白糖期货基础知识1课件

期货知识培训

白糖期货基础知识讲座一、期货市场起源二、我国期货市场的发展阶段三、什么是期货交易四、期货交易的目的五、期货市场功能六、期货交易的特征七、期货交易流程八、套期保值九、投机十、套利一、期货市场起源早期的期货市场起源美国的芝加哥，美国当时的市场化程度较高，农产品价格的波动剧烈，为了回避价格风险，1848年82位商人联合组建了一个集中地交易所——芝加哥期货交易所，从事谷物地远期合约交易。1865年芝加哥期货交易所推出期货标准化合约，并采用保证金制度，这标志这现代期货交易地诞生。三、什么是期货交易

期货是从现货贸易的基础上发展起来的。期货与现货不同，期货交易的对象不是实物，而是标准化的“期货合约”。期货交易成功后，并没有真正移交商品的所有权。在合约到期之前，交易的任何一方都可以通过交易再转让合约。期货的履约可以是实物交割，也可以是对冲期货合约。期货交易就是在期货交易所内进行的期货和约的买卖。五、期货市场功能规避风险（套期保值）发现价格六、期货交易的特征交易集中化和约标准化

双向交易和对冲机制

每日无负债结算

保证金交易八、套期保值

概念：企业为回避现货价格的风险而在期货市场进行的期货交易原理：因现货和期货价格受相同因素的影响，所以现货和期货价格的波动方向相同，随着交割月的临近现货和期货价格会逐渐接近套期保值的作用：相当于给企业买了一份保险套期保值的类型：买入套保：为原材料保值卖出套保：为产品保值套期保值的原则：交易方向相反原则;商品种类相同原则;交易数量相等原则;交易月份相同或相近原则.企业买入保值的需求:

1,当企业在现货经营的过程中,签署了远期现货合同或中标等情况下,锁定了卖出价格.2,企业的经营过程中,企业的利润随着原材料价格波动而增减,企业为了能获取较稳定的利润,期望将原材料价格锁定在平均采购成本以内.3,当原材料价格处在长期的上涨趋势当中,企业担心价格不断上涨.注:1手是10吨大豆买入套期保值范例2如果现货价格上涨幅度大于期货价格上涨幅度，现货每吨上涨230元，期货价格每吨上涨200元。交易情况如表2所示：买入套期保值范例3如果期货价格上涨幅度大于现货价格上涨幅度，现货每吨上涨200元，期货每吨上涨280元。交易情况如表3所示：套期保值的优点：减少因市场价格波动造成的利润损失保障企业在不稳定的市场状况下，正常的运行。保障企业的正常经营利润为企业的生产经营提供可参考的价格依据。增强企业在本行业的竞争能力套期保值的风险因素：期货价格和现货价格出现背离（随着期货市场的发展和规范，这种因素在逐渐减小）违反套期保值基本原理（如：数量相等原则）过分看中盈利而变为投机操作套期保值的期货头寸部分会出现亏损.九、投机

目的：获取价格波动的风险利润方法：1,基本面分析法:主根据商品的供求关系分析现货价格的未来走势,从而判断期货的价格走势;2,技术分析法:又称图表分析法.三个假设(1)价格反映市场的一切信息(2)价格的波动有一定的趋势性(3)历史会重演十、套利

跨期套利跨商品套利跨市场套利期现套利国内主要期货合约大连商品交易所：玉米，黄大豆，豆粕,豆油郑州商品交易所：白糖,棉花，强麦，硬麦上海期货交易所：燃油，铜，铝，橡胶白糖期货合约标准交割品、替代品及升贴水

（一）标准交割品：符合《郑州商品交易所白砂糖期货交割质量标准》（Q/ZSJ002-2005）（以下简称《所标》，见附件一）的一级白糖。（二）替代品及升贴水1、色值小于等于170IU，其他指标符合《所标》的二级白糖，可以在本制糖年度（每年的10月1日至次年的9月30日）的9月和该制糖年度结束后的当年11月合约替代交割，贴水标准为50元/吨。2、符合《所标》的一级和二级（色值小于等于170IU）进口白糖（含进口原糖加工而成的白糖）可以交割。

（三）某一制糖年度生产的白糖，只能交割到该制糖年度结束后的当年11月份，且从当年8月份开始并逐月增加贴水，贴水标准为每月10元/吨，交割时随货款一并结算。

买方交割流程图确定交割意向选择期货合约选择价位买入选择交割方式正常交割期转现(提前交割买卖双方配对结算资金,转让仓单注销仓单,选择仓库提货二

交割费用1，

交易手续费：2，

交割手