电源管理芯片行业市场现状调查及投资策略

电源管理芯片行业市场现状调查及投资策略全球电源管理芯片行业稳定发展模拟芯片是信号处理必不可少的一环，2016-2020年全球模拟芯片市场规模总体波动变化。根据WSTS最新数据显示，2020年全球模拟芯片市场有所好转，全球模拟芯片市场规模为556．58亿美元，同比增加3．2%。电源管理芯片作为模拟芯片的重要领域，市场规模不断增加。2020年全球电源管理芯片市场规模约330亿美元，根据TransparencyMarketResearch电源管理芯片拥有广阔的市场空间，在高效低耗化、集成化、内核数字化和智能化成为新一代电源管理芯片技术发展的趋势的推动下，电源管理芯片需求的也将实现巨大増长和升级。未来几年，全球电源管理芯片将保持10%左右的增速持续增长，则预计到2026年全球电源管理芯片将达570亿美元。行业政策背景：政策加持，芯片发展获得高度重视我国芯片国产化步履维艰，长期依赖进口，而芯片是整个信息产业的核心，高度依赖进口必然使得我国信息产业发展受制于人。芯片产业也是整个信息产业的核心部件和基石，是国家信息安全的最后一道屏障，芯片高度依赖进口使得整个国家安全受到严重威胁。因此，近年来国家出台了一系列鼓励扶持政策，为芯片行业建立了优良的政策环境，促进芯片及以电源管理芯片为代表的细分领域的发展。企业格局：企业加强研发投入力度，国内厂商替代空间广阔目前我国电源管理芯片主要被海外垄断，国内厂商替代空间广阔。相关企业主要包括艾为电子、圣邦股份、灿瑞科技、思瑞浦等等，从企业经营情况来看，艾为电子是一家专注于高品质数模混合信号、模拟、射频的集成电路设计企业，主营业务收入从2020年的14．38亿元增长到2021年的23．27亿元，毛利率在2021年上升至41．14%，其中电源管理芯片是该公司的主要经营产品，主要包括LED驱动和电源管理两类芯片，公司从以智能手机为核心的新智能硬件出发，并快速延展至物联网、工业、汽车等领域，并结合创新能力形成了独具特色的优势产品，获得了下游终端企业的认可和应用。从数据来看，在2021年，艾为电子电源管理芯片营业收入为8．03亿元，较2020年上升了75%。圣邦股份营业收入及毛利率在2020-2021年间也处于增长状态，其产品涵盖信号链和电源管理两大领域，在电源管理芯片方面，该公司的营业收入在2021年为15．29亿元，较2020年增长80．27%。灿瑞科技在2021年总营业收入为5．37亿元，较2020年增加2．47亿元，毛利率从2020年的32．94%上升到2021年的45．40%，其电源管理芯片营业收入在2021年增长至2．81亿元。思瑞浦营业收入及毛利率处于上升趋势，其电源管理模拟芯片按功能总体可分为线性稳压器、电源监控产品、开关型电源稳压器三类，营业收入保持良好的上升幅度。随着市场竞争的不断发展以及电源管理芯片的下游行业需求量较大，电源管理芯片产品产量和销售量不断增加。从企业电子管理芯片的产销量情况来看，艾为电子的产销量较其他三家企业高，据统计，在2021年，艾为电子的产量为18．79亿颗，同比增长38．03%，销量为18．31亿颗，同比增长49．96%；灿瑞科技产量为5．22亿颗，同比增长40．32%，销量为4．91亿颗，同比增长31．28%；思瑞浦产量和销量分别为5．38亿颗、5亿颗，同比均处于上升状态。在消费升级、新技术发展等因素的刺激下，中国各类电子产品的功能呈多样化趋势，更新换代不断加快，对电源管理芯片提出更高的需求，此外，由于电源管理芯片行业门槛较低，高盈利收入吸引越来越多的公司进入，市场竞争激烈，产品同质化严重，要突破这一情形，重点在于要坚持和持续创新。从企业研发投入来看，在2021年，四家企业研发投入均有不同的速度增长，其中，艾为电子研发投入为4．17亿元，同比增长102．91%，占总营业收入的比重为17．91%；圣邦股份研发投入为3．78亿元，较2020年增长1．71亿元，占总营业收入的比重为16．89%；灿瑞科技研发投入为0．43亿元，同比增长了64．72%，占总营业收入的比重为8．03%；思瑞浦研发投入也处于上升状态，较2020年增加145．60%，占总营业收入的比重为22．70%。电源管理芯片的产业链分析电源管理芯片作为模拟芯片的一种，对半导体工艺制程的要求没有逻辑芯片高，市场参与者主要包含台积电、联电、GlobalFoundry、中芯国际等综合性大厂和韩国东部高科、海力士、TowerJazz，以及我国华虹宏力、粤芯等模拟芯片专业代工厂。其中韩国东部高科为目前模拟芯片代工厂中的翘楚，在模拟芯片代工方面的经验非常丰富。国外巨头有德州仪器、英飞凌、亚德诺、安森美、意法半导体等，毛利率在37%-66%之间；国内行业龙头包括圣邦股份、芯朋微、上海贝岭、晶丰明源、富满电子等；其中，毛利率约22．45%-39．75%。手机行业有苹果、三星、华为、OPPO、VIVO、小米、传音等；汽车行业有大众、宝马等；工业有国家电网、正泰电器等；家电行业有美的集团、格力电器、海尔智家、海信家电、创维数字、苏泊尔等企业；其中，毛利率在21．43%-29．83%区间。从不同终端应用的细分市场来看电源管理芯片的产业链，国内电源管理芯片的设计环节仍以国际厂商为主导，其中在手机和汽车市场，希荻微率先突破与一线手机和汽车厂合作。电源管理芯片的市场规模2020年全球电源管理芯片市场继续保持高速增长，其规模约330亿美元，2016-2020年的年复合增长率（CAGR）为13．33%。预计到2025年，全球电源管理芯片市场规模将达到525亿美元，2020-2025年的CAGR为9．73%，其中以中国大陆为主的亚太地区是未来最大成长动力。随着5G通信、新能源汽车、物联网等下游市场的发展，电子设备数量及种类持续增长，对于这些设备的电能应用效能的管理将愈加重要，从而带动电源管理芯片需求的增长。另外，电源管理芯片的应用范围将更加广泛，功能更加精细复杂，全球电源管理芯片市场将拥有广阔的市场空间。预计到2020年，我国电源管理芯片市场规模将接近120亿元，2015-2019年年均复合增长率将超过8%。中国电源管理芯片市场依靠其庞大的市场容量和广阔的发展前景，将继续保持着增长的势头。电源管理芯片的应用场景电源管理芯片在电子设备性能发挥中发挥了重要的作用。为了提高电路的密度，芯片尺寸始终朝着减小的趋势发展，电场强度随距离的减小而线性增加，如果电源电压还是原来的5V，产生的电场强度将足以把芯片击穿。因此，电子系统对电源电压的要求就发生了变化，需要不同的降压型电源。具体表现：一是，为保证降压的同时保持高效率，一般会采用降压型开关电源。其次，部分电子系统还需要高于供电电压的电源，比如在电池供电设备中、驱动液晶显示的背光电源、LED照明驱动等，都需要对系统电源进行升压，一般会采用升压型开关电源。二是，现代电子系统正向高速、高增益、高可靠性方向发展，电源上的微小干扰都对电子设备的性能有影响，因此，需要在噪声、纹波等方面有优势的电源对系统电源进行稳压、滤波等处理，一般会采用线性电源。上述不同的电源管理方式，可以通过相应的电源芯片，结合极少的外围元件，就能够实现。智能手机由许多功能不同的模块组成，每个模块需要的工作电压不同，锂电池直接供电无法满足各模块的需求，因此需要使用电源管理芯片将电压进行调节，满足各个模块的需要。同时，电源管理芯片还需要根据设备的工作状态调节各个模块的电压值，从而降低功耗，提高系统的效率。因此，发展电源管理芯片是提高整机性能的必不可少的手段，电源管理芯片在电子信息产品中发挥了关键作用、具有广泛的产品应用。电源管理芯片广泛应用于手机与通讯、消费类电子、工业控制、医疗仪器、汽车电子等应用领域，同时随着物联网、新能源、人工智能、机器人等新兴应用领域的发展，电源管理芯片下游市场有望持续发展。发展趋势：电源管理芯片逐渐朝微型化、集成化、高效率、低功耗、数字化及智能化方向发展。（一）产品微型化和集成化迎合了市场需求随着终端产品的轻薄化需求及应用场景的复杂化，集成电路产品在功能稳定的同时，需要更小的体积、更高的集成度、更少的外围器件。电源管理类芯片通过降低封装尺寸、提高模块集成度，不仅能有效节省尺寸空间、实现更多功能，还能有效降低终端厂商的营业成本，提高企业利润率。由此可见，微型化及集成化成为了电源管理芯片集成电路重要的技术发展趋势。（二）高效低功耗是电源领域的核心指标之一在电源领域，电能转换效率和待机功耗永远是核心指标之一。近年来，随着智能手机、可穿戴设备等便携式移动设备在日常生活中使用频率、时长的增加，电子设备对续航能力和运行效率的要求越来越高，同时，在如今社会绿色环保理念的背景下，维持低功耗运行越来越受到厂商和消费者的关注。为此，相关企业可以通过研发更加先进的电路拓扑技术、更低导阻的功率器件技术、更高开关频率技术、更精巧的高压启动技术等，来实现电源管理芯片高效率和低功耗要求。（三）为实现更多功能，电源管理芯片逐渐数字化和智能化电源管理芯片的输入和输出均为模拟信号，其