版权说明:本文档由用户提供并上传,收益归属内容提供方,若内容存在侵权,请进行举报或认领
文档简介
面试必看的财务报表“Howdoes$10ofdepreciationaffectthethreefinancialstatements”,基本上被认为是财务报表分析最高频的面试题,如何完美分析三表,才干攻克面试?虽然金融等各行业都有各家的招聘偏好,但对财务分析这项技能表露出了相同的爱慕。假如称财务报表是金融行业的一门通用语言,那么财务分析就是一项万金油的职场技能。几乎所有金融人的平常都是在看表中度过,巴菲特曾经就说过:“别人喜欢看《花花公子》,而我喜欢看公司的财务报告”。假如你想去四大、投行、基金、证券工作,最基础的入门技能就是要看懂公司的财务报表,辨清数据真假核算公司财务的真实性,在此基础之上纯熟掌握财务分析。对内要能对别人家的财报头头是道:找准营业额利润率、钞票比率、存货周转率……通过各项数值分析公司概况、发展方向;对外你要会做一张完美的财务报表:资产负债、利润表、钞票流量表……众所周知,财务分析应当先从三张表入手,即利润表、钞票流表和资产负债表。无论是大券商的顶级研究员还是草根研究员,都必须看这三大表。但其实,只要掌握好财务报表的几大指标,你也能尽快成为财务高手,轻松应对面试!财务报表最为公司财务管理的重要手段,它能为公司财务活动提供各方面的依据和支撑,假如一个实习生不会看财务报表,那注定之后一个下场:出门右转。01“世界上没有复杂的财务报表”学习阅读和分析财务报表的目的就是要,让“世界上没有复杂的财务报表”。有三点要确立研究财务报表的目的(分析获利能力、经营效率的分析等等)要整体的看财务报表(不能以偏概全)要结合行业的特点(灵活多变会对比)最基础的结识一个核心:资产=负债+所有者权益(净资产)两类原则:关注事实(存量),注重变化(流量)三种活动:经营活动、投资活动、筹资活动四张报表:资产负债表、利润表、钞票流量表、所有者权益表02财务报表到底怎么看?*以下内容暂未解释每一个科目,而是更多比较核心的财务指标(以商业分析为目的)*素材来源:知乎@飞行公路(商业征询+投融资从业者,曾在海外经营一家旅行社)一方面给出一个核心奥义资产负债表:了解公司的财务结构利润表:分析公司的经营能力钞票流量表:评估公司的连续竞争力所有者权益:了解公司所有者的经济利益利润表(IncomeStatement)利润表很好理解,重要就是看公司的获利能力,是否赚钱。利润表是最需要对比着看的,除了对比竞争对手,也要对吧同一家公司每年利润的变化。需要关注的财务指标:资产周转率:总收入/总资产*100%公司最核心的能力就是用资产发明收入,是最能体现公司的经营效率的指标。举个例子:2023年沃尔玛的资产周转率达成了244%(2.44次)2023年苹果的资产周转率则为66%(0.66次)两家所处的行业不同,沃尔玛是大型零售商,自身就规定把资产做轻;苹果是科技制造业,要有研发生产以及大量的库存,因此会有较大差异,所以分析报表一定要结合行业。成本控制:这个不是某个具体指标,而是一系列指标(市盈率、销售成本、三费操纵等)市销率:相对于市盈率来说,该指标是上市公司股票市值跟该公司销售收入的比率。根据国外记录,通常情况下市销率等于1是最合适的。毛利率:就是销售毛利润除销售收入。三费操纵:所谓三费,即销售费用、管理费用和财务费用(三费也可称为期间费用)但是做商业分析的时候,这些数据最能体现一个公司经营策略。所以一个公司是什么发展策略,是否有效执行了策略,可以通过成本相关的指标一探究竟。钞票流量表(CashFlowStatement)反映公司在一定期间内钞票的收入和支出情况,对于评估公司连续发展至关重要,要知道有很多公司在没有赚钱的时候,都是靠钞票流活着的。影响钞票流的就是公司的三个活动,“经营活动”“投资活动”“筹资活动”。需要关注的财务指标:经营活动钞票流+利润:经营活动钞票流增长,利润也增长:成长型公司的表现经营活动钞票流减少,利润也减少:衰退型公司的表现经营活动钞票流减少,利润增长:警报之一,要注意公司的应收帐款是否有问题,库存是否大量增长。当然,也有虚惊一场的也许性(比如公司用钞票购置了大量存货,并通过客户预充值的方式规避风险)。经营活动钞票流增长,利润减少:这个是比较奇葩的情况,一般是公司内部有数据调整,进行一些清算或者减损的时候才会出现。投资和筹资活动钞票流:公司是否做出了较多有助于经营活动的投资(长期或短期)?是否通过筹资的方式获取了所需资金?筹资的方式是哪种(股权融资、债权融资)?通过这些,可以看出公司管理者在经营上的信息,以及专注度。一般,公司融资会有一个顺位:赚钱能力突出的公司,用自有资金(保存盈余)的方式发展前景比较稳健的公司,可以进行债券融资前景不明确(初创公司),采用股权融资的方式(VC风险投资)资产负债表(BalanceSheet)资产负债表算是老大哥了,最能体现公司的财务状况,前面提到的核心恒等式(资产=负债+所有者权益),这三项在其产负债表里可是都能找到。需要关注的财务指标:负债比率:总负债/总资产*100%重要是反映公司总资产中有多少是由负债组成的,一般来说,负债比率在50%~70%是比较合理的,假如高于100%,那就是“资不抵债”,但是假如负债太低,也也许是不好的信号(资产流动性差、供应山不给赊账等)。跟同行业的公司进行对比会比较有效,毕竟行业不同,难以制定统一的标准。举个例子:2023年苹果的负债比率是58%2023年沃尔玛的负债比率是59.6%可见两家国际大公司的负债比率控制的是很优秀的。流动比率:流动资产/流动负债*100%用来衡量公司偿还短期债务的能力。一般来说,业界普遍将150%~200%的流动比率作为衡量标准,假如流动比率太低,说明资金周转不灵,难以偿还短期债务;假如流动比率太高,则说明公司闲置资产过多,经营效率低。但是在流动比率的分析上,同样要遵循“具体问题具体分析”。举栗子:2023年苹果的流动比率是135%2023年沃尔玛的流动比率是86%资产负债表此外两个需要重点关注的,是应收帐款和无形资产。应收帐款:这个可以算事公司风险的聚集地,公司一般会计提应收帐款的坏账准备(就是也许收不回来的钱),但是这个数据是很容易操作的,移动要综合分析应收帐款里出现坏账的数额和也许性。无形资产:一般指的是品牌、专利、商标、著作权等等,对于上市公司或者中大型公司,都有专门的会计师事务所进行计算,但是对于创业公司进行估值的时候,也许没有很多的数据参考,就需要做更多的行业研究了。03最实用的财务报表分析方法经粉饰的报表往往会在许多方面露出马脚,投资者只要肯多下点工夫,拿出精挑细选、货比三家的购物精神,对公司财务状况进行多方对比分析,就可以对拟投资对象的现状做出较好判断,从而有效捍卫自己的利益。一般而言,上市公司定期报告中披露了资产负债表、利润表和钞票流量表三张主表。假如上市公司拥有可以控制的子孙公司,还将披露合并资产负债表、合并损益表和合并钞票流量表。由于合并财务报表反映了上市公司及所控制公司的整体情况,因此我们更多地侧重于使用合并财务报表。大部分投资者习惯于查阅公司的每股收益、净利润增长率、每股净资产、净资产收益率等少数指标,对财务报表不做进一步研究。事实上,假如公司有粉饰报表的动机,这些指标都很也许被操纵。为更好地判断公司状况,投资者可采用以下几种报表分析方法:一是表间分析法。即对公司财务报表之间的关联项目进行综合衡量,关注是否存在不合理的疑点,以了解公司真实的赚钱质量和资产质量,防止单张报表的误导。二是财务比率分析法。对公司财务报表同一会计期内相关项目互相比较,计算比率,判断其偿债能力、资本结构、经营效率、赚钱能力等情况。三是期间分析法。对公司不同时期的报表项目进行动态的比较分析,判断其资产负债结构、赚钱能力的变化趋势。四是公司间比较法。与同行业、同类型的其他上市公司财务情况进行比较分析,了解公司在群体中的优劣及异常。04投行面试,常见财务报表问题主力题型:xxx如何影响三表这类题型是现下面试最为常见的一种,旨在考察面试者对三表(incomestatement,balancesheet,cashflowstatement)的理解掌握限度。高频问题:
“Howdoes$10ofdepreciationaffectthethreefinancialstatements?”要回答这类问题,需要将三表依次作分析。环节依次为:从incomestatement开始(记住假如revenue或costs有任何变化都要算上tax的影响,一般你会被告知taxrate为40%)得到netincome然后开始分析cashflowstatement。由于cashflowstatement的首行为netincome,这样一来就能比较好的衔接。说完cashflow,得到netchangeincash,就可以开始分析balancesheet了。不要忘掉balancesheet的基本等式:Assets=Liabilities+Shareholders’Equity。例题一Ifacompanyincurs$10(pre-tax)ofdepreciationexpense,howdoesthataffectthethreefinancialstatements?这是此类题型最常见的问题。当然,不一定是$10。就如同上面所说的同样,要回答这个题目,我们需要一个一个的解决三表,下面的回答模板供参考:Incomestatement:Depreciationisanexpensesooperatingincome(EBIT)declinesby$10.Assumingataxrateof40%,netincomedeclinesby$6.Cashflowstatement:Netincomedecreased$6anddepreciationincreased$10socashflowfromoperationsincreased$4.Balancesheet:Cumulativedepreciationincreases$10soNetPP&Edecreases$10.分析完之后,你很也许会得到一个followup的问题,例如:
“Ifdepreciationisnon-cash,explainhowthistransactioncausedcashtoincrease$4?”对此的回答是:“Becauseofthedepreciationexpense,thecompanyhadtopaythegovernment$4lessintaxessoitincreaseditscashpositionby$4fromwhatitwouldhavebeenwithoutthedepreciationexpense.”例题二Acompanymakesa$100cashpurchaseofequipmentonDec31.Howdoesthisimpactthethreestatementsthisyearandnextyear?回答这一题时有几点要注意。一方面,题目特意提到Dec.31是为了告诉你,今年并不用考虑折旧;另一方面,三表都要逐个分析,但是既然问到了两年的情况,那就也应当逐年来说;最后,本题中说的是“cashpurchase”,而有的题目会改为“purchasebyissuingdebt”,这样一来对三表的影响都会改变,大家需要留意。下面是相应的回答模板,供参考:第一年Incomestatement:Apurchaseofequipmentisconsideredacapitalexpenditurewhichdoesnotimpactearnings.Further,sinceweareassumingnodepreciation,thereisnoimpactonnetincome,thusnoimpacttotheincomestatement.Cashflowstatement:Nochangeinnetincomesonochangeincashflowfromoperations.However,we’vegota$100increaseinCapExsothereisa$100useofcashincashflowfrominvestingactivities.Nochangeincashflowfromfinancing(sincethisisacashpurchase)sotheneteffectisauseofcashof$100.Balanceshee
温馨提示
- 1. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
- 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
- 3. 本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
- 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
- 5. 人人文库网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
- 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
- 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
最新文档
- 2024年度被褥采购协议示范文本
- 2024年员工劳动协议签订细节
- 2024年化妆品批发零售协议模板
- 2024年度施工抚育协议模板
- 2024年期房贷款反担保协议样式
- 2024年短期外汇融资协议细则
- 2024专业财务代理服务协议模板
- 微信订阅号对微店的影响力研究
- 2003课件教学课件
- 口才小段课件教学课件
- 东北黑土地保护利用“北安模式”及推广建议
- 2024简易租房合同下载打印
- 2024年西安陕鼓动力股份有限公司招聘笔试冲刺题(带答案解析)
- 组织行为与领导力智慧树知到期末考试答案2024年
- 四川省公需科目2024年度数字经济与驱动发展考试题库及答案
- 京瓷哲学培训课件
- 工程测量部分案例分析
- (西班牙语)户口本翻译模板
- 工程审计在矿山的作用
- 金融公司介绍PPT展示材料(带内容)
- 美国各州地图ppt模板
评论
0/150
提交评论