中国人民大学证券法笔记-叶林教授主讲

中国人民大学证券法笔记-叶林教授主讲侵权请联系网站删除侵权请联系网站删除《证券法》——人大叶林教授投资性、财产性、流通性(可否转让财产的共性在于流通性)、公众性、依附性股票、政府债券、公司债券、衍生产品等证券从有纸化向无纸化的转变向金融商品的转化侵权请联系网站删除侵权请联系网站删除直接持有：发行人制备的名册直接记载投资者的姓名或名称，投资者无需中介机构的协助和证明，即拥有全部权利。中国的A股是实名制。间接持有：发行人制作的名册只记载名义持有人的姓名或名称，不记载实际持有人的信息，实际持有人通过名义持有人而行使权力。2、证券账户与证券公司的关系。(以及与证券持有人、证券发行人、证券登记1、实质意义上的证券法(如证券投资基金法也算证券法等)侵权请联系网站删除侵权请联系网站删除证券发行(创设证券权利的过程发生在发行人和投资者之间)证券交易(是指某投资者或者证券权利人将自己名下的证券让渡给别人)一级证券化(初级证券化)：证券的发行人或资金的短缺者通过发行股票、债券、基金份额等方式，在市场上向投资者(资金提供者)直接融通资金的过二级证券化(结构融资)：将缺乏流动性(比如债权)但能够产生可预见的稳券并得以流通的过程。要点 称为特殊目的机构/公司，其职能是在离岸资产证券化过程中，购买、包装证券化资产和以此为基础发行资产化证券，向国外投资者融资。)侵权请联系网站删除侵权请联系网站删除SPV购买了与发起人资产相关的现金流，从而将这些资产从发起人SPV资产所需要的现金，是通过在债券市场上发行债券取得的，而且通常包含了一部分或一个由发起人认购的股份。点四：这些债券通常由评级机构进行评级，这个风险评级既要反映资产证券化中基础资产的信用质量，也要反映降低信用风险所采取的措施。点五：只要基础资产池不发生重大违约事件，投资者就能够获得本息的偿付。以股票发行为例：叶教授讲的步骤：帮助企业做出决定(如发行多少)公司是否在根本上符合上市条件同业竞争不能上市重大关联交易不适宜交易侵权请联系网站删除理论上募集对象是发起人以外的人。而证监会认为发起人与募集对象共不能超F10第三款的理解：其是指上市公司增发新股。上市公司所有新增股份的行为都是公开发行。即再融资的行为招股说明书：只适用于公开发行的场合备忘录：适用于非公开发行。二、承销与保荐证券承销：是指证券经营机构代理证券发行人发行证券的行为。直接(非公开发行)发行人投资者证券公司承销中：理论上是证券公司是代理人，实际上不是。证券公司是买断的，存入自己的账户。实际上是两个交易行为。发行失败的风险证券公司承担。确定股票的发行价格：侵权请联系网站删除侵权请联系网站删除股票价格=发行后的每股收益(变量)·PE(市盈率)保荐制度(SponsorSystem)：保荐人是根据法律规定为公司申请上市承担推荐责任，并为上市公司上市后一段时间的信息披露行为向投资者承担担保责任的国外在高风险企业、创业板使用。三、证券上市与交易1、证券上市：公司与证券交易所达成协议。(证券上市是指发行人的股票、债券等按照法定条件和程序，在证券交易所或其他依法设立的证券交易所公开挂牌交易的行为，为上市证券)证券上市与证券发行的关系：证券上市(发行人与证券交易所)、证券发行 (发行人与投资者)。证券上市与证券交易的关系：证券上市是为交易的便利性提供条件。2、证券上市的条件法律规定了最低的条件F(50)，证券交易所可以制定更具体的条件侵权请联系网站删除侵权请联系网站删除委托证券交易所投资者A会员A会员B投资者B会员：即证券公司真实的交易关系发生在会员之间账户开在交易所。集合竞价(集中竞价连续竞价)受投资者指令驱动的交易方式上市公司收购(证券交易的特殊表现形