日常资金管理课件

日常资金管理主讲：周顾宇湖职院工商管理分院Email:jmzgy@第一讲现金管理

3/14/20231模块四:日常资金管理能力目标能够结合现金管理的具体方法对企业理财的不足之处提出自己的建议。知识目标掌握和了解现金管理的具体方法。素质目标培养数据应用分析能力、信息处理能力、与人沟通的能力。3/14/20232模块四:日常资金管理教学重点与难点：【重点】1、公司持有现金的动机2、现金的收支预算法【难点】

1、最佳现金余额的确定方法1、3/14/20233模块四:日常资金管理某国际航空公司持有大量现金的原因某国际航空公司的资产负债表列示出该公司的总资产是87亿美元，就凭这一点，该航空公司可算得上是世界上最大的航空运输公司之一。并且，该公司还持有高达6240万美元的现金。有人会问：既然现金无法获得利息收入，该公司为什么还要持有这么多现金呢？把这些钱全部投资于短期有价证券多好？航空公司的理由是要用现金对其所承运的货物和服务进行支付。但是又有人会说了：可以直接用短期有价证券（国库券）来支付员工工资么！但要知道，这个国家的短期国库券的最小面值是1万美元！现在你知道为什么该公司要大量持有现金了吧！——现金的可分割性、流动性最强。案例分析：3/14/20234模块四:日常资金管理小组讨论：股东供应商银行债权人财税部门员工最后：你能想象一下：没有现金企业会有多少麻烦？

——凯恩斯置存现金的三方面动机——没钱可以分——不愿供应原材料——不愿意贷款——催债——税款交不起被罚款——工资拖欠导致人才流失——破产！3/14/20236模块四:日常资金管理案例讨论：现金VS利润（柯达公司CFO的观点）——现金和利润的关系如果一个企业没有现金，就意味着破产。有些企业可以用某些手段操控利润，但现金就是现金，没有人能够操控。如：有110元，用100元买了一只羊，转手卖了150元。利润=50元，但收到的是欠条，如果当你用完身上的10元还不能收回钱，你就只有破产去行乞。但如果不做买卖就没钱赚，原来的钱也很快会花完。现在你能说清楚现金和利润的关系了吗？3/14/20237模块四:日常资金管理现金预算编制方法（一）现金管理的基本策略（自学）（二）现金预算的编制1、现金收支法：2、调整收益法：（略）3、预测资产负债表法：（略）预算期现金余缺=期初现金余额+本期现金流入-本期现金流出-期末现金余额3/14/20239模块四:日常资金管理最佳现金余额的确定（持有量）（2）机会成本——即公司因持有大量现金，不去投资有价证券而发生的机会成本。可用证券投资的利息收入来代替。（4）转换成本——即公司平时持有少量现金而大量投资于有价证券。一旦急用现金，则需经常变现手中大量的短期有价证券。那么证券变现（即出售证券）时要发生的交易费用，即证券变现的成本，也就是现金的转换成本。

（3）短缺成本——在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。短缺成本随现金持有量增加而下降。一般不作考虑。（一）现金的持有成本（1）管理成本——即公司因保持一定的现金余额而发生的管理费用。3/14/202310模块四:日常资金管理2、现金周转期模式：根据现金周转期乘以每日现金需求量得出。（二）最佳现金余额的确定模式1、成本分析模式：一般用来在已有的不同方案之间进行选择时用。P172例题1

4、随机模式：克服库存模式的缺点，对现金余额规定上下限。3、库存模式：类似于存货管理中最佳进货批量的计算方法。（见下页）库存模式的原理：从“货币资金”总成本的角度来考虑现金最佳持有量。到货销售产成品收回现金存货周期收帐周期收到发票付款周期付款经营周期现金周转期P174例题33/14/202311模块四:日常资金管理现金管理总成本=持有成本+交易成本，如：1、平时持有大量现金，而少量投资于有价证券，则持有成本高，交易成本低。2、平时持有少量现金，而经常变现有价证券，则持有成本低，交易成本高。可以看出：这两种成本的变化是反方向的。3、库存模式（鲍莫模型）：假设K公司第0周现金余额120万，每周现金流出比流入多60万，公司现金余额第2周末降为0。C=120C/2=600周期初现金量期末现金量2463/14/202312模块四:日常资金管理最佳现金余额的确定持有现金的总成本持有成本交易成本成本现金余额量C*最佳现金余额量3/14/202313模块四:日常资金管理从上图可以看出什么？持有成本和现金持有量成正比，转换成本和现金持有量成反比。持有成本=（M+0）/2*K=某一时期的现金平均持有额*有价证券利率转换成本=T/M*F=最佳交易次数*每次交易的固定成本两种成本公式相加=Tc=TM/F+MK/2,求导，得：M=P175例题4讲解。3/14/202314模块四:日常资金管理现金的日常管理体系客户开出票据公司收到票据票据交付银行公司收回现金

票据邮寄时间票据停留时间票据结算时间（可缩短）（可缩短）收款浮帐时间（一）分析影响现金余额水平变化的因素（二）健全内部控制制度（三）掌握提高现金营运效率的技巧P1783/14/202316模块四:日常资金管理1、现金流量同步法：2、建立多个收帐中心、银行存款箱制度（锁箱制度）：提问：执行以上两种方法有什么要注意的地方？答：边际收益大于边际开支3、巧妙运用现金浮游量：4、延缓付款速度：5、采取合理的财务决策：（三）掌握提高现金营运效率的技巧P1783/14/202317模块四:日常资金管理案例症疗：上海轮胎橡胶集团的现金管理——现金回收和支付管理方法症状：营销网络铺得太广，造成库存增加，资金沉淀，回收、支付不及时，财务调控能力减弱。诊断：在资金周转方面遭遇“心脑供血不足”请你开处方！1、不论对银行和进货商、客户，严格建立公司信用体系，按期支付到期商票。2、实施供应商按需供货，按投料结算，大幅度降低存货、仓储面积和仓储费用。3、子公司的销售回笼和大额对外支付统一到集团集中管理，有效地控制了浮游资金，大幅度降低了资金日存量，强化了资金管理、降低了贷款余额。3/14/202319模块四:日常资金管理制定本组创业计划中未来一年的月现金预算表并对利润和现金进行可能的盈亏分析。能力训练项目作业：3/14/202320模块四:日常资金管理日常资金管理主讲：周顾宇湖职院工商管理分院Email:jmzgy@第二讲应收账款管理

3/14/202321模块四:日常资金管理能力目标能够结合应收账款日常管理的具体方法对企业理财的不足之处提出自己的建议。知识目标掌握和了解应收账款日常管理的具体方法。素质目标培养数据应用分析能力、信息处理能力、与人沟通的能力。3/14/202322模块四:日常资金管理教学重点与难点：【重点】1、客户资信的“6C评估法”【难点】

1、应收帐款信用期决策1、3/14/202323模块四:日常资金管理自由讨论：七仙女帮董永还债

董永家一贫如洗，为借钱安葬老父，只好接受傅员外的条件：为他白干3年。七仙女爱上董永并嫁给了他。傅员外要挟七仙女必须在一夜间织成锦缎10匹，否则劳务时间便延长为6年。七仙女邀6位仙姐帮助成功，董永很快恢复了自由之身。

董永和七仙女采用的是什么还债方式？

提供劳务还债3/14/202324模块四:日常资金管理机会成本——资金投放在应收账款上的所丧失的其他收入。即：机会成本=维持赊销业务所需要的资金×资金成本率，其中：维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额×变动成本率；应收账款平均余额=赊销收入净额/应收账款周转率；应收账款周转率=日历天数/应收账款周转期管理成本——资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用。坏帐成本——一般与应收账款发生的数量呈正比。短缺成本——公司不愿赊销而丧失的销售利润。应收帐款信用成本3/14/202326模块四:日常资金管理应收帐款信用政策信用期限折扣政策现金折扣信用政策信用标准：影响因素同行业竞争对手自己承担违约风险的能力客户信誉（资信）“6C系统”：（品质、能力、资本、担保、外部环境、持续性）信用条件：P180例题6讲解。P181例题7讲解。P184例题8讲解。P185例题9讲解。3/14/202327模块四:日常资金管理小组讨论：债主两年不追讨，欠的钱就可以不还了吗？——坏帐的确认3/14/202329模块四:日常资金管理小组讨论：想一想：在你的公司里，可以接受哪些应收帐款偿还方式呢？方法有很多哦……用帐户的钱还债提供劳务还债用公司的产品、设备抵债把借款合同延长把对方的债务转为投资让公司破产3/14/202330模块四:日常资金管理案例分析：罗斯顿（Ruston）制造公司是一个全部靠信用销售的企业。它有成功经营的的经验并获得了不菲的利润。信用方式是30天支付销售款。从顾客那里的收款情况大概是这样：在30天内收回70%货款，20%是在60天内收回，7%是在90天内收回，有3%的坏帐损失。所有者考虑对提早付款者提供现金折扣，可是具体执行起来成本较高。所以有人说不需要，还说这是贿赂顾客放弃原先他们合法拥有的延期支付权。现金折扣=贿赂吗？现金折扣与坏帐是如何相关的？什么是现金折扣政策，如果有的话，你推荐吗？3/14/202331模块四:日常资金管理课内练习题：【例2】利用锁箱法和建立多个收款中心法进行现金回收管理的共同优点是：（）A、可以缩短支票邮寄时间B、可以降低现金管理成本C、可以减少收帐人员D、可以缩短发票邮寄时间A【例1】用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应予考虑的成本费用项目有：（）A、现金管理费用B、现金与有价证券的转换成本C、持有现金的机会成本D、现金短缺成本BC3/14/202332模块四:日常资金管理【例4】企业花费的收帐费用越多，坏帐损失就一定越少。（）【例3】下列属于应收帐款机会成本的是：（）A、收帐费用B、坏帐损失C、对客户信用状况进行调查而支付的费用D、投资于应收帐款而丧失的利息收入D×3/14/202333模块四:日常资金管理能力训练项目作业：安排和制定本组创业计划中的应收账款管理方法，并制定相关制度。3/14/202334模块四:日常资金管理日常资金管理主讲：周顾宇湖职院工商管理分院Email:jmzgy@第三讲存货管理

3/14/202335模块四:日常资金管理能力目标能够结合存货日常管理的具体方法对企业理财的不足之处提出自己的建议。知识目标掌握和了解存货的经济采购批量法、ABC分类存货管理方法等日常管理的具体方法。素质目标培养数据应用分析能力、信息处理能力、与人沟通的能力。3/14/202336模块四:日常资金管理教学重点与难点：【重点】1、存货ABC分类管理法【难点】

1、存货最佳定货量基本模型（难点）3/14/202337模块四:日常资金管理案例讨论：海信的存货管理方法海信电器股份有限公司汤业国总经理凭借他的存货管理方法，获得首届营销人金鼎奖的中国杰出销售总经理奖。据他介绍，这归功于海信电视的存货营销管理方法。如：根据市场需求给某个厂家下5000台的订单，比如说好至少需要5天；那么一天1000台，我仓库中相应料的供应量就是5000，正好够生产车间干5天，然后接下一个订单。循环往复，每个生产周期衔接得恰到好处。这样，既保证不断货，又有适当库存。

你知道这叫什么管理方法吗？对公司销售产品有什么好处？3/14/202338模块四:日常资金管理[案例讨论]推动式存货管理方法（Pushsystem）拉动式存货管理方法（Pullsystem）

假设你在网上订购乳制品，可指定每种商品的每周订购量，但送货时间不能确定。你于是订购了一周所需的鸡蛋、牛奶和黄油。但由于不清楚产品什么时候送到，你还是不得不在冰箱里存好足够一星期吃的各种乳制品，免得哪天饿肚子。

又假设网络服务供应商将服务升级，为你提供一个无线设备，上面有每种乳制品的按钮。当你喝完一瓶牛奶的时候，就按下相应的按钮。第二天，供货商将会送上一瓶新的牛奶以补充喝完的部分。

作为顾客，你会选择哪种服务？以上分别属于哪种存货管理方法？3/14/202339模块四:日常资金管理自由讨论：“存货”经济采购批量的计算和“现金”最佳余额计算的异同点

——存货经济采购批量的计算方法3/14/202340模块四:日常资金管理经济批量法：经济订购批量法是指通过计算经济合理的订购批量，从而确定企业存储总费用最低的物资储备定额的方法。它是侧重于从企业本身节约费用的角度来考虑物资储备的一种方法。

经济采购批量的原理和现金的最佳持有量的存货模式的原理一模一样。是指能使一定时期的存货总成本达到最低点使的进货数量，即研究存货总成本最低使的一次采购量，即最佳采购批量。教师归纳3/14/202341模块四:日常资金管理1、进货费用：主要是指除了买价和税金以外，为组织进货而发生的有关差旅费、行政管理费、验收和搬运等费用。计算公式如下:年总订购费用＝年订货次数×每次订货费＝年物资需要总量／每次订货批量×每次订货费提问：订货成本相当于现金最佳持有量中的什么成本？2、储存成本：主要包括物资占用资金的利息、仓库和运输工具的维修折旧费用、物资存储损耗等费用。计算公式如下：年保管费用＝年平均储存量×单位物资储存费提问：储存成本相当于现金最佳持有量中的什么成本？3、短缺成本（缺货成本）：是因缺货而使企业蒙受的停产损失，延误发货的信誉损失以及丧失销售机会的损失等。3/14/202342模块四:日常资金管理经济批量计算公式：D某种存货年度计划进货总量;Q每批订货量；K平均每次进货费用或定货成本；KC单位存货年度单位储存成本。P191例题10讲解。

Tc=订货成本=K储存成本=KC3/14/202343模块四:日常资金管理情景模拟训练1：ABC分类存货管理方法的应用

操作方式：把同学们自愿提供的各类物品放到讲台上来充当商场里的存货。请两位同学上台，一位扮演经理，一位扮演营业员。经理请营业员对“存货”进行分类管理。3/14/202344模块四:日常资金管理ABC控制法：ABC分类法又称巴雷特分析法，也叫主次因素分析法，是项目管理中常用的一种方法。它是根据事物在技术或经济方面的主要特征，进行分类排队，分清重点和一般，从而有区别地确定管理方式的一种分析方法。由于它把被分析的对象分成A、B、C三类，所以又称为ABC分析法。A类，发生频率为70%~80%，是主要影响因素。B类，发生频率为10%~20%，是次要影响因素。C类，发生频率为0~10%，是一般影响因素。教师归纳3/14/202345模块四:日常资金管理例如：对库存商品按资金占用额进行重要性分析：首先，收集各个存货商品的单价、数量、资金占用额等数据。其次，对原始数据进行整理并按要求进行计算，如计算存货数、累计存货数、累计存货百分数、累计资金占用额、累计资金占用额百分数等。第三，作ABC分类表。按资金占用额的大小，由高到低对所有存货顺序排列并累计存货金额百分比；将累计金额为60－80％的前若干存货定为A类；将接下来金额为20－30％左右的若干存货定为B类；将其余的存货定为C类。3/14/202346模块四:日常资金管理情景模拟训练2：ABC分类存货管理方法的应用

操作方式：还是同学们自愿提供的各类物品充当商场里的存货。再请两位同学上台，一位扮演经理，一位扮演营业员。经理请营业员对“存货”进行分类管理。可以在黑板上进行演算。3/14/202347模块四:日常资金管理案例训练嘉农是一个组建不到3年的新兴企业，主要经营日用品，食物，饮料等杂货的网上销售业务。但因经营不善，难逃被投资方卖掉的命运。管理层最后分析的结果发现扭亏为盈的关键在存货上，但各部门所持的意见大相径庭。销售部的认为货存量不够导致频频缺货，越来越低的订单完成率和糟糕的服务水平限制了销售额的增加。而仓库部门和采购部门则认为现有的库存量已经太高，特别那些货架期（保鲜要求）比较短的商品来说，过期损失的负担相当大。而财务经理的分析也显示，存货在公司的资产中占用了大量的现金。总经理扬波该怎么解决这个问题呢？

3/14/202348模块四:日常资金管理【例1】存货ABC分类管理法下最基本的分类标准是（）A、金额B、品种C、数量D、体积【例2】在对存货采用ABC分类法进行控制时，应重点控制的是：（）A、价格昂贵的存货B、数量较大的存货C、占用资金较多的存货D、品种较多的存货AC课内练习题：3/14/202349模块四:日常资金管理课后练习题：1、假定某公司一个月中预期现金支付总计为600万元，每次证券变现得费用为100元，短期证券的市场利率为6%，则最佳现金持有量为多少？2、某公司本年度需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元／千克，年度储存成本为16元／千克，平均每次进货费用为20元。要求：计算本年度乙材料的经济进货批量、经济进货批量下的相关总成本、平均资金占用额、本年度最佳进货批次。

3/14/202350模块四:日常资金管理答案2：(1)计算本年度乙材料的经济进货批量本年度乙材料的经济进货批量==300(千克)．(2)计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本==4800(元)(3)计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额=300×200÷2=30000(元)(4)计算本年度乙材料最佳进货批次本年度乙材料最佳进货批次：36000÷300=120(次)3/14/202351模块四:日常资金管理安排和制定本组创业计划中存货的日常管理方法，并制定相关制度。能力训练项目作业：3/14/202352模块四:日常资金管理日常资金管理主讲：周顾宇湖职院工商管理分院Email:jmzgy@第四讲商业信用

3/14/202353模块四:日常资金管理能力目标能够根据商业信用的机会成本大小来判断企业是否应该利用商业信用。知识目标掌握商业信用机会成本的计算和分析方法、掌握长短期融资方式的配合。素质目标培养数据应用分析能力、信息处理能力、与人沟通的能力。3/14/202354模块四:日常资金管理教学重点与难点：【重点】1、三种筹资组合策略的特点和优缺点【难点】

1、商业信用的机会成本率的计算2、判断是否应该利用商业信用的方法3/14/202355模块四:日常资金管理自由讨论：罗斯顿公司提供现金折扣等于贿赂顾客吗？

——对商业信用的现金折扣概念的理解罗斯顿（Ruston）制造公司是一个全部靠信用销售的企业。它有成功经营的的经验并获得了不菲的利润。信用方式是30天支付销售款。从顾客那里的收款情况大概是这样：在30天内收回70%货款，20%是在60天内收回，7%是在90天内收回，有3%的坏帐损失。所有者考虑对提早付款者提供现金折扣，可是具体执行起来成本较高。所以有人说不需要，还说这是贿赂顾客放弃原先他们合法拥有的延期支付权。

请问：现金折扣=贿赂吗？现金折扣与坏帐是如何相关的？什么是现金折扣政策，如果有的话，你推荐吗？3/14/202356模块四:日常资金管理案例分析：柳季与岑鼎鲁国有宝名为岑鼎，另有个叫柳季的人最讲信用。鲁国与齐国交战而败，为求和，献上仿制的岑鼎以求和。在齐国要求下，无奈请柳季说谎帮鲁国证明岑鼎的真实性，以留住国宝。柳季严词拒绝。

请从管理学的角度来谈谈你的看法。3/14/202357模块四:日常资金管理商业信用的类型应付票据（了解）对于商品买卖关系中的买方（延迟付款方）来说，它是一种短期融资方式。应付帐款（重点）是由于赊购商品，延期付款形成的。预收货款（了解）是由于延期交货形成的。购买单位对紧俏商品乐意采用这种形式。重点归纳：3/14/202358模块四:日常资金管理机会成本计算放弃现金折扣的成本率＝享受现金折扣的收益率=商业信用的表示方式：（2/10，1/20，n/30）现金折扣率折扣期全价付款信用期3/14/202359模块四:日常资金管理机会成本计算case:某企业按“2/10,n/30”的条件购入10万元货物。（1）免费信用。如果企业在第10天内付款，便可享受2000元的折扣，只需付款98000元（即免费信用额）。（2）有代价信用。如果在折扣期内无法付款，只能在合同规定的最迟付款期内付款，则意味着将要放弃现金折扣。放弃现金折扣的成本率＝享受现金折扣的收益率=＝2.04％，日收益率=2.04%/20=0.102％,年收益率=0.102％×360=36.72％3/14/202360模块四:日常资金管理提问：企业应不应该享受现金折扣？机会成本计算①企业在规定的时间内有足够现金付款②企业在规定的时间内没有现金来付。商业信用决策原则：若丧失现金折扣的资金成本率大于有价证券利率，应选择享受折扣；若丧失现金折扣的资金成本率小于有价证券利率，应放弃享受折扣；若丧失现金折扣的资金成本率大于短期借款利率，应选择享受折扣；若丧失现金折扣的资金成本率小于短期借款利率，应选择放弃折扣。3/14/202361模块四:日常资金管理机会成本计算（3）展期信用。企业如果已经放弃了现金折扣，就会尽可能推迟付款期，目的是尽可能长时间地占用这笔资金。如上例，企业延迟到50天才付款，结论：企业在放弃现金折扣的情况下，推迟付款的期限越长，其成本将会越小。3/14/202362模块四:日常资金管理商业信用筹资的优缺点优点：筹资便利限制条件少筹资成本低缺点：期限一般较短有风险若放弃现金折扣则资金成本很高3/14/202363模块四:日常资金管理小组讨论：支付定金10000元购买商品房的信用风险问题3/14/202364模块四:日常资金管理案例分析：某企业在生产经营淡季，须占用300万元的流动资产和500万元的固定资产；在生产经营的高峰期，会额外增加200万元的季节性存货要求。如果企业的权益资本、长期负债的筹资额只有700万元怎么办？如果企业无论何时的长期负债、权益资本之和总是高于800万元，比如达到900万元，那又怎么办？你会帮企业安排吗？3/14/202365模块四