《长安汽车财务报表研析（案例论文）》

III1引言近年来，中国的汽车工业取得了长足的进步。随着国内人均收入的增长和中国2018年人均GDP超过9000美元，再加上中国对“一带一路”和“两个一百年”的战略部署，未来将使用家用汽车在行业中拥有良好的发展机会和增长空间。目前，中国汽车工业的发展还存在许多不足。独立品牌汽车公司的技术储备，品牌吸引力，生产和销售仍与合资汽车公司不同。随着自主品牌公司，国内市场和合资企业的不断发展壮大，品牌汽车公司之间的竞争日趋白热化。对独立品牌汽车公司进行财务分析和研究以提高其竞争力是有益的。作为中国自主品牌的领先汽车公司，长安汽车2018年销售287.2万辆汽车，主营业务收入800亿元，销售39.2万辆CS系列SUV。本文以长安汽车为研究对象，对其财务状况进行综合分析，分析其优缺点，并针对存在的不足提出适当的优化建议。可以给公司本身和行业中的独立品牌汽车公司提供一些相关信息以供参考。2长安汽车股份有限公司概况长安汽车股份有限公司作为民营企业，1997年在国内A股和B股上市，长安汽车是中国首家民营汽车企业上市公司，截止2017年底，集团控股子公司40余家，集团资产总计达386.6亿元，企业员工7万余人。企业是国内最大的SUV生产企业之一，全国拥有四个整车生产基地，具备汽车动力总成的开发设计能力，且具有发动机、变速器等核心零部件的自主生产能力。2010年长安汽车旗下CS系列SUV成为全国销量第一的SUV车型，2016年推出明星产品CS35，当年SUV产品占长安汽车整体销售量的31.8%，长安汽车2017年将聚焦SUV转变为企业的发展战略，企业SUV销量在整体销量中占比逐步提升，2018年SUV产品占长安汽车整体销售量比例提升至87.3%，目前长安汽车SUV销量在国内市场占据优势，品牌形象拥有了较强的竞争力，企业力争SUV品牌走向高端，逐步形成了多规格多品种的产品体系。自2007年以来，企业多次入选“中国企业500强”、“中国制造500强”、“中国工业企业500强”、“中国500最具价值品牌”与“福布斯中国顶尖企业100强”等榜单：与此同时企业近年来的发展潜力也得到了世界范围内的广泛肯定和认可，企业被评为“2016世界汽车品牌百强”、“中联上市公司业绩百强”之首、“最具价值汽车类上市公司”、“2017福布斯2000强”、“《财富》中国500强企业”与“2017胡润中国企业品牌百强”等。3长安汽车股份有限公司财务分析3.1报表分析3.1.1资产负债表分析表1长安汽车2014-2018年资产、负债与所有者权益变化情况表（单位：亿元）项目2014年2015年2016年2017年2018年总负债358.9442.3552.4631.6586.6所有者权益187.2254.6341.7433.5474.6总资产546.1696.9894.110651061数据来源：新浪财经图1长安汽车2014-2018年资产、负债与所有者权益变化折线图（单位：亿元）从上表1与图1中，反映出2014年来长安汽车资产、负债与所有者权益三方面的变化，从中可以明显的看出，2014年到2017年，长安汽车的总负债、所有者权益和总资产都在增加，增加的幅度为总资产增加最快；2016-2018年长安汽车的总负债和总资产相比上年都有所减少，但是，所有者权益这一块还是保持增长，说明了公司的权利越来越集中。表2应收账款、固定资产、无形资产变化情况单位：亿元项目2014年2015年2016年2017年2018年应收账款7.0467.5898.75514.9918.07固定资产143.7145.7139.1154.8190.4无形资产20.7628.7928.4334.4540.48数据来源：新浪财经基于企业的发展状况来看，固定资产价值自2014年以来提高了46.7亿，与企业发展产能扩充；无形资产增加从2014年的20.76亿增加至2018年的40.48亿，说明企业在技术积累与研发投入保证无形资产价值的提高；长安汽车由于自2014年以来销量稳定增长，2018年销量达287.2万辆，大量增加与经销商的账款结算，使得企业应收款项账面价值较2017年底提高3.08亿，达18.07亿。表3长安汽车2014-2018年负债构成变化情况（单位：亿元）项目2014年2015年2016年2017年2018年流动负债296.2393.2502.8599.9521.8非流动负债62.6949.0949.6231.6364.83负债合计358.9442.3552.4631.6586.6数据来源：新浪财经分析长安汽车的负债构成，流动负债自2014年296.2亿到2018年的521.8亿，分析其财务报告企业应付账款提高了189.74亿，应付账款的增加主要原因是增加产能，提升了原材料等商品的购买，且应付账款的账龄主要集中于一年内，企业合理利用信用政策，使用应付账款降低企业的相关财务费用。但也应看到短期流动负债的增加会企业偿还短期债务与应付款项的风险，企业在不断扩大产能购入原材料进行生产之前，还应做好产品销售情况与经销商存货的保有量的调查，合理预估，不可盲目使用应付账款进行生产能力的扩张，对销量预期要保证合理预估。表4长安汽车2014-2018年未分配利润、所有者权益变化表（单位：亿元）项目2014年2015年2016年2017年2018年未分配利润85.37151.2239.0311.3351.8所有者权益187.2254.6341.7433.5474.6企业所有者权益增长287.4亿，其中266.43亿来自于未分配利润的增加，说明长安汽车近年来创造利润丰厚，实现了企业自有资本的快速积累，同时可以看出未分配利润增加还反映出长安汽车随着汽车销量的提高，车企整体的盈利能力也在提高。3.1.2利润表分析表5长安汽车2014-2018年利润表(简表)单位：亿元项目2014年2015年2016年2017年2018年营业总收入391.4529.1667.7785.4800.1营业总成本407.2538.4666.8787.0814.2利润总额31.7975.39100.1103.571.81净利润33.6975.6199.23102.872.08从上表可以看出，2014年到2018年之间，长安汽车的营业总收入呈增长趋势，2018年达到最高值800.1亿元，但是2017年到2018年这一年的增长幅度减弱了，这于近些年市场不景气，大环境不乐观有关系，但是公司的营业总收入还是保持了增长；同理，长安汽车2014年到2018年之间的营业总成本也是逐年增长，在2016到2018年，成本增长放缓，这于这段时间公司采取的去库存，开源节流，节约成本有关系；从利润总额和净利润这一块分析，长安汽车2014年到2017年的利润都保持增长，但是到2017年增长幅度已经很小了，到了2018年，利润总额和净利润相比去年下降了许多，说明当前长安汽车等传统行业都受大环境的影响，出现了利润下滑的现象。3.2同行业对比分析3.2.1偿债能力分析表62014-2018年四大车企偿债能力对比表资产负债率（%）2014年2015年2016年2017年2018年长安汽车65.0763.4761.7859.3055.28上汽集团56.7155.4158.7860.2062.39比亚迪67.4669.2668.8061.8166.33长城汽车46.7645.3646.6248.7055.44根据以上数据绘制分析图如下：图22014-2018年四大车企资产负债率对比图从以上的表和图可以看出，在国内4大汽车制造企业中，2014年到2018年，资产负债率最低的属于长城汽车了，但是，长城汽车总的来看，这几年资产负债率呈现增长趋势，长安汽车的资产负债率呈现降低趋势，2018年资产负债率与长城汽车相持平了，上汽集团和比亚迪的资产负债率总的来看，比较接近，只是，长安汽车呈现下降趋势，上汽集团呈现上升趋势。3.2.2营运能力分析表72014-2018年四大车企营运能力对比表总资产周转率2014年2015年2016年2017年2018年长安汽车0.770.860.840.800.75上汽集团1.641.601.451.371.33比亚迪0.730.680.760.790.66长城汽车1.191.101.141.201.00根据以上数据绘制分析图如下：图32014-2018年四大车企总资产周转率对比图从以上的表和图可以看出，在国内4大汽车制造企业中，2014年到2018年，总资产周转率最高的属于上汽集团了，最低的属于比亚迪了，长安汽车的总资产周转率也是属于比较低的。总的来看，这4大车企的总资产周转率这几年一直呈现下降趋势，从侧面反应了公司的营运能力的下滑，这与当前的市场大环境也是有很大的关系。3.2.3盈利能力分析表82014-2018年四大车企盈利能力对比表总资产利润率（%）2014年2015年2016年2017年2018年长安汽车6.9712.2212.4710.496.78上汽集团10.309.708.657.987.17比亚迪1.070.873.004.213.04长城汽车17.3014.1112.1012.854.97根据以上数据绘制分析图如下：图42014-2018年四大车企总资产利润率对比图从以上的图表进行分析，目前4大车企2014年到2018年这5年间的盈利能力都呈现下滑趋势，这与市场大环境有关系，另一方面，相比于同行业，长安汽车的盈利能力波动加大，这几年有大幅增长的阶段，也是下滑比较严重的阶段，盈利能力相比较其他车企而言，还是比较可以的，属于中等偏上，这其中，比亚迪的盈利能力最低，这于比亚迪开发新能源和无人驾驶技术有关，投资回报时间比较长，因此，盈利比较弱。3.2.4成长能力分析表92014-2018年四大车企成长能力对比表净资产收益率（%）2014年2015年2016年2017年2018年长安汽车20.4434.2033.1426.8115.65上汽集团19.0718.9717.9117.5316.87比亚迪2.581.8410.2212.917.76长城汽车33.4126.3522.4724.7310.48根据以上数据绘制分析图如下：图52014-2018年四大车企净资产收益率对比图从以上的图表进行分析，目前4大车企2014年到2018年这5年间的净资产收益率波动比较大，有增长阶段也有下滑阶段，这与市场大环境有关系，另一方面，相比于同行业，长安汽车的成长能力波动最大，这几年有大幅增长的阶段，也是下滑比较严重的阶段，收益能力相比较其他车企而言，还是比较可以的，属于中等偏上，这其中，比亚迪的盈利能力最低，这于比亚迪开发新能源和无人驾驶技术有关，投资回报时间比较长，因此，短期看成长能力还比较低。4长安汽车股份有限公司财务经营存在的问题4.1营业收入甚微由于近几年销售数量的大幅下降，营业收入营业成本都相应地呈下降趋势，但是营业收入下降幅度远远大于营业成本的下降幅度，以至于企业的营业成本超过营业收入，也就是说企业由经营活动所产生的现金净流量为负，这也是导致长安汽车净利润为负的一个最为最主要原因。回过头来观察企业这四年间主营业务的组成与变动趋势，除了销售发动机方面的收入在2015年有微弱的增加之外，其他方面的的主营销售业务都或多或少的在下降，只是下降幅度不一而己，这一现象说明企业的一只脚己经踏入了衰退期的门槛。占长安汽车主营业务比率最多的轿车销售业务出现的亏损尤为严重，与此同时也反映出了企业的盈利能力极为不足，在汽车销售市场中的位置岌岌可危。4.2期间费用大幅增加2014-2018年这五年间，长安汽车的销售业绩没有实现逐年稳定的增长，可就形势如此不利的大背景之下，长安汽车的期间费用却不降反升，其中的管理费用和财务费用的增长幅度比较大。从销售费用的角度来看，增长幅度不算太大，但是其中的广告费用的增加值较为突出。企业在广告宣传上投下重资，可却没有带来销量的增长，企业管理层应予以深思。从管理费用的角度来看，社会的发展日新月异，消费者的需求也不断增多，国家也对节能减排方面的政策越来越重视，这就要求汽车制造企业花费更多精力在技术的创新与新产品的研发上。所以为了促进产品更新换代，长安汽车投入大量人力财力在新产品的研究与开发之上，这就是得管理费用不断上涨。一般来看，公司的管理费用占销售收入的8%左右，可以认为公司处于健康的发展状态，但长安汽车近几年公司的管理费用占销售收入的比重都高达25%左右，如此之高的管理费用说明长安汽车在管理方面有一定的漏洞，需要引起公司管理层的注意。最后从财务费用的角度来看，长安汽车财务费用的增加，主要源于公司的经营出现亏损，流动资金减少，导致公司以后年度的经营资金出现短缺，公司增加借款数量，由于借款伴随着利息，最后的结果就是资金成本增加，财务费用加大，财务风险也就随之增加。5长安汽车股份有限公司财务经营的对策建议5.1提高资金使用效率降低成本利润最大化是所有企业永恒的话题，又因为利润等于总收入减去总成本，所以，企业想要达到提高盈利能力的目的，就必须把重点放在提升企业内部资金的使用效率，减低生产成本与费用上。可以在新产品研究与开发的环节、原材料采购的环节、产品的生产与销售环节、销售出的商品运输环节以及产品售后服务等环节对现金的流出做严格的把关，监督与管理尽量做到万无一失，这是控制企业成本的有效渠道。更具体的来说，企业还可以采用制定定额的方式来有效降低成本。所谓定额就是指企业在既定的生产规模、生产条件与生产水平下，对所消耗的人力、物力、财力等各个方面资源在数量方面的限定标准，具体包括消耗原材料定额、工人工时定额、使用的费用定额等。建立良好的定额控制制度，不仅能有效控制企业成本，还能在一定程度上规范企业的日常管理，从企业的管理本质出发，不仅治标而且治本，从根本上缩减成本。企业的生产与制造过程由生产技术人员全程参与，所以他们对产品生产的每一个细节都非常的了解。所以，应该让生产技术人员来制定原材料采购计划，这样不仅可以对原材料的采购数量作出更为严谨的要求，还可以有效的避免采购中出现的低效率行为，减少采购次数，增加购进原材料的使用效率，能在源头上避免采购成本的浪费。5.2推出新产品以适应市场发展需求产品线医乏是长安汽车发展遇到的瓶颈之一，长安汽车很少在产品上做出创新。在市场发展的进程中不进则退，相对于长安汽车的停滞不前，竞争对手却在不断发展。虽然长安汽车在2016年推出一款新型SUV，但因其性能并不能迎合广大消费者大需求，并没有在本质上解决长安汽车发展中的困境。所以，长安汽车如果不想与竞争对手之间的差距继续增大，就要