2020年证券从业资格考试金融场基础知识教材精讲讲义

2020年证券从业资格考试《金融市场基础知识》教材精讲讲义第一章金融市场体系第一节金融市场概述知识点一金融市场的概念（掌握）一、金融市场是要素市场的一种二、金融市场是创造和交易金融资产的市场三、金融市场是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和四、金融市场参与者进行金融资产交易的场所（一）有形的固定场所（二）无形金融市场网络注：现代金融市场往往是无形的市场例题：现代金融市场属于（）A.有形的市场B.无形的市场C.发行的市场D.交易的市场答案：B解析：现代金融市场因互联网的作用，更多的是无形的市场。知识点二金融市场的功能（掌握）一、资金融通金融市场的首要功能是资金融通，通过金融资产交易实现货币资金在供给者和需求者之间的转移，促进有形资本形成。二、价格发现（一）价格发现的过程第一步：供求双方的相互作用决定了交易资产的价格第二步：价格引导资金在不同的金融资产之间进行配置，达成供需平衡（二）金融资产的相关定义.金融资产不属于经济学上所说的“真实财富”，是一种“虚拟资产”.金融资产有经济价值，其价值是对未来现金流的要求权，因此，金融资产也有价格三、提供流动性四、风险管理（一）金融市场通过保险、对冲交易等方式对实体经济或金融行为中蕴含的风险进行管理、防范和化解。（二）金融市场具有将有形资产产生的风险在资金供求双方之间重新配置的功能。（如远期、互换、掉期、期权等）五、降低搜寻成本和信息成本（一）显性成本：花钱做广告寻求金融资产的买方与卖方（二）隐性成本：花费一定的时间来定位交易对手例题：下列关于金融市场功能的说法，正确的有（）。I.金融市场的重要功能之一就是通过套利、对冲等方式对实体经济或金融行为中蕴含的风险进行管理ii.金融市场可以降低那些与评估金融资产投资特点有关的成本in.提供金融资产交易变现或赎回的渠道和机制是金融市场的重要功能之一w.金融市场中形成的价格为潜在的市场参与者提供了信号，引导资金在不同的金融资产之间进行配置A．i、wB．i、n、wC．I、nD．I、i、n、w答案：D解析：I项正确，金融市场的重要功能之一就是通过套利、对冲等方式对实体经济或金融行为中蕴含的风险进行管理。II项正确，金融市场可以降低那些与评估金融资产投资特点有关的成本。n项正确，提供金融资产交易变现或赎回的渠道和机制是金融市场的重要功能之一。w项正确，金融市场中形成的价格为潜在的市场参与者提供了信号，引导资金在不同的金融资产之间进行配置。故本题选d选项。知识点三直接融资与间接融资的概念、特点和分类（掌握）一、概念（资金盈余者与资金需求者资金融通）

直接融资间接融资.直接与资金需求单位协议.在金融市场上购买资金需求单位所发行的股票、债券等有价证券.存款.两步骤（1）购买银行、信托和保险等金融机构发行的有价证券（2）金融机构贷款、贴现或购买有价证券二、特点特征项直接融资间接融资资金获得直接性间接性融资分散性（1）无数个企业相互之间（2）政府与企业和个人之间（3）个人与个人之间（4）企业与个人之间相对集中性融资信誉差异性较大较小可逆性部分不可逆（如股票）全部可逆融资者自主性相对较强主动权主要掌握在金融中介机构手中三、分类（方式）（一）直接融资1.股票市场融资（1）让渡一定的企业经营控制权、收益分配权和剩余索取权而获得企业经营资金（2）无需退还本金，但如果企业盈利，股票持有人享受企业盈余的分配权2.债券市场融资3.风险投资融资（1）企业以让渡企业的部分股权换取企业经营资金（2）企业无法提供有效的担保和抵押（3）多数为高新技术领域的中小企业4.商业信用融资（1）企业与企业之间互相提供的，和商品交易直接相联系的资金融通形式（2）企业在商品交易过程中货物与资金交付在时间、空间上分离而产生的（3）企业界普遍采用的短期融资手段A商品赊销B预付定金C预付货款5.民间借贷（1）公民之间（2）公民与法人之间（3）公民与其他组织之间（二）间接融资1.银行信用融资银行以及其他金融机构以货币形式向客户提供的资金融通形式。2.消费信用融资个人利用企业或金融机构提供的资金垫付，以少量资金提前获得高额消费为目的而进行的资金融通。（1）分期付款（2）申请助学贷款3.租赁融资企业利用设备提供商或金融机构提供的资金垫付，以支付租金的方式取得贵重机器设备的使用权，以减少设备购置资金占用的一种资金融通方式。例题：下列各项关于直接融资的说法，错误的有（）。I.直接融资的活动分散于各种场合.在法律允许的范围内，直接融资主体可以自己决定融资的对象和数量.相对间接融资而言，直接融资的信誉程度高，风险相对较小W.商品赊购不属于直接融资的范畴

A.III、W B.I、IIc.i、ii、w D.n、in答案：A解析：直接融资的特点包括：（1）直接性。（2）分散性，直接融资是在无数个企业相互之间、政府与企业和个人之间、个人与个人之间，或企业与个人之间进行的，因此，融资活动分散于各种场合，1项说法正确。（3）融资的信誉有较大的差异性。（4）部分融资方式具有不可逆性。（5）融资者有相对较强的自主性。在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量，11项说法正确。知识点四直接融资与间接融资的区别（熟悉）一、起源直接融资和间接融资的概念最早起源于1955年一篇发表在《美国经济评论》上的题为《从金融角度看经济增长》的论文。二、主要区别融资过程中资金的需求者与资金的供给者是否直接形成债权债务关系三、判断依据（一）在有金融中介机构参与的情况下，该中介机构在这次融资行为中是否与资金的需求者和资金的供给者分别形成了各自独立的债权债务关系。（二）习惯上认为凡是债权债务关系中的一方是金融机构的融资就是间接融资，而不考虑这种融资工具最初的债权人、债务人的性质例题：下列关于直接融资与间接融资区别的表述中，正确的有（）。I.一般认为，直接融资活动从时间上要晚于间接融资活动.直接融资和间接融资的区别主要在于融资过程中资金的需求者和资金的供给者是否直接形成债权债务关系.直接融资和间接融资在可逆性上存在一定的差异，间接融资全部具有可逆性，而直接融资则不一定W.间接融资的主动权主要掌握在金融中介机构手中，而直接融资中的投资者和融资者则有相对较强的自主性A.II、WB.II、in、WC．I、C．I、ID.i、n、in、w答案：B解析：1项错误，一般认为，直接融资活动从时间上早于（并非晚于）间接融资。II项正确，直接融资和间接融资的区别主要在于融资过程中资金的需求者与资金的供给者是否直接形成债权债务关系。III项正确，直接融资部分融资方式具有不可逆性，如发行股票所得资金不需要返还，股票只能够在不同投资者之间相互转让。间接融资全部具有可逆性（即可返还性）。W项正确，关于间接融资，其融资的主动权主要掌握在金融中介机构手中，而直接融资的融资者有相对较强的自主性。在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量。综上所述，n、in、w项符合题意，故本题选b选项。知识点五直接融资对金融市场的影响（熟悉）直接融资是间接融资的基础。在现代市场经济中，直接融资与间接融资并行发展，相互促进。直接融资和间接融资的比例关系，既反映一国的金融结构，也反映一国中两种金融组织方式对实体经济的支持和贡献程度。例题：关于直接融资度金融市场影响的说法中，错误的是（）A.直接融资和间接融资的比例关系反映一国中两种金融组织方式对实体经济的支持和贡献程度B.在现代市场经济中，直接融资与间接融资并行发展C.间接融资是直接融资的基础D.直接融资与间接融资相互促进答案：C解析：C选项应为直接融资是间接融资的基础。知识点六金融市场的重要性（了解）一、促进储蓄——投资转化（一）收入-消费=储蓄（二）储蓄和投资都是实物形态二、优化资源配置三、反映经济状态四、宏观调控政府对金融市场直接或间接干预例题：金融市场的重要性体现在（）.促进投资一一储蓄转化.优化资源配置.反映经济状态.宏观调控A．I、I、I、IV B．I、I、IC．I、I、IV D．I、I答案：C解析：金融市场的功能第I项应当为促进储蓄一一投资转化。知识点七金融市场的分类（熟悉）一、按金融资产到期期限（一）货币市场——所交易金融资产到期期限在一年以内的金融市场.银行间同业拆借市场.商业票据市场.短期国库券市场.大额可转让存单市场（二）资本市场——所交易金融资产到期期限在一年以上或者没有到期期限的金融市场.股票市场.中长期国债市场.中长期银行贷款市场二、按交易工具（一）债权市场——固定收益市场（债务工具+优先股）（二）权益市场（即股票市场）三、按照发行流通性质（一）一级市场（主要功能）筹资（二）二级市场（主要功能）1.为已发行的金融资产提供流动性2.通过二级市场发现资产价格，从而给一级市场销售金融资产提供价格参照四、按组织方式(一)交易所市场.证券交易所、期货交易所、期权交易所等金融市场被称为交易所市场.交易所为买卖双方提供竞价、撮合及结算服务，市场参与者以交易所为交易对手进行交易，交易所确保交易双方履约，最大限度地减少了交易后的违约风险，或交易对手风险。.分类(1)会员制交易所最高权力机构是会员大会(2)公司制交易所最高权力机构为股东大会(二)场外交易市场(柜台市场、OTC市场).特点(1)没有固定的交易场所(2)不一定有统一的交易时间(3)市场参与者通过电话、电报、网络等手段进行沟通和交易(4)交易量远远大于交易所市场(5)交易双方进行直接交易，存在一定的对手风险.常见分类(1)银行信贷市场(2)拆借市场(3)外汇市场(4)黄金市场(5)中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心(CFETS)(我国)(6)金融机构柜台(我国)五、按交割方式分(一)现货市场是指即期交易的市场，买卖双方成交后须在当天或市场规定的最后交割期限内办理交割手续的交易行为。（二）衍生品市场1.一般表现为一些合约，以相应现货资产作为标的物，其价格由其基础资产价格决定2.成交时不需要立即交割，而可在未来时点交割.常见的衍生工具包括远期、期货、期权、互换等.根据标的资产的不同，衍生品可以划分为商品衍生品和金融衍生品。六、按金融资产的种类（一）证券市场（二）非证券金融市场1.股权投资市场 2.信托市场3.融资租赁市场 4.外汇市场5.黄金市场6.保险市场7.银行理财产品市场8.长期贷款市场七、按辐射地域（一）国际金融市场1.全球性金融市场2.区域性金融市场（二）国内金融市场1.全国性金融市场2.地区性金融市场例题：下列属于资本市场的有（）。.股票市场.银行间同业拆借市场.中长期国债市场W.大额可转让存单市场A．I、IB.I、WC．I、ID.I、I答案：D解析：资本市场，是指所交易金融资产到期期限在一年以上或者没有到期期限的金融市场，如股票市场、中长期国债市场、中长期银行贷款市场等。货币市场，是指所交易金融资产到期期限在一年以内的金融市场，例如银行间同业拆借市场、商业票据市场、短期国库券市场、大额可转让存单市场等。II、W属于货币市场，故本题选D选项。第二节全球金融市场知识点一全球金融市场的形成及发展趋势（了解）一、金融市场的形成（一）有形的、有组织的金融市场首先形成于17世纪的欧洲大陆（二）15世纪意大利商业城市中的证券交易主要是商业票据的买卖（三）16世纪的里昂、安特卫普被认为是出现证券交易活动最早的地区，当时进行交易的是国债（四）1602年，荷兰东印度公司在阿姆斯特丹创建了世界上最早的证券交易所——阿姆斯特丹证券交易所二、金融市场的发展（一）第一阶段：从17世纪英国崛起到第一次世界大战1.1649年，英国成立了世界上第一家股份制商业银行——英格兰银行，标志着英国现代银行制度的确立2.1773年成立的伦敦交易所取代阿姆斯特丹交易所，成为当时世界上最大的交易所3.1816年，英国首先实行金本位制，英镑成为使用最广泛的货币4.19世纪的英国形成了国际性的金融市场，伦敦成为国际金融中心5.美国金融市场是从买卖政府债券开始的6.1790年成立了美国第一个证券交易所——费城证券交易所（二）第二阶段：从第一次世界大战开始到第二次世界大战结束（三）第三阶段：从第二次世界大战结束到1971年布雷顿森林体系瓦解（四）第四阶段：从布雷顿森林体系瓦解到2007年全球金融危机前夕（五）第五阶段：2007年全球金融危机爆发以来例题：世界上最早的证券交易所是（）证券交易所。A．纳斯达克B．阿姆斯特丹C．纽约D．东京答案：B解析：1602年，荷兰东印度公司在阿姆斯特丹创建了世界上最早的证券交易所—阿姆斯特丹证券交易所。故本题选B选项。知识点二全球金融体系的主要参与者（熟悉）一、金融公司（一）存款吸收机构.概念通过自己的账户，以中介的方式将资金从贷款人转向借款人的单位.分类（1）商业银行（2）其他存款吸收机构（储蓄银行、开发银行、信用合作社等）（二）中央银行是国家金融机构，是控制金融体系的关键，其业务主要包括发行货币、管理外汇储备以及向存款吸收机构提供信贷。（三）其他金融公司.保险公司.养老基金等二、非金融公司是金融公司的顾客，按有经济意义的价格提供产品或非金融服务的机构实体三、住户也是金融公司的顾客，包括由个人组成的小集团或单独生活的个体四、为住户服务的非营利机构政府部门控制和提供资金支持的机构以外的为住户提供免费的或价格不具有经济意义的商品或服务。五、广义政府在一个特定的区域内对其他机构单位行使立法权、司法权和行政权的单位六、公共部门包括广义政府、中央银行和作为公共公司（受政府部门控制的非金融或金融公司）的存款吸收部门和其他部门中的实体。例题：下列属于全球金融体系主要参与者中存款吸收机构的是（）。I.储蓄银行 II.开发银行III.中央银行 W.商业银行a.I、n、in b.i、ii、wc.n、in、w d.i、iii、w答案：B解析：I、II、W项符合题意，全球金融体系主要参与者中，属于存款吸收机构的有储蓄银行、开发银行和商业银行。I项不符合题意，中央银行是国家金融机构，是控制金融体系的关键方面，并不属于存款吸收机构。故本题选B选项。知识点三国际资金流动方式（了解）一、国际长期资金流动——期限在1年以上的资金的跨国流动（一）国际直接投资——以获得国外企业的实际控制权为目的的国际资本流动1.采取独资企业、合资企业和合作企业等方式在国外建立一个新企业2.收购国外企业的股权达到拥有实际控制权的比例3.利润再投资（二）国际间接投资（国际证券投资）——在国际证券市场上发行和交易中长期有价证券所形成的国际资本流动.优先股股票.普通股股票.政府债券.企业债券.国际组织发行的债券（三）国际信贷.政府信贷.国际金融机构贷款.国际银行贷款.出口信贷二、国际短期资金流动——期限为一年或一年以下的资金的跨国流动（一）贸易资金流动（二）套利性资金流动利用各国金融市场上利率差异与汇率差异进行套利活动而引起的短期资本流动（三）保值性资金流动（避险性资金流动或资本外逃）金融资产的持有者为了资金安全而进行资金调拨所形成的短期资金流动（四）投机性资金流动投资者利用国际市场上金融资产或商品价格的波动，进行高抛低吸而形成的资金流动金融资产的持有者为了资金安全而进行资金调拨所形成的国际资金流动被称为（ ）。A.投机性资金流动 B.保值性资金流C.国际间接投资 D.套利性资金流动答案：B解析：A选项不符合题意，投机性资金的流动，是指投资者利用国际市场上金融资产或商品价格的波动，进行高抛低吸而形成的资金流动。B选项符合题意，保值性资金的流动又被称为避险性资金流动或资本外逃，它是指金融资产的持有者为了资金安全而进行资金调拨所形成的短期资金流动。C选项不符合题意，国际间接投资也就是国际证券投资，是指在国际证券市场上发行和交易中长期有价证券所形成的国际资本流动。D选项不符合题意，套利性资金的流动是利用各国金融市场上利率差异与汇率差异进行套利活动而引起的短期资本流动。知识点四国际金融监管体系的主要组织（了解）——新增（一）巴塞尔银行监管委员会巴塞尔银行监管委员会简称“巴塞尔委员会”，作为国际清算银行的一个正式机构，以各国中央银行官员和银行监管部门为代表，总部设在瑞士的巴塞尔。（二）国际证监会组织.国际证监会组织（IOSCO）成立于1983年.中国证监会是IOSCO的正式会员.《证券监管目标与原则》是IOSCO的纲领性文件，文件确立了证券监管的三项目标:（1）保护投资者（2）确保市场的公平、高效和透明（3）减少系统性风险（三）国际保险监督官协会.国际保险监督官协会（IAIS）于1994年在瑞士成立.宗旨是制定保险监管原则与标准，提高成员国监管水平.IAIS主要在三个方面发挥着重要作用：（1）制定国际保险监管规则（2）发布国际保险最新动态（3）提供国际保险界交流平台例题：《证券监管目标与原则》是IOSCO的纲领性文件，文件确立了证券监管的目标包含了（）.保护投资者.确保市场的公平、公开、公证.减少系统性风险.减少非系统性风险A．I、I、IV B．I、I、IC．I、I、I、IV D．I、I答案：D解析：《证券监管目标与原则》是IOSCO的纲领性文件，文件确立了证券监管的三项目标：（1）保护投资者（2）确保市场的公平、高效和透明（3）减少系统性风险知识点五英、美、香港为代表的主要国家和地区金融市场结构和金融监管特征（了解）一、英国金融市场（一）伦敦外汇市场伦敦外汇市场是全球最大的外汇批发市场，没有固定的交易场所，有以下几个特点：1．以外币交易为主2．以非居民交易为主3．以金融机构批发性交易为主4．以外汇衍生品交易为主5．交易时段桥接美洲和亚太市场（二）伦敦银行间资金市场与LIBOR银行间同业拆借利率是银行间无担保短期借贷适用的利率，是金融机构确定资金成本的重要参考指标。金融机构往往会在此基础上加减一定的百分点，产生不同金融产品的利率定价。20世纪80年代，远期利率协议、利率互换等衍生产品不断涌现，市场迫切需要一个权威的浮动参考利率。1986年1月1日起，LIBOR正式对外发布。（三）英国的股票市场17世纪末，伦敦交易街上一个名叫乔纳森的咖啡店汇聚了不少从事股票买卖的人，被认为是伦敦证券交易所的起源地。（四）伦敦债券市场1．金边债券市场2．国际债券市场3．公司债券市场（五）伦敦黄金市场伦敦黄金市场是全球最大的黄金现货市场。（六）伦敦其他金融市场伦敦金属交易所成立于1877年，第二次世界大战后被关闭，1952年复业，2012年被中国香港交易所收购（七）英国的金融市场监管1．自律为基础的分业监管时期1979年《银行法》颁布，正式赋予英格兰银行金融监管权。同年，《存款人保护法》颁布，金融监管逐步走上正轨，建立起以自律监管为基础的分业监管格局。2.FSA统一监管时期2000年《金融服务法》实施，2001年统一监管机构一一金融服务局（FSA）正式成立，负责对银行、证券、保险业金融机构实施审慎监管，统一监管体制得以确立。3.宏观审慎与微观行为监管并行的监管模式2008年全球金融危机令英国金融业遭受重创，英国全面调整监管机构设置。二、美国的金融市场（一）美国外汇市场美国是仅次于英国的全球第二大外汇市场。（二）美国银行间资金市场与联邦基金利率在美国，银行缴存的准备金存在联邦储备银行账户上，因此，准备金余缺的调剂就被称为联邦基金拆借，由此产生的银行同业拆借市场就被称为联邦基金市场，银行间无担保短期借贷利率被称为联邦基金利率。（三）美国股票市场1.美国证监会注册的全国性证券交易所A洲际交易所集团（ICE集团）B纳斯达克集团（NASDAQ集团）C芝加哥期权交易所集团（CBOE集团）2.美国证监会注册的另类交易系统3.经纪商-交易商自身的内部转让系统（四）美国债券市场1.美国国债市场2.美国联邦机构债券市场3.美国市政债券市场4.美国公司债券市场（五）美国衍生品市场（六）美国的金融市场监管（“双层多头”金融监管体制）.双层（1）联邦监管（2）州监管.多头（1）银行业（2）证券业（3）保险业三、中国香港金融市场（一）联系汇率制中国香港特别行政区没有中央银行，自1983年起，实行与美元挂钩的联系汇率制，这是一种货币发行局制度。发钞银行发钞时，需按7.80港元兑1美元的汇率向金管局提交等值美元。（二）中国香港外汇市场与其他外汇市场不同的是，凭借“一国两制”的制度优势，中国香港自2003年开放人民币业务以来，逐步成为全球人民币离岸市场中心，约70％的人民币跨境业务通过中国香港外汇市场进行。（三）中国香港股票市场1891年，香港股票经纪会成立，这是香港首家股票交易所，1914年更名为香港证券交易所；20世纪50年代以后，香港又分别成立了远东交易所（1969年）、金银证券交易所（1971年）、九龙证券交易所（1972年）；1986年，四家证券交易所合并为香港联合交易所（四）中国香港债券市场中国香港债券市场起步晚，发展快，但总体规模并不算大。（五）中国香港的金融市场监管银行业——香港金融管理局（金管局）证券业——证券及期货事务监察委员会（证监会）期货业——保险业监理处（保监处）例题：下列关于英国金融市场的说法，错误的是（）。A．伦敦拥有全球最大的外汇市场英国是全球最大的金融服务出口国C．伦敦主板市场上市分为高级上市、标准上市和高成长板块上市三种D．伦敦证券交易所正式成立于1698年答案：D解析：A选项正确，伦敦拥有全球最大的外汇市场。B选项正确，英国是全球最大的金融服务出口国。C选项正确，伦敦主板市场上市分为高级上市、标准上市和高成长板块上市三种。D选项错误，伦敦证券交易所正式成立于1801年。故本题选D选项。第二章中国的金融体系与多层次资本市场第一节中国的金融体系知识点一建国以来我国金融市场的发展历史（了解）1949〜1978年：计划经济时期“大一统”的金融体系1948年12月1日，中国人民银行成立，并于1948年12月7日首次发行人民币。“大”——中国人民银行分支机构覆盖全国“一”——中国人民银行是该时期集中央银行和商业银行双重职能于一身唯一的银行“统”——全国实行“统存统贷”的信贷资金管理体制1979〜1983年：多元混合型金融体系.1979年，恢复设立中国农业银行.中国银行从中国人民银行分设出来.中国建设银行从财政部分离出来.中国信托投资公司和中国人民保险公司等非银行金融机构先后成立（三）1984〜1993年：以中央银行为中心，国家专业银行为主体，多种金融机构分工协作的金融体系逐步形成（四）1994〜2003年：逐步改革和完善的市场化金融体系（五）2004〜20n年：多种所有制和多种经营形式、结构合理、功能完善、高效安全的现代金融体系（六）2012年至今：基本金融制度逐步健全、对外开放程度不断提高的现代金融体系例题：下列关于新中国成立以来金融市场发展中一些事件的表述中，错误的有（）。I.我国历史上曾建立的“大一统”金融体系中的“统”指的是全国实行“存贷挂钩、统存统贷”的信贷资金管理体制11.1952年12月，全国统一的公私合营银行成立III.中国人民银行从1985年1月1日起专门行使中央银行职能W.“深化金融体制改革、健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系”是在2013年十八届三中全会（决定）提出的A.II、in B.I、Wc.i、iii、w d.i、iii答案：C解析：I项错误，我国历史上曾建立的“大一统”金融体系中的“统”是指全国实行“统存统贷”的信贷资金管理体制。II项正确，1952年12月，全国统一的公私合营银行成立，后并入中国人民银行体系。I项错误，1984年1月1日，中国人民银行开始专门行使中央银行职能，负责对银行业、证券业、保险业、信托业实行集中统一监管。W项错误，“深化金融体制改革、健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系”是在2012年党的十八大报告提出的。故本题选C选项。知识点二我国金融市场的发展现状（熟悉）一、货币市场（1984年银行间同业拆借市场建立）（一）银行间同业拆借市场（二）短期债券市场（三）债券回购市场（四）票据贴现市场二、债券市场（一）场外市场1.银行间市场（场外债券批发市场）（1）参与者限定为机构（2）中央国债登记公司托管2.银行柜台市场（场外债券零售市场）（1）参与者限定为个人（2）中央国债登记结算公司一级托管，商业银行二级托管（二）场内市场1.上海证券交易所中国证券登记结算公司上海分公司托管2.深圳证券交易所中国证券登记结算公司深圳分公司托管（三）我国债券市场运行特点（新增）1.债券市场创新成果丰硕2.债券市场制度建设持续强化3.债券市场对外开放稳步推进4.信用风险事件有所增加三、股票市场（一）重要事件1984年11月18日，第一只公开发行的股票“飞乐音响”诞生1990年11月，上海证券交易所成立1991年4月，深圳证券交易成立2005年完成股权分置改革截至2018年末，沪、深两地上市公司数量达到3583家，总市值达48.59万亿元（二）分类场内市场（1）沪深主板市场（2）科创板市场（3）创业板市场（4）全国中小企业股份转让系统（新三板）场外市场（1）区域性股权交易市场（2）交易柜台市场四、外汇市场（一）1994年，建立了全国统一的银行间外汇市场，实现了人民币官方汇率与外汇调剂市场汇率并轨。（二）2005年7月21日，人民币汇率形成机制改革后，外汇市场发展迅速，交易方式、时间、品种、清算等各个方面不断丰富完善。五、黄金市场（一）2002年10月，上海黄金交易所正式运行，标志着我国国内黄金市场的正式开放。（二）中国黄金市场目前初步形成了以上海黄金交易所黄金现货为主体，上海期货交易所黄金期货、商业银行柜台黄金产品共同组成的，层次分明且各有侧重的多元市场体系。六、商品期货市场（一）交易所1990年10月我国成立了第一家商品期货交易所——郑州商品交易所目前，我国成立了上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所三大商品期货交易所。2018年3月26日，我国首个国际化期货品种原油期货在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心挂牌交易。（二）监管（五位一体）.中国证监会.地方证监局.期货交易所.期货市场监控中心.中国期货业协会七、金融衍生品市场（一）大事记2006年9月，中国金融期货交易所正式成立2010年4月16日，中国金融期货交易所推出沪深300股指期货合约2015年2月9日，我国首个场内金融期权一上证50ETF期权，在上海证券交易所正式上市交易（二）交易品种.利率类衍生品.权益类衍生品.货币类衍生品.信用类衍生品例题：上海证券交易所的成立日期是（）。A.1990年B.1991年C.1992年D.1993年答案：A解析：上海证券交易所的成立日期是1990年11月，深圳证券交易所成立日期是1991年4月。知识点三影响我国金融市场运行的主要因素（了解）一、经济因素（一）宏观经济运行.国内生产总值（GDP）.经济周期——复苏、繁荣、衰退、萧条.通货膨胀与利率.汇率和国际资本流动（二）宏观经济政策.货币政策.财政政策（1）税收政策（2）公共支出政策（3）国债发行.收入政策（1）收入总量目标着眼于近期的宏观经济总量平衡，着重处理积累和消费、人们近期生活水平改善和国家长远经济发展的关系以及失业和通货膨胀的问题。（2）收入结构目标着眼于处理各种收入的比例，以解决公共消费和私人消费、收入差距等问题。（三）国际经济环境因素.经济全球化.放松管制和加强管制两种经济哲学的交替.世界货币制度二、法律因素三、市场因素四、技术因素五、心理因素六、体制或管理因素七、其他因素（一）文化因素（二）人口因素例题：下列关于我国金融市场运行影响因素的说法中,正确的有（）。I.国际经济环境因素包括经济全球化、汇率和国际资本流动、放松管制和加强管制两种经济哲学的交替以及世界货币制度的影响等II.信息技术的广泛应用促使全球金融市场形成的同时,更彰显了国际金融与国内金融之间的界限划分III.经济因素主要包括了经济增长、经济周期波动这种纯粹的经济因素以及政府宏观经济政策及特定的财政金融行为等混合因素，还包括国际经济环境因素W.完备的金融法律制度和高效的执法效率是金融市场平稳运行的根本保障A.II、W B.I、III、Wc.i、iii D.in、w答案：D解析：I项错误，国际经济环境因素包括经济全球化、放松管制和加强管制两种经济哲学的交替及世界货币制度的影响。汇率和国际资本流动属于影响金融市场运行的主要宏观经济变量。II项错误，信息技术的广泛应用促使全球统一金融市场的形成，国际金融与国内金融的界限日益模糊。Ill项正确，经济因素是影响我国金融市场运行的最重要因素。经济因素既包括经济增长和经济周期波动这种纯粹的经济因素，也包括政府宏观经济政策及特定的财政金融行为等混合因素，还包括国际经济环境因素。W项正确，完备的金融法律和高效的执法效率是金融市场平稳运行的根本保障。知识点四金融中介机构体系的构成（了解）一、金融中介机构的定义（一）狭义的金融机构在金融活动中，处于信用关系中借贷双方之间的中介，从贷方那里借入资金，再向借方贷出，其分别与借方和贷方形成独立的债权和债务关系，一般指商业银行。（二）广义的金融中介机构泛指参与或服务于金融市场活动而获取收益的各类组织和机构。二、金融中介机构的分类.按经济活动分类。（1）不包含保险和养老基金的金融中介活动（2）保险和养老基金（不包括强制性社会保障）（3）辅助金融中介的活动（如证券交易所的活动）.按中心产品分类。（1）金融中介服务（2）投资银行服务（3）保险和养老基金服务（4）再保险服务（5）金融中介辅助服务（6）保险和养老基金辅助服务等。.国民核算体系SNA按机构的分类（1）中央银行（2）其他存款公司（3）不是通过吸纳存款筹集资金的投资公司、金融租赁公司，以及消费信贷公司（4）金融辅助机构（5）保险公司和养老基金三、我国的金融中介机构体系（一）以中央银行为主导、国有商业银行为主体的多层次银行机构体系（二）以证券公司、期货公司和证券投资基金为主，以各类投资咨询中介、信托机构为辅的多元化投资中介体系（三）人寿保险公司、财产保险公司、再保险公司以及提供多种多样保险服务的保险中介体系例题：以下属于狭义的金融机构的是（）A.招商证券B.中国农业发展银行C.中国人民银行D.中国农业银行答案：D解析：狭义的金融机构一般指商业银行，A属于券商，B属于政策性银行，C属于中央银行，所以选择D。知识点五商业银行、证券公司、保险公司等主要金融中介机构的业务（掌握）一、商业银行的业务（一）负债业务.定义负债业务是商业银行组织资金来源的业务活动，是商业银行资产业务和其他业务营运的起点和基础。.分类（1）自有资金A股本金——银行成立时发行股票所筹集的股份资本B储备资金——即公积金，从经营的税后利润提成而形成的，用于弥补经营亏损的准备金C未分配利润——经营利润尚未按财务制度规定提取公积金和向投资者分利处置的部分（2）吸引外来资金A存款负债——吸收存款B非存款负债——向中央银行借款、同业借款、回购协议以及国外市场借款等（二）资产业务.定义资产业务是指商业银行运用资金的业务，也就是商业银行将其吸收的资金贷放或投资出去赚取收益的活动。.分类（1）现金资产A库存现金B交存中央银行的存款准备金C存放同业存款D托收中的现金——在进出口贸易中，出口方开具以进口方为付款人的汇票，委托出口方银行通过其在进口方的分行或代理行向进口方收取货款的一种结算方式（2）贷款业务（3）票据贴现（4）投资业务（三）表外业务.定义商业银行从事的，按照现行的会计准则不计入资产负债表内，不形成现实资产负债，但能够引起当期损益变动的业务。.分类（1）担保承诺类业务A担保类——商业银行对第三方承担偿还责任的业务，包括但不限于银行承兑汇票、保函、信用证、信用风险仍在银行的销售与购买协议等。B承诺类——商业银行在未来某一日期按照事先约定的条件向客户提供约定的信用业务，包括但不限于贷款承诺等。（2）代理投融资服务类业务商业银行根据客户委托，为客户提供投融资服务但不承担代偿责任、不承诺投资回报的表外业务，包括但不限于委托贷款、委托投资、代客非保本理财、代客交易、代理发行和承销债券等。（3）中介服务类业务商业银行根据客户委托，提供中介服务、收取手续费的业务，包括但不限于代理收付、财务顾问、资产托管、各类保管业务等。（4）其他类表外业务商业银行业务结构图股水全二、证券公司的业务（一）证券经纪业务（二）证券投资咨询业务（三）与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务（四）证券承销与保荐业务（五）证券自营业务（六）证券资产管理业务（七）其他业务.融资融券业务.证券公司中间介绍业务.私募投资基金业务.另类投资业务等三、保险公司的业务（一）基础类业务（如意外伤害保险）（二）拓展类业务（如投资型保险）例题：商业银行业务不包括（ ）。A.证券经纪业务B.负债业务C.资产业务D.表外业务答案：A解析：商业银行的主要业务包括负债业务、资产业务和表外业务。知识点六我国银行业、证券业、保险业、信托业的行业基本情况（了解）一、我国银行业的基本情况（2018年底——新修正）（一）4家特殊金融机构（政策性银行等）（二）76家银行（三）134家城市商业银行（四）3943家农村金融机构（五）117家银行附属机构（金融租赁公司等）（六）4家金融资产管理公司、5家货币经纪公司、14家其他金融机构（七）253家企业集团财务公司二、我国证券业的基本情况截至2018年底，国内共有证券公司131家（与2017年持平）。三、我国保险业的基本情况（新修正）截至2018年底，我国共有各类保险机构226家。四、我国信托业的基本情况截至2018年底，全国共有68家信托公司（与2017年持平）例题：截至2018年底，我国一共有（）家证券公司。A．109 B．131 C．128 D．226答案：B解析：我国证券公司截至2018年底，一共有131家。知识点七我国金融市场的监管架构（熟悉）一、我国金融监管体制的演变（一）体制变革.变革前——“一行三会”（1）中国人民银行（2）证监会（3）银监会（4）保监会.变革后——“一委一行两会”（1）国务院金融稳定发展委员会（2）中国人民银行（3）证监会（4）中国银行保险监督管理委员会（二）演变阶段1.第一阶段：1992年以前——中国人民银行集中统一监管2.第二阶段：1992年到1997年——国务院证券委员会和中国证券监督管理委员会成立，务院证券委员会负责指导、监督和归口管理中国证监会。3.第三阶段：1998年到2008年——“一行三会”分业监管的金融监管体制正式确立4.第四阶段：2009年到2016年——金融监管体制开始了金融监管的协调性和有效性的初步改革5.第五阶段：2017年以来——金融监管体制进入“一委一行两会”的新阶段例题：中国当前的金融监管体制已经从“一行三会”过渡到“一委一行两会”，其中“一委一行两会”包括（）。.国务院金融稳定发展委员会.中国人民银行.原中国银监会W.中国银保监会A.I、II、inB.I、II、Wc.n、in、w d.i、iii、w答案：B解析：本题考查我国金融监管体制的演变。中国当前的金融监管体制已经从“一行三会”过渡到了“一委一行两会”即国务院金融稳定发展委员会、中国人民银行、中国证券监督管理委员会以及中国银行保险监督管理委员会。故本题选B选项。知识点八“一委一行两会”的职责（了解）一、国务院金融稳定发展委员会的职责（一）落实党中央、国务院关于金融工作的决策部署；（二）审议金融业改革发展重大规划；（三）统筹金融改革发展与监管，协调货币政策与金融监管相关事项，统筹协调金融监管重大事项，协调金融政策与相关财政政策、产业政策等；（四）分析研判国际国内金融形势，做好国际金融风险应对，研究系统性金融风险防范处置和维护金融稳定重大政策；（五）指导地方金融改革发展与监管，对金融管理部门和地方政府进行业务监督和履职问责等。二、中国人民银行的职责（根据2019年2月2日中央机构编制委员会办公室发布的《中国人民银行职能配置、内设机构和人员编制规定》公布新修订）（一）拟订金融业改革、开放和发展规划，承担综合研究并协调解决金融运行中的重大问题、促进金融业协调健康发展的责任。牵头国家金融安全工作协调机制，维护国家金融安全。（二）牵头建立宏观审慎管理框架，拟订金融业重大法律法规和其他有关法律法规草案，制定审慎监管基本制度，建立健全金融消费者保护基本制度。（三）制定和执行货币政策、信贷政策，完善货币政策调控体系，负责宏观审慎管理。（四）牵头负责系统性金融风险防范和应急处置，负责金融控股公司等金融集团和系统重要性金融机构基本规则制定、监测分析和并表监管，视情责成有关监管部门采取相应监管措施，并在必要时经国务院批准对金融机构进行检查监督，牵头组织制定实施系统重要性金融机构恢复和处置计划。（五）承担最后贷款人责任，负责对因化解金融风险而使用中央银行资金机构的行为进行检查监督。（六）监督管理银行间债券市场、货币市场、外汇市场、票据市场、黄金市场及上述市场有关场外衍生产品；牵头负责跨市场跨业态跨区域金融风险识别、预警和处置，负责交叉性金融业务的监测评估，会同有关部门制定统一的资产管理产品和公司信用类债券市场及其衍生产品市场基本规则。（七）负责制定和实施人民币汇率政策，推动人民币跨境使用和国际使用，维护国际收支平衡，实施外汇管理，负责国际国内金融市场跟踪监测和风险预警，监测和管理跨境资本流动，持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备。（八）牵头负责重要金融基础设施建设规划并统筹实施监管，推进金融基础设施改革与互联互通，统筹互联网金融监管工作。（九）统筹金融业综合统计，牵头制定统一的金融业综合统计基础标准和工作机制，建设国家金融基础数据库，履行金融统计调查相关工作职责。（十）组织制定金融业信息化发展规划，负责金融标准化组织管理协调和金融科技相关工作，指导金融业网络安全和信息化工作。（十一）发行人民币，管理人民币流通。（十二）统筹国家支付体系建设并实施监督管理。会同有关部门制定支付结算业务规则，负责全国支付、清算系统的安全稳定高效运行。（十三）经理国库。（十四）承担全国反洗钱和反恐怖融资工作的组织协调和监督管理责任，负责涉嫌洗钱及恐怖活动的资金监测。（十五）管理征信业，推动建立社会信用体系。（十六）参与和中国人民银行业务有关的全球经济金融治理，开展国际金融合作。（十七）按照有关规定从事金融业务活动。（十八）管理国家外汇管理局。（十九）完成党中央、国务院交办的其他任务。三、中国银行保险监督管理委员会的拟定职责（根据2018年11月13日国务院办公厅印发的《中国银行保险监督管理委员会职能配置、内设机构和人员编制规定》公布新修订）（一）依法依规对全国银行业和保险业实行统一监督管理，维护银行业和保险业合法、稳健运行，对派出机构实行垂直领导。（二）对银行业和保险业改革开放和监管有效性开展系统性研究。参与拟订金融业改革发展战略规划，参与起草银行业和保险业重要法律法规草案以及审慎监管和金融消费者保护基本制度。起草银行业和保险业其他法律法规草案，提出制定和修改建议。（三）依据审慎监管和金融消费者保护基本制度，制定银行业和保险业审慎监管与行为监管规则。制定小额贷款公司、融资性担保公司、典当行、融资租赁公司、商业保理公司、地方资产管理公司等其他类型机构的经营规则和监管规则。制定网络借贷信息中介机构业务活动的监管制度。（四）依法依规对银行业和保险业机构及其业务范围实行准入管理，审查高级管理人员任职资格。制定银行业和保险业从业人员行为管理规范。（五）对银行业和保险业机构的公司治理、风险管理、内部控制、资本充足状况、偿付能力、经营行为和信息披露等实施监管。（六）对银行业和保险业机构实行现场检查与非现场监管，开展风险与合规评估，保护金融消费者合法权益，依法查处违法违规行为。（七）负责统一编制全国银行业和保险业监管数据报表，按照国家有关规定予以发布，履行金融业综合统计相关工作职责。（八）建立银行业和保险业风险监控、评价和预警体系，跟踪分析、监测、预测银行业和保险业运行状况。（九）会同有关部门提出存款类金融机构和保险业机构紧急风险处置的意见和建议并组织实施。（十）依法依规打击非法金融活动，负责非法集资的认定、查处和取缔以及相关组织协调工作。（十一）根据职责分工，负责指导和监督地方金融监管部门相关业务工作。（十二）参加银行业和保险业国际组织与国际监管规则制定，开展银行业和保险业的对外交流与国际合作事务。（十三）负责国有重点银行业金融机构监事会的日常管理工作。（十四）完成党中央、国务院交办的其他任务。（十五）职能转变。围绕国家金融工作的指导方针和任务，进一步明确职能定位，强化监管职责，加强微观审慎监管、行为监管与金融消费者保护，守住不发生系统性金融风险的底线。按照简政放权要求，逐步减少并依法规范事前审批，加强事中事后监管，优化金融服务，向派出机构适当转移监管和服务职能，推动银行业和保险业机构业务和服务下沉，更好地发挥金融服务实体经济功能。四、中国证券监督管理委员会的职责（一）研究和拟定证券期货市场的方针政策、发展规划；起草证券期货市场的有关法律法规；制定证券期货市场的有关规章、规则和办法；（二）垂直领导全国证券监管机构，对证券期货市场实行集中统一监管。管理有关证券公司的领导班子和领导成员，负责有关证券公司监事会的日常管理工作；（三）监管股票、可转换债券、证券公司债券和国务院确定由中国证监会负责的债券和其他证券的发行、上市、交易、托管和结算；监管证券投资基金活动；批准企业债券的上市；监管上市国债和企业债券的交易活动；（四）监管境内期货合约的上市、交易和清算；按规定监督境内机构从事境外期货业务；（五）监管上市公司及其按法律法规必须履行有关义务的股东的证券市场行为；（六）管理证券期货交易所；按规定管理证券期货交易所的高级管理人员；归口管理证券业协会和期货业协会；（七）监管证券期货经营机构、证券投资基金管理公司、证券登记清算公司、期货清算机构、证券期货投资咨询机构、证券资信评级机构；与中国人民银行共同审批基金托管机构的资格并监管其基金托管业务；制定上述机构高级管理人员任职资格的管理办法并组织实施；指导中国证券业、期货业协会开展证券期货从业人员的资格管理；（八）监管境内企业直接或间接到境外发行股票、上市；监管境内机构到境外设立证券机构；监管境外机构到境内设立证券机构、从事证券业务；（九）监管证券期货信息传播活动，负责证券期货市场的统计与信息资源管理；（十）会同有关部门审批会计师事务所、资产评估机构及其成员从事证券期货中介业务的资格并监管其相关的业务活动；监管律师事务所、律师从事证券期货相关业务的活动；（十一）依法对证券期货违法违规行为进行调查、处罚；（十二）归口管理证券期货行业的对外交往和国际合作事务；（十三）国务院交办的其他事项。例题：以下属于银保监会职责的有（）。I.对银行业和保险业改革开放和监管有效性开展系统性研究。参与拟订金融业改革发展战略规划，参与起草银行业和保险业重要法律法规草案以及审慎监管和金融消费者保护基本制度。起草银行业和保险业其他法律法规草案，提出制定和修改建议。II.依据审慎监管和金融消费者保护基本制度，制定银行业和保险业审慎监管与行为监管规则。制定小额贷款公司、融资性担保公司、典当行、融资租赁公司、商业保理公司、地方资产管理公司等其他类型机构的经营规则和监管规则。制定网络借贷信息中介机构业务活动的监管制度。.依法依规对银行业和保险业机构及其业务范围实行准入管理，审查高级管理人员任职资格。制定银行业和保险业从业人员行为管理规范。.对银行业和保险业机构的公司治理、风险管理、内部控制、资本充足状况、偿付能力、经营行为和信息披露等实施监管。A．I、II、IV B．I、III、IVC．I、II、III、IVD．II、III、IV答案：C解析：银保监会的职责包括了包含以上四条以内的十五条职能。知识点九金融服务实体经济的要求（了解）一、有关金融与实体经济关系的理论与国际经验二、金融危机的教训与宏观审慎监管的兴起三、我国增强金融服务实体经济能力的障碍与挑战（一）所谓金融服务实体经济，实质就是有效发挥其媒介资源配置的功能（二）所谓为实体经济提供更好地金融服务，就是要求降低流通成本，提高金融的中介效率和分配效率。四、经济高质量发展阶段如何增强金融服务实体经济的能力（一）守住不发生系统性金融风险的底线（二）健全多层次资本市场体系，补齐各类金融市场的短板（三）深化金融监管体制改革，加强监管协同，补齐监管空白例题：金融服务实体经济的实质就是有效发挥其（）的功能。A.媒介资源配置B.所有权转移C.活跃市场交易D.吸收国际资本答案：A解析：所谓金融服务实体经济，实质就是有效发挥其媒介资源配置的功能。知识点十中央银行的业务（资产负债表）和主要职能（了解）一、中央银行的主要职能（一）中国人民银行的主要职能.制定和执行货币政策.防范和化解金融风险.维护金融稳定（二）中央银行职能的概括.发行的银行.银行的银行（1）集中保管商业银行的存款准备金（2）作为商业银行的最后贷款人（3）组织全国商业银行之间的清算.政府的银行（1）代理国库收支（2）代理国家债券的发行（3）对政府提供信贷（4）代表政府管理金融活动，制定、发布并监督执行有关金融监管和业务的命令及规章，负责金融业的统计、调查、分析和预测（5）持有、管理、经营国家外汇储备和黄金储备（6）代表政府参加国际金融组织活动，进行国际金融合作二、中央银行的业务（资产负债表）资产方负债方国外资产外汇货币黄金其他国外资产对政府债权对其他存款性公司债权对其他金融性公司债权对非金融性部门债权储备货币货币发行其他存款性公司存款不计入储备货币的金融性公司存款发行债券国外负债政府存款自有资金其他资产其他负债总资产总负债例题：中央银行资产负债表的负债项目包括（ ）。.储备货币.货币发行.国外资产W.自有资金A.i、n、in、wB．I、I、Ic.n、in、wD.I、II、W答案：D解析：中央银行的负债业务包括（1）储备货币（储备货币包括货币发行和其他存款性公司存款）；（2）发行债券；（3）国外负债；（4）政府存款；（5）自有资金；（6）其他负债。故本题选择D选项。知识点十一存款准备金制度与货币乘数的概念（熟悉）一、存款准备金制度（一）概念国家以法律形式规定存款性金融机构所吸收的存款必须按一定比例，向中央银行缴纳一定准备金的制度。（二）分类.法定存款准备金率——以法律的形式确定的商业银行缴存中央银行的存款占其吸收存款的比例。法定准备率越高，则银行吸收的存款用于贷款的数额就越少，货币供应量也会越少；反之，则越多。.超额准备金——商业银行准备金中超过法定的部分二、货币乘数（一）概念基础货币和货币供给之间的倍数关系，被称为货币乘数。（二）计算.简单货币乘数D1=Do+Do（1-r）+Do（1-r）2+-+Do（1-r）n=D0X1/rDo为初始存款，r为法定存款准备金率D。和D1之间存在乘数关系，即为货币乘数。若以m代表货币乘数，则公式为：1m=.完整的货币乘数公式c+im二 c+r+ec为提现率（客户提取的现金与活期存款总额之比）e为超额准备金率例题：下列关于货币乘数的说法正确的有（ ）。I.货币乘数与存款准备金率有关.货币乘数描述的是基础货币与货币供给之间的倍数.法定存款准备金率越高货币乘数越大W.多数情况下提现率不影响货币乘数in、wn、inI、n、in、wi、ii答案：d解析：ii项正确，商业银行可以根据基础货币，创造出倍数的货币供给额。其中，基础货币和货币供给之间的倍数关系，被称为货币乘数，I项正确,111、W项错误，完整的货币乘数公式为：m=c+1/c+r+e其中，c为提现率,e为超额准备金率,r为法定存款准备金率。由公式可以看出,法定存款准备金率与货币乘数成负相关,法定存款准备金率越高货币乘数越小（并非越大），货币乘数与存款备金率有关,提现率影响货币乘数，综上所述，I、II项符合题意,故本选D选项第一节中国的金融体系知识点十二货币政策的概念及目标（掌握）一、货币政策的概念中央银行利用其掌握的利率、汇率、借贷、货币发行、外汇管理及金融法规等工具，采用的各种控制和调节货币供给量或信贷规模的方针、政策和措施的总称。二、货币政策的目标（一）最终目标稳定物价充分就业经济增长国际收支平衡金融稳定（二）中介目标.目标选取的标准（1）可测性——信息易获得并能量化（2）可控性——能被中央银行的各种货币政策工具有效地控制和调节（3）相关性——与货币政策最终目标之间具有高度相关性（4）抗干扰性——中间目标受非政策性因素的影响较小（5）适应性——与特定的经济、金融体制有较好的适应性.常采用的目标（1）银行信贷规模（2）货币供应量（3）长期利率（三）操作目标.短期货币市场利率.银行准备金.基础货币例题：货币政策最终目标包括（）。.经济增长和充分就业.金融稳定和稳定物价.国际收支平衡W.货币供应量稳定A.i、n、in、wB.in、wc.i、n、inD.I、II答案：C解析：i、n、in项符合题意，货币政策最终目标包括稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡和金融稳定。w项不符合题意，货币供应量属于货币政策的中介目标。综上所述，i、n、in项符合题意，故本题选c选项。知识点十三货币政策工具的概念及作用原理（掌握）一、一般性货币政策工具（一）存款准备金制度（二）再贴现政策（三）公开市场业务.债券回购交易.债券交易.发行中央银行票据二、选择性货币政策工具（一）消费者信用控制（如信用卡分期付款最长分期次数）（二）证券市场信用控制（如两融业务最低保证金比例）（三）不动产信用控制（如首套房首付30%）（四）直接信用控制（如规定的不同期限存款利率）（五）间接信用控制.道义劝告（如要求配合央行货币政策实施）.窗口指导（如规定银行季度贷款增减额——非强制）三、创新型货币政策工具（一）短期流动性调节工具（SLO）.银行体系流动性出现临时性波动时使用.7天期内短期回购为主（二）常备借贷便利（SLF）1.满足金融机构期限较长的大额流动性需求2.以隔夜和7天为主，最长期限为3个月（三）抵押补充贷款（PSL）.支持经济重点领域和薄弱环节.操作对象主要为政策性银行（四）中期借贷便利（MLF）1.对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行2.采取质押方式发放，并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品（五）临时流动性便利（TLF）向现金投放中占比高的几家大型商业银行提供临时性流动性支持，以满足春节前后现金投放的集中需求。例题：以下不属于选择性货币政策工具的是（）A.中央银行购买政府债券B.道义劝告C.规定存款利率D.消费者信用控制答案：A解析：A是公开市场业务，属于一般性货币政策工具，除此之外还包括存款准备金制度和再贴现制度。知识点十四货币政策的传导机制（熟悉）一、传导机制的理论操作目标一中介目标一最终目标二、传导机制分类（一）利率传导机制货币供应量tf实际利率（f投资tf总产出^（二）信用传导机制。.银行信贷渠道的运行机制：货币供应量tf银行存款和贷款tf投资tf总产出t.企业：货币供应量tf股价tf净值tf逆向选择和道德风险If贷款tf投资tf总产出t（三）资产价格传导机制.托宾q理论货币供应量tf股价tf托宾qtf投资tf总产出t托宾q值为企业的市场价值与资本重置成本之比.莫迪利安尼理论：货币供应量tf股价tf金融资产价值tf财务困难的可能性If耐用消费品和住宅支出tf总产出t（四）汇率传导机制货币供应量tf实际利率1+汇率1+净出口tf总产出t例题：以下正确描述了货币政策一般传导过程的是（）。A.最终目标一货币政策工具f操作目标一中介目标B.操作目标一中介目标—最终目标一货币政策工具C.中介目标—最终目标一货币政策工具f中介目标D.货币政策工具f操作目标—中介目标-最终目标答案：D解析：货币政策的一般传导过程为：货币政策工具f操作目标—中介目标-最终目标知识点十五我国金融业进一步对外开放的背景和主要政策措施（了解）——新增一、背景（一）金融业对外开放是我国加入亚丁。的承诺（二）金融业对外开放是我国实现高质量发展的内在要求（三）金融业开放是中国深度融入全球经济的必然选择（四）扩大金融业对外开放有利于构建多元化的金融体系，推动金融供给侧结构性改革二、主要政策措施（一）2017年金融业开放的相关政策措施2017年1月17日，国务院发布《关于扩大对外开放积极利用外资若干措施的通知》2017年8月8日国务院发布《关于促进外资增长若干措施的通知》（二）2018年博鳌亚洲论坛公布了金融业开放政策的三大原则和十二大措施取消银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制，将证券公司、基金管理公司、期货公司、人身险公司的外资持股比例上限放宽至51%,三年后不再设限。（三）2018年中国银保监会发布加快银行业和保险业对外开放举措（四）2019年中国银保监会发布金融开放“新12条”（五）2019年中国证监会发布资本市场开放九大措施（六）2019年金融开放新“十一条”例题：取消银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制后，证券公司、基金管理公司、期货公司、人身险公司的外资持股比例上限放宽至（）。A．10% B．49%C．50% D．51%答案：D解析：取消银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制后，证券公司、基金管理公司、期货公司、人身险公司的外资持股比例上限放宽至51%,三年后不再设限。知识点十六我国银行业、证券业、保险业、资本市场新一轮对外开放的实践措施（了解）——新增一、银行业对外开放的新实践截至2019年4月,共有来自54个国家和地区的215家外国银行在中国境内设立了41家外资银行法人机构、115家外资银行的分行和153家代表处，外资银行的营业机构已经达到982家。二、证券业对外开放的新实践2018年4月28日，中国证监会正式发布《外商投资证券公司管理办法》，是允许外资控股合资证券公司，合资证券公司的境内股东条件与其他证券公司的股东条件一致。新一轮开放措施实施以来，截至2019年6月底，中国证监会已批设3家外资控股证券公司。2018年11月30日，瑞银证券成为我国首家外资控股证券公司。三、保险业对外开放的新实践2017年11月，我国就宣布将通过3年和5年过渡期，逐步放开外资人身险公司外方股东持股比例限制，进一步加大保险业对外开放力度。四、资本市场对外开放的新实践（一）资本市场互联互通机制逐步建立健全（沪港通等）（二）境外机构投资者持续增加对中国资本市场的配置（三）以人民币计价的资产越来越多地被纳入国际指数（四）不断放开征信、评级、支付等资本市场基础设施领域的准入限制（五）期货品种对外开放迈出实质性步伐例题：我国首家外资控股证券公司是（）A.野村东方国际证券B.瑞银证券C.瑞信方正证券D.摩根士丹利华鑫证券答案：B解析：2018年11月30日，瑞银证券成为我国首家外资控股证券公司。第二节中国的多层次资本市场知识点一资本市场的分层特性及其内在逻辑（掌握）一、资本市场的概念资本市场是长期金融市场或长期资金市场（一年以上）。二、分层特性及其内在逻辑（一）分层原因.每个投资者的风险偏好不同，对投资产品的投资期限、回报率以及产品本身的复杂程度要求不同.每个企业的经营风险不同，各类交易场所的流动性不同，不同企业类型在不同时期的融资需求也各不相同（二）分层分层依据类别交易产品品种股票市场、债券市场衍生品证券市场、基金市场市场功能发行市场、交易市场组织形式和交易活动是否集中统一场内交易市场、场外交易市场所服务和覆盖的上市公司类型全球性市场、全国性市场、区域性市场发行和募集方式公募市场、私募市场例题：下列关于金融市场分类错误的是（ ）。A.按照发行流通性质划分可以分为发行市场和流通市场B.按照组织方式可以分为场内市场和场外市场口按照交易工具可分为债权市场和权益市场0.按照金融工具上所约定的期限长短划分可以分为现货市场和衍生品市场答案：D解析：A选项正确，按照发行流通性质划分，金融市场可以分为发行市场和流通市场。B选项正确，按照组织方式，金融市场可以分为场内市场和场外市场。C选项正确，按照交易工具，金融市场可分为债权市场和权益市场。故本题选D选项。知识点二中国多层次资本市场的主要内容、结构与意义（掌握）一、中国多层次资本市场的主要内容、结构（修订）主板市场（含中小企业板块）超导早公市场二、中国多层次资本市场的意义（一）有利于调动民间资本的积极性，将储蓄转化为投资（二）有利于创新宏观调控机制，提高直接融资比重，防范和化解经济金融风险（三）有利于促进科技创新，促进新兴产业发展和经济转型（四）有利于促进产业整合，缓解产能过剩（五）有利于满足日益增长的社会财富管理需求，改善民生。促进社会和谐（六）有利于提高我国经济金融的国际竞争力例题：在我国多层次资本市场体系构建中，属于场外市场的有（）.创业板市场.券商柜台市场.主板市场W.区域性股权交易市场A．I、I、Ib.in、wC.I、II、Wd.ii、w答案：D解析：主板市场、创业板市场和全国中小企业股份转让系统属于场内市场，区域股权交易市场、券商柜台市场、机构间私募产品报价与服务系统和私募基金市场属于场外市场。知识点三场内市场的定义、特征和功能（熟悉）一、场内市场的定义场内市场即证券交易所市场。证券交易所是证券买卖双方公开交易的场所，是一个高度组织化、集中进行证券交易的市场，是整个证券市场的核心。二、我国的场内交易市场（一）主板市场（包含中小板市场）1.上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。2.有“宏观经济晴雨表”之称3.上海证券交易所于1990年12月19日正式营业4.深圳证券交易所于1991年7月3日正式营业。5.2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块（1）两个不变A中小企业板块运行所遵循的法律、法规和部门规章与主板市场相同B中小企业板块的上市公司须符合主板市场的发行上市条件和信息披露要求（2）四个独立A运行独立B监察独立C代码独立D指数独立（二）科创板市场（详见本节第四部分）（三）创业板市场（二板市场）.2009年10月23日在深圳证券交易所正式启动.为具有高成长性的中小企业和高科技企业融资服务.具有前瞻性、高风险、监管要求严格以及明显的高技术产业导向的特点（四）全国中小企业股份转让系统（新三板）.成立于2012年9月20日.为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务.股票转让可以采用协议方式、做市方式、竞价方式或其他中国证监会批准的转让方式例题：中小企业板块的总体设计原则可以概括为“两个不变”和“四个独立”，其中，“四个独立”包括（）。.运行独立.检查独立.代码独立W.指数独立A．I、I、IB.n、in、wC.I、II、Wd.i、iii、w答案：D解析：“四个独立”是指中小企业板块是主板市场的组成部分，同时实行运行独立、监察独立、代码独立、指数独立。故本题选择D选项。知识点四场外市场的定义、特征、功能和我国的场外交易市场（熟悉）一、场外市场的定义场外市场是指在集中的交易场所之外进行证券交易的市场，没有集中的交易场所和市场制度，又被称为店头市场或者柜台市场，主要是一对一交易，以交易非标准化的、私募类型的产品为主。二、场外交易市场的特征（一）挂牌标准相对较低，通常不对企业规模和盈利情况等进行要求（二）信息披露要求较低，监管较为宽松（三）交易制度通常采用做市商制度三、场外交易市场的功能拓宽融资渠道，改善中小企业融资环境为不能在证券交易所上市交易的证券提供流通转让的场所提供风险分层的金融资产管理渠道四、我国的场外交易市场（一）区域性股权市场.为其所在省级行政区域内中小微企业证券非公开发行、转让及相关活动提供设施与服务的场所。.限于股票、可转换为股票的公司债券以及国务院有关部门按程序认可的其他证券.投资者买入后卖出或卖出后买入同一证券的时间间隔不得少于5个交易日.单只证券持有人累计不得超过200人.实行合格投资者制度，自然人的金融资产不低于50万元人民币。（二）券商柜台市场1.2012年12月10日，中国证监会同意中国证券业协会在遵循“限定私募、先行起步”基本原则的基础上，开展柜台市场试点工作。2.在柜台市场发行、销售与转让的产品包括但不限于以下私募产品（1）证券公司及其子公司以非公开募集方式设立或者承销的资产管理计划、公司债务融资工具等产品；（2）银行、保险公司、信托公司等其他机构设立并通过证券公司发行、销售与转让的产品；（3）金融衍生品及中国证监会、中国证券业协会认可的产品。（三）机构间私募产品报价与服务系统.中证机构间报价系统股份有限公司（以下简称中证报价）是经中国证监会批准并由中国证券业协会按照市场化原则管理的金融机构。.经营范围（1）提供以非公开募集方式设立产品的报价、发行与转让服务（2）提供证券公司柜台市场、区域性股权交易市场等私募市场的信息和交易联网服务，并开展相关业务合作（3）提供以非公开募集方式设立产品的登记结算和担保品第三方管理等服务（4）管理和公布机构间私募产品报价与服务系统相关信息，提供私募市场的监测、统计分析服务（5）制定报价系统业务规则，对其参与人和信息披露义务人进行监督管理，进行私募市场和私募业务的开发、推广、研究、调查与咨询（6）建设和维护报价系统的技术支持系统（7）经中国证券业协会授权和中国证监会依法批准的其他业务。.报价系统秉承“多元、开放、竞争、包容”的（四）私募基金市场1.私募基金财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同规定的其他投资标的。2.私募基金主要分为私募证券基金、创业投资基金、私募股权基金、其他类别私募基金四种。3.私募基金的合格投资人，是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：（1）净资产不低于1000万元的单位（2）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人例题：场外交易市场的功能包括（）。.拓宽融资渠道，改善大型国有企业融资环境。.为暂不具备在证券交易所上市的证券提供流通转让的场所in.拓宽融资渠道，改善中小企业融资环境W.提供风险分层的金融资产管理渠道A.i、n、in、wB.n、inc.n、in、wD.I、W答案：C解析：场外交易市场是我国多层次资本市场体系的重要组成部分，主要具备以下功能：（1）拓宽融资渠道，改善中小企业融资环境；（2）为不能在证券交易所上市交易的证券提供流通转让的场所；（3）提供风险分层的金融资产管理渠道。知识点五我国设立科创板并试点注册制的政策背景（了解）——新增一、科创板的提出及定位2018年11月5日，国家主席习近平在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，支持上海国际金融中心和科技创新中心建设。2019年6月13日，在第十一届陆家嘴论坛开幕式上，中国证监会和上海市人民政府联合举办了上海证券交易所科创板开板仪式。二、注册制提出的政策和法律背景注册制是一种不同于审批制、核准制的证券发行监管制度，它的基本特点是以信息披露为中心，通过要求证券发行人真实、准确、完整地披露公司信息，使投资者可以获得必要的信息对证券价值进行判断并作出是否投资的决策，证券监管机构对证券的价值好坏、价格高低不作实质性判断。2019年1月30日,经党中央、国务院同意，中国证监会公布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，标志着我国证券市场开始从设立科创板入手，稳步试点注册制，逐步探索符合我国国情的证券发行注册制。例题：注册制的基本特征是以（）为中心。A.分红水平 B.盈利能力C.信息披露 D.证监会核准答案：C解析：注册制是一种不同于审批制、核准制的证券发行监管制度，它的基本特点是以信息披露为中心，通过要求证券发行人真实、准确、完整地披露公司信息，使投资者可以获得必要的信息对证券价值进行判断并作出是否投资的决策，证券监管机构对证券的价值好坏、价格高低不作实质性判断。知识点六科创板重点服务的企业类型和行业领域（熟悉）——新增一、三类企业（一）符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业（二）属于新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的科技