工银“高情商”租赁

本文格式为Word版，下载可任意编辑——工银“高情商”租赁融资租赁的本质，就是基于分期付款的原理，出租使用权，租赁期满后，再转让全体权。而在实际中，每个人对其概念都有着独到的见解，融资租赁到底对谁“弹琴”？CFO如何寻求租赁中的价值判断？作为行业“头羊”，工银租赁总裁丛林以工银租赁的概括操作与阅历为蓝本，对于行业的进展现状、挑战与模式选择，给出了他的理解。

格局抉择方向

丛林谈到，从企业的角度来讲，CEO、CFO以及概括财务人员对租赁的理解均不一样。CEO考虑的是长期战略的问题，例如，如何通过融资扩大自身经营规模；CFO更多考虑的是布局上的问题，例如，如何调理财务报表、规划资本开支、盘活自身资产；而概括财务人员那么考虑的是融资指标、本金操纵、渠道选择，等等。

“企业会计格局和需求抉择了融资租赁公司的进展方向，假设只是简朴地为客户供给融资，那就属于资金密集型的第一阶段；假设把资产和融资有效结合起来，与CFO做深层次的交流，那么进入技术密集型的其次阶段；假设还能够站在CEO的角度去斟酌，供给整合的、以客户为中心的服务，即升到第三个阶段，跨入‘高情商’的经营方式。”

因此，融资租赁需要一个布局化的设计：首先是顶层设计，以客户需求为启程点，了解客户的进展规划和思路；其次是战略规划，租赁行业的空间广阔，根据对每个企业不同的理解和自身才能，其业务范围可以无限放大；再次是管理和业务布局安置，及概括工程和交易的布局设计；结果是人力资源与规划的问题，这也是融资租赁行业进展的基石，由于掌管学识的范围越广，能涵盖资本市场、实体经济的范围就越大。“租赁行业的繁杂程度远远大于商业银行和投资银行，行业跨度大，对行业学识的要求也分外高。”丛林说。

困局与挑战

数据显示，近年来，融资租赁迎来了爆发式的增长，也面临着多方面窘境与挑战。由于后发优势，中国的融资租赁已经和国际接轨。然而，“浓缩式”的跨加倍展，让融资租赁行业直接面临高端竞争格局。利率市场化，金融创新加速，融资租赁急需加快国际化进程，并向资产管理的角色转变。

资产质量稳定、风险可控可退，是融资租赁进展的根本保障，也是最大挑战。“假设投资者可以制止重大的损失，高收益就是水到渠成。”丛林说，“其中主要有三个维度的风险，即客户风险、租赁物风险和交易风险。”此外，系统性风险是最大外部挑战，宏观大环境的波动直接冲击经济实体和金融市场，也是租赁行业难以操纵和化解的。

目前，租赁行业大致分为三类公司：银行系金融租赁公司、独立租赁公司和厂商租赁公司。银行系金融租赁公司盈利才能低，客户和资产类型局限性大，但拥有相对稳定、充裕的资金实力；独立租赁公司盈利才能高，经营策略及市场化程度水平较好，但其增长性受限于贷款融资才能；厂商租赁公司盈利才能中等，设备资产的专业阅历较丰富，但客户群及融资均过度凭借集团。丛林称，未来租赁公司更理应扮演一个资源整合专家的角色。

不同类型的租赁公司应根据自身特点，制定有效战略，寻求可持续进展。以银行系金融租赁公司为例，丛林认为，领先的银行系租赁公司，更看重的是长期的价值回报。可以通过内部操纵加专业外包的资源整合，形成规模优势和分散化，继而再制定周期操纵，得到稳定的长期价值回报。

信用管理和内控系统是银行系租赁公司的真正优势，应采取围绕信用、资产和交易布局的风险管理和评价系统。他解释：“金融租赁业务风险评价指标体系应概括包括客户信用分析、特定交易风险分析和租赁资产评价三方面内容。”

此外，丛林强调，面对金融政策的调整，融资租赁公司需要做出快速回响，更加是针对利率市场化、营改增试点，以及监管政策的调整。

工银租赁OntheRunway

根据工银租赁的实际操作阅历，丛林介绍了融资租赁的交易模式及资金筹集是如何开展的。

首先，他强调，工银租赁是工银集团一体化战略的重要部署，围绕母行核心竞争策略，形成战略协同。

其次，工银租赁市场占比领先，资产质量稳定。“这符合工行的价值取向，也匹配工行的江湖地位。”丛林介绍，自2022年，工银租赁总资产复合增长79%，利润额复合增长54%，租赁资产行业占比保持在17%，利润行业占比保持在15%，客户信用评级持续稳定，全体权登记、资产估值和保险笼罩率明显，关注资产比率操纵在0.5%以下，拨备笼罩率达成200%以上。

第三，目前工银租赁主要面向航空、航运、设备，及厂商和中小企业几方面开展业务，板块竞争优势突出，涉及不同层次的租赁业务，笼罩大中小型企业客户。“将处于不同周期的行业统一在一个金融租赁公司中举行业务管控是目前最大的挑战。相对来说，厂商的租赁公司业务布局较为简朴，产品单一。最危害的是独立租赁公司，没有自己主攻的方向。”丛林说。

第四，融资渠道和资产负债管理是融资租赁的“任督二脉”。在这方面，工银租赁建立了期限合理错配、主动负债管理、内部竞价等机制，保持人民币融资本金在同业中的优势；通过外储资金、央行货币互存、跨境布局化融资、债券证券化等产品创新，开拓美元融资渠道；并且通过统筹信用和工程融资方式，引入内部资金转移价格，向主动的资产负债管理方式进展。

第五，在风险方面，工银租赁实现了一次完备“转身”—从风险技术操纵提升到风险转移退出的策略操纵。这包括：纳入母行总体风险管理架构，设立集团、公司、租赁业务单元三层风险防线；借鉴工行风险管理体系和工具，如综合授信、限额管理、业务授权、行业政策、资产分类等；建立总体风险决策监视、日常风险决策监视、风险操纵执行三级风险管理架构和风险治理机制；实施围绕信用、资产和交易布局三个维度的业务评价和风险管理体系。此外，工银租赁还通过对接资本市场，将风险前置，建立了投资退出的交易模式。

第六，工银租赁将主动国际化、专业化，作为其主要竞争手段。丛林介绍，随着战略调整和业务延迟，工银租赁正加快其国际化进程，概括的做法包括：利用母行网络建立境外业务平台；通过母行信用支持举行境外发债；扩大机船设备跨境租赁业务规模；着重开发全球网络，把租赁业务提高到能与国际同行竞争的新层次上。“越是综合化、国际化，越要专业化。”丛林说，“这是由租赁业务特点抉择的，也是在告成应对细分市场竞争中得以验证的。事实上