2013年西南财经大学431金融学综合专业硕士考研真题(回忆版)及详解【圣才出品】

圣才电子书十万种考研考证电子书、题库视频学习平台2013年西南财经大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）及详解金融学部分（90分）一、判断题（30分）1．抵押品是借款人违约时，承诺部分或全部资产归贷款人所有的抵押资产，可以减轻逆向选择问题的损失。（）【答案】正确【解析】抵押品是用于向贷款人承诺偿还的一种财产，一旦借款人无力归还债务，该财产就被用来保证支付。即当借款人违约时，贷款人可以对抵押品进行处置，从而收回贷款或债务，减少了贷款人的损失，因此可以减轻逆向选择所造成的不良后果。2．存款保险制度有助于消除道德风险。（）【答案】错误【解析】存款保险制度要求办理无力支付存款时，有存款保险机构代为支付限定数额的保险金，其设立的目的是为了维护存款者的利益和维护金融业的稳定。存款业务的金融机构向存款保险机构投保，当投保机构但存款保险业务也可能导致道德风险：①对于存款者而言，存款人可能减少审慎选择银行的动力，减弱了对银行的外部约束；②对银行而言，由于存款者挤提动机减少，使银行放松经营；并且风险更高的银行并不缴纳更多的保险费，从事高风险的经营活动还可能获得高收益，从而将银行体系拖入陷阱。由此可见，存款保险制度并不能消除道德风险。1/14圣才电子书十万种考研考证电子书、题库视频学习平台3．利率上升，债券价格上升；利率下降，债券价格下降。（）【答案】错误【解析】根据债券的供给与需求可以得知，当利率上升时，人们将财富以货币的形式存储在金融机构中能够获得更高的利息收入，因而会纷纷抛出债券而将货币存储起来，相应的债券价格会降低；当利率下降时，人们不愿意将财富以货币的形式存储在金融机构中，因而会纷纷购买债券，推动债券价格上升。4．通货膨胀与失业的关系，短期不存在负相关关系，只有长期中才存在。（）【答案】错误【解析】根据菲利普斯曲线可得知，在短期内，通货膨胀率与失业率是存在负相关关系，在长期中失业率和通货膨胀率之间不存在此消彼长的关系。5．直融接资不通过任何的金融中介机构。（）【答案】错误【解析】直融接资是指货币资金的需求者与货币资金的供给者之间直接发生的信用关系，双方可以直接协商或者在金融市场上由货币资金的供给者直接买入货币资金需求者发行的债券或股票完成资金的融通。直融接资并不是指资金的融通活动不通过任何金融中介机构，而是金融中介机构不充当信用中介，不充当最后贷款人的债务人和最后借款人的债权人，而直接发生的融资行为。6．凯恩斯认为，交易性、预防性、投资性动机的货币需求均与利率反方向变动。（）2/14圣才电子书十万种考研考证电子书、题库视频学习平台【答案】错误【解析】凯恩斯认为，人们对货币的需求基于三种动机：交易动机、预防动机、投资动机。其中，交易性货币需求和预防性货币需求是收入的增函数，随着收入的增减而增减；投机性货币需求是利率的减函数，随着利率的增加而减少。后来的鲍莫尔-托宾模型证明了交易性需求与利率也呈反向变动关系；惠伦定律证明了预防性货币需求与利率呈反向变动关系。二、计算题（15分）1．某银行的某笔贷款，额度为100000元，一年后的偿还额为110000元，问其到期收益率为多少？解：根据一年期现值和终值公式：PV＝FV/（1＋r）由题干知，现值PV＝100000，终值FV＝110000，将数据代入可得：100000＝110000/（1＋r）解得r＝10%，即到期收益率为10%。2．假定某商业银行从中央银行获得了10000元的贴现贷款，如果存款的法定准备金率为10%，并且该商业银行持有10%的超额准备金，流通中的现金漏损率为20%，那么：（1）存款乘数为多少？（2）银行体系最终将创造出多少存款货币？（3）货币乘数为多少？解：依题意可知，法定准备金率rr＝10%，超额准备金r＝10%，现金漏损率c＝20%，e则：（1）存款乘数K＝1/（rr＋r＋c），rr为存款的法定准备金率，r为超额准备金率，cee3/14圣才电子书十万种考研考证电子书、题库视频学习平台为现金漏损率，将数据代入公式得：K＝1/（rr＋r＋c）＝1/（10%＋10%＋20%）＝2.5，e即存款乘数为2.5。（2）银行体系存款货币量（∆D）为：∆D＝K×∆R＝2.5×10000＝25000（元），即银行体系最终将创造出25000元的存款货币。（3）货币乘数（m）为：m＝（C＋D）/（C＋R）＝（10000×20%＋10000）/（10000×20%＋10000×10%＋10000×10%）＝3，因此，货币乘数为3。三、简答题（30分）1．流动性陷阱。答：“流动性陷阱”是凯恩斯提出的一种假说，指当一定时期利率水平降低到不能再低的时候，如图1所示，当货币供给从M增加到了M，利率从r降到了r，此时人们认为1210利率已经最低了，会产生利率上升而债券价格下降的预期，普遍以货币的形式持有全部财产，由图1可以看出，此时货币需求的弹性变得无穷大，即无论增加多少货币，都会被人们储藏起来。当发生流动性陷阱时，只通过运用增加货币供给的货币政策来降低利率的做法是无效的。4/14圣才电子书十万种考研考证电子书、题库视频学习平台图1流动性陷阱2．利率的风险结构。答：利率的风险结构是指具有相同的到期期限但是具有不同违约风险、流动性和税收条件的金融工具收益率之间的相互关系，主要由以下几种因素组成：（1）违约风险当投资者购买一种信用工具（金融债券）时，往往要面临一种违约风险，即证券的发行人可能无法按期还本付息的可能性。违约风险主要取决于发行人的信誉，一个面临亏损的公司，其违约风险较高，相反，政府债券通常被认为没有违约风险。证券的违约风险越大，它对投资者的吸引力就越小，因而证券发行者需支付的利率就越高，以弥补购买者所承担的高违约风险。风险证券和无风险证券之间的利率差被称为风险补偿。所以，在其他条件相同的情况下，违约风险越高的证券，利率越高；相反，违约风险越低的证券，利率将越低。（2）流动性一些证券的还本付息可能没有问题，但缺乏流动性，即到期之前，持有者很难把它转让5/14圣才电子书十万种考研考证电子书、题库视频学习平台出去获得现金，这同样会影响购买者的购买热情，原因是人们总是偏好于流动性较高、容易变现的资产。因此，对于流动性差的公司债券，为了吸引投资者购买，就必须对投资者予以一定的补偿，称之为流动性补偿，所以，在其他条件相同的情况下，流动性越低的证券，利率越高；相反，流动性越高的证券，利率将越低。（3）税收因素相同期限的证券之间的利率差异，不仅反映了证券之间的风险、流动性不同，而且还受税收因素的影响，因为债券持有人真正关心的是债券的税后实际利率。如果不同种类债券利收息入的税率不同，这种差异就会反映到税前利率上来。不同国家水平的税，比如美国的联邦政府债券的利收息入要交所得税，而州和地方政府的债券利息可以免交联邦所得税。所以，在其他条件相同的情况下，税率越高的证券，其税前利率也越高。对不同的证券要征收一定3．道德风险和逆向选择。答：金融市场的典型特征是存在信息不对称。信息不对称是指交易的一方对交易的另一方缺乏充分的了解，从而使其在交易过程中难以做出准确的决策。在金融市场上称可能发生在当事人的交易达成之前，也可能发生在交易达成之后。事前的信息不对称可能造成逆向选择的后果，事后的信息不对称可能会产生道德风险。（1）逆向选择，信