企业并购财务风险及其控制

企业并购财务风险及其控制摘要：

企业并购活动的开展为企业的快速发展提供了机会，但同时也带来了风险。其中财务风险是比较显著的风险之一。本文通过分析财务风险的概念、表现形式以及原因，结合实际案例探讨了控制财务风险的方法，强调了风险防范的重要性。文章的结论有助于企业制定并购决策的参考，以及在并购过程中控制企业风险的工作。

关键词：并购、财务风险、控制

正文：

一、引言

企业并购是企业发展的重要手段之一。并购可以快速扩大企业的规模和市场份额，提高企业的竞争力和收益能力。但是，企业并购活动中存在各种风险，其中财务风险是企业并购中比较显著的风险之一。本文将从财务风险的概念、表现形式以及原因入手，探讨控制财务风险的方法，以提升企业的风险管理水平。

二、财务风险的概念和表现形式

财务风险是指企业在财务方面面临的不确定性和潜在损失的风险。表现形式主要有以下几点：

1、资产负债风险：包括企业资产负债表结构不合理、偿债能力弱等因素导致的财务风险。

2、资金流动风险：企业的资金流动量和时间出现问题，从而导致企业无法按照计划进行运营，出现亏损或无法偿还债务。

3、市场风险：由市场需求变化、价格波动、竞争加剧等因素导致的销售下降或产品滞销等情况带来的财务风险。

4、汇率风险：企业如果涉足海外市场，就需要考虑货币汇率变动所带来的财务风险。

5、信用风险：企业涉及到信贷业务，如贷款、担保等业务时，由于借款人违约等因素导致的财务风险。

三、财务风险产生的原因

1、并购的风险：企业进行并购时，可能无法预期到并购后的财务状况，从而导致财务风险。

2、负债结构不合理：企业的负债结构不合理，资产负债比例失衡，可能会导致企业面临各种财务风险。

3、商业模式过时：企业无法及时调整商业模式，使得企业无法跟随市场变化而导致财务风险。

4、外部因素影响：如市场需求变化、宏观经济情况变化等因素对企业运营带来不利影响。

四、控制财务风险的方法

1、加强风险意识：企业在进行并购决策时，应该充分认识并购风险的存在，谨慎进行决策。

2、充分尽职调查：企业在并购前可以对被收购企业进行充分调查，了解被收购企业的财务状况，减少企业的风险。

3、加强合规管理：企业应在合规的前提下进行并购，遵循法律法规规定，减少企业可能面临的法律风险。

4、严格的贷款审批：企业在进行信贷业务时，应该严格审批，减少未来的信用风险。

5、合理的财务管理：企业应该合理规划其财务结构、资产负债比例等财务管理措施，避免财务风险的出现。

五、结论

并购过程中的财务风险是企业需要面对和解决的问题。本文分析了财务风险的概念和表现形式，并探讨了财务风险产生的原因。进一步探讨了控制财务风险的方法。企业应该加强风险意识，遵循合规管理，合理规划财务结构等方式来增强企业的风险管理水平。六、实际案例分析

实际案例可以帮助我们更好地理解并购中财务风险的影响以及应对方法。下面以2008年美国次贷危机期间的并购案例为例进行分析。

当时，许多金融机构受到次贷危机的影响，亏损严重。在这样的环境下，一些企业选择进行并购收购，以扩大规模、增强竞争力。但是其中一些企业进行收购时，忽略了被收购企业的一些财务风险，导致整个并购活动的可持续性降低，最终导致重大亏损。

例如，美国黄金营利公司（GoldenTreeInSitePartners）于2008年4月收购了57个较小的酒店，但忽略了这些酒店在经济衰退期间的经营风险，导致酒店的经营收入下降，最终导致收购失败。

另外一个例子是房地产开发商康泰纳仕（ConnaughtPlazaRestaurants）在2008年收购了印度麦当劳的特许经营权，但没有考虑印度市场的特殊性和管理问题，最终导致公司出现财务亏损和品牌形象受损的情况。

以上两个案例都说明了在进行并购时，忽略被收购企业的财务风险可能会导致并购失败和财务损失。因此，企业在进行并购前应该充分了解被收购企业的财务状况，采取适当的措施来控制财务风险。

七、总结

财务风险是企业并购中比较显著的风险之一，而并购活动又是企业快速扩展规模和市场份额的手段之一。因此，企业在进行并购之前应该对被收购企业进行充分的尽职调查，加强对财务风险的认识和防范，并采取适当的措施来规避风险，减少亏损的可能性。同时，在并购后，企业也需要加强对财务风险的监控和管理，保证并购活动的可持续性和经济利益。在并购过程中，企业应该注意以下几个方面来控制财务风险。

首先，企业应该对被收购企业的财务状况进行全面的尽职调查。这包括对被收购企业的财务报表、税务记录、债务、合同等方面进行详细的了解。通过尽职调查，企业可以更加全面地了解被收购企业的财务情况，对可能存在的风险进行评估和预测。

其次，企业应该加强对被收购企业的财务风险的认识和防范。这包括对被收购企业的财务指标进行分析和比较，了解其盈利能力、偿债能力和流动性等方面的情况。同时，企业还应该关注被收购企业所处的行业和市场环境，了解可能存在的市场风险和经营风险，并采取适当的措施来规避风险。

第三，企业应该在并购协议中明确相关的财务条款和风险分担协议。这包括确定收购价格、支付方式、合并后的业务结构、债务重组等方面的约定，以及对风险负担和赔偿责任的明确规定。这样可以在未来发生财务风险问题时能够更加清晰地分担责任和解决争端。

第四，企业在并购后应该加强对被收购企业的财务风险的监控和管理。这包括对被收购企业的财务报表和业绩进行定期审计和分析，及时发现并解决可能存在的财务问题。同时，企业还应该加强对并购后的整合和管理，确保被收购企业能够与自身业务相互补充和协调，实现共赢。

综上所述，财务风险是企业并购中不可忽视的风险之一，而企业在进行并购时应该加强对财务风险的认识和防范，采取适当的措施来规避风险。对于已经发生的财务风险，企业应该及时采取措施进行纠正和处理，以保证并购活动的顺利进行和经济利益的实现。除了上述提到的注意事项，企业在并购过程中还应该综合考虑其他方面的因素来控制财务风险。

首先，企业应该具备一定的财务实力和能力。并购往往需要巨额资金的投入，而企业如果缺乏足够的财务实力，就会在并购过程中面临较大的财务风险。因此，在进行并购前，企业应该评估自身的财务实力和能力，确保有足够的资金支持并购活动，并且能够承担财务风险。

其次，企业应该采取适当的融资策略。并购活动往往需要较大的资金支持，而企业除了使用自有资金之外，还可以通过发行债券、吸收投资等方式来融资。但是，企业在进行融资时应该注意不要过度融资，否则会面临较大的财务风险。因此，企业应该根据自身需求和实际情况，选择合适的融资方式和规模。

第三，企业应该做好资产评估工作。在并购活动中，被收购企业的资产对于并购价格和后续整合的成功与否都具有重要意义。因此，企业应该进行全面的资产评估工作，包括对被收购企业的固定资产、无形资产、土地房产等方面进行评估和估值，确定其真实价值和潜在风险。同时，企业还应该了解相关税收和法律法规方面的问题，以避免后续出现不必要的财务损失。

第四，企业应该注重人才管理。并购不仅是财务交易，也是人才交易。企业在并购后，需要整合被收购企业的人才资源，才能更好地实现经济效益的最大化。因此，企业应该注重人才管理，加强与被收购企业的沟通和协