通信：物联网通信模组 加速连接未来

限公司证券研究报告行物联网通信模组加速连接未来——通信每周一谈：2022年06月19日通信模组是万物互联的基础，有望实现长期受益。份额超过三分之一。不同厂商对同型号产品采购价格差别较小AvagoMurata紫光展锐、中科汉天下等国内厂商。不同用购价格差异较大。“多强”是指广和通、美格智能等公司。早期进入模组市场的厂商数量较淘汰，市场集中度有望持续提升。市场回顾：本周(2022.06.13-2022.06.17)，上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别信曹旭特分析师SAC执业证书编号：S1660519040001理zhangjianyu@SAC执业证书编号：S1660121110002股票家数率盈率股票家数率盈率%%2021-062021-092021-122022-032022-06通信沪深300资料来源：wind，申港证券研究所设施物联网终端连接数再创新6、《通信行业研究周报：业绩稳健增长估值有望提升》2022-05-04告通信行业研究周报告2告2/14 3 通信行业研究周报告3告3/141.1通信模组是万物互联的基础有望实现长期受益是不可缺少的环节,将物理实体连接到网络层和应用层。通信网络层和应用层。网连接数，就需要增加一个或多个通信模组。通信模组行业产品迭代相对成熟，加成为先发受益，整个行业的景气度有望进一步提升。及增速通信行业研究周报告4告4/14资料来源：工博士，申港证券研究所蜂窝通信模组上游芯片厂商话语权较强、PCB板和其他电子元器件，一般情况下原材料成本通信行业研究周报告5告5/14客户会给予相对优惠的价格和返利，故而厂商的规模效应资料来源：Counterpoint，申港证券研究所，受弱，采购规模对采购单价影响不大，不同厂商价格差别较小。讯)、Avago(安华)、Murata(村田)等海外厂商，紫光展锐、中科汉天下等国内厂商。不同用途的模块对射频芯片型号的需求有所区别，下游厂商可根据自身对产品的不同需求较为灵活地选择国产或进口的器件，各公司采购价格差异较大。3行业格局呈现东升西降行业壁垒逐步提升通信行业研究周报告6告6/14出货量份额资料来源：Counterpoint,申港证券研究所资料来源：Counterpoint,申港证券研究所较为激烈，企业通常会采取降价的策略以抢占市场况资料来源：wind，申港证券研究所情况资料来源：wind，申港证券研究所进入模组市场场集中度有望的认证费。我们认为在竞争日益激烈的情况下，小厂商很难通信行业研究周报告7告7/14认证三方面构筑行业壁垒，以维持其行业地位。下游块产品持续提出新的技术需求，要求和创新的研发人才。产业对于新进入者的技术要不断进行技术创新保证领先优势。机器等应用行业的相关信息有较为深入的理获得提出了较高要求，成为限制其他表1：全球各地区通信模组认证情况C、电信入库认证、联通入库认证AintLGUNTTDOCOMOKDDIvodacomMTN资料来源：移远通信招股说明书，申港证券研究所行业并购频发，我们认为未来行业将持续整合，行业集中度有望进一步提升。表2：国内模组公司并购情况购方被收购公司具体情况力高新兴布局智慧大交通。组。芯讯通2015年和2016年无线通信模组的出货量为全球第一，掌握信芯片的模组产品开发能力及核心技术。eless。资料来源：wind，申港证券研究所联时代应用百花齐放众通信行业研究周报告8告8/14智慧能源(智能电表、智能水表、智能燃气表)等应用场景对蜂窝通信模组定制分使用需求，对通信模组厂商研发能力要求不高，但要求企业具有较强的市场开拓能力。模组100多个国家。2021年营业收.市场回顾本周(2022.06.13-2022.06.17)，上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为第资料来源：wind，申港证券研究所2022年初至今，上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-8.87%、-17%、-通信行业研究周报告9告9/14资料来源：wind，申港证券研究所股价涨幅前五名为：东土科技、二六三、特发信息、太辰光、东方通信资料来源：wind，申港证券研究所资料来源：wind，申港证券研究所五名为：*ST实达、超讯通信、恒宝股份、中天科技、盛路通信通信行业研究周报告告0.00%0.00%00%-20.00%-30.00%-40.00%-50.00%-60.00%-70.00%-80.00%-90.00%-100.00%250.00%200.00%150.00%100.00%50.00%0.00%资料来源：wind，申港证券研究所资料来源：资料来源：wind，申港证券研究所要公告表3：通信行业一周重要公告公告类别公司名称公告日期公告内容.06.13公司发布关于中标候选人公示的提示性公告。中国铁塔在线商务平台近日发布了选候选人公示》，公司为上述项目中标候选人，整个服务周期中标规模合计18,536.42万元(含税)。持术06.13减持数量过半的公告。公司于近日收到持股5%以张司同06.14i06.14第三中标进展告06.14的公告。司中标候选人公示的提示性公告》，公司子公司深圳市兆能讯通科技有限公司成为能与中国移动通信集团江苏有限公司签订的《2022年全省一网通接入设备(第一批)项目采购合同》。励06.15公司发布关于注销2020年股票期权激励计划部分股票期权的公告。公司于2022通信行业研究周报告告公告类别公司名称公告日期公告内容购06.15已实际回购公司股份1,055,366股，占公司总股本193,610,000股的比例为元/股，使用资金总额1,009.89万元(不含印花税、交易佣金等交易费用)。购06.16之前审议通过《回购公司股份方案的议案》，同意公司以不低于人民币1亿元(含)且不超过人民币2亿元(不含交易费用)。.06.17司控股子公司东土宜昌连续中标两项工业互联网+化工安全生产信息化项目：宜都家港化工园1年东土宜昌在湖北宜化松滋肥业有限公司实施“工业互联网+化工安全生产信息化平台”试点务的可持续发展。资料来源：wind，申港证券研究所4.行业新闻G并支持云经济的增长。(C114通信网)在2026年达到1.1万亿美元，五年(2022-2026)复合增长率(CAGR)10.7%。DellOroGroup022年第一季度全球整体电信设备市场报告。这份报RAN中兴通讯在今年开局稳固，这主要是受到宽带接入市场份额增长的推动。根据通信行业研究周报告告MbpsTMobile修改来提高速度。在这之前T-Mobile已经使用载波聚合项技术在其网络的某些部分结合了两个2.5GHz5G通道，而最泰华发表“共建计算产业，共创现网环境下打通符合网)它将向企业客户直接出售这项加速蜂窝专网的采用。这些解决方案基于其先前发布的“谷歌分布式云边缘”(GoogleDistributedCloudEdge)