(会计本科毕业论文,相似率30%以下)基于自由现金流量的XJ公司价值评估

基于自由现金量的XJ司价值评估【摘要】：企业价值评估是市场经济和现代企业制度结合的产物。近年来，随着我国市场经济的不断完善与发展，价值最大化是企业利益核心，价值评估成为企业进行外部投资和内部管理的重要工具。自由现金流量是企业通过经营活动创造的财富，是价值评估体系最重要的环节之一，其能准确衡量公司经营业绩及投资价值，挖掘企业的长期发展潜力由现金流量对企业价值进行准确评估完善我国资本市场运行机制，提高上市公司的现金管理水平。【关键词】：自由现金流量企业价值价值评估1

目录一自现流与业值估涵...................................................................................1...................................................................................1二企价评方及较3......................................................................三案分析55..................................................................................................5四结与望.................................................................................................10................................................................................................（）估望.................................................................................................11【考献】1

润折旧1

）））2

（1）企）值资产值资产值∑资3

=（1）要（2）要（3）在4

汽汽车1998独在上汽XJ汽车股汽车司历史自附1和附年XJ201020151表2示，（1）税5

汽车股份X车2010年到2015年度25%于其子公，营业XJab所示。（2）营本经营货应收票预+待=应应付账预收账应应交金其他=经年以6

汽车a和表示（3）固。XJ车股a和b所示（4）累示（5）历1和表2所示。表1XJ汽车股份有公司2010年净营业润

单位：元项目201020112012201320142015主营业务收入1,082,9221,243,1501,431,1441,980,0182,139,3182,158,727减务成本1,066,7921,241,9281,425,2171,991,7332,155,0862,158,422减务税金及附加20,06821,37919,67130,34234,03135,022减价损失3,4636,4927,23612,6953,6335,717减：营业费用69,10374,13292,017114,294127,787132,155减：管理费用47,09551,09567,64789,14477,27481,266息前税前利润60,64639,23832,78059,11743,09550,159减：所得税4,1391,5215,6332,6236,2883,522税后净营业利润57,19441,46136,48360,36455,69759,433货币资金376,910245,127459,171403,158354,025368,458应收票据159,992140,711245,307504,602512,573536,870应收账款93,29271,62247,00370,75579,10981,255其他应收款12,52615,85012,0798,96037,71256,433预付账款28,40715,11021,73727,60632,22053,269存货228,445242,727252,575272,502256,315284,7377

应付账款预收账款预付工资应交税金其他应付款营运资本营运资本增加额固定资产原价固定资产折旧固定资产净值在建工程无形资产及其他资产合计资本净额合计资本净支出自由现金流量

254,827220,287350,708468,644423,277424,83737,84537,73755,18474,52484,70285,2147,6487,30813,45322,59322,23522,527248-20,736-6,97417,07722,93329,63546,54135,87662,69997,290125,581128,455163,839163,839268,465125,696203,549365,95552,65259,92062,3702,686,595165,835161,533265,850285,849298,766236,566296,535358,43256,96569,458123,57065,48774,13584,235209,875216,411175,206175,470225,488274,57022,12024,77463,11754,103119,011125,72515,64135,47143,00941,90669,20469,526142,396157,634231,961186,550235,498354,872-75,7701,52374,326-25,43242,36786,45265,899125,470135,488165,830215,488298,755自由金流走势020102011201220132014自由金流图1XJ车股份限公司由现金流量

单位：1和1可汽2011年到2012年速年到2015年自公司未8

2表表4。表2XJ汽股份有公司历史自现金流比率分析项目主营业务收入增长率主营业务成本/收入

20110.1420.841

20110.2580.942

2012201320140.3120.4640.5160.8940.9710.825

20150.3420.934主营业务税金及附加/主营业务收入

0.002

0.003

0.0020.0050.004

0.004管理费用加营业费用/主营业务收入息税前利润/主营业务收入息税后利润/主营业务收入息税后营业利润增长率投资回报率营运资本增长率营运资本/主营业务收入货币资本/主营业务收入存货/主营业务收入应收账款/主营业务收入

0.0840.1250.0890.1250.1480.1570.3210.3210.1260.016

0.0640.1570.0780.1340.2140.2570.3570.2840.1840.031

0.0730.1640.0840.1420.1620.2640.3640.2640.0980.028

0.0710.1470.1240.2450.1320.3160.4120.3410.1420.026

0.0450.1890.060.1680.2140.3270.3840.2970.1130.027

0.0620.2140.1350.0980.2850.3420.3940.3490.1450.034除应收款货外营运资本/主营业务收入资本净支出/主营业务收入主营业务收入/资本净额

0.1580.0211.547

0.1640.0381.324

0.1840.2150.2130.0470.0640.0841.9451.4751.348

0.1980.0212.134主营业务收入/在建工程及固定资产净值资本额增长率

2.3150.048

1.2640.026

3.2173.6492.8450.1240.0360.027

1.6550.166固定资产折旧额/主营业务收入无形资产及其他增长率

0.1740.248

0.2150.214

0.3240.3120.2210.3240.2660.341

0.2640.647表3XJ汽股份有公司未来自现金流比率预测表预测项目

增长率

预测项目

增长率主营业务收入增长率0.2主营业务成本/主营业务收入0.7主营业务税金0.004

货币资金/主营业务收入存货/主营业务收入应收账款/主营业务收入9

0.30.170.07

及附加/主营业务收入营业费用加管理费用/主营业务收入

0.1

除应收账款、存货外营运资本/主营业务收入

0.19息税前利润/主营业务收入

0.2

资本净支出/主营业务收入

0.02息税后营业利润/主营业务收入息税后营业利润增长率投资回报率

0.070.040.012

主营业务收入/资本净额主营业务收入/在建工程及固定资产净值资本净额增长额

1.220.08营运资本增长率

0.27

固定资产折旧/主营业务收入

0.24营运资本/主营业务收入

0.45

无形资产及其他资产增长率

0.4表4XJ汽车股份有公司未自由现金流预测结

单位：元年份2016201720182019未来自由现金流量221,515336,598568,492636,554年份2020202120222023未来自由现金流量803,212969,8651,158,9641,435,468）以XJ企

））【参考文献】[1]刘秋洁.从会计报表角度看企业价值的本质J].湖南农业大学学报（社会科学版2014,(06).[2]王文.从现金流量表的视觉角度观察企业价值J].现代商业,2014,(01).[3]李宏杰.金流量的信息含量及在企业价值评估中的应