国际结算与单证制作课件 第9章 贸易融资

第九章

国际结算融资导入案例P227A公司到底该不该拿下这份订单？国际结算融资在结算业务中，银行往往会向有资格的客户提供融资服务。资金融通信用保证贸易流中企业不同阶段需求合同签订备货运输发货交单收汇来单备款付款提供资信调查服务，达成贸易机会，提高企业信用，降低成本。提供资金支持，完成采购、生产及备货提供保险代理咨询等服务，避免运输风险提供资金融通，加速资金周转，防范市场风险，获得个性化解决方案。提供应收账款管理、外汇理财、企业资金等个性化金融服务提供贸易对手及所在国信息，评估和防范其风险，确定结算方式，提高谈判地位，降低交易成本。提供银行信用支持，提高对外偿付能力。提供保险代理服务，提供融资租赁服务。提供资金融通，加速资金周转，降低企业成本，提供个性化金融服务。提供外汇理财、财务咨询服务，降低汇率风险信用证项下国际贸易融资产品

合同签订备货运输发货交单收汇来单备款付款打包贷款订单融资履约保函福费廷出口押汇出口商票贴现出口信保押汇出口退税贷款远期结汇远期交易衍生交易预付款保函进口开证进口代付进口押汇远期售汇远期交易提货担保非信用证项下国际贸易融资产品合同签订备货运输发货交单收汇来单备款付款打包贷款订单融资出口保理出口押汇出口商票贴现出口信保押汇出口退税质押融资远期结汇远期交易衍生交易预付款保函进口保理进口代付进口押汇远期售汇远期交易提货担保A公司于2006年7月22日与苏丹一家进口商签定了一笔大合同，装运期9月底以前，信用证付款条件为装船后120天（At120daysafterB/L），并办妥出口信用保险。但A公司最近的资金周转不太顺畅，而开证行又属于受制裁的高风险地区，能否及时收款心里没底，同时还预期人民币汇率可能会继续升值，这可会给公司带来不小的损失，所以实在让公司王经理放不下。请为王先生设计有针对性的融资方案来保障顺利收汇，规避汇率风险？

案例本章提纲出口贸易融资进口贸易融资国际保理业务福费廷业务掌握主要的进出口结算融资方式掌握国际保理业务的基本流程和运作方式掌握福费廷业务的特点并了解其应用学习目标福费廷信用证无追索权贴现信用证一般出口押汇信用证风险参与托收一般出口押汇商业发票融资出口保理出口贸易融资种类信用证项下信用证打包贷款信用证保险后出口押汇托收项下基础合同贷款托收保险后出口押汇汇款项下基础合同贷款商业发票保险后融资第一节出口贸易融资打包放款出口押汇卖方远期信用证融资出口发票融资一、打包放款WHAT——什么是打包放款WHY——打包放款有哪些好处WHEN——在哪些情况下宜选择打包放款HOW——如何办理打包放款业务WHAT——什么是打包放款指出口地银行为支持出口商按期履行合同、出运交货，向收到合格信用证的出口商提供的用于采购、生产和装运信用证项下货物的专项贷款。打包贷款是一种装船前短期融资，使出口商在自有资金不足的情况下仍然可以办理采购、备料、加工，顺利开展贸易。

特点：发放时间：接受信用证之后，发货和交单之前目的：提供备货、发货的周转资金金额：信用证金额的一部分，一般70%-80%贷款资金用途：专款专用，只能出口商品所需原材料的采购、包装和运输。还款来源：正常情况下信用证收汇款。期限：自信用证抵押之日至收到开证行支付货款之日

--全面减少出口商资金占压的装船前融资WHY——打包放款有哪些好处扩大贸易机会——在您自身资金紧缺而又无法争取到预付货款的支付条件时，帮助您顺利开展业务、把握贸易机会；减少资金占压——在生产、采购等备货阶段都不必占用您的自有资金，缓解了您的流动资金压力。

WHEN——在哪些情况下宜选择打包贷款流动资金紧缺，国外进口商虽然不接受预付货款的条件但同意开立信用证HOW--业务流程中国银行

进口商

出口商

开证行①合同②开证申请书③开证④通知L/C⑤打包放款申请⑥放款⑦交单⑧交单⑨付款⑩余款⑾通知备款赎单⑿付款赎单

注意事项：1、申请办理打包贷款时向银行提交：a.书面申请；b.国外销售合同和国内采购合同；c.贸易情况介绍；d.正本信用证。2、需与银行签订正式的《借款合同（打包贷款）》3、凭以放款的信用证以融资银行为通知行，且融资银行可以议付、付款。4、信用证中最好不含有出口商无法履行的“软条款”。5、申请打包贷款后，信用证正本须留存于融资银行。6、正常情况下，信用证项下收汇款须作为打包贷款的第一还款来源。7、装运货物并取得信用证下单据后，应及时向银行进行交单。

风险及防范风险承担对象：开证行融资银行风险防范：确定总额度的审查对L/C的审查（1）提供打包贷款银行应注意的问题以正本信用证作抵押，但银行不能仅凭国外信用证就给受益人放款。银行应根据客户的资信情况和清偿能力为其核定相应的打包贷款额度，供其循环使用。

为保证安全、及时地收回打包资金。贷款期间，银行应与客户保持密切联系，了解、掌握业务的进展和有关合同的执行情况，督促客户及时发货交单，如信用证过期后仍未能提交单据，银行应根据贷款协议的规定，要求客户立即归还银行贷款和利息。（2）申请打包贷款企业应注意的问题：①向银行提交所要求的有关资料；②自身信誉良好，在该行没有不良记录③关注信用证条款，若信用证在打包贷款时已经过最迟装运期、有效期；或信用证已经使用没有足够的余额；开证行所在国政治、经济不稳定；信用证有软条款、不利条款，付款期限超过一年，均不能轻易地从银行取得打包贷款。④若企业为可转让信用证的第二受益人，也不能轻易地从银行取得打包贷款。二、出口押汇（OutwordBill）WHAT——什么是出口押汇WHY——出口押汇对您有哪些好处WHEN——在哪些情况下宜选择出口押汇HOW——如何办理出口押汇业务WHAT——什么是出口押汇应用最广泛的出口贸易融资

在出口商发出货物并交来信用证和合同要求的单据后，银行应出口商要求向其提供的以出口单据为抵押的在途资金融通。信用证下出口押汇跟单托收下出口押汇WHY——出口押汇对您有哪些好处？

加快资金周转——在进口商支付货款前，您就可以提前得到偿付，加快了资金周转速度；简化融资手续——融资手续相对于流动资金贷款等简便易行；改善现金流量——可以增加您当期的现金流入量，从而改善财务状况，提供融资能力；节约财务费用——可以根据不同货币的利率水平选择融资币种，从而实现财务费用的最小化。

WHEN——在哪些情况下宜选择出口押汇？流动资金有限，依靠快速的资金周转开展业务；发货后、收款前遇到临时资金周转困难；发货后、收款前遇到新的投资机会，且预期收益率肯定高于押汇利率。HOW--信用证项下出口押汇受理条件：出口商在该行开立资金账户提交正本信用证提交全套单据提出押汇申请，提交押汇申请书，签订出口押汇合同、出口押汇总协议书出具质押书业务流程出口商中国银行

进口商

开证行①押汇协议②单据和押汇申请③押汇款入受益人账户④提交单据⑤提示单据⑥到期付款赎单⑦支付货款合同注意事项：1．您需与银行签定正式的出口押汇总协议；

2．向银行（通常为通知行或议付行）提出正式的出口押汇申请书；

3．信用证项下的押汇申请人应为信用证的受益人；

4．限制其他银行议付的信用证无法办理出口押汇；

5．申请信用证下出口押汇，应尽量提交单证相符的出口单据；

6．如果您希望通过出口押汇进行融资，最好避免以下情况：a.运输单据为非物权单据；b.未能提交全套物权单据；c.转让信用证；d.带有软条款的信用证；e.提交存在实质不符点的单据。

风险及防范风险：交单不符防范：(1) 开证行所在国的政治经济情况，有否第三国信用良好的银行加具保兑或确认偿付；(2) 开证行的资信情况；(3) 信用证条款是否符合国际惯例；(4) 对物权的控制。海运提单和多式联运单据是物权凭证，其他运输单据都不是；(5) 出口商的资信情况；(6)限制议付的信用证、可转让信用证、有不符点的单据、政治经济不稳定的国家来证、或SWIFT开立的信用证使用无密押格式，银行要从严控制出口押汇的办理；(7)押汇有追索权。若开证行(或保兑行)未能及时付款，不论何种原因，企业作为受益人必须归还出口地银行的押汇融资款项；(8)出口押汇期限一般不超过180天；(9)银行采用预收方式收取押汇利息，押汇利息是根据押汇利率和融资期限计算出来的。如果实际收汇时间超出了预收利息期限，则议付行有权追收迟付利息。（四）出口托收押汇

出口商提交单据，委托托收行向进口商收取款项的同时，要求托收行先预支部分或全部货款，待托收款项收妥后归还银行垫款，这种融资方式称为托收押汇。银行保障托收行办理押汇后成为全套单据的正当持有者，有权要求付款人支付货款；如果付款人拒付，托收行有权向出口商追索；如果出口商破产，银行对该款项可以寻求物权的保障，通过处理单据即货物来回笼资金，保留对不足部分索偿并参与破产清理的权利。风险防范为控制风险，银行一般要核定额度，在额度内叙作出口托收押汇。银行根据审查出口商的资信情况、清偿能力和履约能力、托收交单方式(D/P风险比D/A小)、是否由出口商办理运输保险等情况来考虑是否接受出口商办理押汇的要求。托收行办理押汇后有权向出口商追收取差额押汇利息，有权向出口商索回垫款和由此产生的利息。出口地银行应选择适当的代收行，与出口商签订质押书(LetterOfHypothecation)，其押汇利率高于L/C押汇利率。

小结发放时间：发货后金额：100%，预收利息法目的：在国外货款到达之前从银行得到垫款，加速资金周转，方便出口商的资金运作。实质：买单

期限：办理出口押汇日到预计收汇日的天数+5-7天还款来源：在正常情况下为信用证或托收项下的收汇款，在企业不能正常从国外收回货款的情况下，企业应偿还押汇本金及利息，或允许银行主动从其账户扣划押汇金额及补收有关费用。

融资案例

上海某纺织品进出口企业A公司年营业额超过5亿元，常年向欧美出口毛纺织产品。金融危机后，纺织业受到冲击，从前通常采用的赊销交易方式风险加大，且进口商的资金亦不宽松，其国内融资成本过高。经商议，双方达成以开立远期信用证的方式进行付款。该做法虽在某种程度上避免了A公司收不到货款的风险，但从组织货物出口到拿到货款仍需较长一段时间，这让A公司的流动资金出现了短缺。另外，A公司担心较长的付款时间会承担一定的汇率风险。三、卖方远期信用证融资（一）银行承兑银行在远期汇票上签署“承兑”字样，成为票据承兑人，使持票人能在公开市场转让贴现。银行主要承兑有贸易背景的汇票，如L/C项下的以银行为付款人的远期汇票、融通汇票承兑等。银行承兑汇票不必要垫付本行资金，只是将信誉借出，增强汇票的流动性。但是，银行承兑汇票有一定的风险性，银行承担一种“或有付款“的责任。（二）票据贴现票据贴现是指票据持有人在票据到期前为获取现款而向银行贴付一定利息的票据转让。贴现票据必须是已承兑的远期汇票，承兑人一般是开证行或其他付款行，票据持有者一般是出口商。这类票据流动性强，可靠性高。在办理该业务时，银行要与出口商签订质权书，确定双方的权利和义务。银行根据贴现费率扣减贴现利息和手续费后买下票据，票据到期收回票款，偿还垫款，余下部分为贴现收益。如果到期收不回，银行有权向出口商进行追索。银行一般应对票据的付款人和承兑人的资信进行调查，确认符合条件后才予以贴现。

（三）远期信用证融资程序P290四、出口发票融资出口T/T货到付款或赊销方式下，出口商完成交货义务后，向银行提交发票及其他货运单据，由银行提供预收货款融资，并以出口收汇款作为主要还款来源的融资方式。条件有真实的贸易背景获得银行出口发票融资授信额度银行对出口商有追索权43贸易融资产品的组合44案例一信用证通知＋打包贷款＋出口信用证审单+出口押汇/贴现+应收款汇率风险管理（如即远期结汇）某出口企业A公司和进口商B公司约定以90天远期信用证结算45案例一A公司收到100万美元的信用证后向通知银行申请打包贷款，银行对信用证条款、A公司的资信及履约能力进行审查后为其发放了60万元人民币的打包贷款。A公司备料出运后，将100万美元的出口单据提交融资银行寄开证行索汇。收到开证行承诺到期付款的电文后，A公司申请办理出口贴现融资，银行扣除融资利息和银行费用后，为其发放融资，同时归还60万元的打包贷款，余款结汇后入A公司账户。开证行到期付款后归还出口贴现融资。46案例二

出口信用证＋进口信用证＋进出口信用证项下融资

A公司与境外B公司签订100万美元商品的出口合同，约定以90天远期信用证方式结算。同时，A公司与境外C公司签订90万美元原材料进口合同，结算方式为即期信用证。

47案例二3月初，B公司向开证行申请开立以A公司为受益人的100万美元的90天远期信用证，A公司收证后备货出运向X银行交单。收到开证行承诺到期付款（到期日7月10日）的报文后，X银行为A公司开出以C公司为受益人的90万美元即期信用证。48案例二4月10日，X银行收到C公司提交的单据，付款到期日4月19日。X银行为A公司提供出口贴现融资，融资款用于该笔进口开证项下的对外付款，余款入A公司账户。7月10日，X银行收到开证行付款后归还出口贴现融资，余款入A公司账户。49案例三出口发票融资＋即期结汇＋人民币理财A公司与进口商B公司签订出口合同140万美元，结算方式为赊销（O/A）60天。6月初，A公司备妥出口货物并完成装运，希望提前收款，锁定汇率风险50案例三6月10日，A公司提交了合同规定的商业单据、出口发票融资申请书等资料，要求融资款结汇后办理人民币理财。51案例三6月11日，X银行为A公司发放融资100万美元，融资年利率5%，期限3个月。A公司将融资款结汇，结汇价格7.6631，共得人民币766.31万。同天A公司将人民币766.31万委托X银行理财，预期年收益率2.5%，三个月人民币理财利息总收益为766.31X2.5%X（90/365）=4.72万人民币。52案例三A公司人民币收入为：766.31万人民币＋4.72万人民币＝771.04万人民币A公司到期需支付的发票融资利息为：100万美元X5%X（90/365）=1.23万美元。A公司的人民币净收入为：771.04－1.23X7.5449（购汇汇率）＝761.76万人民币53案例三9月初，X银行收到进口商付款后归还融资，余款入A公司账户。此时人民币升值1.97％，中间价由1美元兑换7.6785元人民币升值到1美元兑换7.5298人民币。54案例三如A公司未选择办理以上业务，100万美元的结汇所得只有751.49万元人民币（100万美元×751.49）。通过以上产品的组合，A公司所得为761.76万元人民币，增加收益10.29万元人民币（761.76－751.47）。结论：人民币升值幅度越大，该套餐的收益越大。融资案例

广州市一家经营家具的A公司，2002年开始接美国B公司的皮具业务。近日，A公司又接到B公司一批价值125多万美元的订单，约定结算方式为信用证。但受金融危机影响，A公司赊账进行原料采购的模式受到严重冲击，原料迟迟无法到货，公司急需贷款，却又苦于缺少有效抵押物，陷入了手握订单却为资金周转发愁的窘境。A公司于2006年7月22日与苏丹一家进口商签定了一笔大合同，装运期9月底以前，信用证付款条件为装船后120天（At120daysafterB/L），并办妥出口信用保险。但A公司最近的资金周转不太顺畅，而开证行又属于受制裁的高风险地区，能否及时收款心里没底，同时还预期人民币汇率可能会继续升值，这可会给公司带来不小的损失，所以实在让公司王经理放不下。请为王先生设计有针对性的融资方案来保障顺利收汇，规避汇率风险？

案例L/C贸易融资方案一、客户基本状况

A公司为本行新客户，在本行无信用额度或交易记录；本次贸易采用120天远期L/C方式结算，进口商所在地区风险较大；为此，A公司办理了出口信用保险。二、客户财务状况及现金流三、客户融资目的①企业备货、购买原材料等短期流动资金不足提供资金融通，加速企业资金周转；②提前收回货款，防范外汇风险；③支付办理出口信用保险的保费支出。四、市场前景及行业分析五、客户资信状况六、授信方案1.产品组合与选择

本次授信融资为解决企业备货、购买原材料等短期流动资金不足；为企业提供贸易融资，加速企业资金周转，防范外汇风险；同时为企业提供相应的资信调查和外汇理财金融服务；具体融资产品组合为：①出口退税专用账户质押贷款；②信保项下押汇；（L/C项下押汇）③打包贷款；④即期结汇；（掉期交易）

2.具体操作①A公司向银行申请叙作出口退税专用账户质押贷款，获得相应贷款资金；然后向中国信保公司申请办理出口信用保险，签订合同并交纳保费，办理出口信用保险。②银行可向A公司提供信保项下融资额度，经信保公司同意并签署《信保赔款转让协议》，办理信保项下押汇。

③A公司向银行提交信用证项下合格单据，与银行签署“货权转让协议”，签订“L/C项下打包贷款协议”，办理信用证项下打包贷款。④因近期美元对人民币汇率上涨，A公司可向银行申请即期结汇。（A公司也向银行申请可作外汇掉期交易：在即期市场卖出金额相当于货款的外汇远期，然后在远期市场买入外汇现货。）3.还款来源分析企业的还款来源为：①A公司的货物出口收汇（第1还款来源）；②信用保险公司的赔偿资金（第2还款来源）；③企业出口退税专用账户获得的退税资金（第2还款来源）。经分析，以上还款来源都是有保障的。七、风险分析（1）出口商未按合同要求备货、发货，导致进口商拒付货款；进口商财务或经营状况恶化，导致进口商未能及时支付；（2）贸易背景不真实或违法交易，进出口商存在欺诈。（3）由于进口国外汇管制导致的国家风险；（4）申请人信用证项下多家银行融资，货权无法得到保障；（5）货物运输过程中出险，投保人未在规定期限内索赔或放弃保险求偿权，导致本行失去赔款权益；八、风险防范措施商业合同及相关批文应得到银行认可；严格审查客户提交的相关单据；业务需在本银行办理；签订相关借款、索赔、担保等合同；落实还款来源保障；第二节进口贸易融资开证授信额度信托收据进口押汇买方远期信用证融资提货担保一、开证授信额度（一）概念开证行对在本行开户且资信良好的进口商在申请开立信用证时提供的免收保证金或收取较低保证金或不要求其办理反担保或抵押的最高资金限额。依据：目的：（二）种类普通信用证授信额度开证行在确定进口开证申请人的开证额度后，申请人采用“余额控制”的方法，可循环使用。一次性使用授信额度开证行为开证申请人一个或几个贸易合同核定的一次性开证额度，不能循环使用。注意：适用性案例：开证额度的使用假设进口企业A在银行B开户。银行B根据进口人A的情况，给予了500万美元的开证额度。则A每次从B银行开证不需缴纳保证金或提供反担保或抵押。当然，其前提条件是A在B银行的未付余额小于500万美元。分析(1) 为什么开证额度是银行给予的一种融资？假定银行B规定，对于普通客户申请开立信用证，要求企业交纳100%的保证金，以规避日后的垫款风险。对于一般企业来说，如想通过B银行对外开证，就必须筹集足够的资金作为保证金。若超出自身资金周转能力，就不得不向银行贷款来交纳保证金，或将用于周转的资金来交纳保证金，而正常周转时又必须向银行贷款。因此，银行给企业的开证额度，其实是一种变相的贷款，是银行给予的一种融资。(2) 开证行为什么要提供开证额度？银行因竞争的需要不得不考虑进口人办理业务的方便与资金周转的需要。开证行通常根据实际情况对进口人区别对待，要求进口人交纳的保证金比例、担保和抵押要求、授信额度等均有差异。比如中国银行浙江分行将一些客户的资信等级划为A级与B级。A类客户开立信用证一般交纳30%的开证保证金，其余可以用开证额度和担保品；B类客户则要交纳40%的开证保证金，其余可用开证额度和担保品。(3) 银行提供开证额度有否风险？有的企业认为，银行开立信用证时，开证行并没有对外付款，也就不会有风险。信用证项下开证行承担第一性的付款责任，只要受益人根据信用证的规定和要求提交了相符单据，开证行就必须付款。所以，银行均视开证业务为银行业务中属于风险较大的一种“授信业务”。(4) 银行对风险的控制。“了解客户，了解客户的业务”。银行开证前要审核企业的开证额度、货物的性质及变现能力以及货物保险和对物权单据的控制情况。银行根据客户的资信情况变化和业务需求变动随时对额度做必要的调整。二、信托收据（T/R）（一）概念含义：是指进口商承认以信托的方式向银行借出全套商业单据时出具的一种保证书。信托人（truster）是？（银行）受托人（trustee）是？(进口商)实质：进口商与开证行或代收行之间关于物权处理权的契约。功能：帮助进口商获得资金融通。（二）种类托收项下付款交单业务中凭信托收据借单（D/P·T/R）信用证业务下的凭信托收据借单。（三）当事人的权利和义务1、进口商将T/R项下的货物单独保管、保险。货物销售后的货款属于开证行或代收行。在赎回T/R前，进口商不得将货物抵押给第三方。2、开证行或代收行随时取消契约，收回货物货物已销售情况下随时收回货款若进口商破产、清算，对货款有优先权。2023/3/19（四）风险承担受托人可能违反信托规定，不愿或无力退还货物或货款。风险由谁负责？如果经出口商的同意？如果未经出口商的同意？案例：D/P.T/R的风险

我某外贸企业与某国A商达成一项出口合同，付款条件为付款交单，见票后60天付款，当汇票及所附单据通过托收行寄抵进口地代收行后，A商在汇票上履行了承兑手续并出具信托收据向代收行借得单据，先行提货转售。汇票到期时，A商因经营不善，失去偿付能力。代收行以汇票付款人拒付为理由通知托收行，并建议我外贸公司向A商收取货款。（1）你认为我外贸公司应如何处理？为什么？（2）办理T/R业务银行如何进行风险防范。分析：信托收据可用于远期付款交单和远期信用证项下。利用信托收据融资时，存在的一个潜在风险是进口商有可能违反信托收据，不愿或无力退回货物或货款。如果进口商凭信托收据借单事先得到出口商同意或授权，风险由出口商承担。如果未经出口商同意，而是由充当信托人的银行主动提供这项融资，则风险由银行承担，视同进口商已经付款，银行必须支付货款。在办理信托收据时，银行应严格审查进口商的资信等级，避免承担借出单据而不获付款。实际上，进口地银行擅自凭信托收据借单给进口商，这是进口地银行向进口商提供信用，使进口商得到了资金融通，但进口商的信誉必须足够好。因此，本案中，按照URC522，代收行有保管单据的责任。若代收行自行同意进口商凭信托收据借单，如事先未得到出口商同意，这其实是代收行自行为进口商提供了到期付款的信用担保。如果进口商提货后到期不能付款，则代收行应承担付款责任。我外贸公司可以直接向代收行索赔，要求其承担全部付款责任。

（四）习惯做法在实务中，银行仅凭信托收据办理融资业务风险较大，因此通常不单独使用。银行仅从法律上保证其对货物的所有权，因而一般作为防范风险的手段，与进口押汇、提货担保等业务结合起来使用。如银行为某开证申请人核定了100万美元的开证额度，其中包括50万美元的信托收据额度。开证申请人应将其开证余额控制在100万美元之内，其中的50万美元的证下单据可凭信托收据释放给开证申请人。信托收据额度与开证额度的比例主要是根据客户的经营范围、商品类别、资金周转速度等因素决定的。比照开证额度的种类，信托收据额度也可分为普通额度和一次性额度，其使用方法和掌握原则与开证额度相同，在信托收据项下的货款付清之前，有关部分开证额度也不能恢复使用。三、进口押汇（一）概念银行在收到信用证或进口代收项下单据时应进口商要求向其提供的短期资金融通。实务中，开证行收到单据后，如交单相符，或虽有不符点但申请人同意接受，开证行应立即偿付。进口商以信用证项下代表货权的单据为抵押，并同时向开证行提供必要的抵押、质押或其他担保，由开证行先行代付，这就产生了进口押汇的要求。（二）种类进口信用证押汇开证行在收到出口商或其银行寄来的单据后先行付款，待进口商得到单据、凭单提货并销售后收回货款的融资活动。进口代收押汇

代收行凭包括物权单据在内的进口代收单据为抵押向进口人提供的一种融资性垫款，由于风险较大，一般仅适用于D/P。（三）利息的计算进口押汇的融资比例为发票/汇票金额的100%。采用“后收利息法”，在押汇到期后，银行从企业账户扣收押汇本金及利息。进口押汇一般使用信用证及单据使用的货币直接对外付款，不可兑换成本币使用(如本币与信用证使用货币不一致)。开证行办理进口押汇通常不收取押汇手续费，其利息计算公式为：押汇利息=本金x融资年利率x押汇天数/360进口押汇的天数一般以30天、60天计算，但最长不超过90天。（四）步骤出口商开证行进口商银行承运人①⑥②③④⑤(1)单据到达开证行后，进口商提出申请。(2)签订进口押汇协议。(3)开证行办理进口押汇并对外付款。(4)开证行凭信托收据向进口商交付单据，申请人将自己货物所有权转让给银行。(5)进口商凭单据提货及销售货物。(6)进口商归还押汇款本息，换回信托收据。（五）注意问题(1)申请人应注意的事项①进口押汇款项专款专用，不能结成人民币使用，只能用于履行信用证项下的对外付款；②进口押汇是短期融资，期限一般不超过90天；③进口押汇需要逐笔申请，逐笔使用，一般不设额度；④押汇比例及期限等根据实际情况与开证行协商解决。(2) 开证行应注意的事项①了解开证申请人的资信情况和经营能力；②了解进口货物的市场行情。若货物畅销、变现能力强，可适当放宽押汇条件。否则，应从严控制；③适当考虑增加其他安全措施，因为进口押汇还款来源单一，风险较大。在需要时，可以要求申请人增加第三方担保、房产抵押、有价证券抵押等，以增加申请人的谨慎程度，并使银行的损失降低到最低；④注意押汇后的管理，必要时监控申请人的进口货物资金回笼情况，并采取适当措施，减少损失。四、买方远期信用证融资

美国一进口商和我国国内一出口商谈定了一笔长毛绒玩具的贸易合同，该出口商希望付款方式为即期信用证（玩具装船后立即付款），付款金额为100万美元。出于资金周转以及利息方面的考虑，进口商不愿意一次性付款，而欲在玩具装船后365天内以远期信用证付款，由于这样会给出口商带来一定的经济损失，进口商表示愿意承担因延迟付款而产生的利息。从出口商的角度看，他当然愿意“一手交货，一手收钱”，而不是远期信用证付款，但他也不愿意失去这个多年的大客户，何况近两年出口形势不好，这百万美元的订单实属不能错过。那么，存不存在让进口商以远期信用证支付，而出口商又能够在玩具装船后马上收到钱的方法？（一）概念假远期信用证，指信用证项下远期汇票付款按即期付款办理的信用证。是出口方银行通过开证行向开证申请人提供短期融资的一种方式。（二）作用进口商出口商进口银行出口银行（三）真假远期信用证的融资比较相同点不同点贸易合同规定的付款期限贴息支付者五、提货担保（一）概念进口货物早于货运单据抵达港口时，银行向进口商出具的、有银行加签的、用于进口商向船公司办理提货手续的书面担保。---进口保函（二）作用通常情况下，收货人应凭正本提单向船公司办理提货。由于近海航行航程过短，货物常常先于单据到达。如果收货人急于提货，可采用提货担保方式，请开证行出具书面担保，请船公司先行放货，保证日后及时补交正本提单，并负责交付船公司的各项费用及赔付由此可能遭受的损失。货物到港后，收货人凭提货担保及时提货，而不必要等运输单据到达后提货，节省了收货人因等货运单据没有及时提货而可能产生的滞港费用和额外费用，避免了可能产生的损失。（三）业务流程

1、进口商向银行申请开立信用证，并提交贸易合同等资料。

2、进口商银行向出口商签发信用证，出口商按信用证要求发运货物，取得货运单据。

3、货物先于货运单据（物权单据）到达目的地，进口商向开证银行提交船运公司的签发货物到港通知、提单发票副本等文件，提出办理提货担保申请。。

4、银行审核进口商资格和条件，核实有关单据后，签发《担保函》给船运公司。

5、船运公司凭《担保函》放货，进口商提货报关。

6、在信用证项下单据到达后，进口商银行付款；并由进口商向持单据向船运公司换回原《担保函》，退还银行销帐。（四）适用情况

1、提货担保多发生在近途的跨国贸易中，如中韩、中日、内地与香港、中国与东南亚国家直接居多，由于地理位置毗邻，路途较近，而单据跨国之间通过银行专业的系统进行传递，有时会发生货物先到而单据迟到的现象。因此，客户经理在拓展该业务的时候，一定要了解进口客户的交易对手的国别情况。

2、对应的货物多为不易存放的货物如瓜果蔬菜、鲜活鱼类等，货主希望尽快提货，减少对码头仓库的占地。（五）注意问题1、开证申请人限制性：信用证下货物，开证行开立、运输方式为海运、信用证规定为提交全套海运提单的情况。保证付款：丧失单据不符拒付的权利。及时退还赔偿责任2、开证行开证申请人的资信状况货物的状况收回提货担保书案例：提货担保丧失单证不符时拒绝付款的风险

2009年2月，香港某航运贸易公司（承运人）的一艘货轮，在越南胡志明市装运数千吨木薯粉准备运往上海。装货完毕后，船长向越南的托运方签发了两份不记名指示（ToOrder）提单，即收货人一栏中没有具体的公司名称，被通知方为上海A公司。船抵上海后，A公司向银行G（信用证的开证行）称其为该提单项下的收货人（在指示抬头提单中被通知人往往是进口商），但因正本提单正在办理结汇手续，无法凭以提货，故而要求银行出具提货担保，用以先行提货。该银行同意其要求，出具了提货担保。

三个月后，正本提单的持有人越南的一家公司B（信用证的受益人）在香港法院对香港某航运贸易公司起诉，要求后者提供100万美元担保，以承担无提单放货的法律责任，并于2009年底在孟加拉国吉大港扣押了该艘轮船。上海A公司的三名业务人员也因此滞留在越南。2010年2月，香港某航运公司向当地海事法院对出具提货担保的G银行和A公司（提货人）提起诉讼，要求上述被告应承担无提单提货的责任.

经法院审理调解后，提货人先支付20万美元，余下的80万美元由G银行承担，从而达成和解协议。分析点评：本案涉及的是提货担保业务。在进口信用证业务中，如遇到货物先到而邮寄单据未到的情形，进口商会要求开证银行出具提货担保，以便提前提取货物。这时开证行应要求进口商在申请书中声明，在他们凭开证行出具的提货担保提走货物后，将放弃提出对单证可能不符的权利。因为，在正常情况下，如果当开证行提出单证不符时，开证行将代替议付行持有单据（包括提单），并听候议付行的处理意见（此时，该单据项下的物权仍归议付行或出口商所有）。在进口商凭开证行的提货担保把尚未属于其的货物提走时，开证行将会受到议付行或出口商的法律诉讼，则银行将承担风险。融资案例1A公司于2006年7月22日与苏丹一家进口商签定了一笔大合同，装运期9月底以前，信用证付款条件为装船后120天（At120daysafterB/L），并办妥出口信用保险，商品出口退税率13%。但A公司最近的资金周转不太顺畅，而开证行又属于受制裁的高风险地区，能否及时收款心里没底，同时还预期人民币汇率可能会继续升值，这可会给公司带来不小的损失，所以实在让公司王经理放不下。请为王先生设计有针对性的融资方案来保障顺利收汇，规避汇率风险？

调查一、客户基本状况

A公司为本行新客户，在本行无信用额度或交易记录；本次贸易采用120天远期L/C方式结算，进口商所在地区风险较大；为此，A公司办理了出口信用保险。二、客户财务状况及现金流：紧张三、客户融资目的①企业备货、购买原材料等短期流动资金不足提供资金融通，加速企业资金周转；②提前收回货款，防范外汇风险；③支付办理出口信用保险的保费支出。四、市场前景及行业分析：良好五、客户资信状况：良好讨论为A公司设计切实可行的融资方案融资案例22013年1月份我国某一进口商与东南亚某国以CIF条件签订合同进口香米，由于考虑到海上运输距离较近，且运输时间段海上一般风平浪静，于是卖方在没有办理海上货运保险的情况下将货物顺利运至我国某一目的港口，适逢国内香米价格下跌，我国进口商便以出口方没有办理货运保险，卖方提交的单据不全为由，拒收货物和拒付货款。请问我方的要求是否合理，此案应如何处理？若国内香米价格上升，货物已达目的港，但单据尚未到达时又该如何处理？第三节国际保理业务

国际保理的产生背景国际保理的含义和内容国际保理的法律依据国际保理的当事人国际保理标准流程国际保理的分类国际保理的作用国际保理的适用范围国际保理国际贸易买方市场逐渐形成

对进口商不利的结算方式—信用证—比例逐年下降赊销盛行高额应收账款管理困难债务人的风险难以把握资金占用大一、产生背景台湾美利达工业股份有限公司是世界知名自行车制造商之一。公司成立于1972年，产品出口遍布亚欧各国。由于自行车行业的技术发展已经比较成熟，业内的竞争非常激烈，客户的赊账需求不得不满足，赊账销售最让公司担心的就是客户的坏账。公司曾使用信用保险来解除坏账之忧。然而在发生坏账时，公司仍然要承担至少20%的货款损失，而且办理的手续不比开信用证简便多少。后来，公司接触了FCI成员公司Chailease金融公司，开始了解并使用保理服务。保理服务提供的客户资信资料以及全套的账务管理服务使该公司节约了不少人力。最重要的是，保理的费用比信用保险低多了。该公司的经理表示，如此一来，他们就可以从容面对竞争，放心开发新的客户了。案例国际保理商联合会(FactorsChainInternational缩写为FCI)于1968年在荷兰成立,总部设在阿姆斯特丹。它是由全球62个国家和地区的229多家保理商组成的国际性自律联合体.覆盖全球七十多个国家200多个会员，所涉及的国际保理业务占全球的90％以上。是目前全球最大的保理机构网络。我国的入会成员全部是银行，也是该拥有会员最多的国家。截止到2011年底，我国入会成员共30多个，包括中国银行，中国建设银行，中国农业银行，中信银行，中国光大银行，上海浦发银行，华夏银行，大连银行，上海银行等等.2012年，在FCI会员中，嘉融信国际保理公司作为商业保理公司率先加入FCI协会。FCI保理意指一项契约，据此，供应商可能或将要向一家保理商转让应收账款，不论其目的是否为了获得融资，至少需要满足以下职能之一：

—账款分户账管理

—账款催收

—坏账担保

——国际保理商联合会

《国际保理通则》二、国际保理的含义指卖方与保理商间存在一种契约关系。根据该契约，卖方其现在或将来的基于其与买方(债务人)订立的货物销售/服务合同所产生的应收帐款转让给保理商，由保理商为其提供下列服务中的至少两项：

—贸易融资

—销售分户账管理

—应收帐款的催收

—信用风险控制与坏账担保

——《国际保理公约》国际统一私法协会的定义Internationalfactoring：保理商从其客户（出口商）手中，购进通常以发票表示的对债务人的应收帐款，并负责信用销售控制、销售分户账管理和债权回收业务。适用于承兑交单、赊销。

通过收购债权方式提供出口融资

集结算、管理、担保和融资于一体的一揽子综合金融服务。国际保理保理商可以根据卖方的资金需求，收到转让的应收账款后，立刻对卖方提供融资，协助卖方解决流动资金短缺的问题该贸易融资的特点：

1、手续比较简便，卖方只需向保理商提交发票等单据后即可取得发票金额80%左右甚至全部的款项

2、通常是无追索权，卖方可作为已收回货款而非或有负债，可改善公司的财务状况，有利于增强公司的资信情况国际保理服务项目

（一）贸易融资保理商可以根据卖方的要求，定期向卖方提供应收账款的回收情况、逾期账款情况、账龄分析等，发送各类对账单，协助卖方进行销售管理。好处：利用银行的此项服务，供应商可以集中人力、物力进行企业经营与销售，并可相应减少财务管理人员和办公设备。（二）销售分户账管理

保理商拥有专门的收债技术和知识和专门的法律部门。保理商有专业人士从事追收，他们会根据应收账款逾期的时间采取有理、有力、有节的手段，协助卖方安全回收账款。好处：供应商即节省了营运资金，又免除了其对收债而存在的担忧。（三）债款回收

是指银行(保理商)利用自己的网络和信息，为供应商了解其贸易客户的资信变化情况，制定切合实际的信用销售限额，以采取必要的防范措施，帮助供应商避免或减少潜在的收汇风险的服务。

（四）信用销售控制保理商可以根据卖方的需求为买方核定信用额度，对于卖方在信用额度内发货所产生的应收账款，保理商提供100％的坏账担保。注意：对产品的质量、服务水平、交货期等引起的贸易纠纷所造成的呆账和坏账，保理商不负担赔偿责任。（五）坏账担保《国际保理公约》（UNIDROITCONVENTIONONInternationalFactoring)

——国际统一私法协会，1995.5.1.《国际保理通则》(GeneralRulesforInternationalFactoring)

——国际保理商联合会FCI，1969《国际贸易中应收款转让公约》

——联合国贸易法委员会，2001.12三、国际保理的法律依据供应商（supplier)：即出口商债务人(debtor)：即进口商出口保理商(exportfactor)：根据保理合约接受供应商转让应收账款的一方。是出口商所在国的保理商。进口保理商(importfactor)：接受出口保理商转让应收账款的一方。即进口商所在国的保理商。根据《国际保理业务惯例》，进口保理商对出口保理商过户给他的并已承担信用风险的应收账款必须付款。--担保付款责任。四、国际保理的当事人

双保理三阶段：

一、额度的申请与核准二、出单与融资三、催收与结算五、国际保理标准流程1.出口商寻找有合作前途的进口商2.出口商向出口保理商提出叙做保理的需求并要求为进口商核准信用额度3.出口保理商要求进口保理商对进口商进行信用评估4.如进口商信用良好,进口保理商将为其核准信用额度流程一额度申请与核准1234出口商进口商出口保理商进口保理商5.如果进口商同意购买出口商的商品或服务,出口商开始供货,并将附有转让条款的发票寄送进口商6.出口商将发票副本交出口保理商7.出口保理商通知进口保理商有关发票详情8.如出口商有融资需求,出口保理商付给出口商不超过发票金额的80%的融资款流程二出单与融资出口商进口商出口保理商进口保理商56789、进口保理商于发票到期日前若干天开始向进口商催收10、进口商于发票到期日向进口保理商付款11、进口保理商将款项付出口保理商（坏账担保：如果进口商在发票到期日后90天内仍未付款,进口保理商在第90天做担保付款）12、出口保理商扣除融资本息(如有)及费用,将余额付出口商流程三催收与结算出口商进口商出口保理商进口保理商9101111‘12

出口商为国内某纺织品公司，欲向英国某进口商出口真丝服装，且欲采用赊销（O/A）的付款方式。 （1）进出口双方在交易磋商过程中，该纺织品公司首先找到国内某保理商（作为出口保理商），向其提出出口保理的业务申请，填写《出口保理业务申请书》（又可称为《信用额度申请书》），用于为进口商申请信用额度。申请书一般包括如下内容：出口商业务情况；交易背景资料；申请的额度情况，包括币种、金额及类型等。国际保理的流程案例（2）国内保理商于当日选择英国一家进口保理商，通过由国际保理商联合会（简称FCI）开发的保理电子数据交换系统EDIFACTORING将有关情况通知进口保理商，请其对进口商进行信用评估。通常出口保理商选择已与其签订过《代理保理协议》、参加FCI组织且在进口商所在地的保理商作为进口保理商。 （3）进口保理商根据所提供的情况，运用各种信息来源对进口商的资信以及此种真丝服装的市场行情进行调查。若进口商资信状况良好且进口商品具有不错的市场，则进口保理商将为进口商初步核准一定信用额度，并于第5个工作日将有关条件及报价通知我国保理商。按照FCI的国际惯例规定，进口保理商应最迟在14个工作日内答复出口保理商。国内保理商将被核准的进口商的信用额度以及自己的报价通知纺织品公司。

（4）纺织品公司接受国内保理商的报价，与其签订《出口保理协议》，并与进口商正式达成交易合同，合同金额为50万美元，付款方式为O/A，期限为发票日后60天。与纺织品公司签署《出口保理协议》后，出口保理商向进口保理商正式申请信用额度。进口保理商于第3个工作日回复出口保理商，通知其信用额度批准额、效期等。 （5）纺织品公司按合同发货后，将正本发票、提单、原产地证书、质检证书等单据寄送进口商，将发票副本及有关单据副本（根据进口保理商要求）交国内出口保理商。同时，纺织品公司还向国内保理商提交《债权转让通知书》和《出口保理融资申请书》，前者将发运货物的应收帐款转让给国内保理商，后者用于向国内保理商申请资金融通。国内保理商按照《出口保理协议》向其提供相当于发票金额80%（即40万美元）的融资。

（6）出口保理商在收到副本发票及单据（若有）当天将发票及单据（若有）的详细内容通过EDIFACTORING系统通知进口保理商，进口保理商于发票到期日前若干天开始向进口商催收。 （7）发票到期后，进口商向进口保理商付款，进口保理商将款项付与我国保理商，我国保理商扣除融资本息及有关保理费用，再将余额付给纺织品公司国际保理的基本流程进口保理公司2.调查进口商的财务状况、经销能力、所经销产品的市场状况1签订保理业务协议，出口商收到订单后，交给出口保理公司出口保理公司6付款7.转付所收货款

出口商进口商3.签订贸易合同，注明采用保理方式结算，出口商发货4出口商将应收账款所有权的通知书及全套单据转交给出口保理公司5.通过进口保理公司向进口商催收货款（1）按是否有追索权分 有追索权保理与无追索权保理：是否核定信用额度和提供坏账担保。（2）按是否提供融资分 到期保理与融资保理（3）按货款是否付保理商分 公开型保理与隐蔽型保理（4）按保理业务的运行模式分 双保理单保理六、保理业务的分类注意：无追索权保理并非绝对的无追索权，对于商务合同争议而导致应收账款不能收回时，保理商对供应商仍享有追索权。争议：一旦债务人拒绝接受货物或发票或提出抗辩、反索、或抵销，则视为争议发生。我国某出口商就出口电视机到香港向某保理商申请100万美元信用额度。保理商在调查评估进口商资信的基础上批准20万美元的信用额度。出口商遂与香港进口商鉴定23万美元的出口合同。发货后出口商向保理商申请融资。保理商预付16万美元。到期日进口商以货物质量有问题为由拒付（理由是该批货物与以前所购货物为同一型号，而前批货物有问题）。进口保理商以贸易纠纷为由免除坏账担保责任。出口商认为对方拒付理由不成立，并进一步了解到对方拒付的实际理由是香港进口商的下家土耳其进口商破产，货物被银行控制，香港进口商无法收回货款。因此，出口方要求香港进口商提供质检证，未果。90天赔付期过后，进口保理商仍未能付款。出口方委托进口保理商在香港起诉进口商。但进口保理商态度十分消极，仅凭香港进口商的一家之辞就认同存在贸易纠纷,结果败诉。争议案例这是一起典型的贸易纠纷导致保理商免除坏账担保责任的保理案例。但对于引发贸易纠纷的货物质量问题是否存在，进出口双方各执一词。进口保理商由于贸易纠纷的原因免除坏账担保责任，在90天赔付期内拒付是正当的行为，符合国际保理惯例的相关规定。但同样根据国际保理惯例的规定，进口保理商有义务尽力协助解决纠纷，包括提出法律诉讼。本案中，出口保理商为出口商提供了买方资信调查与坏账担保服务，因而提供的融资应该属于无追索权融资。如果事先与出口商未就贸易纠纷下的追索权问题达成协议，则国外拒付的风险将由出口保理商承担。七、国际保理的作用

增加营业额提供风险保障节约成本简化手续扩大利润

出口商 对于新的或现有的客户提供更有竞争力的O/A付款条件，以拓展海外市场，增加营业额进口商 利用O/A优惠付款条件，以有限的资本，购进更多货物，加快资金流动，扩大营业额增加营业额出口商 将商业信用风险转由保理商承担,在无争议的情况下，出口商可以得到100%的收汇保障进口商 先收货后付款不必担心商品的质量问题提供风险保障出口商

资信调查和帐款催收都由保理商负责，减轻业务负担,节约管理成本进口商省却了开立信用证和处理繁杂文件的费用节约成本附：保理业务的费用费用性质保理收取的主要是风险承担费，进口保理商承担风险不需要进口商交保证金或提供抵押担保等收费结构

出口保理商佣金:发票金额的0.1--0.4%

进口保理商佣金:发票金额的0.4--1%银行费用:约30美元单据处理费:10美元/单(或有)出口商

免除了一般信用证交易的烦琐手续进口商

在批准信用额度后,购买手续简化,进货快捷简化手续出口商扩大出口额、降低管理成本、排除信用风险和坏账损失。进口商加快资金和货物的流动扩大利润

八、国际保理业务适用范围出口商对进口商资信和经营状况不了解，且进口商不同意采用信用证结算。采用OA或托收方式，但不愿承担汇率风险和有融资需要。中小额交易，连续发货或季节性较强的消费品。融资期限一般在180天以内。讨论：分析比较国际保理与各种结算方式

种类项目国际保理汇付托收信用证债权风险保障进口商费用出口商费用进口商银行抵押提供进口商财务灵活性出口商竞争力国际保理与传统结算方式的区别

种类项目国际保理汇付托收信用证债权风险保障有无无有进口商费用无有一般有有出口商费用有有有有进口商银行抵押无无无有提供进口商财务灵活性较高较高一般较低出口商竞争力较高较高（发货后汇付）一般较低导入案例我行客户某贸易公司长期出口服装到美国，每单合同价值约20万美元，分批出运。该客户只接受信用证，而美国进口商只愿以远期6个月支付。但最近由于接近销售旺季，该贸易公司的资金周转情况比较紧张，其财务经理在与我行客户经理的沟通中希望得到我行的融资支持。第四节福费廷业务一、概念福费廷业务，又称买断或包买票据业务，是指在国际贸易中，银行从出口商那里无追索权地买断已经承兑的并通常由进口商所在地银行担保的远期汇票或本票的一种贸易融资方式。

融资比例为100%，还款来源为出口项下的收汇款。福费廷指远期付款的大宗贸易交易中，出口商把已经承兑的，并按不同的定期利息计息的，通常由进口商所在银行开具远期信用证，无追索权地售予出口商所在银行或大金融公司的一种资金融通方式。2023/3/19二、包买票据的业务起源起源：20c50年代至60年代，商品市场向买方市场的转变。瑞士银行首先尝试了此类专门针对资本货物出口的中长期融资活动。发展：伦敦（最大）、苏黎世（最早）、法兰克福三大福费廷市场。二级市场2023/3/19三、包买票据的当事人出口商：提供商品和劳务，并将票据出售的当事人进口商：福费廷业务的债务人，承担到期付款的主要责任。包买商：提供福费廷业务的商业银行和金融机构。担保人：为进口商安排付款提供担保的当事人。二级包买商：从包买商处购买票据的当事人。2023/3/19四包买票据业务的特点债务工具无追索权适用范围期限业务金额出口商负责货物相关状况结算和融资货币五、业务流程p2562023/3/19案情：瑞士某汽轮机制造公司向拉脱维亚某能源公司出售汽轮机，价值3，000，000美元。因当时汽轮机市场很不景气，而拉脱维亚公司坚持延期付款，因而瑞士公司找到其往来银行ABC银行寻求福费廷融资。2023/3/19案情:该银行表示只要拉脱维亚公司能提供拉脱维亚XYZ银行出具的票据担保即可。在获悉拉脱维亚