行价格之差

D:执行价格

答案:C无股息股票欧式看跌期权的价格下限是

A:股票价格

B:执行价格与股票现货价格之差

C:期权费

D:执行价格

答案:B关于期权平价关系的描述正确的是

A:C+K+P+S=0

B:C+P=S+K

C:C-K=P-S

D:C+K=P+K

答案:D关于看涨期权的实值和虚值的说法中，不正确的是：（）

A:当标的资产价格高于期权执行价格时，我们将其称为实值期权

B:当标的资产价格高于期权执行价格时，我们将其称为虚值期权

C:当标的资产价格低于期权执行价格时，我们将其称为虚值期权

D:当标的资产价格低于期权执行价格时，我们将其称为实值期权

答案:BD无股息欧式股票看涨期权不会被行权是因为

A:没有股息

B:可以延期支付执行价格

C:不允许卖出期权

D:获得股票上涨的可能性收益

答案:ABD股票现在的价格20元，未来可能有两种价格，22元或18元，一个以此股票为标的的欧式看涨期权的行权价格为21元，请问该看涨期权的价格为

A:0

B:0.633

C:4.367

D:2

答案:B第十章测试在一个马尔科夫过程里，一个变量未来的路径只依赖于现在的位置，而不依赖于历史路径。

A:对

B:错

答案:A股票价格服从马尔科夫过程与市场弱式有效是一致的

A:对

B:错

答案:A期权的价格与股票的价格都是随机游走的

A:对

B:错

答案:A股票价格的波动率是不变的

A:错

B:对

答案:A广义的维纳过程的均值与方差

A:均值方差为任意值

B:均值0，方差1

C:均值0，方差0

D:均值1，方差1

答案:A下列不属于衡量期权风险的是

A:θ

B:α

C:β

D:γ

答案:C不能使用B-M-S定价的期权是

A:行权价格为2300点的沪深300指数看跌期权

B:行权价格为250元的黄金期货美式看跌期权

C:行权价格为2300点的沪深300指数看涨期权

D:行权价格为3.5元的工商银行欧式看涨期权

答案:B描述期权价格与标的资产价格波动关系的希腊字母是

A:β

B:の

C:α

D:γ

答案:B期权市场价格波动反映的波动率是

A:已实现波动率

B:隐含波动率

C:历史波动率

D:条件波动率

答案:BB-M-S公式的假设条件包括

A:标的资产价格连续，无分红

B:标的资产可以自由买卖

C:市场无摩擦，没有交易成本。

D:可以按照无风险利率进行借贷

答案:ABCD第十一章测试项目评估的净现值法则标准是净现值大于0

A:对

B:错

答案:A实物期权的标的物可以是股票

A:对