轻工制造及纺织服装行业周报：智能门锁赛道浅析技术与渠道力为破局关键

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明0.2轻工制造沪深3000-0.2-0.2轻工制造沪深3000-0.2-0.49-Aug4-Aug24-May13-Mar31-Dec20-Octhenmengsczqcomcn褚远熙究助理huyuanxisczqcomcnguoqisczqcomcn.轻工制造与纺织服装行业周报：聚焦羽绒服赛道，浅析加拿大鹅和盟可睐.轻工制造及纺织服装行业周报：保温杯行业需求场景日益丰富，景气度不正，家具消费降幅收窄轻工制造及纺织服装|行业周报(2022.8.1-8.7)|2022.08.07处于术的份额有借技术太太。块重鹤股关注数字化及高频消费赋能成主流。建议关注数字化转型领先的居然之家、美凯龙。(2)纺服：疫后复苏，确定性强的优质纺织制造龙头，推荐华利集团，积极关注浙江自然等。纺织服装行业涨幅前三为中潜股份(33.13%)、比音勒芬(7.57%)、嘉朗姿股份(-11.04%)。持平。本周白板/白卡/箱板/瓦楞分别较上周-60/-50/-50/-106市商品房成交面积339万平方米，较上周+16%。本周中国棉花价格指A元请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明1本周专题：智能门锁赛道浅析，技术与渠道力为破局关键 1 4 图3：我国智能门锁行业生产量情况(万套) 2图4：我国智能门锁行业销售量情况(万套) 2 图8：我国智能门锁主流价格区间中位数变动走势(元) 3 图12：2020Q1-2022Q2智能锁线上渠道销量及增速(万台) 5图13：我国智能门锁精装配套率稳步提升(万套) 5图14：本周市场涨跌幅(%) 8图15：年初至今市场涨跌幅(%) 8图16：本周各申万一级行业涨跌幅(%) 8 图21：本周溶解浆内盘价格(元/吨) 10图22：本色浆CFR外盘报价(美元/吨) 11图23：漂针木浆CFR外盘报价(美元/吨) 11图24：包装纸市场均价(元/吨) 11图25：文化纸市场均价(元/吨) 11 图30：人造板价格(元/张) 12图31：TDI与MDI市场价(元/吨) 12图32：棉花现货中外价格指数及价差(元/吨) 13图33：棉花期货价格指数(元/吨，美分/磅) 13图34：中国纱线价格指数(元/吨) 13图35：坯布价格指数(元/米) 13图36：涤纶价格指数(元/吨) 13图37：粘胶价格指数(元/吨) 13图38：氨纶价格指数(元/吨) 14图39：锦纶价格指数(元/吨) 14 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明11本周专题：智能门锁赛道浅析，技术与渠道力为破局关键1.1中国智能门锁行业快速发展，渗透率稳步提升智能锁在中国起步相对晚，发展迅速。智能锁在中国的发展从上世纪90年代初开出现的代表类型为单机锁、2.0单机锁、管家锁和联网锁。随着人们生活水平的提升及智的市场份额。国智能锁发展历程0-20102017至今生产和研发，主要运用于酒店等商用领域；且在国家呈现出体量小、企业规模小的“两小”特征；我国大部自主研发领域，且基本上都有明确的发展方向。增，工程市场持续增长；产品功能更丰富，外观更时尚和个性，稳定所提升；远程开锁和联网已成趋势，且引入安全性较高的生物识别技术，远制的形式还会一直延续下去。入白热化、同质化的发展状态；人工智更好的使用体验。1.0单机锁(刷卡酒店2.0单机锁(指纹锁等)管家锁(多种生物识别并联网锁(人工智能锁等)智能家居系统、渠道商及安装售后公司等。证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2。图3：我国智能门锁行业生产量情况(万套)图4：我国智能门锁行业销售量情况(万套)00000224002019202020212022E2023E26000002019202020212022E2023E首创证券首创证券2021年我国智能门锁行业渗透率突破10%，但较日韩等地区仍有差距。从我国智请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明3较大差距60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%2016201720182019202020212022E2023E2024E2025E.0%.0%.0%.0%.0%.0%.0%%440%韩国日本欧美中国首创证券数据1.2中国智能门锁行业竞争激烈，技术迭代与渠道力为破局关键当前我国智能门锁行业竞争激烈。当前我国智能门锁行业竞争已逐渐步入白热化阶我国智能门锁行业集中度虽然位于相对较高水平，2021年CR5合计市场份额达到56.1%，但竞争格局仍尚未稳固。其中小米凭借其庞大用户群体暂居智能门锁行业市占率首位，2021年市场份额分别提升9.9/4.7pcts至12.4%/10.6%。(2)智能门锁产品主流销售价格带持续走低。2018年后随着行业竞争加剧，智能门锁产品主流价格区间持续下移，至2021年我国智能门锁主流价格区间降至1000-1500元，且预计至2022年主流价格区间能门锁的消费体验至关重要，品牌锁企须给下游服务商留出一定利润空间，因此预计智能门锁产品平均销售价格下降速度或将趋缓。020-2021年我国主流智能门锁企业市场份额变化图8：我国智能门锁主流价格区间中位数变动走势(元).0%0%0%0%0%0%0% 202020213000250020001500100050002750225017501250100020182019202022018201920202021首创证券术、请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明4业E比变动情况.0%.0%.0%.0%.0%.0%.0%人脸锁方案非人脸锁方案首创证券注：内圈至外圈分别为2020/2021/2022E情况由线上渠道受疫情及地产下行等因素催化份额有望快速增长，工程渠道仍值得重视。上渠道份额有望进一步提升。工程渠道方面，当前请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明5方面在“十四五”期间保障房有望快速建设催化下，推动工程渠道占比或有所回暖。图12：2020Q1-2022Q2智能锁线上渠道销量及增速(万台)图13：我国智能门锁精装配套率稳步提升(万套)0%0 43 4382.90%2019H22020H12020H22021H12021H22022H1%%源：奥维云网，首创证券竞集产切入智能门锁赛道的好太太。请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明6的投资价值。道中积极变革企业有望持续握得发展先机，实现卓越发展。H强劲，渠道变内销需求预计好于外销，原材料&汇兑&海运多重因素缓解，业绩弹性有望释放，重点持续提升。重点推荐渠道与产品精耕细作的公牛集团与商照业务快速发展的欧普照明。家居建材零售：专业家居建材卖场仍主导，数字化及高频消费赋能成主流。据商尤其是大型连锁类家居卖场凭借一站式多品类覆盖与海量数据支撑将持续占据家居家、美凯龙。阶段龙头企业巩固核心竞争优势并积极变革寻求高质量发展下的业绩反弹及估值修复。请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明7较大，我们持续看好运动户外及童装行业规模增长及格局集中，重点推荐品牌向上&积极优化变革的细分赛道龙头。推荐品牌升级&业务全球化的安踏体育，童装市占率居前请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明8服装家纺纺织制造纺织服装家居包装印刷造纸轻工制造创业板服装家纺纺织制造纺织服装家居包装印刷造纸轻工制造创业板深证成指上证综指沪深30003本周行情回顾。图14：本周市场涨跌幅(%)图15：年初至今市场涨跌幅(%)2.0%1.0%0.0%沪上深创轻造包家文其纺纺服深证证业工纸装居娱它织织装综成板制印轻轻服制家指指造刷工工装造纺在申万28个子行业中排名第16。图16：本周各申万一级行业涨跌幅(%)6.0%4.0%2.0%0.0%家用电器房地产汽车建筑装饰钢铁建筑材料综合商业贸易机械设备电气设备轻工制造纺织服装农林牧渔交通运输休闲服务银行非银金融传媒化工有色金属采掘医药生物食品饮料通信计算机电子本周轻工制造行业涨幅前五为易尚展示(15.5%)、皮阿诺(14.25%)、群兴玩具 双星新材(-10%)、英联股份(-9.78%)、顺灏股份(-9.09%)、永安林业(-8.16%)。请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明98.0%6.0%4.0%2.0%易尚展示皮阿诺群兴玩具邦宝益智盛通股份万顺股份双星新材英联股份顺灏股份永安林业本周纺织服装行业涨幅前五为中潜股份(33.13%)、比音勒芬(7.57%)、嘉欣丝绸(7.48%)、ST摩登(6.64%)、梦洁股份(3.86%)；跌幅前五为欣贺股份(-11.99%)、赢家时尚(-11.9%)、朗姿股份(-11.04%)、龙头股份(-11.01%)、ST柏龙(-7.86%)。 22/08/05归母净利润(亿元)21A22E23E21A22E23E.667309%950%1316%96%18974%.71.3312%367937%.5791%528868%4069%286600%公牛集团-1.25%-12.08%.8073请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明10190%.418420505%.682.45501%98海澜之家-1.98%-23.22%.91.18876注：2022-2023年盈利预测为wind一致预期4行业基本数据1造纸100009000800070006000500040003000200010000CCFEI价格指数:溶解浆内盘(元/吨)上周持平；漂白针叶浆:凯利普(加拿大)1010美元/吨，请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明11CFR报价(美元/吨)图23：漂针木浆CFR外盘报价(美元/吨)CFR外盘报价:漂白阔叶浆:小鸟(巴西)(美元/吨)CFR外盘报价:漂白阔叶浆:小叶相思(印度尼西亚)(美元/吨)1000CFR外盘报价:漂白阔叶浆:小鸟(巴西)(美元/吨)CFR外盘报价:漂白阔叶浆:小叶相思(印度尼西亚)(美元/吨)CFR外盘报价:漂白针叶浆:凯利普(加拿大)(美元/吨)5008006004002000000500吨，较上周持平。图24：包装纸市场均价(元/吨)图25：文化纸市场均价(元/吨)白板纸市场均价(元/吨)箱板纸市场均价(元/吨)白卡纸市场均价(元/吨)瓦楞纸市场均价(元/吨)双胶纸市场均价(元/吨)新闻纸市场均价(元/吨)铜版纸市场均价(元/吨)90008000700060005000400030002000100002018/92018/112019/12019/32019/52019/72019/922018/92018/112019/12019/32019/52019/72019/92019/112020/12020/32020/52020/72020/92020/112021/12021/32021/52021/71200010000800060004000200002018/92018/112019/12019/32019/52019/72019/92019/112020/12020/32020/52020/72020/92020/112021/12021/32021/52021/7资料来源：百川盈孚BAIINFO，首创证券资料来源：百川盈孚BAIINFO，首创证券4.2家具图26：30大中城市商品房成交套数图27：30大中城市商品房成交面积8000070000600005000040000300002000010000030大中城市:商品房成交套数:当周值(套)000800600400200030大中城市:商品房成交面积:当周值(万平方米)请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明12200000商品房销售面积:累计值(万平方米)商品房销售面积:累计同比(%)12000%10000%8000%6000%4000%2000%0%-2000%-4000%-6000%120000100000800006000040000200000房屋竣工面积:累计值(万平方米)房屋竣工面积:累计同比(%)2011-022011-2011-022011-102012-062013-022013-102014-062015-022015-102016-062017-022017-102018-062019-022019-102020-062021-022021-102022-065000%4000%3000%2000%1000%0%0%-2000%-3000%1500001000005000002011-022011-102012-062013-022013-102014-062015-022015-2011-022011-102012-062013-022013-102014-062015-022015-102016-062017-022017-102018-062019-022019-102020-062021-022021-102022-06 跌7%；本周价格TDI主流市场价(华东地区)15500元/吨，较上周持平。图30：人造板价格(元/张)图31：TDI与MDI市场价(元/吨)2020/12/312021/1/312021/2/282021/3/312021/4/302021/5/312021/6/302021/7/312021/8/312021/9/302021/10/312021/11/3022020/12/312021/1/312021/2/282021/3/312021/4/302021/5/312021/6/302021/7/312021/8/312021/9/302021/10/312021/11/302021/12/312022/1/312022/2/282022/3/312022/4/302022/5/312022/6/30人造板胶合板15mm国内(元/张)人造板纤维板15mm国内(元/张)1500150150010005000100050005002020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-07市场价(主流价):TDI:华东地区(元/吨)300002500020000150001000050000BAIINFO资料来源：Wind，首创证券3纺织服装请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明13图32：棉花现货中外价格指数及价差(元/吨)图33：棉花期货价格指数(元/吨，美分/磅)中外棉价差(元/吨)中国棉花价格指数:328(元/吨)期货收盘价(连续):棉花(元/吨)期货收盘价(连续):NYBOT2号棉花(美分/磅)200200200001501500010010000505000000300002000010000016/8/217/8/218/8/219/8/220/8/221/8/222/8/2图34：中国纱线价格指数(元/吨)图35：坯布价格指数(元/米)中国纱线价格指数(CYIndex):OEC10S(元/吨)中国纱线价格指数(CYIndex):C32S(元/吨)中国纱线价格指数(CYIndex):JC40S(元/吨)40000产品价格指数:坯布:32支纯棉斜纹布(元/米)产品价格指数:坯布:30支人棉细布(元/米)产品价格指数:坯布:40支纯棉精梳府绸(元/米)864202016-082017-082018-082019-082020-082021-082022-083000020000100000元/吨，较上周下跌100元/吨；涤纶POY为7875元/吨，较上周下跌125元/吨；粘胶：D丝为43000元/吨，较上周持平。图36：涤纶价格指数(元/吨)图37：粘胶价格指数(元/吨)CCFEI价格指数:涤纶短纤(元/吨)CCFEI价格指数:涤纶DTY(元/吨)CCFEI价格指数:涤纶POY(元/吨)15000CCFEI价格指数:粘胶短纤1.5D(元/吨)CCFEI价格指数:粘胶长丝(元/吨)500004000030000200001000002016-082017-082018-082019-082020-082021-0810000500002016-08