




版权说明:本文档由用户提供并上传,收益归属内容提供方,若内容存在侵权,请进行举报或认领
文档简介
【考点八】股票分割与股票回购(掌握)☆考点精讲股票分割又称拆股,即将一股股票拆分成多股股票的行为含义股票分割对公司的资本结构不会产生任何影响,一般只会使发行在外的股票总数增加,资产负债表中股东权益各项目(股本、资本公积、盈余特点股票公积、未分配利润)的余额都保持不变,股东权益总额也保持不变()降低股票价格1分割作用()向市场和投资者传递公司发展前景良好的信号,有助于提2“”高投资者对公司股票的信心【提示】反分割又称股票合并或逆向分割,是指将多股股票合并为一股股票的行为。反分割显然会降低股票的流通性,提高公司股票投资的门槛,它向市场传递的信息通常都是不利的。股票回购,是指上市公司出资将其发行在外的普通股以一定价格购买回来含义予以注销或作为库存股的一种资本运作方式()1现金股利的替代()2改变公司的资本结构动机()传递公司信3()4基于控制权的考股票回购对上市公司的影响主要表现在以下几个方面:()1符合股票回购条件的多渠道回购方式允许公司份,将进一步提升公司调整股权结构和管理风险的能力,提高公司整体质量和投资价()2因实施持股计划和股权激励的股票回购,形成资本所有者和劳动者高投资者回报能力;将股份用于行的可转换为股票的公司债券实施的股票回购,也有助于拓展公司道,改善公司资本结构()3当市场不理性,公司股价严重低于股份内在价值时,为了避免投资者损失,适时进行股份回购,减少股份供应量,有助于稳定股价,增强投资者信心()股票回购4张,降低资产流动性,影响公司的后续发展;另一方面,在公司大量现金的情况下,回购股份,也能更好地发挥货币资息虑选择适当时机回购本公司股值股票回购的利益共同体,有助于提转换上市公司发融资渠影响若用大量资金支付回购成本,一方面,容易造成资金紧没有合适的投资项目又持有金的作用()5上市公司通过履行信息披露义务和公购有利于防止操纵市场、内幕交易等利益输送行为开的集中交易方式进行股份回【提示】我国《公司法》规定,公司有下列情形之一的,可以收购本公司股份:第1页共6页(1)减少公司注册资本;(2)与持有本公司股份的其他公司合并;(3)将股份用于员工持股计划或者股权激励;(4)股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议,要求公司收购其股份;(5)将股份用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券;(6)上市公司为维护公司价值及股东权益所必需。属于减少公司注册资本收购本公司股份的,应当自收购之日起10日内注销;属于与持有本公司股份的其他公司合并和股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议,要求公司收购其股份的,应当在6个月内转让或者注销;属于其余三种情形的,公司合计持有的本公司股份数不得超过本公司已发行股份总额的10%,并应当在3年内转让或者注销。上市公司将股份用于员工持股计划或者股权激励、将股份用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券以及上市公司为维护公司价值及股东权益所必需情形收购本公司股票的,应当通过公开的集中交易方式进行。上市公司以现金为对价,采取要约方式、集中竞价方式回购股份的,视同上市公司现金分红,纳入现金分红的相关比例计算。公司不得接受本公司的股票作为质押权的标的。【例题·单选题】股票股利与股票分割都将增加股份数量,二者的主要差别在于是否会改变公司的()。(2019年第Ⅰ套)A.资产总额B.股东权益总额C.股东权益的内部结构D.股东持股比例【答案】C【解析】股票分割与股票股利,都是在不增加股东权益的情况下增加股票股利虽不会引起股东权益总额的改变,但股东权益的内部结构会发生变化,而股票分割之后,股东权益总额及其内部结构都不会发生任何变化,变化的只是股票面值。了股份的数量,不同的是,【例题·多选题】假设某股份公司按照1∶2的比例进行股票分割,下列正确的有()。(2019年第Ⅱ套)A.股本总额增加一倍B.每股净资产保持不变C.股东权益总额保持不变D.股东权益内部结构保持不变【答案】CD【解析】股票分割之后,股东权益总额及其内部结构都不会发生任何变化。因为股数增加,股东权益总额不变,所以每股净资产下降。【例题·多选题】我国《公司法》规定,下列情形下公司可以收购本公司股份的有()。第2页共6页
A.将股份用于员工持股计划或者股权激励B.股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议,要求公司收购其股份C.将股份用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券D.上市公司为维护公司价值及股东权益所必需【答案】ABCD【解析】我国《公司法》规定,公司有下列情形之一的,可以收购本公司股份:()减少公司1注册资本;()与持有本公司股份的其他公司合并;()将股份用于员工持股计划或者股权激23励;()股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议,要求公司收购其股份;()将45股份用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券;()上市公司为维护公司价值及股东权6益所必需。【例题·多选题】下列有关上市公司收购本公司股份的说法中错误的有()。A.属于减少公司注册资本收购本公司股份的,B.属于股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议,要求公司收购其股份的,应当在12个月内转让或者注销C.属于将股份用于股权激励D.属于上市公司为维护公司价值及股东权益所必需者注销【答案】BC应当自收购之日起10日内注销而收购本公司股份的,应当在1年内转让或者注销而收购本公司股份的,应当在3年内转让或【解析】属于减少公司注册资本收购本公司股份的,应当自收购之日起10日内注销;属于与持有本公司股份的其他公司合并和股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议,要求公司收购其股份的,应当在6个月内转让或者注销;属于其余三种情形的,公司合计持有的本公司股份数超过本公司已发行股份总额的10%,并应当在3年内转让或者注销。【例题·多选题】上市公司合计持有的本公司股份数不得超过本公司已发行股份总额的10%,并应当在3年内转A.将股份用于员工持股计划或者股权激励让或者注销收购的本公司股份的情形有()。B.股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议,要求公司收购其股份C.将股份用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券D.上市公司为维护公司价值及股东权益所必需【答案】ACD【解析】属于减少公司注册资本收购本公司股份的,应当自收购之日起10日内注销;属于与持有本公司股份的其他公司合并和股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议,要求公司收购其股份的,应当在6个月内转让或者注销;属于其余三种情形的,公司合计持有的本公司股份数超过本公司已发行股份总额的10%,并应当在3年内转让或者注销。【例题·判断题】上市公司采取要约方式、集中竞价方式回购股份的,视同上市公司现金分红,纳入现金分红的相关比例计算。()【答案】×第3页共6页
【解析】上市公司以现金为对价,采取要约方式、集中竞价方式回购股份的,视同上市公司现金分红,纳入现金分红的相关比例计算。【例题·判断题】公司可以接受本公司的股票作为质押权的标的。()【答案】×【解析】公司不得接受本公司的股票作为质押权的标的。【例题·多选题】股票回购对上市公司的影响有()。(2017年第Ⅰ套改编)A.提高公司B.有助于拓展公司C.有助于稳定股价,整体质量和投资价值融资渠道,改善公司资本结构增强投资者信心D.降低资产流动性【答案】ABCD【解析】股票回购对上市公司的影响主要表现在以下几个方面:(1)符合股允许公司选择适当时机回购本公司股份,将进一步提升公司调整股权结构和管理风险的能力,提高公司整体质量和投资价值。(2)因实施持股计划和股权激励的股票回购,形成资本所有者和劳动者的利益共同体,有助于提高投资者回报能力;将股份用于转换上市公司发行的可转换也有助于拓展公司资本结构。(3)当市场不理性,公司股价严重低于股份内在价值时,为了避免投资者损失,适时进行股份回购,减少股份供应量,有助于稳定股价,增强投资者信心。(4)股票回购大量资金支付回购成本,一方容易造成资金紧张,降低资产流动性,后续发展;另一方面,在公司没有合适的投资项目又持有大量现金的情况下,回购股份,更好地发挥货币资金的作用。(5)上市公司过履行信息披露义务和公开的集中交易方式进行股份回购有利于防止操纵市场、内幕交易等利益送行为。所以,选项A、、、BCD正确。票回购条件的多渠道回购方式为股票的公司债券实施的股票回购,融资渠道,改善公司若用面,影响公司的也能通输【例题·判断题】股票分割导致股票总数增加,股本总额不变。()(2018年第Ⅱ套)【答案】【解析】股票分即将一股股票拆分成多股股票的行为。股票分割一般只会增加发行在外的股票总数,但不会对公司的资本结构产生任何影响,即股本总额不变。√割,又称拆股,【例题·判断题】由于信息不对称和预期差异,投资者会把股票回购当做公司认为其股票价格被高估的信号。()(2017年第Ⅰ套)【答案】×【解析】由于信息不对称和预期差异,证券市场上的公司股票价格可能被低估,而过低的股价将会对公司产生负面影响。一般情况下,投资者会认为股票回购意味着公司认为其股票价值被低估而应对措施。采取的【例题·单选题】下列各项中,受企业股票分割影响的是()。(2015年)A.每股股票价值第4页共6页
B.股东权益总额C.企业资本结构D.股东持股比例【答案】A【解析】股票分割在不增加股东权益的情况下增加了股份的数量,股东权益总额及其内部结构都不会发生任何变化,变化的只是每股面值和每股市场价值。所以,选项正确。A【例题·判断题】股票分割会使股票的每股市价下降,可以提高股票的流动性。()【答案】√【解析】股票分割会使每股市价降低,买卖该股票所需资金减少,从而可以促进股票的流通和交易。所以,本题的说法是正确的。【例题·多选题】下列各项中,属于上市公司股票回购动机的有()。A.替代现金股利B.改变公司的资本结构C.规避经营风险D.基于控制权的考虑【答案】ABD【解析】经营风险是企业在经营活动中面临的风险,和股票回购无关。【例题·判断题】在其他条件不变的情况下,股票分割会使发行在外的股票总数增加,进而降低公司资产负债率。()【答案】×【解析】股票分割会使发行在外的股票总数增加,但并没有改变公司的权益总额,没有改变公司的资本结构,公司的资产负债率不变。【例题·单选题】在下行为是()。A.支付现金股利B.增发普通股C.股票分割列各项中,能够增加普通股股票发行在外股数,但不改变公司资本结构的D.股票回购【答案】C【解析】支付现金股利不能增加发行在外的普通股股数,同时由于资产和股东权益的减少会改变公司的资本结构;增发普通股能增加发行在外的普通股股数,但是由于资产和股东权益的增加也会改变公司资本结构;股票分割会增加发行在外的普通股股数,但不会引起资产、负债增减变化,也不会改变公司资本结构;股票回购会减少发行在外的普通股股数,同时由于资产和股减少会改变公司的资本结构。和股东权益的东权益的第5页共6页
【例题·判断题】与发放现金股利相比,股票回购可以提高每股收益,使股价上升或将股价维持在一个合理的水平上。()【答案】√【解析】股票回购可减少流通在外的股票数量,相应提高每股收益,从而推动股价上升或将股价维持在一个合理水平上。【例题·判断题】股票分割后对股东权益总额、股东权益各项目的金额及相互间的比例没有影响,这与发放股票股利有相同之处。()【答案】×【解析】股票分割后对股东权益总额没有影响,这与发放股票股利有相同之处。股票分割后对股东权益各项目的金额及相互间的比例没有影响,但发放股票股利后股东权益各项目的金额及相互间的比例会发生变化。【例题·计算题】丁公司2017年末的资产总额为60000万元,权益资本占资产总额的60%,当年净利润为7200万元,丁公司认为其股票价格过高,不利于股票流通,于2017年末按照1:2的比例进行股票分割,股票分割前丁公司发行在外的普通股股数为2000万股。根据2018年的投资计划,丁公司需要追加9000万元,基于公司目标资本结构,要求追加的投资中权益资本占60%。要求:(1)计算丁公司股票分割后的下列指标:①每股净资产;②净资产收益率。(2)如果丁公司针对2017年度净利润采取固定股利支付率政策分配股利,股利支付率为40%,计算应支付的股利总和。(3)如果丁公司针对2017年度净利润采取剩
温馨提示
- 1. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
- 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
- 3. 本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
- 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
- 5. 人人文库网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
- 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
- 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
最新文档
- 2025至2030年中国履带牵引单线包纸一体机市场现状分析及前景预测报告
- 2025至2030年中国大口径球墨铸铁管件市场现状分析及前景预测报告
- 2025至2030年中国喷油嘴清洗检测台市场现状分析及前景预测报告
- 小区绿色农业项目实施合同
- 软件开发委托服务合同
- 小说中的主题探究与理解:初中文学鉴赏教学教案
- 有关劳动的初三作文8篇
- 农村土地流转经营权流转协议书
- 农村特色农产品种植合作项目合同书
- 艺术流派与创作风格的演变历程:美术史课程教案
- 2025年甘肃省高考地理试卷真题(含答案解析)
- 2025年保密知识在线学习测考试试题及答案指导
- 农村家庭农场蔬菜种植合同
- 导游技能高考题目及答案
- 云南省文山州州属事业单位选调工作人员笔试真题2024
- 2025年深圳市的房屋租赁合同
- 新疆平台经济发展调研报告2025
- 企业安全声明
- 2025年浙江省金华市金华十校物理高一第二学期期末学业质量监测试题含解析
- 2025年高中教师(数学学科)招聘考试测试卷及答案(共三套)
- 检验科职业暴露培训课件
评论
0/150
提交评论