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证券业协会规范银证合作为券商创新指明方向证券业协会规范银证合作为券商创新指明方向摘自：\o"更多金融市场相关内容列表"金融市场腾讯财经[微博]2013-07-1815:25[导读]中国证券业协会首度提出了合作方门槛要求——合作银行法人治理结构须完善、内控机制健全有效；最近一年年末资产规模不低于300亿。消息人士18日透露，中国证券业协会17日向部分券商下发了《有关规范证券公司与银行合作开展定向资产管理业务有关事项的通知（征求意见稿）》。这将是首个针对银证合作的规范监管文件。沿袭上半年银监会收紧理财产品资金池监管、加强债市内幕交易监管的思路，《通知》提出，证券公司不得开展资金池业务、不得进行利益输送，在合规方面提出了相关的具体要求。2010年银监会叫停信托公司的“银信合作”通道业务之后，“银证合作”模式后来者居上，为证券公司资产管理规模的扩张助力颇多。业内人士认为，《通知》虽然对当下券商资管业务的影响有限，但诸多细节的规定将为这方面的创新业务指明方向。短期冲击或有限银证合作定向业务是指合作银行作为委托人，将委托资产委托证券公司进行定向资产管理，向证券公司发出明确交易指令，由证券公司执行，并将受托资产投资于合作银行指定标的的资产的业务。目前券商定向业务的指引主要是证监会2012年发布的《证券公司定向资产管理业务实施细则（征求意见稿）》。该文适用于证券公司接受单一客户委托、通过客户的账户管理客户委托资产的活动，并未对面向银行的定向业务作出有针对性的要求。本次证券业协会发布的《通知》的创新之一，是提出了合作门槛——合作银行最近一年年末资产规模不低于300亿元，且资本充足率不低于10%；法人治理结构完善、内控机制健全有效；最近一年未银经营管理出现重大违法违规行为受到行政处罚或被采取重大行政监管措施；最近一年财务状况未出现显著恶化、丧失清偿能力。“对未来发展业务的空间会有一些限制，但是影响不大。城商行大概70%以上都会超过300亿元这个规模，估计还有一些规模小的农信社在标准之下，”华中一家券商资管部门人士分析。但业务膨胀的背后存在不少隐忧。业内人士普遍认为，券商资管的主动管理能力不强、过度依赖没有技术含量的通道业务发展，导致该业务恶性竞争加剧，费率水平步步走低。银证合作通道业务的“大跃进”之下，已经有风险事件暴露于众。近年6月，有媒体报道称沪上某券商在拓展通道业务时陷入10亿元的骗局——在承揽项目时未没有查实项目信息和投资人背景，所幸在打款环节被银行截下，没有造成实际损失。一位券商资管行业资深人士直言，证券业协会的这个文件与其说是监管，不如说是对券商的保护，“可有效督促部分中小券商收紧步伐，特别是谨慎发展那些曲线投向地产、地方融资平台等高风险领域的定向计划。”在今年6月中国证券业协会组织的资产管理业务专题研讨会上，与会人士也已经达成了共识，要规范发展银证合作开展定向资管类业务，提高证券公司主动管理能力和风险管理水平。“要积极提高证券公司主动

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