宏观经济政策解读经济增长

第二讲经济增长伏霖中央财经大学经济学院2015-2016年秋季学期MPAccF1目录经济增长的典型事实千年増长战后增长穷国与富国：天注定？中国经济增长的奇迹哪里来？中国中长期经济增长的潜力2经济增长：一个永恒的话题

印度政府是否能采取某些行动使印度的经济像印度尼西亚和埃及的经济那样增长？如果能，那么应该采取哪些政策呢？如果不能，那么到底是哪些‘印度的特性’使其无法这么做呢？这些问题中间所包含的人类福利含义本身就是非常重要的：一旦我们开始思考这些问题，我们就发现很难再去思考其他问题。

——罗伯特·卢卡斯31、经济增长的典型事实4马尔萨斯农业社会最重要的生产要素：土地土地的特征？产出增加（经济增长）

人口增加

资源匮乏

战争、瘟疫人口下降

产出降低。

前现代社会人口规模基本稳定，经济增长率低下人类社会长期增长马尔萨斯的人口陷阱（低水平均衡陷阱）人口不断增长下的经济发展停滞；技术增长导致更高的人口密度和保持不变的长期人均收入水平；只有人口增长放慢，经济才可能起飞技术进步，农业生产增加短期人均收入增长人口快速上涨长期人均收入增长停滞6DavidRicardo7人类社会长期增长世界两千年Source：OdedGalor,”GrowthandComparativeDevelopment：Evidence”8问题：为何工业革命后世界脱离了马尔萨斯陷阱？工业革命以后的主要生产要素？9人类社会长期增长两个千年Source：OdedGalor,”GrowthandComparativeDevelopment：Evidence”10人类社会长期增长结论：10世纪前，世界经济发展水平并无太大差异；15世纪之前，世界经济几乎零增长；1500-1700，欧洲人均产出变成正增长，但很小，每年0.1%，1700-1820，每年0.2%；即使在产业革命时代，增长率也不高，英国1870-1950年的人均产出增长率仅每年0.98%20世纪50和60年代高增长---出人意料11工业革命以后经济增长的典型事实：

卡尔多事实（1960）1.人均产出持续增长，且增长率没有下降趋势。2.人均物质资本持续增长3.资本回报率近乎稳定4.物资资本-产出比例近乎稳定5.劳动和物资资本在国民收入中所占份额近乎稳定6.各国人均产出增长率差异很大12主要国家的增长经历（1990年不变价，美元）13FranceUKSpainAustraliaUSAChinaIndiaJapanS.KoreaThailandTaiwan1600600600100075752015001,08684652717501,69578358759818201,1352,0749165181,36160064133557060618501,5972,3301,0791,9751,84960068118701,8763,1901,2073,2732,44553053373733760860718902,3764,0091,6244,4583,3925405841,01278419133,4854,9212,0565,1575,3015526731,38748584180719294,7105,5032,7395,2636,8995627282,0266247931,24919505,1866,9392,1897,4129,5614486191,92185481791619607,3988,6453,0728,79111,3286627533,9861,2261,0781,353197011,41010,7676,31912,02415,0307788689,7142,1671,6942,537198014,76612,9319,20314,41218,5771,06193813,4284,1142,5545,260199017,64716,43012,05517,17323,2011,8711,30918,7898,7044,6339,938200020,39221,04615,72421,37828,7023,4211,88220,48114,9986,44016,628201021,47723,77716,79725,58430,4918,0323,37221,93521,7019,37223,2921870-19501.28%0.98%0.75%1.03%1.72%-0.21%0.19%1.20%1.17%0.37%0.52%1950-20102.40%2.07%3.45%2.09%1.95%4.93%2.87%4.14%5.54%4.15%5.54%人均实际GDP数据表明各国生活水平差别很大：我国2010年的生活水平与英国1960年的生活水平相当。最后一栏的增长率序列告诉我们，各国增长率存在较大差别，各国生活水平位次不断改变。日本位次一直在上升（6---3），而英国在下降（1---4）。这说明：世界上最富的国家并不能保证其将来是最富的，而世界上最贫穷的国家不是注定永远处于贫穷。解读142、穷国与富国15TotalGDP(2013):$84.97TPopulation(2013est):7.09BGDPperCapita:$12,700GDPGrowth(2013est.):3.0%Unemployment(2013est.):9%GDPpercapitaisprobablythebestmeasureofacountry’swellbeingTheWordEconomy经济增长重要性七十法则如果以每年g%的速度增长，70/g翻一倍。17RegionGDP%ofWorldGDPGDPPerCapitaRealGDPGrowthUnitedStates$14T20%$47,0001.3%EuropeanUnion$15T21%$33,0001.0%Japan$4.3T6%$34,200-.4%China$7.8T11%$6,0009.8%India$3.2T5%$2,8006.6%Ethiopia$66.3B.09%$8008.5%世界经济增长差异世界经济增长差异长期经济增长的重要性191950年以来富国的经济增长增长率从20世纪70年代中期开始下降生活水平自1950年以来得到极大提高人均产出的趋同性（convergence)

国家人均产出年增长率%人均实际产出（1996年美元价格）1950-19731974-2000195020002000/1950法国4.01.85519223714.1日本7.42.324172467110.2英国2.41.87641221882.9美国2.42.110601333083.1平均4.12.06544256343.9201950年以来富国的经济增长趋同性人均产出的初始水平和之后的增长率之间存在明显的负相关关系。（图，OECD国家）21IncomeGDP/CapitaGDPGrowthLow$5106.3%Middle$2,1907.0%High$32,0403.2%Asageneralrule,lowincome(developing)countriestendtohavehigheraverageratesofgrowththandohighincomecountriesTheimplicationhereisthateventually,poorercountriesshouldeventually“catchup”towealthiercountriesintermsofpercapitaincome–aconceptknownas“convergence”22Somecountries,however,don’tfitthenormalpatternofdevelopmentHaitiGDP:$11.5B(#146)GDPPerCapita:$1,200(#207)GDPGrowth:-5.1%(#213)QatarGDP:$150B(#59)GDPPerCapita:$179,000(#1)GDPGrowth:16.3%(#1)So,whatisHaitidoingwrong?(Or,whatisQatardoingright?)Atcurrentrates,PercapitaincomeinQatarwillquadrupleto$716,000overthenextdecade.Overthesametimeperiod,percapitaGDPinHaitiwilldropbyroughly40%to$710!!!Source:GDP-percapita(PPP),世界概况,美国中央情报局预测,Jan16,2011世界经济增长差异—更广的空间Source：OdedGalor,”GrowthandComparativeDevelopment：Evidence”24趋同性是否还存在？大部分亚洲国家的趋同性同样明显（亚洲四小龙，中国，印度尼西亚等）趋同性在非洲显然不成立（尼日尔等）世界范围来看，似乎是一个大分化世界经济增长差异—更广的空间25长期经济增长理论Smith(1776),Malthus(1798),Ricardo(1817),Marx(1867)growthfallsinthepresenceofafixedfactorRamsey(1928),Cass(1965)andKoopmans(1965)growthwithconsumeroptimisation(intertemporalsubstitution)Harrod(1939)andDomar(1946)modelswithlittlefactorsubstitutionandanexogenoussavingrateSolow(1956)andSwan(1956)factorsubstitution,anexogenoussavingrate,diminishingreturns26索罗模型罗伯特·索洛(RobertMertonSolow,1924年8月23日-)，美国经济学家，以其新古典经济增长理论著称，并在1961年被美国经济学会授予青年经济学家的“约翰·贝茨·克拉克奖”(JohnBatesClarkMedal)；在1987年被瑞典皇家科学院授予诺贝尔经济学奖。经济增长理论——Solow模型Solow模型“宏观经济学家回答长期增长的有关问题，他们通常以一个简单的新古典增长模型开始”---Mankiw四个基本假设：1.一个部门，一种产品（可投资、可消费）2.没有国际贸易，没有政府部门，制度不变3.没有被消费的产出都被用于投资4.技术进步、人口增长率和资本存量折旧外生28索洛模型grossinvestmentperworker,sf(k)=skrequiredinvestmentperworker,(+n)koutputperworker,y=f(k)=kf(k)k29更高的储蓄率f(k)kTheincreaseininvestmentraisesthegrowthratetemporarilyastheeconomymovestoanewsteady-state.Butoncethenewhighersteady-statelevelofincomeisreached,thegrowthratereturnstoitspreviouslevel.30更高的人口增长率f(k)kTheriseinpopulationgrowthmeansthatmoreworkersneedtobeequippedwithcapitaleachtimeperiod,whichmeansthatlessisavailableforreplacingdepreciatedequipment.Thisleadstoafallinthesteady-statelevelofcapital.31增长的黄金法则C/LI/Lf(k)kIfweprovidethesameamountofconsumptioneveryyear,thenthemaximumamountofconsumptioniscgoldA,whichoccursatf’(kgold)=n+d.Aggregateconsumptionismaximizedwherethedifferencebetweenoutputandinvestmentisgreatest.32索洛模型的结论在长期，一个经济将渐进地趋近于一个稳态的均衡，该均衡状态独立于初始条件；稳态下，总产出的均衡增长率取决于人口增长率和技术进步速度；稳态下，人均产出的增长率仅取决于技术进步速度；储蓄（投资）率的一次性提高对于人均产出增长的作用是暂时的。尽管索洛模型不认为资本积累对取得长期可持续的增长有所贡献，但是注意到生产率增长可能不独立于资本积累；33投资率和人均收入的国家证据34人口增长与人均收入的国际证据35内生经济增长理论分别将外生的储蓄率和技术等，内生到经济模型之中Ramsey模型、Diamond模型（OLG）罗默的知识溢出模型、卢卡斯的人力资本模型、巴罗模型36制度与经济增长“制度发展的质量与经济增长和效率相联系，“好的”制度和激励结构是成功增长和发展的前提条件”---WorldBank（2002）经济自由、民主（Barro、Olson）产权（North、Delong、Acemoglu）种族、政治冲突（Acemoglu、Collier）社会能力、基础设施（Abramovitz、Temple）社会资本（socialcapital）37制度与经济增长“人为设计的各种约束，目的是为政治的、经济的和社会的相互作用搭建结构”---North（1991）指标朝鲜韩国人口（千）GDP（mil$）人均GDP人口（千）GDP（mil$）人均GDP195094717293770208461604577019558839936110542155222708105419601039211483110524784273981105196511869153701295287053716612951970139122718419543224162988195419751580144891284135281111548316219801711448621284138124156846411419851848152505284140806231386567019902001956874284142869373150870419952155332758152045081534517118731998212342513111834643056421112152人均GDP增长率%

1953-19731973-1998朝鲜5.84-3.44韩国5.845.9938DouglassNorth诺斯“历史总是重要的，他的重要性不仅仅在于我们可以向过去取经，而且还因为现在和未来是通过一个社会制度的连续性与过去连接起来。今天和明天的选择是由过去决定的”39贸易与经济增长“全球化”对经济增长起到积极的效果：资本的积累+技术的扩散+。。。SachsandWarner,1995的研究发现开放的国家比封闭的国家趋同性更强；封闭国家的增长平均水平上慢于开放的国家；其他增长因素不变，贸易政策的作用仍会持续；其他因素不变的情况下，差的贸易政策似乎会直接影响增长，并且影响实物资本的积累。40人均GDP高的国家有那些？Source：WorldEconomicOutlookDatabase-September2011,IMF

TheWorldFactbook，CIA

CategoryCountryCIA(PPP,$)IMF(PPP,$)1Qatar

179,000

88,222Brunei

51,600

48,333UnitedArabEmirates

49,600

47,4392Norway

54,600

51,959Switzerland

42,600

41,950Sweden

39,100

38,2043Bermuda

69,900

-CaymanIslands

43,800

-VirginIslands

38,500

-4Liechtenstein

141,100

-Luxembourg

82,600

81,466Singapore

62,100

56,694HongKong

45,900

45,944对比

UnitedStates

47,200

46,860Japan

34,000

33,885China

7,600

7,54441国民财富的概念定义:一国(或地区)所拥有的生产性资产,自然资源,以及消费性资产的总额GDP=流量;财富=存量;GDP高不等于财富高!举例:1)中国与欧洲之比;2)中国与俄罗斯,1980-2002;3)欧洲经济与香港经济,1998—2003.43穷国与富国Source：WBEconomiesaredividedaccordingto2013GNIpercapita,WorldBanklowincome$1045orlesslowermiddleincome$1046-$4125uppermiddleincome$4126-$12745highincome$12745ormore44穷国与富国差异——拉美VS北美1971-2010GDPperSource：WDI2011451971-2010GDPgrowhrate（%）Source：WDI2011穷国与富国差异——拉美VS北美46一河（格兰德河）之隔，天壤之别？拉美陷阱？拉美VS北美邻国同为殖民地历史；几乎同时独立；相似的共和政体；同样拥有丰富的资源禀赋；穷国与富国差异——拉美VS北美47路径依赖论：“Althoughmosteconomistsignoretheproblemofdisorder,creatingorderisacentraltasktoestablishingthefoundationsoflongtermeconomicgrowthasthecontrastingexperiencesofLatinAmericaandtheUnitedStatesattests.”;“thepoliticalmechanismsofpathdependenceasacriticalfeatureofpoliticalandeconomiclandscapeonindependence.Britishcolonistsheldconsiderablepoliticalandeconomicfreedoms.Onindependence,theirpoliticalinterestsledthemtoseektopreservetheirsystemofpolitical,economic,andreligiousfreedom,andtheseinterestswerelargelyinharmony.Spanishcolonistsfacedconsiderablerestrictionsontheirpoliticalandeconomicfreedom.Thesecolonistsinevitablyclashedoverhowtocreateanewpoliticalorderoutoftheolderroyalsystemofcentraladministration.”-----DouglassC.North,WilliamSummerhill,andBarryR.Weingast*,“Order,DisorderandEconomicChange:LatinAmericavs.NorthAmerica”,1999穷国与富国差异——拉美VS北美48产权制度缺失：“Governmentsmustcreatewaystolinktheirundergroundorinformaleconomiesintotheformaleconomy.Thepooractuallydoownenormousassetsintheirshantyhousesandmicro-businesseswhichareinvisibletothestate,buthavenowayofleveragingtheseassetsintocapitalduetothelackofaunified,legalpropertysystem.”----HernandodeSoto.Theotherpath:theinvisiblerevolutionintheThirdWorld.PerennialLibrary,1990穷国与富国差异——拉美VS北美49殖民地制度差异论：“Europeansadoptedverydifferentcolonizationpoliciesindifferentcolonies,withdifferentassociatedinstitutions.Thechoiceofcolonizationstrategywas,atleastinpart,determinedbywhetherEuropeanscouldsettleinthecolony.InplaceswhereEuropeansfacedhighmortalityrates,theycouldnotsettleandtheyweremorelikelytosetupworse(extractive)institutions.Theseearlyinstitutionspersistedtothepresent.Differencesininstitutionsexplainapproximatelythree-quartersoftheincomepercapitadifferencesacrossformercolonies.“-----DaronAcemoglu,SimonJohnson,JamesA.Robinson“TheColonialOriginsofComparativeDevelopment:AnEmpiricalInvestigation”,2000“propertyrightsinstitutionshaveafirst-ordereffectonlong-runeconomicgrowth,investment,andfinancialdevelopment.Contractinginstitutionsappeartomatteronlyfortheformoffinancialintermediation.----DaronAcemoglu,SimonJohnson,“UnbundlingInsitutions”,2003

穷国与富国差异——拉美VS北美50法律起源论：“Commonlawcountriesgenerallyhavethebest,andFrenchcivillawcountriestheworst,legalprotectionsofinvestors,withGermanandScandinaviancivillawcountrieslocatedinthemiddle.Concentrationofownershipofsharesinthelargestpubliccompaniesisnegativelyrelatedtoinvestorprotections,consistentwiththehypothesisthatsmall,diversifiedshareholdersareunlikelytobeimportantincountriesthatfailtoprotecttheirrights.LLSV,“LawandFinance”,1996穷国与富国差异——拉美VS北美51金融危机影响，TFP低增长：LatinAmerica&AsiaCurrencyCrisisTheory；“Imagineplayingwordassociation-inwhichonepersonsaysawordorphrase,andtheotherissupposedtoreplywiththefirstthingthatpopsintohismind-withanexperiencedinternationalbanker,financeofficial,oreconomist.Untilveryrecently,andperhapseven