130度转轴产业发展前景预测与投资战略规划

130度转轴产业发展前景预测与投资战略规划

消费电子行业发展情况及趋势消费电子产品主要包括手机、笔记本电脑、平板电脑以及智能可穿戴设备等。得益于互联网科技、半导体芯片技术以及精密制造工艺的快速发展，消费电子产品的性能、外观以及功能显著提升，在生活中起到的作用越来越多样化，逐渐成为日常生活、办公、娱乐所不可缺少的必需品。消费电子产品除了必需品的特点外还具有迭代速度快、兼具功能性和外观装饰性等快速消费品的特征，决定了消费电子产品市场容量大、市场消费习惯转变快的特点。每一次消费习惯的转变都是业内厂商重新洗牌的机会，也是市场寻求增长点的契机。随着5G、物联网、AI等技术的进步，蓝牙耳机、可穿戴设备、智能音箱、便携式医疗器械、电子烟、无人机、车载记录仪等新兴消费类电子产品不断涌现，生产企业逐渐增多。并且，由于我国宏观经济多年来持续增长，人们消费观念逐渐转变，对功能多样的新兴消费类电子产品接受程度不断提升，我国消费类电子产品市场规模在不断扩大。新兴消费类电子产品相比传统产品品类款式更多样、产品更新周期更短。随着笔记本电脑的快速更新换代，转轴产品的功能和形态都发生了较大的变化，为了适应笔记本电脑轻薄、造型多变的行业趋势，使得整个行业向精密化发展。这种变化趋势淘汰了一些技术落后、以量取胜的粗放型企业，使得一些技术领先企业占有市场份额持续增加，同时也提升了整个行业的平均毛利率水平，使得笔记本电脑转轴行业脱颖而出成为转轴行业中的高附加值细分行业之一。随着近十几年来，全球制造业的中心逐步转移至中国，电脑、相机以及其他代工厂商均在内地设立工厂，中国大陆凭借产业集群优势、人力技术优势、制造成本优势等竞争力，已逐步成为笔记本电脑转轴厂商的主要生产地域。随着更多大陆厂商掌握核心技术，以及本土化采购趋势下，大陆厂商占有的市场份额有望进一步得到提升。未来发展趋势（一）折叠屏多屏幕等新技术拉动笔记本换机需求随着网络的快速发展和用户需求的改变，各大笔记本电脑品牌商开始推出多屏幕笔记本电脑，其中微软的Surface知名度较高，联想的YOGA、惠普的EliteBook、华硕的ZenBookPro等，都表现出了非常不错的产品力。这类笔记本电脑能够胜任更多的使用场景，极大提高使用者的消费体验感。因此，在可折叠显示屏、新型的铰链、双显示屏等新兴技术的推动下，笔记本电脑行业将迎来一场深刻的革新，加速行业的发展。（二）笔记本电脑行业将在5G时代下快速发展5G时代下，云端将承担更多的计算功能，终端PC将会更加轻便。5G技术带来的低延迟和高网速，可以大幅促进云服务的普及，未来的笔记本电脑将会更加的轻薄。5G时代下，万物互联是未来的趋势，5G的发展使得IOT成为未来的一个重要的发展方向。而万物互联的时代里，手机由于操作系统和交互上的局限性，笔记本电脑将会扮演更加重要的角色。（三）笔记本电脑市场创新加速，生命周期缩短，潜在换机需求较大在大规模定制时代，为了适应消费者的个性化需求，各大电脑品牌在各系列产品中提供定制化服务，产品系列越来越多，市场细分越来越明确，从过去的商用笔记本电脑和家用笔记本电脑，到现在的以用户的消费需求为导向的各类笔记本电脑配置或是设计层出不穷。在加速笔记本电脑产品创新的同时，也导致笔记本电脑的产品迭代周期的进一步缩短，从过去的二年到现在的三个月，有的甚至更短。笔记本电脑行业竞争格局笔记本电脑等消费电子产品及其配套零组件行业本质上属于配套加工行业，处于充分市场化竞争格局中。2008年以前中国大陆地区只有少数几家笔记本电脑转轴生产厂家，年出货量不足100万套。随着行业的快速发展，近几年有大量中小企业进入该领域。目前，行业领先的转轴生产企业主要是中国台湾企业或其在大陆，包括新日兴、兆利工业、鑫禾科技等，其在转轴领域经营多年，有较为丰富的技术储备和经验积累，与客户尤其是大客户之间形成了较为紧密的合作关系。随着产业转移的影响以及我国电子产品消费市场的日益增长，我国的笔记本电脑转轴制造行业快速增长。大陆近几年来出现的大量生产笔记本电脑转轴中小企业，虽然国内企业在研发能力和管理能力上与国际大型企业尚有一定差距，但行业的紧密交流将有效带动国内企业迅速提升。国内企业借助于产业转移，通过加强与国外厂商的合作、引进先进生产设备，提升自身管理能力，积累研发经验，提高国际市场份额，增强市场竞争力。而中国台湾厂商近年来也面临着人工成本上升、毛利率下滑的影响，份额逐年被侵蚀。随着更多大陆厂商掌握核心技术，以及本土化采购趋势下，国内笔电转轴生产厂商有望面临产业转移机会。目前，国内转轴生产厂家主要集中于长三角、珠三角等地区。随着近十几年来，全球制造业的中心逐步转移至中国，电脑、相机以及其他代工厂商均在内地设立工厂，拥有着产业集群优势、人力技术优势、制造成本优势等竞争力，中国大陆已逐步成为笔电转轴厂商的主要生产地域。笔记本电脑转轴行业的未来发展趋势（一）笔记本电脑转轴行业集中化近年来，行业下游终端笔记本市场竞争日趋激烈，小品牌在成本控制和渠道管理上越来越处于劣势，预计最后将不得不选择退出，退出后的市场空间将被其它品牌瓜分。据StrategyAnalytics公布的数据，2021年度惠普、联想、戴尔三大笔记本电脑厂商市场份额分别为22%、24%和17%。下游行业集中度的提高，使品牌商在选择上游供应商时更加注重规模、管理和技术能力，大型笔记本电脑转轴生产企业将获得更多机会，下游集中度的提高也将导致本行业集中度的提高。（二）笔记本电脑转轴产品趋精密化轻薄化为了对抗电子移动设备产品的强大消费增长势头，PC产品向更轻薄、更便携发展，要求与之配套的转轴产品也更加轻便、精密、耐磨，同时在功能上适应多种传动需求。对于笔记本电脑而言，以往的转轴最大旋转角度只能达到180度，现在的转轴产品能实现360度的旋转，同时还能实现分体式、滑轨等多种传动功能。一体机电脑、二合一平板电脑等新颖便携式电脑的面世，也对转轴产品功能提出了更多的要求。在此情况下，掌握先进技术的企业，更容易获得终端品牌厂商认证资格，从而在业内处于领先优势。（三）笔记本电脑转轴生产设备智能化随着人力成本的增加和产品要求的不断提高，对于大批量的产品，自动化组装也在行业内得到了越来越多的应用。受我国装备制造行业整体发展水平的制约，国内大部分笔记本电脑零部件生产企业设备自动化程度较低，缺乏大规模自动化生产的能力，生产线较为依赖人工操作，产品稳定性不高。先进的加工技术与装备是提高生产效率和保证产品质量的重要基础，在竞争日趋激烈的笔记本电脑零部件市场，设备智能化程度高的企业才可以保证产品研发的持续创新，对供应链的管理控制也更为有效，其高效的设计研发、生产调度、生产规模化和精细化品质管理能力可以更好的满足下游客户需求，才能在长期经营中形成的规模化低成本采购与快速高效的供货能力。（四）笔记本电脑转轴本土化趋势明显2008年以前中国大陆地区只有少数几家笔电转轴生产厂家，年出货量不足100万套。随着行业的快速发展，近几年有大量中小企业进入该领域。目前，行业领先的转轴生产企业主要是中国台湾企业，包括新日兴、兆利工业、鑫禾科技等，其在转轴领域经营多年，有较为丰富的技术储备和经验积累，与客户尤其是大客户之间形成了较为紧密的合作关系。同时，大陆近几年来出现的大量中小企业普遍规模较小，在技术、经验积累以及客户资源等各方面仍不能与领先的中国台湾企业相抗衡。目前，国内转轴生产厂家主要集中于长三角、珠三角等地区。随着近十几年来，全球制造业的中心逐步转移至中国，电脑、相机以及其他代工厂商均在内地设立工厂，拥有着产业集群优势、人力技术优势、制造成本优势等竞争力，中国台湾厂商近年来也面临着人工成本上升、毛利率下滑的影响，份额逐年被侵蚀。随着更多大陆厂商掌握核心技术，以及本土化采购趋势下，国内笔电转轴生产厂商有望面临产业转移机会，逐步成为笔电转轴厂商的重要生产厂商。随着电子产品更新换代周期短，各代工厂商的原材料生产周期、物流时间均大幅缩短。因此大规模的从本土进行采购已成为各大生产厂商的趋势，凭借着较高的品质以及低廉的价格，国内生产厂商在与外资企业相比中体现了竞争力。笔记本电脑成为疫情下的生产力工具受益于全球移动办公的需求，笔记本电脑出货量稳步提升。叠加全球疫情的影响，居家办公提升对笔记本电脑的需求。2020年全球笔记本出货量为2．062亿台，同比增长28．71%。2021年全球笔记本出货量为2．461亿台，同比增长19．35%。笔记本行业集中度较高，全球前五大厂商市场份额合计为79%。2021年全球前五大笔记本电脑厂商分别为联想、惠普、戴尔、苹果、宏碁。由于全球疫情的影响，以及线上教育和娱乐的需求，平板电脑出货量逐步提升。2020年全球平板电脑出货量为1．64亿台，同比增长13．89%。2021年全球平板电脑出货量为1．68亿台，同比增长2．44%。平板电脑行业集中度较高，苹果的市场份额遥遥领先。2021年全球前五大平板电脑厂商分别为苹果、三星、联想、亚马逊、华为，合计份额为78．2%。2021年全年来看，苹果依然是全球霸主。全年出货量为5780万台，高于第二名和第三名的总和，同比增长了8．4%，市场份额增至34．2%。笔记本电脑上下游行业及其影响笔记本电脑转轴产业链由上游（原材料生产、机器设备、相关模具加工）、中游（笔记本电脑转轴生产企业）、下游（笔记本电脑代工厂和笔记本电脑品牌商）三部分构成。（一）笔记本电脑与上游行业的关联性笔记本电脑转轴行业的上游行业是原材料（金属冲压件、粉末冶金件及车制件、注塑件、压铸件等）的生产和模具加工，其最终原材料均为钢材。各种金属制件等均属于常规原材料，当地的生产商众多，产品供应充足。上游行业对本行业的影响主要体现在原材料的价格上，因为一些金属制件属于定制化产品，因而不同型号原材料之间差别比较大，进而间接影响转轴的生产成本。笔记本电脑转轴行业只是上游金属制品行业的客户群体之一，上游行业的波动对本行业影响有限。通常情况下，代工厂在原材料价格的基础上与转轴供应商协商确定供货价格。因此当原材料价格出现明显波动时，转轴产品的价格也将相应调整，以抵消原材料价格波动的影响。（二）笔记本电脑与下游行业的关联性笔记本电脑零部件的下游行业是整机代工和应用市场。下游行业对本行业的影响主要体现在笔记本电脑应用市场的需求，当应用市场的需求旺盛时，对笔记本电脑结构件的需求会相应提高。电脑转轴供应商不同产品的下游需求，进而影响笔记本电脑转轴企业的业绩。内置蜂窝模组的笔记本电脑渗透率有望进一步提升4G5G蜂窝通信模组在笔记本电脑中的渗透率有望持续提升。根据StrategyAnalytics数据显示，2019年具有蜂窝模组的笔记本销量不足600万台，渗透率在3%左右，而2020年具有蜂窝模组的笔记本销量已经超过1000万台，增长率超过70%，渗透率在5%左右，未来还有很大的市场空间。目前主要以4G为主，将来会逐步替换成5G产品。从需求侧来讲，海外部分地区光纤网络覆盖不发达，需要此类型的笔记本电脑。相较于公共场所的wifi，蜂窝网络的安全性更高，可以降低网络钓鱼以及信息泄露风险。而且内置通信模组的笔记本电脑能够随时移动上网，在高铁出行、客户拜访、移动办公等场景下满足在线工作需求。移动随行wifi的火爆切实证明了对全时互联的需求。随行wifi市场从2015年开始兴起，2019年华为随行wifi全球出货量达1．5亿台。而搭载蜂窝模组的笔记本则可以完全取代移动随行wifi。Chromebook将进一步打开蜂窝笔电空间。之前内置蜂窝模组的应用主要集中在企业本市场。从疫情开始，教育本的需求加大，拉动内置无线通信模组起量。Chromebook是一款基于谷歌ChromeOS的廉价笔记本电脑，被广泛应用于国外的教育市场，也称为教育本。由于机身硬盘空间普遍较低，对互联网有较强的依赖性，使用蜂窝联网的趋势性较强，因此部分新出货的教育本也会配备移动套餐。疫情期间远程教育更加推动Chromebook需求增长，2021年出货量超过3700万台，同比增长187%。中国笔记本电脑行业市场规模随着平板电脑对笔记本电脑行业的冲击逐步消退以及轻薄型、二合一笔记本电脑的出现，会进一步刺激笔记本电脑市场需求，拉动笔记本电脑行业进入新一轮增长周期。在行业竞争方面，依然是联想品牌打头，占了28%左右的市场份额。其余品牌则还包括华为、苹果、ThinkPad、戴尔、惠普、华硕、荣耀等品牌，市场占比势均力敌。不过，最新的调查显示，笔电市场格局正在被重塑，Windows阵营品牌正在赢得消费端更多的肯定。在C-NPS的榜单里，华为PC位列推荐第一。笔记本电脑市场预估会向以华为为代表的新兴品牌倾斜。目前，各大品牌商之间的产品同质化较为严重，笔记本电脑的创新主要集中在更好的显示屏、触控板和电池续航时间上，随着折叠屏、多屏幕等新兴技术的成熟，未来在笔记本电脑的应用空间广阔，笔记本电脑的外观形态也将会千变万化。因此，在二合一混合笔记本电脑、可折叠显示屏、新型的铰链、双显示屏等新兴技术的推动下，笔记本电脑行业将迎来一场深刻的革新，加速行业的发展。近年来，笔记本电脑终端产品的外观没有太大的变化，各大品牌商之间的产品同质化较为严重，笔记本电脑的创新主要集中在更好的显示屏、触控板和电池续航时间上，随着折叠屏、多屏幕等新兴技