在这里读懂财报第5课金融资产

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——讲师：方烈

第⑤

课

金融资产

金融资产变现快的资产比如债券、股票、基金等。变现金融资产以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产可供出售金融资产指定交易性金融资产持有至到期投资贷款和应收账款直接指定为以公允价值计量且其变动直接计入当期损益的金融资产

金融资产

一、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

（一）、交易性金融资产（二）、直接指定为以公允价值计量且其变动直接计入当期损益的金融资产

二、可供出售的金融资产

三、持有至到期之投资

四、贷款及贷款减值准备

一、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

涨跌都会计入利润表盈亏，虽然没有卖

和涨跌有关，但和卖出与否无关！名字最长的科目

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产交易性金融资产（一）、交易性金融资产

“玩短线”

赚短期（一年内）差价价格涨跌计入利润表（虽然没有卖）1、概念（1）交易性金融资产主要是指企业为了近期内出售而持有的金融资产，例如企业以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券、基金等。公允价值变动损益应进入“公允价值变动损益”进行明细核算。

历史成本

公允价值

金额

300元

400元

盈亏

不计盈亏

盈利100元

区别

不反映市价变动

反映市价变动

300元一股买入贵州茅台，期末股价400元

公允价值与历史成本

公允价值变动损益

历史成本

公允价值

金额

300万元

1000万元

盈亏

不计盈亏

盈利700万元

区别

不反映市价变动

反映市价变动

300万买一套房，现在市场价1000万元

公允价值与历史成本

公允价值变动损益公允价值变动损益应进入“公允价值变动损益”进行明细核算。价格波动公允价值公允，指公平恰当，不偏袒任何一方，比如二级市场价格（不绝对）。

公允价值是相对于历史成本而言，亦称公允市价、公允价格。熟悉市场情况的买卖双方在公平交易的条件下和自愿的情况下所确定的价格，或无关联的双方在公平交易的条件下一项资产可以被买卖或者一项负债可以被清偿的成交价格。可以大体理解为市场公平价值。

优点：能够反映升值贬值情况

①符合决策有用观的要求，能够及时反映资产和负债的变化。

②适应金融创新的需要，真实地反映交易的本质，反映市场直接或间接隐含在金融工具中的未来现金流量净现值的估计，利于金融工具等的核算与创新。缺点：①可靠性差，易受人为因素影响，公允判断难度大，从而造成会计信息是真。

人为提高评估价格骗贷款或炒股②使用信息成本高，在每个会计期末都要分析各种因素，对未来资产和负债的公允价值做出判断，需耗费大量的人力和物力。

③可操作性差，在不存在市场交易的情况下，作为估计公允价值的现值技术在会计计量中很难操作。

历史成本

又称原始成本或实际成本，是指以取得资产时实际发生的成本作为资产的入账价值

优点：较强的可靠性、客观性和可验证性。

缺点：

①持续通货膨胀和物价剧烈变动时，难以真实反映一个企业当期的财务状况和经营成果；

②只能对确定的经济资源进行计量；而对一些不确定的知识资源无法在会计信息中反映。

③仅反映过去的交易事项，很难满足信息使用者对当前市场信息的需求，缺乏及时性和相关性。在2013年（含2013）之前则是“交易性金融资产”，2014年开始则是“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”。交易性金融资产是二级科目

现在很多行情软件都还没有改过来，都是直接列示“交易性金融资产”

但报表却都是“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”。

炒股亏损

2、投资实战

银行保险券商信托最多可以结合股市和债市大盘走势预测公司（尤其是券商）业绩。

（二）、直接指定为以公允价值计量且其变动直接计入当期损益的金融资产该科目主要是指企业基于风险管理、战略投资需要等所作的指定。通常是指该金融资产不满足确认为交易性金融资产条件时，企业仍可在符合某些特定条件的情况下将其按公允价值计量，并将其公允价值变动计入当期损益。

二、可供出售的金融资产玩“中长线”（一年以上）所谓“价值投资”。价格涨跌不影响利润，要“出售”后才体现为盈亏。

可供出售的金融资产

交易性金融资产

盈亏额0

盈利100元

区别

没有“出售”不体现盈亏,价格变动计入“其它综合收益”

反映市价变动,没出售亦要体现盈亏。

类别

长期资产科目流流动资产科目

300元一股买入贵州茅台，期末股价400元

可供出售金融资产与交易性金融资产

(按照公允价值计量）分红、出售之后差价都体现在“投资收益”可供出售的金融资产

1、概念是指初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产，以及除下列各类资产以外的金融资产：

（1）、贷款和应收款项；

（2）、持有至到期投资；

（3）、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

比如，企业购入的在活跃市场上有报价的股票、债券和基金等，没有划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或持有至到期投资等金融资产的，可归为此类。

2、财务处理

资产负债表日，可供出售金融资产应当以公允价值计量，且公允价值变动计入所有者权益之资本公积--其他资本公积，（在利润表“其他综合收益”列示，不影响净利润）。处置可供出售金融资产时，应将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额，计入投资损益。（1）、取得的利息或现金股利，应当计入投资收益；（2）、发生减值损失的，应当计入当期损益，外币性资产的汇兑损益也应计入当期损益；（3）、处置可供出售金融资产时，应将取得的价差计入投资损益。

顾名思义，要有“出售”才形成盈亏，不出售只能分红

和交易性金融资产的区别：（1）、期限不一样，前者是流动资产科目，后者是长期资产科目；（2）、都按照公允价值计量，但公允价值变动对净利润影响不一样；前者计入利润表之“公允价值变动损益”，影响利润；

后者不直接计入当期损益，而通常应先计入其他综合收益，不影响利润。

公允价值变动不调整损益表，只影响资产负债表。标的公司盈亏、股价涨跌对损益表没有影响

保险资金很多投资于股市，与2015年同期相比，股市大跌，为何中国平安2016年中期业绩反而增长？没有出售，也就无盈亏，账面亏损体现在“其它综合收益”

3、投资实战（1）、其他综合收益是先行指标按照公允价值计量的交易性金融资产，其公允价值变动先计入其他综合收益，虽不影响本期利润，但意味着接下来财报期出售后可能带来实质性盈亏（投资收益），很可能是盈利先行指标。（2）、注意收益确认没有出售不体现为“投资收益”只有分红和卖出才能体现“投资收益”

（2）、注意其收益确认A、2015年万科股价大涨，前海人寿（6.66%）账面（2015年年报）是否体现为盈利？不能，只要不卖都不体现

B、万科2015年盈利大增，是否影响前海人寿财报？不能，只有收到现金分红才能体现为投资收益。如果占比超过20%，则无论万科分红与否，前海人寿都会体现为投资收益。

（后面长期投资讲）

只有收到现金分红才体现为投资收益“玩短线”“玩中长线”“炒股”投资收益体现

三、持有至到期之投资有固定到期日的投资1、概念到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。通常情况下，包括企业持有的、在活跃市场上有公开报价的国债、企业债券、金融债券等。持有至到期投资通常具有长期性质，但期限较短（1年以内）的债券投资，符合持有至到期投资条件的，也可将其划分为持有至到期投资。购入的股权投资算不算“持有至到期之投资”？因其没有固定的到期日，不符合持有至到期投资的条件，不能划分为持有至到期投资。2、计量企业应当按照公允价值对金融资产进行后续计量，但是，下列情况除外：

（一）持有至到期投资以及贷款和应收款项，应当采用实际利率法，按摊余成本计量。

（二）在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产，应当按照成本计量。

四、金融资产减值准备

债券下跌或者到期不能兑付等

1、金融资产减值准备

企业应当在资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的金融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减值的，应当确认减值损失，计提减值准备。

贷款损失准备

简单说来，贷款减值准备也就是商业银行为抵御贷款风险而提取的用于弥补银行到期不能收回的贷款损失的准备金，相当于银行放贷给客户后收不回来的坏账准备。

比如，银行贷款给客户5000万，企业由于倒闭到期不能还款，但这笔贷款有抵押物按照市价处置预计能收回3000万元，则此时银行就要计提2000万元的贷款减值准备。

贷款减值准备意义：

满足政策要求，这部分资产仍归银行所有，而不是商业银行将实际失去这部分资产的财产权。

亦有银行在景气周期以此来调节利润。2、衡量银行信贷资产质量的三个主要指标（1）、拨贷比（贷款拨备率）贷款减值准备/总贷款，不低于2.5%（2）、（不良贷款）拨备覆盖率贷款减值准备/不良贷款额，不低于150%（3）、不良率不良贷款/贷款总额正常贷款不良贷款贷款五级分类：正常、关注、次级、可疑、损失4、银行股最重要的两个重要动态指标：

拨贷比

拨备覆盖率

不良率

前三个指标是对某一时点银行信贷资产质量情况的反映，偏静态；要动态了解银行资产质量未来变化情况，需要看动态指标，即：

（1）迁徙率（2）逾期率静态指标

动态指标

（1）迁徙率

正常贷款关注类贷款可疑类贷款次级类贷款损失类贷款迁徙迁徙迁徙迁徙不良贷款的重要池子很重要不良贷款迁徙率顾名思义，反映正常类贷款向下迁徙的情况，银行贷款后三类属不良贷款，而其来源主要是关注类，很多并非由正常一步到位至次级或可疑损失，而是到期不能还款、或者欠息，银行可能先将其划入关注，因此不良贷款主要源自“关注类”，关注类池子越大，则后面不良生成的概率就越大。包括正常类贷款有迁徙率、关注类贷款迁徙率，次级类贷款迁徙率、可疑类贷款迁徙率。最重要的是正常类贷款迁徙率正常类贷款迁徙率=期初正常类贷款向下迁徙金额/(期初正常类贷款余额－期初正常类贷款期间减少金额)×100%因此阅读银行财报时，应该高度重视正常类贷款迁徙率迁徙率大升，当年不良率虽然很低，但接下来两年不良率就大幅提升正常类迁徙至不良贷款很低（2）、逾期率

逾期即指贷款到期未还

逾期率是不良贷款的先行指标，逾期越多，说明企业经营环境越难，往后转化成不良的概率就越高，未来资产质量压力就越大。反之，如果逾期率呈下降趋势，则意味着未来资产质量可能好转，虽然暂时不良率可能还处于上升阶段。