2021-2022年黑龙江省七台河市注册会计公司战略与风险管理真题二卷(含答案)

2021-2022年黑龙江省七台河市注册会计公司战略与风险管理真题二卷(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(20题)1.作为企业的财务总监，对于财务战略的理解和确立是非常重要的。某公司在选聘储备财务总监时，提出下列有关财务战略确立的说法，其中正确的是（）。

A.债权融资是最普遍采用的融资方式

B.股权融资经常面对的是企业潜在的股东

C.内部融资不需要听取任何企业外部组织或个人的意见

D.资产销售融资方式简单易行，但是容易稀释股东权益

2.A公司是一家全球性的电信公司，其股票即将上市交易。目前，董事会正在考虑如何在充分解决客户投诉的方面加强内控；并且鉴于竞争对手公司最近因滥用会计准则而倒闭，该董事会还考虑要加强对正确编制会计记录的控制。为了解决上述问题，无论是从法律角度还是从运营角度考虑，公司都有必要在上市后成立审计委员会。根据以上信息可以判断，下列各项不属于该公司审计委员会职能是（）。

A.监督内审部门，核查内审时是否充分考虑了为防止问题出现及取得客户投诉的支持性证据而设计的程序

B.负责指定和撤换公司的外聘审计师

C.应每年至少与内外部审计师会面一次，并探讨包括任何可疑的舞弊行为或会计问题在内的事项

D.在掌握了关于内控系统的重大审计发现及事项后，及时向公司管理层汇报

3.下列不属于组织架构设计与运行中需关注的主要风险的是（）。

A.缺乏对员工的风险教育B.治理结构形同虚设C.缺乏科学决策、良性运行机制和执行力D.权责分配不合理

4.下列选项中，（）不属于财务风险的内容

A.投资风险B.有形资产的损失C.资金回收风险D.收益分配风险

5.决策树是考虑到在不确定性情况下，以序列方式表示决策选择和结果，下列各项中，属于决策树法适用范围的是（）。

A.适用于对不确定性投资方案期望收益的定量分析

B.适用于较为复杂的大中型项目风险管理

C.适合于各种风险分析预测

D.适用于对故障发生以后，在各种减轻事件严重性的影响下，对多种可能后果的定性和定量分析

6.企业的每位员工在进入自己的电脑系统的时候，都会输入自己的账户和密码，并且企业要求每位员工设置的密码包含至少八位，且其中必须包含数字，字母和符号，这种信息系统控制的方式属于（）。

A.逻辑访问控制B.应用控制C.网络控制D.输入控制

7.德利机械厂的机器设备在市场中十分独特以致难以将其变现，并且人员的遣散成本也很高。这样，即使该产业的投资回报率较低，该企业也会仍然坚持竞争，从而令该产业的竞争强度加大。根据该资料分析，下列内容属于影响产业内现有企业之间竞争强度的因素是（）。

A.竞争者的数量B.战略重要性C.不确定性D.退出障碍

8.企业在构建并实施内部控制体系中，应当遵循的基本原则不包括（）。

A.全面性原则B.重要性原则C.制衡性原则D.可接受性原则

9.2012年政府颁布了《生活饮用水卫生标准》。然而，由于相关设施和技术等方面的原因，国内一些地区的自来水水质短期内还不能达到标准。同时，近年随着国内经济迅速发展，国民追求健康和高品质生活的愿望不断提高。通过对上述情况的分析，华道公司于2013年从国外引进自来水滤水壶项目，获得成功。本案例中，华道公司外部环境分析所采用的主要方法是（）。

A.产品生命周期分析B.五种竞争力分析C.PEST分析D.钻石模型分析

10.美国著名管理学家布鲁斯·亨德森于1970年首创波士顿矩阵，下列关于波士顿矩阵的表述中，错误的是（）。

A.波士顿矩阵的核心是要解决如何使企业的产品品种及其结构适合市场需求的变化

B.企业实力包括市场增长率、目标市场容量、竞争对手强弱及利润高低等

C.市场增长率是决定企业产品结构是否合理的外在因素

D.市场占有率是决定企业产品结构的内在因素

11.公司总体战略类型不包括（）。

A.发展战略B.稳定战略C.收缩战略D.竞争战略

12.下列关于波士顿矩阵中问题业务的表述中。正确的是（）。

A.问题业务是指市场增长率较低、相对市场占有率较低的业务，因此企业通常都不能产生大量现金，而出现负现金流

B.问题业务是指市场增长率较低、相对市场占有率较高的业务，因此企业通常都会实施多元化战略去获取更高的利润

C.问题业务是指市场增长率较高、相对市场占有率较高的业务，因此企业通常都会把问题业务淘汰

D.问题业务是指市场增长率较高、相对市场占有率较低的产品，因此企业通常都不能产生大量现金，而出现负现金流

13.下列不属于战略的现代概念显著特点的是（）。

A.应变性B.竞争性C.风险性D.计划性

14.G国某家软件企业几乎垄断了操作系统软件市场，由此可判断该企业对客户的议价能力（）。

A.高

B.低

C.不确定

D.不知道

15.甲公司是一家从事连锁经营的公司，公司在对企业的财务职能进行分析时发现，公司由企业总部开展的完整的风险对冲政策，比各个经营单位自己做风险对冲时更有效，为此公司适合采取的策略是（）。

A.集中的财务职能

B.权利下放的财务职能

C.外包的财务职能

D.由董事会履行财务职能

16.如今的电动汽车市场“百家争鸣”，消费者在购买时需要权衡价格、续航里程、充电时间及购买补贴等很多因素。各个企业不同的产品方案、技术种类使得消费者往往难以做出购买决策，最终采取观望的态度。上述案例体现了新兴产业发展障碍中的（）。

A.被替代品的反应B.首次购买者C.顾客的困惑与等待观望D.技术的不确定性

17.美国一些汽车制造商将其生产经营领域延伸至钢铁、轮胎、橡胶、玻璃等业务，对原材料成本加以控制，并通过统一严密的生产控制系统使其生产流程大大加快。美国这些汽车制造商实施的战略属于（）。

A.同心多元化战略B.前向一体化战略C.后向一体化战略D.离心多元化战略

18.甲集团原是－家肉联厂，主要从事生猪屠宰、冷藏业务，I992年开始发展猪肉的深加工业务－生产火腿肠和各类熟肉制品，1999年又涉足肉制品零售业务，在全国陆续设立了1000家专卖店，向食品零售业务发展，则甲集团的战略属于（）。

A.后向－体化战略B.市场开发战略C.相关多元化战略D.前向－体化战略

19.棕榈油在国内完全是依赖进口的植物油品种。2010年10月10日，国内某棕榈油贸易商，1728223元/吨的进口成本价与马来西亚供货商签订了1万吨订货合同。由于从订货到装船运输再到国内港口的时间预计还要35天左右。于是，该贸易商于10月10日在国内棕榈油期货市场卖出12月棕榈油合约1000手进行保值，成交均价为8290元／吨。到11月15日，进口棕榈油到港卸货完毕，该贸易商卖出10000吨棕榈油现货，价格为7950元/吨；同时在期货市场上买入1000手12月棕榈油合约进行平仓，成交均价为7900元/吨。该贸易商采用的风险管理工具是()。A.风险对冲B.风险规避C.风险转移D.风险保留

20.甲公司是我国一家民营汽车生产企业，2010年该公司收购了瑞典VOLVO。甲公司实施该并购案所采取的战略是（）。

A.多元化战略

B.纵向一体化

C.横向一体化

D.混合一体化

二、多选题(20题)21.从科学决策的角度看，公司内部治理结构不能解决公司治理的所有问题，更需要若干具体的超越结构的外部治理机制。外部治理机制包括（）

A.咨询市场B.产品市场C.资本市场D.经理人市场

22.下列风险管理技术中，主要进行定性分析的方法包括()。

A.马尔科夫分析法B.头脑风暴法C.德尔菲法D.流程图分析法

23.下列各项中，属于价值链支持活动的有()。

A.一个小型企业起初没有独立的会计部门，随着经营发展的需要，也建立了财务管理部门

B.某公司的业务流程中，只要有错误或者潜在的危险，员工的电脑上都会有所提示

C.某购物网站在接受到订单后，异城采用快递的方式，同城采用直接发送的方式

D.某品牌的空调除了安装以外，三个月内还免费清洗一次

24.下列各项中，不属于造成结构滞后性的原因的有（）

A.管理人员的抵制B.企业内部缺乏沟通C.公司管理者决策错误D.新、旧结构交替有一定的时间过程

25.内部控制缺陷是指监督检查过程中发现的（）情形。

A.内部控制的设计存在漏洞B.不能有效防范错误与舞弊C.内部控制运行存在弱点与偏差D.不能及时发现并纠正错误与舞弊

26.在战略推进－段时间之后出现的战略失效可能有（）。

A.早期失效B.偶然失效C.必然失效D.晚期失效

27.阻碍实施风险管理的主要因素有（）。

A.企业风险管理的目标有时和企业目标并不一致

B.高管的承诺并不充分

C.统计分析的决策支持、工具和系统不太充分

D.文化有时是不匹配的

28.企业面对的法律风险通常包括（）

A.立法不完备、执法不公正B.市场主体自身法律意识淡薄C.交易相对方的失信D.违约或欺诈

29.下列关于企业战略结构层次的说法中，正确的有（）。A.A.设计组织结构、搭建信息技术基础设施等决策都属于公司战略的范畴

B.战略业务单位的优势是能够在不同的类似业务中找到适合自己的战略，使其更加理性、易于实现

C.业务单位战略在更细节的层面上运行，它侧重于企业内部特定职能部门的运营效率

D.业务单位领导负责制定本业务单位的经营战略，支持公司战略的实现

30.根据波特的五种竞争力模型，下列各项中，可以提高购买商议价能力的原因有()。

A.购买商主要为零散的个人，但是通过协议方式进行集体大量购买产品

B.市场上的替代产品多

C.购买商对于产品的性能、规格、质量以及售价信息很了解

D.购买商对于产品的供应时间要求迫切

31.下列各项关于不相容岗位的表述中，属于信息系统访问过程中的有（）。

A.变更与测试B.立项与测试C.审批与操作D.申请与监控

32.

第

38

题

在波特的价值链理论中，属于企业价值链中辅助活动的是（）。

33.甲公司为某国一家灯具企业，经营一直保持稳健，现金流量也保持适中。该公司管理层从长远发展考虑，决定对现有债务进行重组，以改善财务结构。下列选项中适合该公司的方式是（）。

A.进行企业分拆B.申请管理命令C.债务转换为股份以降低债务比例D.将到期债务转换为长期贷款

34.某市自来水公司由市政府全资控股，其确定的公司使命和目标是为该市场所有企事业单位和个人提供生产、生活用水服务。根据公司战略理论，下列各项战略类型中，该自来水公司可以选择的有()。

A.剥离战略B.无变战略C.维持利润战略D.清算战略

35.甲公司是温州一家外贸型企业，从2012年初起，把平衡计分卡作为公司的一项考核制度，开始在这家2000人规模、年产值数亿元的企业内实施，期望改变企业整体工作面貌。近一年的时间过去了，平衡计分卡的推行并没有顺利实施，反而在公司内部的上上下下有不少抱怨和怀疑。此种情况表明，管理层在引导企业变革时应注意()。

A.变革的节奏B.变革的管理方式C.变革的范围D.变革的动力

36.珠海市魅族科技有限公司是一家以移动设备为主的生产研发型企业。根据分析，该企业拥有独特的机器设备，生产的产品比市场上同类型的产品质量高、价格低；而且魅族公司的产品在市场中知名度也很高。当魅族公司新推出一种产品进入市场时，消费者都争先购买，取得了非常好的市场回馈。该资料体现了企业资源中的（）。

A.组织资源B.组织经验C.有形资源D.无形资源

37.下列关于产业的成功关键因素的说法中，正确的有()。

A.成功关键因素随着产业的不同而不同

B.在相同的产业中，成功关键因素也会因产业驱动因素和竞争环境的变化而变化

C.随着产品寿命周期的演变，成功关键因素也发生变化

D.同一产业中的各个企业，也可能对该产业的成功关键因素有不同的侧重

38.下列关于《企业内部控制应用指引第16号——合同管理》的说法中，正确的有（）

A.企业与职工签订的劳动合同适用于《企业内部控制应用指引第16号——合同管理》

B.企业对外发生经济行为，除即时结清方式外，应当订立书面合同

C.企业应当根据协商、谈判等结果，拟订合同文本，按照自愿、公平原则，明确双方的权利义务和违约责任

D.企业应当按照规定的权限和程序与对方当事人签署合同

39.公司战略的传统概念强调战略的（）

A.计划性B.全局性C.应变性D.长期性

40.甲公司为一家经营粮油的国有企业，下设财审部负责财务核算和内部审计工作，由财务经理兼任内审主管，定期向总经理汇报工作，董事会并未就此规定提出异议。根据以上信息可以判断，该公司内部审计部门存在的问题有（）。

A.财务经理不能兼任审计部长

B.没有直接向董事会或审计委员会报告

C.财务与审计两部门合二为一，不符合独立性规定

D.主管审计师向高管报告日常行政事务，而董事会没有采取额外措施保证这种报告关系不会影响独立性

三、简答题(10题)41.某国有企业仓库保管员负责登记存货明细账，以便对仓库中的所有存货项目的验收、发出、存储进行永续记录。当收到验收部门送交的存货和验收单后，根据验收单登记存货领料单。平时，各车间或其它部门如果需要领取原材料，都可以填写领料单，仓库保管员根据领料单发出原材料。公司辅助材料的用量很少，因此领取辅助材料时，没有要求使用领料单。各车间经常有辅助材料剩余（根据每日特定工作购买而未全部消耗，但其实还可再为其他工作所用的），这些材料由车间自行保管，无须通知仓库。如果仓库保管员有时间，偶尔也会对存货进行实地盘点。

要求：

您认为上述描述的内部控制有什么弱点？并简要说明该缺陷可能导致的弊端。

42.假设一家中国公司需要在三个月内以美元向美国的一个债权人付款。现在该中国公司没有足够的人民币，但是，三个月后它就会有充足的人民币。假设存贷款利率相同。要求：

（1）如不考虑远期合同，请说明该中国公司应该如何对这项交易风险进行套期操作以抵消汇率风险。

（2）假设该债务为100万美元，目前的汇率是1美＝6.4元人民币，假设目前3个月的期货合同约定的汇率是1美元＝6.42元人民币，如果3个月后的汇率变为1美元＝6.5元人民币。公司为了规避汇率风险，买入该期货，则计算该期货可以带来的收益？

43.某集团公司为有效利用资金，拟进行多元化产业投资，采用新设企业、并购等手段向多个产业进军。在选择投资方向时，特聘请W咨询公司进行产业调查。其中，在对农业及生化类的调查中，有这样一部分调查报告的摘要：“化肥产业的固定资产投资大，而且其设备专用性较强，一般设备无法转作他用。目前国内化肥产业增长缓慢，技术成熟，生产能力已略为超过需求。有各类大小化肥企业1000多家，均未达到规模经济效应，且产品的同质性强，价格竞争比较激烈。可能成为化学化肥替代品的是生物固氮技术的产品，纵观当前生物固氮研究尚处于起步阶段。对产业下游而言，一般主要是直接面对终端使用者（农民），化肥属于生产必需品且无替代品。对于产业上游而言，原料供应者主要为石油、天然气和煤的生产商。天然气和石油都是属于垄断程度极高的产业，而且化肥产业在其整个业务中的位置很小。”要求：请使用五力模型，根据上述调查报告的摘要，对化肥产业竞争格局进行分析。

44.分析江康公司业务拓展所属的企业发展战略途径的具体类型。45.简要分析北京凌辉重工面临的风险种类。

46.(本小题8分。)

某空调制造公司，它属于中小型企业，在市场竞争中属于“二级梯队”的阵营，公司真正的发展从1996年开始，公司过去五年的年平均增长率为100％。但是公司的领导意识到国内空调业的竞争日益激烈，产业的“保本点”在逐年上升，而且公司的增长率正趋于下降态势，如果不改变现在比较落后的经营方式和管理机制，公司的发展将会受阻，这对于一个中小型公司来说，在产业重新“洗牌”的过程中会遭遇被淘汰的境地，于是公司领导开始进行变革。变革一开始，公司领导就要求全体员工在“一张白纸上重新开始”，由于公司现状基本上是传统的“人制”的管理方式，公司领导要求设

计一整套科学的、规范化的、能够支持公司快速发展的管理体系。由于公司规模不大，而且员工都非常年轻，员工的素质也比较高，公司上下齐心协力，变革项目进行得非常顺利。

要求：

(1)简述选择战略变革的时机的三种类型，并确定该公司战略变革时机的所属类型；

(2)简述战略变革按性质划分的两种类型的含义，并确定该公司实施的战略变革的性质：

(3)简述战略变革的种类，并简要分析该公司

实施的战略变革的种类：

(4)简述战略变革的模式，并简要分析该公司实施的战略变革的模式。

47.简述战略控制与预算控制之间的差异。

48.德克萨斯仪器公司是美国一家大型电子工业公司，多年来一直实行在生产部门和职能部门中共同管理。公司实行的这套管理体制曾发挥过重要的作用，取得了极为良好的效果，使这个总部设在德州达拉斯的仪器公司发展成为世界上最大的半导体制造商，每年的销售额超过30亿美元。公司的发展计划重点强调技术改革，提高产品质量和扩大生产。公司大量投资于研究与发展，并极为注意降低生产成本。因此，公司迅速发展，产品的市场不断扩大。

在70年代初期，该公司采用了三角形发展战略：一是继续发展半导体集成电路，供给本身需要和市场的需要；二是发展商用电子计算机和电子玩具；三是研制小型电子计算机系统产品。这种战略在70年代期间取得了很大的成功。

然而，到了1981年，公司的利润大幅度地下降。公司领导开始意识到必须对生产系统进行一次彻底的检查和调整，首先涉及到的就是对组织结构设置进行改革。

在原有组织结构内，由原来传统的职能部门——工程技术部门、设计部门、生产部门和财务部门形成一个生产半导体薄片的统一系统。同时又设立多个跨这些职能部门的产品——顾客中心(Product-CustomerCenters)；每个产品——顾客中心自行负责对每一新产品的设计、生产和推销。

为了促进生产力的发展，公司授权各中心的经理，要求他们各自对其盈亏负责，但是，各中心的经理却无权指挥各职能部门。据说，这样做——不是靠权威的指挥，而是通过说服工作，可以使职能部门的经理们更集中于研制可盈利的产品。

然而，就是这样的组织安排带来了许许多多的问题。例如，产品——顾客中心研制的一种计数手表需要一种新型的半导体薄片，希望职能部门能提供。但是，有关的职能部门只从其本身需要考虑，感到其本身不需要这种半导体薄片，因而拒绝中心的要求，不愿与中心协作。这样就不得不迫使产品——顾客中心的计数手表的生产无法进行。

在进行组织体制的改革中，公司仍旧保持其现有组织结构。但是，为了使产品——顾客中心能与职能部门平起平坐，拥有同等的权力，他们砍掉了一些较小的产品——顾客中心，只保留了一些大的产品——顾客中心。同时设法使职能部门和中心之间的活动更为协调，更为统一，这样，管理就会更有条理。

但是，随着发展，这样的改革也带来了两方面的问题：①组织结构的改变必带来组织气氛的改变。一个职工曾对其组织气氛进行这样的描述：职工对其上司感到可怕。经理们定的目标太高，而职工根本就不敢提什么意见，如果职工对上司有些不同意见的话，轻则被经理批评，嘲弄一番，说你工作不努力，重则认为你犯了一个严重的错误。这样，职工只好默不作声，或只好遵照上司的意图行事，隐瞒了各自的实情。②这种改革涉及到公司的集权问题。公司不断发展，组织规模不断扩大，但是，公司仍要维持其权威性的统一的指挥领导。在这种情况下，中下级管理人员的权力就很小、而绝大多数重要的决策都由上级制定，然后，再一级一级地往下传达。

要求：

(1)德克萨斯仪器公司采用什么样的组织结构?并说明该组织结构的缺点？

(2)该公司原有的组织结构为什么会失败？

(3)该公司实行集权型，这对企业有何影响?并说明集权型本身的优缺点？

49.从技术活动过程不同阶段考察，简要分析HW公司的技术活动所规避的主要风险

50.瑞典汽车制造商沃尔沃与中国新东家吉利就在华扩张计划产生分歧。

据多名知情人士透露，吉利希望在中国再建至多3家工厂，以便从中国高速增长的汽车需求量中获利，而位于瑞典哥德堡的沃尔沃管理层希望在扩张之前先确立扎实的商业计划。

“如果没有盈利数据和良好的利润率来为商业计划提供支撑，董事会是不会做出投资决定的，”一位要求匿名的知情人士表示，“在学会跑步之前我们必须先学会走路。”

围绕发展策略的辩论，标志着迄今为止中国汽车制造商最大海外品牌收购案面临的第一个重大考验。2010年3月，吉利同意从福特汽车手中收购沃尔沃之时，其董事长誓言将保护其管理独立性和高端形象。

大庆市与上海嘉定区为吉利15亿美元收购沃尔沃的交易提供了融资帮助，期望沃尔沃能将拟议中的汽车或发动机工厂设在自己的辖区内。在中国，沃尔沃目前在福特与长安汽车的合资工厂生产S40紧凑型轿车和轴距加长版S80轿车，该合约将于2015—2018年到期。2010年沃尔沃在华销量略多于3万辆一其中近一半为进口车，因此面临高额关税一是中国快速增长汽车市场中一个相对较小的角色。

沃尔沃首席执行官斯特凡·雅各比希望在十年内使公司的全球销量翻番，达到80万辆，发展策略的一部分就是在华扩张。如今中国汽车市场规模已经超过美国。不过他希望在采取进一步行动之前，先为在华工厂确立清晰的商业理由，并明确资金来源。

根据一名听取了审议内容介绍的人士描述，沃尔沃内部关于在华发展策略的讨论“激烈，但没有闹翻”。

沃尔沃拒绝就讨论内容置评。吉利则将问题转给了沃尔沃新任中国区董事长沈晖。“我们当然希望在中国发展一这是我们的目标所在，”沈晖向英国《金融时报》表示，“我们只是需要制定出一个计划，顾及融资可能性和适合中国顾客的产品。”

要求：

(1)按收购资金来源考虑，简要分析此次收购行为的类型；

(2)简述企业并购的主要动机；

(3)简要分析并购失败的主要原因。

四、综合题(3题)51.B集团是全国性的集生产、流通、服务为一体的专业经营化肥、农药、农膜和种子、农机具等农业生产资料的大型企业集团。B集团是我国某供销集团有限公司所属全资企业，总资产300亿元人民币，销售收入超过720亿元，化肥等农资销售量达2500万吨以上。B集团拥有遍布全国的农资经营网络体系，以“中国农资连锁配送为农服务丁程”和“农资下乡工程”为核心，在20多个省市自治区建有2个万吨级码头、11条铁路专用线、37个国家级化肥储备库、800个农资配送中心、18000多家农资连锁经营店和4000个农民专业合作社，辐射地域达1200多个农业主产县。“十一五”期间，B集团通过加强供销系统内的联合重组，控股或相对控股了河北、山东、河南、湖北、江西等省市农资公司，进一步提高了市场服务能力。通过向上游延伸，加强资源掌控能力，在国内外控制钾盐矿储量近5亿吨，为农服务能力不断提升。B集团拥有11家全资二级子公司，1家控股二级子公司，主要通过各子公司开展业务。各个子公司独立经营，并保留其原本的企业名称，集团较少参与其子公司的市场战略。B集团对其各子公司实行预算管理，并通常使用增量预算方式进行战略控制，子公司预算需经集团预算管理委员会批准后执行。2010年9月，B集团在化肥市场低迷时期，收购了鲁南化肥厂，并在收购后更换了其总经理和财务总监，并计划全面改变鲁南化肥厂的经营策略。“十二五"期间，B集团将继续秉承“诚实守信、团结合作、与时俱进、服务三农”的经营理念，按照“产业延伸、结构调整、模式转变、制度创新’’的战略方针，不断巩固现有优势业务，探索和开拓新的业务领域和业务模式，形成以化肥生产和销售为核心，以农药、农膜、农机机械、种业为重要业务板块，各业务板块协同发展的经营格局。B集团将依托完备的农资服务产业链和遍布全国的经营网络，通过“中国农资"品牌，为农民提供“打包农业增产服务”，积极参与新农村建设。要求：

简述B集团所采用的公司总体战略类型。

52.针对集权型和分权型两大企业内决策的层级结构类型，分析其优点及缺点，并结合B集团的具体情况，选出较为适合B集团的决策层级结构的类型。

53.2009年7月23日大众汽车宣称，公司的监理董事会已批准了以80亿欧元全额收购保时捷的计划，两家汽车公司合并后，“保时捷”将成为大众汽车旗下第10个汽车品牌。德国保时捷与大众汽车集团之间数年之久的吞并与反吞并战最终落下帷幕，一直苦心谋划想要拿下大众、上演“蛇吞象”奇迹的保时捷公司在最后一刻败下阵来，反被财大气粗的大众收入囊中。在达成协议之前，大众汽车因不满保时捷的高额债务而无限期搁置收购计划，因此“消除公司债务”是成为此次收购的折中条件。有机构测算，保时捷的负债额很可能已超100亿欧元。大众汽车准备分两步走收购保时捷，首先将购买保时捷股份公司49．9%的股份，之后再全盘并购。双方合并于2011年完成。大众汽车首席执行官马丁·文德恩表示，大众汽车与保时捷的合并交易将令两家公司都在全球市场上受益。他同时表示，卡塔尔投资局将收购大众汽车17%的股份，从而成为该公司第三大股东。分析人士认为，大众吸纳卡塔尔主权资金入股，主要是为解决收购保时捷带来的财务负担。大众强调，一旦收购完成，将维持保时捷的独立性。但与此同时，大众也开始替换保时捷的管理层。作为消除债务之外的另一项收购条件，大众要求保时捷首席执行官文德林·魏德金离开。现年56岁的魏德金已经执掌保时捷16年，正是他领导保时捷于近年向大众发起收购战。大众收购成功后，大众和保时捷将保留两个集团旗下所有知名品牌，并延续两大家族在新联合体的统治地位，且大众收购保时捷将增加其势力范围，为实现2018年超越丰田成为全球汽车业“老大”积蓄力量。大众反收购保时捷后必然实力大增，其产品阵容将更加壮大，并且在高端市场的竞争中将握有更多的筹码。目前大众旗下的品牌并没有与保时捷品牌冲突，所以也不必担心会有同门兄弟的内战，由此降低了风险，企业可以以较低的成本筹集资金。同时，在购买原材料上可以实现整合，从而实现蜣模经济，降低材料采购成本。

要求：

(1)大众公司采用的是什么战略?并说明该战略的实现途径。

(2)分析大众收购保时捷可能涉及的原因。

(3)大众收购保时捷，能否达到协同效应？如果有，说明协同效应的来源。

参考答案

1.C内部融资是企业最普遍采用的融资方式，所以选项A的说法不正确；股权融资经常面对的是企业现在的股东，所以选项B的说法不正确；内部融资的优点在于管理层在做此融资决策时不需要听取任何企业外部组织或个人的意见，所以选项C的说法正确；资产销售融资的优点是简单易行，并且不用稀释股东权益，不足之处在于，这种融资方式比较激进，一旦操作了就无回旋余地，所以选项D的说法不正确。

2.D审计委员会的主要职能之一是监督内审部门。作为内审工作的监督机构，该委员会应当核查内审时是否充分考虑了为防止问题出现及取得客户投诉的支持性证据而设计的程序。而且，审计委员会应负责指定和撤换公司的外聘审计师，确保外聘审计师的独立性和客观性，并以适当方式复核他们的工作。审计委员会应每年至少与内外部审计师会面一次，并探讨包括任何可疑的舞弊行为或会计问题在内的事项。在掌握了关于内控系统的重大审计发现及事项后，审计委员会应及时向董事会报告。选项D错误。

3.A本题考核组织架构设计与运行中需关注的主要风险。组织架构设计与运行中需关注的主要风险：(1)治理结构形同虚设，缺乏科学决策、良性运行机制和执行力，可能导致企业经营失败，难以实现发展战略。(2)内部机构设计不科学，权责分配不合理，可能导致机构重叠、职能交叉或缺失、推诿扯皮，运行效率低下。

4.B财务风险是指企业在生产经营过程中，由于内外部环境的各种难以预料或无法控制的不确定因素的作用，使企业在一定时期内所获取的财务收益与预期收益发生偏差的可能性；

选项A不符合题意，投资风险是指投资项目不能达到预期收益，从而影响企业盈利水平和偿债能力的风险，属于财务风险；

选项B符合题意，有形资产的损失是指由于灾难性事件或其他事件引起的有形资产的损失或损坏，不属于财务风险，属于操作风险；

选项C不符合题意，资金回收风险是指企业产品售出后，从成品资金转化为结算资金，再从结算资金转化为货币资金的转化过程在时间和金额上的不确定性，属于财务风险；

选项D不符合题意，收益分配风险是指由于收益分配而可能给企业今后的生产经营活动带来的不利影响，属于财务风险。

综上，本题应选B。

5.AA【解析】本题考核决策树法。适用于对不确定性投资方案期望收益的定量分析，所以，选项A是正确答案。

6.AA【解析】逻辑访问控制对未经授权的访问提供了安全防范。最普遍的安全访问是使用密码，可对密码定义其格式、长度、加密和常规的变化，本题所述属于逻辑访问控制。

7.DD【解析】机器设备在市场中十分独特以致难以将其变现，并且人员的遣散成本也很高，使得该企业难以退出这个行业，这说明退出障碍高。资料中没有对竞争者的数量、战略重要性、不确定性进行描述。

8.D【答案】D

【解析】企业在构建并实施内部控制体系中，应当遵循的基本原则有：(1)全面性原则：(2)重要性原则；(3)制衡性原则；(4)适应性原则；(5)成本效益原则。

9.C“2012年政府颁布了《生活饮用水卫生标准》”属于政治和法律环境因素．“由于相关设施和技术等方面的原因，国内一些地区的自来水水质短期内还不能达到标准”属于技术环境因素，“国内经济迅速发展”属于经济环境因素，“国民追求健康和高品质生活的愿望不断提高”属于社会和文化环境因素。综上，华道公司外部环境分析采用的是PEST分析，选项C正确。

10.B本题考核波士顿矩阵。波士顿矩阵认为－般决定产品结构的基本因素有两个：即市场引力与企业实力。市场引力包括市场增长率、目标市场容量、竞争对手强弱及利润高低等。企业实力包括企业市场占有率以及技术、设备、资金利用能力等。

11.D【答案】D

【解析】公司总体战略包括发展战略、稳定战略和收缩战略三种基本类型。竞争战略属于业务单位战略。

12.D【答案】D

【解析】问题业务是高增长市场的产物，但相

对市场占有率较低，通常不能产生大量现金，因而表现出了负的现金流。

13.D【答案】D

【解析】战略的现代概念与传统概念的主要区别在于：传统概念认为战略只包括为达到企业的终点而寻求的途径，而不包括企业终点本身，强调战略的计划性、全局性和长期性；而从本质区别看，现代概念更强调战略的应变性、竞争性和风险性。

14.A

15.A集中财务职能的优点包括：（1）一个集中的部门可以通过开展大规模的交易降低成本；（2）企业没有必要在整个集团将财务技能进行重复操作，这意味着一个训练有素的中央部门可以形成一个高技能团队；（3）企业可安排大量的必要借款，与小规模借款相比，利率会更优惠；（4）企业内剩余资金的大量存款将比小数额存款获得更高的利率；（5）通过集中的财务部门，企业可以有效地控制其外币风险，因为只有集中才能够充分了解企业整体的风险暴露情况；（6）一个由企业总部开展的完整的对冲政策也更有效，而不是各个经营单位做自己的对冲；（7）企业更容易控制没有地域分散的财务活动。（参见教材254页）

16.C选项A不符合题意，本题中不涉及被替代品的内容表述。选项B、D属于新兴产业内部结构的共同特征，而不是发展障碍。选项C符合题意，本题案例主要描述了顾客在面对不同的产品方案、技术种类时产生的困惑以及最终采取的观望态度。综上，本题应选C。

17.C后向一体化战略是指获得供应商的所有权或加强对其的控制权。后向一体化有利于企业有效控制关键原材料等投入的成本、质量及供应可靠性，确保企业生产经营活动稳步进行。

18.D【解析】本题考核－体化战略。前向－体化是指获得分销商或零售商的所有权或加强对他们的控制权的战略。甲集团主要是涉足了零售商领域，因而属于前向－体化战略。

19.A风险对冲是指采取各种手段，引入多个风险因素或承担多个风险，使得这些风险能够互相对冲，也就是，使这些风险的影响互相抵销。在金融资产管理中，对冲也包括使用衍生产品，如利用期货进行套期保值。本题中该贸易商就是利用了套期进行保值的，所以采用的风险管理工具是风险对冲。

20.C

21.BCD选项A不符合题意，从科学决策的角度看，公司内部治理结构不能解决公司治理的所有问题，更需要若干具体的超越结构的外部治理机制。而外部治理机制主要是指除企业内部的各种监控机制外，还包括各个市场机制（如产品市场、资本市场、经理人市场）对公司的监控和约束。

选项B符合题意，产品市场的竞争对经理人员的约束主要来自两个方面：一方面，在充分竞争的市场上，只有最有效率的企业才能生存，作为企业的经理人员自然也就面临更大的压力；另一方面，产品市场的竞争可以提供有关经理人员行为的更有价值的信息；

选项C符合题意，资本市场对经理人员行为的约束是通过接管和兼并方式进行的，也就是通过资本市场上对企业控制权的争夺的方式进行的；

选项D符合题意，经理人市场对经理人员行为的约束作用，是因为在竞争的市场上声誉是决定个人价值的重要因素。

综上，本题应选BCD。

22.BCD头脑风暴法适用于充分发挥专家意见，在风险识别阶段进行定性分折，选项B正确。德尔菲法适用于在专家一致性意见基础上，在风险识别阶段进行定性分析，选项C正确。流程图分析法通过业务流程图方法，对企业生产或经营中的风险及其成因进行定性分析，选项D正确。马尔科夫分析法适用于对复杂系统中不确定性事件及其状态改变的定量分析，选项A错误。

23.AB选项A属于企业的基础设施建设，选项B属于技术开发，选项C属于外部后勤中的送货，选项D属于服务，所以选项A、B正确。

24.BC结构滞后性指企业组织结构的变化常常慢于战略的变化速度。

选项A、D符合题意，造成结构滞后这种现象的原因有两种：

一是新、旧结构交替有一定的时间过程

二是管理人员的抵制

选项B、C不符合题意，企业内部缺乏沟通和公司管理者决策错误属于战略失效的原因。

综上，本题应选BC。

25.ABCD【答案】ABCD

【解析】按照内部控制缺陷的本质分类，内部控制缺陷分为设计缺陷和运行缺陷：(1)设计缺陷是指缺少为实现控制目标所必需的控制，或者现有控制设计不适当，即使正常运行也难以实现控制目标；(2)运行缺陷是指设计适当的控制没有按设计意图运行，或者执行人员缺乏必要授权或专业胜任能力，无法有效实施控制。

26.BD【解析】本题考核战略失效。按照在战略实施过程中出现的时间顺序，战略失效可分为早期失效、偶然失效和晚期失效三种类型。在战略实施初期，由于新战略还没有被全体员工理解和接受，或者战略实施者对新的环境、工作还不适应。就有可能导致较高的早期失效率。晚期失效是指当战略推进－段时间之后，原先对战略环境条件的预测与现实变化发展的情况之间的差距会随着时间的推移变得越来越大，战略所依赖的基础就显得越来越糟，从而使失效率大为提高。在战略实施过程中，偶然会因为－些意想不到的因素导致战略失效，这就是偶然失效。由此可见，在战略推进－段时间之后，出现的失效如果是由于原先对战略环境条件的预测与现实变化发展的情况之间的差距变大导致的失效属于晚期失效，如果是由于－些意想不到的因素导致战略失效属于偶然失效。

27.ABCD【答案】ABCD

【解析】阻碍实施风险管理的主要因素有：(1)企业风险管理的目标有时和企业目标并不一致，在这种情况下，就会产生集体或个人之间的摩擦；(2)高管的承诺并不充分。企业风险管理的实施需要来自高级管理层的全力支持。建立一种适当的企业风险管理模式并适应公司的目标是至关重要的。不足或不恰当的模式将不会带来期望的商业利益，甚至会影响整个计划；(3)统计分析的决策支持、工具和系统不太充分。在一个整体风险管理环境中，实施企业风险管理的最终产品要求有效的统计和分析工具来支持，以便进行明智的决策。如果没有这些工具，就可能无法得到最优决策；(4)文化有时是不匹配的。企业风险管理面临改变管理的所有挑战。如果这个文化变革没有得到很好的管理，这可能就是一个整体实施的问题。

28.ABCD思齐选项A、B、C、D均符合题意，法律风险通常包括以下三方面：

一是法律环境因素，包括立法不完备、执法不公正等；

二是市场主体自身法律意识淡薄，在经营活动中不考虑法律因素等；

三是交易相对方的失信、违约或欺诈等。

综上，本题应选ABCD。

29.ABD【正确答案】：ABD

【答案解析】：职能战略在更细节的层面上运行，它侧重于企业内部特定职能部门的运营效率，所以选项C的说法错误。（参见教材第3页）

【该题针对“企业战略的结构层次”知识点进行考核】

30.ABC当购买商的购买力集中，或者对卖方来说是一笔很重要的交易时，该购买商讨价还价的能力就会增加。所以，选项A正确：市场上的替代产品多，购买商的选择余地就大。则购买商的讨价还价能力就会增加。所以，选项B正确；当购买商充分了解需求、实际市场价格，甚至供应商的成本等方面信息时，要比在信息贫乏的情况下掌握更多的讨价还价的筹码。所以，选项C正确；购买商对于产品的供应时间要求迫切，会提高供应商的议价能力。所以，选项D错误。

【名师点题】解答本题的关键是熟悉五种竞争力分析中影响购买商讨价还价能力的因素。

31.CD【答案】CD

【解析】适当的岗位分工与授权审批为所有的信息系统或信息技术提供支撑，以确保有关控制能提供控制的有效性和力度。信息系统访问过程中不相容岗位(或职责)一般应包括：申请、审批、操作、监控。信息系统开发和变更过程中不相容岗位(或职责)一般应包括：开发(或变更)立项、审批、编程、测试。

32.AC在波特的著名的价值链理论中，辅助活动包括基础设施建设、采购、人力资源管理和技术开发，B、D两项的发货后勤和服务属于价值链理论中的基本活动。

33.CD有偿债能力的公司进行债务重组时可以选择债务转股份、股份转债务、一种股份转为另一种股份和一项债务转成另一项债务。选项A属于业务重组，选项B属于处于财务困境的公司进行重组的方式。

34.BC稳定型战略，又称为防御型战略、维持型战略。即企业在战略方向上没有重大改变，在业务领域、市场地位和产销规模等方面基本保持现有状况，以安全经营为宗旨的战略。稳定型战略包含暂停战略、无变战略和维持利润战略。

35.ABCABC【解析】在处理变革的阻力时，管理层应当考虑变革的三个方面：变革的节奏、变革的管理方式和变革的范围。

36.CD企业资源包括有形资源、无形资源、组织资源，该公司的产品体现了有形资源；该公司的产品在市场中知名度很高，说明该公司的品牌推广比较好，而品牌属于无形资源。

37.ABCD选项A、B、C、D均正确。

【名师点题】解答本题的关键是准确理解成功关键因素的特征。

38.BCD《企业内部控制应用指引第16号——合同管理》所称合同是指企业与自然人、法人及其他组织等平等主体之间设立、变更、终止民事权利义务关系的协议。企业与职工签订的劳动合同，不适用本指引。选项A错误。

（1）企业对外发生经济行为，除即时结清方式外，还应当订立书面合同。选项B正确。

（2）企业应当根据协商、谈判等结果，拟订合同文本，按照自愿、公平原则，明确双方的权利义务和违约责任，做到条款内容完整，表述严谨准确，相关手续齐备，避免出现重大疏漏。选项C正确。

（3）企业应当按照规定的权限和程序与对方当事人签署合同。选项D正确。

综上，本题应选BCD。

39.ABD选项A、B、D正确，战略的传统概念强调战略的计划性、全局性和长期性；

选项C错误，战略的现代概念强调战略的应变性、竞争性和风险性；

综上，本题应选ABD。

40.ABCD审计部门的独立性体现在：①对所审计的活动保持独立性；②直接向董事会或审计委员会报告；③如果主管审计师向高管报告日常行政事务，董事会必须采取额外措施保证这种报告关系不会影响独立性。，

41.【正确答案】：在存货管理环节，该企业存在如下漏洞：

①存货的保管和记账未分离。将可能导致存货保管人员监守自盗，并通过篡改存货明细账来掩饰舞弊行为，存货实际供应量可能会被高估。

②存货的单据填制不规范。仓库保管员收到存货时不填制入库通知单，而是以验收单作为记账依据。将可能导致一旦存货数量或质量上发生问题，无法明确是验收部门还是仓库保管人员的责任。

③存货的领取未进行审批控制。该企业领取原材料和辅助材料时未使用领料单和进行审批控制。将可能导致材料的领用失效，造成原材料的浪费或被贪污，以及生产成本的虚增。

④剩余存货未充分利用。企业辅助材料剩余情况严重，未充分利用辅助材料将导致资源持续浪费。

⑤存货未实行定期盘点制度。将可能导致存货出现账实不符现象。存货盘点清查制度不完善、计划不可行，可能导致工作流于形式、无法查清存货真实状况。

42.（1）这家公司操作的程序为：

①现在借入适当金额的人民币；

②立刻将人民币兑换成美元；

③将美元存入美元银行账户；

④当三个月后债务到期需要偿还债权人时，用美元银行账户向债权人付款，然后偿还人民币贷款账户。

（2）如果没有用期货，实际支付的人民币=100×6.5＝650万人民币，按照期货约定的价格，以6.42成交，因此支付的人民币＝100×6.42＝642万人民币，所以期货产生的收益＝650－642＝8万人民币。

43.（1）潜在进入者的进入威胁大。化肥行业中，众多企业均未达到规模经济效应，因此潜在的进入者的进入威胁大。（2）替代品的替代威胁不大。目前可能成为化学化肥替代品的是生物固氮技术的产品，而当前生物固氮研究尚处于起步阶段，因此威胁不大。（3）购买者讨价还价的能力比较强。化肥的购买者是农民，是其生产必需品且无替代品，是购买者的劣势。但化肥生产企业众多，产品同质性强，差异化不明显，且目前国内生产能力已为超过需求，这又使得购买者在讨价还价中处于优势。总体来讲，购买者讨价还价能力较强。（4）供应者讨价还价的能力较强。化肥产业的原料供应者主要为石油、天然气和煤的生产商。天然气和石油都是属于垄断程度极高的产业，化肥产业在其整个业务中所占的比例很小。因此供应者讨价还价能力较强。（5）产业内现有企业的竞争激烈。主要原因有：第一，固定资产投资大；第二，其设备专用性较强，导致退出障碍高；第三，目前国内化肥产业增长缓慢；第四，有各类大小化肥企业1000多家；第五，有一半的产能都是生产尿素，产品的同质性强。44.发展战略一般可以采用三种途径，即外部发展（并购）、内部发展（新建）与战略联盟。

外部发展（并购）是指企业通过取得外部经营资源谋求发展的战略。外部发展的狭义内涵是并购；

内部发展（新建）是指企业利用自身内部资源谋求发展的战略。内部发展的狭义内涵是新建；

战略联盟是指两个或两个以上经营实体之间为了达到某种战略目的而建立的一种合作关系。45.北京凌辉重工面临的风险有：

①政治风险：“北京采取多项措施，不断强化工程招标投标监管、建筑业企业资质管理等工作，进一步规范建筑行业管理。”

②法律风险：“北京凌辉重工在承揽碧桂园高端小区建设项目时，将项目的主体结构发包给了甲公司，违反了《建筑法》第29条规定，处以停业整顿，并降低房屋建筑工程施工总承包资质。”

③操作风险：“北京凌辉重工自成立以来共发生人员事故30起，大部分是由于员工安全意识薄弱，操作失误造成的。”

46.【答案】

(1)战略变革的时机可分为三类：

①提前性变革：这是一种及时发生的变革。当管理者能及时预测未来的危机或对业务的威胁，提前进行必要的变革。

②反应性变革：这发生于当企业已存在有形的可感觉到的危机，并且已经为过迟变革付出一定的代价。

③危机性变革：这发生于当企业出现根本性危机或威胁，在不变革的情况下将使得企业面临倒闭或破产。

由于该公司的领导意识到国内空调业的竞争日益激烈，产业的“保本点”在逐年上升，而且公司的增长率正趋于下降态势，该公司才进行战略变革。这属于反应性变革。

(2)战略变革按性质划分为两种类型：渐变性变革与革命性变革。

渐进性变革的提倡者把变革看作是一个过程，通过这个过程，组织在某一段时期内以一种渐进的方式应付面对的问题或达到组织的目标。在一段较长的时间内，以这种渐变的方式对企业内在和外在的环境压力作出反应，从而逐渐使组织发生变革。革命性变革的支持者认为，变革需要失败或危机来激发。只有当人们面临着现有组织无法克服的困难时，他们才会去创造和接受新的解决办法。要解决危机，必须要先打破现有系统的惯性，利用现有的资源创造新的工作方式，所以要想变革在更大范围内被接受，出现或创造危机是必须的。公司领导就要求全体员工在“一张白纸上熏新开始”，表明该公司实施的是革命性变革。

(3)戴富特在1992年对企业为了适应环境和在市场条件下生存而推行的战略变革进行了分类，共有四种类型：技术变革；产品和服务变革；结构和体系变革；人员变革。

该公司实施的战略变革的种类属于结构和体系变革。

(4)战略变革按性质可分为两种类型：渐变性变革与革命性变革。相应的，对变革的管理方法也可以分为积极主动和消极被动两种。根据变革性质的类型和管理层的作用的不同组合，战略变革的模式可分为4类：

①协调。当管理层的作用是积极主动的，而变革的性质是渐变性的，该种变革是一个协调变革。

②计划。当管理层的作用是积极主动的，而变革的性质是革命性的，该种变革是一个计划变革。

③接受。当理层的作用是消极被动的，而变革性质是渐变性的，该种变革是一个被动接受的变革。

④迫使。当管理层的作用是消极被动的，而变革性质是革命性的，该种变革是一个被迫进行的变革。

该公司实施的战略变革的模式属于计划。

47.【答案】

战略控制与预算控制之间的差异：

战略控制预算控制期间比较长，从几年到十几年以上期间通常为一年以下定性方法和定量方法定量方法重点是内部和外部重点是内部不断纠正行为通常在预算期结束之后采用纠正行为

48.【正确答案】：(1)在原有组织结构内，由原来传统的职能部门——工程技术部门、设计部门、生产部门和财务部门形成一个生产半导体薄片的统一系统。同时又设立多个跨这些职能部门的产品——顾客中心；每个产品——顾客中心自行负责对每一新产品的设计、生产和推销。说明每个顾客中心的每一位员工都有两个直接上级，则该公司采用的是矩阵制组织结构。其中顾客中心的经理负责产品，职能部门的领导负责职能活动。

矩阵制组织结构的缺点：①可能导致权力划分不清晰(比如谁来负责预算)，并在职能工作和项目工作之间产生冲突；②双重权力容易使管理者之间产生冲突。如果采用混合型结构，非常重要的一点就是确保上级的权力不相互重叠，并清晰地划分权力范围。下属必须知道其工作的各个方面应对哪个上级负责；③管理层可能难以接受混合型结构，并且管理者可能会觉得另一名管理者将争夺其权力，从而产生危机感；④协调所有的产品和地区会增加时间成本和财务成本，从而导致制定决策的时间过长。

(2)由于公司授权各中心的经理，要他们各自对其盈亏负责，但是，各中心的经理却无权指挥各职能部门。当盈利较差的顾客经理想要改善业绩时，职能部门可能不会配合，导致管理者之间产生矛盾冲突，但最终并不能解决问题，所以导致公司的组织结构不能很好的运行下去。

(3)公司不断发展，组织规模不断扩大，但是，公司仍要维持其权威性的统一的指挥领导。在这种情况下，中下级管理人员的权力就很小、而绝大多数重要的决策都由上级制定，然后，再一级一级地往下传达。这样就导致了一个问题，即由于决策时需要通过集权职能的所有层级向上回报，决策时间过长，不利于企业发展。

集权型的优点是：

①易于协调各职能间的决策；

②对报告线的形式进行了规范，比如利用管理账户；

③能与企业的目标达成一致；

④危急情况下能进行快速决策;

⑤有助于实现规模经济；

⑥这种结构比较适用于由外部机构(比如专业的非营利性企业)实施密切监控的企业，因为所有的决策都能得以协调。

集权型的缺点：

①高级管理层可能不会重视个别部门的不同要求；

②由于决策时需要通过集权职能的所有层级向上汇报，因此决策时间过长；

③对级别较低的管理者而言，其职业发展有限。

【该题针对“组织结构”知识点进行考核】

49.从技术活动过程不同阶段考察，HW公司的技术活动所规避的风险如下：

①为了规避技术设计风险，HW公司采取的措施是：“成立知识产权部”、“预研”、“专利地图”等措施，规避由于技术构思或设想的不全面性致使技术及技术系统存在先天“缺陷”或创新不足而引发的各种风险。

②为了规避技术研发风险，HW公司采取的措施是：“成立知识产权部”、“完善管理机制”、“预研”等措施，规避由于外界坏境变化的不确定性、技术研发项目本身的难度和复杂性、技术研发人员自身知识和能力的有限性都可能导致技术的研发面临着失败的危险。

③为了规避技术应用风险，HW公司采取的措施是：“成立知识产权部”、“预研“集成产品开发模块”、“制定知识产权管理制度”等措施，规避由于技术成果在产品化、产业化的过程中所带来的一系列不确定性的负面影响或效应。

50.【答案】

(1)按收购资金来源划分，此次收购属于杠杆收购。

(2)并购的主要动机有：

①避开进入壁垒，迅速进入，争取市场机会，规避各种风险。

②获得协同效应。协同效应产生于互补资源，而这些资源于正在开发的产品或市场是相互兼容的，协同效应通常通过技术转移或经营活动共享来得以实现。用系统理论剖析这种协同效果，可以分为三个层次：第一，并购后的两个企业的“作用力”的时空排列得到有序化和优化，从而使企业获得“聚焦效应”。例如，并购后，两个企业在生产、营销和人员方面的统一调配，可以获得这种效应。第二，并购后的企业内部不同“作用力”发生转移、扩散、互补，从而，改变了公司的整体功能状况。例如，公司内部的转移定价、信息、人员、产品种类、先进技术与管理、分销渠道、商标品牌、融资渠道等资源优势互补与共享都是这种效应的体现。第三，并购后两个企业内的“作用力”发生耦合、反馈、互激振荡，改变了作用力的性质和力量。例如，在公司内部的技术转让、消化、吸收以及技术创新后的再反馈中，可以得到这种效应。

③克服企业负外部性，减少竞争，增强对市场的控制力。微观经济学的理论表明，企业负外部性的一种表现是“个体理性导致集体非理性”。两个独立企业的竞争表现为这种负外部性，其竞争的结果往往使其两败俱伤，而并购战略可以减少残酷的竞争，同时还能够增强对其他竞争对手的竞争优势。

(3)企业并购失败的主要原因一般有以下几个方面：

①并购后不能很好地进行企业整合。企业文化的整合是最基本、最核心，也是最困难的工作。企业文化是否能够完善地融为一体影响着