商业银行资产负债管理

第七章商业银行资产负债管理

§1商业银行资产管理阶段

§2商业银行负债管理阶段

§3商业银行资产负债管理阶段

二、商业性贷款管理基本思想：商业银行以真实交易为基础，用真实商业票据做抵押，对生产中的流动资产发放贷款。

优越性：安全性、流动性较好，有很强的自偿性。不足

三、资产转换管理基本思想：银行通过将非现金的银行资产转换为现金以筹集流动资金。优越性减少银行对现金资产的依赖有助于增加银行利润拓展银行资产结构

四、预期收入分析基本思想：贷款偿还主要取决于借款人的未来收入，只要预计银行发放的贷款到期能够收回并取得收益，贷款就可以发放。优越性扩大银行资产业务范围更好地处理流动性和盈利性关系优化资产组合一.负债管理战略

§2商业银行负债管理阶段产生背景：20世纪60~70年代，西方商业银行在面临资金来源紧张和强贷款需求的双重压力下，将对资产负债表的管理重点转移到负债方面，开始实施负债管理战略。基本思想：根据其经营目标开发新的资金来源，对存款、非存款和资本金等各种不同来源的资金进行适当组合，以较低成本筹集更多资金。

二、资金购买管理基本思想：银行采取主动负债、主动购买外界资金的经营策略，主要通过货币市场借款筹集所需流动性资金。优越性：银行通常仅在需要时才借入资金，避免大量流动性储备闲置。面临的风险：利率风险、资金可得性风险三、金融产品销售管理基本思想：银行通过金融服务产品开发的销售来获得所需资金和相应效益。银行需要做什么客户至上实现金融服务产品多元化树立良好的自身企业形象§3商业银行资产负债管理阶段

一、资产负债管理战略1.产生背景

20世纪70年代中期以后，不少国家出现了严重的经济衰退，伴随高通货膨胀率且利率变动频繁，波幅不断扩大商业银行业务的电脑化、综合化和国际化商业银行利率风险、信用风险、流动性风险日益突出，出现新的表外业务风险负债管理趋于成熟2.基本思想

商业银行同时关注资产、负债，以及对表外业务的管理，将资产管理、负债管理和展幅管理等相结合进行协调管理。3.资产负债管理目标短期目标：注重银行净收入（会计模型分析）长期目标：注重银行股权的市价（经济模型分析）

会计模型分析和经济模型分析在资产负债管理中的作用4.会计模型分析和经济模型分析实例例1假设某商业银行仅存在一笔5年期固定利率为10%的资产，共100单位。其资金来源是1年期利率为9%的负债，共90单位，以及银行股权10单位。现假设当该银行5年期资产刚刚形成之后，市场上对应于该资产与负债的金融产品的利率紧接着分别提高了300个基点，即与该资产、负债对应的金融产品的利率分别上升到13%、12%。

问题：用会计模型和经济模型分析利率变化前后，银行净收入和股权市场价值的变化。5.资产负债管理方法传统技术：资金集中法线性规划法资产负债利差管理法平衡的流动性管理利率敏感性分析与缺口管理资产负债比例管理现代技术：久期技术资产证券化金融衍生工具计算机模拟管理法二、平衡的流动性管理1.内涵强调资产负债的协调与平衡，银行多通过资产转换管理或资金购买管理来解决流动性问题2.如何实现偿还期对称：根据资金的客观运动规律和资金流动性需求的分析，合理安排资产与负债的期限结构。三、利率敏感性分析与缺口管理（一）相关术语

1.利率敏感性资产的利息收入与负债的利息支出受市场利率变化影响的大小，以及它们对市场利率变化的调整速度。

2.利率敏感资金

一定期间内展期或根据协议按市场利率定期重新定价的资产或负债3.利率敏感性分析通过资产与负债的利率、数量和组合的变化来反映利息收支的变化，进而分析它们对银行利息差和收益率的影响4.利率敏感性缺口

GAP=ISA－ISLGAP＞0：正缺口

GAP＜0：负缺口

GAP=0：零缺口（二）利率敏感性缺口管理利率敏感性缺口、利率变动与银行净利息收入之间的关系

△NII=△i×

GAP=△i×（ISA－ISL）三者变动关系利率敏感资金报告不变(0)上升(+)下降(-)利率下降(-)不变(0)下降(-)上升(+)利率上升(+)GAP＝0(0)GAP<0(-)GAP>0(+)净利息收入变动利率变动GAP表7-1利率敏感性缺口、利率变动与银行净利息收入变动之间的关系表7-2利率敏感资金报告到期日项目未来24小时未来2~7天未来8~30天未来31~90天未来91~120天…利率敏感性资产利率敏感性负债利率敏感性缺口累积缺口4030+10+10120160-40-308565+20-10280250+30+20455395+60+80（三）利率敏感性缺口管理的运用1.防御性经营策略通过实现利率敏感性资产与负债之间的平衡，减少缺口甚至为零，寻求资金的安全性

2.进攻性经营策略通过调整资产负债组合、利用利率变动和缺口谋取利润Note：敏感性比率

SR=ISA/ISLtSR1.00abtI图7-1利率敏感性缺口管理图示四、持续期缺口管理（一）持续期及其计算

1.持续期持续期：金融资产或负债以现值方式收回其价值的时间，即金融工具的投资回收期。

2.如何测算持续期3.持续期的另外一种表述银行某一资产或负债的市场价值的变化率近似地等于该资产或负债的持续期与对应的利率变化量的乘积。即：当i值很小时，可表述为：4.持续期计算举例例2

一张债券面值为100单位，期限为5年，年利率为

10%，每年付息一次，到期还本。测算该债券的持续期。持续期计算举例（续）

例3

一份10年期、面值为1000元、年利率为10%的带息票债券的现金支付，显然等价于以下一组无息债券：

A（1年期、2年期、‥‥、10年期）面值为100元的无息债券；

B10年期、面值为1000元的无息债券。问题：1.这张带息票债券的持续期是否等于这一组无息债券的持续期。

2.持续期如何计算。表7-3持续期计算表期限(年)①现金支付(元)②现金支付现值(PVt)(i=10%)③权重(％)④=③/1000加权期限⑤=①×④1234567891010总计100100100100100100100100100100100090.9182.6475.1368.3062.0956.4451.3246.6542.4138.55385.541000.09.0918.2647.5136.8306.2095.6445.1324.6654.2413.85538.544100.00.090910.165280.225390.273200.310450.338640.359240.373200.381690.385500.385506.75850持续期计算举例（续）例4

某固定收入债券的息票为每年80美元，偿还期3年，面值1000美元。该金融工具的实际收益率为10%，现有市场价格为950.25美元。测算该债券的持续期。表7-4持续期计算表期限(年)①现金流(美元)②现值利率因子③现值(美元)④=③×②现值×时间⑤=①×④123总计808010800.90910.82640.751372.7366.12811.40950.2572.73132.242434.202639.17四、持续期缺口管理（续）（二）持续期缺口管理1.持续期缺口持续期缺口说明了市场利率变动时银行资产和负债价值的变动情况。2.如何测算持续期缺口DGAP=DA－uDL（二）持续期缺口管理（续）3.

持续期缺口、利率变动与银行权益净值之间的关系具体关系：表7-5不变(0)减少(-)增加(+)利率下降(-)不变(0)增加(+)减少(-)利率上升(+)DGAP＝0(0)DGAP<0(-)DGAP>0(+)权益净值变动利率变动DGAP表7-5持续期缺口、利率变动对银行权益净值的影响4.测算银行权益净值的变化例5

假设某银行平均资产持续期为3年，平均负债持续期为2年，总资产为1.2亿元，总负债为1.0亿元，利率起始为10%，后来上涨到12%。

问题：计算该银行权益净值的变化。例6教材P2104.测算银行权益净值的变化（续）计算资产组合、负债组合的平均持续期

基本原理：银行机构资产组合、负债组合的持续期等于该组合中每类金融工具按价值加权的平均持续期。（三）持续期缺口管理在银行利率风险管理中的应用对资产、负债进行套期保值，规避利率风险利用持续期缺口盈利五、资产负债比例管理Note：比例管理强调资产与负债的对称性

资产与负债规模的对称

资产与负债结构的对称

偿还期的对称

资产负债比例指标Note：资产负债比例指标体系

反映资产与负债关系的比例指标指标公式资本充足率资本期末总额/风险加权资产期末总额资本比率资本期末总额/资产期末总额杠杆比率1/资本比率贷存比各项贷款期末余额/各项存款期末余额流动比率流动性资产期末余额/流动性负债期末余额中长期贷款与定期存款比率中长期贷款期末余额/定期存款期末余额呆账准备率呆账准备金净额/各项贷款期末余额

反映资产结构的比例指标指标公式各类贷款与总资产比率各类贷款期末余额/资产期末总额流动性资产与总资产比率流动性资产期末余额/资产期末总额

反映资产质量的比例指标