第二章 即期外汇交易

第二章即期外汇交易第一节即期外汇交易的含义第二节即期外汇交易的程序第三节交叉汇率的计算第四节外汇头寸第五节即期外汇市场的套汇第一节即期外汇交易含义定义（SpotExchangeTransaction）(P34)理解点：1.交割(Deliver)—“起息日”(ValueDate)2.营业日(WorkingDay)3.交割日的确定：当日交割（VALTOD）——“T+0”隔日交割（VALTOM）——“T+1”即期交割（VALSP）——“T+2”注意：交割日遇假顺延情况第二节即期外汇交易程序

一、询价(AskingPrice)

询价应注意的问题。

二、报价(Quotation)（一）报价惯例（二）报价技巧

第二节即期外汇交易程序

三、成交(Done)或放弃(Nothing)

（一）对报价满意的处理（二）对报价不满意的处理四、证实(Confirmation)

证实的5项内容。五、交割(Deliver)2012/9/7，A银行与B银行进行即期外汇交易:A:SPCHF5PLSB:44/50A:MYRISK.ANYCHB:45/49A:45B:OKDONE.TOCFMWEBUYUSD5AGCHFAT0.9445VALSEP11,2012MYUSDTOBBANKNYFOROURA/C12345TKSNBIA:OKAGREED.MYCHFTOABANKZURICHFOROURA/C54321TKSNBI第三节交叉汇率的计算一、计算规则(P45)【例2-7】已知：USD/CHF＝1.1552/62USD/HKD＝7.7758/68试计算CHF/HKD的交叉汇率。规则一：在已知的两个汇率中，美元均为单位货币，计算交叉汇率采用交叉相除。被除数为交叉汇率中计价货币的汇率，除数为交叉汇率中单位货币的汇率。第三节交叉汇率的计算【例2-8】已知：GBP/USD＝1.9270/80AUD/USD＝0.7572/82计算GBP/AUD的交叉汇率。规则二：在两个已知的汇率中，美元均为计价货币，计算交叉汇率采用交叉相除。被除数为交叉汇率中单位货币的汇率，除数为交叉汇率中计价货币的汇率。第三节交叉汇率的计算【例2-9】已知：GBP/USD＝1.9270/80USD/CHF＝1.1552/62计算GBP/CHF的交叉汇率。规则三：在两个已知的汇率中，一个以美元为单位货币，另一个以美元为计价货币，计算交叉汇率采用同边相乘。第三节交叉汇率的计算二、限价交易中的交叉汇率计算(P48)【例2-11】某客户委托银行将100万加元兑换成港元,并要求以每加元高于6.2952港元的价格成交。在外汇市场开盘时：USD/CAD=1.2362/72USD/HKD=7.7755/65[问题1～3]：见教材！第四节外汇头寸一、外汇头寸的概念暴露在汇率风险下的外汇买卖余额，又称为“外汇敞口”。多头（OverBought）或长头寸（LongPosition）空头（OverSold）或短头寸（ShortPosition）平仓或轧平头寸（InSquare）第四节外汇头寸二、银行外汇头寸的盈亏教材P50【例2-12】：单笔交易教材P51【例2-13】：多笔交易第五节即期外汇市场的套汇一、直接套汇（DirectArbitrage）利用两个不同地点的外汇市场上某些货币之间的汇率差异，进行低买高卖以赚取差价收益的行为。例，某日市场行情如下：伦敦市场GBP1=USD1.5450/60纽约市场GBP1=USD1.5480/90第五节即期外汇市场的套汇二、间接套汇（IndirectArbitrage）利用三个或三个以上外汇市场上某种货币的汇率差异，进行低买高卖以赚取差价收