水路运输行业市场前瞻与投资战略规划

水路运输行业市场前瞻与投资战略规划水上运输业发展概况（一）全球水上运输业发展概况水上货物运输业是国民经济的基础行业，也是国际贸易和全球供应链的基石。根据WTO（世界贸易组织）数据显示，2021年世界商品贸易增速达10．8%，相较于2020年上升16．1个百分点，2022年全球货物贸易量预计将增长4．7%，贸易规模将恢复至疫情前的水平；同时，根据《2021年中国航海日公告》，2020年海运占全球贸易量的比重达86．00%，海运在全球贸易中的重要性不言而喻。历史上看，海运贸易量自身的韧性较强，整体总趋势呈现正增长。2020年，受新冠疫情影响，在全球GDP萎缩3．30%的背景下，全球海运周转量只减少了1．70%。随着新冠疫情带来的负面影响逐步减少，全球工业生产活动有序恢复，海运贸易量逐渐回归正常水平。根据Clarksons于2021年12月发布的《2021年航运市场总结与展望》报告，2021年前10个月，全球海运贸易量月平均增速达到3．8%，干散货海运贸易量同比增长4．1%，全球海运贸易量预计在2021年增长3．7%至119．6亿吨，实现V型反弹，并预计2022年全球海运贸易量有望进一步增长3．5%达到123．9亿吨。随着全球经济一体化进程的不断加快，水上货物运输业在全球经济体系的地位将日益提高，海运量有望持续增长。根据联合国贸易与发展会议《海运述评2021》的预测，2022年至2026年全球海运贸易量的复合增长率为2．6%。（二）我国水上运输业发展概况近十年来，我国经济高速发展，带动航运业快速发展。2020年受新冠疫情影响，水上运输货运量及周转量增速均有所下滑，但整体仍保持增长趋势。根据交通运输部和统计局数据，从2011年到2020年，水上运输货运量由42．60亿吨增长至76．16亿吨，年复合增长率6．67%；货物周转量由7．54万亿吨公里增长至10．58万亿吨公里，年复合增长率3．84%。进出口方面，根据《2021年中国航海日公告》，2020年中国海运进出口量34．60亿吨，增幅6．70%，占全球海运贸易量的比重从27．10%提高至30．00%，中国仍是全球海运贸易的主要需求方。水上运输行业面临的机遇与挑战（一）水上运输行业发展的机遇1、水上运输全球基础设施建设产生新需求干散货运输业与全球基础设施及经济发展密切相关，因为大部分运输货物是原材料及商品，如钢铁、煤炭、水泥及其他建筑材料等。随着发达国家和发展中国家基础设施更新及基础设施建设的不断增长，对原材料物流的需求将为干散货运输业带来新的增长机遇。例如，美国政府推出1．2万亿美元计划以更新国家基础设施，中国政府提出一带一路倡议为国外基础设施发展带来巨大机遇。全球基础设施建设刺激了对外贸易增长，提升了原材料的运输需求，从而给干散货运输业带来新的发展机遇。2、水上运输国家政策支持近年来，我国出台了一系列促进航运业发展的政策法规，不断推动行业的健康发展。2018年，《推进运输结构三年行动计划（2018-2020）》中提出以深化交通运输供给侧结构性改革为主线，以京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原等区域为主战场，以推进大宗货物运输‘公转铁、公转水’为主攻方向，不断完善综合运输网络，切实提高运输组织水平；2019年09月，《交通强国建设纲要》中提到要推进大宗货物及中长距离货物运输向铁路和水运有序转移；提高海运、民航的全球连接度，建设世界一流的国际航运中心，推进21世纪海上丝绸之路建设；2020年2月，交通运输部等七部门在《关于大力推进海运业高质量发展的指导意见》中提出鼓励海运企业兼并重组，促进规模化、集约化、多元化经营，增强抗风险能力和国际竞争力。形成一批具备较强国际竞争力的骨干海运企业和‘专、精、特’发展的海运企业，形成若干全球综合物流运营商；2021年10月，交通运输部在《交通运输标准化十四五发展规划》中提出加快建设交通强国、构建现代化高质量国家综合立体交通网，提升行业治理能力。一系列政策，从建设交通强国、推进大宗货物水上运输到鼓励航运企业规模化和多元化发展等方面为本行业提供了良好的政策支持与政策环境，是行业恰逢的重要机遇。3、水上运输先进技术融合促进行业创新性发展伴随着物联网、大数据、5G等先进技术日趋成熟，依托于其在智能航运领域的深度应用，将显著提升行业在运输安全监管、船舶、港口等方面的信息化程度。通过搭建港航产业链的一站式综合服务平台，打通船舶与岸上数据实时共享屏障，满足船东、货主、政府主管部门、港口单位及辖区各港航企业等相关主体对船舶和运输货物的实时状态、精准定位、航次等信息实时掌握的需求，实现货物在装/卸、海上运输、保管的全过程可视可控，大幅增强行业企业的运输服务能力与运营效率，最终提高行业整体的盈利能力，助力行业企业不断做大做强。（二）水上运输行业发展的挑战1、水上运输行业人才缺口在航运智能化的发展趋势下，高素质人才储备有限，具备综合能力强的专业人才特别是掌握市场、航线、业务管理、安全管理、信息技术的人才更为稀缺；同时，航运业所处的自然环境面临一定的不确定性、复杂性和危险性，行业安全管理标准要求高于其他行业，因此对管理团队和业务人员具有较高要求。目前国内航运业专业技术人才、管理人才在国内仍然供不应求，人才队伍建设有待进一步加强。2、水上运输船舶造价高且呈上升趋势干散货船主要由钢材、船用板材和船用配套产品构成。随着新材料和新技术的应用以及航运智能化发展的要求，新造干散货船的技术附加值愈来愈高。相较于传统的干散货船，现代新造船普遍属于高技术、高附加值船型，建造成本更高。干散货船的造价走势不仅受建造成本的影响，更受市场需求的影响。在当前运费价格大幅上涨的情况下，造船订单不断增加，新船舶造价水涨船高。据Clarksons新造船价格指数显示，2021年底Clarksons新造船价格指数达到153．63点，同比上涨22．31%，其中散货船主要细分船型上涨了12%~30%。预计未来，随着航运市场景气度持续，新造船成本上涨及技术附加值的不断增加，船舶造价将呈高位上升趋势。中国各类水路运输平均运输距离趋势《交通强国建设纲要》还明确指出，要构建绿色高效的现代物流体系。优化运输结构，加快港口集疏运铁路、物流园区、大型工矿企业铁路专用线等重点工程建设，促进大宗货物和中长途货物运输向铁路、水路有序转移。推动铁水、公共铁路、公共水、空、陆等多式联运发展，推动标准化设施设备快速多式联运，形成统一的多式联运标准和规则。预计未来中国港口在散货和长途运输领域的中心地位将继续凸显。同时，内河航运在促进内陆经济和对外贸易发展方面发挥着越来越重要的作用，有效地推动了区域产业结构的调整。未来，中西部地区与东部地区的产业转移将从航运和铁路运输的联动发展中受益匪浅，尤其是在长江经济带中游地区。未来，内河航运有望在降低基础原材料价格和工业运输成本便利化方面发挥更加积极的作用，帮助中西部地区承接东部地区基础产业，降低下游产业成本，丰富区域产业类型，改善产业结构，为东部地区产业结构升级转型腾出空间。与此同时，中部地区特别是长江中上游经济带的崛起所带来的溢出效应，有望促进西部地区的可持续发展。同时，西部地区受益于一带一路，劳动密集型产品出口比重增加，基础原材料需求增加。在中部地区承接东部地区的基础产业，会降低西部地区原材料的运输成本，在运输成本上有优势。发展基础产业有望促进西部地区的可持续发展和自身的经济发展。水上运输业特有的经营模式周期性区域性或季节性特征（一）水上运输业特有的经营模式干散货物运输企业的业务主要根据客户的具体运输需求进行实施，从服务客户的具体形式来说，行业里面一般有航次租船（程租）、期租和COA（包运租船）三种，实际业务运营中，一般同时兼有多种形式。（二）水上运输业周期性航运业与宏观经济景气程度关联度较高。干散货运输货物多为煤炭、铁矿石、粮食、化肥和水泥等大宗商品，广泛应用于电力、钢铁、食品和建筑等国民经济支撑性产业，因此运力需求与工业景气周期高度相关。当全球经济上升，进出口和海运贸易活跃时，航运服务需求和供应链贸易服务需求均将出现增长；当全球经济下滑，进出口贸易低迷时，航运服务需求和供应链贸易服务需求将下降，从而影响整个行业的盈利水平。（三）水上运输业区域性干散货水上运输行业呈现出一定的区域性特征，这主要是由货物的供给端与需求端所决定。在供给端，由于我国北方盛产煤炭，而东南沿海和长江中下游流域煤炭需求量较大，形成了北煤南运的运输格局；同时，作为国内需求的补充，进口煤炭主要集中在印度尼西亚、澳大利亚和俄罗斯等国家，铁矿石的主要进口国为澳大利亚、巴西、南非和印度等国家，粮食的进口国主要集中在美国、加拿大、澳大利亚、巴西和阿根廷等国家，因此形成了国家向其他国家运送大宗干散货的海运贸易格局。在需求端，由于国内煤炭、铁矿石的终端用户多为大型电厂和钢厂，主要集中在东南沿海和长江中下游地区；同时，我国沿海和长江中下游地区也是国内外大宗散货的集散地，因此干散货水上运输目的地主要集中在以上地区，呈现一定的区域性特征。（四）水上运输业季节性航运行业覆盖的下游行业范围很广，各下游行业季节性各有不同。类似铁矿石、粮食等大宗散货由于全年需求较为均衡，受季节性因素影响较小；但煤炭等大宗散货最大的消费需求来自下游电力行业，春节、夏季及冬季均是用电量高峰时期，直接带动港口煤炭发运量的阶段性增长。近年来，随着电厂储煤意识的增强及双碳政策的影响，港口每月煤炭发运量波动趋于平缓，煤炭发运量季节性特征有所淡化。总体而言，干散货水上运输行业受季节性因素影响较小。我国船员人数排名世界首位根据中华全国总工会数据，截至2021年3月末，中国拥有注册船员165万人，其中海船船员78万人，内河船员87万人，并有注册国际航行的船员有57万人，我国已成为世界上船员人数最多的国家。中国水路运输行业发展现状与前景分析水运业是经济社会发展的基础产业、主导产业和服务业，是综合运输体系的重要组成部分。在支持国民经济平稳较快发展、优化土地开发和产业布局、促进对外贸易和国际竞争力、维护国家权利和经济安全等方面发挥了重要作用。中国的水运业最初是以内河运输为基础的。改革开放后，沿海地区经济发展加快，经贸交流日益密切。同时，中国加入WTO后，外贸行业发展迅速，沿海航运和远洋运输发展迅速，发展重点也发生了转移。随着中部崛起战略和西部大开发战略的不断推进，内河产业成为水运产业发展的重点，多式联运的发展也促进了内河航运的快速发展。总体而言，2019年中国全球经济增长继续放缓，经济下行压力加大。年经济增长率降至6．1%，保持相对稳定的增长，扩大了物流业的需求规模，提高了运营效率。货运量方面，据交通部统计，2019年全国货运总量达到1亿吨，同比增长4．8%。从水路运输的角度来看，由于物流运输需求的不断增加和港口设施的完善，水路运输在区域物流中的地位逐渐突出，货运需求稳步增长，货运量也保持了稳步增长的趋势。2019年，中国水路运输完成货物总量1亿吨，增长6．3%，占国内货物总量的%。其中，内河运输已完成货运量1亿吨；沿海运输完成货运量1亿吨；海洋运输完成货运8．32亿吨。总的来说，2012年以来，中国内河航运发展相对较快，比重明显增加。近两年来，其比重相对稳定并有所下降，主要原因是煤炭、钢铁、铁矿石等商品需求反弹，沿海货运量快速增长。从国内航道的航道里程来看，我国内河航道通航里程近几年基本稳定，保持在12．7万公里左右，略有波动，主要是受航道升级改造工程等因素影响，部分区域航道周期性关闭开放造成的。据统计，截至2019年底，全国内河航道通航里程为100万公里，比上年增加172公里。等级通道里程6．67万公里，占总里程的52．4%，增长0．2个百分点。三级及以上航道里程13800公里，占总里程的10．9%，增长0．3个百分点。从货物周转量来看，由于经济波动、不同地区经济发展趋势不同以及对外贸易的变化，2012-2019年我国水路货物周转量呈现小幅波动趋势，但总体保持了相对稳定的增长。2019年，中国水路运输完成货物周转量103963．04亿吨公里，增长5．0%。随着高等级水路的推广，内河运输的平均运输距离显著增加，而沿海地区基本保持不变，远洋产业的平均运输距离显著减少。主要是因为中国与周边沿海国家的贸易比例大幅上升。预计随着未来长江支流航运的不断发展，内河运输的运输距离将继续增长。干散货运输行业概况（一）干散货运输行业定义及分类干散货运输是指运输货物形态为干散货的水上货物运输形式，是水上运输的主要方式，根据Clarksons数据，干散货运输货运量占全球总货运量的比例超过40%。干散货是指可以不经包装直接放入船舶货舱内的干货，主要包括各种初级产品和原材料。干散货运输主要用于运送铁矿石、煤炭、粮食、铝矾土、磷灰石、木材、水泥、化肥、原糖等与经济、民生休戚相关的重要物资，干散货运输业的景气度与全球经济发展高度相关。根据运输批量的大小，干散货又分为大宗散货和小宗批量散货。干散货运输需通过干散货船进行，干散货船按照载货能力主要划分为好望角型、巴拿马型和灵便型。（二）全球干散货运输行业现状1、干散货运输市场整体表现较为稳定根据Clarksons数据，自2010年以来，全球干散货运输量除2020年受新冠疫情影响首次负增长外，市场整体表现较为稳定。2020年，全球干散货海运量约为51．70亿吨，同比下降2．90%，从运输货物品种来看，铁矿石海运贸易量1，503百万吨，同比增长3．30%；煤炭海运贸易量1，166百万吨，同比下降9．75%；谷物海运贸易量512百万吨，同比增长7．34%；小宗散货海运贸易量1，990百万吨，同比下降1．87%。随着新冠疫情带来的负面影响逐步减少，全球干散货海运贸易量将继续增长。根据Clarksons于2021年12月发布的《2021年航运市场总结与展望》报告，受小宗散货和煤炭需求增长的强劲推动，2021年全球干散货海运贸易量预计增速为4．1%，总量将达到53．8亿吨。2、干散货运输行业多因素推动运价指数持续攀升运力方面，近年来干散货运力供给增速整体呈现下降趋势。根据VesselsValue数据显示，2018年散货船舶新造船订单为302艘，2019年为257艘，2020年为179艘；根据Clarksons于2021年12月发布的《2021年航运市场总结与展望》报告，全球干散货船2020年末的运力为9．12亿载重吨，同比增速3．8%；2021年末的运力预计为9．45亿载重吨，同比增速3．60%。运力供给增速的下降在应对市场突发需求时将凸显运力不足。市场需求方面，2020年爆发新冠疫情后，全球各主要经济体均开始实施量化宽松的货币政策。随着2020年下半年全球疫情防控步入常态化，各国经济刺激政策效应逐渐显现，市场需求呈现先抑后扬走势。运价指数方面，航运业通常采用相关的运价指数反映市场景气程度。目前在国际干散货运输中，主要用BDI（波罗的海干散货指数）反映整个干散货运输市场的综合运价走势。按照船型区分，BDI又由BCI（波罗的海好望角型指数）、BPI（波罗的海巴拿马型指数）、BSI（波罗的海超灵便型指数）组成。2021年全球经济逐步恢复，大宗商品需求持续攀升，在有效运力周转下降的情况下，推动BDI指数大幅走高，各类型船舶的运价均大幅上升。2021年，BDI指数自年初1，374点持续增长，10月份达到近十年最高点5，650点，全年平均值达到2，943点，较上年同期大幅增长。（三）我国干散货运输行业现状1、干散货运输市场复苏良好，有望持续增长近年来，我国干散货运输行业繁荣发展，煤炭、铁矿石作为主要干散货品种，其市场需求是干散货市场发展的重要推动力。根据交通运输部统计，2014~2019年我国煤炭及制品、金属矿石等货物吞吐量均呈现小幅增长趋势，2020年因受印尼相关政策影响，煤炭及制品吞吐量有所下降，但铁矿石仍然保持增长。同时，由于中国率先控制住新冠疫情，经济活动持续恢复，干散货运输业务复苏良好。根据交通运输部数据，2021年全国港口完成货物吞吐量155．45亿吨，比2020年同期增长6．80%，比2019年同期增长11．43%，增速已恢复到疫情前水平。2、我国水上运输船舶总运力整体保持稳定状态根据交通运输部行业发展统计公报，2016年至2020年全国水上运输船舶数量分别为16．01万艘、14．49万艘、13．70万艘、13．16万艘和12．68万艘，整体呈下降态势；但船舶总运力（净载重量）分别为26，623万吨、25，652万吨、25，115万吨、25，685万吨和27，060万吨，整体保持稳定状态。中国沿海（散货）运价指数（CCBFI指数）反映我国沿海运输市场运价变化情况，CCBFI指数变化与宏观经济情况密切相关。2012年至2022年间，CCBFI指数呈现周期性波动。2021年受运力供给端、下游需求旺盛以及美元超发等多因素影响，沿海干散货运价指数均呈现不同幅度的攀升。中国沿海煤炭运价指数（CBCFI指数）反映我国沿海煤炭运输市场价格波动的指数，煤炭运价与煤炭价格相关度高，波动幅度较大。2021年以来，我国经济复苏带来煤炭供给持续紧张，煤炭价格大幅上涨，CBCFI指数也相应随之上升。中国水运行业市场现状及发展前景预测长期以来，世界水上运输市场一直被少数发