投资学作业 投资学分析报告

1/1投资学作业投资学分析报告投资学分析报告

国贸101班严倩学号：20104060110一、实验背景

从上证所成立至今，经过20年的发展，我国股票市场规模不断扩大，上市公司数量不断增加，投资者积极性不断提高。而在国民收入不断提高的大背景下，许多人有了积蓄的理财者都希望在股市分一杯羹，而相当一部分股民缺少投资的理论知识，在选择股票时会有出现盲目跟风、侥幸心理、随机选取等一系列不理性的行为，而对于我们大学生来说，课堂上所学知识比较狭隘，创新性思维和动手能力有待加强，对此，作为国贸专业学生的我们进行了此次实验，旨在加强自身理论水平与分析能力，提高我们对股票数据的敏锐度，为今后学习与投资奠定一定的基础。

二、实验步骤

（一）、思路分析

1、从深圳股市导出1000支股票数据，进行简单数据处理

(保留时间、收盘价等；分好时间段)。

2、利用分析时段的收盘价算出这1000支股票的期望收益

率、平均期望收益率。

3、根据得到的期望收益率和平均期望收益率选80支股票

4、算出这80支股票的方差、标准差、标准离差率，再据

此选出30支股票。

5、为这30支股票划分行业，根据不同行业选出每个行业

中标准离差率小的9支股票。

6、算出这9支股票的相关系数，找出各支股票的K线图，

再根据图选出相关系数小的6支股票。

7、利用马科维茨模型，算出6支股票中各支股票的权重，

进行投资组合，得出最优风险投资组合。

8、找出无风险收益率，算出风险投资和无风险投资的权

重，得出最优完整投资组合

9、用100万元模拟资金验证股票是否获利。

（二）、具体操作

1、从深圳股市中导出1000支股票的原始数据，进行数据

预处理，保留时间和收盘价，并且选定2011年1月1

号到2012年3月30号这一年的数据作为分析数据，

把2012年4月1号到2012年4月30号这一个月的

数据作为验证数据。

2、利用收盘价算出这1000支股票在2011年1月1日至

2011年12月31日的期望收益率和平均期望收益率，

选出期望收益率和平均期望收益率绝对值大的前80支

股票。以下是80支股票的数据。

3、利用公式算出以上80支股票的方差、标准差、标准

离差率（标准差/平均期望收益率），选出标准离差率

小的30支。数据如下：

股票名称及代码期望方差标准差标准离差率600010包钢股份0.0052989490.0083060.0911372610.97246066300148天舟文化0.0060216270.0063983030.07998939412.50165739600783鲁信创投0.0026182850.0053996570.07348235813.60870871600505西昌电力0.0026176070.00505140.07107320214.07000066600435北方导航0.0038990.005047770.0710476614.0750589000626如意集团0.0020151050.0049689240.07049059514.18628965300231银信科技0.0041638510.0045842950.06770742314.76942939600316洪都航空0.0040540.0039797150.06308498215.85163319300303聚飞光电0.0040050040.0038976280.06243098816.01768654002234民和股份0.0061615830.0038945920.06240666616.02392934002151北斗星通0.0021240.003671720.06059471916.50308826600021上海电力0.0069225210.0035615470.05967869516.75639847

002085万丰奥威0.0044280.0034530.05876223317.01773321002445中南重工0.0036790930.0033838940.05817124317.19062444600085同仁堂0.0032839140.0033824590.05815891217.19426924300039上海凯宝0.0074769830.0031530970.05615244217.80866452600637百视通0.0056818190.003145750.05608698617.82944799600557康缘药业0.0075517350.0031383420.0560209117.85047775600429三元股份0.0058634690.0028469430.05335674818.741772000738中航动控0.005843450.0026514390.05149212619.42044513600887伊利股份0.0035699850.0025263340.05026265219.89548838000768西飞国际0.0029250.002426530.04925982120.30052023000999华润三九0.0063607270.0019269230.04389672622.78074222002216三全食品0.0058509130.001717780.04144610524.12771961002029七匹狼.0.0024508560.0015981840.03997729725.01419725600519贵州茅台0.0041416290.0011462660.03385655229.53638051000869张裕A0.0033295130.0011223550.03350157129.84934644600022山东钢铁0.0040798050.0011173340.03342654929.91633956000538云南白药0.0029041610.0010912880.03303465530.27124064600016民生银行0.0039993160.0009832460.03135675431.89105642

4、以纺织、电力、医药、航空、食品、传媒、等为划

分标准，对这30支股票进行行业划分，根据不同行业

选出每个行业中标准离差率最小的9支股票：北方导

航（600435）、西昌电力（6005050）、洪都航空

（600316）、同仁堂（600085）、天舟文化（300148）、

三元股份（6004290）、民生银行（600016）、包钢

股份（600010）、民和股份（002234）

5、算出以上9支股票的相关系数，再结合各支股票的K

线图选出相关系数小的6支股票北方导航（600435）、

西昌电力（600505）、同仁堂（600085）、三元股份

（600429）、民生银行（600016）、民和股份（002234）。

（1）、9支股票的K线图分别如下（其中粗体字标记的是选中的）：A、北方导航（600435）的K线图

B、西昌电力（600505）的K线图

C、洪都航空（600316）的K线图

D、同仁堂（600085）的K线图

E、天舟文化（300148）的K线图

F、三元股份（600429）的K线图

G、民生银行（600016）的K线图

H、包钢股份（600010）的K线图

I、民和股份（002234）的K线图

（2）选出来的6支股票的相关系数如下图：

相关系数西昌电子

（600505）同仁堂（600085）

三元股份

（600429）

民生银行

（600016）

民和股份

（002234）

北方导航（600435）0.072387279-0.13845109-0.134240057-0.053902871-0.075110483西昌电子（600505）-0.092537025-0.007853467-0.0272121380.050947163同仁堂（600085）0.0640076940.0541741290.135872706三元股份（600429）0.0935412810.063913929民生银行（600016）-0.044258191

（三）投资组合

1、最优风险投资组合。根据马科维茨模型，对数据进行数

学建模，算出各支股票的权重。

（1）需要用到的数据如下：

股票名称

北方导航

（600435）西昌电子

（600505）同仁堂

（600085）

三元股份（600429）

民生银行（600016）

民和股份（002234）

北方导航（600435）1

7.98E-05-6.89E-05-0.001107-6.61E-05-7.11E-05西昌电子（600505）7.98E-051

-5.51E-05-8.48E-06-4.66E-056.03E-05同仁堂（600085）-6.89E-05-5.51E-051

2.84E-05

3.78E-057.08E-05三元股份（600429）-0.0001069-8.48E-062.84E-051

0.00010175.32E-05民生银行（600016）-6.61E-05-4.66E-053.78E-05

0.0001017

1

-5.72E-05

民和股份（002234）

-7.11E-056.03E-057.08E-055.32E-05-5.72E-05

1

（2）计算所得各支股票的权重步骤如下：

A、利用matlab软件根据数据和公式（()()1

p

i

n

ririEwE==∑和

211

(,)nn

p

ijijijwwCovrrσ===∑∑）对协方差做二次优化，对期望做

线性优化。

B、取满足期望收益率最大和方差最小条件的各支股票的

权重（即最优风险投资组合各股票的权重），数据如下图。

股票名称和代码

最优投资权重

北方导航（600435）0.156701838

西昌电子（600505）0.1566578

28

同仁堂（600085）0.156662487三元股份（600429）0.156653167民生银行（600016）0.156669543民和股份（002234）

0.1566551

38

2、最优完整投资组合。

（1）根据最优风险投资组合的数据，用公式()()1

p

i

n

ririEwE==∑和

211

(,)nn

p

ijijijwwCovrrσ===∑∑算出最优风险投资组合的期望收益率和

方差。查出深圳短期国债的年利率为0.037，则日利率为0.00010137。又加之我们是风险回避者，风险厌恶系数为A=-2,根据公式2prf

p

EryAσ-=算出投资组合的投资头寸。数据如

下图：

股票名称

平均期望收益率

最优投资权重

投资组合的期望收益率

北方导航（600435）0.001515513

0.17670183-0.002037789西昌电子（600505）-0.0006129150.15665782

投资组合的方差

同仁堂（600085）-0.001067296

0.166662480.166664499三元股份（600429）-0.001245865

0.16655316投资头寸

民生银行（600016）-0.008083799

0.166669540.006417593民和股份（002234）

-0.0039329970.16675877

（2）假设用100万元来进行投资，则风险投资和无风险投资

的各自比例如下图：

A、风险投资和无风险投资的比例及金额

投资种类

权重投资额总投资额

风险投资

0.006437536437.531000000无风险投资

0.99358247

993562.47

B、风险投资各股票的权重及金额

风险投资

最优投资权重

投资额

北方导航（600435）0.17670183

1072.14888

西昌电子（600505）0.15665782

1072.12755

同仁堂（600085）0.166662481072.13365三元股份（600429）0.166553161072.13347民生银行（600016）0.166669541072.13378民和股份（002234）

0.16675877

1072.13387.

总计1

6437.53

（四）验证

根据数据将资金在2011年4月进行各方面投资，看其总利润情况。结果如下：

A、风险投资组合的利润

股票名称和代码投资额买进价格

（2012年4

月1日的收

盘价）

买进

股票

数

卖出价格

（2012年4

月30日的

收盘价）

买回股票

的收益

一个月的投资

利润

北方导航（600435）1072.148888.931209.111103.325.37569西昌电子（600505）1072.1275513.987713.611067.95-23.57186同仁堂（600085）1072.1336513.67913.241055.97-23.61175三元股份（600429）1072.1334716.16615.711046.66-3