融资铜整顿会引发全球铜市的震荡_第1页
融资铜整顿会引发全球铜市的震荡_第2页
融资铜整顿会引发全球铜市的震荡_第3页
全文预览已结束

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

Word融资铜整顿会引发全球铜市的震荡中国一直是世界上重要的铜进口和消费国，而“融资铜”业务的发展无疑会在一定程度上推高国内的铜库存，尤其是保税区库存在过去一段时间内增速明显。

鉴于监管当局对包括外贸企业的整顿，中国银行业对“融资铜”收紧银根，这会对整个国内铜市产生重大影响，甚至倒逼伦铜市场。

据统计2021年初以来中国短期外汇贷款中约10%可能与铜融资相关。根据不同的假设，其估测2021年4月铜融资在中国短期外汇贷款总额3840亿美元（存量）中占到350亿～400亿美元（存量）。更广泛地说，近年来中国保税区库存与短期外汇贷款一直存在正相关关系。

不过，这种好光景即将结束。随着外汇局《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》即将实施，铜贸企业压力正在与日俱增，这些企业的调整甚至会带动全球铜市的震荡。

根据外汇局5月5日给出的时间表，5月10日前对资金流与货物流严重不匹配或流入量较大的企业发送风险提示函，5月31日通过货物贸易外汇监测系统向银行发布企业分类信息，6月1日起分类结果生效，不合规的企业将被划入B类企业重点监管。

对于虚拟铜贸而言，整个交易环节，至少需要一家境内具有进出口资质的发起企业甲、境外的出口企业乙（以香港为主）、甲境外分支机构丙以及境内银行丁。

为了避免被外汇局列为B类公司，参与交易的母公司及其境外分支机构可能会通过以下方法削减美元信用证负债：甲卖出流动资产来为美元信用证提供资金，而丙在境外借入美元为境外美元债务办理信用证展期。

这时的整体影响在于减少可用信用证的规模，进而可能影响融资铜交易。现在还不清楚一旦这些公司被划归B类将会有什么具体变化。不过，如果B类公司被禁止进行信用证展期，那么可能会加快融资铜结清的步伐。在这种情况下，这些贸易公司可能被迫出售包括铜在内的流动资产，以偿还此前融资铜交易中积累的信用证债务。

对于银行丁而言，为了满足外汇局规定，其可能会通过削减信用证发放及增加外汇（主要是美元）净多头的方式来调整资金头寸，这两种方式都可能会直接削减铜融资交易的总规模，并提高信用证融资成本。

而对于离岸企业乙而言，在没有较大收益的情况下，其可能没有理由支持让保税铜停留于自己的资产负债表之上。如果上述调整发生会导致大量保税港或到港铜流向境外市场，导致2021年境外铜供过于求。

未来1～3个月中国市场向伦敦金属交易所（LME）市场涌入的额外现货铜可能至少将达

人人文库> 全部分类> 行业资料 > 各类标准

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论