3技术方案不确定性分析课件

1Z101030技术方案不确定性分析1Z101031不确定性分析1Z101032盈亏平衡分析1Z101033敏感性分析

1Z101031不确定性分析不确定性分析是指研究和分析当影响技术方案经济效果的各项主要因素发生变化时，拟实施技术方案的经济效果会发生什么样的变化，以便为正确的投资决策服务的一项工作。一、不确定性因素产生的原因

主要有六个原因：

（1）所依据的基本数据的不足或者统计偏差。

（2）预测方法的局限，预测的假设不准确。

（3）未来经济形势的变化。

（4）技术进步。

（5）无法以定量来表示的定性因素的影响。

（6）其他外部影响因素。

二、不确定性分析内容（计算参数的影响程度）

三、不确定性分析的方法

（1）盈亏平衡分析

线性盈亏平衡分析的前提条件如下：

生产量等到于销售量；

产销量变化，销售单价不变，销售收入是产销量的线性函数；

产销量变化，单位可变成本不变，总生产成本是产销量的线性函数；

只生产单一产品；或者生产多种产品，但可以换算为单一产品计算，不同产品的生产负荷率的变化应保持一致。

（2）敏感性分析1Z101032盈亏平衡分析一、总成本与固定成本、可变成本（一）固定成本固定成本是指技术方案在一定的产量范围内不受产品产量影响的成本，即不随产品产量的增减发生变化的各项成本费用，如工资及福利费（计件工资除外）、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费用。

在下列各项中，属于固定成本的是（）。

A.长期借款利息

B.原材料费

C.燃料费

D.生产工人工资项目盈亏平衡分析时，一般应列入固定成本的是（

）。

A．生产工人工资

B．外购原材料费用

C．外购燃料动力费用

D．固定资产折旧费DA（二）可变成本可变成本是随技术方案产品产量的增减而成正比例变化的各项成本，如原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资等。在项目盈亏平衡分析中，可视为变动成本的是（

）。

A．生产工人工资

B．无形资产摊销费

C．管理费

D．固定资产折旧费用（三）半可变（或半固定）成本半可变（或半固定）成本是指介于固定成本和可变成本之间，随技术方案产量增长而增长，但不成正比例变化的成本，如流动资金借款、短期借款利息、工模具费及运输费等。为便于计算和分析，可以根据行业特点情况将产品半可变（或半固定）成本进一步分解成固定成本和可变成本。A总成本是固定成本与可变成本之和，它与产品产量的关系也可以近似地认为是线性关系，即：C＝CF＋CuQ式中:C——总成本；CF——固定成本；Cu——单位产品变动成本；Q——产销量。三、基本的量本利图四、产销量（工程量）盈亏平衡分析的方法

S＝p×Q－Tu×Q

式中BEP（Q）——盈亏平衡点时的产销量；CF

——固定成本；Cu

——单位产品变动成本；p——单位产品销售价格；Tu

——单位产品营业税金及附加。

r——营业税金及附加的税率。

例：某建设项目年设计生产能力为10万台，年固定成本为1200万元，产品单台销售价格为900元，单台产品可变成本为560元，单台产品营业税金及附加为120元。试求盈亏平衡点的产销量。

解：由公式得

计算结果表明，当项目产销量低于54545台时，项目亏损；当项目产销量大于54545台时，项目盈利。项目盈亏平衡产销量越高，表示项目（

）。

A．投产后盈利越大

B．抗风险能力越弱

C．适应市场变化能力越强

D．投产后风险越小台B某技术方案年设计生产能力8万台，年固定成本1000万元，预计产品单台售价500元，单台产品可变成本275元，单台产品销售税金及附加为销售单价的5%，则技术方案盈亏平衡点产量为（

）万台。

A．4.44

B．5.00

C．6.40

D．6.74B五、生产能力利用率盈亏平衡分析的方法

式中BEP（%）——生产能力利用率；

Qd

——正常产销量或技术方案设计生产能力。

某技术方案年设计生产能力10万台，单位产品变动成本为单位产品售价的55％，单位产品销售税金及附加为单位产品售价的5％，经分析求得产销量盈亏平衡点为年产销量4.5万台。若企业要盈利，生产能力利用率至少应保持在（）以上。

A．45％B．50％

C．55％D．60％A1Z101033敏感性分析有些因素可能仅发生较小幅度的变化就能引起经济评价指标发生大的变动，这样的因素称为敏感性因素；有些因素即使发生了较大幅度的变化，对经济评价指标的影响也不是太大，这样的因素称为非敏感性因素。根据不同技术方案的敏感性分析，应选择（

）的方案实施。

A．技术方案盈亏平衡点高，抗风险能力适中

B．技术方案盈亏平衡点低，承受风险能力弱

C．技术方案敏感程度大，抗风险能力强

D．技术方案敏感程度小，抗风险能力强D一、敏感性分析的内容技术方案评价中的敏感性分析，就是在技术方案确定性分析的基础上，通过进一步分析、预测技术方案主要不确定因素的变化对技术方案经济效果评价指标（如财务内部收益率、财务净现值等）的影响，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和项目对其变化的承受能力。敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。技术方案敏感性分析是通过分析来确定评价指标对主要不确定性因素的敏感程度和（）。A.技术方案的盈利能力

B.技术方案对其变化的承受能力

C.技术方案风险的概率

D.技术方案的偿债能力B二、单因素敏感性分析的步骤（一）确定分析指标（二）选择需要分析的不确定性因素（三）分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况（四）确定敏感性因素（五）选择方案

例：某技术方案设计年生产能力为10万台，计划项目投产时总投资为1200万元，其中建设投资为1150万元，流动资金为50万元；预计产品价格为39元／台；营业税金及附加为销售收入的10%；年成本费用为140万元；方案寿命期为10年，基准折现率为10%。试就投资额、单位产品价格、成本等影响因素对该投资方案做敏感性分析。

解：所绘制的现金流量图如下图所示。

FNPV0＝-1200＋211（P/A，10%，10）＋50（P/F，10%，10）＝115.79万元由于FNPV0＞0，该项目确定性分析的结果，初步评价该项目在经济效果上可以接受。

01234567891039×10（1－10%）－140＝211501200ic＝10%

对技术方案进行敏感性分析：取定三个因素：投资额、产品价格和经营成本，然后令其逐一在初始值的基础上按±10%、±20%的变化幅度变动。分别计算相对应的财务净现值的变化情况，得出结果如下表和图所示。

单因素变化对财务净现值（FNPV）的影响单位：万元变化幅度-20%-10%010%20%平均+1%平均-1%投资额355.79235.79115.79-4.21-124.21-10.36%10.36%产品价格-315.57-99.89115.79331.46547.1418.63%-18.63%经营成本287.83201.81115.7929.76-56.26-7.43%7.43%由表可以看出，产品价格每下降1%，财务净现值下降18.63%，投资额每增加1%，财务净现值将下降10.36%，经营成本每上升1%，财务净现值下降7.43%。FNPV(万元)投资额产品价格经营成本基本方案FNPV=115.79不确定因素变化幅度(%)-5.37%09.65%13.46%

单因素敏感性分析图由图可以看出，在各个变量因素变化率相同的情况下，产品价格下降幅度超过5.37%时，财务净现值将由正变负，也即项目由可行变为不可行；当投资额增加的幅度超过9.65%时，财务净现值由正变负，项目变为不可行；当经营成本上升幅度超过13.46%时，财务净现值由正变负，项目变为不可行。按财务净现值对各个因素的敏感程度来排序，依次是：产品价格、投资额、经营成本，最敏感的因素是产品价格。测试1某技术方案，其设计生产能力为6万件，年固定成本为5600万元，每件产品的销售价格为3600元，每件产品的可变成本为1600元，每件产品的销售税金及附加之和为180元，则该技术方案的盈亏平衡产销量为（）万件。

A.1.56

B.1.64

C.3.08

D.3.20C测试：某项目设计年生产能力为10万台，年固定成本为1500万元，单台产品销售价格为1200元，单台产品可变成本为650元，单台产品营业税金及附加为150元。则该项目产销量的盈亏平衡点是（）台。

A37500B27272C18750D12500

BEP(Q)=1500/(1200-650-150)=37500进行建设项目敏感性分析时，如果主要分析方案状态和参数变化对投资回收快慢与对方案超额净收益的影响，应选取的分析指标为(

c

)A.财务内部收益率与财务净现值B.投资回收期与财务C.投