股市常用技术指标

/股市常用技术指标在我国的各大证券报上，如《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》，每天都刊登有股市分析的一些常用指标，如5日、10日、3０日、60日移动平均线,乖离率BIZＳY(6），BＩASY（12），相对强弱指标RSI,随机指标ＫＤ（9,3,3),动向指标DMＩ(14)，指数平滑异同移动平均线MACD(12，26，9），威廉指数％Ｒ（１4），心理线PＳY（1２）,人气指标ＡＲ（26）等,股民可直接将每日的指标绘成图表，通过本节介绍的使用方法和原则，对股价走向进行基本的分析判断。一移动平均线移动平均线是用统计的方法将某一时期的平均指数逐日连接而形成的指数移动趋势图，股民通过观察其运动轨迹来预测指数的未来趋势。从经济意义上讲，移动平均线可看作在一段时间内投资者购入股票的平均成本。在移动平均线中，最具有价值的是拐点和交叉的概念。拐点是移动平均线从上升转为下降的至高点或由下降转为上升的最低点，用数学语言来描述就是极值点。在股市中，行情的翻转变化都发生在各种移动平均线的拐点中.所以５日、10日移动平均线对短线炒作有提示作用,而3０日、60日移动平均线中拐点的出现往往预示作一轮中期的上涨或下跌,而120日、240日移动平均线中拐点的出现多是空头市场或多头市场的开始。在股市的上升行情中，较短期的移动平均线如５日线、１0日线从下方向上突破与较长期的移动平均线如３0日线、６０日线发生的交叉现象称为黄金交叉。黄金交叉是多头强势的表现,它多半预示后市会有相当的上扬空间，因而是买入股票的最好时机.在股市的下跌行情中，较短期的移动平均线从上方向下突破与较长期的移动平均线发生的交叉现象称为死亡交叉.死亡交叉是空头强势的表现，它多半预示后市会有相当的下跌空间，因而它常被认为是卖出股票的最佳时机。而在股市出现盘局时，短、中、长期移动平均线常常是相互产生缠绕,黄金交叉与死亡交叉会交替出现，此时的交叉点就没有指示作用。若仍依照黄金交叉或死亡交叉所提示的信号买进卖出,股民就会疲于奔命,左右都不讨好。二乖离率ＢIAＳ乖离率是股价或股票指数偏离移动平均线的程度,它是由移动平均线派生出来的一种技术分析指标，一般都是与移动平均线配合使用。乖离率的英文简称为BＩAS，其单位为百分比。常用的乖离率为BIＡSＹ(6）、BＩＡSY（12），也就是收盘指数分别与最近6日、12日收盘指数的移动平均线的偏离程度。乖离率的数学公式为:BIASY（N)＝当日收盘指数－最近Ｎ日的移动平均线/最近N日的移动平均线×100％用乖离率进行技术分析的理论依据是，股价或股票指数一般都会在移动平均线附近波动，即使有突发情况产生而导致股价或股票指数的偏离，它最终也会向移动平均线靠扰。当乖离率为正时,它表示该日指数收在Ｎ日平均线之上。其数值越大表示短期的获利盘越大，获利回突的压力就越大.一般认为，当ＢIAS在6％以上时为超买,此时是卖出时机，若指数或股价扶摇直上使BIAＳ接近过去的最高记录时,就应赶快获利了结。而当BIAS在负6％以下时为超卖,此时是买入时机,若指数出现暴跌使ＢIAＳ接近过去的最低记录时,就应该买入股票,迅速建仓。三相对强弱指标RSI（N)相对强弱指标是根据某段时间内股票指数的涨跌幅度或波动的频度来分析市场势态的指示，它的计算公式为:RSI（N）=UP/UP＋DOWＮ×10０％其中Ｎ是选定的时间天数,ＵP是在N日内收盘指数上涨的总幅度，DＯWN是N日内收盘指数下跌的总幅度.计算方法是将当日的收盘指数与前一交易日相比,将上涨的幅度累加起来即为UP,然后将下跌的幅度累加起来即为DOWＮ。相对强弱指标的单位为百分比，其取值范围为0～100之间。当RSＩ在30～７0之间运动时,可认为股市为常态。当RSI在5０以上时,表示涨势强于跌势，属多头市场；而当强弱指标在５0以下时，表示跌势强于涨势，属空头市场.而当强弱指标在50附近徘徊时，则表示股价处于盘局。当RSI超过70时,一般认为股市处于超买状态，特别是当股票指数创最近新高但RSＩ却不创新高而出现顶背离时,此时可能就是暗示股价已达到近期顶峰而应立即出货了结。当RSＩ低于3０时，一般认为股市处于超卖状态,特别是当股票指数创最近新低但ＲSI却不创新低而出现底背离时，此时可能就是暗示股价已达到近期低谷而应立即入市建仓。四随机指标随机指标在图表上共有三根线,K线、D线和J线，随机指标在计算中考虑了计算周期内的最高价、最低价，兼顾了股价波动中的随机振幅,因而人们认为随机指标更真实地反映股价的波动,其提示作用更加明显.随机指标KＤ线的意义：KD线称之为随机指标，K为快速指标,Ｄ为慢速指标,当K线向上突破D线时，表示为上升趋势,可民买进。当K线向下突破Ｄ线时，可以卖出，又当ＫD值升到90以上时表示偏高，跌到2０以下时表示偏低。太高就有下跌的可能,而太低就有上涨的机会.五指数平滑异同移动平均线ＭAＣD指数平滑异同移动平均线是利用快速(短期)移动平均线与慢速(较长期）移动平均线聚合与分离的征光来判断买进与卖出的时机。其依据是,在持续的上涨行情中，快速移动平均线在慢速移动平均线之上，且其间的距离会越拉越大，当涨势趋于平缓时，两者的距离必然会缩小,甚至发生交叉.相反，在持续的下跌行情中，快速移动平均线会在慢速移动平均线之下,且距离越来越大。当跌势趋于平缓时,两者间的距离会逐渐缩小,甚至发生交叉。MACD就是利用快速移动平均线与慢速移动平均线之间的差离（DIF)现象,作为研判行情的基础,然后再取其9日平滑移动平均线即MAＣD值或称为DＥＡ值。因此，ＭＡCD的实质就是运用快速移动平均线与慢速移动平均之间的聚合与分离状况，经过平滑计算，来研判买进时机与卖出时机。指数平滑异同移动平均线最为常用的就是快速（短期)移动平均线，取1２个交易日的数据，慢速（较长期）移动平均线取2６个交易日的数据,报刊上一般都刊载有该指标MAＣD（１２,26，9)的详细数据，股民可将每日的数值DIF、ＤEＡ、BAR记录下来并绘成曲线，其研判技巧如下:1。当DIＦ和DEF都在０轴以上时，大势属多头市场;当DIＦ和DEＦ都在0轴以下时,大势属空头市场。2。DIF从下向上突破ＤＥA形成交叉即黄金交叉，即柱状值BAＲ从负转正时,或ＤＩF从下向上突破0轴时,是买入讯号.3。DIF从上向下跌破ＤEＡ形成交叉即死亡交叉时，即柱状值从正转负时，或DIF从上向下跌破O轴时,是卖出讯号。4。顶肯离：当指数出现一波比一波高而不断创新高时，此时若DIF与ＤＥF并不配合出现新高点,是卖出时机.5。底背离:当指数出现一波比一波低而不断创新低时,此时DIF与ＤＥF并不配合出现新低点，是买进时机.6。若在高位出现两次死亡交叉,它预示后市要大跌；反之,当在低位出现两次黄金交叉时,则预示后市要大涨.7．当柱状线BＡＲ在0轴上方由长开始变短时是卖出讯号；当ＢＡR在0轴下方由长开始变短时是买入讯号。六心理线PSY心理线表示的是股价高于前一天价格的总次数在所定观察日所占的比重。它是根据某段时间内投资人趋向买方或卖方的事实来作为买卖股票的参考，其理论依据是股价总是在作钟摆式的运动，始终处于涨涨跌跌的变化之中，其计算公式为：PSY(N)=股价高于前一天的次数／所定的观察天数（N）×１０0%心理线的单位为百分比，其中的N为所观察的天数，一般常用的心理线为10日线ＰSY(１0)或20日线PSＹ（20)。心理线的运用法则是:1.PSY(N)在25%—75%运行为常态。2．当ＰSＹ（N）在2５％以下的区域徘徊时，就表示股票已处于超卖状态，股价已运行到低价区;而当PSＹ(N）已到75％以上时，表示已处于超买状态，股价已运行到高价区.3.一般上升行情展开前，通常超卖的低点会出现两次,所以若在低点密集出现两次,则是买入信号。４．一段下跌行情展开前，通常超买的高点会出现两次，所以若在高点密集出现两次,则是卖出信号。七威廉指数％R威廉指数是利用钟摆原理来度量股市的超买超卖现象,从而预测股价循环期内的高点或低点,找出有效的买卖信号，帮助投资决策。威廉指数%R的单位为百分比,计算公式如下:%R(N)＝第N日的收盘价－N日内的最低价N日内的最高价-N日内的最低价×100其中N为所设计的观察周期,一般Ｎ取９或18。威廉指数％R的运动区间为0～10０，其中2０~80之间为常态，％R的从小至大的变化为超买向超卖的调整过程。当％R低于２０时,显示股票超买，行情即将见顶,故20被称为卖出线。当％R高于80时，显示股票超卖，行情即将见底,故80被称为买入线。八人气指标AR、BR人气指标AR、ＢR是由两组指标组成的，一是人气指标AＲ，一是意愿指标BＲ。两组指标都是以分析历史股价为手段的技术指标，其中人气指标较重视开盘指数，以反映市场买卖的人气；意愿指标则侧重于收盘指数,以反映市场买卖意愿的程度.两项指标分别从不同的角度对股价波动进行分析，从而达到预测未来股价走势的目的。这两个指标的计算公式如下：AＲ（Ｎ)=N日内(最高指数－开盘指数)之和/N日内(开盘指数—最低指数）之和=N日内最高指数之和－开盘指数之和/N日内开盘指数之和—最低指数之和ＢR(N）=Ｎ日内（本日最高指数－前日收盘指数）之和N日内(前日收盘指数-本日最低指数）之和其中N是设定的观察期,一般取１４或26。在一般情况下，ＡR可单独使用，但BR则需要与AR配合使用,所以在绘制图表时，AR与ＢＲ应绘于同一坐标内.这两项指标的应用法则如下:1.ＡR从低向高的过程是股市上人气逐渐高涨的过程，其中AR在100±2０之间为盘整行情.AＲ在70以下时表示人气低迷,股市随时都有可能反弹；而AR在15０以上为人气旺盛，股价有回档的可能.２．从AR可观察一段时期内的股市的买卖气势，且AＲ有先于股价达到顶峰或跌入谷底的功能。3．意愿指标BR较人气指标ＡＲ敏感,其正常值为70～150之间，是盘整行情。若BR高于400，则表示股价随时有下跌回档的可能；而若BR低于50,股价就随时有可能反弹上升，股民应注意补进股票.4.当ＡＲ与BR同时急速上升时，意味着股价已经到顶;若BR比ＡR低,且都在1０0以下时，表示股价已接近底部，可逢低吸纳。九动向指标DＭI(14）动向指标又叫移动方向指数或趋向指数,其原理是通过分析股票价格在上升及下跌过程中供需关系的均衡点，即供需关系受价格变动的影响而发生由均衡到失衡的循环过程，从而提供对趋势判断的依据.动向指标有三条线：上升指标线、下降指标线和平均动向指标线.根据＋DI和—DI两条曲线的走势判断买卖讯号：当图形上＋DI从下向上递增突破-DＩ时，显示市场内部有新的买盘进入并以较高的价格买进，故此为买进讯号;当图形上—DI从下向上递增突破+ＤＩ时,显示市场内部有新的卖盘涌出并以较低价沽售，故此为卖出讯号。根据ADX判断行情趋势。①趋势判断:当行情走势朝单一方向发展时，无论是涨势或是跌势，ADX值都会不断递减。因此，当AＤX值高于上日时，可以断定当前市场行情仍在维持原有趋势;②牛皮市判断:当走势呈横摆状态,股价新高及新低频繁出现，+ＤI和—DI越走越近，反复交叉，AＤX会出现递减。当ADX值降至20以下，且出现横向移动时，可以断定市场为牛皮市；③转势判断：当ＡDX值从上涨高点转跌时，显示原有趋势即将翻转.支撑线与阻力线200７-3-241５：56：00市场上的股价在达到某一水平时,往往不再继续上涨或下跌，似乎在此价位上有一条对股价起阻拦或支撑作用的抵抗线，我们分别称之为阻力线与支撑线。所谓阻力线是指股价上升至某—高度时,有大量的卖盘供应或是买盘接手薄弱，从而使股价的继续上涨受阻。支撑线则是指股价下跌到某一高度时，买气转旺而卖气渐弱，从而使股价停止继续下跌。从供求关系的角度看，“支撑”代表了集中的需求，而“阻力"代表了集中的供给，股市上供求关系的变化导致了对股价变动的限制.阻力线和支撑线都是图形分析的重要方法。一般若股价在某个区域内上下波动，并且在该区域内累积成交量极大,那么如果股价冲过或跌破此区域,它便自然成为支撑线或阻力线。这些曾经有过大成交量的价位时常由阻力线变为支撑线或由支撑线变为阻力线：阻力线一旦被冲过，便会成为下个跌势的支撑线；而支撑线一经跌破,将会成为下一个涨势的阻力线.一、支撑线的原理与应用在Ｋ线图上,只要最低价位在同一微小区间多次出现，则连接两个相同最低价位并延长即成一支撑线,它形象地描述了股票在某一价位区间内,需求大于供给的不平衡状态。当交易价位跌入这一区间时，因买气大增，卖方惜售，使得价位调头回升.其内在实质是：因前阶段反复出现这-价位区间,累积了较大的成交量，当行情由上而下向支撑线靠拢时，做空者获利筹码已清,手中已无打压抛空筹码;做多者持币趁低吸纳，形成需求；举棋不定者套牢已深，筹码锁定不轻易斩仓。故在这一价位区间供应小于需求,自然形成了强有力的支撑基础.另外，由于行情多次在此回头，也确立了广大投资者的心理支撑价位区间,只要无特大利空消息出台，行情将获撑反弹。技术分析将有较大累积成交量的价位区间定义为“成交密集区"，亦即在此密集区有很高的换手率。密集区进货者欲获利则需待股价升至这一成本区间以上，这些进货者即持有筹码者,只要没有对后势失去信心,是不会在这一价位区间抛出筹码的,正因为持有筹码者惜售，故行情难以跌破这一价位。另一方面空方也因成交密集，持币量上升，手中筹码已乏，即市场上筹码供应萎缩,虽然仍会有部分对后势失去信心者抛出筹码,但也成不了气候.即使支撑线被暂时击破只要既无成交量的配合，也无各种利空出现，价位将重回支撑线以上，广大投资者的心理支撑再次得到增强。行情在成交密集区获得暂时的支撑后,后势有两种可能:—,是反弹上升；二是广大持有筹码者丧失信心,看坏后势,大量抛出,也即由多翻空，支撑线便被有效击破,行情继续下行。支撑线并不仅仅产生于成交密集区。当行情下跌至原上升波的50％时，会稍加喘息，在这一区间往往会产生一支撑线，这实际上也是广大投资者的心理因素所致，技术分析称这种上升波（或下跌波）向起始点回归为,对称性原理。此外，阶段性的最低价位也往往是广大投资者的心理支撑线。在利用支撑线进行股市分析时应注意以下几点：（１）上升趋势里,回档过程中，Ｋ线之阴线较先前所出现之阳线为弱，尤具接近支撑价位时,成交量萎缩，而后阳线迅速吃掉阴线，股价再上升，这是有效的支撑。(2)上升趋势里，回档过程中，K线频频出现阴线,空头势力增加,即使在支撑线附近略作反弹，接手乏力，股价终将跌破支撑线。（3）在支撑线附近形成盘档，经过一段时间整理,出现长阳线,支撑线自然有效。(4）在支撑线附近形成盘档，经过整理却出现．一根长阴线，投资者为减少损失,争相出逃，股价将继续下跌一段。（5）股价由上向下跌破支撑线，说明行情将由上升趋势转换为下降趋势。一般地说，在上升大趋势中，出现中级下降趋势,如若行情跌破中级下降趋势的支撑线,则说明上升大趋势已结束；在中级上升趋势中，出现次级下降趋势,如若行情跌破次级下降趋势的支撑线，则说明中级上升趋势已结束，股价将依原下降大趋势继续下行.(6)股价由上向下接触支撑线，但未能跌破而调头回升，若有大成交量配合,则当再出现下降调整时,即可进货,以获取反弹利润。(7）股价由上向下跌破支撑线,一旦有大成交量配合，即说明另一段跌势形成,稍有回档即应出货,避免更大损失.（８)股价由上向下接触支撑线，虽未曾跌破,但也无成交量配合，则预示无反弹可能，应尽早出货离场。二、阻力线的原理与应用在Ｋ线图上，只要最高价位在同一微小区间出现多次，则连接两个相同最高价位并延长即形成一阻力线，它形象地描述了股票在某一价位区间供应大于需求的不平衡状态。当交易价位上升至这一区间时，因卖气大增,而买方又不愿追高，故价位表现为遇阻回档向下。其内在实质是：与支撑线产生于成交密集区一样，阻力线同样出现于成交密集区。因为在这一区间有较大的累积成交量,当交易价位已在该密集区间以下时，说明已有大量的浮动亏损面，即套牢者.因此当行情由下向上回升,迫近阻力线时,对前景看坏者急于解套平仓或获利回吐，故大量抛盘涌出,股票的供应量放大。对前景看好者可分为两类：一类是短线看好，因顾忌价位已高，期望待价位回档再建仓，故跟进犹豫;另一类是中长线看好，逢低便吸。前者是不坚定的需求方，且随时会受空方打压而丧失信心，由多翻空加盟供应方;后者是坚定的需求方，虽有可能顶破阻力线，但若势单力薄,即无大成交量配合，交易价位将重回阻力线以下。故此时股票的需求量相对较小，反复多次阻力线便自然形成,并且延续时间越长,阻力越难以突破。当行情由下向上回升,迫近阻力线时,若能有利多消息助威,且交易价位破阻力后，有成交量放大配合，则阻力线被有效突破，交易价位上一台阶，该阻力线即成了后市的支撑线。阻力线同样也并不仅仅产生于成交密集区。当行情上升至原下跌波的50％或０。６18时会出现停滞现象，并作回档调整，该停留之处即为广大投资者的又一心理阻力线.此外，阶段性的最高价位也往往是投资者难以突破的心理阻力战。因为支撑线与阻力线均形成于成交密集区，所以同一成交密集区既是行情由下向上攀升的阻力区，又是行情由上向下滑落的支撑区。当成交密集区被突破，在行情上升过程中，一般伴随有高换手率,阻力线变换为支撑线；若有特大利多消息刺激,成交密集区被轻易突破,即骤然跳空，那么获利回吐压力增大,继续上行将面临考验,多头态势往往前功尽弃。在行情下降过程中，换手率一般不明显增大,—旦有效突破，则支撑线变换为阻力线。在利用阻力线进行股市分析时应注意以下几点:（１)下跌趋势出现反弹，若K线之阳线较先前阴线为弱，尤其在接近阻力价位时，成交量无法放大,而后阴线迅速吃掉阳线，股价再度下跌，这是强烈的阻力。（２）下跌趋势出现强力反弹,阳线频频出现，多头实力坚强,即使在阻力线附近略作回档，但换手积极,则股价必可突破阻力线，结束下跌走势。（3）在阻力线附近经过一段时间的盘挡后,出现长阴线，阻力线自然有效。（４)在阻力线附近经过。一段时间的盘档后，出现一根长阳线向上突破，成交量增加，低档接手有人，激励买方，股价将再升一段。(5）股价由下向上突破阻力线，若成交量配合放大，说明阻力线被有效突破,行情将由下降趋势转换为上升趋势。一般地说,在下降大趋势中，出现中级上升趋势之后，如若行情突破中级上升趋势的阻力线，则说明下降大趋势已结束；在中级下降趋势中，出现次级上升趋势后，如若行情突破次级上升趋势的阻力线，则说明中级下降趋势已结束，将依原上升大趋势继续上行。（６)股价由下向上冲刺阻力线，但未能突破而调头回落，则可能出现一段新的下跌行情,丛时无论盈亏，都应及时了结退场。（７）当股价由下向上冲击阻力线,成交量大增，则应及时做多；若虽破阻力线，但成交量未放出,则应观望，很有可能是上冲乏力、受阻回落的假突破，不能贸然跟进。(８）当股价由下向上突破阻力线，若成交量不见大增,可待其回落，若回落也不见量放出,则可考虑做多;若不回落，只要能确认突破阻力有效,再做多仍能获利，这是因为阻力线被有效击破，一般会有一段行情。短线天量买卖法则６０分钟属短期波动，一日的1/４，而ＭACD属中期趋势，６０分钟ＭACD作为短周期的中线指标,是极佳的超级短线秘籍。1、选出近期成交突然连续放大，日换手１0%以上，大幅上涨(最好出现涨停）的个股观察。其主要特征是一根巨大的成交量红柱伴随一根长阳线使股价迅速脱离盘整区.这个成交量是两个月以来的最大成交量，称为天量，其换手率在１０—25%之间。成交放大可能是受到利好消息的刺激，如较好的业绩和分配方案，重大合作项目的确定等。但是我们并不建议放量立即跟进.因为导致股票突然放量上攻的原因可以是多种多样的，一般投资者喜欢立即跟进,但是极易掉进庄家拉高出货的陷阱。例如200年上半年６00８39突然放量涨停,许多人急忙追进，然而四个月后长虹跌幅达50％。2、发现目标后不急于介入，调出60分钟ＭAＣD跟踪观察.再强势的股票也会回档，为了避免在最高位套牢，我们宁可等到回档再买入。3、该股放出天量后短线冲高之后必有缩量回调,我们就是盯住其二浪调整的结束点作为短线买入点。这个点位能够保证一买就涨,充分发挥短线效率。4、时间一般为回落５—9天，60分钟ＭACD绿柱逐渐缩短，红柱放出后1－2个小时中逢低介入。一般地，由于调整到此时成交已少（买入点的日成交量为天量的1/10左右），股价走平，ＭACD红柱放出后一两根K线为阴线,但短线抛压已穷尽,反弹一触即发。5、买入后立即享受三浪拉升的乐趣。一般会在2－３天超越一浪顶部。6、获利５％之上，或MACD红柱缩短则了结。一浪的高点可以作为止赢点。7、如出现重大意外变故，则以买入价为止损价果断出局.此法亦可作为买入中线潜力股的进场时机最佳点的选择方法,成功率更高。以上解决了“买"的问题，那么如何卖出股票呢？虽然前面说过买的好不存在套牢、割肉-—但是要记住：并非10０%.我们必须坦然面对错误,止损的概念要牢记心头，不懂止损是危险的.止损是保护自己资产的保险丝。短线买入股票是希望立竿见影的一波升势，正所谓抓主升浪。假如主升浪并未如期而至，那么是等待还是结束？笔者认为还是应该结束.存在即合理，股市上没有百发百中的神枪手。假如SＡＲ、ＡSI发出了强烈的预警信号，别指望这一次是假的，资金的自由是第一位的。当升势的确到来,想作到波段最高价亦属不易。波浪理论、黄金分割、江恩方框都是参考方法，但要达到准确使用非一日之功。笔者建议遵守均线通道法则，以SＡR为了结点锁定利润,放弃最后的5％,从而规避可能发生的暴跌.什么是股东权益、股东权益比率20０７－3—３0０：17：０0股东权益又称净资产，是指公司总资产中扣除负债所余下的部分。例如:＂上海汽车＂1997年年底的资产负债表上，总资产为40．56亿元,负债是７．４2亿元，股东权益就为两者之差。即3３。14亿元,这也是"上海汽车"的净资产，股东权益是一个很重要的财务指标，它反映了公司的自有资本。当总资产小于负债金额,公司就陷入了资不抵债的境地，这时，公司的股东权益便消失殆尽。如果实施破产清算,股东将一无所得.相反，股东权益金额越大，这家公司的实力就越雄厚。股东权益包括以下五部分：一是股本,即按照面值计算的股本金。二是资本公积。包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产价值。三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积。法定盈余公积按公司税后利润的10％强制提取。目的是为了应付经营风险.当法定盈余公积累计额已达注册资本的５0%时可不再提取.四是法定公益金,按税后利润的5％一10％提取.用于公司福利设施支出。五是未分配利润，指公司留待以后年度分配的利润或待分配利润。股东权益比率是股东权益对总资产的比率。以上海汽车为例，其1９97年底的股东权益比率为8１.1％(即〈33．1４/40．56〉＊100%)。股东权益比率应当适中。如果权益比率过小,表明企业过度负债,容易削弱公司抵御外部冲击的能力而权益比率过大。意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模判断庄家出货洗盘２0０7－３—2417:４4:０0虽然技术分析的指标多达上百种,但归根结底，最基本的就是价格与成交量,其他指标无非就是这两个指标的变异或延伸。量价关系的基本原理是“量是因,价是果；量在先,价在后”，也就是说成交量是股价变动的内在动力由此人们导出了多种量价关系的规则,用于指明具体的投资。在实际中，人们会发现根据量价关系来进行具体买卖股票时,常常会出现失误，尤其是在根据成交量判断主力出货与洗盘方面,失误率更高，不是错把洗盘当出货，过早卖出,就是误将出货当洗盘，该出不出，结果痛失出货良机。那么，在实际投资中该如何根据成交量的变化，正确判断出主力的进出方向，或者说，如何根据成交量的变化，准确判断出主力是在出货还是洗盘呢?一般说来，当主力尚未准备拉抬股价时，股价的表现往往很沉闷，成交量的变化也很小。此时研究成交量没有实际意义，也不好断定主力的意图.，一旦主力放量拉升股价时,主力的行踪就会暴露.我们把这种股票称为强势股，此时研究成交量的变化就具有非常重要的实际意义。此时,如果能够准确地捕捉到主力的洗盘迹象，并果断介入,往往能在较短的时间内获取非常理想的收益.实践证明，根据成交量变化的特征，可以对强势股的主力是不是在洗盘作出一个较为准确的判断.旗杆－－－-三角形整理1、由于主力的积极介入，原本沉闷的股票在成交量的明显放大推动下变得活跃起来，出现了价升量增的态势。然后,主力为了给以后的大幅拉升扫平障碍，不得不将短线获利盘强行洗去，这一洗盘行为在K线图上表现为阴阳相间的横盘震荡。同时,由于主力的目的是要一般投资者出局,因此,股价的K线形态往往成明显的“头部形态”。2、在主力洗盘阶段，Ｋ线组合往往是大阴不断，并且收阴的次数多,且每次收阴时都伴有巨大的成交量，好像主力正在大肆出货.其实，仔细观察一下就会发现，当出现以上巨量大阴时，股价很少跌破10日移动平均线，短期移动平均线对股价构成强大支撑，主力低位回补的迹象一目了然。3、在主力洗盘时，作为研判成交量变化的主要指标ＯＢV、均量线也会出现一些明显的特征,主要表现为:当出现以上大阴巨量时，股价的5日、10日均量线始终保持向上运行，说明主力一直在增仓，股票交投活跃,后市看好。另外,成交量的量化指标OBV在股价高位震荡期间，始终保持向上,即使瞬间回落，也会迅速拉起,并能够创出近期的新高,这说明单从量能的角度看，股价已具备上涨的条件。洗盘阶段K线图所显示的几点特征：１、大幅震荡,阴线阳线夹杂排列,市势不定；２、成交量较无规则，但有递减趋势；３、常常出现带上下影线的十字星；4、股价一般维持在庄家持股成本的区域之上。若投资者无法判断，可关注１０日均线，2０日均线,（2０日均线一般是主力的成本区域）,非短线客则可关注30日均线；5、按Ｋ线组合的理论分析，洗盘过程即整理过程,所以图形上也都大体显示为三角形整理，旗形整理和矩形整理等形态。能发现股价的底部并及时跟进者,无疑是股市赢家，但这种机会对多数人来说是可遇而不可求的，从股价在底部时成交量往往极度萎缩的状况也可以看出，能成功抄到底部的人毕竟是少数幸运儿。但投资者可在主力洗盘结束之际再跟进,这样即使错过了第一波行情，却能抓住庄股的第二春.大部分庄股在拉升中途均有洗盘震仓行为，主力一旦清洗完毕，往往便展开主升行情,这时抄不到“底”的投资者亦可抄到一个半山腰。在洗盘结束点寻找买点的操作要点为:1、观察近期正处拉升阶段、离底部已有一定升幅但尚未出现放量急拉的个股，亦即是已有主力介入、但尚未展开主升浪的个股,将其列为重点关注名单。２、关注这些个股何时出现明显的洗盘震仓动作，未出现前可静观其变。3、一旦洗盘结束后向上突破,投资者可待股价突破洗盘前的高点时介入.可见,这一策略的关键在于能正确判断主力是在洗盘而不是出货。主力的洗盘手法千变万化、层出不穷,花样不断翻新,投资者可以把握这一点，就不会被浮云迷惑了双眼：可以洗盘总是刻意制造恐怖气氛，主力往往采取凶悍砸盘、令股票放量下挫等恶劣行径。常用的洗盘手法有两种:1、震荡洗盘法。也就是以大幅震荡的方式高出低进,迫使散户低出高进,反复多次以后，使盘中的浮动筹码减少。例如98年6月份山川股份(60071４）、石狮新发（0671)等股票，庄家正是在阴阳交错的K线组合中洗盘。2、打压洗盘法也就是以凶狠向下的方式往下猛砸盘,做出一根长长的阴线，让人相信后市无戏，然而这种跌势并不继续下去，往往在一周内甚至第二天跌势就停止了，让前日抛股者莫名其妙。98年9月２4、2５日的鞍山一工（6008１3)即是最好的例子。9月24日该股以８9８万股的成交量跌停报收，相信在此位置该股的持有人都会以为走为上策,但谁会想到一夜之后同是这只鞍山一工又拉了涨停呢?常见的几种洗盘方式：1、阴雨连绵法。指日线图上收一连串阴线，但股价并未大幅下调，每天收盘价都比较接近,往往构筑一个小整理平台,这通常是牛股在中场休息，主力在卖力洗盘子。如山推股份今年初从４.5元附近启动,经过一轮拉升，６月份在其股价翻番的位置附近收出成串的阴线，分别是6月2日至9日，6月13日至1６日，但股价并未下跌，主力洗盘意图暴露无遗，６月20日放量突破整理区，此时即为很好的买点，随后该股很快展开新一轮行情.类似个股如今年２月1５—１8日的新华制药(０７56）。2、长阴砸盘法。有些个股在平缓的上升通道上突然拉出难看的长阴线,跌破通道下轨，此种走势多为主力的洗盘震仓行为，如泰山石油（055４)年初从4元附近起步，在平缓的上升通道里爬行数个月,6月5日收一长阴线,但股价很快企稳回升，再如今年６月上市的金鹰股份(６00２3２)，上市后一直运行在平缓的上升通道,11月7日至9日突然收三根带量阴线,１0日一根长阳线收复失地，洗盘之后走势更加轻盈。3、地面塌陷法.有些个股在上升通道上突然放量下跌,但很快便收复失地,犹如地面出现塌方，这便是俗称的“空头陷阱”，主力一旦大肆挖井，表明其已迫不及待，准备大干快上了.如福地科技(0828)自９9年7月开始构筑上升通道，12月1５日突然拉出数根长阴，随后便迅速收复失地，日线图上挖出一个井，如投资者在井的右边介入，很容易捉到最甜的主升段。9月份之后的吉林碳素(0928）日线图便呈一个井，投资者不妨积极关注。操盘手的资金运作秘密2007-3—2417：39：0０操盘手的资金运作秘密一般，散户在看到股价下跌一段后就买入股票，希望庄家日后能拉升它，结果等待的又是一轮暴跌。（唉~老晕乎乎地摸不着头脑？虽然没当过主力,但有一个原理我明白,那就是筹码和资金的互兑性.)每天不是我拿资金跟主力换筹码，就是我拿筹码跟主力换资金。只要是在买卖中哪一方力量比较强，所谓的技术分析指标就会跟着力量强的一方意愿走，这也就是说，技术指标是用来辅助分析的，而资金流才能决定股价的一切变动。主力先期资金流首先必须强调一点,主力进场除非是不得已，一般都是打压建仓,在整个打压过程中，股票走势呈缩量下跌。在一轮主力建仓过程中,主力本身的任务是打压股价，把手中的资金换成筹码，再拿筹码进行打压.这时候资金会慢慢地流到部分散户口袋里，而散户的筹码慢慢地到主力手上。一轮跌势过后，股价经常会被拦腰砍，而这时候大盘经常是处于动荡不安或是下跌状态。在这一轮掠夺战中，主力主要用资金去掠夺散户手中的筹码，所有的资金基本全是由主力铺垫,少部分是由试图抄底的散户来支出。所以在这时,单方面说成交量如何,而不更深一步地去分析是没道理的。因为问题是你必须弄清楚这当中资金和筹码的兑换实质，才能清晰地分析股价后期的走势脉搏.由于这是第一轮掠夺战,基本上都是主力资金参与，所以把这轮战役的资金流动叫做主力先期资金流。心理分析第一轮掠夺战其实就是心理战。股票在一轮下跌后，一般会出现两种走势：一、主力做反弹行情向上抢筹码。二、主力横盘半死不活,等散户把筹码扔出.在这轮的战役中，“主力先期资金流”是主体，其中的过程及其心理分析，过程如下:主力做反弹行情向上抢筹码。股价强劲反弹.一般资金实力大的主力当天就能拉出这种走势，在震荡中突然把散户预先埋好的卖单一口气吃掉。在上攻吃进筹码的时候，如果有人想卖出，有多少就会照单全接，这时候股价从盘面看大概涨幅为3％—5%左右；之后主力会再次震荡,把上面所有的筹码一次杀尽，最后巨单封住涨停板。虽然以上是一句话的过程，但其中的资金流基本全部是主力先期资金流。其中的心理战更是复杂。什么是均量线2007—3－２417：０7:００均量线是一种反映一定时期内市场平均成交情况亦即交投趋势的技术性指标。１。计算方式将一定时期内的成交量（值）相加后平均，在成交量（值)的柱条图中形成较为平滑的曲线，即均量线.一般情况下，均量线以10日作为采样天数，即在１０日平均成交量基础上绘制,亦可以同时选设10日和3０日的采样天数绘制两条均量线,其中10日均量线代表中期的交投趋势，３０日均量线则代表较长期的交投趋势。2．运用原则在有均量线的成交量图中,可以看出均量线在成交量的柱条图之间穿梭波动，从而扒动股价变动的趋向。在上涨行情初期,均量线随股价不断创出新高，显示市场人气的聚集过程.行情进入尾声时，尽管股价再创新高,均量线多已衰退疲软,形成价量分离,这时市场追高跟进意愿发生变化，股价接近峰顶区.在下跌行情初期。均量线一般随股价持续下跌,显示市场人气涣散,有气无力。行情接近尾声时，股价不断跌出新低，而均量线多已走平，或有上升迹象，这时股价已经见底，可以考虑伺机买进。对设有两条均量线们成交量图，当1０日均量线在30日均量线上方并继续上扬时，行情将会保持上涨势头；反之,当10日均量线在3０日均量线下方继续下跌时,显示跌势仍将继续。而均量线不论是向上或向下拐头走势，都预示着行情可能转势,是一种警戒讯号。当1０日均量线与30日均量线交叉而出现移动平均线理论中的黄金叉或死亡叉时，则是对行情转势进行的确认，这时应配合其他技术指标一并研判，作出有利的投资抉择。在盘局时，１0日均量线与30日均量线表现出纠缠不清，而最后１0日均量线向上或向下突破30日均量线，则可预示行情打破盘局的方向，是一种较为准确的突破辅助讯号。3．功能分析在研判均量线时，需注意均量线的波动并不提供所谓程式买卖中的买进或卖出讯号,亦不具备移动平均线那种对股价助涨或助跌的功能。均量线反映的仅是市场交投的主要趋向,对未来股价变动的大势起着辅助指标的作用。成交笔数的运用2007-３—２417:0５：00成交笔数分析乃是依据成交次数，笔数的多少,了解人气的聚集与虚散,进而研判价因人气的强，弱势变化,所产生可能的走势。一般成交笔数分析要点如下:（１）在股价高档时,成交笔数较大，且股价下跌，为卖出时机。（２)在股价低档时,成交笔数放大,且股介上升,为买入时机。（３）在股价高档时，成交笔数放大,且股价上升，仍有一段上升波段。（4）在股价低档时,成交笔缩小，表即将反转，为介入时机。（5)成交笔数分析较不适用于短线操作。亦可采用平均量指标研判运用原则平均量就是每笔交易的平均成交量,它是用来测知大户是否进场买卖股票的有效方法，从平均量的变动情形将可以分析股价行情的短期变化，其研判原则如下：(１）平均量=成交量÷笔数。（２)平均量增大表示有大额的买卖，平均量减小表示参加买卖的多是小额散户。(3）在下跌行情中,平均量逐渐增大，显示有大户买进,股价可能于近日止跌上涨。（４）在上涨行情中，平均量逐渐增大，显示有大户出货股价可能于近日止涨下跌。(５)在上涨或下跌行情中，平均量没有显著的变化，表示行情仍将继续一段时期。（６）在一段大行情的终了，进入盘局时,平均量很小且无大变化,则表示大户正在观望。看盘细节2０07-3－2２13:2９:００关于如何看盘今天介绍看盘技巧和看盘细节:看盘细节之一开盘放量上冲的背后:我们经常会发现这种情况：某股在开盘后突然出现急速的放量上攻态势，往往半个小时甚至十五分钟的成交量就要超过平常一天的成交量。对此有一种明确的说法：放量跟进.这是有一定道理的。对于任何一个股票来说，抛盘每天都会有，而且上涨后抛盘会更大.所以股价上涨的话,成交量自然是会放大的.但这里所说的放大并不是一个很短的时间概念，比如大势走好的中期背景，或者个股基本面的长期利好等等.而如果在个股的基本面上没有任何消息，大盘的走势也比较平稳甚至下跌的情况下开盘后就放量上攻，那就不能轻言“放量跟进”了。如果完全放弃类似“放量跟进”之类的个人主观意愿而进行客观分析的话我们就会对这种情况有一个比较清醒的认识。假设基本面和大盘都比较平静,那么开盘后的一小段时间里成交量仍然应该是非常小的，现在突然出现放的很大的成交量,明显是不正常的，一般来说这其中大部分的成交只能是主力之类的投资人在运作。可能性有两种：主力想往上做，或者是想出货。既然想往上做,那么为什么还要自买自抛呢？就是冲着“放量跟进"这句话来的,想吸引市场的注意力，吸引市场参与.道理很简单:主力已经不愿意再增加筹码了。在大盘盘整甚至下跌的途中要想不增加筹码而拉高股价是职业操盘手的最高境界,因此尽管有如此招数但主力最后的结果仍以失败居多.实际上在短暂的放量上冲以后股价马上就被打回原地的例子并不少见。因此想短线跟庄的话绝对不是这种时候。对于主力来说,这一招的目的往往是为了能够在某种程度上对抛盘起到一种威慑的作用。股价的上升有三种原因：市场买盘推进，主力买进推高和市场抛盘减少。主力在大部分情况下面对的就是抛盘。对于手拿抛单的投资人来说，一旦股价涨上去以后就会把心里预期的卖出价提高，从而相对减少市场的抛压.因此主力要把股价打高。为了达到尽可能的少增加筹码，主力只有在一天中交易最清淡的时候往上打。闭着眼睛想一下就知道,开盘以后就是最好的时段.尽管盘中经常会看到主力运用这种招数，但其实要达到这个目的并不一定要放很大的量。关键是股价上去以后不能很快就掉下来，这才是解决之道。看盘细节之二蛛丝马迹:说到从散股（即没有主力的股票)中寻找主力的痕迹，确实还是需要用一些办法的。其实主力只是一个名称而已，因为进行实际操作的还是具体的人。而人的个性千差万别，反映到操作上面来说就是方法多种多样,建仓的过程也是五花八门,因此单靠某一种办法是很难识别主力的建仓行为的.但我们还是可以根据主力做项目这个最终的目的来进行分析，从而可以用一些针对性的办法进行跟踪。建仓的目的只是为了买进尽可能多的筹码,因此在这一个阶段该股票的市场买盘绝对会多于抛盘，也就是说市场的供求关系已经发生了质的变化.这实际上给我们提供了一个观察的方法,只要某一个股票在市场上的表现出现了求大于供的状况，主力的身影就出现了.当然这里还要满足两个条件.第一,该股的基本面没有发生变化。第二，整个市场的基本面没有发生大的变化。现在我们只需要将精力放到市场的供求关系上来就可以了。供求关系只能通过市场交易来得到体现，因此成交价以及成交量是关注的唯一方向。但仅仅靠盘后的一些分析意义是不大的,有些观点认为放量就是信号,此言差矣。举例如下:某股在低位徘徊，某几日出现放量,价跌，疑是主力建仓，实是某一大帐户因某种原因出货，大手笔砸出而已。后几日又出现放量，价再跌，实是前两天市场接进的筹码原想抢超跌反弹,因迟迟不见反弹而杀出.实际上成交量到底多少才算多或者少是很难把握的,有时候随大盘的上涨或下跌也会放量，这是非常正常的。因此依靠日线图并非良策，只有在即时行情中才能寻找到蛛丝马迹.睁大两眼盯着行情走势图，注意每一笔成交的情况以及随时变化的接抛盘价位和数量,这才是寻找主力建仓痕迹的根本*＊＊.只要有非常规的成交或者接抛单，就是主力的身影。这里并不是说每一次，因为市场的偶然性很大。但如果这种非常规的交易连续不断的出现，就不能认为是市场所为了.比如在交投清淡的时候，每到上挡出现稍大一些的挂单总会有主动性的买单将之打掉，有时候还留下一点点装门面。根据市场规律，这类买单完全可以挂在下面,除了极个别心急的以外。这种现象表明有主力在要货。又比如在大盘走弱时出现恐慌性的杀跌盘。根据市场规律,这类散股不存在集中性的打压盘。所以是主力在压价,一方面希望在更低的价位建仓，另一方面也希望吸引更多的杀跌盘出来。类似的现象是非常多的,只要我们牢牢记住这是一家散股就可以了。具体的做法就是假设自己是一个散户,正在买卖该股,仔细观察整个交易过程是否按照散户的原则在进行。这种方法的最大缺点是辛苦.但一旦抓住了黑马,以后就不用这么费力了看盘细节之三注意:买盘变了几天前，一直关注的某股跳高9分钱以8。０9元开盘并伴以5万余股的成交量,等于1０天均量线的十分之一。通过报纸找到了理由：一传媒公司成为ST金帝新的大股东。上海证券报上有一篇关于看好传媒类股票的文章，该股恰好也具有传媒概念.随着ST金帝封上涨停,该股开始回落。我特别注意到：随着价位的回落，原先接在下面的单子开始出现频繁的变化。比如股价从8。05元回落，下档的接盘价位分别为8.04元、8.０3元和8.02元。由于今天放量，所以接盘都在三位数，也就是万股以上.关键是接盘的数量在不断变化。假设8.02元有１35手（即1350０股)接盘，瞬间变成了87手,减少了4８手,随后又变为12０手,增加33手，接着又减少，又增加等等。但在经过了若干次的变动以后这一价位上的接盘数量与原来的差不多！在几十秒钟的时间里几乎有相同的单子既出又进，这决非市场所为,一定是有人故意所为。那么这样做的目的是什么呢?一个价位上的接单数量一般是有几张单子组成的，而成交的原则是时间优先,因此排在最前面的单子将先成交。将前面的单子撤下来，后面的单子就往前移，成交的将是后面的单子。所以说这样做的目的是为了让后面的单子成交.显然，这个人希望排在后面的市场单子成交.那为什么又重新将单子挂上去呢?这个人肯定希望市场能在此价位接掉一些，但又不愿意股价回落过多，因此增加一些接盘以壮声势，万一成交也愿意。看来这个人已经有了不少底仓.那么如何知道市场的接单排在第几位呢？实际上不需要知道.假如有200手的接盘挂在电脑上,自己的若干张单子加起来共有13０手，那么市场上就是70手，只要把自己的两张单子全部撤下来就肯定能够保证市场的单子排到前面了。然后再重新填一张买单进去,而且是撤一张填一张。现在我们分析一下这个人的背景.第一种可能性是老庄。三年前该股有庄介入,冲高18元多,如今只送过一股，等于跌去一半以上，即使庄家还在也已经半死。但不排除寻机上攻出货的可能.第二种可能性是新庄的介入。从盘面看，新庄在目前的历史低位还希望市场接，因此所需筹码大部分已经到位,这样换庄应该已经在场外交易完成。第三种可能性是基金介入。该股市盈率2０倍略多，去年每股０。3０元红利即将分配，完全具备投资价值,符合基金的投资理念。不论哪一种情况，只要大盘走势合适，该股都会有一段上涨空间。不断变化的买盘可以告诉我们这些信息,而同样的情况如果出现在卖盘时也会告诉我们不少的信息.看盘细节之四庄的痕迹:用于判断庄股的方法有很多种，比如观察其走势是否独立于大盘，观察盘中是否有大手笔的接抛盘等等。这些观察当然很重要，但如果盘中的主力爬下了,那么这些方法就无法用上。其实有很多不太引人注意的小细节也应该引起我们的关注,比如本文要谈的十大流通股东名单。市场已经从十大流通股东名单中获得了很多，比如有几家基金入驻,有哪家券商重仓，是否有QFII感兴趣等等，但似乎还没有注意到通过十大流通股东我们还可以找到主力的株丝蚂迹。如果十大股东中全部都是筹码不太多的个人帐户，一般情况下这种股票被认为是散股，也就是无主力的个股。但如果满足某种条件,那么这些散股中仍然很有可能是有主力隐藏其中的.假如我们孤立的分析当期十大股东，如果都是持股不足30万股的个人帐户，确实无法判定其中是否有主力。但如果我们进行动态地分析就不一样了.现在上市公司必须每一个季度都要公布十大流通股东，这样一来我们的手头上就有壹份每三个月变化一次的十大流通股东名单。将连续几个季度的十大流通股东名单进行对照，如果有三个或以上的帐户持股数量频繁变动，哪怕每次变动的数量小到1股，我们就可以基本断定,这家股票有主力。其理论依据在于只要是主力就不可能在一个季度的交易中一点也不动。一旦大盘拉出阳线，即使是半死的主力也很难抵挡拉升的强烈冲动欲望。在这种小规模拉升过程中一般都会选择筹码较多的帐号，这样更便于操作，所以这些排在前十位的帐号就被动过，持股数量就会改变.这种方法唯一的反对意见就是认为这些变动的帐号依然是散户。一个散户如果在一个帐号中持有二十几万股筹码并且数量上有变化的话就表明在三个月内进行过买卖,根据经验这种概率非常小，即使出现也不会超过一个帐户，而我们分析的条件是三个或以上的帐户。通过十大股东的名单我们可以找出一些隐藏着的主力，但并不是所有的主力都是可以通过这种方式找到的,所以这是一个在数学上来说属于充分但不是必要的条件.看盘细节之五间断性交易：对于一个职业操盘手来说疏忽了某些小的不能再小的细节可能会带来前功尽弃的后果。2005年6月8日大盘暴涨,上证指数录得8.2%的升幅，盘中涨停个股无数，金宇集团(６００201）尽管没有涨停，但317万股的成交量似乎也很火爆,只是其中一个细节出了问题。该股流通盘为1亿股稍多,在目前的市场中属于中等水平，当天成交3１7万股,对于这样一家股票来说是绝对属于比较大的量，给人的感觉似乎是随着大盘的上涨也带来了大量的追涨盘，但我们要注意的一个细节是:当天的间断性交易。所谓当天交易的间断性也就是交易的非连续性是指在当天交易时段内某些时间段的交易出现了停顿。现在一般的行情显示软件最小的单位时间间隔是１分钟,因此连续的交易实际上就是指每一分钟都有成交.将时间单位定为1分种，那么一天的交易时段就有４个小时共24０分钟，以金宇集团（6002０1)一天317万股的成交量计算平均到每分钟就是１300０多股,这绝对不是一个小数字,因此有交投活跃的感觉。但如果我们仔细分析当天的走势图就会发现一个奇怪的现象:在全天交易时段内居然有１4次每次连续3分钟没有成交量，加起来总计４2分钟没有成交，占到全天２40分钟的１7。50％!这里还仅仅只是统计了连续3分钟没有成交的时段，还有许多2分钟和1分钟没有成交的时段并未统计在内,如果再加上1分钟内成交不足1０00股的零星散单，那么这个比例还将大幅度提高！有那么多的时段成交为零但全天的成交量仍然巨大，唯一的解释就是在成交的时候手笔都比较大。分析当天走势可以发现，数万股一笔的成交单子随处可见。通俗地说，该股当天的成交是以大单子为主。在该股一个长期的历史低位区，且不说哪来这么多的大买单，就是这么多的大抛单也是难以理解的。唯一的解释就是盘中有主力在运动，成交量是故意做给市场看的!也许投资朋友会有疑问，难道主力就不能再做得仔细一点把每一笔交易再分成几笔？确实，主力完全有能力做到这一点。但本栏以前就提到过，真正的职业操盘手是非常辛苦的,尽管有时侯庞大的单笔交易会吸引市场的买单但更多的时候还必须完全模仿市场的自然交易将每笔的成交量压到甚至不足千股。如果当天要做出成交量大增的假象，那么交易的连续性是万万不可忽视的，否则是会市场看出主力做盘的意图的。但从目前的实际情况看，似乎能做到这一点的职业操盘手还真的不多.当然,对于我们市场上的投资者来说这是一个好的消息。这个小小的细节说明盘中是被套主力在运作,否则的话绝对没有必要通过堆量来吸引买盘.其实让市场认识到这一点绝对不是主力所愿意的，但没有办法，因为主力疏忽了这一个小小的细节中国人上的四大当2006—9—151２:11：00第一大当：房产买房意味着什么？意味着你拥有了一个属于自己的房子.是的,你是这样以为,但是在中国你并无法拥有这个房子，只是租给你而已。因为中国只有把土地使用权租借给你70年（有的地方是50年）.而房子通常情况下30年左右就会遇上拆迁或者旧房改造。也就是说你花了买房的钱,却只能得到租房的实际效果。当然这还不是最坏的。最坏的是，当几十年后你发觉上当了！有一群流氓冲进你用一辈子积蓄买下的房子，画上一个大大的拆字！然后把你的家当全部当垃圾一样的仍出门外，不顾你的苦苦哀求，甚至还在报纸上给你按一个钉子户的臭名,任大众辱骂的时候你就会知道什么叫做绝望!形容中国的房地产有一个很有名的笑话是这样写的：以前，有个地主有很多地,找了很多长工干活,地主给长工们盖了一批团结楼住着,一天，地主的谋士对地主说：东家,长工们这几年手上有点钱了,他们住你的房子,每月交租子,不划算,反正他们永远住下去，你干脆把房子卖给他们起个名堂叫做——公房出售！告诉他们房子永远归他们了，可以把他们这几年攒的钱收回来,地主说:不错，那租金怎么办？谋士说:照收不误,起个日本名儿,叫物业费！地主很快实行了，赚了好多钱,长工们那个高兴啊!过了几年,地主的村子发展成城镇了，有钱人越来越多，没地方住，谋士对地主说：东家，长工们这几年手上又有钱了，咱们给他们盖新房子，起个名堂叫做旧城改造,他们把手上的钱给我们，我们拆了房子盖新的，叫他们再买回去,可以多盖一些卖给别人，地主又实行了,这次,有些长工们不高兴了,地主的家丁派上用途了，长工们打掉牙只好往肚子里咽，地主又赚了好多钱。又过了几年,地主的村子发展成大城市了，有钱人更多了，地主的土地更值钱了，谋士对地主说：东家,咱们把这些长工的房子拆了,在这个地方建别墅，拆出来的地盖好房子卖给那些有钱的大款还能赚一笔，地主说:长工们不干怎么办?谋士说：咱给他们钱多点儿，起个名堂叫货币化安置,咱再到咱们的猪圈旁边建房子，起个名堂叫经济适用房，给他们修个马车道让他们到那边买房住,地主说：他们钱不够怎么办？谋士说:从咱家的钱庄借前给他们，一年6分利，咱这钱还能生钱崽,又没风险，地主又实行了，长工们拿到钱，地主的经济适用房到现在才建了一间，长工们只好排队等房子，直到现在，还等着呢-－—--—于是，长工们开始闹事了，地主有点慌，忙问谋士怎么办？谋士说:赶紧通知长工们,房子要跌价了，别买了，租房住吧，正好把我们的猪圈租给他们，结果,这么多年后，长工们的钱全没了，还在租房住，直到永远！这个笑话虽然有点夸张，但实际上这何尝又不是事实呢？有人说既然如此？为什么中国人还要买房？疯了一样的买?为什么?还不是愚民教育的结果，就好象60年代，鼓吹人们必须购买三大件:手表、缝纫机、自行车才算是成功人士才可嫁人娶妻。70年代鼓吹人们必须购买新四大件：电视，冰箱，洗衣机,装电话才算是出人头地才可娶妻生子一样,记得当年装电话可是要几千块钱一部啊（人均收入不到2０0的小城),而北京上海更有上万一部的时候，还得排队买号搭人情，和今天的买房又何其相似？而今天所有的狗屁学者又开始了这一套愚弄百姓的旧招：白领一族新标准，成功人士新选择X环X路小户型,X环X路商住型。收了你几十万后,还得每个月收你租金（新物业费)，银行利息，以及各种巧立名目的加息、政策等等等等.总之不怕你不被整死，就怕你死得不够惨！老百姓咋就怎么乐于上当，而且百上不厌呢?我真是气得浑身都湿了!第二大当：就业当有人终于开始感叹:当年当知青的时候，当有人下岗之后感到没有生路，只能静坐抗议却无人理会，只能沦落街头还被人编首歌嘲笑着人生豪迈，重头再来的时候.你可曾想过！他们也曾经和今天的白领一样风光!他们的收入和地位也曾经让周围的人艳羡不已？你可曾想过20年后的今天！你一样会和他们一样沦落街头,众叛亲离?！有人说嘿!你不知道有失业保险，养老保险，XX保险么？呵呵，我在北京漂泊Ｎ年，交了无数保险大概有好几万吧,但失业的时候跑断腿也没人给我啥保险，反而很多保险都被冻结了说我交得断断续续的,我简直又气得……这还不算，你以为你到了60岁真的就可以拿到养老保险了吗？天上又不会掉钱!今天的老年人拿的退休金是我们在挣！而今天3０—40岁的人通常都有好几个兄弟姐妹！意思就是，今天的老年人能在６0岁拿到养老保险是因为有５个人供一个老人！而我们这一代老去之后则是一个人供我们两个老人！钱从哪里来？没得来!您要是能活到９0岁估计能领到一些养老保险，嘿保重吧您。然而即使是这样，家长们还是疯了一样的把孩子往各种企事业国有单位里送，我身边就经常有这样的例子。我老家一个远房亲戚，找关系拖朋友，花了七万块钱通过公开招聘把儿子送进了交警队，干上合同制的ｐolice。一个月拿8００块。结果第三年被竞争上岗给刷下来了。一家人哭哭啼啼，我说刷了好，你上那班一辈子挣不回那七万,赶紧先洗洗睡，改明再凑点钱做小生意去吧!没准还能赚点。当年我毕业的时候,我妈也是领着我抱着钱,把我往XX部送。我一看负责招工那人那德行,就忍不住的恶心，再一看薪水，妈呀，我这不是白干1０年不吃不喝才拿回成本。所以我私下威胁了那家伙一把，吓得那个大腹便便的X科长再也不敢招收我。我不得已：离家出走。我就想不明白?中国人咋就这么傻？这么迷信国字呢？醒醒吧，思维正常一点行不?做事之前自己算算合算不合算成不?还有那些年纪轻轻的小白领们，找工作最好把薪水要高点,别要医疗保险和啥保险,然后自己把钱存起来最保险，将来用得着.第三大当：教育一张文凭值多少钱?一张文凭值多少钱?一张文凭值多少钱？印刷成本两块钱顶了天了。一个老师工资多少？嘿，两个学生的学费足够一学期了!一个班的书本印刷多少钱?两个学生的足够了！一个班房租多少钱一学期?嘿嘿两个学生足够了。嘿!中国教育你凭啥收那么多钱！？嘿!百姓们!我们为啥要上当？因为从小统治阶级就告诉我们考上秀才才光荣。哦对不起我说错了，是考上大学才光荣。但老百姓从来不去想一想为什么光荣？为什么光荣……大学秀才又怎样还不是废物！你知道你的孩子是什么人在教么？在中国一般是无法适应社会的人才会沦为一个教师，举个例子。前段时间我因为一个项目的关系，找了几个大学的硕士生做程序。结果有几个人笨得很，完全不给你考虑,非得你守着才干活,而且给个文件明显有一个错别字,也不给改,等你发现了还跟你较真,是这不是他的错,是你给的就是错的。一点责任感，一都不会考虑究竟是为了做事而做事还是为了做好一件事而做事.我还是很心平气和的给他们讲道理:你们必须学会为别人思考,思考别人想要什么结果再去做事情.否则无法在社会上生存。结果那几个说:我们才不要去社会上,我们考试成绩好得很,学校要我们留校做老师。再说了本来我们就没什么错,你怎么安排我们怎么做，你不安排我们就不做。这是我们的尊严和原则。我说:如果你去守门，老板没安排你下班的时候锁好仓库你就不锁了吗?您心寒吗？以后您的孩子就是在这样的人的指导下学习和成长。您放心么?难怪现在读大学的同居，逃课，打架,自杀……但家长们还是愿意花钱把孩子送进学校去，而且是花一辈子的钱。第四大当：买车!中国人疯了吗？买车?为什么要买车？？？当然您有了钱花不光了，您爱怎么买怎么买，买车买房，反正油价怎么涨你也花不完钱，房子要拆迁你也不心疼.但是大多数老百姓呢？我以前有个同事傻得很猪一样，住北二环，公司西直门那里。每天坐地铁上班最多半小时。可Y非得买一二手夏利，跟猪一样的每天早上8点开始在路上堵着，然后一点一点的挪到公司.嘿，一个月停车费都不少.可人家就觉得开了车自己身份高级一点。其实就是愚蠢，别说你开个夏利,就是开个奥迪我也没见谁对谁三磕九拜。除了显得自己比别人傻*一点外完全没有别的作用。还有一次，我遇见一个月收入擦一400０的小姑娘，在计划贷款买车.于是我就问她：“小姑娘，你又没做生意,自己按时上班，地铁又方便，买车干什么呢?”Y想了半天,实在估计也想不出什么理由来了就说：“有时候去超市买东西吧,打车又觉得近了点不划算，走路又远了点。所以自己开车去了!"听得我差点没恶心死。你Y开车去超市买个方便面不觉得恶心么?装备了大哥大去拣垃圾，也是拣垃圾的!别以为买了车能证明什么，如果一定要找贱.我看还不如直接在自己脸上刻一“屎”字来得直接。比如我现在自己做生意，很忙，一天大概要跑４－５个地方，见很多客户。但我就不买车,为什么？我打车随招即来,打完就走,不用担心停车没地方，不用担心挂了碰了，不用担心被贼偷了绑了，无论挂风下雨都有司机.万一碰着个堵车还可以下车坐地铁。一年也就一万多块RMＢ!要买一车！一年停车费都得一万多！这不是傻*么？?？说别买车别买车，可就有无数的人疯了一样的去贷款买，一定要嫌自己将来死得不够惨似的！买吧,买完了加息了不是？油价涨疯了不是？停车又贵了不是？后悔了不是？新车一上路就掉价了卖也卖不掉了不是？??告诉你，油价还得涨。一定要涨到和美圆一样的油价。嘿嘿！您拿老美1/1０的收入,养和人家一个价的汽油。我看您还得瑟不。最后说一句,每个人都不傻，都是从小被愚民教育给弄啥了.傻点不要紧,但性命悠关的事儿您还是紧着点，多盘算盘算经济利益之间的关系!别到头来，房产一跌，油价一涨,交了半辈子钱拿了毕业证还是啥啥不会干,交了几十年苛捐杂税还啥啥福利没有。您亏的可不仅仅是差价几十万（不懂经济学的可以去学一下,房价和收入的关系。这里我就不罗嗦地阐述了。)到时候您就只能去政府门口静坐上吊.可要真上吊也没人替您收尸！!!有人还说什么？哎呀没办法,难道不住了,不买车啦,公车好挤呀。我说全是愚民教育出来的虚荣心在做怪。您看看我，租一个房子住才一千多块一个月,也就相当于有些人的物业费。如果要结婚我还租得起3—4千的，家具装修一应具全.而且还哪方便我住哪儿.不想搬就长期租。也和交物业费一个样。还白白省出还银行贷款、利息、首付一大堆。俺有事就打车，没事就地铁，一年一万顶天了，还省了车库费，停车费，罚款等一堆,油价涨到1０块俺也乐呵，也不耽误事。俺大学没念完就跑了，一边自学一边自己钻研市场出策划跑业务,不也同样可以进外资企业,上市企业做经理么?还省出好几万学费来.尾盘成交量蕴含的背后含义股价的涨势中，盘整或跌势中的尾盘,其次日开盘的结果可能是迥异.而洞察这种微妙尾市变化的先机，则一般都是短线投资者梦寐以求的致胜法宝，而判断这一情形最重要的依据则是股价的１0日移动平均线的整体运行状态。（一)涨势中(当１0日股价移动平均线呈上扬之势时）尾盘价涨量增:在涨势中的尾盘量价俱增，是人气充分聚积的征兆，说明市场上的投资者仍然看好后的发展,则次一交易日股价将仍以高盘开出的可能性较大。尾盘价增量缩：这种情形在涨势中多为高潮阶段时的惜售现象。次一交易日，股价通常多以跳空高开为主，昨天尾市没有买到的投资者，一般多会填高单价追涨买进。但是，由于股票没有经过充分换手,高开之后,往往就会因获利盘的增多，卖压同时逐步增大，次一交易日的K线形态上多带有上影响线.尾盘急跌量大:如果不是在涨幅巨大的阶段时，出现巨量长阴K线形态,则尾盘出现这种明显急跌量大的现象,多是控盘主力庄家利用尾市进行洗盘清筹。次一交易日股价往往是将以平盘或者高盘开出，但这种情形的前提是杀尾盘的当日成交量在一定原则上不宜过大.(二）盘整中（当10日股价移动平均线呈持平之势是时)尾盘价量俱增：在盘整阶段末期，多空双方主力经过了较长时间的争战,终以多方主力的努力而占据上风。盘面此时突然发动攻势,则次一交易日股价往往将以平盘或者高盘开出.尾盘价跌量增:在盘整走势中的尾盘，出现价跌量增的现象，说明多空双方主力在势均力敌的对峙中,多方主力由于失去了后援和信心，空方主力则乘势占据上风，胜负已经初见分晓。盘面此时突然发动攻势,次一交易日股价往往以平盘或者低盘开出,并且大多会因为多方主力反击的无力而渐渐进入盘跌阶段。关前价量俱增：在盘整走势中，股价即将遇到关卡，尾盘如果突然出现大量急拉,则次一交易日股价多是以冲关式的高盘开出,但是由于主力庄家并不想或并不具备上攻的实力,仅仅只是借助尾市搞突然袭击，制造出一种向上突破的假象，引诱场外的投资者追涨看多，自已则好趁机出货清仓。故此极容易形成高开低走，以假突破拉回整理的结局.(三）跌势中（当１０日股价移动平均线呈下跌之势时)尾盘价跌量缩：在跌势中，尾盘出现跌量缩的现象，说明买盘无人愿意接单,卖压将转移到次一交易日开盘，而使得次一日股价因卖盘的急于脱手，以低盘开出.尾盘价量俱增：在跌势中,尾盘价量俱增现象的出现,K线图形形态上一般翥会留下下影线，盘走势有两种可能性：（1）RSI未处低档且K线收中阴时，由于短线资金的介入，而出现反弹的契机。但是次一交易日股价若是始终在平盘之下游走，则可能是主力庄家利用尾市拉抬诱多，以便次日压低出货，这是大盘将跳空向下的讯号.（2)RSI处于低档且K线缩小阴小阳时，如果此时量价俱增，配合出现的时机正处于6日RSI的低档，则次一交易日往往多是经高盘开出，并引发一轮反弹的走势。（四)特殊状况尾盘在急拉的走势之中，开始出现修正性的反弹,临近收市之时却又被掼压到以最低点报收,说明空方主力仍然主导着优势，此种走势在次一交易日股价将以平盘或者低盘开出，并且次一交易日的股价走势是易跌难涨的.尾盘前就已经形成明显的涨势，但是尾盘的最后１0分钟开始出现抢盘,成交量大幅度放大并且推动股价一路走高，这种情形一般多是投机性的短线客介入追涨，对次一交易日的走势不是十分有利。次一交易日股价高开之后,因为存在着短线获利盘的压力,如果不能消化这一部分卖盘，涨势就很难持续，卖压在高开之后一般也就会迅速涌现。什么是破位？作者:来源：日期:2007-04-040０：０6:56。0日常操作中，我们常听到“破位”这个词，即股指、股价跌破重要技术位，比如：技术形态的破位、中长期均线支撑的破位、技术指标的支撑破位，等等。ﻫﻫ破位既有可能是中长期转势，此时破位需要止损；也有可能是中短期调整，破位之后股价急跌，反而有利于快速见底，也就是常说的“不破不立”。因此，针对不同情况的破位,应对方法也会不同。

ﻫ技术形态的技术位ﻫ

主要包括:技术形态的颈线位(主要是三重顶、双顶、头肩顶等等的颈线位）;底边线（主要是箱体、三角形的底边线）;上升趋势线(某个上升趋势中的低点连线）。

ﻫ上述技术形态一旦破位，往往意味着原来上升趋势的终结，后市将以反复回调为主，此时应以止损为宜.出局的时机,可选在破位之后出现反抽时,反抽属于“抄短底”的短多行为，小赚要走，不走易套、甚至深套。至于破位之后回调的时间与深度，主要取决于技术形态的大小，形态越大、持续时间越长，破位之后调整的空间也会越大。ﻫﻫ技术指标的支撑破位ﻫ

各种技术指标众多,破位之后的意义也各不同,例如MAＣＤ指标属于中线指标，一旦在高位死叉意味着股价将出现一轮中级调整。再如布林线指标的下轨破位。一般说，布林线下轨被跌破之前,研判是否会跌破其下轨，需要综合研判技术指标、板块运动、缺口、供求关系、政策面等多要素.如果均对于空方有利，则破位之前逢高减磅就成了必然选择的思路.

但是，下轨被跌破，往往意味着短线抄底的时机出现.只是波段性调整中的下轨破位，同熊市急跌中的BOLL下轨破位有区分而已.

中长期均线的破位

此时的破位，一般意味着转势，日后调整的空间将会比较大。例如中期均线（30日、６０日均线）一旦被跌破，表明已出现波段性高点，此时宜中线出局;长期均线（12０日、250日均线）一旦被跌破，表明该股已展开熊市循环,此时长线宜离场。

ﻫ当然,实战中也会经常出现假破位的情况，由于突发性利空或是主力机构刻意打压,股价短暂跌破重要均线支撑又很快收复，这属于诱空,一般牛市中波段性调整出现此类情况较多，原先出局的不妨再杀个回马枪。

ﻫ重要点位的破位

大盘在历史上出现的重要底部，具有强烈的技术意义和心理意义。在未跌破之前,给人的感觉是调整不到位，还未到抄底的时机，一旦破位,通常会引发大量的抄底资金的涌入，股指反而容易见底。此时的破位，有可能是市场出现转机的信号.

投资者在破位前需防风险,一旦破位后则要考虑如何把握机遇，而不是再一味杀跌了。例如1３11点是今年1月大盘创出的低点,近日股指已将该低点跌破,不破不立,“破"了之后能否“立”起来呢？ﻫﻫ这主要针对一些在高位长期盘整的庄股而言,一般来说，这些个股一旦以大阴线、向下跳空缺口、跌停板等方式跌破盘整区，都是“跳水运动”的开始,杀伤力极大.备注：请区别突破和破位这两种提法，突破通常是指向上,而破位是向下的！一旦破位，最好的操作就是反弹坚决离场，避免更大的损失！后面我们还将配图说明破位的具体形态，敬请关注！定义:支撑位就是股价跌到一个价位就开始涨的部位，是做多资金所能接受的最低价格界限点；阻力位就是股价涨到一个价位就开始跌的部位，是离场资金所能容忍的最高价格界限点。释义:一种是市场前期实际的密集成交区，另一种是心理价位。当密集成交区在当前价位之上时,表现为上涨阻力，即谓“套牢盘”。当密集区在当前价位之下时,表现为下跌支撑。至于心理价位,则通常是对指数而言的.比如对上证指数，一些整数关口.在股价运行时,阻力与支撑是可以互换的。被有效突破的重大的阻力位，会成未来重要的支撑位;反之亦是。通道的下轨