《现代企业管理》第七章 现代企业财务管理

第七章现代企业财务管理124335第一节企业财务管理概述第二节资金筹集第三节

资产管理第四节

损益管理第五节

财务分析返回第一节

企业财务管理概述一、财务管理的概念(一)财务活动1.财务定义财务泛指财务活动和财务关系前者指企业再生产过程中涉及资金的活动，表明财务的形式特征;后者指财务活动中企业和各方面的经济关系，揭不财务的内容本质2.财务活动定义财务活动是指企业再生产过程中的资金运动，即筹集、运用和分配资金的活动下一页返回第一节

企业财务管理概述(1)筹资活动企业组织生产经营活动，必须以占用或能够支配一定数量的资金为前提也就是说，企业从各种渠道以各种形式筹集资金是资金运动的起点所谓筹资是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程企业通过筹资可以形成两种不同性质的资金来源:一是企业自有资金，企业可以通过向投资者吸收直接投资、发行股票、企业内部留存收益等方式取得，其投资者包括国家、法人、个人等;二是企业债务资金，企业可以通过从银行借款、发行债券、利用商业信用等方式取得上一页下一页返回第一节

企业财务管理概述(2)投资活动企业取得资金后，必须将资金投入使用，以谋求最大的经济效益;否则，筹资就失去了目的和效用企业投资可分为广义投资和狭义投资两种广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部资金使用的过程和对外投放资金的过程狭义的投资仅指对外投资这种因投资而产生的资金的收付，便是由投资而引起的财务活动(3)资金营运活动企业的营运资金，主要是为满足企业日常营业活动的需要而垫支的资金，营运资金的周转与生产经营周期具有一致性在一定时期内，资金周转越快，资金的利用效率就越高，就会获得更多的报酬因此，如何加速资金周转，提高资金利用效果，也是财务管理的主要内容之一上一页下一页返回第一节

企业财务管理概述(4)分配活动企业通过投资活动取得收入，并相应实现资金的增值企业必须对取得的各种收入依据现行法规及规章做出分配，以全面实现财务目标所以，广义地说，分配是指对企业各种收入进行分割和分派的过程;而狭义的分配仅指对利润尤其是净利润的分配上述财务活动的四个方面，不是相互割裂、互不相关的，而是相互联系、相互依存的它们构成了完整的企业财务活动，这四个方面也就是企业财务管理的基本内容上一页下一页返回第一节

企业财务管理概述3.财务关系企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关方面所发生的经济利益关系企业资金的筹集、投放、使用、回收和分配，与企业上下、左右各方面有着广泛的联系，企业的财务关系可概括为以下几个方面:(1)企业和所有者之间的财务关系主要是指企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的投资关系企业的所有者主要包括国家、法人和个人企业的所有者按照投资合同、协议、章程的约定履行出资义务以便及时形成企业的资本企业利用资本进行营运，实现利润后，应该按照出资比例或合同、章程的规定，向其所有者支付投资报酬所有者通常与企业发生以下财务关系:上一页下一页返回第一节

企业财务管理概述①投资者可以对企业进行一定程度的控制;②投资者可以参与企业利润的分配;③投资者对企业的净资产享有分配权;④投资者对企业承担一定的经济法律责任(2)企业和债权人之间的财务关系主要是指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定，按时支付利息和归还本金所形成的经济关系企业的债权人主要有本企业发行的公司债券的持有人、贷款机构、商业信用提供者、其他出借资金给企业的单位或个人企业利用债权人的资金，要按约定的利息率，及时向债权人支付利息;债务到期时，要合理调度资金，按时向债权人归还本金企业同其债权人的财务关系在性质上属于债务与债权的关系上一页下一页返回第一节

企业财务管理概述(3)企业和债务人之间的财务关系主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系企业将资金借出后，有权要求其债务人按约定的条件支付利息和归还本金企业同其债务人的关系体现的是债权与债务的关系(4)企业与受资者之间的财务关系主要是指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系企业向其他单位投资应按约定履行出资义务，并依据其出资份额参与受资者的经营管理和利润分配企业与受资者的财务关系是体现所有权性质的投资和受资的关系随着市场经济的不断深入发展，企业经营规模和经营范围的不断扩大，这种关系将会越来越受关注和越来越广泛上一页下一页返回第一节

企业财务管理概述(5)企业和税务机关及行政部门之间的财务关系中央政府和地方政府作为社会管理者，担负着维持社会正常秩序、保卫国家安全、组织和管理社会活动等任务，行使政府行政职能企业必须按照税法规定向中央和地方政府缴纳各种税款，包括所得税、流转税、财产税和行为税等这种关系体现一种强制和无偿的分配关系(6)企业各部门和各级单位之间的财务关系主要是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系企业供、产、销各个部门以及各个生产单位之间，相互提供的劳务或产品也要计价核算这种在企业内部形成的资金结算关系，体现了企业内部各单位之间的利益关系上一页下一页返回第一节

企业财务管理概述(7)企业与职工之间的财务关系主要是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济关系职工是企业的劳动者，他们以自身提供的劳动作为参加企业分配的依据企业根据劳动者的劳动情况，用其收入向职工支付工资、津贴和奖金，并按规定提取公益金等，体现着职工个人和集体在劳动成果上的分配关系(二)财务管理财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，它是利用价值形式对企业再生产过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作上一页下一页返回第一节

企业财务管理概述二、财务管理的内容财务管理的内容主要包括:(1)资金筹集和运用的管理，主要是固定资产投资、证券投资，以及流动资金的筹集和运用的管理(2)资金耗费的管理，即产品成本形成过程的管理(3)资金收回的管理，主要是商品销售收入的管理，含产品价格的管理(4)资金分配的管理，包括企业利润形成和收益分配的管理上一页下一页返回第一节

企业财务管理概述三、财务管理的目标财务管理目标是在特定的理财环境中，通过组织财务活动，处理财务关系所要达到的目的从根本上说，财务目标取决于企业生存目的或企业目标，取决于特定的社会经济模式根据现代企业财务管理理论和实践，最具代表性的财务管理目标主要有以下几个方面:(一)利润最大化即假定在企业的投资预期收益确定的情况下，财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展在社会主义市场经济条件下，企业作为自主经营的主体，所创利润是企业在一定期间全部收入和全部费用的差额，是按照收入与费用配比原则加以计算的，在一定程度上反映了企业经济效益的高低和对社会贡献的大小同时，利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉因此，以利润最大化为理财目标是有一定道理的上一页下一页返回第一节

企业财务管理概述以追求利润最大化作为财务管理的目标，其原因主要有以下三点:(1)人类进行生产经营活动的目的是为了创造更多的剩余产品，在商品经济条件下，剩余产品的多少可以用利润这个价值指标来衡量(2)在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业(3)每个企业都最大限度地获取利润，整个社会的财务才可能实现最大化，从而带来社会的进步和发展利润最大化目标在实践中也存在一些难以解决的问题，主要表现有:这里的利润是指企业一定时期实现的利润总额，它没有考虑货币的时间价值;没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系，因而不利于不同资本规模的企业之间或期间之间的比较;没有考虑风险因素，高额利润往往要承担过大的风险;片面追求利润最大化，可能导致企业短期行为，如忽视科技开发、产品开发、人才开发、生产安全，技术装备水平、生活福利设施、履行社会责任等上一页下一页返回第一节

企业财务管理概述(二)每股收益最大化即将收益和股东投入资本联系起来考察，用每股收益或权益资本收益率来概括企业财务管理的目标，可避免“利润最大化”的缺点但仍存在以下问题:(1)末考虑每股收益发生的时间性;(2)末考虑每股收益的风险(三)公司价值最大化公司价值最大化也可表述为股东财富最大化，是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，以求企业整体价值达到最大以公司价值最大化作为财务管理的目标，其优点主要表现在:上一页下一页返回第一节

企业财务管理概述(1)该目标考虑了货币的时间价值和投资的风险价值，有利于选择投资方案，统筹安排长短期规划，有效筹措资金，合理制定股利政策等;(2)该目标反映了对公司资产保值、增值的要求，从某种意义上说，股东财富越多，公司资产的市场价值就越大，追求股东财富最大化的结果可促使公司资产保值或增值;(3)该目标有利于克服管理上的片面性和短期行为此外，还应说明企业作为市场主体，它不仅要为其所有者提供收益，而且还要承担相应的社会责任，如保护生态平衡、防治公害污染、支持社区文化教育和福利事业等上一页下一页返回第一节

企业财务管理概述四、财务管理的主要环节1.财务预测2.财务决策3.财务计划4.财务控制5.财务分析上一页返回第二节

资金筹集一、资金筹集概述(一)企业筹资的分类1.企业筹资的含义企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资金结构等活动对资金的需要，通过一定筹资渠道和适当的筹资方式获取及占用所需资金的一种行为2.企业筹资的分类企业筹集的资金可按多种标准进行分类，现介绍两种最主要的分类方式:(1)按照资金使用期限的长短，可分为短期资金和长期资金;(2)按照资金的来源渠道不同，可分为所有者权益和负债下一页返回第二节

资金筹集(二)企业筹资渠道和筹资方式企业筹资活动需要通过一定的渠道并采用一定的方式来完成1.筹资渠道筹资渠道是指客观存在的筹措资金的来源方向与通道我国企业目前筹资渠道主要包括:(1)国家财政资金，国家对企业的直接投资是国有企业最主要的资金来源渠道，特别是国有独资企业，其资金全部由国家投资形成;(2)银行信贷资金，银行对企业的各种贷款，是我国目前各类企业最为重要的资金来源;(3)非银行金融机构资金，主要指信托投资公司、保险公司、租赁公司、证券公司等机构，它们为企业提供的各种金融服务，既包括信贷资金投放、也包括物资的融通，还包括为企业承销证券等金融服务;上一页下一页返回第二节

资金筹集(4)其他企业资金，企业间的相互投资和商业信用的存在，使其他企业资金也成为企业资金的重要来源;(5)社会和企业内部职工集资，企业职工和居民个人的结余货币，可用于对企业进行投资，形成民间资金来源渠道;(6)企业自留资金，它是企业内部形成的资金，也称企业内部资金，主要包括提取公积金和末分配利润等，这些资金的特点是它们无须企业通过一定的方式筹集，而直接由企业内部自动生成和转移2.筹资方式筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式我国目前企业的筹资方式主要有以下几种:上一页下一页返回第二节

资金筹集(1)吸收直接投资;(2)发行股票;(3)利用留存收益;(4)银行借款;(5)发行债券;(6)利用商业信用;(7)融资租赁;其中:(1)~(3)方式筹措的资金为权益资金，(4)~(7)方式筹措的资金为负债资金上一页下一页返回第二节

资金筹集二、权益资金的筹集1.吸收直接投资2.发行股票三、负债资金的筹集1.银行借款2.发行债券3.融资租赁4.商业信用上一页下一页返回第二节

资金筹集四、筹资成本与资本结构1.资金成本资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价在市场经济条件下，企业不能无偿使用资金，必须向资金提供者支付一定数量的费用作为补偿企业使用资金就要付出代价，所以，企业必须节约使用资金资金成本包括用资费用和筹资费用两部分用资费用是指企业在生产经营、投资过程中因使用资金而支付的代价，如向股东支付的股利、向债权人支付的利息等，这是资金成本的主要内容筹资费用是指企业在筹措资金过程中为获取资金而支付的费用，如向银行支付的借款手续费、因发行股票债券而支付的发行费用等筹资费用与用资费用不同，它通常是在筹措资金时一次支付的，在用资过程中不再发生上一页下一页返回第二节

资金筹集资金成本可以用绝对数表不，也可以用相对数表不，但在财务管理中，一般用相对数表示，即表不为用资费用与实际筹得资金(即筹资数额扣除筹资费用后的差额)的比率其计算公式为:资金成本=用资费用/(筹资数额一筹资费用)x100%现代公司进行投资，均必须充分考虑资金的成本，即使是自有资金也如外部资金来对待，这是财务管理的一个很大的进步上一页下一页返回第二节

资金筹集2.资本结构资本结构是指企业各种资金的构成及比例关系，尤其是指长期资金中债务资金和权益资金的比例关系资本结构决策是企业筹资决策的核心问题若企业资金中，债务资金比重较大，则是高风险、高报酬的财务结构;反之，则是低风险、低报酬的财务结构若企业负债过多，则会加大财务风险;负债过少，又将出现不能充分利用负债经营的作用提高企业盈利水平的情况所谓最优资本结构是指企业在一定时期内，使综合资金成本最低、企业价值最大化的资本结构确定合理的资本结构需要综合考虑很多因索企业必须权衡财务风险和资金成本的关系，确定最优的资本结构上一页返回第三节

资产管理一、流动资产管理1.流动资产概述企业的流动资产是指可以在一年或超过一年的一个营业周期变现或耗费的资产，包括现金、短期投资、应收账款、预付款项和存货等流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点流动资产是企业资产的重要组成部分，企业持有一定数量的流动资产是企业进行生产经营活动的必备条件，其数额大小及构成情况在一定程度上制约着企业的财务状况，但流动资产的盈利能力比较差，投放在流动资产上的资金过高则可能会降低企业的投资回报率，因此，流动资产投资必须保持一个恰当的水平下一页返回第三节

资产管理2.现金管理现金是指可以立即投入流通的交换媒介，包括库存现金、各种形式的银行存款以及银行本票、银行汇票等它具有普遍可接受性和最强的流动性等特点在通常情况下，企业必须持有一定量的现金，根据著名的英国经济学家凯恩斯的观点，企业持有现金的动机主要有:一是交易动机;二是预防动机;三是投机动机现金管理的目标就是要在现金资产的流动性和盈利性之间做出正确的抉择以获取最大的长期利润具体而言，现金管理有两个主要目标:第一，现金的持有量能满足企业各种业务往来的需要;第二，将闲置现金减少到最低限度上一页下一页返回第三节

资产管理最佳现金持有量的确定基于公司持有现金动机的需要，必须保持一定数量的现金余额对如何确定公司最佳现金持有量，经济学家们提出了许多模式，常见模式主要有成本分析模式、存货模式、现金周转期模式、因索分析模式和随机模式3.应收账款管理应收账款是指企业因销售产品、材料、提供劳务等业务，应向购货单位或接收劳务的单位收取的款项，包括应收账款、应收票据等持有应收账款，必须付出一定的代价应收账款的成本主要有以下三个方面:(1)机会成本，是指资金投放在应收账款所丧失的再投资收益(2)坏账成本，是因应收账款无法收回而产生的坏账损失上一页下一页返回第三节

资产管理(3)管理成本，是企业对应收账款进行管理而发生的支出，主要包括对客户信用调查的费用、催收账款的费用，应收账款、账簿记录费用等应收账款管理的目标是充分发挥应收账款功能，权衡应收账款投资所产生的收益、成本和风险，做出有利于企业的应收账款决策其具体内容有以下几个方面:(1)制定科学合理的应收账款信用政策;(2)加强应收账款的安全性管理，及时有效地收回应收账款，并采用适当的催收方式，尽可能地减少企业的坏账损失;上一页下一页返回第三节

资产管理(3)加强对企业末来销售前景的预测及信用政策是否改变的管理信用政策又称应收账款政策，是指企业对应收账款进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范，是企业财务政策的一个重要组成部分企业要管好用好应收账款，必须事先制定科学合理的信用政策信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策信用标准是指客户获得企业的交易信用所应具备的条件信用条件包括信用期限、现金折扣等信用期限是指企业允许客户购货到支付款项的时间间隔例如，某企业允许客户在购货后60天内付款，则企业的信用期限为60天信用期限过短，不足以吸引顾客，在竞争中会使销售额下降;信用期限过长，虽然对增加销售有利，但会引起机会成本、管理成本、坏账成本的增加上一页下一页返回第三节

资产管理现金折扣是指企业给子客户在规定时期内提前付款能按销售额的一定比率享受折扣，如“2/10,n/30"，表T信用期限为30天，如果客户能在10天内付款，可享受2%的折扣，超过10天，则应在30天内足额付款收账政策是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业采取的收账策略与措施.这些措施包括书信催讨、电话催讨、上门催缴以及诉诸法律企业收账政策对融通资金及保持良好信誉都有很大影响，定得过紧，可能伤害无意拖欠的客户，影响企业末来的销售和利润;但定得过松，又会引起收兑期过分延长而导致较大损失因此，企业在制定收账政策时，要权衡利弊，掌握好宽严程度上一页下一页返回第三节

资产管理坏账准备制度在市场经济条件下坏账损失难以避免按照权责发生制和谭慎原则，企业应当建立坏账准备制度坏账准备制度是指企业估计坏账损失，计入当期损益，计提坏账准备金，待发生坏账时再冲减坏账准备金，这既是应收账款管理的重要内容之一，也是保障企业能稳定发展的重要手段企业建立坏账准备制度的关键是确定估计坏账损失的方法，其主要有应收账款余额百分比法和账龄分析法上一页下一页返回第三节

资产管理4.存货管理存货是指企业在生产经营过程中为销售或耗用而储备的物资，包括各种原材料、燃料、包装物、低值易耗品、委托加工物资、在产品、产成品和库存商品等企业持有存货必然会发生一定的成本支出，存货成本主要有取得成本、储存成本、缺货成本存货管理的目标是既要保证产销的正常和稳定，又要尽可能地降低存货成本，对存货持有的效益和相关成本之间做出权衡，使两者达到最佳组合

上一页下一页返回第三节

资产管理二、长期资产管理(一)固定资产管理1.固定资产概念固定资产指使用年限在一年以上，单位价值在规定的标准以上，并且在使用过程中保持原来物质形态的资产，如厂房、机器设备、运输设备、办公设施等固定资产投资具有回收时间长、变现能力差、投资次数较少、投资规模较大等特点固定资产投资决策就是对是否进行固定资产投资以及选择什么样的固定资产投资方案所做的决策2.固定资产的分类固定资产按照经济用途可以分为生产用固定资产、销售用固定资产、科研开发用固定资产和生活福利用固定资产上一页下一页返回第三节

资产管理3.固定资产的日常管理凡列入固定资产的项目必须加强管理，建立严格的责任制，对仪器设备的购置、使用、保管、维修和检修都要有令人负责兼职资产管理员应保持相对稳定，需调动时，必须认真办理账物交接手续，经资产管理部门审批后方可调离固定资产的日常管理应注意事项有以下几种:(1)固定资产要建立总账和各明细账(2)固定资产做到账、物、卡以及数据库完全相符新进设备要及时建卡入账(3)固定资产如有损坏、丢失要写出报告，说明原因、过程，分清责任，并由各级领导签署意见，及时上报因违章造成的损失，要按有关规定进行赔偿上一页下一页返回第三节

资产管理(4)报废、报损、退役和调拨固定资产，必须及时办理有关手续，然后方可进行账务处理(二)无形资产管理1.无形资产的概念简而言之，就是一切与企业生产经营有关，能够为企业带来经济效益，不具备物质实体的资产其中包括令利权、商标权、令业技术、商业秘密、商业信誉、管理能力、企业文化与人力资源等无形资产的确认条件是:(1)该资产产生的经济利益很可能流入企业;(2)该资产的成本能够可靠地计量上一页下一页返回第三节

资产管理2.无形资产的特点无形资产的特点:(1)没有实物形态，体现的是一种权力或获得超额利润的能力，它没有实物形态，但却有价值，或者能使企业获得高于同行业一般水平的盈利能力;(2)能够给企业提供末来经济效益的大小具有较大的不确定性这些无形资产的经济价值在很大程度上受企业外部因素的影响，其预期的获利能力不能准确地加以确定;(3)是企业有偿取得的上一页下一页返回第三节

资产管理3.无形资产的内容无形资产分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产可辨认无形资产包括令利权、非令利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权等;不可辨认无形资产主要指商誉无形资产的获得是一个长期的过程，要靠企业的不断努力和日积月累，正因如此，这种资产是难以从其他企业简单复制和获得大大小小的企业，没有无形资产是不可能的，只是多与少，价值大小不同而已为了使企业的无形资产在企业的生产经营过程中发挥出最大的作用，并且避免市场上竞争对手非法取得企业的无形资产，对企业的无形资产管理就显得尤其重要和特殊上一页返回第四节

损益管理一、成本管理(一)成本费用概述就一般意义而言，成本费用泛指企业在生产经营中所发生的各种资金耗费成本费用可以划分为两大类:1.制造成本制造成本是指按产品分摊的、与生产产品直接相关和间接相关的费用，包括直接材料、直接工资、其他直接支出和制造费用制造费用是指为生产产品而发生的各项间接费用2.期间费用期间费用是指在一定会计期间内所发生的与生产经营没有直接关系或关系不大的各种费用包括管理费用、财务费用和营业费用下一页返回第四节

损益管理(1)管理费用是指企业行政部门为组织和管理生产经营活动而发生的各种费用具体项目包括工会经费、职工教育经费、业务招待费、税金、技术转让费、无形资产摊销、咨询费、诉讼费、开办费摊销、坏账损失等(2)财务费用指企业为筹集生产经营所需资金等而发生的费用，包括利息支出、汇兑损失以及相关的手续费等(3)营业费用指企业销售商品过程中发生的费用，包括运输费、装卸费、包装费、保险费、展览费和广告费以及为销售本企业商品而令设的销售机构(含销售网点、售后服务网点等)的职工工资及福利费、类似工资性质的费用、业务费等经营费用上一页下一页返回第四节

损益管理(二)成本管理的要求(1)正确处理好成本与产量、质量之间的关系;(2)正确划分多种费用支出的界限，保证成本及各种费用计算的准确性;(3)建立标准成本制度在成本形成过程中实行全员控制，不断纠正偏差，找到降低产品成本的途径;(4)加强成本管理的各项基础工作，如定额管理、成本的各项原始记录、计量管理、验收和物资收发领退管理以及落实全面成本管理责任制，实施企业内部价格管理等;(5)实施成本分析，及时发现和解决成本管理工作中的薄弱环节上一页下一页返回第四节

损益管理二、收入管理(一)营业收入的含义营业收入是指企业在从事销售商品、提供劳务和让渡资产使用权等日常经营业务过程中取得的收入分为主营业务收入和其他业务收入(1)主营业务收入指企业(集团)从事某种主要生产、经营活动所取得的营业收入本项指标在各行业会计制度中的名称叫法不同，但一律按各行业会计制度或报表定义的日径进行填报，其中农业企业是指“主营业务收入”;工业企业是指“产品销售收入”;交通运输企业指“主营业务收入”;建筑企业指“工程结算收入”;批发零售贸易企业指“商品销售收入”;房地产企业指“房地产经营收入”;其他企业指“经营(营业)收入”上一页下一页返回第四节

损益管理(2)其他业务收入是指企业除商品销售以外的其他销售及其他业务所取得的收入包括材料销售、技术转让、代购代销、固定资产出租、包装物出租、运输等非工业性劳务收入(二)营业收入的管理(1)合理制定商品价格;(2)准确进行收入预测;(3)有效地进行收入的日常管理上一页下一页返回第四节

损益管理三、利润及利润分配管理(一)利润及其构成利润是企业在一定时期内生产经营成果的最终体现，在数额上表现为各项收入与支出相抵后的余额，是衡量企业管理水平的重要指标，包括营业利润、利润总额和净利润三部分营业利润=主营业务收入一主营业务成本一主营业务税金及附加+其他业务利润一期间费用(管理费用、财务费用、营业费用)其中，其他业务利润=其他业务收入一其他业务支出利润总额=营业利润+投资收益(减投资损失)+补贴收入+营业外收入-营业外支出

净利润=利润总额-所得税

所得税=利润总额X税率上一页下一页返回第四节

损益管理(二)利润分配利润分配是利润管理中相当重要的一部分内容企业取得的利润总额应当按照国家规定作相应的调整，然后按照税法规定首先缴纳所得税根据《企业会计准则》和《企业财务通则》的规定，企业的税后利润应按如下顺序进行:(1)支付被没收的财务损失和各项税收滞纳金;(2)弥补以前年度的万损《企业财务通则》规定，企业发生的年度万损，可以用下一年度的税前利润弥补，下一年度利润不足弥补的，可以在五年内延续弥补五年内不足弥补的，可以用企业的税后利润弥补;

上一页下一页返回第四节

损益管理(3)提取法定盈余公积金，即按税后利润扣除前两项后的10%提取;(4)提取公益金，指主要用于企业职工的集体福利设施支出，提取比例由董事会决定，一般按5%的比例提取;(5)向投资者分配利润企业以前年度末分配的利润，可以并入本年度向投资者分配上一页返回第五节

财务分析一、企业财务报告财务报告是企业向政府部门、投资者、债权人等与本企业有利.1'关系的组织或个人提供的，反映企业一定时期的财务状况、经营成果以及影响企业末来经营发展的重要经济事项的书面文件企业财务报告主要包括资产负债表、利润表、现金流量表等最基本的会计报表1.资产负债表资产负债表是反映企业在某一特定日期(如月末、年末)全部资产、负债和所有者权益情况的报表它是根据“资产=负债+所有者权益”这一会计恒等式而编制的资产负债表提供的财务信息主要有企业所拥有的经济资源及其分布情况以及企业的生产经营能力;企业所负担的债务以及企业的偿债能力;企业的所有者在企业里所拥有的权益以及所有者权益在企业资产总额中所占的份额;企业末来的财务变动趋势等下一页返回第五节

财务分析2.利润表利润表是反映企业在一定期间(如月份、年度)的经营成果及分配情况的报表它是企业最为关心的报表利润表是把一定时期的收入与费用相配比，以计算出该期间的企业损益总额它所提供的财务信息主要包括营业收入总额、成本费用总额、投资净损益额、营业外收支净额、所得税总额及税后净利润总额等根据这些信息，可以分析企业盈利能力大小、投资报酬率高低、企业管理人员的经营管理水平，还可以预测末来企业经营成果的变动趋势等3.现金流量表现金流量表是以现金等价物为基础编制的财务状况变动表它为会计报表使用者提供企业在一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，从而了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业末来的现金流量上一页下一页返回第五节

财务分析二、财务分析(一)偿债能力分析偿债能力是指企业偿还到期债务的能力偿债能力的大小是所有与企业相关者所关心的重要问题之一偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析1.短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力反映企业短期偿债能力的财务比率主要有流动比率、速动比率和现金比率(1)流动比率是指企业的流动资产与流动负债的比率，用于衡量企业在某一时点偿付即将到期债务的能力其计算公式为:流动比率=流动资产/流动负债x100%上一页下一页返回第五节

财务分析(2)速动比率是企业的速动资产与流动负债的比率，用于衡量企业在某一时点运用随时可变现资产偿付到期负债的能力其计算公式为:速动比率=速动资产/流动负债x100%其中:速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用用速动比率来判断企业短期偿债能力比用流动比率更能说明问题，因为它撇开了变现力较差的存货等一般认为速动比率维持在100%的水平比较好在不同的行业，这个指标所应达到的标准也是不同的(3)现金比率是企业的货币资金和短期证券之和与流动负债的比率它能够准确反映企业的直接偿付能力其计算公式为:现金比率=(货币资金+短期证券)/流动负债x100%上一页下一页返回第五节

财务分析2.长期偿债能力分析对于企业的所有者及长期债权人来说，他们不仅关心企业的短期偿债能力，更关心企业的长期财务状况，即资本结构状况资本结构的指标主要包括负债比率、所有者权益比率等(1)负债比率又称资产负债率，是企业的全部负债总额与全部资产总额的比率，用于分析企业借用他人资金进行经营活动的能力，并衡量企业的长期偿债能力其计算公式为:负债比率=负债总额/资产总额x100%(2)所有者权益比率是指企业的所有者权益与全部资产总额的比率其计算公式为:所有者权益比率=所有者权益总额/全部资产总额x100%上一页下一页返回第五节

财务分析(二)企业营运能力分析企业营运能力的强弱主要取决于资产与权益的周转速度，周转速度越快，资金使用效率越高，营运能力越强1.总资产周转率总资产周转率是用来考察企业全部资产的利用情况，是销售收入与平均资产总额的比值其计算公式为:总资产周转率=销售收入/平均资产总额x100%其中，平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)/2该指标是从总体上反映企业资产利用的效率总资产周转率越高，说明资产周转速度越快，反映销售能力越强企业可以通过薄利多销的方法，加速资产的周转，带来利润绝对值的增加与流动资产周转率相同，总资产周转率最终也是由存货周转率和应收账款周转率所决定的上一页下一页返回第五节

财务分析2.存货周转率存货周转率是指企业在一定时期内存货占用资金可周转的次数或存货每周转一次所需要的天数因此，存货周转率指标有存货周转次数和存货周转天数两种形式:存货周转次数=销售成本/平均存货其中，平均存货=(期初存货+期末有货)/2存货周转天数=计算期天数(360)/存货周转次数=计算期天数x平均存货/销售成本应当注意，存货周转次数和周转天数的实质是相同的但是其评价标准却不同，存货周转次数是个正指标，因此，周转次数越多越好(但过高的周转率也可能说明企业管理方面存在其他的一些问题)上一页下一页返回第五节

财务分析3.企业应收账款周转情况分析应收账款周转情况分析主要是通过对应收款周转率的计算与分析进行说明应收账款周转率的计算公式为:应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额x100%其中，赊销收入净额=销售收入一现销收入一销售退回、折让与折扣应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)/2,为末扣除坏账准备的应收账款余额应收账款周转率可以用来估计应收账款变现的速度和管理的效率回收迅速既可以节约资金，也说明企业信用状况好不易发生坏账损失，一般认为周转率越高越好上一页下一页返回第五节

财务分析反映应收账款周转速度的另一个指标是应收账款周转天数或应收账款平均收款期其计算公式为:应收账款周转天数=计算期天数(360)/应收账款周转次数