2023年电大企业集团财务管理复习资料

一、单项选择题1.某一行业（或公司)的不良业绩及风险能被其他行业(或公司)的良好业绩所抵消,使得公司集团总体业绩处在平稳状态,从而规避风险。这一属性符合公司集团产生理论解释的(）。A.交易成本理论B．范围经济理论C.规模经济理论D.资产组合与风险分散理论2.当投资公司直接或通过子公司间接地拥有被投资公司20％以上但低于５0%的表决权资本时,会计意义的控制权为()。A.控制B.共同控制Ｃ.重大影响Ｄ.无重大影响３.会计意义上的控制权划分的重要目的在于()。A.编制集团合并报表B.明确控制权的控制力C.拟定控制权的影响力D.拟定集团管理控制范围4．在金融控股型公司集团中，母公司一方面是一个()。Ａ．资本投资中心B.收益实现中心C.业绩评价中心D.金融决策中心5.金融控股型公司集团特别强调母公司的（)。A.财务功能B.会计功能C.管理功能D.经营功能6.横向一体化公司集团的重要动因是()。A．谋求生产稳定，B．谋求经营稳定C．谋取规模优势D.节约交易成本７.在公司集团组建中,()是公司集团成立的前提。A．资源优势Ｂ.资本优势C.管理优势Ｄ.政策优势８.在公司集团组建中，,()是公司集团发展的主线。A.资源优势B.管理优势Ｃ.政策优势D.资本优势9.在公司集团组建中,()是公司集团健康发展的保障。Ａ.资本优势Ｂ.资源优势C.政策优势D.管理优势１0.对于金融控股型公司集团，母公司选择何种公司进入公司集团，投资的主线是潜在成员公司的()A.融资筹资能力B.业务互补情况C.财务业绩表现Ｄ.资源优化配置11.从公司集团发展历程看，（)重要适合于处在初创期且规模相对较小或者业务单一型公司集团.A．U型组织结构B．H型组织结构C．Ｍ型组织结构Ｄ．混合组织结构１2.在日型组织结构中,集团总部作为母公司,运用()以出资者身份行使对子公司的管理权。Ａ.行政手段Ｂ.股权关系C.控制机制D．分部绩效1３．依照公司集团总部管理的定位,()功能是公司集团管理的核心A.战略决策和管理Ｂ．人力资源管理Ｃ.资本运营和产权管理D．财务控制与管理1４.在集团治理框架中,最高权力机关是()。A．董事会B．职工代表大会C.经理层D.集团股东大会15．在分权式财务管理体制下，集团大部分的财务决策权下沉在().Ａ.子公司或事业部B．集团财务部C．车间Ｄ.公司16．分权式财务管理体制有()的优点。A．有效集中资源进行集团内部整合Ｂ.在一定限度上鼓励子公司追求自身利益C.强化管理D．使总部财务集中精力于战略规划与重大财务决策１7.在公司集团财务管理组织中,(）是维系公司集团财务管理运营的组织保障。A.财务管理组织体系Ｂ.财务管理责任体系C.财务人员管理体系D.财务管理监督体系18.下列体系不属于公司集团应构建体系的是（）。Ａ．财务管理组织体系B.财务管理责任体系Ｃ.财务人员培训体系Ｄ.财务人员管理体系1９.()是强化事业部管理与控制的核心部门,具有双重身份。A.总部财务机构Ｂ.事业部财务机构C.子公司财务部Ｄ．孙公司财务部2０.集监督权、执行权和决策权于一身的财务总监委派制是(）.A.监控型财务总监制Ｂ.决策型财务总监制C.管理型财务总监制Ｄ混合型财务总监制21.在分析公司集团内外环境因素的基础上,设定公司集团发展目的并规划其实现途径的总称是()。A.公司集团战略B．公司集团战略管理Ｃ．公司集团目的规划Ｄ.公司集团经营定位２2.相对单一组织内各部门间的职能管理,公司集团战略管理最大特点就是强调()．A.资源运用Ｂ．整合管理C.部门协调D．风险管理23.公司集团战略管理具有长期性,会随环境因素的重大改变而进行战略调整，表白其具有（)的特点。A.全局性B.统一性C.动态性D.高层导向型２4.下列战略,不涉及在公司集团战略所分级次中的是(）A．集团整体战略Ｂ．生产战略Ｃ．经营单位级战略D.职能战略２５.公司集团财务战略含义,不涉及下列()项内容。Ａ．集团财务理念与财务文化B.公司平常财务工作Ｃ．子公司(或事业部)财务战略D.集团总部财务战略2６.（)也称为积极型投资战略，是一种典型的投资拉动式增长策略。Ａ．收缩型投资战略B．调整型投资战略C．扩张型投资战略D.稳固发展型投资战略27.将拟出售的资产或子公司出售给同行业的其它公司的投资战略属于（).A积极型投资战略B.扩张型投资战略C收缩型投资战略D.稳固发展型投资战略２８．低杠杆化、杠杆结构长期化的融资战略属于().Ａ.保守型融资战略Ｂ．长期型融资战略C.激进型融资战略D．中庸型融资战略２9.在下列融资方式中，资本成本高，对公司控制权及经营权产生影响,有用途限制的是(）A.银行贷款B.股票发行C．利润留存Ｄ.公司债券３０．下列内容中,（)是银行贷款融资所具有的特性。A．手续复杂、时间长B.属于股权融资C.资本成本高D．资本成本低3１.集团投资战略有两层涵义，一是从导向层面理解，二是从操作层面理解。下列内容从导向层面理解的是（).A公司集团增长速度Ｂ.公司集团投资规模C.项目新建或外部并购D.公司集团投资项目财务决策标准32．()经常被用于项目初选及财务评价。A．市盈率法B．回收期法C.内含报酬率法D．净现值法3３.投资项目可行性研究报告中的"财务评价＂不涉及的内容是项目市场预测（).A项目市场预测B.项目融资方案C．项目投资估算D．钞票流预测34．在投资项目的决策分析过程中，最重要同时也是最困难的环节之一就是评估项目的钞票流量。该钞票流量是指（).A.钞票流入量B．钞票流入量Ｃ.净钞票流量Ｄ．增量钞票流量3５.()是审慎性调查中需要重点考虑的风险。A.税务风险B.财务风险C.法律风险Ｄ.劳资关系风险36．并购中,对目的公司价值评估中实际使用的是目的公司的(）A．整体价值B．股权价值C．账面价值Ｄ.债务价值37.并购支付方式中，()是一种最简捷、最迅速的方式，且最为那些钞票拮据的目的公司所欢迎A.股票对价方式B．杠杆收购方式C.钞票支付方式Ｄ卖方融资方式38．并购支付方式中,()也许会稀释公司集团原有的股权控制结构与每股收益水平。A.股票对价方式B．钞票支付方式C.杠杆收购方式Ｄ.卖方融资方式３9．并购支付方式中,(）通常用于目的公司获利不佳,急于脱手的情况下。A.股票对价方式B．钞票支付方式C.杠杆收购方式D.卖方融资方式4０.并购支付方式中,（）可以使公司集团获得税收递延支付的好处。但需要注意的是,作为一种未来债务的承诺,采用这种方式的前提是,公司集团有着良好的资本结构和风险承荷能力。A.股票对价方式B.钞票支付方式C.杠杆收购方式Ｄ．卖方融资方式４1.财务上假定，满足资金缺口的筹资方式依次是（)A.内部留存、借款和增资Ｂ.内部留存、增资和借款C．增资、借款和内部留存D.借款、内部留存和增资42.下列属于内源融资方式的是(）A．发行股票B.从银行借款C．发行债券Ｄ．计提折旧43.设立财务公司的注册资芬金最低为(）亿元人民币。A.1Ｂ.2C.3D.44４.公司集团设立财务公司应当具有条件之一,申请前一年，按规定并表核算的成员单位资产总额不低于50亿元人民币,净资产率不低于()A.2０%B．30%C.40%D．５０％45.在公司集团股利分派决策权限的界定中,（)负有拟定集团整体股利政策的职责。A.母公司财务部B.母公司股东太会Ｃ.母公司董事会Ｄ.母公司结算中心４6.短期融资券的期限最长不超过()天。发行融资券的公司可在上述最长期限内自主拟定每期融资券的期限。A.３0B．６０C.９０D．3６547.公司集团设立财务公司应当具有条件之一,申请前连续两年,按规定并表核算的成员单位营业收入总额每年不低于人民币()亿元。Ａ.2０B.30C．４０Ｄ．5048.公司集团设立财务公司应当具有条件之一,母公司成立()年以上并且具有公司集团内部财务管理和资金管理经验。A.1B.2C.3D.４49.公司集团设立财务公司应当具有条件之一,申请前一年,按规定并表核算的成员单位资产总额不低于人民币（)亿元。A.2０B.30C．40D.5050.在公司集团股利分派决策权限的界定中,()负责审批股利政策A.母公司财务部B.母公司结算中心C.母公司董事会D.母公司股东大会5１.下列内容，()不属于预算管理的环节。A预算编制B.预算执行C．预算控制D.预算调整52.预算管理强调过程控制，同时重视结果考核,这就是预算管理的()Ａ.全程性B.全员性C.全面性D.机制性53．公司集团选择"做大"、＂做强＂途径时，会直接影响预算指标的选择。"做强"导向下，预算指标会侧重()。A.场占有率B.营业收入C.营业收入增长率Ｄ.利润总额54．预算控制边界和控制力度上的差异化,：体现了集团预算管理（)的特性。A．战略性B.全员性C.机制性D.全程性55.假如集团下属公司属于集团总部的(),则总部有权直接下达预算目的。Ａ.绝对控股子公司B.参股公司C．相对控股子公司D．全资子公司5６.()属于预算监控指标中的非财务性关键业绩。A.收入B.产品产量C．利润D.资产周转率57.()属于预算监控指标中的财务性关键业绩指标。A．市场份额B.产品产量C．产品质量D．资产周转率58.公司集团预算考核原则中的(）原则,是指对下属成员单位的预算考核,不仅要考核其预算目的的完毕情况,还要视其对集团总体预算目的甚至于集团战略的"奉献"限度,进行综合考核。A.公平公正原则B．总体优化原则C.例外原则Ｄ.可控性原则59.通过预算指标,明确集团内部各责任主体的财务责任;通过有效激励，促使各责任主体努力履行其责任，这些均表白预算管理具有（)特性Ａ.全程性Ｂ．全员性C.机制性D.战略性６0．公司集团选择"做大＂、＂做强"途径时,会直接影响预算指标的选择。＂做大"导向下,预算指标会侧重()。A．息税前利润B．营业收入C.净资产收益率D.利润总额61.下列不属于反映偿债能力的财务指标有()。Ａ．流动比率B．速动比率C．资产负债率D.应收账款周转率6２.利润表是反映公司在某一时期内(）基本报表A.经营成果Ｂ.财务状况C.钞票流量D.资产情况63．钞票流量表是反映公司在一定期期内(）流入与流出的报表。A.资产与负债B.钞票与银行存款C.钞票及钞票等价物Ｄ.钞票等价物６4.资产负债表一般由左（资产)右(负债和股东权益）两方构成，其逻辑关系是(）。A.收入-费用＝利润B.资产=负债+股东权益C.资产=所有者权益+负债D.资产+费用＝负债+所有者权益＋收入6５.利润表是反映公司在某一时期内经营成果的基本报表。利润表的编制逻辑是()。A.利润＝营业收入-费用Ｂ.资产=负债+股东权益C.资产=所有者权益+负债D.资产＋费用＝负债+所有者权益+收入66.净利润是利润总额扣减按所得税法计算的（)后的利润净额。Ａ.销售费用B.管理费用C.营业费用D.所得税费用67.流动比率是（)与流动负债的比率。Ａ.流动资产B.固定资产C.速动资产D.无形资产68．资产负债率,也称负债比率，它是公司（)与资产总额的比率A．负债总额Ｂ．流动负债总额C．非流动负债总额D.流动资产总额69，净资产收益率是公司净利润与净资产(账面值)的比率，反映了（)的收益能力。A.债权人B.股东C.公司D.集团70.基于战略管理过程的集团管理报告体系,应在报告内容体现:战略及预算目的;()；差异分析；未来管理举措等四项内容。A．实际业绩B.经营业绩Ｃ.集团业绩D．总体业绩71.投入资本报酬率是指在不考虑子公司负债融资情况下(或者假定为全权益融资),()与其投入资本总额(账面值)的比率关系。A.子公司利润B.分公司利润C．总公司利润D．利润总额72.从业绩计量范围上可分为()和非财务业绩。Ａ.经营业绩B．管理业绩C.财务业绩Ｄ.当期业绩73.从业绩可控性限度可分为()与管理业绩。A.财务业绩Ｂ．非财务业绩C.任期业绩Ｄ．经营业绩7４．集团整体的非财务业绩重要涉及()、发展创新、经营决策、风险控制、基础管理、人力资源、行业影响、社会奉献等方面。A.偿债能力B.战略管理C.营运能力D.赚钱能力７5．赚钱能力，它是指公司通过经营管理活动取得（)的能力。A．赚钱B.偿债Ｃ.利润D.收益7６.集团层面的业绩评价涉及:母公司自身业绩评价和（)。A.总公司业绩评价B．分公司业绩评价C．子公司业绩评价D．集团整体业绩评价７7.公司集团整体财务业绩，重要以财务指标方式来反映公司集团赚钱能力、资产运营与周转、(）和经营增长等方面业绩。A.债务风险B．经营风险C.财务风险D.管理风险78.评价标准设定一般考虑以下因素：集团股东对赚钱目的的预期或规定;公司集团发展规划与经营状况；()国际、国内先进水平等。A.不同行业Ｂ.同行业C．同产品D．不同产品7９.财务业绩是指以()所表达的业绩，涉及对涉及偿债能力、资产周转能力、赚钱能力、成长能力等方面财务指标的评价。A.非财务数据B.销售数据Ｃ．管理业绩D.财务数据8０.外部评价标准,它是指从公司外部取得的标准,涉及(）、同行业领先公司或排名前5家公司的平均标准、资本市场标准(如资本市场盼望收益率）等。A．年度预算目的B.公司财务数据C.行业平均标准Ｄ.公司历史数据二、多项选择题1.公司集团的存在与发展主流的解释性理论有()Ａ．规模经济理论B.交易成本理论C．范围经济理论Ｄ.角色缺失理论Ｅ.资产组合与风险分散理论２．下列公司(或公司)中,在法律意义上并不属于公司集团成员单位的有(）Ａ.集团总部、B.集团子公司C.集团参股公司Ｄ.集团协作公司E．集团孙公司3.集团公司是公司集团内众多公司之一,常被称为()A．协作公司B.集团总部C．控股公司Ｄ.母公司E.参股公司4.下列比例是集团公司对成员公司的持股比例。假如在任何成员公司里,拥有３０％的股权即可成为第一大股东，那么,与集团公司可以母子关系相称的有（)A5%Ｂ10%C3５％D5１％E１００%5.从母公司角度,金融控股型公司集团的优势重要体现在(）Ａ．税负承担减轻B.资本控制资源能力的放大Ｃ.收益相对较高Ｄ.分红收益存在波动性E风险分散6．金融控股型公司集团的劣势重要表现在（)A．税负较重B.高杠杆性C.风险分散D．收益相对减少E."金字塔"风险7.与金融控股型公司集团相比，产业型公司集团母公司不仅关注对下属成员单位的股权投资及其收益实现，并且更为关注(）以谋求产业竞争优势A.公司集团整体战略Ｂ.资本控制资源能力Ｃ.产业布局及整合Ｄ.内部运营与管理协调E．财务杠杆风险作用8．相关多元化公司集团的"相关性＂是谋求这类集团竞争优势的主线,重要表现为()等方面。Ａ.规模效应Ｂ.优势转换Ｃ.减少成本Ｄ．共享品牌E.垄断利润9.公司集团财务管理的特点涉及()A.集团整体价值最大化的目的导向B.多级理财主体及财务职能的分化与拓展C.财务管理理念的战略化D.总部管理模式的集中化倾向Ｅ．集团财务的管理关系"超越"法律关系１0.一般认为,公司集团财务管理体制按其集权化的限度涉及有()等类型。Ａ.集权式财务管理体制B.分权式财务管理体制C.统一式财务管理体制D.合一式财务管理体制Ｅ.混合制式财务管理体制１1.公司集团H型组织结构，有()等优点。A.总部管理费用较低B．可填补亏损子公司损失C.总部风险分散D.总部可自由运营子公司Ｅ.便于实行分权管理1２.N型组织也称网络型组织,它是继U型、Ｈ型、M型之后的一种新型的公司组织模式。其重要特点有()。A.组织原则分散化B.密集的横向交往和沟通Ｃ.较大的灵活性Ｄ．对市场的快速反映能力E.良好的创新环境和独特的创新过程１３.影响公司集团组织结构选择的重要因素有（）。A.投资风险B.税务C.公司环境Ｄ．法律法规Ｅ．公司战略14．公司集团最大优势体现在（）。A.资源整合B.节约成本C．内部交易D.管理协同Ｅ．税收筹划1５.公司集团集权式财务管理体制局限性之处有()。A.总部不能统一决策B．存在决策风险C.资源运用协同性较差Ｄ.减少应变能力E．不利于发挥下属成员单位财务管理的积极性１6．公司集团分权式财务管理的优点重要有（)。A.有助于调动下属成员单位的管理权极性B.能有效集中资源进行集团内部整合C．使总部财务集中精力于战略规划与重大财务决策D.具有较强的市场应对能力和管理弹性E.有助于发挥总部财务决策和管控能力17.公司集团总会计师作为公司集团经营团队的重要成员,受国资委或集团董事会的直接聘任,履行()等职责。Ａ.平常的技术操作B.财务管理与监督Ｃ.财会内控机制建设D.公司会计基础管理E.重大财务事项监管１8.公司集团战略是实现公司集团目的的主线，它有助于（)。A.明确未来发展方向Ｂ．明确战略目的及实现途径Ｃ.强化沟通Ｄ.资源整合Ｅ.规避经营风险１9.公司集团战略管理作为一个动态过程,重要涉及()等阶段。A.战略规划,B.战略分析C.战略整合D．战略选择与评价Ｅ.战略实行与控制20.公司集团战略可分的级次涉及有（)。Ａ．集团整体战略B．经营单位级战略Ｃ．基层战略D.职能战略Ｅ.行业战略21.相对单一组织内各部门间的职能管理,公司集团战略管理最大特点就是强调整合管理，它具有(）特性。A.全局性B.战略性C.高层导向D.动态性Ｅ．机制性22．从投资方向及集团增长速度角度,公司集团投资战略大体涉及的类型()。Ａ.扩张型投资战略B．收缩型投资战略C．地区型投资战略D.政策型投资战略E.稳固发展型投资战略2３.根据集团战略及相应组织架构,公司集团管控重要有（)基本模式。Ａ.战略规划型Ｂ．战略控制型Ｃ.战略决策型D.财务控制型E.财务评价型２4.公司集团财务战略重要涉及()等方面。A．投资战略Ｂ．生产战略C.经营战略D.融资战略E.市场战略25.公司集团收缩型投资战略通常以()等为重要实现形式。A.资产剥离Ｂ．股份回购Ｃ.公司破产D.子公司出售E．多元化转为专业化26.集团投资战略有两层涵义,一是从导向层面理解,二是从操作层面理解。下列内容从导向层面理解的是()。A．公司集团投资规模Ｂ.公司集团投资项目财务决策标准C.集团资本支出预算D.公司集团投资方向E公司集团增长速度27.专业化投资战略的优点重要有（)。A．有助于在集中的专业做精做细Ｂ．容易抓住较好的投资机会C.有助于在自己擅长的领域创新D.有助于提高管理水平Ｅ．投资风险较小28．多元化投资战略的优点重要有()A.有助于分散经营风险B.有助于减少组织与管理成本C.有助于减少交易费用D.有助于公司集团内部协作,提高效率E.有助于构建内部资本市场,提高资本配置效率２９．当公司集团步入成长或成熟期时,任何战略投资项目,都需要借助于是否具有"价值增值"性来进行财务评价。()将成为财务评价的主线方法。A.净现值法B.市盈率法C.内含报酬率法D．回收期法Ｅ.市场比较法30.审慎性调查可以发现并购交易中也许存在的各种风险，如()等。A.税务风险Ｂ.财务方面的风险C.法律风险D.人力资本风险E.劳资关系风险31.财务风险是审慎性调查中需要重点考虑的风险。财务风险所涉及的核心问题涉及()Ａ.资产质量风险B．资产的权属风险C.债务风险D.净资产的权益风险E．财务收支虚假风险32.并购中,对目的公司价值评估模式中的非钞票流量折现模式涉及(）.。A.市盈率法Ｂ.市场比较法C.钞票流量折现法D.账面资产净值法E.清算价值法3３.并购中,对目的公司价值评估模式中市场比较法的第一步是选择可比公司。可比公司一般规定满足（)等条件。A．行业相同B．规模相近Ｃ.财务杠杆相称D.经营风险类似E.具有活跃交易34．不管集团财务管理体制是以集权为主还是以分权为主,在具体到集团融资这一重大决策事项时,都应遵循以下基本原则（)A.统一规划B.分层监督Ｃ.集中控制D.重点决策E．授权管理３5.授权管理是指总部对成员公司融资决策与具体融资过程等,根据三权分离的风险控制原则,明确不同管理主体的权责。其中的"三权"指的是(）A．所有权B.决策权C.控制权D.执行权Ｅ.监督权36．公司集团资金集中管理模式有多种，重要涉及(）A.总部财务统收统支模式B.总部结算中心模式C．内部银行模式D．总部财务备用金拨付模式E.财务公司模式37.短期融资券筹资的优点有(）Ａ.节省财务成本B.筹资金额较大C.发行期限短D.筹资风险大Ｅ.融资成本较低3８.公司集团财务风险控制的重点涉及()A.资产负债率控制B.担保控制C.表外融资控制D．预算控制E.财务公司风险控制３9.一般而言,资产负债率水平的高低除考虑宏观经济政策和金融环境因素外,更取决于()等各方面A．集团所属的行业特性B.集团成长速度Ｃ．集团赚钱水平D．资产负债间的结构匹配限度E.集团经营风险４0.短期融资券筹资的缺陷是()A．节省财务成本Ｂ.筹资金额较大C.发行期限短D.筹资风险大E.融资成本较低４1．财务公司作为非银行金融机构，其风险大体来自于()A．战略风险Ｂ.信用风险C．担保风险Ｄ.市场风险E.操作风险42．预算管理的环节一般涉及（）A.预算控制Ｂ.预算执行C.预算编制D.预算调整Ｅ.预算考核43.预算管理具有以下基本特性()A．战略性B.全面性C.机制性D.全程性E.全员性E.重点管理４4.公司集团预算中的经营预算涉及()等内容。Ａ.资本支出预算B．财务预算Ｃ.业务收支预算D．费用预算E利润预算4５．预算监控指标中的财务性关键业绩指标有(）A.收入B.产品产量C.产品单位成本Ｄ.资产周转率Ｅ.市场份额46.预算监控指标中的非财务性关键业绩指标有（)A.收入Ｂ.产品产量Ｃ.产品质量D.资产周转率Ｅ市场份额47.全面预算中的财务预算涉及()等内容。A.资本支出预算B.钞票预算Ｃ.资产负债表预算D.费用预算E利润表预算48.集团下属成员单位预算的内容涉及（)Ａ.业务经营预算Ｂ．资本支出预算C.母公司的收益预算D.钞票流预算E财务报表预算49.集团多级法人制规定建立多级预算管理组织涉及()Ａ.股东大会B.董事会C.预算委员会Ｄ．预算工作组E各责任中心50.公司集团财务管理分析至少涉及()等大类。A.集团局部财务管理分析B.集团整体财务管理分析C．集团总体财务管理分析Ｄ．集团分部财务管理分析E.集团财务过程管理分析５１.通过公司价值计量模式可以看出,导致公司价值增长的核心变量重要有()。A.自由钞票流量Ｂ．净利润C.加权平均资本成本D．产品折旧E.时间上的可连续性52.反映资产使用效率的财务指标()。A.流动比率Ｂ．周转率C.资产周转率D.应收账款周转率Ｅ.资产负债率53.赚钱能力分析可以从（）等维度进行。A.分派方式与利润的关系B.成本控制与利润的关系Ｃ．权益投资与利润的关系D.资产运用与利润的关系Ｅ．规模增长及其与利润的关系54.任何财务管理分析都是对信息的剖析与再运用，信息归纳起来重要内部信息和外部信息两大类。下列信息属于内部信息的有(）。Ａ.集团战略B．财务报表及附注C.行业报告Ｄ．公司预算E.管理报告55.在会计上,钞票流量表要反映出公司(）的钞票流量。A.财务活动Ｂ.投资活动Ｃ.筹资活动Ｄ.分派活动E.经营活动56．财务状况重要体现在()等方面。A.资产负债率Ｂ.赚钱能力C.资产使用效率(营运能力)Ｄ.偿债能力(杠杆分析）E.筹资能力57从价值驱动因素角度,通过总资产周转率指标分析,重要关注的问题有()。A.现有资产效率B．是否存在闲/置资产或产能剩余资产C.总资产结构是否合理D.融资投资是否合理E.现有设备、生产线的产出质量是否符合生产规定58.与单一公司组织相比,公司集团业绩评价具有()等特点。A.多层级性B.复杂性C.简朴性D.战略导向性Ｅ.方便性59.一般认为,反映公司财务业绩的维度重要涉及（)等方面。Ａ.销售能力B．营运能力C.赚钱能力Ｄ．成长能力E．偿债能力60.集团股东对公司集团整体业绩评价重要涉及财务业绩和非财务业绩两方面。下列指标属于财务业绩的有()。A.偿债风险指标Ｂ.经营与增长指标Ｃ.赚钱能力指标D．行业影响评价指标E.资产运营能力指标6１.下列指标中,属于反映赚钱能力指标的有（)。A.总资产周转率B．资产负债率Ｃ．利润总额D．净资产收益率Ｅ.经济增长值62．偿债能力可以分为（)等大类。A.固定偿债能力B.短期偿债能力Ｃ.长期偿债能力Ｄ.机动偿债能力E.可变偿债能力６３.学习与成长维度的概括性指标有(）。A．客户满意度B.员工满意度C．人均产出效率D．员工人均培训时间E．收入增长情况64.业绩评价工具重要有()等。Ａ.经济增长值〈EVA〉B.３60度评价C．客户满意度D.多棱角业绩评价E,平衡计分卡(BSC〉65.集团战略与分部财务业绩评价指标(）。A.整体、分部业绩与评价指标Ｂ.一体化战略、分部业绩与评价指标C.集权下的分部业绩与评价指标Ｄ.分权下的分部业绩与评价指标E.多元化战略、分部业绩与评价指标三、判断题１.以目前对公司集团的结识,"产权"应成为维系公司集团的纽带。(√）2.在公司集团中,母公司作为公司集团的核心,具有资本、资产、产品、技术、管理、人才、市场网络、品牌等各方面优势。（√)3.公司通过资本市场融资功能及其公司间并购重组等做大公司属于内源性发展。(）4.西方国家经济发展经验表白,单一公司组织向公司集团化演进,既是内源性发展的产物,但更是并购性增长的结果。(√)5."先有子公司、后有母公司"是中国国有公司集团产生的重要特性。（√)6.交易成本理论认为,＂市场"与"公司"是相同并可互相替代或互补的机制(x)７.依据＂会计意义的控制权"的定义标准，母公司对被投资公司拥有控制权,即称两者关系为母子公司(√)8.公司集团是由母公司、子公司和其他成员公司等法人组成的公司群体。所以,＂公司集团"自身也具有法人资格。(X)9.从母公司的角度,金融控股型公司集团的优势之一是具有高杠杆性。(ｘ)１0.节约交易成本是横向一体化公司集团的重要动因(ｘ）11．提高母公司的未来融资能力,既是母公司成立集团初衷,也是母公司有能力吸引其他公司并入集团的前提，这两者互为因果。(√)１2.在公司集团的组建中,资源优势是公司集团成立的前提。(x)13.在公司集团的组建中,管理优势则是公司集团健康发展的保障。(√）1４．产业型公司集团在选择成员公司时,重要依据母公司战略定位、产业布局等因素。（√)１5．从财务管控角度,集团总部与集团下属单位之间不存在"上一下"级间的财务管理互动关系(ｘ)。16.公司集团的组织结构大体分为三种类型,即U型结构、H型结构和M型结构(√)17.从公司集团发展历程看，U型组织结构重要适合于处在初创期、规模较大或业务繁多的公司集团（x)。1８.在公司集团组织形式的选择中，影响集团组织结构的最重要因素是公司环境与公司战略。（√）19．公司集团最大优势体现在涉及领域繁多、复杂。(x)20.公司集团事业部自身并不具有法人资格(√)21.一般认为,公司集团财务管理体制按其集权化的限度可分为集权式财务管理体制、分权制式财务管理体制和混合制式财务管理体制(√)。22．在集团治理框架中,董事会是最高权力机关。(x)2３"集团内部纵向财务组织体系，是为贯彻集团内部各级组织的财务管理责任,而对其各级次财务组织或机构的一种细划与设计。(ｘ)24．一般情况下,集团内部各级财务组织的细划或设立重要受集团公司规模大小、财务管理活动或事项的多少、集团财务管理体制（特别指权力划分）的影响。（√)25.＂战略决定结构、结构追随战略"，也就是说影响集团组织结构的最重要因素是公司环境与公司战略。(√)２6.分权式财务管理体制下，集团大部分的财务决策权下沉在子公司或事业部。(√）２7.集团的经营者(含总会计师)可以在股东大会授权之下行使决策权。（ｘ)28.总部财务组织是代表母公司管理集团某一产业或某一市场区域业务的中间组织。(ｘ)２9．事业部财务机构是强化事业部管理与控制的核心部门，具有双重身份。(√）30．混合型财务总监制的核心定位在决策、管理,而不在于代表总部对子公司进行监督(x）３1.公司集团战略是实现公司集团目的的主线。(√）32．公司集团战略管理以公司集团全局为管理对象,追求集团整体效益。这符合公司集团战略管理的高层导向的特点。(x）33.可连续增长率表白,任何公司的发展速度都不是任意而定。集团发展速度受制于现有资产的周转能力(√）34．公司集团财务能力越强,财务战略导向就也许越激进;财务能力弱,财务战略就越也许稳健保守。(√)35.融资方式大体分为＂股权融资＂和＂内源融资"两类。(x)36.财务战略与经营战略之间存在"天然"互补性,经营上的高风险性也规定财务上的高杠杆化。（ｘ)37.并购战略的首要任务是拟定并购投资方向及产业领域。(√)38.集团扩张速度可分为超常增长、适度平衡增长、低速增长等三种不同类型。（√）39．集团的业务经营环境属于集团财务战略制定依据的内部因素。(x)４0．对于产业型公司集团而言,资产剥离或子公司出售的动机与集团战略、产业布局等的调整无关。(x）41.西方公司集团管理中一般认为出售资产或子公司的动因是相同的。(√)42.固定资产折旧，一般认为属于外源性融资。(x)4３.在公司集团管控模式中,最集权、组织与管理成本最昂贵的是战略规划型。(√)4４．折旧将成为公司集团内部集中融资的唯一来源。(x）45.利润留存资本成本情况有显性的支付成本,但无有机会成本（x）46.集团投资战略有两层涵义,一是从导向层面理解,二是从操作层面理解。投资项目财务决策标准是从导向层面理解的内容。(x)4７．通常意义上,投资方向涉及两方面问题:一是业务方向,二是地区方向。但从集团战略看投资方向重要针对地区方向选择而言。(x）４8.任何一个集团的投资战略及业务方向选择,都是公司集团战略规划的核心。(√)４9．公司集团投资管理体制的核心是合理分派投资决策权。√)５0.从公司集团战略管理角度,任何公司集团的投资决策权都集中于集团总部。（x)51.在投资项目的决策分析过程中,最重要同时也是最困难的环节之一就是评估项目的钞票流量。（√）52.在兼并活动中，被兼并公司不再具有法人资格,兼并公司成为其新的所有者和债权债务承担着（√)５3．并购的第一步就是搜寻合适的并购对象(√)5４.通过审慎性调查可以在一定限度上减少并购风险,但并不能消除风险。(√)５5.测算目的公司的增量钞票流量有两种方法:一是倒挤法,二是相加法。一般来说,在收购的情况下宜采用倒挤法。(x）5６.并购中对目的公司价值评估方法中的市盈率法，一般适合于主并或目的公司为上市公司的情况。（√)57.不同方法,甚至同一方法由不同人使用时,对目的公司的估值都会存在差异。(√)5８.对于巨额并购的交易，钞票支付的比率一般都比较高。(x）5９.管理层收购中多采用杠杆收购方式。(√)60．并购支付方式各有优劣,可单独使用，也可以组合使用。在支付方式的选择上,必须审慎地考虑并购价格及不同的支付方式对未来资本结构与财务风险的影响。(√)61.公司集团外部融资需要量完全等同于集团下属各单一公司外部融资需要量的简朴加总（ｘ）。6２.不管是直接融资还是间接融资其目的都是实现资本在社会上合理流动和配置。(√)63.公司集团融资决策的核心问题重要是融资决策权配置。(√)６４．内、外部资本市场之间的对接与互补交易，不属于内部资本市场交易。(x)65.公司集团成立的财务公司,其服务对象既可认为公司集团内部成员公司服务，也可以向社会提供金融服务(x)66．股利政策属于集团重大财务决策,因此,股利类型、分派比率、支付方式等财务决策权都应高度集中于集团总部(√）67.公司集团融资战略的核心是要在追求可连续增长的理念下，明确公司融资可以容忍的负债规模,以避免因过度使用杠杆而导致公司集团整体偿债能力下降。(√)68.集团内部成员单位的互保业务必须由总部统一审批。（√)69.融资是为了投资,没有投资需求也就无须融资。因此,公司集团融资规划应与集团总体投资需求相匹配。（√）70.集团融资决策权限的界定取决于集团财务管理体制。（√)７1.集团内部资本市场的交易主体是财务资源的提供者及需求者。在这里,有剩余钞票流但是没有投资机会或资源使用效率较低者就成为了内部资源的需求者。（x）72.集团资金集中管理模式中的总部财务统收统支模式，有助于调动成员公司开源节流的积极性。（x)７3.集团成立财务公司的目的在于为集团资金管理、内部资本市场运作提供有效平台,因此，财务公司注册资本金只能从成员单位中募集。（ｘ)74.整体上市就是集团公司将其所有资产证券化的过程。（√)75.对公司集团来说，获得商业银行的集团统一授信有助于成员公司借助集团资信取得银行授信支持,提高融资能力。(√）7６.与单一公司组织相比,集团预算管理的构成更为复杂、战略导向与总部主导更为明显。(√)77.公司集团预算不涉及集团下属成员单位预算。（x）78.集团选择"做大＂、"做强"途径时,会直接影响预算指标的选择。"做大"导向下,预算指标会侧重利润总额、净资产收益率、息税前利润及其增长率等指标。(ｘ)79．连续改善法所拟定的预算目的是过去式的,在考虑环境变化和管理规定等多种因素的条件下，具有可实现性和挑战性。(√)80．集团预算工作组成员一般由总部经营团队、集团总部相关职能机构负责人及下属重要子公司总经理等组成。作为常设机构,工作组应当单独设立。（ｘ)81．集团总部在集团预算管理体系中具有主导地位,拥有集团预算决策权。（√)8２.假如集团下属子公司属于集团总部全资控股，则总部有权直接下达预算目的。(√)8３."自上而下"预算编制模式是被预算管理实务界所普遍接受的模式。(x)84.拟定并下发集团预算编制大纲是集团预算编制的起点与核心。(√)８５.预算执行要强调预算的刚性控制以维护预算权威。没有刚性约束,预算管理不会达成预期效果。但预算刚性并不等于预算固化。（√)86.资本预算分派方法中的直接分派资本额度方法,集团总部(母公司）扮演资本直接提供者的角色,直接拨付资本进行项目直接投资。(x)87.公司战略是预算管理的前提、依据,预算管理是贯彻公司战略的工具、手段。(√)88.公司集团总部有权对母公司绝对控股的子公司下达预算目的。(x)８9．"自下而上＂预算编制模式不利于下属成员单位的预算参与、预算沟通与预算认同。x９０．公司集团预算考核只考评预算目的执行质量。ｘ9１.财务报表分析是单纯的财务数据分析,它不应被当作一种＂数字游戏"。（x)9２．公司集团财务管理分析是集团整体分析与分部分析的统一两者缺一不可。（√）93．赚钱水平反映公司管理能力,同时也反映了公司满足利益相关者（股东、债权人、员工等)利益诉求的限度。(√）94.资产负债表反映了公司在某一特定期段的财务状况，如资产总额及其资本来源(负债和股东权益)，资产结构与资本结构等。(x)95.营业利润反映反映了公司在一定期期间的经营性收益,它是公司利润的主线来源。(√)96.公司总资产由流动资产和无形资产两大部分构成。(x）97."资产"是公司作为一个独立法人所拥有、控制的完整资产,具有不可分割性。(√)9８．"负债＂是公司将在履行的责任与权利。(x)99.＂投入资本总额＂是指某一时点对公司资产具有利益索取权的各类投资者(如债权人和股东)为公司所提供的资本总额。(√)１０0．＂资本结构"是负债与资产额之间的比例关系,它大体反映了公司财务风险(√)101.营业利润它反映了公司在一个时点上的经营性收益,它是公司利润的主线来源。(x)1０２.人们可以将"营业收入-营业成本-营业税金及附加"定义为营业毛利额,而将"营业毛利额-销售费用-管理费用"的差额定义为息税前利润。(√)103.经营活动产生的钞票流量,它是指由于管理活动而产生的钞票流量变化净额。（x)１０4.筹资活动是指导致公司股本及债务规模、构成变化的项活动,如吸取投资和取得借款收到钞票、偿还债务本息等支出钞票、分派股利等。(√）105.短期偿债能力通常与流动资产、流动负债的结构相关。(√）1０6.财务业绩指标重要涉及三方面,即顾客、内部流程、员工学习与成长。(ｘ)107．所谓分权是指集团管理中将决策权授予给分部，如财务上的投融资决策权、分红决策权等。(√)1０8.奉献毛益是销售成本减去所有变动费用后的净额,也称边际奉献。(√)109.运用奉献毛益法对分部及非独立法人单位进行财务业绩评价,具有一定的主观性(x)。110.经济增长值的核心理念是"资本获得的收益至少要能补偿投资者承担的风险＂。(√)1１１．经营业绩是对公司一定期期内所有经营与管理活动产生结果的客观、综合反映（√)1１2.管理激励，即通过管理业绩评价,将业绩评价结果与薪酬计划挂钩，从而激励管理者。(√)113.长期负债是指偿还期在一年以内的债务总额。（x)1１4．财务业绩指标是指除财务业绩以外的、反映公司运营、管理效果及财务业绩形成过程的指标。(x)115．业绩评价是财务业绩评价与非财务业绩评价两者的结合(√)11６.投入资本总额,它是指投资者（涉及有息负债的债权人和股东)投入公司的资本总额,计算上它与"投入资本报酬率"所拟定的口径不同样。(x）１17.根据国资委相关规则,国有公司平均资本成本率统一为6５%。(ｘ)118.运用EVA进行评价,其核心是拟定∆EVA是否小于零,也就是"当年EＶA-上年EVA＂是否小于零，小于零则表白公司在发明价值,反之则相反。(x）1１9.从集团管理角度,母公司自身业绩评价其实并不重要,重要的是集团总部作为战略管理中心、管理控制中心等，接受集团股东对其集团整体业绩的全面评价。（√)120.集团整体的非财务业绩重要涉及战略管理、发展创新、经营决策、风险控制、基础管理、人力资源、行业影响、社会奉献等方面。(√）四、计算及分析题1.假定某公司集团持有其子公司6０％的股份,该子公司的资产总额为１00０万元,其资产收益率(也称投资报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率）为２0%，负债的利率为8%，所得税率为4０%。假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况=一是保守型30/70,二是激进型7。/30。对于这两种不同的资本结构与负债规模,请分步计算母公司对子公司投资的资本报酬率,并分析两者的权益情况。两种不同的融资战略，子公司对母公司的奉献限度完全不同，保守型战略下子公司对母公司的奉献较低,而激进型战略下子公司对母公司的奉献则较高。两种不同战略导向下的财务风险也完全不同,保守型战略下的财务风险要低，而激进型战略下的财务风险要高。这种高风险一高收益状态，是公司集团总部在拟定公司集团整体风险时需要权衡的。本题应特别注意的有2.２０２3年终Ａ公司拟对Ｂ公司进行收购,根据预测分析,得到并购重组后目的公司B公司2０２3~202３年间的增量自由钞票流量依次为-70０万元、-５0０万元、-10０万元、２00万元、500万元、580万元、６00万元、62０万元、6３０万元、65０万元.。假定20２3年及其以后各年的增量自由钞票流量为6５0万元。同时根据较为可靠的资料，测知Ｂ公司经并购重组后的加权平均资本成本为９．３%,考虑到未来的其他不拟定因素,拟以10％为折现率。此外,B公司目前账面资产总额为４20０万元，账面债务为1660万元。规定:采用钞票流量折现模式对Ｂ公司的股权价值进行估算。附:复利现值系数表n1234５６789101０％0.９090．８260.7５30.6830．６21０.56５0.5130.4６70.424０.３86１．重组后目的公司B公司2０2３~20２３年间的增量自由钞票流量n１2345678910－700-5０0－1００2005０058060062０6３06502.目的B公司预测期内钞票流量价值=++＋++＋+++=-7０0＊0.9０９+－500*0.826＋-100*0.753+２００＊0.6８3+5０0*０.621+580＊０.５65+600*0513+620*0.467+６30*0.42４＋650*０．38６=-636.30+-41３．００＋-75.30＋１3６.60+3１0.50+3２7.７0+3０7.8０＋289.５4＋２67．12+250．90＝7６5.5６3.2023年及其以后目的B公司预计钞票流量现值＝==2509４．目的B公司整体价值=目的B公司的预期期内价值+预测期后价值=７65.5６＋2509=3274.5６5.目的B公司的股权价值＝3274.56－１６６０=3３５83.A西服公司业已成功地进入第八个营业年的年末,且股份所有获准挂牌上市,年平均市盈率为15。该公司2023年12月3１日资产负债表重要数据如下:资产总额为２023０万元,债务总额为45００万元。当年净利润为３7０0万元。A公司现准备向B公司提出收购意向(并购后Ｂ公司仍然保持法人地位)，B公司是一家休闲服的制造公司，其产品及市场范围可以填补A公司相关方面的局限性。２023年12月31日B公司资产负债表重要数据如下：资产总额为５２00万元，债务总额为1300万元。当年净利润为48０万元,前三年平均净利润为4４0万元。与B公司具有相同经营范围和风险特性的上市公司平均市盈率为11。A公司收购B公司的理由是可以取得一定限度的协同效应，并相信能使B公司未来的效率和效益提高到同A公司同样的水平。规定:运用市盈率法,分别按下列条件对目的公司的股权价值进行估算。=1\*GB2⑴基于目的公司B最近的赚钱水平和同业市盈率;＝2＼*GB２⑵基于目的公司B近三年平均赚钱水平和同业市盈率。=3\*GB2⑶假定目的公司B被收购后的赚钱水平可以迅速提高到A公司当前的资产报酬率水平和A公司市盈率。=1＼*GB２⑴基于目的公司B最近的赚钱水平和同业市盈率；=４8０*1１＝５280(万元）＝2\*GB2⑵基于目的公司Ｂ近三年平均赚钱水平和同业市盈率。=4４0*１1=4８40（万元)=3\*GＢ２⑶假定目的公司B被收购后的赚钱水平可以迅速提高到A公司当前的资产报酬率水平和A公司市盈率。==14430（万元)本题应注意采用不同的市盈率指标 ４．甲公司意欲收购在业务及市场方面与其具有一定协同性的乙公司５5%的股权。相关财务资料如下:乙公司拥有1００00万股普通股,202３年、２023年、20２3年税前利润分别为1１00万元、1300万元、120０万元,所得税税率２5％；甲公司决定按乙公司三年平均赚钱水平对其作出价值评估,评估方法选用市盈率法,并以甲公司自身的市盈率16为参数。规定:计算乙公司预计每股价值、公司价值总额及甲公司预计需要支付的收购价款。１．每股价值==９00每股收益=900/10000=0.0９元/每股每股股价=每股收益*市盈率=０.０9*１6=１.44元/股=1.４4元/股*10000*55%=７９２0万元或=900＊1６*55%=79２0万元本题应注意第一步是平均税后利润5．东方公司202３年12月31日的资产负债表（简表）如下。资产负债表〈简表〉2０23年１2月31日单位：万元资产项目金额负债与所有者权益项目金额流动资产5００00短期债务40000固定资产1０000０长期债务10０00实收资本7000０留存收益30000资产合计1５00０0负债与所有者权益合计150００0假定东方公司202３年的销售收入为100０0０万元,销售净利率为I0%,钞票股利支付率为40%。公司营销部门预测２0２3年销售将增长12%,且其资产、负债项目都将随销售规模增长而增长．同时,为保持股利政策的连续性,公司并不改变其现有的钞票股利支付率这一政策规定：计算2０23年该公司的外部融资需要量。1.增长销售增长的资金占用额=150000/10000０＊(１0000０＊12％)=18０00万元2.增长销售增长的负债资金来源＝(400００＋10000）/10０000*(10００0０*12％)=6０00万元3.内部盈余积累形成的资金来源=1000０0*（1+１2%)＊１0%*(1-4０%)=6720万元4.增长销售需额外的外部融资需要量=１80０0－6０00－67２0=5280万元本题应特别注意的条件是资产、负债项目都将随销售规模增长而增长,假如为第6题条件，则增长销售增长的资金占用额的分子应扣除固定资产部分６.西南公司2023年1２月31日的资产负债表(简表)如下。资产负债表(简表)2０２3年１２月31日单位:亿元资产项目金额负债与所有者权益项目金额钞票5短期债务40应收账款25长期债务10存货30实收资本４0固定资产40留存收益１０资产合计100负债与所有者权益合计１０0西南公司2023年的销售收入为12亿元,销售净利率为１2%，钞票股利支付率为５0％,公司现有生产能力尚未饱和,增长销售无需追加固定资产投资。经营销部门预测,公司2０23年度销售收入将提高到1３．5亿元,公司销售净利率和利润分派政策不变。规定:计算2023年该公司的外部融资需要量。1．增长销售增长的资金占用额=(1０0-40）/１2*(13．5-12)=7.5亿元２.增长销售增长的负债资金来源=（40+10）／12*（1３.5－12)=6.2５亿元3.内部盈余积累形成的资金来源＝13.５*12％*(1－５0％）＝0.81亿元4.增长销售需额外的外部融资需要量＝7．５－６.25-0.81=０.44亿元本题注意事项，本题,也涉及类似计算资金需要量的题目,一定要注意条件，看公司现有生产能力是否饱和,这个条件决定了增长销售所增长的固定资产的比例是不同的,假如未饱和，分子扣除固定资产,否则计算所有资产,考虑时应特别注意这一点7．甲公司集团为资本型公司集团,下属有A、B、C三个子公司。A子公司2023年销售收入为2亿元,销售净利率为10%,钞票股利支付率为５0%。２023年1２月3１日的资产负债表(简表)如下表。A子公司２0２3年计划销售收入比上年增长2０％。管理层认为，公司销售净利率在保持10%的同时,其资产、负债项目都将随销售规模增长而增长。同时，为保持政策连续性,公司并不改变其现在50%钞票支付率政策。A子公司２023年计划提取折旧0.4亿元。２023年12月3１日资产负债简表单位:亿元资产项目金额负债与所有者权益项目金额钞票１短期债务3应收账款３长期债务9存货6实收资本4固定资产8留存收益2资产合计１８负债与所有者权益１8Ｂ、C子公司２０2３年融资有关测算数据已在表中给出甲公司集团202３年外部融资总额测算表金额单位：亿元新增投资内部留存新增贷款外部融资缺口折旧净融资缺口外部融资总额子公司A３．60.122.4１.０８0.40.683．08子公司B2１0.2０.８0.50.30.５子公司C０．8０.90－0.10．２-０.３－0．３集团合计6.42.022．61.78１.１０.683.２8规定：1.计算A子公司20２３年外部融资需要量,并将有关结果填入表中;2．汇总计算甲公司集团２０２3年外部融资总额1.Ａ子公司增长的销售收入额＝2*20%=０.4亿元２.A子公司新增投资=１8/2*0.4＝３.6亿元3．A子公司内部留存=２*(１＋２０%)*10％*(1－5０%)=０．１24．A子公司新增贷款＝(9＋3）/２＊0.４=2.45．A子公司外部融资缺口=3．6－0.12－2．4=１．０8６.A子公司2０23年计划提取折旧0．4亿元７．A子公司净融资缺口=3.6-0.12－2.4－0．4=0．68亿元8．A子公司外部融资总额=2．４+0.68=3.０8亿元９.A子公司内部融资总额=０.４+0.１2=0．52亿元本题应注意事项一方面要清楚任何公司预期增长收入都需要增长资金来源,这是前提,增长资金的来源有两项,第一项是内部积累，涉及利润留成和折旧,利润留成的多少取决于销售收入规模、销售净利率和钞票股利分派率，特别是钞票股利，假如是股票股利的话，此处则为1；第二项外部融资,涉及短期债务和长期债务，这方面也涉及两方部分，一部分是按过去因增长销售而相应增长的负债,前后两者的比例关系是相同的；第二部分是按过去比例关系计算后,再考虑内部融资后仍局限性的部分。另一方面就集团的融资事项除考虑上述事项外还应从整体上考虑集团内部各公司间的互相支持,例如本题中假如不考虑子公B的情况,这样集团的融资的特点将更突出。我们将会得到子公司C为A公司奉献0．3亿元的资金，并最终使得集团对外融资的规模有所缩减3.０８-0.３＝2.７8亿元。此外还要注意的是本题增长销售收入后，其资产、负债项目都将随销售规模增长而增长,由于这个条件的存在,在计算A子公司新增投资时，分子考虑的所有资产;假如是公司现有生产能力尚未饱和,增长销售无需追加固定资产投资，则分子部分应扣除固定资产。8.某公司集团是一家控股投资公司,自身的总资产为20２３万元,资产负债率为３0%,该公司现有甲、乙、丙三家控股子公司,母公司对三家子公司的投资总额为1000万元，对各子公司的投资及所占股份见下表:子公司母公司投资额(万元)母公司所占股份%甲公司40０1００乙公司30080丙公司３0０６５假定母公司规定达成的权益资本报酬率为1５％，且母公司的收益的８0%来源于子公司的投资收益,各子公司资产报酬率及税负相同。规定:（1)计算母公司税后目的利润;（2)计算子公司对母公司的收益奉献份额；(3)假设少数权益股东与大股东具有相同的收益盼望,试拟定二个子公司自身的税后目的利润。(1)计算母公司税后目的利润;根据题意要考虑集团公司的净资产＝2023＊（1－３0%)＝14０0万元根据集团的净资产收益率目的=14０0*１5%=210万元（2）计算子公司对母公司的收益奉献份额;根据题意，集团公司的８０%的收益来源于所属子公司＝210*８０%=168万元各子公司应上缴集团公司的利润额（本题没有特别规定，按投资额来进行分派,实际工作还要考虑集团的战略和各子公司所处的阶段、资产质量等多方面的因素1.甲公司＝168*400/(400+３００+300)=67．2亿元２．乙公司=1６8*30０/（4０0＋30０＋300)=5０.4亿元3.丙公司=168＊3００/(400+３0０+300)=50.4亿元（３）假设少数权益股东与大股东具有相同的收益盼望，试拟定二个子公司自身的税后目的利润。甲公司,由于母公司占该公司的10０%,没有其他股东,所以其上缴母公司的利润就是其所有利润，乙公司,由于母公司占该公司的８0%,尚有其他股东的存在,因此乙公司实现净利润总额应为＝50.4/8０％＝63万元;同理,丙公司应实现的净利润总额=50.4/65%=77．54亿元9.某公司202３年末钞票和银行存款80万元，短期投资40万元,应收账款１20万元,存货280万元,预付账款50万元；流动负债420万元。试计算流动比率、速动比率,并给予简要评价。1.流动比率＝=（８0+４０+120＋280+50)／420=570/42０=1.3６2.速动比率=＝(80＋４0＋120）/4２0＝0.57１0．甲股份公司202３年有关资料如下:(金额单位:万元)项目年初数年末数本年或平均存货４50０6400流动负债３750500０总资产9３７510625流动比率15速动比率0.８权益乘数15流动资产周转次数4净利润１８０0规定:(Ｉ)计算流动资产的年初余额、年来余额和平均余额(假定流动资产由速动资产与存货组成）。(2}计算本年度产品销售收入净额和总资产周转率。(３）计算销售净利率和净资产利润率。（I)期初速动资产=速动比率*流动负债=０.8*3７5０=３0０0万元根据假定流动资产由速动资产与存货组成，期初流动资产=速动资产＋存货300０+4500＝７５0０万元期末流动资产=期末流动比率*流动负债=１.5*5000=7500万元平均流动资产=(期初流动资产＋期末流动资产）／２=750０万元(2}销售收入净额=流动资产平均余额*流动资产周转率=7５０0*4=３0０00万元总资产周转率＝产品销售收入净额/总资产平均余额=３０000/((9375＋10６２5）／2)＝3次(３）计算销售净利率和净资产利润率销售净利润率=净利润／产品销售收入净额=1800/30000＊100%=６%平均净资产=总资产平均余额／权益乘数＝((９3７5+１062５)/2)/4=25０0万元净资产收益率=净利润／净资产平均均额=1８０0／2500＊１00%=７2%这道题与练习册答案是不致的,请大家注意这道题与练习册答案是不致的,请大家注意也可以运用杜邦分析指标来进行计算净资产收益率＝=销售净利率*总资产周转率*权益乘数＝6%＊3*4=７2%本题的重点在于公式要记牢，无特别难的地方,操作上要仔细些。11.某公司2０2３年产品销售收入１202３万元发生的销售退回4０万元,销售折让5０万元,钞票折扣1０万元．产品销售成本7６00万元.年初、年末应收账款余额分别为180万元和２2０万元;年初、年末存货余额分别为48０万元和５２0万元；年初、年末流动资产余额分别为9００万元和９40万元。规定计算：（I)应收账款周转次数和周转天数；(2)存货周转次数和周转天数:（３)流动资产周转次数和周转天数。(I)应收账款周转次数=产品销售收入净额/((期初应收账款余额+期末应收账款余额)／2)＝(12０２3－４0-5０-１0)/（(1８0+2２0)/2）=59．5次应收账款周转天数＝360/应收账款周转次数＝3６0／59.5=6.05天（2）存货周转次数＝产品销售成本((期初存货余额+期末存货余额）/2）=7600/（(480＋５2０)/2)=１5．2次存货周转天数＝360/存货周转次数=3６0/1５．2=2３.68天(3)流动资产周转次数=产品销售收入净额/（(期初流动资产余额＋期末流动资余额)/2）=(12０23－40－50－10）／(（90０+９４0)/２）＝12．９3次流动资产周转天数=360/１２.93=2７.841２.不同资本结构下甲、乙两公司的有关数据如表所示:子公司甲子公司乙有息债务（利率为10%）700200净资产300８00总资产(本题中,即"投入资本"）１000100０息税前利润(EＢIT)150120利息7０２0税前利润8010０所得税（25%）2025税后利润60７5规定分别计算1．净资产收益率2.总资产报酬率3.税后净营业利润４.投入资本报酬率＝1\*ＧB２⑴净资产收益率=子公司甲＝６0／3０0*100％=20%子公司乙=75/80０*10０%=9．３７5%=2\*GB2⑵总资产报酬率=子公司甲=60／１０００＊100％＝6%子公司乙=75/1００0*100%＝7.5％＝３\*GB2⑶税后净营业利润＝息税前利润(EBIT)＊(1-T)子公司甲=1５0*(１-25%)=1１２．5万元子公司乙=１20*(１-25%)=9０万元=4\*GB2⑷投入资本报酬率=子公司甲=息税前利润(ＥBIT）＊（１-T）/平均投入资本总额=11２.5/１０0０＊１00％＝11.２5%子公司乙=９0/1０00*100%＝9%本题需注意的有两点，第一是总资产报酬率指标是指资产净利润率指标，应理解为杜邦分析体系中资产净利润率指标，这与本练习中的第一题中的总资产报酬率指标的含义是不同样的,考试时应特别注意这一点;第二点，关于投入资本报酬率指标的理解，一方面要注意与教材P１６3页的投入资本的收益率和资产报酬率两个指标都是指税前的收益或报酬;而本文所讲的投入资本报酬率都是指税后，是指税后净营业利润(EＢIT（1－T）,这样不同的资本结构,形成的息税前利润水平是不一致,这样所得出的投入资本报酬率是不同样,只但是与练习题中的第一题所不同的是,前面是净资产收益率的衡量,本题的指标是所有资产（不涉及无息债务)也可以理解为负有显现资本成本的资产，涉及股权资本成本和债务资本成本。1３．以题1２题中甲、乙两家公司为例，假定两家公司的加权平均资本成本率均为6.５%(集团设定的统一必要报酬率）规定计算甲乙两家公司经济附加值(ＥVA)经济附加值EVA=税后净营业利润-资本成本＝税后净营业利润－投入资本总额*平均资本成本率＝息税前利润(EＢIT)*（1-T)－投入资本总额*平均资本成本率子公司甲经济附加值ＥVＡ＝150*(1－２5%)－１00０*６．5％=１12．5-65＝4７.5万元子公司乙经济附加值EVＡ=12０*（1-２５％）－10０0*6.5％＝9０－65＝２5万元经济附加值实质是填补综合成本后剩余价值,该指标值越大,说明公司的赚钱能力超强.1４.假定某上市公司只发行普通股，没有稀释性证券。２０2３的税后利润为25万元,期初发行在外的普通股股数为５０万股。本期没有发行新股，也没有回购股票，该公司用于股利分派的钞票数额为１0万元，目前股票市价为１２元。规定计算该公司有关市场状况的相关比率、每股收益、每股股利、市盈率、股利支付率。=1＼*ＧB2⑴每股收益=＝2５/50=0.５元/每股＝2＼*GB2⑵每股股利＝＝10万元/５０万股=0.2元/股=３\*ＧB2⑶市盈率＝=12元/０.５元=2４倍=４\＊GＢ2⑷股利支付率==1０万元／25万元*１０0%=４０%本题注意事项题中所计算的都应是普通股,假如有优先股的问题,则应扣除,本题中没有涉及这部分内容本题中没有涉及股权稀释问题,没有股票增发,回购及优先股转换和债转股股问题记本题中的公式最后请大家注意我提醒的第三章和第四章和第五章的相关内容,同时注意练习册中TＣL的案例一、单选题１、下列各项中,已充足考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目的是()。公司价值最大化２、公司财务关系是指公司在财务活动中与各方面形成的()。利益分派关系3、将1000元钱存入银行，利息率为10%,在计算3年后的终值时应采用()。复利终值系数4、假如一笔资金的现值与将来值相等,那么()。折现率一定为0５、扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（）。货币时间价值率6、下列各项中,不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（）。市场对公司强行接受或吞并7、公司经营而引起的财务活动是()。投资活动8、下列各项中，()是影响财务管理的最重要的环境因素。金融环境９、某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项,若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是()。普通年金终值系数１0、某公司拟于5年后一次性还清所欠债务1０0000元,假定银行利息率为10%,５年10%的年金终值系数为６.1０51，5年10％的年金现值系数为3.７９08，则应现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（)。１６37９.7511、某人每年初存入银行10０0元，年利率7%，则4年末可以得到本利和（）元。4750.7012、普通年金是指在一定期期内每期（)等额收付的系列款项。期末1３、在利息率和现值相同的情况下，若计息期为一期则复利终值和单利终值（）。相等14、假定某投资的风险系数为２，无风险收益率为１0％，市场平均收益率为1５%,则其盼望收益率为（）。２０１5、已知国库券的利息率为４%，市场证券组合的报酬率为1２%。假如某股票的必要报酬率为14%，其风险系数为（)?１.2５１6、投资者所以甘愿冒着风险进行了投资，是由于（）。进行风险投资可使公司获得超过资金时间价值以上的报酬17、在下列各项中，从甲公司的角度看，可以形成“本公司与债务人之间财务关系”的业务是(）。甲公司购买乙公司发行的债券1８、下列各项不属于财务管理经济环境构成要素的是（）。公司治理结构１9、一笔贷款在5年内分期等额偿还，那么()。每年支付的利息是递减的２０、公司同其所有者之间的财务关系反映的是()。投资与受资关系21、下列各项中，可以用于协调公司所有者与公司债权人矛盾的方法是（)。解聘２2、在下列各项中，无法计算出确切结果的是()。永续年金终值23、财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分派等一系列行为，其中,资金的运用及收回又称为(）。投资24、财务管理作为一项综合性的管理工作，其重要职能是公司组织财务、解决与利益各方的()。财务关系25、已知某证券的风险系数等于1，则该证券的风险状态是（)。与金融市场合有证券的平均风险一致2６、在财务管理中,公司将所筹集到的资金投入使用的过程被称为（)。广义投资27、在市场经济条件下，财务管理的核心是（)。财务决策28、资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的(）。社会平均资金利润率29、某人持有一张带息票据,面值1000元,票面利率为5%，90天到期，该持票人到期可获得利息（)元。１2.53０、与年金终值系数互为倒数的是(）。偿债基金系数31、已知国库券的利息率为4％,市场证券组合的报酬率为1２%，则市场的风险报酬率是()。８%３2、已知国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。假如一项投资计划的风险系数为0.８，这项投资的必要报酬率是()?10.4%33、ABＣ公司需用一台设备,买价为16000元，可用2０２3。假如租用，则每年年初需付租金20２3元,除此之外,买与租的其他情况相同。假设利率为6%,假如你是这个公司的决策者，你认为哪种方案好些?(）租用好34、下列各项中，属于公司财务管理的金融环境内容的有（)。金融工具３5、A方案在３年中每年年初付款200元,B方案在3年中每年年末付款２０0元,若利率为1０％,则两者在第3年末时的终值相差()元。66．21、某公司只生产和销售A产品。假定该公司2023年度A产品销售是1000０件,每件售价为5元，变动成本是每件3元,固定成本是100０0元;2023年银行借款利息是５0００元；按市场预测2０２3年A产品的销售数量将增长１0%。2023年息税前利润增长率为()。２0%2、放弃钞票折扣的成本大小与()折扣期的长短呈同方向变化3、下列各项中不属于商业信用的是()预提费用4、最佳资本结构是指()加权平均的资本成本最低、公司价值最大的资本结构5、下列各项中，()不属于融资租赁租金构成项目租赁设备维护费6、在下列各项中，运用普通股每股利润（每股收益）无差异点拟定最佳资金结构时，需计算的指标是（）息税前利7、某公司某年的财务杠杆系数为2.5，息税前利润(EBＩT）的计划增长率为10%,假定其他因素不变，则该年普通每股收益（EPS)的增长率为(）2５%8、某公司只生产和销售Ａ产品。假定该公司２023年度Ａ产品销售是10000件,每件售价为5元，变动成本是每件3元,固定成本是1０００0元；2０23年银行借款利息是50０0元;按市场预测2023年A产品的销售数量将增长１０％。该公司的复合杠杆系数为(）。49、某公司财务杠杆系数为2，本期息税前利润为500万元,则本期利息为（）5００万元10、MＣ公司2023年初的负债及所有者权益总额为9０00万元,其中，公司债券1000万元（按面值发行,票面利率为8％，每年年末未付息，三年后到期）;普通股股本为４000万元(面值１元,4000万股);资本公积为2023万元;其余为留存收益。2０2３年该公司需要再筹集1０00万元资金,有以下两个筹资方案可供选择：方案一：增长发行普通股，预计每股发行价格为5元;方案二:增长发行同类公司债券,按面值发行,票面年利率为8%。预计２０２3年可实现息税前利润2０２3万元，合用的公司所得税税率为２5%。增发普通股方案下的2023年增发普通股的股份数（）（万股）。２0０１1、ＭC公司2023年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中,公司债券1００0万元（按面值发行,票面利率为8％，每年年末未付息，三年后到期)；普通股股本为4000万元(面值１元,40０0万股）;资本公积为202３万元；其余为留存收益。2０23年该公司需要再筹集100０万元资金,有以下两个筹资方案可供选择:方案一:增长发行普通股，预计每股发行价格为５元;方案二:增长发行同类公司债券,按面值发行,票面年利率为８％。预计2023年可实现息税前利润202３万元,合用的公司所得税税率为２5%。增发普通股方案下的2023年全年债券利息()万元。80１2、MC公司2０23年初的负债及所有者权益总额为９000万元,其中,公司债券１０0０万元（按面值发行，票面利率为8%,每年年末未付息,三年后到期）；普通股股本为40００万元（面值1元，4000万股);资本公积为２０23万元；其余为留存收益。20２3年该公司需要再筹集100０万元资金，有以下两个筹资方案可供选择：方案一：