2022年10月期货基础知识预测卷(含答案)

2022年10月期货基础知识预测卷(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(30题)1.1882年CBOT允许（  ），大大增加了期货市场的流动性。

A.结算公司介入B.以对冲的方式了结持仓C.会员入场交易D.全权会员代理非会员交易

2.某日，某期货合约的收盘价是17210元/吨，结算价为17240元/吨，该合约的每日最大波动幅度为±3%，最小变动价位为10元/吨，则该期货合约下一交易日涨停板价格是（）元/吨。

A.17757B.17750C.17726D.17720

3.某套利者卖出4月份铝期货合约，同时买入5月份铝期货合约，价格分别为16670元/吨和16830元/吨，平仓时4月份铝期货价格变为16780元/吨，则5月份铝期货合约变为（）元/吨时，价差是缩小的。

A.16970B.16950C.16980D.16900

4.以下关于期货交易所的描述，不正确的是（）。

A.参与期货价格的形成

B.制定并实施风险管理制度，控制市场风险

C.设计合约、安排合约上市

D.提供交易的场所、设施和服务

5.最早产生的金融期货品种是（）。

A.国债期货B.外汇期货C.股指期货D.利率期货

6.期货实物交割环节，提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构是（）

A.交割库房B.期货结算所C.期货公司D.期货保证金存管银行

7.短期国库券期货属于()。

A.外汇期货B.股指期货C.利率期货D.商品期货

8.以下关于期货合约最后交易日的描述中，正确的是（）。

A.最后交易日不能晚于最后交割日

B.最后交易日在交割月的第一个交易日

C.最后交易日之后，未平仓合约必须对冲了结

D.最后交易日在交割月的第三个交易日

9.7月7日，某交易者卖出9月燃料油期货合约同时买入11月燃料油期货合约，价格分别为4400元/吨和4500元/吨，当价格分别变为（）时，全部平仓盈利最大。（不计交易费用）

A.9月4400元/吨，11月4570元/吨

B.9月4480元/吨，11月4360元/吨

C.9月4480元/吨，11月4600元/吨

D.9月4470元/吨，11月4580元/吨

10.()的所有品种均采用集中交割的方式。

A.大连商品交易所B.郑州商品交易所C.上海期货交易所D.中国金融期货交易所

11.美式期权的期权费比欧式期权的期权费()。

A.低B.高C.费用相等D.不确定

12.大连大豆期货市场某一合约的卖出价为2100元/吨，买入价为2103元/吨，前一成交价为2101元/吨，那么该合约的撮合成交价应为()元/吨。

A.2100B.2101C.2102D.2103

13.反向市场产生的原因是（）。

A.近期需求迫切或远期供给充足B.持仓费的存在C.交割月的临近D.套利交易增加

14.期货交易和交割的时间顺序是()。

A.同步进行的B.通常交易在前，交割在后C.通常交割在前，交易在后D.无先后顺序

15.1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)推出（）交易。

A.股票期货B.股指期货C.利率期货D.外汇期货

16.下列不属于农产品期货中经济作物的是（）。

A.棉花B.咖啡C.可可D.小麦

17.期权的时间价值与期权合约的有效期()。

A.成正比B.成反比C.成导数关系D.没有关系

18.以下构成跨期套利的是（）。

A.买入A交易所5月铜期货合约，同时卖出A交易所7月铜期货合约

B.买入A交易所5月铜期货合约，同时买入B交易所5月铜期货合约

C.买入A交易所5月铜期货合约，同时买入A交易所7月铜期货合约

D.买入A交易所5月铜期货合约，同时卖出B交易所5月铜期货合约

19.“来自中国外汇交易中心的数据显示，2月24日美元兑人民币汇率收盘价报6.0984，较前一交易日的6.0915上升了69个基点，这已经是连续第五个交易日上升。”这条新闻显示人民币兑美元（）。

A.无法确定B.不变C.贬值D.升值

20.关于外汇期货叙述不正确的是()。

A.外汇期货是以外汇为基础工具的期货合约

B.外汇期货主要用于规避外汇风险

C.汇期货交易由l972年芝加哥商业交易所(CME)所属的国际货币市场率先推出

D.外外汇期货只能规避商业性汇率风险，但是不能规避金融性汇率风险

21.在其他条件不变时，某交易者预计玉米将大幅增产，他最有可能（）。

A.进行玉米期现套利B.进行玉米期转现交易C.买入玉米期货合约D.卖出玉米期货合约

22.6月5日，买卖双方签订一份3个月后交割的一篮子股票组合的远期合约，该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，假定市场利率为6%，且预计一个月后可收到5000元现金红利，则此远期合约的合理价格为（）点

A.15000B.15124C.15224D.15324

23.农产品在短期内的供给弹性一般（）长期内的供给弹性。

A.大于B.小于C.等于D.无关于

24.只能在合约到期日被执行的期权，是（）。

A.看跌期权B.美式期权C.看涨期权D.欧式期权

25.我国锌期货合约的最小变动价位是（）元/吨。

A.1B.5C.2D.10

26.目前，期货交易中成交量最大的品种是()。

A.股指期货B.利率期货C.能源期货D.农产品期货

27.下列属于期权牛市价差组合的是（）。

A.购买一份看涨期权，同时卖出一份相同到期期限执行价格较高的看涨期权

B.购买一份看涨期权，同时卖出一份相同到期期限执行价格较低的看涨期权

C.购买一份看涨期权，同时卖出一份执行价格和到期期限都相同的看跌期权

D.购买一份看涨期权，同时卖出一份执行价格和到期期限都相同的看跌期权

28.某大豆种植者在5月份开始种植大豆，并预计在11月份将收获的大豆在市场上出售，预期大豆产量为80吨。为规避大豆价格波动的风险，该种植者决定在期货市场进步行套期保值操作，正确的做法应是（）。

A.买入80吨11月份到期的大豆期货合约

B.卖出80吨11月份到期的大豆期货合约

C.买入80吨4月份到期的大豆期货合约

D.卖出80吨4月份到期的大豆期货合约

29.某大豆种植者在5月份开始种植大豆，并预计在11月份将收获的大豆在市场上出售，预期大豆产量为80吨。为规避大豆价格波动的风险，该种植者决定在期货市场进步行套期保值操作，正确的做法应是（）。

A.买入80吨11月份到期的大豆期货合约

B.卖出80吨11月份到期的大豆期货合约

C.买入80吨4月份到期的大豆期货合约

D.卖出80吨4月份到期的大豆期货合约

30.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。该油脂企业开始套期保值时的基差为（）元/吨。

A.10B.20C.-10D.-20

二、多选题(20题)31.假设当前6月和9月美元兑人民币外汇期货价格分别为6.4500和6.4400，交易者买入500手6月合约并同时卖出500手9月合约进行套利，1个月后，两者价格分别变为6.5200和6.5120，如果该交易同时将上述合约平仓，则（）。（合约规模为10万美元，不计交易成本）

A.交易者亏损10万元人民币

B.交易的策略为熊市套利

C.交易者亏损10万美元

D.交易的策略为牛市套利

32.下列款项，（）属于每日结算中要求结算的内容。

A.交易盈亏B.交易保证金C.手续费D.席位费

33.目前世界上期货交易所的组织形式一般可分为（）。

A.会员制期货交易所B.公司制期货交易所C.合作制期货交易所D.合伙制期货交易所

34.投资者（）时，可以考虑利用股指期货进行空头套期保值。

A.计划在未来持有股票组合，担心股市上涨

B.持有债券，担心债市下跌

C.计划在未来卖出股票组合，担心股市下跌

D.持有股票组合，担心股市下跌

35.某交易者以5480元/吨买入10手天然橡胶期货合约后，下列选项符合金字塔增仓原则的操作有（）。

A.该合约价格涨到5580元/吨时，再买入6手

B.该合约价格涨到5590元/吨时，再买入4手

C.该合约价格跌到5380元/吨时，再买入3手

D.该合约价格涨到5670元/吨时，再买入10手

36.股票指数期货交易的特点有()。

A.以现金交收和结算B.以小搏大C.套期保值D.投机

37.下列关于现货交易与期货交易的描述，正确的是（）。

A.现货交易的对象是现有的实物商品，期货交易的对象是未来的实物商品

B.期货交易的主要目的是对冲现货价格风险或利用期货价格波动获取风险收益

C.两者都采用“一手交钱，一手交货”的交易方式

D.现货交易都是以买卖实物商品或金融产品为目的

38.以下关于沪深300股指期货结算价的说法，正确的有（）。

A.当日结算价是期货合约最后两小时成交价格按成交量的加权平均价

B.当日结算价是期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价

C.交割结算价是到期日沪深300现货指数最后一小时的算术平均价

D.交割结算价是到期日沪深300现货指数最后两小时的算术平均价

39.（）可以作为金融期货的标的。

A.利率工具B.外汇C.股票D.股票指数

40.以下适合进行利率期货多头套期保值的是（）。

A.承担固定利率计息的债务，为了防止未来因市场利率下降而导致债务成本相对上升

B.承担固定利率计息的债务，为了防止未来因市场利率上升而导致债务成本相对上升

C.计划买入债券，为了防止未来买入债券的成本上升

D.计划发行债券，为了防止未来发行成本上升

41.以下关于股指期现套利的描述，正确的是（）。

A.当期货价格高估时，可进行正向套利

B.当期货价格等于期货理论价格时，套利者可以获取套利利润

C.其他条件相同的情况下，交易成本越大，无套利区间越大

D.套利交易可以促进期货指数与现货指数的差额保持在合理水平

42.81.关于我国期货合约名称的描述，正确的有（）。

A.上海期货交易所PTA期货合约

B.大连商品交易所棕榈油期货合约

C.大连商品交易所玉米期货合约

D.上海期货交易所线型低密度聚乙烯期货合约

43.按期权所赋予的权利的不同可将期权分为()。

A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权

44.一个完整的期货交易流程应包括()

A.开户与下单B.竞价C.结算D.交割

45.关于期货交易和远期交易，下列叙述正确的有（）。

A.远期交易规定在未来某一时间进行商品交收

B.期货交易属于现货交易

C.期货交易与远期交易有相似之处

D.远期交易与期货交易均约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品

46.按执行时间划分，期权可以分为()。

A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权

47.关于套期保值有效性的正确描述是（）。

A.是衡量期货投资收益的指标

B.以期货头寸盈亏来判定

C.数值越接近100%，有效性就越高

D.可以用来评价套期保值效果

48.在我国，期货公司与其控股股东之间应在（）等方面严格分开、独立经营、独立核算。

A.场所B.财务C.人员D.业务

49.无上影线阴线中，实体的上边线表示（）。

A.开盘价B.收盘价C.最高价D.最低价

50.关于期权的内涵价值，正确的说法是()。

A.指立即履行期权合约时可以获得的总利润

B.内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小

C.实质期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值

D.两平期权的内涵价值一定小于虚值期权的内涵价值

三、判断题(10题)51.利率期货的标的物是货币市场和资本市场的各种债务凭证。()

A.对B.错

52.竞价时，如果最后一笔成交是部分成交，则以部分成交的申报价格为竞价产生的价格。（）

A.正确B.错误

53.看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差额。()

A.对B.错

54.进行期权交易，期权的买方和卖方都要缴纳保证金。()

A.对B.错

55.上海期货交易所交易的期货品种包括铜、铝、锌、铅、天然橡胶、燃料油等。

A.对B.错

56.通常来说，一国政府实行扩张性的货币政策，会导致本国货币升值。()

A.对B.错

57.看跌期权是指期货期权的买方向期货期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的相关期货合约的权利，但不负有必须卖出的义务。()

A.对B.错

58.某股票β系数为2，表明该股票收益率的涨跌值是指数同方向涨跌值的2倍。

A.对B.错

59.人们出于投机心理开始从事期货交易。（）

A.正确B.错误

60.利用期货工具进行套期保值操作，要实现“风险对冲”应具备的条件之一是：期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当。

A.对B.错

参考答案

1.B在1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。

2.B在我国期货市场，每日价格最大波动限制设定为合约上一交易日结算价的一定百分比，该期货合约下一交易日涨停板价格=17240×(1+3%)=17757.2(元/吨)，但该期货最小变动价位为10元/吨，所以为17750元/吨。

3.D套利者建仓价差=16830-16670=160(元/吨)，平仓时若要价差缩小，则需满足5月份铝期货合约的价格-4月份铝期货价格＜160元/吨，则5月份铝期货合约的价格＜16940元/吨。

4.A期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。它自身并不参与期货交易，因此不参与期货价格的形成。期货交易所通常具有以下5个重要职能：①提供交易的场所、设施和服务；②设计合约、安排合约上市；③制定并实施期货市场制度与交易规则；④组织并监督期货交易，监控市场风险；⑤发布市场信息。

5.B1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）设立了国际货币市场分部（IMM），首次推出包括英镑、加元、西德马g、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。是最早的金融期货。

6.A交割库房是期货品种进入实物交割环节，提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构。

7.C利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货，前者大多以银行同业拆借3市场月期利率为标的物，后者大多以5年期以上长期债券为标的物。短期国库券期货属于利率期货。

8.A最后交易日，是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须按规定进行实物交割或现金交割。期货交易所根据不同期货合约标的物的现货交易特点等因素确定其最后交易日。交割日期，是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间,最后交易日不能晚于最后交割日。

9.A本题属于买入套利，价差扩大时，可平仓获利。建仓时的价差=4500-4400=100（元/吨），A项，价差=4570-4400=170（元/吨）；B项，价差=4360-4480=-120（元/吨）；C项，价差=4600-4480=120（元/吨）；D项，价差=4580-4470=110（元/吨）。

10.C实物交割方式包括集中交割和滚动交割两种。目前，我国上海期货交易所均采取集中交割方式，郑州商品交易所的棉花、白糖和PTA期货品种采取集中交割方式。大连商品交易所的所有品种以及郑州商品交易所的小麦期货均可采取滚动交割方式。

11.B美式期权比欧式期权更灵活一些，因而期权费也高些。

12.B成交价为卖出价、买入价和前一成交价中的居中价格。2103>2101>2100，因此，撮合成交价为2101(元/吨)。

13.A反向市场的出现主要有两个原因：①近期对某种商品或资产需求非常迫切，远大于近期产量及库存量，使现货价格大幅度增加，高于期货价格；②预计将来该商品的供给会大幅度增加，导致期货价格大幅度下降，低于现货价格。

14.B期货交易中，交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货。

15.D外汇期货是金融期货中最早出现的品种。1972年5月16日芝加哥商业交易所的国际货币市场分部(IMM)推出外汇期货合约，标志着外汇期货的诞生。

16.D在农产品期货中，小麦属于谷物，棉花、咖啡、可可属于经济作物。

17.A一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值就越大。

18.A跨期套利是指在同一市场(即同一交易所)同时买入或卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。

19.C当美元兑人民币汇率为6.0915，代表1美元=6.0915元人民币；美元兑人民币汇率由6.0915上升为6.0984，则表示美元升值，人民币贬值。

20.D外汇期货能规避商业性汇率风险和金融性汇率风险。

21.D交易者预计玉米将大幅增产，即供给增加，在需求不变的情况下，玉米期货价格将下跌，所以应该卖出玉米期货合约以获利。

22.B无

23.B供给的价格弹性表示供给量对价格变动的反应程度，或者说价格变动1%时供给量变动的百分比。供给弹性实际上是供给量对价格变动作出反应的敏感程度，由于农产品生产需要较长的周期，短期内难以改变供给量，所以农产品在短期内的供给弹性一般小于长期内的供给弹性。

24.D欧式期权,是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。

25.B上海期货交易所锌期货合约的最小变动价位是5元/吨，交易单位是5吨/手。

26.A目前，股指期货已成为金融期货，同时也是所有期货交易品种中交易量最大的品种。

27.A牛市价差组合是由一份看涨期权多头与一份同一期限较高协议价格的看涨期权空头组成的，也可以由一份看跌期权多头与一份同一期限较高协议价格的看跌期权空头组成。

28.B卖出套期保值的操作适用的情形之一：预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下肤，使其销售收益下降。因此，该种植者应该卖出80吨11月（出售大豆现货的时间）到期的大豆期货合约进行套期保值。

29.B卖出套期保值的操作适用的情形之一：预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下肤，使其销售收益下降。因此，该种植者应该卖出80吨11月（出售大豆现货的时间）到期的大豆期货合约进行套期保值。

30.C基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。根据公式，可得：基差=现货价格-期货价格=2210-2220=-10(元/吨)。

31.AD本题属于牛市套利，该交易的盈亏=（6.5200-6.4500）×100000×500+（6.4400-6.5120）×100000×500=-100000（元）。

32.ABC期货公司每一交易日交易结束后，对每一客户的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。

33.AB期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。公司制期货交易所通常是由若干股东共同出资组建、股份可以按照有关规定转让、以营利为目的企业法人。

34.CD股指期货卖出套期保值是指交易者为了回避股票市场价格下跌的风险，通过在股指期货市场卖出股票指数的操作，而在股票市场和股指期货市场上建立盈亏冲抵机制。进行卖出套期保值的情形主要是：投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益。

35.AB金字塔式建仓是一种增加合约仓位的方式，即如果建仓后市场行情走势与预期相同并已使投机者获利，可增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：（1）只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓。（2）持仓的增加应渐次递减。

36.AB股票指数期货交易以现金交收和结算，通过保证金制度以小搏大。

37.BDA项，现货交易的对象是实物商品或金融产品，期货交易的对象是标准化合约；C项，即期现货交易采用“一手交钱，一手交货”的交易方式，期货交易采用到期交割或对冲平仓的交易方式。

38.BD沪深300股指期货当日结算价是某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。计算结果保留至小数点后一位。沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。计算结果保留至小数点后两位。

39.ABCD期货合约的标的物通常是实物商品和金融产品。标的物为实物商品的期货合约称作商品期货，标的物为金融产品的期货合约称作金融期货。ABCD四项均属于金融产品。

40.AC利率期货买入套期保值是通过期货市场开仓买入利率期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率下降的风险。其适用的情形主要有：①计划买入固定收益债券，担心利率下降，导致债券价格上升；②承担按固定利率计息的借款人，担心利率下降，导致资金成本相对增加；③资金的贷方，担心利率下降，导致贷款利率和收益下降。

41.ACD在期现套利中：①不考虑交易成本，当存在期价高估时，即实际价格高于理论价格，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行正向套利，当存在期价低估时，即实际价格低于理论价格，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行反向套利；②考虑交易成本，将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的下界，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。

42.BC合约名称注明了该合约的品种名称及其上市交易所名称。A项应为郑州商品交易所PTA期货合约；D项应为大连商品交易所线型低密度聚乙烯期货合约。

43.AB①按期权所赋予的权利的不同，可将期权分为看涨期权和看跌期权;②按期权的执行时间不同，可将期权划分为欧式期权和美式期权。

44.ABCD一个完整的期货交易流程应包括：开户与下单、竞价、结算和交割四个环节。

45.ABD现货交易组织的是现有商品的流通，远期交易进行的是未来生产出的、尚未出现在市场上的商品的流通。从这个意义上来说，远期交易在本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。期货交易是在现货交易、远期交易的基础上发展起来的。期货交易与远期交易有许多相似之处，其中最突出的一点