共同富裕政策下的财富三次分配解析新趋势税革之变 -共同富裕政策下的财富税革之变

共同富裕政策下的财富税革之变

共同富裕政策下的财富新趋势消费结构产业结构资本结构物品消费阶段重资产主导债券融资主导经济结构决定财富获取逻辑固定资产投资占比GDP投资对经济增长贡献率（%）0%20%40%60%80%100%90

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1820全国城镇固定资产投资/GDP02040608010001 03 05 07 09 11 13 15 17 19

过去在工业化时期，房地产是中国经济的核心。经济靠投资驱动，而投资需求靠地产支撑，在融资方面，与之配套的是以银行贷款为代表的间接融资。与此同时房地产也是居民财富的载体。

从2000年开始，中国工业化开始加速推进，体现为中国固定资产投资与GDP的比值持续上升，从25%最高升至80%。与此相应，投资也成为经济增长的主要来源，从01年到13年，投资贡献了一半以上的经济增长。中国经济发展核心驱动力——投资驱动发展时间事件2005年小贷试点2006年P2P萌芽2006年银信合作开始2007年阳光私募发展元年2008年4万亿元刺激计划启动2008年小贷快速发展2010年天金所和北金所成立2011年P2P爆发2011年银信合作快速发展2012年资管通道业务放开2012年基金业协会成立2014年两次定向降准一次降息2014年开放私募基金管理人牌照，实行备案制2015年供给侧改革金融行业发展促进经济发展“万一网保险资料下载门户网站”“万一网制作整理，未经授权请勿转载转发，违者必究”46810121445403530252015105008/6

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19/6融资总量余额增速(领先1个季度)GDP增速（右轴）企业加杠杆政府加杠杆居民加杠杆社会融资总量增速、GDP增速（%）中国经济发展现状：投资驱动经济发展的潜在增速下行“万一网保险资料下载门户网站”“万一网制作整理，未经授权请勿转载转发，违者必究”险资料下载

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者必究”新周期多种力量叠加，形势格外复杂世界经济：经济体复苏乏力，贸易摩擦增多，疫情阻断经贸交流产能周期：产能出清、产能扩张相叠加金融周期：去/加杠杆，强监管，促转型房产周期：人口、土地和货币政策调整财政周期：控收支、调结构，助发展站在“十字路口”的中国经济险资料下载

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者必究”产业失衡未富先老贫富不均财政不足债务高企内需不足产能升级经济增长财政收入内外交困的中国经济去产能、去库存、去杠杆降成本补短板改革的主要任务还是深入推进供给侧结构性改革，推进“三去一降一补”。供给侧结构性改革的落脚点还是改革。坚持用改革的办法解决供给侧结构性改革中的问题，需要整体配套改革，以进一步激发市场活力和社会创造力。2015年中共中央政治局会议首提“三去一降一补”中华复兴路线图十五大报告首次提出“两个一百年”奋斗目标：到建党一百年时（2021年），使国民经济更加发展，各项制度更加完善；到世纪中叶建国一百年时（2049年），基本实现现代化，建成富强民主文明的社会主义国家。十九大报告清晰擘画全面建成社会主义现代化强国的时间表、路线图。在2020年全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标的基础上，再奋斗15年，在2035年基本实现社会主义现代化。从2035年到本世纪中叶，在基本实现现代化的基础上，再奋斗15年，把我国建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国。202020352050核心问题——未富先老的中国社会7%老龄化14%深度老龄化20%超级老龄化联合国《人口老龄化及其社会经济后果》确定的标准，当65岁以上人口比例老龄化社会-深度老龄化社会深度老龄化社会-超级老龄化社会30年80年消费结构产业结构资本结构服务消费阶段物品消费阶段轻资产上升（科创型、知识产权）重资产主导股权融资上升债券融资主导经济结构转变趋势新的经济增长模式：国内循环为主，国内国外双循环为辅中国研发中国/外国生产中国消费2019年我国人均国民总收入（GNI）跨越1万美元核心技术品牌消费市场共同富裕的背景：无创新、无消费共同富裕的背景：无创新、无消费共同富裕下的三次分配共同富裕下的第一次分配共同富裕的背景：以自由市场之名破坏市场自由顶层设计决定财富分配2020年11月10日，市场监管总局发布《关于平台经济领域的反垄断指南》征求意见稿，意见征询期为2020年11月10日-11月30日。

2020年12月24日，市场监管总局依法对阿里巴巴集团实施“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查。股票暴跌13.34%共同富裕的关键点新的经济增长模式：国内循环为主，国内国外双循环为辅

需求侧改革：“要挺住供给侧结构性改革，同时注重需求侧改革，打通堵点，补齐短板，贯通生产、分配、流通、消费各环节，形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡，提升国民经济体系整体效能。”生产：强化国家战略科技力量，增强产业链供应链自主可控能力分配：缩小收入差距、税收制度改革、转移支付流通：包括物质流通、人员流通、财富流通消费：关键在于如何提升居民消费意愿政策监管趋严行业调整加剧时间事件出台文件2016年私募基金监管最严年《私募投资基金管理人内部控制指引》

《私募投资基金信息披露管理办法》

《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》2016年整顿互联网金融《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》

《网络借贷信息中介机构备案管理登记指引》

《关于加强校园不良网络借贷风险防范和教育引导工作的通知》

《关于印发互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》2016年资管通道收紧《基金管理公司子公司管理规定》

《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》

《证券公司风险控制指标管理办法》2017年监管叫停银信合作《关于规范银信类业务的通知》2017年规范金交所通道业务看展回头看行动，重新学习37号文、38号文2018年1月限制私募基金其他类产品备案《私募投资基金备案须知》2018年3月银保监成立一委一行两会监管体制确立2018年4月《资管新规》发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》

2018年8月收紧信托通道业务《信托部关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》2019年8月P2P合作支付公司、银行相继被监管约谈《关于加强P2P网贷领域征信体系建设的通知》

《关于启动网络借贷信息中介机构运营数据实时接入的通知》2019年8月信托业务再次收紧《中国银保监会信托部关于进一步做好下半年信托监管工作的通知》2019年9月金交所通道收紧清整联办5号文金融监管引导金融行业“脱虚向实”支持国家经济转型10375破刚兑降杠杆净值化去通道表外业务禁资金池禁期限错配禁伞形信托业务、限制银行理财、信托、私募、券商、保险等结构化配资分级产品杠杆倍数资管新规；卖者尽责，买者自负新“八条底线”、资产新规等政策，推动净值型产品发展信托、保险、基金子公司、券商、银行等机构重点整治监管套利，对表外业务、资管计划、非标资产、不良资产产生不利影响，通道业务规模收缩。叫停不良资产出表，限制表外理财、非标、通道出表业务。基金子公司、银行理财等按管理费规模计提准备金，公司成本提高，通道业务利润减少，变相降低通道业务规模。禁止银行、信托、险资、券商、私募等开展或参与资金池业务，防范连带的期限错配、分离定价等风险。强监管，新机遇——行业面临结构性调整带来的新机遇从十九大、中央经济工作会议到资管新规等制度相继落地，通道业务、资金池业务发生断崖式下降；非标资产、不良资产业务受到不同程度影响财富管理行业面临结构性调整，监管政策的不断完善，推动资管及财富行业进入良性发展加速新周期去嵌套风险准备金我国多层次资本市场体系进一步完善传统资管产品“无”风险收益产品固定收益类资产债权资产摆布能力“固收+”类资产权益类资产商品及衍生品有风险收益产品新资管产品大类资产配置能力风险收益逻辑静态风险收益定价重构风险收益定价完善……资产管理模式发展趋势总结：经济新格局下客户财富面临的变化中产阶层1、人到中年，上有老、下有小；2、现金流单一；3、资产结构不合理，且负债比例大；4、未来面临不确定性。1、金融杠杆；2、资产置换（正负）；3、锁定确定性；4、构建独立现金流。跨期价值锁定未来科学稳健财务制度总结：经济新格局下客户财富面临的变化高净值客户1.产业周期：行业困境，经营面临不确定性，家企资产隔离需求2.金融周期：股权时代开启，投资专业化，家庭资产结构需调整3.财政周期：资产透明化，税务、法律风险加大4.人口周期：优质教育、养老和医疗资源稀缺5.生命周期：财富传承需求，资产权利让渡

共同富裕政策下的税革之变顶层设计带来的财富逻辑的转变财税改革金融改革教育改革社保改革房产改革生育改革产业改革政策转变，促进财富的重新分配政策转变，促进财富的重新分配中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议六、全面深化改革，构建高水平社会主义市场经济体制完善现代税收制度，健全地方税、直接税体系，优化税制结构，适当提高直接税比重，深化税收征管制度改革。健全政府债务管理制度。十二、改善人民生活品质，提高社会建设水平完善再分配机制，加大税收、社保、转移支付等调节力度和精准性，合理调节过高收入，取缔非法收入。发挥第三次分配作用，发展慈善事业，改善收入和财富分配格局。2018年，建成自然人征管系统建立个人收入和财产信息系统企业信息联网核查系统资产透明化共同富裕下的三次分配13.41亿从范冰冰到薇娅，财富的“税革”之变8.8亿共同富裕下的第二次分配（“依法纳税”到“合法完税”）营改增金税四期五证合一个税改革征信系统CRS国地合并房地产税手段：数据化管理目的：增加财政收入缩小贫富差距

引导产业发展奖惩：联合执法惩戒继续教育支出大病医疗支出首套住房贷款利息租房租金支出赡养老人支出子女教育支出个税改革各省落实社保入税社保入税，强制缴纳金税三期（以票控税）一个平台网络硬件和基础软件的统一的技术基础平台两级处理依托统一的技术基础平台，实现数据信息在总局和省局集中处理三个覆盖应用内容覆盖所有工作环节、税种；覆盖国地税局及相关部门联网四个系统通过业务重组、优化和规范，形成一个以征管业务系统为主，包括行政管理、外部信息和决策支持在内的四大应用系统软件金税四期（以数控税）非税业务业务更全面监控信息共享建立各部委、人民银行以及银行等参与机构之间通道信息核查企业相关人员手机号、纳税状况、登记注册信息云化打通税费全数据、全业务、全流程，进而为智慧监管、智能办税提供条件和基础“以票控税”到“以数控税”金税四期，以数控税2018年税务机构改革，各地在撤销县级税务稽查局基础上，设立729个跨区稽查局。五证合一/互联网工商/信用社保银行/外汇房产/车船质监外部数据交换及稽查营改增全部国税建档全部国税发票国地税数据整合法人/发票/自然人数据库税收风险管理数据库税务稽查税务内部数据稽查大数据税收预警税收行动拓展信息渠道：将网络爬虫技术引入涉税信息的采集，对外部网站披露的与企业资本运作活动有关的信息适时捕捉，丰富案源线索；精准工作定位：将风险方向定位在股权投资和土地、房屋等大额资产的处置上，分析方法和指标设计针对性强；融合多方信息：引入了税务登记、申报、鉴证报告、财务报表、地税印花税等多方信息作为信息分析的主要着力点；强化信息的挖掘应用：软件着重建立了各类信息源之间的对应关系和勾稽关系，用以支持风险的推定和排查；风险信息重构：对多个投资方信息进行整理归纳，形成控制关系网络架构图，将复杂的资本运作行为重构还原为清晰的交易轨迹，以准确定位和发现这些交易中的税收风险。网络爬虫的应用

2020年第一季度，全省已有5366户企业获得11461笔“银税互动”信用贷款，金额逾64亿元，贷款户数、金额同比分别增长64.75%、51.16%，其中民营企业占比达99.6%，小微企业占比达98%。企业纳税信用变成了融资资产，“银税互动“机制已成为促进福建省经济发展，推动企业复工复产的一项重要工作机制。CRS（CommonReportingStandard），即“共同申报准则”。2014年，经合组织（OECD）发布了《金融账户信息自动交换标准》，旨在打击跨境逃税，标准中即保护“共同申报准则”。CRS将自动、无需理由的进行信息交换。C筛选与追查银行账户里增加的收入是否来源于中国？来源于中国的收入是否有完税证明？已缴税的收入是否已经足额缴纳？未缴税的收入是否免税？收入是否合法？追缴税款/采取综合惩戒措施CRS的影响2017已初见成效近2000个信息自动交换的双边关系已经被激活大约50万自然人披露了离岸资产征收到了额外税收收入大约6750亿人民币（人均被征税135万人民币）！（相当于全球第二大农产品出口国荷兰2016年全年的农产品出口额！）CRS的效力企业家“原罪”——管理风险就是减少损失！11.无票支出12.政府补贴不缴税13.账外资产14.账面记录瑕疵15.员工或高管的个税未代扣代缴16.社保未足额缴纳17.税负率异常变动18.毛利率异常19.税银联网：个人银行卡流水大20.金税三期：大数据稽查1.公私不分（抽逃资本）2.内外两套账3.虚开增值税发票4.收入确定按开票时间5.存货账实不符6.资金账实不符7.账外资金回流7.大额无法支付的应付账款9.商业回扣10.公司注销困难听话的，明白人，早弥补！没规划的，大损失！据新华社昨日报道，从国家税务总局、国家广播电视总局、国家电影局获悉，自2018年10月开展规范影视行业税收秩序工作以来，截至2018年底，国家税务总局自查申报税款117.47亿元，入库115.53亿元——这比2017年前20的上市影企净利润总和还多。直播带货税务监管仍在进行中。税务部门内部人士透露，国家税务总局已掌握数千名主播名单，会进一步核实其纳税情况。执法人员一直在查，除薇娅外，还有部分头部主播没有披露，各头部主播一直在补税且越查漏洞越大，已知数额至少几个亿。各方面已商讨公布其余头部主播的恰当时机，具体处罚也不会在同一天公布。新年新规！《刑法》第二百零一条逃税罪纳税人采取欺骗、隐瞒手段进行虚假纳税申报或者不申报，逃避缴纳税款数额较大并且占应纳税额百分之十以上的，处三年以下有期徒刑或者拘役，并处罚金；数额巨大并且占应纳税额百分之三十以上的，处三年以上七年以下有期徒刑，并处罚金。扣缴义务人采取前款所列手段，不缴或者少缴已扣、已收税款，数额较大的，依照前款的规定处罚。对多次实施前两款行为，未经处理的，按照累计数额计算。有第一款行为，经税务机关依法下达追缴通知后，补缴应纳税款，缴纳滞纳金，已受行政处罚的，不予追究刑事责任；但是，五年内因逃避缴纳税款受过刑事处罚或者被税务机关给予二次以上行政处罚的除外。税务规“范”，“冰”释“钱”嫌！8.8亿

偷漏税在审前程序中，立案后至起诉前，行为人满足初犯、补缴税款、缴纳滞纳金、已受行政处罚的条件，则应作撤案或者不起诉处理；一旦移交法院审判，此时再接受行政处罚的，只能作为量刑情节考虑，而不能作为无罪处理的条件。税务规“范”，“冰”释“钱”嫌！

《沈阳**压缩机有限公司》经辽宁省沈阳市国家税务局第三稽查局检查，发现其在2008年01月01日至2015年06月30日期间，主要存在以下问题：采取偷税手段，不缴或者少缴应纳税款3270.58万元。依照《中华人民共和国税收征收管理法》等相关法律法规的有关规定，对其处以追缴税款3270.58万元的行政处理、处以罚款1636.29万元的行政处罚，法定代表人依法移送司法机关。谁可以借给您钱？未雨绸缪，构建独立的现金流！没有税务局查不到的税收盲点，只有税务局出于征管成本的衡量，要不要查的问题。

富而无忧：中高净值人群面临的财富管

理风险与家庭资产配置策略危机中遇新机，财富透明要布局！系统风险税务风险债务风